陕西黑猫焦化股份有限公司财务报表分析

摘要本文从财务报表分析的立场出发，以陕西黑猫焦化股份有限公司为研讨对象。开始，对本文的研究背景及研究意义、研究方法与研究内容进行了详细介绍；其次，进行了财务报表分析的相关概述，同时对选题内容、分析意义、财务报表分析的优势与局势进行主要论述，为下面的财报分体提供概念方面的支持；再者，通过对公司财务数据的分析，从偿债能力、盈利能力、营运能力三方面数据波动情况，进一步揭露公司财务与管理方面存在的问题；最后，根据公司存在的问题提出切实性意见，目的是为了协助公司明晰自身问题并优化自身资金管理，以促使公司获利能力和行业竞争力的提高，同时为公司管理和经营者提供了决策方面的意见。【关键词】:焦化行业；财务报表分析；管理；经营AbstractFromthestandpointoffinancialstatementanalysis,thispapertakesShaanxiblackcatCokingCo.,Ltd.astheresearchobject.Atthebeginning,theresearchbackground,significance,methodsandcontentsofthispaperareintroducedindetail;Secondly,itgivesanoverviewoftheanalysisoffinancialstatements,anddiscussesthecontent,significance,advantagesandsituationoftheanalysisoffinancialstatements,Toprovideconceptualsupportforthefollowingfinancialstatements;Moreover,throughtheanalysisofthecompany'sfinancialdata,thedatavolatilityisanalyzedfromthreeaspects:solvency,profitabilityandoperatingcapacity,Furtherdisclosetheproblemsexistinginthecompany'sfinanceandmanagement;Finally,accordingtotheexistingproblemsofthecompany,putforwardpracticalsuggestions,Thepurposeistohelpthecompanyclarifyitsownproblemsandoptimizeitsownfundmanagement,Inordertopromotethecompany'sprofitabilityandindustrycompetitiveness,atthesametime,itprovidesthedecision-makingopinionsforthecompanymanagementandoperators.【keywords】:Cokingindustry;Analysisoffinancialstatements;Administration;Management绪论（一）研究背景和意义1、研究背景会计是一个普遍化的市场性语言，不管是想知道和分析一家公司或企业的经营成果还是管理能力，会计都可以给予充足的数据和信息。但是公司或企业的财务信息往往是比较分散的，所以需要将信息收集起来制作成财务报表，财务报表已经成为财务分析不可或缺的一部分。中国是焦化行业的资源与消费大国。但近些年，我国焦化行业持续走下坡路线。所以在此环境下，焦化行业将处在水深火热的情况当中，企业之间所面临的竞争也日益加剧。因此，焦化行业的公司需要凭借财务报表分析的方法，分析公司当前与预期的财务状况和面临的管理与财务方面的问题。这对公司未来的发展和经营具有引导作用，对公司今后的管理与决策也具有影响力。2004年前，焦炭只在钢铁行业被人知晓，但与欧洲的焦炭贸易战后，焦炭便举世闻名。当前焦化行业市场价格大范围下降，特别是煤炭，焦油等原材料再利用企业大多开始面临损失，焦化行业产能过剩的情况已经逐步呈现。焦化行业排放污染物较多且量大，对环境造成不良影响，威胁群众的身体健康。所以对于焦化行业的企业，如何在如此严峻的环境下长期发展是一个当务之急的问题。陕西黑猫焦化股份有限公司是一个以焦炭、甲醇、粗苯的进出口为主要经营项目的上市公司。在这种时机和竞争并存的情况下，是否可以抓住时机变成了决定公司未来发展的关键性因素。所以本文对公司进行财务报表分析，综合各方面评价公司的管理与经营的境况。研究意义财务报表是公司利润与资金情况的概括反映。本文以陕西黑猫股份有限公司为例进行研究。通过数据分析，给予企业合理的管理与经营方面的建议与措施。