我国资产减值准则变革对上市公司盈余管理的影响：理论与实证探索

我国资产减值准则变革对上市公司盈余管理的影响：理论与实证探索一、引言1.1研究背景与动因在当今复杂多变的经济环境中，企业所面临的内外部不确定性因素日益增多，这使得资产减值现象愈发频繁。资产减值会计作为一种重要的会计处理方式，旨在及时反映资产价值的减损，为财务报表使用者提供更为准确和相关的信息。我国资产减值准则的发展历程是一个不断演进和完善的过程。20世纪90年代初期，我国资产减值会计开始萌芽，从无到有逐步发展。1998年，《股份有限公司会计制度》及相关补充规定颁布，开启了计提“四项减值准备”的阶段，这四项准备包括短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备和长期投资减值准备，标志着我国资产减值会计迈出了重要一步，对企业资产质量的评估更加全面和谨慎。到了2001年，为了进一步规范企业的会计核算，提高会计信息质量，资产减值准备的计提范围进一步扩大到“八项减值准备”，新增了固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备。这一变革使得企业在资产减值的处理上更加严格，能够更充分地揭示潜在的资产损失。2006年2月，《企业会计准则第8号一资产减值》具体准则正式出台，在资产减值的诸多方面做出了更为细致和明确的规定。在适用范围上，新准则更加聚焦于长期资产减值的会计处理，将流动资产如存货、短期投资、应收款项等的减值问题交由其他具体准则规范，同时明确排除了金融资产、递延税项资产和雇员福利资产以及特殊行业的资产，使得准则的适用边界更加清晰合理；引入“资产组”与“总部资产”概念，有效解决了单项资产难以单独产生现金流量时计提减值准备的操作难题，提高了减值测试的准确性和可操作性；细化了资产减值的认定标准，明确企业应在资产负债表日判断资产是否存在减值迹象，并列举了七项具体判断依据，同时对商誉和使用寿命不确定的无形资产提出了特殊的减值测试要求；在可收回金额计量方面，对资产公允价值的确定、未来现金流量的计算以及折现率的选择等都制定了详细规则；特别值得关注的是，为了遏制上市公司利用资产减值进行盈余管理的行为，新准则规定固定资产、无形资产及其他资产（不包括存货、投资、建造合同资产、生物资产及金融资产）减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，只允许在资产处置时再进行会计处理。与此同时，上市公司盈余管理现象一直是资本市场和会计领域关注的焦点。盈余管理是指企业管理层在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到自身利益最大化的行为。上市公司进行盈余管理的动机多种多样，从资本市场动机来看，为了满足上市、配股、增发等融资需求，或者避免被ST、退市等，企业往往会对盈余进行操纵。例如，一些企业为了达到上市条件，可能会通过各种手段虚增利润；部分已上市公司为了获得配股资格，会设法将净资产收益率维持在规定水平之上。从契约动机角度，管理层的薪酬、晋升等往往与企业的业绩挂钩，为了获取更高的薪酬和更好的职业发展，管理层有动力进行盈余管理以提升公司业绩表现。此外，政治成本动机也不容忽视，一些大型企业可能会为了避免引起政府监管部门的关注或减少税收等政治成本，而对盈余进行调节。资产减值准则与上市公司盈余管理之间存在着紧密的关联。由于资产减值的计提和转回涉及到较多的会计估计和判断，这就为上市公司进行盈余管理提供了一定的空间。在旧准则下，上市公司可以通过随意计提和转回资产减值准备来实现利润的调节。当企业需要增加利润时，可能会少计提减值准备或者大额转回以前年度计提的减值准备；而当企业想要隐藏利润、为未来业绩做储备时，则可能会过度计提减值准备。例如，某些亏损公司在面临无法扭亏为盈的情况下，会选择计提巨额资产减值准备，为下一年度扭亏创造条件，这种行为被形象地称为“大洗澡”；而对于一些想要达到配股条件或避免被特别处理的公司，则会在关键时期大额冲回资产减值准备，以提升当期利润。2006年新资产减值准则中关于禁止长期资产减值准备转回的规定，对上市公司的盈余管理行为产生了重大影响，在一定程度上抑制了部分盈余管理手段，但也促使上市公司寻找新的盈余管理途径。因此，深入研究我国资产减值准则变化与上市公司盈余管理之间的关系具有重要的现实意义。通过对二者关系的研究，可以更好地了解上市公司盈余管理的手段和动机，评估资产减值准则对盈余管理的抑制效果以及可能带来的新问题，为进一步完善资产减值准则提供有力的理论支持和实践依据，从而提高会计信息质量，保护投资者的利益，维护资本市场的健康稳定发展。1.2研究价值与实践意义本研究深入剖析我国资产减值准则变化与上市公司盈余管理之间的关系，在理论与实践层面均具有重要价值。从理论角度来看，有助于深化对会计政策经济后果的理解。资产减值准则作为会计政策的重要组成部分，其每一次变革都会对企业的财务报告和经营决策产生深远影响。通过研究准则变化对上市公司盈余管理行为的影响，可以进一步揭示会计政策在企业经济活动中的传导机制，丰富和完善会计政策选择理论。例如，新准则中禁止长期资产减值准备转回这一规定，改变了企业在资产减值处理上的会计选择空间，进而影响到企业的盈余管理策略。这种变化促使我们深入思考会计政策如何在保证会计信息质量的同时，合理引导企业的经济行为，为会计政策的制定和完善提供更坚实的理论基础。在实践层面，对规范资本市场行为、提高会计信息质量具有重要意义。上市公司的盈余管理行为如果得不到有效遏制，会严重干扰资本市场的正常秩序，降低资源配置效率。本研究通过揭示资产减值准则变化前后上市公司盈余管理的手段和程度变化，为监管部门提供了监管方向和重点。监管部门可以依据研究结果，制定更加严格和有针对性的监管政策，加强对上市公司资产减值计提和转回的监管力度，规范企业的会计行为，减少盈余管理对会计信息真实性的扭曲，提高资本市场的透明度和公信力。例如，针对研究中发现的上市公司利用短期资产减值准备进行盈余管理的现象，监管部门可以加强对短期资产减值准备计提和转回的审核，要求企业提供更充分的依据和披露更详细的信息。对于投资者而言，研究结果有助于其做出更准确的投资决策。投资者在进行投资决策时，往往依赖上市公司的财务报表信息。然而，盈余管理行为会使财务报表信息失真，误导投资者的判断。通过了解资产减值准则变化与上市公司盈余管理的关系，投资者可以更加深入地分析企业财务报表中资产减值相关信息的真实性和可靠性，识别企业可能存在的盈余管理行为，从而更准确地评估企业的真实价值和风险水平，避免因被误导而做出错误的投资决策。例如，投资者在分析企业财务报表时，如果发现企业在新准则实施后，短期资产减值准备的计提和转回出现异常波动，就可以结合本研究的结论，进一步分析企业是否存在利用短期资产减值准备进行盈余管理的行为，从而更谨慎地做出投资决策。1.3研究思路与方法本文旨在深入研究我国资产减值准则变化与上市公司盈余管理之间的关系，研究思路如下：首先，对我国资产减值准则的发展历程进行梳理，从1998年计提“四项减值准备”，到2001年扩大至“八项减值准备”，再到2006年新准则的出台，详细阐述准则在适用范围、资产组概念引入、减值认定标准、可收回金额计量以及减值准备转回等方面的变化内容。