2026年金融投资分析师考试题集股市与债券分析篇

2026年金融投资分析师考试题集：股市与债券分析篇一、单项选择题（共10题，每题1分）说明：每题只有一个正确答案。1.下列哪项指标最适合衡量公司长期偿债能力？A.流动比率B.资产负债率C.速动比率D.利息保障倍数2.假设某公司股票的市盈率为20倍，预期未来一年每股收益增长10%，当前每股收益为2元，则其合理股价为：A.20元B.22元C.24元D.18元3.美国国债和美国公司债券的主要区别在于：A.票面利率B.信用风险C.交易流动性D.税收待遇4.假设某债券面值为100元，票面利率为5%，期限为3年，每年付息一次，到期还本，若市场利率为6%，则该债券的现值为：A.95.35元B.96.63元C.97.88元D.98.12元5.以下哪种投资策略属于价值投资？A.动量投资B.趋势跟踪C.低估值买入D.高频交易6.假设某股票的贝塔系数为1.5，市场预期收益率为10%，无风险收益率为3%，则该股票的预期收益率为：A.10.5%B.12.0%C.13.5%D.15.0%7.以下哪种债券属于浮动利率债券？A.固定利率国债B.通胀保值债券C.汇率挂钩债券D.可转换债券8.假设某股票的市净率为5倍，净资产为每股10元，则其股价为：A.50元B.20元C.15元D.12元9.以下哪种市场有效假说认为股价已完全反映所有公开信息？A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场10.假设某股票的股息增长率为5%，要求收益率为12%，当前每股股息为1元，则其合理股价为：A.10元B.12元C.15元D.20元二、多项选择题（共5题，每题2分）说明：每题有多个正确答案，错选或漏选均不得分。1.影响公司股票估值的关键因素包括：A.财务报表质量B.行业增长率C.股息政策D.宏观经济政策E.管理层稳定性2.以下哪些属于债券的信用风险因素？A.发行人财务状况B.债券评级C.期限结构D.市场流动性E.宏观经济波动3.投资者可以通过哪些指标评估股票的投资价值？A.市盈率B.市净率C.营业增长率D.现金流比率E.股息收益率4.影响债券价格的主要因素包括：A.市场利率B.通货膨胀率C.信用评级D.债券期限E.交易供求关系5.以下哪些属于价值投资的核心原则？A.寻找被低估的股票B.关注长期基本面C.忽视市场情绪D.高频换手E.集中投资三、判断题（共10题，每题1分）说明：请判断下列说法的正误。1.市盈率越低，股票的投资价值越高。（）2.美国国债被认为是无风险资产。（）3.可转换债券的转换价格通常高于当前股价。（）4.动量投资策略适用于趋势明显的市场。（）5.债券的久期与利率风险正相关。（）6.股票的市净率主要反映公司的成长性。（）7.半强式有效市场假设投资者无法通过分析公开信息获利。（）8.高股息股票通常适合风险厌恶型投资者。（）9.债券的信用评级越高，违约风险越低。（）10.通胀保值债券的票面利率会随通胀率调整。（）四、简答题（共4题，每题5分）说明：请简要回答下列问题。1.简述市盈率的计算公式及其主要用途。2.解释什么是债券的久期，并说明其对投资决策的影响。3.比较价值投资与成长投资的区别。4.简述影响股票估值的宏观因素。五、计算题（共3题，每题10分）说明：请列出计算步骤并给出最终答案。1.假设某公司股票的当前股价为50元，每股股息为2元，股息预计每年增长5%，投资者要求收益率为12%，计算该股票的合理估值。2.某债券面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，每年付息一次，到期还本。若市场利率为8%，计算该债券的现值。3.假设某股票的贝塔系数为1.2，市场预期收益率为10%，无风险收益率为4%，计算该股票的预期收益率。六、论述题（共1题，20分）说明：请结合实际案例或市场情况，深入分析下列问题。结合当前中美经济环境，分析美国国债和中国国债的投资价值差异及其影响因素。答案与解析一、单项选择题1.B-资产负债率反映长期偿债能力，流动比率和速动比率衡量短期偿债能力，利息保障倍数衡量盈利对利息的覆盖程度。2.B-合理股价=当前每股收益×(1+增长率)×市盈率=2×(1+10%)×20=22元。3.B-美国国债由政府发行，信用风险极低；公司债券信用风险取决于发行人，通常高于国债。4.A-现值=5×PVIFA(6%,3)+100×PVIF(6%,3)=5×2.673+100×0.839=95.35元。5.C-价值投资的核心是寻找被低估的资产，通过长期持有获取收益。6.C-预期收益率=无风险收益率+贝塔系数×(市场预期收益率-无风险收益率)=3%+1.5×(10%-3%)=13.5%。7.B-通胀保值债券（如TIPS）的票面利率会随通胀率调整。8.B-股价=市净率×净资产=5×10=50元。9.C-强式有效市场假设所有信息（包括内幕信息）已反映在股价中。10.C-合理股价=股息/(要求收益率-股息增长率)=1/(12%-5%)=15元。二、多项选择题1.A、B、C、D、E-均为影响股票估值的关键因素。2.A、B、E-信用风险主要与发行人财务状况、评级及宏观经济相关。3.A、B、C、D、E-均为评估股票价值的常用指标。4.A、B、C、D、E-均为影响债券价格的因素。5.A、B、C-价值投资的核心是低估值、长期基本面和避免市场情绪干扰。三、判断题1.√-市盈率低通常意味着估值较低，但需结合行业和公司情况判断。2.√-美国国债信用风险极低，被视为全球无风险资产基准。3.×-转换价格通常低于当前股价，给予投资者溢价。4.√-动量策略适用于趋势明显的市场，通过追涨杀跌获利。5.√-久期越长，利率风险越高。6.×-市净率反映公司资产价值，市销率或营业增长率更适用于成长性分析。7.√-半强式有效市场假设所有公开信息已反映在股价中。8.√-高股息股票适合寻求稳定现金流的投资者。9.√-信用评级越高，违约风险越低。10.√-通胀保值债券（如TIPS）的利息会随通胀率调整。四、简答题1.市盈率的计算公式及其主要用途-计算公式：市盈率=每股市价/每股收益（EPS）。-主要用途：衡量公司估值水平、比较不同公司或行业、预测未来股价增长。2.债券的久期及其对投资决策的影响-久期衡量债券价格对利率变化的敏感度，单位为年。久期越长，利率风险越高。-投资决策中，投资者可根据自身风险偏好选择久期合适的债券。3.价值投资与成长投资的区别-价值投资：寻找被低估的股票，关注低估值、高股息等；成长投资：关注高增长潜力的公司，即使估值较高。4.影响股票估值的宏观因素-宏观经济（GDP增长率、通胀率）、货币政策（利率）、行业政策、地缘政治等。五、计算题1.股票合理估值计算-合理股价=股息/(要求收益率-股息增长率)=2/(12%-5%)=15元。2.债券现值计算-现值=6×PVIFA(8%,5)+100×PVIF(8%,5)=6×3.993+100×0.6806=95.76元。3.股票预期收益率计算-预期收益率=无风险收益率+贝塔系数×(市场预期收益率-无风险收益率)=4%+1.2×(10%-4%)=11.2%。六、论述题中美国债投资价值差