黄金交易师基础知识题库及答案

黄金交易师基础知识题库及答案一、黄金属性与市场结构1.【单选】国际黄金现货定价的“伦敦金”以何种成色作为交割标准？A.995‰ B.999‰ C.999.9‰ D.9995‰答案：C解析：伦敦金银市场协会（LBMA）规定“GoodDelivery”金条成色不得低于995‰，但市场习惯把999.9‰（即“四九”）视为现货定价基准，因此C最贴近实务。2.【单选】上海黄金交易所Au99.99合约的最小变动价位为：A.0.01元/克 B.0.05元/克 C.0.1元/克 D.0.5元/克答案：A解析：根据《上海黄金交易所交易规则》2022版，Au99.99最小变动价位0.01元/克，保证高流动性。3.【多选】下列哪些属于黄金的天然属性？A.抗通胀 B.导电性 C.延展性 D.放射性答案：A、B、C解析：黄金无天然放射性，D排除；其余均为物理或金融属性。4.【判断】全球黄金年度矿产增量占地上存量比例常年高于5%。答案：错解析：地上存量约20.8万吨，年矿产约3600吨，占比≈1.7%，远低于5%。5.【填空】伦敦金定盘价目前由______公司每日______次电子拍卖产生。答案：ICEBenchmarkAdministration；2解析：2015年起LBMAGoldPrice取代传统电话定盘，每日10:30与15:00两次拍卖。6.【简答】说明“黄金租赁利率（GoldLeaseRate,GLR）”对金价的影响机制。答案：GLR反映黄金借入成本。当GLR上升，央行或机构更愿意把黄金租给投行获取收益，市场可流通金条增加，短期金价承压；反之GLR下降，借金成本降低，套利盘减少，金价获得支撑。此外，GLR与美元利率差影响“黄金—美元”互换套利，间接传导至COMEX持仓。二、价格形成机制与影响因素7.【单选】若美元实际利率预期上行，理论上对黄金价格的冲击方向为：A.利多 B.利空 C.无相关 D.先利多后利空答案：B解析：实际利率上升提高持有现金及债券收益，黄金非生息资产，机会成本增加，价格承压。8.【单选】下列指标中与黄金呈最强负相关的是：A.美国10年期TIPS隐含收益率 B.VIX指数 C.中国M2同比 D.布伦特原油答案：A解析：TIPS隐含收益率即实际利率，与金价相关系数长期维持0.7以上。9.【多选】影响黄金供给端的短期冲击包括：A.南非电网故障 B.瑞士炼厂罢工 C.印度婚礼季 D.俄罗斯出口关税调整答案：A、B、D解析：C属需求端季节性因素。10.【计算】已知伦敦金报价1800美元/盎司，美元/人民币6.90，进口溢价2美元/盎司，运费与保险合计0.6美元/盎司，关税为零，增值税13%，求折算至国内人民币元/克报价（保留两位小数）。答案：(1800+2+0.6)×6.90÷31.1035×1.13≈451.63元/克解析：先加溢价与运保得1802.6美元/盎司；乘汇率得12437.94元/盎司；除以31.1035克/盎司得399.89元/克；再加13%增值税得451.63元/克。11.【简答】解释“黄金—原油比价”极端偏离时的交易逻辑。答案：历史均值约1525桶/盎司。当比价>30，暗示黄金相对原油高估，可做空黄金同时做多原油，等待均值回归；当比价<10，则反向操作。需同步关注地缘风险、美元流动性及中国原油储备政策，防止结构突变。12.【案例分析】阅读材料：2020年3月COMEX黄金出现“期现价差”异常，4月合约较伦敦现货高80美元。请指出导致价差扩大的三项市场微观结构原因。答案：①纽约金库物流受限，航班削减导致现货金条无法及时运至COMEX交割点，空头无法交货；②银行远程办公，精炼厂停工，供应链中断；③ETF大幅增仓，现货需求激增，伦敦金条被锁定，可流转库存骤降。解析：价差本质是“地点—时间—品质”套利通道受阻，属于极端流动性事件。三、交易品种与合约规则13.【单选】上海期货交易所黄金期货合约代码AU2308的最后交易日为合约交割月份的第______个交易日。