同时，对上市公司盈余管理的动机进行全面分析，包括资本市场动机、契约动机和政治成本动机等，明确盈余管理对企业财务报表和资本市场的影响。其次，从理论层面深入剖析资产减值准则变化对上市公司盈余管理的影响机制。分析新准则中禁止长期资产减值准备转回这一关键规定，如何改变上市公司的盈余管理策略，以及上市公司可能采取的应对手段，如在新准则实施前突击转回减值准备，或在实施后寻找其他盈余管理途径，如利用短期资产减值准备等。在实证研究阶段，选取2005-2010年期间在沪深证券交易所上市的A股公司作为研究样本，筛选出财务数据完整且2004年前上市未退市的公司，共得到1233个样本，数据来源于证券之星、巨潮咨询网站。运用Excel数据分析工具，对样本公司在新准则颁布前后计提和转回各项资产减值准备的金额进行描述性统计分析，对比不同年份各项减值准备计提和转回金额占整体的比例，观察变化趋势。通过构建多元线性回归模型，以资产减值准备计提和转回金额为被解释变量，以公司的盈利能力、偿债能力、成长能力等财务指标以及年份虚拟变量为解释变量，控制行业因素，运用SPSS统计软件进行回归分析，检验资产减值准则变化与上市公司盈余管理之间的相关性。本文综合采用了多种研究方法。文献研究法是通过广泛查阅国内外关于资产减值准则和上市公司盈余管理的相关文献，梳理已有研究成果和不足，为本研究提供理论基础和研究思路。案例分析法是选取具有代表性的上市公司案例，深入分析其在资产减值准则变化前后的盈余管理行为，直观展示二者之间的关系。数据分析法则是运用描述性统计和回归分析等方法，对收集到的样本数据进行量化分析，以验证理论假设，得出具有说服力的研究结论。二、核心概念及理论基础2.1资产减值准则剖析2.1.1资产减值概念界定资产减值，是指资产的可收回金额低于其账面价值。这一概念在会计核算中占据着举足轻重的地位，它是对资产真实价值的一种客观反映，也是会计谨慎性原则的具体体现。在企业的日常经营活动中，资产的价值并非一成不变，而是会受到多种因素的影响。例如，市场环境的变化可能导致资产的市场价格下跌；技术的进步可能使企业的某些资产面临被淘汰的风险，从而降低其未来的经济利益流入；资产本身的物理损耗或损坏也会使其价值降低。当这些情况发生时，资产的可收回金额可能会低于其账面价值，如果仍按照账面价值进行核算，就会导致资产价值的虚增，进而影响财务报表的真实性和可靠性。从会计核算角度来看，资产减值的确认和计量直接关系到企业财务状况和经营成果的准确反映。当企业确认资产减值损失时，会相应减少资产的账面价值，并将减值损失计入当期损益。这不仅会使企业的资产总额减少，还会降低当期的净利润。以固定资产为例，假设某企业的一台设备账面价值为100万元，由于技术更新换代，该设备的市场价值大幅下降，经评估其可收回金额仅为60万元，此时企业就需要确认40万元的资产减值损失。这一处理使得企业的财务报表能够更真实地反映该设备的实际价值以及企业的经营状况，为财务报表使用者提供了更具决策相关性的信息。2.1.2我国资产减值准则的演变脉络我国资产减值准则的发展历程是一个不断适应经济发展需求、逐步完善的过程，大致可分为以下几个重要阶段：1992年，坏账准备金作为资产减值的一种雏形出现在我国首次编制并执行的《企业财务通则》中，这标志着我国资产减值会计的初步萌芽。它的出现主要是为了应对企业应收账款可能面临的坏账风险，使企业在一定程度上能够合理估计和反映应收账款的潜在损失，虽然此时的资产减值范围较为狭窄，但为后续资产减值会计的发展奠定了基础。1998年，《股份有限公司会计制度》及相关补充规定颁布，资产减值准备的计提范围扩大到“四项减值准备”，即短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。这一变革是我国资产减值会计发展的重要里程碑，它进一步完善了企业资产减值的核算体系，使企业能够更全面地考虑资产在不同类别下可能发生的价值减损情况。在市场经济环境日益复杂的背景下，企业的短期投资、存货等资产面临的市场风险不断增加，通过计提相应的减值准备，能够更准确地反映这些资产的实际价值，提高企业财务信息的质量。2001年，为了进一步规范企业的会计核算，提高会计信息质量，资产减值准备的计提范围进一步扩大到“八项减值准备”，新增了固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备。这一时期，随着我国经济的快速发展，企业的资产规模和资产种类不断增加，固定资产、无形资产等长期资产在企业资产结构中所占比重日益增大。这些资产的价值受市场环境、技术进步等因素的影响较大，容易发生减值。将其纳入减值准备计提范围，使企业在资产减值核算方面更加全面和严谨，有助于企业及时发现和处理资产减值问题，更真实地反映企业的财务状况。2006年2月，《企业会计准则第8号一资产减值》具体准则正式出台，这是我国资产减值准则发展的一个重要转折点。新准则在多个方面进行了重大改进和完善：在适用范围上，更加明确地界定了长期资产减值的规范范围，将流动资产如存货、短期投资、应收款项等的减值问题交由其他具体准则规范，同时明确排除了金融资产、递延税项资产和雇员福利资产以及特殊行业的资产，使得准则的适用边界更加清晰合理；引入“资产组”与“总部资产”概念，有效解决了单项资产难以单独产生现金流量时计提减值准备的操作难题，提高了减值测试的准确性和可操作性；细化了资产减值的认定标准，明确企业应在资产负债表日判断资产是否存在减值迹象，并列举了七项具体判断依据，同时对商誉和使用寿命不确定的无形资产提出了特殊的减值测试要求；在可收回金额计量方面，对资产公允价值的确定、未来现金流量的计算以及折现率的选择等都制定了详细规则；特别值得关注的是，为了遏制上市公司利用资产减值进行盈余管理的行为，新准则规定固定资产、无形资产及其他资产（不包括存货、投资、建造合同资产、生物资产及金融资产）减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，只允许在资产处置时再进行会计处理。我国资产减值准则的演变历程反映了我国经济发展和会计制度改革的进程，每一次准则的变革都旨在提高会计信息质量，更准确地反映企业资产的真实价值，同时也在一定程度上规范了企业的会计行为，对企业的财务报告和经营决策产生了深远影响。2.1.3现行资产减值准则关键内容解析现行资产减值准则包含多个关键要点，对企业准确进行资产减值核算起着重要的指导作用。在资产减值迹象判断方面，准则明确规定企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。具体判断依据包括：资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；其他表明资产可能已经发生减值的迹象。通过这些明确的迹象判断标准，企业能够及时识别资产可能存在的减值风险，为后续的减值测试和处理提供依据。可收回金额计量是资产减值核算的核心环节之一。