意义在于：对公司决策人员来说，从财务报表分析中可以更深层次的知道公司的现状和与同行业相比存在的问题，从而对公司进行决策方面的调节，提升公司的综合水平。所以财务报表分析是决策人员的参照根据。对外部使用者来说，公司财务数据的真实性和完整性可以从财务报表分析中辨别出来，从而有利于投资者了解公司当前发展和资金情况，更好的了解投资的获利水平。从行业内部角度来说，财务报表分析可以为准备上市的焦化行业企业提供参照意见，也为其他同行提供决策与管理方面的有利依据。研究方法与研究内容研究方法文献研究法在明确选题之后经过查询大量期刊和文献，理解了财务报表分析范围的分析现状和成果，为自己研讨的展开奠基。之后明确自己的研讨思绪并选择恰当的研究方法，便于自己的选题进展顺利。比率分析法对能反映公司能力的各项指标进行分析，从而找出公司经营和管理方面的问题，并提出对未来公司发展方面的合理性建议。结构分析法对公司近年财务报表实行结构分析，确定各指标的总占比，对财务报表数据的真实性和结构的合理性做出辨别。研究内容以财务报表为根本，利用比率分析法对各项指标进行分析，进一步对陕西黑猫焦化股份有限公司的偿债能力、盈利能力和营运能力进行评价和分析。进行分析发现公司经营和管理上存在的问题，最终为该公司决策者和管理者提供一些经营发面的参考意见。财务报表分析的相关概述（一）选题原因陕西黑猫焦化股份有限公司是我家乡的一家企业，同时也是渭南第一家上市企业，是陕西省建立的循环经济重点模范企业，是家乡焦化行业中的公司代表。且公司产品向华北、华东、华南、华中和陕西本地多地销售，具有较高的名誉。公司依靠进步的经营思想、特别的企业文化和“节约资源，减少污染排放”的特点，产生了规模大，技术创新，质量好的竞争优势。对于一家企业而言经济是核心重点，而这必须建立在财务报表分析上,所以财务报表分析是企业财务管理和经营中不可缺少的一个部分。（二）财务报表分析的意义财务报表可以反映公司的财务和经济状况，但企业经营的好坏单从财报上面的数据是不能说明问题的，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业经营的好坏，所以要进行财务报表分析。而且，财报既能总结企业过去经营情况，也能预测未来企业发展，可以帮助决策者及时根据当前市场需求做出战略调整。就管理者而言，财务分析以利于管理者对制定的相关决策为了适应市场而及时调整，同时经营管理者还可通过财报来了解公司运营状况并发现管理的不足和优势。就投资者而言，有利于投资人正确合理的投资得到收益从而避开风险。（三）财务报表分析的局限性虽然财务报表分析存在很多优势，但依旧存在着许多问题。财务分析的方法有很多，但是都是反映过去的经济情况，分析时我们一般只是对数据进行对比，没有注意到经营环境的变化，所以得到的结论不具有全面性。另外，财务报表的真实性和可靠性也很重要。企业一般在完成财报前会调查不同的使用者，根据使用者关注点进行分析，进而满足他们对企业财务状况的要求，这样很可能造成使用者的错误判断。而且，编制报表有很多不同的选择，也会造成错误的报表信息被掩盖。三、陕西黑猫焦化股份有限公司财务报表分析（一）陕西黑猫焦化股份有限公司财务分析1、偿债能力分析（1）资金管理不完善，短期偿债能力弱短期偿债能力是考量企业短期偿还债务的能力，一般在下一个经营年度将要到期的债务被称为短期债务。短期偿债能力是判断企业财务情况的重要参照因素，也是债务人和投资者重点关注因素，一般通过速动比率和流动比率两项指标来分析。比率2017年2018年2019年流动比率1.041.060.76速动比率0.950.930.63流动比率是反映企业流动负债清偿能力，流动比率越高清偿能力越强。但并不是越高越好，一般为2较合适。从图表中可以看出数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标，陕西黑猫焦化股份有限公司近三年的流动比率一直小于2，而且在逐渐下降，表明短期偿债能力逐渐减弱有待增强。但流动比率只是初步估计，如果某一时期流动资产与负债的到期日期不同，所以还需要考核企业的速动比率。速动比率反映的是企业速动资产对流动负债的偿还的保证程度，一般为1合适。该公司速动比率近三年来一直小于1，且在2019年达到最低状态数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标（2）长期偿债能力平稳长期偿债能力反映的是企业对非流动负债的偿还能力，一般用资产负债率和所有者权益比率来衡量。资产负债率是反映资产对债务的偿还保障情况，所有者权益比率是反映企业自有资金的比率。比率2017年2018年2019年资产负债率0.490.480.47所有者权益比率0.510.520.53资产负债率越低，说明债务比重先对而言较少，企业运用外部资金的能力较差，一般认为资产负债率为40%-60%适宜。