经济学投资投资顾问实习生实习报告

经济学投资投资顾问实习生实习报告一、摘要

2023年7月1日至2023年8月31日，我在某投资咨询公司担任投资顾问实习生，负责协助完成15个中小盘股的深度研究报告，涵盖金融、科技、医药三大板块。通过运用公司内部估值模型，完成其中8个标的的动态估值测算，平均误差率控制在3.2%以内，其中3个标的被团队采纳并纳入月度投资组合。在实习期间，熟练应用Excel进行数据清洗与分析，使用Python完成2份行业趋势数据可视化报告，效率较初期提升40%。掌握并实践了基于多因子模型的股票筛选方法，通过对比历史回测数据，筛选出的5只股票在随后的一个月内平均涨幅达12.5%。提炼出可复用的财务指标加权评分法，用于初步筛选高成长性企业。

二、实习内容及过程

2023年7月1日到8月31日，我在一家投资咨询公司实习，岗位是投资顾问实习生。公司主要做中小盘股的研究，团队不大但挺拼的，氛围挺开放，老大们对行业有自己的一套理解，比如挺看重多因子模型在量化选股中的应用。刚开始主要是熟悉环境，看团队之前做的报告，学怎么用Wind下载数据，整理公司公告，还有怎么在Excel里做基本的数据清洗和画图表。

第3周开始接触实际项目，跟着师傅做贵州茅台的深度报告，主要是学框架怎么搭。师傅让我负责梳理它的财务数据，从2020年到2023年，包括营收利润、现金流这些，然后用杜邦分析法拆解ROE，发现它的ROE波动还挺有意思的，2022年有点下滑，主要是资产周转率下降了。我花了3天把数据整理干净，画了几个趋势图，虽然做得还不太行，但师傅说比初期好多了。

第5周独立负责了三一重工的初步研究，需要做一份简报。我先是看了它的年报，又扒了行业数据，发现工程机械板块2023年上半年景气度确实不错，但竞争也挺激烈的。我试着用市盈率相对盈利增长比率（PEG）和自由现金流收益率（FCFYield）来给它定价，对比了几个同类公司，最后给出的估值区间是18到22块，跟团队其他人的意见差了点，老大就拉着我讨论了半天，最后采纳了稍微保守一点的估值。这次直接参与讨论还挺受打击的，但确实学到了不少东西。

第7周遇到个挑战，老大让我用Python画一个行业轮动图，但我只会用Excel。我临时抱佛脚，在B站找了个教程，花了两天把matplotlib和pandas搞明白，最后做出的图虽然有点丑，但老大说数据对齐得不错，效率确实比我之前用Excel快不少。这让我意识到工具的重要性，有时候不能只依赖老方法。

实习最后那两周，我帮忙整理了8个行业的宏观分析材料，主要是看各种经济指标，比如PMI、社融数据这些，怎么影响不同板块的走势。我发现自己对宏观和微观结合的理解还差点，有时候看数据会卡壳，需要老大点拨。但整体下来，确实把投资顾问的工作流程摸清楚了，从收集信息到写报告，每个环节怎么避免踩坑，挺实用的。最后做的实习报告，老大说比我预想的要好，这让我挺惊喜的。

三、总结与体会

这8周在投资顾问部的经历，让我对经济学理论怎么落地有了更实的感受。实习开始时设定的目标，比如掌握基本面分析框架、提升数据处理能力，基本都达成了。我参与整理的8份行业简报，其中关于新能源汽车产业链的报告，通过对比不同环节企业的市净率（P/B）和毛利率数据，发现上游材料企业的估值弹性其实比下游整车厂要大，这个发现后来在团队讨论中得到了验证。这让我觉得，书本上的知识转化成实际的分析逻辑，真的需要一步步去尝试和犯错。

实习过程也暴露了我的短板，比如对宏观政策如何传导至具体行业理解不够深。7月底那会儿，央行放了水，但我最初没太明白这对我的分析标的意味着什么，是直接提升估值还是需要看后续政策细节。问了老大后才知道，得结合PMI数据和产业政策一起看。这种被现实“打脸”的感觉，虽然有点难受，但确实让我明白，投资顾问不能只埋头看财务报表，得抬头看天。

这次经历最直观的改变，是我心态上的。以前做小组作业，觉得完成任务就行，现在不一样了，会主动想怎么把东西做得更扎实。比如整理数据，之前可能只要准就行，现在会想着怎么让图表更直观，怎么在备注里写清楚每个指标的口径。这种对细节的偏执，可能就是从实习里养成的吧。抗压能力也强了不少，以前遇到不会的题会慌，现在碰到分析卡壳，会先自己查资料，实在不行再请教，感觉离职场人近了一步。

对未来的规划也更清晰了。实习里用的Wind、Python这些工具，我打算下学期系统学一下，争取把效率提上来。行业里提到的CFA，我也开始了解考试内容了，觉得如果真想做投资研究，这个证书是绕不开的。而且，这次实习让我意识到，做研究不能只闷在办公室，得多跟市场打交道，以后可能会利用寒暑假去尝试不同的岗位，比如卖方研究或者基金公司，看看哪个方向更对味。

整体来说，这段经历就像打开了一扇窗，看到的世界比想象中更大，也更复杂。虽然只是实习，但确实让我对未来的路有了更具体的想法。感觉接下来几年，怎么把专业知识跟实际工作结合起来，是我要重点琢磨的课题。

致谢

在此，我想对我的实习经历说声谢谢。感谢公司给我这个机会，让我接触到了真实的市场环境和投资分析工作。

特别感谢我的导师，在实习期间给了我很多具体的指导，尤其是在财务