准则规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。在确定资产的公允价值减去处置费用后的净额时，首先应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定，资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定；在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。对于资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。在计算过程中，预计未来现金流量应当以企业管理层批准的最近财务预算或者预测数据为基础，并且考虑资产的当前状况，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量，也不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量，同时对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。这些详细的规定确保了可收回金额计量的科学性和准确性，使企业能够更合理地确定资产减值损失。资产组的认定及减值处理也是现行资产减值准则的重要内容。资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。资产组的认定应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据，同时考虑企业管理层管理生产经营活动的方式（如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等）和对资产的持续使用或者处置的决策方式等因素。资产组一经确定，各个会计期间应当保持一致，不得随意变更。当资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值时，应当确认相应的减值损失。损失的金额应当先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，然后再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。这一规定解决了单项资产难以单独产生现金流量时的减值处理问题，使资产减值的核算更加符合实际情况。此外，对于商誉减值的测试，准则规定企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，应当首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失；然后再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应当就其差额确认减值损失，减值损失金额应当首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。由于商誉的特殊性，其价值难以独立确定，通过这种与相关资产组或资产组组合相结合的减值测试方式，能够更合理地评估商誉的减值情况，准确反映企业的资产价值。2.2上市公司盈余管理探究2.2.1盈余管理的定义与内涵盈余管理是指企业管理层在遵循会计准则的框架内，运用会计手段或安排交易等方式，对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，旨在实现自身利益最大化或企业市场价值最大化的行为。这一定义明确了盈余管理的合法边界，即它是在会计准则允许的范围内进行的操作，这也是其与财务造假的本质区别。财务造假是一种蓄意的、违法的行为，它通过虚构交易、伪造凭证、隐瞒重要信息等手段，在财务报表中蓄意错报、漏报财务数据，以达到虚构利润、隐瞒亏损等欺骗性目的。而盈余管理虽然也对会计信息进行了调整，但并未突破会计准则的约束，只是利用了会计准则中会计政策的可选择性和会计估计的不确定性。从动机角度来看，盈余管理的动机具有多样性。管理层可能出于薪酬激励的考虑进行盈余管理。在许多企业中，管理层的薪酬往往与企业的业绩指标挂钩，如净利润、每股收益等。为了获得更高的薪酬和奖金，管理层有动力通过盈余管理手段来提升企业的业绩表现。一些上市公司的高管薪酬方案中，明确规定了净利润达到一定水平时，高管可以获得高额的奖金和股票期权，这就促使高管通过合理调整会计政策，如选择对利润有利的折旧方法、存货计价方法等，来增加企业的净利润，从而实现自身薪酬的最大化。资本市场的压力也是盈余管理的重要动机之一。企业为了满足上市、配股、增发等融资需求，或者避免被ST、退市等，往往会对盈余进行操纵。例如，企业上市需要满足一定的财务指标要求，如连续多年盈利、净资产收益率达到一定水平等。为了顺利上市，一些企业可能会通过盈余管理手段虚增利润，美化财务报表。部分已上市公司为了获得配股资格，会设法将净资产收益率维持在规定水平之上，通过调整资产减值准备计提、收入确认时间等方式来实现这一目标。从对财务报表的影响来看，盈余管理主要影响的是会计信息的质量和可靠性。虽然它在一定程度上能够平滑企业的利润，使企业的财务状况看起来更加稳定，但也可能导致财务报表不能真实、准确地反映企业的实际经营状况。例如，企业通过提前确认收入、推迟确认费用等方式来增加当期利润，这会使当期的财务报表看起来盈利能力很强，但实际上可能掩盖了企业经营中存在的问题，误导投资者、债权人等利益相关者的决策。在不同行业中，盈余管理的表现形式和程度也可能存在差异。在制造业中，企业可能会通过调整存货计价方法、固定资产折旧政策等来影响成本和利润。采用先进先出法计价存货，在物价上涨时期，会使当期成本较低，利润较高；而采用后进先出法，则会使当期成本较高，利润较低。企业可以根据自身需要选择合适的存货计价方法来进行盈余管理。在高科技行业，由于研发投入较大，研发支出的资本化或费用化处理对利润影响较大。企业可能会通过对研发项目是否符合资本化条件的判断，来调节利润。如果企业将较多的研发支出资本化，就会减少当期费用，增加当期利润；反之，如果将研发支出全部费用化，当期利润就会降低。2.2.2盈余管理常用手段上市公司进行盈余管理的手段丰富多样，利用会计政策选择是其中较为常见的一种。在固定资产折旧政策方面，企业拥有多种折旧方法可供选择，如直线法、双倍余额递减法、年数总和法等。不同的折旧方法会对固定资产在各会计期间的折旧额产生显著影响，进而影响企业的成本和利润。直线法下每年的折旧额相对固定，计算较为简单；而双倍余额递减法和年数总和法属于加速折旧法，前期计提的折旧额较多，后期较少。如果企业希望在前期降低利润，以减少税收负担或为未来业绩增长预留空间，可能会选择加速折旧法；反之，如果企业想要提升当期利润，可能会采用直线法。例如，一家制造业企业在成立初期，业务处于快速扩张阶段，为了减少前期的税收支出，将新购置的大量生产设备采用双倍余额递减法计提折旧，使得前期成本增加，利润降低。