A.5 B.10 C.15 D.20答案：C解析：《上期所黄金期货合约》规定最后交易日为交割月15日（遇假日顺延）。14.【单选】COMEX黄金期货每手合约大小为：A.50盎司 B.100盎司 C.1000克 D.32.15盎司答案：B解析：COMEXGC标准合约100金衡盎司。15.【多选】下列关于“上海金”定价盘说法正确的是：A.以人民币计价 B.采用集中竞价 C.交割标准999.9 D.每日两轮答案：A、B、C、D解析：全部符合《上海黄金交易所“上海金”定价业务规则》。16.【判断】黄金T+D合约的递延费每日收付方向由交易所根据交收申报差额随机确定。答案：错解析：非随机，由“交收申报数量差”方向决定，多头交货多时空头付递延费给多头。17.【填空】国际现货黄金标准交割金条重量范围______千克至______千克。答案：350；430解析：LBMAGoodDelivery金条允许350430盎司（约10.913.4千克），考试常用350430盎司，注意单位。18.【简答】对比“黄金ETF”与“纸黄金”在信用风险、流动性、交易成本三方面的差异。答案：信用风险：ETF持有实物黄金，风险在于托管银行；纸黄金为银行负债，风险在于发行行信用，理论上纸黄金风险更高。流动性：ETF可在交易所T+0，做市商提供连续报价；纸黄金多为银行柜台报价，部分银行暂停夜间交易，ETF略优。交易成本：ETF含佣金、管理费（约0.20.4%）及买卖价差；纸黄金无佣金，价差约0.51元/克，短期大额交易纸黄金成本更低。四、技术分析与量化指标19.【单选】黄金日线图中，若14日RSI从75回落至68，而价格创新高，该形态称为：A.顶背离 B.底背离 C.顺势上涨 D.无效信号答案：A解析：价格新高+RSI未创新高，动能减弱，顶背离。20.【单选】在黄金1分钟K线做市策略中，最常被用作“毒性”订单流检测的指标是：A.成交量加权平均价 B.订单流不平衡（OFI） C.布林带宽度 D.MACD柱答案：B解析：OFI=(主动买单量主动卖单量)/总成交量，高正值预示上涨压力，做市商可拉宽价差。21.【多选】下列属于黄金跨市场套利组合的是：A.多COMEX黄金/空沪金 B.多伦敦现货/空COMEX期货 C.多黄金/空白银 D.多AU99.99/空AU(T+D)答案：A、B、D解析：C为跨品种套利，非跨市场。22.【计算】某量化策略回测显示，黄金期货日内突破20日高点入场，止损ATR(14)=15美元，胜率45%，盈亏比2.2，求数学期望（每美元风险）。答案：期望=胜率×盈亏比败率×1=0.45×2.20.55×1=0.990.55=0.44美元解析：每承担1美元风险，长期平均获利0.44美元。23.【简答】解释“黄金波动率曲面”在期权做市中的作用。答案：曲面将不同行权价、不同到期日的隐含波动率连成三维图形，做市商通过监控曲面异常凸起或凹陷，识别被高估/低估的期权合约，动态调整报价，实现波动率套利并管理Gamma风险。24.【案例分析】2022年11月黄金1个月隐含波动率升至24%，而3个月仅20%，呈现倒挂。请给出两种可执行的交易策略并说明风险。答案：策略A：买入1个月ATM跨式，卖出3个月ATM跨式，构成“日历波动率套利”，赌近月波动率回落或远月补涨；策略B：买入1个月25Delta看涨期权，同时卖出等量3个月25Delta看涨，赌近月事件驱动行情。风险：若地缘冲突升级导致近月继续飙升，策略A远端空头可能被迫追加保证金；策略B若金价暴跌，看涨空头虽获权利金但面临流动性缺口，需动态Delta对冲。五、风险管理与合规25.【单选】根据《巴塞尔协议Ⅲ》，银行账簿持有的未对冲黄金风险暴露适用风险权重为：A.0% B.20% C.50% D.100%答案：D解析：黄金不属于主权债或高评级债券，风险权重100%。26.【单选】上海黄金交易所对自然人客户AU(T+D)强平线一般为：A.