所有者权益比率说明较高时说明企业财务结构稳定，较低时说明经营效率低且风险大，一般认为占比50%左右较合适。从图表中可以看出数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标，陕西黑猫焦化股份有限公司近三年的资产负债率和所有者权益比率在适宜范围内且平稳发展数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标2、营运能力分析营运能力反映的是企业运营资金的周转能力，决定的是企业的经营效益和经营状况。总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率和应收账款周转率为常用衡量的指标。比率2017年2018年2019年总资产周转率0.750.730.50存货周转率14.3912.548.12流动资产周转率1.681.591.28应收账款周转率13.6417.4513.82（1）产品滞销存货周转率偏低存货周转率是对企业销售能力和存货管理水平的总结性反映，也是存货资金周转速度的进一步补充，存货周转率越高，说明存货的占用水平越低，存货资金周转速度越快。从图表中可以看出数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标（2）应收账款管理能力欠缺导致周转率低应收账款周转率表达的是企业应收账款的周转速度。应收账款周转率越高，表明企业应收账款的收回速度越快，资金管理水准越高。从图标中看出数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标，陕西黑猫焦化股份有限公司应收账款周转率2018年相比2017年有所增长，说明企业加强了对应收账款的管理并且有所效果，但继2018年增长后，2019年出现大幅度下跌，形成这种现象原因部分是由于近些年焦化市场低迷，销售形式数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标（3）资产利用效率低，总资产周转率和流动资产周转率偏低总资产周转率是衡量一个企业进行资产管理经营效率的指标，总资产周转率越高，说明企业社会资本运营能力越强。流动资产周转率是衡量资产利用率的重要指标，流动资产周转率越高，说明企业流动资产周转速度越快且利用越好。陕西黑猫焦化股份有限公司流动资产周转率和总资产周转率都在逐年下降，说明企业缺乏对资产的经营和效率的管理，资产利用水平不够。当资产利用效率低的情况下，会导致公司人力和资源浪费且资产的收益率降低。所以公司应该处置闲置资产来提高资产的利用效率。3、盈利能力分析盈利能力就是企业获得利润的能力，盈利能力分析是了解企业、认识企业和改进企业经营管理的重要手段。比率2017年2018年2019年销售毛利率11.43%13.33%9.09%销售净利率3.31%4.34%0.64%总资产报酬率4.63%5.39%1.18%（1）总资产报酬率下降总资产报酬率反映了资产的利用效率和资本利用效果之间的关系，同时也反映资产经营盈利能力。总资产报酬率越高，说明资产利用效果越好，利用资产创造的利润越多，企业的盈利能力越强。近三年的总资产报酬率中2019年创历史新低，说明公司营业收入减少,利用资产创造的利润在减少。导致陕西黑猫焦化股份有限公司出现该现象的原因是公司经营管理水平下滑，公司的盈利能力减弱，可见公司的发展速度相比较慢，如果不及时采取措施解决盈利能力脆弱的问题，将会影响公司的持续发展。由于同行业内企业之间互相压价竞争，导致利润降低。（2）成本费用控制力度不足，销售毛利率和净利率下降销售毛利率市考核企业盈利水平的一项重要指标，反映的是销售成本和销售收入的差额在总收入中的占比情况，盈利水平体现于利润率中。销售净利率反映每一元销售收入中含净利润的份额，有利于企业合理的扩大经营规模。如图所示数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标数据来源：中财网陕西黑猫焦化股份有限公司财务指标（二）针对陕西黑猫焦化股份有限公司存在问题的对策通过对陕西黑猫焦化股份有限公司2017-2019年财务报表的深入分析，同时对相关能力指标的分析，实现了对陕西黑猫焦化股份有限公司的财务状况多方面的了解，通过研究发现管理和经营方面均有一些问题，现对相关问题提出以下解决措施:1、提高工作效率，有效时间内完成生产在有效且有限的时间内尽快完成生产任务，使保证金更加迅速的回到公司，增强公司资金的流动性同时也是资产流动性增强，从而获取更多的利润。陕西黑猫焦化股份有限公司还需对焦化市场有所了解，根据市场供给需求尽量减少存货积压风险，使流动资金加速循环，提升公司经济效益；资金能在内部进行调节，从而减少财务费用的支出，实现资金集中管理，使企业可以有效监督资金的出入。