随着企业业务逐渐稳定，后期为了展示良好的盈利能力，吸引投资者，又将新购置设备的折旧方法改为直线法，使得利润有所提升。存货计价方法的选择同样对企业利润有着重要影响。企业可选用的存货计价方法包括先进先出法、加权平均法、个别计价法等。在物价波动的市场环境下，不同的计价方法会导致不同的存货成本结转金额。在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法会使先购入的成本较低的存货先被结转，从而使当期销售成本较低，利润较高；而采用加权平均法，会将各批次存货的成本进行平均计算，使得销售成本相对较为均衡，利润也相对稳定。个别计价法则适用于能够明确辨认每批存货的情况，其成本结转最为准确，但操作相对复杂。一些企业会根据自身的盈利目标和市场物价走势，灵活选择存货计价方法。比如，某零售企业在物价上涨期间，为了提高当期利润，选择采用先进先出法对存货进行计价，使得当期销售成本降低，利润增加，以满足业绩考核要求或吸引投资者关注。除了会计政策选择，关联交易也是上市公司进行盈余管理的常用手段。关联方之间通过商品购销、资产交易、资金往来等方式进行交易，可能会存在价格不公允的情况。在商品购销方面，上市公司可能会以高于市场价格向关联方销售商品，或者以低于市场价格从关联方采购商品。一家上市公司将其生产的产品以远高于市场价格的价格销售给关联方企业，这样在账面上就增加了销售收入和利润。这种行为看似提升了企业的业绩，但实际上并没有真正的市场竞争力支撑，只是通过关联交易进行的利润操纵。在资产交易中，上市公司可能会将不良资产以高价出售给关联方，或者以低价从关联方购入优质资产。例如，某上市公司将一项已经闲置且几乎没有价值的固定资产以高价卖给关联方，从而减少了企业的不良资产，同时增加了资产处置收益，提升了当期利润。资金往来方面，上市公司可能会向关联方提供低息或无息贷款，或者从关联方获得高息借款。通过这种方式，企业可以调节利息收入或支出，进而影响利润。一家上市公司以低息贷款给关联方企业，减少了自身的利息收入，同时帮助关联方降低了融资成本；而在需要提升利润时，可能会从关联方获得高息借款，增加利息支出，将利润转移回上市公司。利用资产减值准备计提与转回也是上市公司进行盈余管理的重要途径。在旧准则下，由于资产减值准备计提和转回的规定相对宽松，上市公司可以较为随意地通过计提和转回资产减值准备来调节利润。当企业需要增加利润时，可能会少计提减值准备或者大额转回以前年度计提的减值准备。一些业绩不佳的上市公司在面临退市风险时，会通过转回大量的固定资产减值准备、存货跌价准备等，使当期利润大幅增加，避免被退市。而当企业想要隐藏利润、为未来业绩做储备时，则可能会过度计提减值准备。一些盈利较好的上市公司为了平滑利润，在盈利较多的年份，会大幅计提资产减值准备，降低当期利润，以便在未来盈利不佳时转回减值准备，维持利润的稳定。2006年新资产减值准则规定固定资产、无形资产及其他资产（不包括存货、投资、建造合同资产、生物资产及金融资产）减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，这在一定程度上遏制了上市公司利用长期资产减值准备进行盈余管理的行为。但上市公司可能会转而利用短期资产减值准备，如存货跌价准备、坏账准备等进行盈余管理。企业可能会根据自身盈利情况，在存货价格波动时，不合理地计提或转回存货跌价准备，以达到调节利润的目的。2.2.3盈余管理的动机剖析上市公司进行盈余管理的动机具有复杂性和多样性，薪酬激励是其中一个重要因素。在现代企业制度下，管理层的薪酬往往与企业的经营业绩紧密挂钩。这种薪酬激励机制旨在促使管理层努力提升企业的经营效益，实现股东利益最大化。然而，在实际操作中，却为盈余管理行为提供了滋生的土壤。许多上市公司制定的薪酬方案中，明确将净利润、每股收益等财务指标作为衡量管理层工作绩效的关键标准。管理层为了获得更高的薪酬、奖金以及股票期权等激励，有强烈的动机通过盈余管理手段来美化企业的财务报表，提升这些关键财务指标。某上市公司规定，当年度净利润增长率达到20%以上时，管理层可以获得高额的奖金和一定数量的股票期权。为了达到这一目标，管理层可能会通过提前确认收入、推迟确认费用等方式来虚增利润，使净利润增长率满足要求，从而获取丰厚的薪酬回报。资本市场动机也是上市公司进行盈余管理的重要驱动力。企业在资本市场中面临着诸多压力和机遇，为了满足上市、配股、增发等融资需求，或者避免被ST、退市等不利情况，往往会采取盈余管理行为。上市对于企业来说具有重要意义，它不仅可以为企业筹集大量资金，提升企业的知名度和市场地位，还能为股东提供资本增值的机会。然而，企业上市需要满足一系列严格的财务指标要求，如连续多年盈利、净资产收益率达到一定水平等。一些企业为了顺利上市，会通过盈余管理手段虚增利润，美化财务报表。在上市前，企业可能会提前确认收入，将一些本应在未来期间确认的收入提前计入当期；或者推迟确认费用，将当期应承担的费用推迟到以后期间，从而使当期利润大幅增加，满足上市的财务指标要求。对于已上市公司而言，配股和增发是重要的再融资方式，可以为企业筹集资金，支持企业的发展。为了获得配股和增发资格，企业需要满足相关的财务指标要求，如净资产收益率等。部分企业为了达到这些要求，会通过盈余管理手段来调整利润。一家上市公司为了获得配股资格，将一些费用资本化，减少当期费用支出，从而提高了净资产收益率，满足了配股条件。避免被ST、退市也是上市公司进行盈余管理的重要原因。根据证券交易所的相关规定，如果上市公司连续亏损或其他财务指标不达标，将会被ST，甚至面临退市风险。一旦被ST或退市，企业的股票价格将大幅下跌，融资能力受限，企业的声誉也会受到严重影响。为了避免这种情况的发生，一些业绩不佳的上市公司会通过盈余管理手段来避免亏损或提升业绩。在面临连续亏损的情况下，企业可能会通过转回大量的资产减值准备、虚增收入等方式来实现扭亏为盈，避免被ST或退市。政治成本动机同样不容忽视。一些大型企业，尤其是国有企业，可能会为了避免引起政府监管部门的关注或减少税收等政治成本，而对盈余进行调节。大型企业的经营活动往往受到政府监管部门的密切关注，其财务状况和经营业绩可能会对政府的政策制定和监管决策产生影响。为了避免因业绩过高而引起政府监管部门的过度关注，或者为了享受税收优惠政策，企业可能会通过盈余管理手段来降低利润。一些国有企业在盈利较好的年份，会通过计提大量的资产减值准备、增加费用支出等方式来降低利润，以减少税收支出，并避免引起政府监管部门对其高额利润的关注。而在某些情况下，企业可能会为了完成政府下达的业绩考核指标，或者为了获取政府的支持和补贴，通过盈余管理手段来虚增利润。一些地方政府会对当地的国有企业下达一定的业绩考核任务，企业为了完成任务，获得政府的认可和支持，可能会通过虚增收入、减少成本等方式来提升业绩。2.3理论基础阐释2.3.1委托代理理论委托代理理论最早由美国经济学家伯利和米恩斯于20世纪30年代提出，其核心观点是企业所有权与经营权的分离。在现代企业中，股东作为企业的所有者，拥有企业的剩余索取权，但由于自身能力、时间和精力等限制，往往将企业的经营权委托给具有专业管理知识和技能的经理人，从而形成了委托代理关系。