家用电器行业定期报告：2026年国补落地关注政策接续效果

正文目录2026年国补落地，关注政策接续效果 3行情数据 4各板块跟踪 7行业新闻 8上游跟踪 8家电原材料价格、海运走势 8房地产跟踪数据 9纺织原材料价格跟踪 风险提示 12

图表目录图表1：2026年和2025年以旧换新政策对比 4图表2：家用电器及细分板块周涨跌幅 4图表3：家用电器及细分板块指数走势 4图表4：纺织服装及细分板块周涨跌幅 5图表5：纺织服装及细分板块指数走势 5图表6：家电重点公司估值 6图表7：纺织服装重点公司估值 6图表8：宠物重点公司估值 7图表9：白电板块重点公司销售数据跟踪 7图表10：小家电板块公司销售数据跟踪 7图表厨电板块公司销售数据跟踪 8图表12：黑电板块公司销售数据跟踪 8图表13：铜铝价格走势（美元/吨） 8图表14：塑料价格走势（元/吨） 8图表15：钢材价格走势（1994年4月=100） 9图表16：美元兑人民币汇率走势 9图表17：海运运价指数 9图表18：面板价格走势（美元/片） 9图表19：累计商品房销售面积及同比 9图表20：当月商品房销售面积及同比 9图表21：累计房屋竣工面积及同比 10图表22：当月房屋竣工面积及同比 10图表23：累计房屋新开工面积及同比 10图表24：当月房屋新开工面积及同比 10图表25：累计房屋施工面积及同比 10图表26：30大中城市成交面积（万平方米） 10图表27：328棉现价走势图（元/吨） 图表28：CotlookA指数（美分/磅） 图表29：粘胶短纤价格走势图（元/吨） 图表30：涤纶短纤价格走势图（元/吨） 图表31：长绒棉价格走势图（元/吨） 图表32：内外棉价差走势图（元/吨） 1 2026年国补落地，关注政策接续效果12302026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年两新政策的支持范围、补贴标准2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需求。相比2025年，2026年国补政策有以下变化：优化补贴范围，补贴品类更加集中：1）增加智能眼镜补贴；2）家电以旧换新1266取消家装补贴，包括旧房装修、厨卫等局部改造；4）取消电动自行车补贴。1售价的15%，单件补贴上限为1500元；3）数码和智能产品的补贴标准保持此前数码产品标准不变。优化实施机制，全国执行统一补贴标准，支持线下实体零售，向农村地区倾斜：1）优化资金分配方式，完善全链条实施细则，严厉打击骗补套补和先涨后补等违法违规行为；2）落实全国统一大市场建设要求，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品购新，明确在全国范围内执行统一的补贴标准；3）加农村地区线下经营主体、引导线上渠道向农村地区倾斜等方式，提高农村地区消费便利度。我们认为，2026年以旧换新政策平稳接续，国内消费市场有望表现稳健，对线下渠道、农村等下沉市场的政策倾斜，有望刺激相关需求释放。与此同时，2026年政策提升资金使用效率，保留家电、汽车等核心品类，增加智能眼镜，避免资金不均衡问题，核心品类表现仍值得期待，建议关注受益于国补的家电龙头美的集团、海尔智家、海信视像、TCL电子。图表1：2026年和2025年以旧换新政策对比发改委，中央人民政府官网行情数据本周家电板块涨跌幅+0.7%/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-1.3%/-0.4%/-0.9%/-0.4%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别+2.05%、+1.23%。图表2：家用电器及细分板块周涨跌幅 图表3：家用电器及细分板块指数走势（基期为2024年1月1日）本周纺织服装板块涨跌幅+0.43%，其中纺织制造涨跌幅+0.07%，服装家纺涨跌幅+1.07%32815,556元/吨（+1.87%），CotlookA74.3美分/磅（+1.09%），内外棉价差1626元/吨（+17.91%）。图表4：纺织服装及细分板块周涨跌幅 图表5：纺织服装及细分板块指数走势（基期为2024年1月1日）图表6：家电重点公司估值（采用 一致预测；收盘日：2025年12月31日）图表7：纺织服装重点公司估值（采用 一致预测；收盘日：2025年12月31日）注：港股公司对应市值单位为亿港元，归母净利润单位为亿元人民币图表8：宠物重点公司估值（采用 一致预测；收盘日：2025年12月31日）各板块跟踪图表9：白电板块重点公司销售数据跟踪奥维云网图表10：小家电板块公司销售数据跟踪奥维云网图表11：厨电板块公司销售数据跟踪奥维云网图表12：黑电板块公司销售数据跟踪奥维云网

行业新闻12302026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣61级能效或水效标准的产品，按产品15%115002026625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。（新闻智通财经）12月30日消息，国家知识产权局信息显示，佛山市顺德区美的饮水机制造有限公司、美的集团股份有限公司申请一项名为饮水设备及其控制方法与装置、存储介质的专利。专利摘要显示，本发明涉及饮水设备技术领域，具体公开了一种饮水设备及其控制方法与装置、存储介质。（新闻新浪证券-红岸工作室）上游跟踪家电原材料价格、海运走势图表13：铜铝价格走势（美元/吨） 图表14：塑料价格走势（元/吨）（更新至2026.1.2）图表15：钢材价格走势（1994年4月=100） 图表16：美元兑人民币汇率走势图表17：海运运价指数 图表18：面板价格走势（美元/片）房地产跟踪数据图表19：累计商品房销售面积及同