保证金比例≤10% B.≤20% C.≤15% D.≤8%答案：C解析：金交所规定风险度≥85%（即保证金比例≤15%）触发强平。27.【多选】黄金经纪商在KYC流程中必须收集的客户信息包括：A.职业 B.资金来源 C.交易经验 D.政治敏感人士标识答案：A、B、C、D解析：反洗钱及FATF要求四项均必须。28.【判断】黄金远期合约属于场内标准化衍生品。答案：错解析：远期是OTC非标准化，期货才是场内。29.【填空】CMEGroup对COMEX黄金期货投机账户的持仓限额为净多头或净空头______手。答案：6000解析：现货月前持仓限额为6000手，非现货月为6000手加豁免。30.【简答】列举黄金交易中的“流动性风险”三种具体表现，并给出缓释手段。答案：表现①市场宽度不足，买卖价差急剧扩大；表现②市场深度缺失，大单冲击成本>0.5%；表现③交易时段错位，如长假停盘导致无法平仓。缓释：采用算法订单拆分、提前建立期权保护、跨市场对冲、与多家做市商签署ISDA增加通道。31.【计算】某基金持有黄金ETF市值1亿元，β=0.95，为对冲系统性风险，需卖空多少金额的沪深300股指期货（β=1）？答案：对冲比例=0.95×1亿元/1=0.95亿元解析：黄金ETF与股市存在弱正相关，β=0.95表示股市下跌1%，ETF下跌0.95%，故卖空0.95亿元股指可对冲。32.【案例分析】2023年5月，某城商行因黄金租赁业务出现3.2亿元逾期，请从操作风险角度指出三项内控缺陷。答案：①贷前调查未核验借金企业实物黄金加工流向，资金被挪用至地产；②未按LME价格波动逐日盯市，导致质押率突破警戒线未追加保证金；③租赁合同使用旧模板，缺少“交叉违约”条款，法律救济滞后。六、交割、结算与税务33.【单选】上海黄金交易所标准交割金条品牌“泰山”由下列哪家精炼厂生产：A.山东黄金 B.紫金矿业 C.中国黄金 D.招金金银精炼答案：A解析：山东黄金冶炼有限公司注册“泰山”品牌于金交所名单。34.【单选】进口黄金至中国，海关税则号71081200对应的增值税税率为：A.0% B.9% C.13% D.17%答案：C解析：自2019年4月起，黄金进口增值税税率13%。35.【多选】下列关于黄金租赁发票开具说法正确的是：A.租入方取得增值税专用发票可抵扣 B.租金按“贷款服务”6%税率 C.还金时不开票 D.逾期还金按销售黄金开票答案：A、C、D解析：租金按“金融服务—贷款服务”6%税率，B表述正确但选项重复，故不选；实务中租金发票为增值税普通发票，非专票，A错误；C、D符合税务总局2015年92号公告。36.【判断】COMEX黄金期货允许EFP（ExchangeforPhysical）交割，双方可在场外完成现货过户后向交易所申报，实现期货头寸平仓。答案：对解析：EFP是COMEX特色机制，提升交割灵活性。37.【填空】黄金T+N合约中，N代表______，目前金交所推出的T+N2合约延期费收付日为合约到期日______。答案：延期交割天数；前第二交易日解析：T+N2即到期日后延2天交割，递延费在到期前第二交易日收付。38.【简答】说明“黄金进口转口贸易”模式下，企业如何利用保税仓完成人民币与美元融资套利。答案：企业以L/C方式从伦敦买入黄金并存入上海自贸区保税库，获得海外低息美元融资；同时在国内金交所卖出远期合约锁定人民币价格，形成“美元负债+人民币资产”组合，赚取中美利差与汇差。若CNH与CNY价差扩大，可进一步在离岸市场平盘，实现无风险收益。风险在于汇率突变及海关查验延迟。39.【计算】某精炼厂将99.95%品位的国产矿金提纯至99.99，损耗率0.8%，加工费1.2元/克，若原料成本440元/克，求保本销售价（元/克，保留两位小数）。答案：每1克原料产出0.9999/0.9995×(10.008)=0.9993克单位成本=440÷0.9993+1.2≈440.31+1.20=441.51元/克解析：考虑提纯损