股东追求的是企业财富最大化，而经理人作为理性经济人，更倾向于追求自身利益的最大化，如高额薪酬、在职消费、晋升机会等。这种目标函数的不一致，使得经理人在决策过程中可能会偏离股东的利益，产生“道德风险”和“逆向选择”问题。在委托代理关系中，信息不对称是一个关键因素。经理人直接参与企业的日常经营管理，对企业的财务状况、经营成果和未来发展前景等信息有着更深入、全面的了解，而股东则主要通过财务报表等渠道获取企业信息，处于信息劣势地位。这种信息不对称使得股东难以准确判断经理人的努力程度和经营业绩的真实性，为经理人进行盈余管理提供了可乘之机。经理人可能会利用其信息优势，通过调整会计政策、操纵会计估计等手段，对财务报表中的盈余信息进行调整，以达到自身利益最大化的目的。在业绩考核期，经理人为了获得高额奖金和晋升机会，可能会提前确认收入、推迟确认费用，虚增当期利润；或者在企业面临亏损时，通过计提巨额资产减值准备等方式，进行“大洗澡”，将亏损集中在一个会计期间，为未来业绩的提升创造条件。为了缓解委托代理问题，降低代理成本，企业通常会建立一系列的激励约束机制。在激励方面，采用股票期权、绩效奖金等方式，将经理人的薪酬与企业业绩挂钩，使经理人的利益与股东的利益在一定程度上趋于一致。但这种激励机制也可能会导致经理人过度关注短期业绩，为了获得高额薪酬而进行盈余管理。在约束方面，通过完善公司治理结构，加强董事会、监事会等内部监督机构的作用，以及引入外部审计等方式，对经理人的行为进行监督和约束。然而，由于监督成本的存在以及监督机制的不完善，这些监督措施并不能完全消除经理人进行盈余管理的行为。2.3.2信息不对称理论信息不对称理论认为，在市场经济活动中，交易双方掌握的信息往往是不均衡的，一方拥有比另一方更多、更准确的信息。这种信息不对称会导致市场交易效率降低，产生逆向选择和道德风险等问题。在企业财务报告领域，信息不对称主要体现在企业内部管理层与外部信息使用者（如股东、债权人、投资者等）之间。企业管理层作为内部人，对企业的经营活动、财务状况和未来发展趋势等信息了如指掌，而外部信息使用者由于不直接参与企业的经营管理，只能通过企业对外披露的财务报表等信息来了解企业情况。财务报表是经过管理层编制和调整的，其中包含了大量的会计估计和判断，这就为管理层进行盈余管理提供了空间。管理层可能会利用信息不对称，通过选择对自己有利的会计政策和估计方法，对财务报表进行粉饰，以误导外部信息使用者的决策。在资产减值准备的计提方面，管理层可以根据自身需要，高估或低估资产减值损失，从而调整当期利润。如果管理层想要提升当期利润，可能会低估资产减值准备的计提金额；反之，如果想要隐藏利润，可能会高估资产减值准备的计提金额。信息不对称还会影响外部信息使用者对企业价值的评估。由于无法获取企业的真实信息，外部信息使用者往往只能依据企业披露的财务报表来评估企业价值。而经过盈余管理后的财务报表可能无法真实反映企业的实际价值，这就导致外部信息使用者可能会做出错误的投资决策。如果投资者根据被粉饰后的财务报表认为企业具有较高的盈利能力和发展潜力，从而购买该企业的股票，但实际上企业的真实情况并非如此，那么投资者就可能遭受损失。为了降低信息不对称带来的影响，提高财务信息的透明度和可靠性，企业需要加强信息披露。应按照会计准则和相关法律法规的要求，充分、准确地披露企业的财务信息，包括会计政策的选择、会计估计的依据、重大交易事项等，使外部信息使用者能够更好地了解企业的实际情况。同时，外部审计机构也发挥着重要作用，通过对企业财务报表进行独立审计，验证财务信息的真实性和准确性，为外部信息使用者提供一定的保障。然而，由于审计技术的局限性和审计合谋等问题的存在，外部审计并不能完全消除信息不对称和盈余管理行为。2.3.3契约理论契约理论认为，企业是一系列契约的集合，包括股东与管理层之间的委托代理契约、企业与债权人之间的债务契约、企业与供应商和客户之间的交易契约等。这些契约规定了各方的权利和义务，旨在协调各方的利益关系，保障企业的正常运营。然而，由于信息的不完全性和交易事项的不确定性，契约往往是不完全的，不可能涵盖所有可能的情况和未来的变化。在不完全契约的框架下，管理层作为契约的一方，拥有对企业的实际控制权和会计政策、会计估计的选择权。为了实现自身利益最大化，管理层可能会利用契约的不完全性，通过盈余管理手段来调整企业的财务报表，以满足契约条款的要求或获取更多的利益。在债务契约中，债权人通常会对企业的财务指标，如资产负债率、流动比率、利息保障倍数等设定一定的限制条件，以降低自身的风险。为了避免违反债务契约，管理层可能会通过盈余管理手段来调整这些财务指标，如通过虚增利润来提高利息保障倍数，或通过减少负债来降低资产负债率。在薪酬契约方面，管理层的薪酬往往与企业的业绩指标挂钩，如净利润、每股收益等。为了获得更高的薪酬和奖金，管理层有动力通过盈余管理手段来提升企业的业绩表现，从而满足薪酬契约的要求。一些上市公司的高管薪酬方案中，明确规定了净利润达到一定水平时，高管可以获得高额的奖金和股票期权，这就促使高管通过调整会计政策，如选择对利润有利的折旧方法、存货计价方法等，来增加企业的净利润，从而实现自身薪酬的最大化。契约的不完全性还会导致企业控股股东、管理层与中小股东之间的利益冲突。控股股东和管理层由于掌握着企业的实际控制权和更多的信息，在编制会计信息时，可能会选择有利于自身利益最大化的会计方法，利用盈余管理手段侵犯中小股东的权益。控股股东可能会通过关联交易、资产转移等方式，将企业的利益转移到自己手中，同时通过盈余管理手段掩盖这些行为，使中小股东难以察觉。管理层也可能为了自身的利益，不顾企业的长远发展，进行短期的盈余管理行为，损害中小股东的利益。为了减少契约不完全性带来的负面影响，需要不断完善契约条款，加强对契约执行的监督和约束，同时提高公司治理水平，保护各方的合法权益。三、资产减值准则变化对上市公司盈余管理的理论分析3.1资产减值准则主要变化点3.1.1资产减值范围的拓展新准则在资产减值范围上有了显著的拓展，相较于旧准则，其适用范围更加广泛。原准则下，资产减值准备的计提主要集中在八项资产，而新准则在此基础上，将递延所得税资产、投资性房地产、建造合同形成的资产、消耗性生物资产、融资租赁中出租人未担保余值及未探明石油天然气矿区权益等资产项目也纳入其中。这一变化使得企业在进行资产减值核算时，需要更加全面地考虑各类资产可能发生的减值情况，对企业资产质量的评估更加细致和准确。从上市公司的角度来看，资产减值范围的扩大对其财务状况和经营成果有着多方面的影响。一方面，它促使上市公司更加谨慎地对待资产的价值评估，及时发现并确认潜在的资产减值损失，从而更真实地反映企业资产的实际价值。某上市公司拥有一项未探明石油天然气矿区权益，在新准则实施前，由于该资产未被明确要求计提减值准备，企业可能对其价值变化关注不足。而新准则将其纳入减值范围后，企业需要定期对其进行减值测试。若该矿区权益因地质条件变化或市场价格波动等原因，其可收回金额低于账面价值，企业就需要确认资产减值损失。这一处理使得企业的资产负债表能够更准确地反映该资产的实际价值，避免了资产价值的虚增。