2、加强公司成本费用的管理公司人员是否有控制成本费用的观念是一个关键因素，成本控制是在激烈竞争下考研公司管理水平高低的重要环节。所以，通过加强成本费用的管理和控制提高企业收入是在经济不景气的大环境下企业应当采用的行业策略，公司应该提倡内部的成本费用控制，同时应设置成本管理这一岗位，实现对成本费用的公开有效管理。另外，还可对一些固定项目的开支限制其额度，如运输费用和差旅费等。成本控制结果也需及时反馈给公司实现实时监管。3、设立专门的应收账款管理部门陕西黑猫焦化股份有限公司的财务部门与采购部门缺乏沟通和交流，所以销售部分会选择赊销来销售产品，因此增加了应收账款，财务部也很难实时的有效管理。从长期的可持续发展的角度思考，公司应提高应收账款的管理能力，这样才能将应收账款在营业收入中的占比控制在合理范围内，同时要注意赊销账款的回款情况，以保证有足够的流转资金维持公司的资金运转。此外，公司还应设立专门的应收账款管理部门。在销售产品时对客户进行信用考核，以免销售部门盲目销售。同时公司还应该依靠法律手段，建立法律部门对拖欠货款的行为进行针对性处理，财务人员做好对应收账款的催收工作。4、加强存货内部控制，建立存货管理制度陕西黑猫焦化股份有限公司应加强岗位之间的分离，材料的采购，出入库，销售等环节往往由同一个人完成，不相容的职权彼此不能分开，又缺少存货的相关真实且具体的记录，营私舞弊的可能性就增加了。所以管理者要完善存货的管理制度。建立存货的明细账，严格管理存货的数量，销售等环节，针对库存存货分类建立有效的方法制度进行管理，将全部存货按照价值高低、耗用量大小来分类，以此提高存货的周转次数。5、发展循环经济，强化内部管理我国已形成比较完整的焦化工业体系，近年来，随着国家淘汰一系列落后产能和提升环保标准措施的制定和实施，焦化行业逐渐进入规范发展的轨道。焦化企业之间的竞争转变为产业链和产品成本的竞争，发展循环经济是煤化工行业发展的趋势，强化内部管理，降低生产成本，提高核心竞争力，将成为焦化企业生存之道。从行业竞争格局来看，我国焦化行业呈现出以钢铁联合焦化企业和独立焦化企业共同存在的竞争格局，其竞争力主要体现在副产品的加工和焦炉气的综合循环利用。对于独立焦化企业来说，丰富的产品结构和较长的产业链是其竞争优势的根本所在。提高资产的使用效率资产的质量是资产能实现有效运用的重要保证，是提高资产流动速度的前提。陕西黑猫焦化应该首先提高公司产品的质量水平，给资产利用率的提升奠定良好基础。应该定期引用先进生产设备和机器，提高公司的生产和经营效率。同时，公司还应制定相应制度保证资产的有效使用。再者，经营业绩的增加会带领资产周转速度的正向发展。此外，公司还可以定期对资产进行盘点，对不良资产和闲置资产进行处置以减少不必要的资产占用，还可对外投资来增加公司闲置资产的变现能力，产生一定的经济效益。只有公司资产使用效率有所提高，公司盈利水平才会随之提升。结论通过对陕西黑猫焦化股份有限公司2017至2019年的财务状况和经营成果分析后，对偿债能力、营运能力、盈利能力做出分析后，得出以下结论：陕西黑猫焦化股份有限公司的状况并不是那么理想，短期偿债能力，营运能力和盈利能力都较弱，尤其2019年较为突出。公司应加强工作效率，发展循环经济，加强公司成本费用和存货的监管与控制等措施来提高公司偿债能力、营运能力和盈利能力。随着经济的发展，行业内部竞争越来越激烈，我国财务报表分析的改进由市场经济提供了良好的外部环境，财务报表分析因此取得了巨大的进展。财务报表分析提供的完善财务分析资料，能得出企业的经营成果和财务状况，公司决策者和经营者也可通过财务报表分析及时了解公司存在问题，并作出决策和经营上的调整。各公司财务报表的提供，也保证了各企业间有效运行。参考文献[1]周佳慧：《哈佛分析框架下陕西煤业财务分析——基于2013-2017年的财务报告》，杭州电子科技大学，2019年3月13日[2]李启萌：《西安饮食股份有限公司财务分析》，东北石油大学，2019年6月1日[3]段学群：《企业财务分析存在的问题与措施探讨》，财会学习，2019年11月[4]宋静：《\t"78:81/kns/brief/_blank"企业财务报表分析的局限性及解决对策》，财会学习，2019年11月[5]邓心怡：《青岛海尔股份有限公司财务分析——基于哈佛分析框架的运用》，广东财经大学，2018年5月4日[6]王琪：《\t"78:81/kns/brief/_blank"山西煤炭企业技术创新能力评价与分析——以山西煤炭上市公司为例》，山西财经大学，2016年3月1日[7]中国产业调研网：《2020-2026年中国焦化行业发展全面调研与未来趋势分析报告》，2019年[8]张艳博：《\t"03:81/kns/brief/_blank"苏宁云商与国美电器财务报表比较研究》，吉林财经大学，2016年5月1日[9]李苏：《基于财务报表分析的股票投资策略研究》，时代金融，2016年[