【九号公司科创板上市成功的原因分析开题报告3500字】

九号公司科创板上市成功的原因分析开题报告1.1.1研究背景上世纪90年代，受国内资本市场成熟度较低、上市制度尚未完善国内资本这些境外上市的中国企业被称为中概股公司(杨敏，2012)¹。因此，国内公司开始寻找在国外资本市场上市的途径，一般为搭建红筹架构的方式实现上市目标。2010年，为了规避国内对于外资进入负面清单的限制，新浪公司设计搭建在2008年金融危机爆发前，中概股公司表现优异，受到了境外投资者的关者质疑，另一方面受到信息不对称、做空机构频繁做空等影响(余波，2013)²。方国家加大对我国的制裁力度。特别是2020年初瑞幸咖啡由于财务造假加上遭与此同时，国内资本市场快速发展，2019年科创板开市使得A股市场更加3。A股其他板块采取核准制，而科创板实行注册制，相应地对于企业经营情况¹杨敏，欧阳宗书，叶康涛，杜美杰.在美上市中国概念股会计问题研究[J].会计研究，2012,2余波.境外中概股危机：背景、成因与影响[J].证券市场导报，2013(01):51-57.3陈洁.科创板注册制的实施机制与风险防范[J].法学，2019(01):148-161.业(董登新，2018)⁴。科创板允许企业发行CDR上市，更是为中概股回归、红筹企业境内上市提供了可行之路，通过发行CD1.1.2研究意义国内关于推行CDR的讨论持续多年，但是国内资本市场对于存托凭证从2018年3月才开始陆续发行相关政策性文件，并且CDR的施行也正处于一个试点的阶段，相关理论研究特别是案例研究较为缺乏，通市的企业的启示意义，重点对其发行CDR上市成功的内因、外因进行便总结发行成功经验，并对九号公司发行C以便发行主体、有关监管部门关注并管控相关风险。不仅能为红筹企业A股上市提供借鉴经验，而且能为我国科创板对通过发行CDR上市公司监管重点关注1.2文献综述了良好的发展空间(刘元，2016)⁵。围绕中概股回归路径学者们展开研究，目前主要有直接IPO上市、借壳上市、分拆上市、发行CDR四种(刘成伟，2018)⁶,除了发行CDR外，其他三种路径均需要私有化或是拆除红筹结构。也有学者通过案例分析来解读中概股回归路径，其中分众传媒(董晗曦，2019)7、药明刘成伟.“解码”回归路[J].中国外汇.2018,(6):34~36.董晗曦.私有化退市转板再上市问题研究——以分众传媒为例[J].财会通讯.2019,(5):71~74.内市场的监管带来了不小的压力(王艳，2018)8。早在2001年是否要学习ADR(AmericanDepositoryReceipt,美国存托凭证)在境内引入CDR的讨论就已开始，经过各方热烈讨论，最终根据我国资本市场实际情况以及政策环境等，CDR并没有在中国推行，在短暂的热烈讨论后CDR的研究减少。而2018年，CDR政策正式发布后，学术界对其研究逐渐增多，主由于不需要拆除VIE等红筹架构，对于上述可能存在的“壳”炒作、私有化溢价等能在一定程度上进行克制(皮海洲，2018)⁹。但是发行CDR也存在着一定的风险，通过与ADR进行比较发现，发管等方面的风险(黄勇，2019)10。1.2.3VIE架构文献综述格，上市周期相对较长，国内A股市场成熟度、市场容量不如美股市场等海外市场，体量大、估值高的公司在A股市场融资难度较高。因此企业需要搭建红因此此类行业内的企业通过搭建VIE架构实现境外上市满足融资需求(马方，2018)¹1。关于VIE架构国内的文献研究集中在VIE架构风险探析及相关监管机8王艳，吴志伟，罗莉，魏其芳.资本市场真的欢迎“中概股”回归吗?[J].证券市场导报，2018(11):4-11+29.9皮海洲.CDR为中概股回归铺平了道路[J].武汉金融，2018(04):88.CDR视角下的风险探究——从ADR到CDR如何更为稳健[J].河北法学，2019,37(04):22-34.11马方，林贵，姜宛辰.中概股回归的原因及对策分析[J].东北师大学报(哲学社会科学版),2018(02):55-59.制完善方面，特别是支付宝VIE事件引发境外对于中概股信任危机后就VIE风险及防范的相关研究不断增加(张恩俊，2015)¹2。此外，VIE结构搭建过程、分拆过程中的多个阶段存在税收流失风险(覃榆翔，2021)1³。就此，我国税法在开曼群岛等国际避税地注册的企业税负并没有显著低于其他企业税负(胡阳，1.3.1研究内容股的方式、对A股影响的文献进行研究，以及对CDR有关文献进行研究，形成第二部分VIE架构企业发行CDR上市概念。该部分对关键概念VIE架构、第三部分九号公司发行CDR上市案例分析。该部分首先简要介绍九号公司分析九号公司能通过发行CDR成功上市的原因，其中外因重点从科创板的优惠对于九号公司发行CDR成功上市的经验进行总结，对日后VIE架构红筹企业在A股上市提供经验，并向监管部门提出重点监管领域的有关建议张恩俊.VIE结构在互联网企业应用研究——以阿里巴巴为例[J].财会通讯，2015(02):99-102.覃榆翔.VIE架构企业税收的法律风险与规制——以企业所得税为分析对象[J].财会通讯，2021(08):143-147.14胡阳，黄礼丹，孙健慧.注册在“避税天堂”的公司确实能避税吗?——基于中国海外上市公司的实证研究[J].审计与经济研究，2018,33(05):67-77.1.3.2研究思路本文创新点主要有两点。一是，中国存托凭证(CDR)概念虽然早已在国内形成，但是在实际应用方面仍然是新兴工具，在实务届目前研究案例为九号公司，该公司不仅是首家以VIE架构发行CDR登陆科创板的企[11覃榆翔.VIE架构企业税收的法律风险与规制——以企所得税为分析对象[J].[2]黄勇，严文斌.CDR视角下的风险探究一一从ADR到CDR如何更为稳健[J].河[3]陈洁.科创板注册制的实施机制与风险防范[J].法学，2019(01):148-161.[4]董晗曦.私有化退市转板再上市问题研究一一以分众传媒为例[J].财会通讯.2019,(5):71~74.[5]胡阳，黄礼丹，孙健慧.注册在“避税天堂”的公司确实能避税吗?—一基于中国海外上市公司的实证研究[J].审计与经济研究，2018,33(05):67-77.[7]皮海洲.CDR为中概股回归铺平了道路[J].武汉金融，2018(04):88.[8]董登新.科创板和注册制来了[J].中国金融，2018(22):61-62.[10]沈佳烨，郭飞.中概股回归国内资本市场的路径及动因一一药明康德“一拆三”回归的[11]刘柯.小米CDR为何急刹车[N].金融投资报，2018-06-21(002).[12]马方，林贵，姜宛辰.中概股回归的原因及对策分析[J].东北师大学报(哲学社会[13]高菲，周林彬.上市公司双层股权结构：创新与监管[J].中山大学学报(社会科学[15]彭涛.中概股回归国内资本市场问题研究[J]