另一方面，资产减值范围的扩大也可能对上市公司的利润产生一定的冲击。当企业确认更多的资产减值损失时，当期利润会相应减少。对于一些业绩较差的上市公司来说，这可能会使其财务状况更加严峻，甚至面临亏损加剧的风险。但从长远来看，这种真实反映资产减值的做法有助于企业夯实资产质量，提高财务信息的可靠性，增强投资者对企业的信任。此外，资产减值范围的拓展对上市公司的会计核算和财务管理提出了更高的要求。企业需要投入更多的人力、物力和财力来进行资产减值的测试和核算工作，加强对各类资产市场动态的关注和分析。为了准确评估投资性房地产的减值情况，企业可能需要聘请专业的评估机构进行评估，这无疑增加了企业的成本。同时，企业的财务人员也需要不断提升自身的专业素养，熟悉新准则下各类资产减值的核算方法和要求，以确保会计信息的准确性。3.1.2减值迹象判断的细化新准则在减值迹象判断方面进行了更为细致的规定，这对上市公司的盈余管理行为产生了重要影响。原准则对于资产减值迹象的判断标准相对较为笼统，缺乏明确的量化指标和具体的判断依据，这使得上市公司在判断资产是否发生减值时具有较大的主观性和灵活性。企业可能会根据自身的盈利目标和财务状况，随意判断资产减值迹象，从而为盈余管理提供了空间。一些上市公司为了增加当期利润，可能会忽视资产已经存在的减值迹象，不及时计提减值准备；而当企业想要隐藏利润时，则可能会夸大资产减值迹象，过度计提减值准备。新准则明确规定企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，并列举了七项具体判断依据。资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌；企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；其他表明资产可能已经发生减值的迹象。这些具体的判断依据使得上市公司在判断资产减值迹象时更加有章可循，减少了主观随意性。以某制造业上市公司为例，该公司拥有大量的固定资产。在旧准则下，对于固定资产减值迹象的判断较为模糊，公司可能会根据自身业绩情况来决定是否计提减值准备。在业绩较好的年份，即使部分固定资产已经出现陈旧过时、产能利用率下降等减值迹象，公司也可能会选择不计提减值准备，以维持较高的利润水平。而在新准则实施后，由于明确了减值迹象的判断标准，当固定资产出现市价大幅下跌、实体损坏或经济绩效低于预期等情况时，公司必须按照准则要求进行减值测试，并计提相应的减值准备。这使得公司的会计处理更加规范，减少了通过操纵减值迹象判断来进行盈余管理的可能性。减值迹象判断的细化还增强了财务信息的可比性和透明度。不同上市公司在面对相同的资产减值迹象时，都需要按照统一的标准进行判断和处理，这使得投资者能够更加准确地比较不同公司的资产质量和财务状况。同时，详细的减值迹象披露也让投资者能够更好地了解公司资产的实际情况，提高了财务信息的决策有用性。3.1.3可收回金额计量的优化新准则在可收回金额计量方面进行了优化，对资产公允价值的确定、未来现金流量的计算以及折现率的选择等都制定了详细规则。原准则在可收回金额计量上存在一定的模糊性和不确定性，这为上市公司进行盈余管理提供了机会。上市公司可以通过对公允价值的不合理估计、对未来现金流量的随意预测以及对折现率的不当选择，来调整资产的可收回金额，进而影响资产减值损失的计提金额，达到调节利润的目的。一些上市公司可能会高估资产的公允价值，或者低估未来现金流量的风险，从而降低资产减值损失的计提，增加当期利润。新准则规定，资产可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。在确定资产的公允价值减去处置费用后的净额时，首先应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定，资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定；在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。对于资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。在计算过程中，预计未来现金流量应当以企业管理层批准的最近财务预算或者预测数据为基础，并且考虑资产的当前状况，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量，也不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量，同时对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。这些详细的规定提高了可收回金额计量的准确性和可靠性，减少了上市公司在计量过程中的主观操纵空间。某上市公司拥有一项无形资产，在旧准则下，对于该无形资产可收回金额的计量缺乏明确的指导，公司可能会通过不合理地估计未来现金流量和折现率，来降低资产减值损失的计提。而在新准则下，公司需要按照规定的方法，以管理层批准的财务预算数据为基础，合理预测未来现金流量，并选择恰当的折现率进行折现。这使得公司在计量可收回金额时更加科学合理，减少了盈余管理的可能性。可收回金额计量的优化还增强了财务信息的质量。准确的可收回金额计量能够更真实地反映资产的实际价值，为投资者提供更可靠的决策依据。投资者可以根据公司披露的可收回金额计量信息，更准确地评估公司资产的质量和盈利能力，从而做出更合理的投资决策。3.1.4资产组概念的引入新准则引入了“资产组”与“总部资产”概念，这一举措对上市公司资产减值核算和盈余管理策略产生了重要改变。原准则要求企业以单项资产为基础计提减值准备，确认相应的减值损失。然而，在实际工作中，许多资产难以单独产生现金流量，其可收回金额的确定存在困难。某生产企业的一条生产线，其中的各项设备相互关联，共同为企业创造经济利益，很难单独确定某一台设备的可收回金额。在这种情况下，以单项资产为基础计提减值准备就显得不合理，容易导致资产减值核算不准确。资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。资产组的认定应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据，同时考虑企业管理层管理生产经营活动的方式（如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等）和对资产的持续使用或者处置的决策方式等因素。资产组一经确定，各个会计期间应当保持一致，不得随意变更。当资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值时，应当确认相应的减值损失。损失的金额应当先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，然后再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。对于上市公司而言，资产组概念的引入使得资产减值核算更加符合实际情况，提高了减值测试的准确性。上市公司在确定资产组时，需要综合考虑多种因素，这促使企业更加深入地了解自身资产的构成和运营情况，避免了因单项资产减值核算不合理而导致的财务信息失真。同时，资产组概念的引入也在一定程度上压缩了上市公司的盈余管理空间。由于资产组的认定和减值核算相对较为复杂，需要企业提供更充分的依据和详细的披露，这增加了企业进行盈余管理的难度和成本。企业不能再像以前那样随意对单项资产进行减值操纵，而需要从资产组的整体角度进行考虑。总部资产的减值处理也在新准则中得到了明确规定。总部资产通常难以单独进行减值测试，需要结合相关的资产组或者资产组组合进行。这进一步完善了资产减值核算体系，确保了企业资产价值的准确反映。对于一些拥有较多分支机构和复杂资产结构的上市公司来说，总部资产减值处理的规范有助于提高其财务信息的质量，减少盈余管理的机会。3.1.5减值损失转回的限制新准则规定固定资产、无形资产及其他资产（不包括存货、投资、建造合同资产、生物资产及金融资产）减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，只允许在资产处置时再进行会计处理。这一规定是对原准则的重大调整，对抑制上市公司盈余管理行为具有重要作用。在旧准则下，由于资产减值准备计提和转回的规定相对宽松，上市公司可以较为随意地通过计提和转回资产减值准备来调节利润。当企业需要增加利润时，可能会少计提减值准备或者大额转回以前年度计提的减值准备。一些业绩不佳的上市公司在面临退市风险时，会通过转回大量的固定资产减值准备、存货跌价准备等，使当期利润大幅增加，避免被退市。而当企业想要隐藏利润、为未来业绩做储备时，则可能会过度计提减值准备。一些盈利较好的上市公司为了平滑利润，在盈利较多的年份，会大幅计提资产减值准备，降低当期利润，以便在未来盈利不佳时转回减值准备，维持利润的稳定。新准则禁止长期资产减值损失转回的规定，有效遏制了上市公司利用资产减值准备进行利润操纵的行为。上市公司无法再通过简单地转回减值准备来快速提升利润，这使得企业在计提减值准备时会更加谨慎。企业在计提减值准备时，需要更加准确地评估资产的实际价值和未来的经济利益流入，避免过度计提或计提不足的情况发生。某上市公司在新准则实施前，可能会在盈利较多的年份，为了降低利润，随意计提大量的固定资产减值准备。而在新准则实施后，由于减值损失不得转回，企业在计提时会更加慎重，会对固定资产的实际状况、市场价值等进行更深入的分析和评估，以确保减值准备的计提合理准确。虽然新准则对长期资产减值损失转回进行了限制，但上市公司可能会转而利用短期资产减值准备，如存货跌价准备、坏账准备等进行盈余管理。企业可能会根据自身盈利情况，在存货价格波动时，不合理地计提或转回存货跌价准备，以达到调节利润的目的。因此，监管部门需要加强对短期资产减值准备计提和转回的监管，要求企业提供更充分的依据和披露更详细的信息，以防止企业利用短期资产减值准备进行盈余管理。三、资产减值准则变化对上市公司盈余管理的理论分析3.2准则变化对盈余管理的影响机制3.2.1压缩盈余管理空间新资产减值准则在多个方面对上市公司的盈余管理空间进行了有效压缩。在资产减值范围拓展方面，新准则将更多资产纳入减值核算范畴，使得上市公司无法再通过对部分资产减值的忽视来粉饰财务报表。原准则下，一些特殊资产如递延所得税资产、投资性房地产等的减值处理缺乏明确规范，上市公司可能会对这些资产的减值情况选择性披露或不计提减值准备，从而虚增资产价值和利润。而新准则将这些资产明确纳入减值范围，要求上市公司必须对其进行减值测试和核算。某上市公司拥有大量投资性房地产，在旧准则下，公司可能对其市场价值下跌的情况视而不见，不进行减值处理。新准则实施后，公司必须按照规定对投资性房地产进行减值测试，若其可收回金额低于账面价值，就需要计提减值准备。这使得公司的资产价值得到更真实的反映，减少了通过资产价值虚增来进行盈余管理的空间。减值迹象判断的细化也极大地限制了上市公司的盈余管理行为。原准则对减值迹象判断标准模糊，上市公司可以根据自身利益随意判断资产是否减值。而新准则明确列举了七项具体判断依据，使上市公司在判断减值迹象时有了明确的标准和规范。当资产的市价当期大幅度下跌，且跌幅明显高于正常预期时，上市公司不能再以各种理由忽视资产减值迹象。某制造业上市公司的主要产品市场价格大幅下跌，按照新准则规定，公司应判断相关存货和固定资产存在减值迹象，并进行减值测试。这就避免了公司为了维持利润而故意不确认减值迹象的情况，压缩了盈余管理的空间。资产组概念的引入同样对盈余管理空间产生了压缩作用。原准则以单项资产为基础计提减值准备，对于难以单独产生现金流量的资产，其减值核算存在困难，也为上市公司进行盈余管理提供了机会。新准则引入资产组概念，要求上市公司将难以单独产生现金流量的资产纳入资产组进行减值测试。某生产企业的一条生产线，各项设备相互关联，单独确定某台设备的可收回金额较为困难。在旧准则下，上市公司可能会对该生产线设备的减值情况进行随意处理，以调节利润。而新准则要求将该生产线作为一个资产组进行减值测试，这使得上市公司必须综合考虑整个资产组的情况，减少了对单项资产减值的随意操纵，压缩了盈余管理空间。3.2.2增加盈余管理难度新准则在可收回金额计量和减值损失转回限制等方面，显著增加了上市公司盈余管理的难度。在可收回金额计量方面，新准则对资产公允价值的确定、未来现金流量的计算以及折现率的选择等都制定了详细规则。原准则下，这些方面存在较大的不确定性和主观性，上市公司可以通过不合理地估计这些参数来调整资产的可收回金额，进而影响资产减值损失的计提金额，达到调节利润的目的。在确定资产公允价值时，上市公司可能会高估公允价值，以减少资产减值损失的计提。而新准则规定，资产的公允价值减去处置费用后的净额应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定；在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。对于资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计未来现金流量应当以企业管理层批准的最近财务预算或者预测数据为基础，并且考虑资产的当前状况，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量，也不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量，同时对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。这些详细的规定使得上市公司在计量可收回金额时必须遵循严格的标准和方法，增加了计量的准确性和可靠性，同时也增加了盈余管理的难度。减值损失转回的限制更是给上市公司的盈余管理带来了巨大挑战。原准则下，上市公司可以通过随意转回资产减值准备来调节利润，当企业需要增加利润时，可能会大额转回以前年度计提的减值准备。新准则规定固定资产、无形资产及其他资产（不包括存货、投资、建造合同资产、生物资产及金融资产）减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，只允许在资产处置时再进行会计处理。这一规定有效遏制了上市公司利用长期资产减值准备进行利润操纵的行为。某上市公司在旧准则下，可能会在业绩不佳时，通过转回大量固定资产减值准备来提升利润。而在新准则实施后，这种操作不再可行，上市公司必须更加谨慎地对待资产减值准备的计提，因为一旦计提，就无法随意转回。这增加了上市公司通过资产减值准备进行盈余管理的难度。3.2.3引导盈余管理方式转变尽管新准则在一定程度上抑制了上市公司利用资产减值进行盈余管理的行为，但也促使上市公司寻求新的盈余管理途径。由于长期资产减值损失不得转回，上市公司可能会将盈余管理的重点转向短期资产减值准备，如存货跌价准备、坏账准备等。在存货跌价准备方面，上市公司可能会根据自身盈利情况，在存货价格波动时，不合理地计提或转回存货跌价准备。在存货价格上涨时，为了增加利润，可能会少计提存货跌价准备；而在存货价格下跌时，为了隐藏利润，可能会过度计提存货跌价准备。某服装制造企业，在销售旺季来临前，存货价格有上涨趋势，公司可能会故意少计提存货跌价准备，以增加当期利润。当销售旺季结束，存货有积压且价格可能下跌时，公司又可能会过度计提存货跌价准备，减少当期利润，为未来业绩调整做准备。在坏账准备方面，上市公司可能会通过调整坏账计提比例来调节利润。对于一些应收账款回收情况不确定的客户，上市公司可以根据自身需要，提高或降低坏账计提比例。如果公司想要增加利润，可能会降低坏账计提比例，减少坏账损失的确认；反之，如果想要减少利润，可能会提高坏账计提比例。某建筑工程企业，有一些长期合作但付款周期较长的客户，公司可能会在业绩考核期，降低对这些客户应收账款的坏账计提比例，以增加当期利润，满足业绩要求。除了短期资产减值准备，上市公司还可能通过关联交易、资产重组等方式进行盈余管理。在关联交易方面，上市公司可能会与关联方进行不公平的交易，如高价向关联方销售商品、低价从关联方采购商品等，以调节利润。在资产重组方面，上市公司可能会在会计年度结束前进行重大的资产买卖，确认暴利，或者通过资产置换等方式，将不良资产转移给关联方，从而改善公司的财务状况和业绩表现。某上市公司在年末通过与关联方进行资产置换，将公司的一些闲置资产以高价置换为优质资产，同时确认了大量的资产处置收益，提升了当期利润。为了应对上市公司盈余管理方式的转变，监管部门需要加强对短期资产减值准备计提和转回的监管，要求上市公司提供更充分的依据和披露更详细的信息。可以制定严格的短期资产减值准备计提和转回的审核标准，对上市公司的计提比例、依据等进行严格审查。同时，要加强对关联交易和资产重组的监管，规范交易行为，防止上市公司通过这些方式进行不正当的盈余管理。对于关联交易，要求上市公司披露交易的详细信息，包括交易价格的确定依据、交易的合理性等。对于资产重组，要加强对资产定价的审核，防止上市公司通过不合理的资产定价来调节利润。四、上市公司盈余管理的实证研究设计4.1研究假设的提出基于前文对资产减值准则变化与上市公司盈余管理关系的理论分析，提出以下研究假设：假设1：新资产减值准则的实施能够有效抑制上市公司利用长期资产减值准备进行盈余管理的行为。在旧准则下，上市公司可以较为随意地通过计提和转回长期资产减值准备来调节利润，以满足自身的各种动机。当企业需要增加利润时，可能会少计提减值准备或者大额转回以前年度计提的减值准备；而当企业想要隐藏利润、为未来业绩做储备时，则可能会过度计提减值准备。新准则规定固定资产、无形资产及其他资产（不包括存货、投资、建造合同资产、生物资产及金融资产）减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，只允许在资产处置时再进行会计处理。这一规定从根本上限制了上市公司利用长期资产减值准备转回进行利润操纵的空间，使得企业在计提长期资产减值准备时会更加谨慎，需要更准确地评估资产的实际价值和未来经济利益流入，从而有效抑制了利用长期资产减值准备进行盈余管理的行为。假设2：新资产减值准则实施后，上市公司可能会将盈余管理的重点转向短期资产减值准备，如存货跌价准备、坏账准备等。由于长期资产减值损失不得转回，上市公司为了实现盈余管理的目的，可能会寻找其他途径。短期资产减值准备，如存货跌价准备和坏账准备，其计提和转回的规定相对灵活，且不受新准则禁止转回规定的限制。上市公司可能会根据自身盈利情况，在存货价格波动时，不合理地计提或转回存货跌价准备。在存货价格上涨时，为了增加利润，可能会少计提存货跌价准备；而在存货价格下跌时，为了隐藏利润，可能会过度计提存货跌价准备。在坏账准备方面，上市公司可能会通过调整坏账计提比例来调节利润。对于一些应收账款回收情况不确定的客户，上市公司可以根据自身需要，提高或降低坏账计提比例。如果公司想要增加利润，可能会降低坏账计提比例，减少坏账损失的确认；反之，如果想要减少利润，可能会提高坏账计提比例。假设3：上市公司的盈利能力、偿债能力、成长能力等因素与资产减值准备的计提和转回存在显著相关性，进而影响盈余管理行为。从盈利能力角度来看，盈利较好的上市公司可能会为了平滑利润，在盈利较多的年份多计提资产减值准备，以降低当期利润；而盈利较差的上市公司可能会为了避免亏损或满足业绩考核要求，少计提资产减值准备或转回已计提的减值准备。一家连续多年盈利的上市公司，可能会在某一盈利特别高的年份，通过多计提存货跌价准备等方式，将部分利润隐藏起来，以便在未来盈利不佳时转回，维持利润的稳定。在偿债能力方面，资产负债率较高的上市公司可能会为了满足债务契约的要求，通过调整资产减值准备的计提和转回，来改善财务指标，如降低资产负债率、提高利息保障倍数等。如果一家公司资产负债率接近债务契约规定的上限，为了避免违约，可能会少计提资产减值准备，减少负债的账面价值，从而降低资产负债率。从成长能力来看，处于快速成长阶段的上市公司可能会为了展示良好的发展前景，少计提资产减值准备，以提升当期利润；而成长缓慢的上市公司可能会利用资产减值准备进行盈余管理，调整利润水平。一家新兴的科技公司，为了吸引投资者，在快速扩张阶段可能会对研发设备等资产少计提减值准备，使利润看起来更高。4.2样本选取与数据来源4.2.1样本选取原则本研究选取2005-2010年期间在沪深证券交易所上市的A股公司作为研究样本。在样本选取过程中，遵循以下原则：为确保数据的完整性和连续性，筛选出财务数据完整且2004年前上市未退市的公司。财务数据完整是进行准确实证分析的基础，只有完整的数据才能全面反映公司的财务状况和经营成果，避免因数据缺失导致分析结果的偏差。2004年前上市的公司，在新准则实施前有足够的时间积累财务数据，便于对比分析新准则实施前后公司的盈余管理行为变化，同时排除了新上市或退市公司可能带来的特殊干扰因素。在具体筛选过程中，利用证券之星、巨潮咨询网站等专业财经数据平台，获取上市公司的财务报表、年度报告等信息。对这些信息进行仔细核对和筛选，剔除财务数据存在明显错误、异常波动或缺失关键数据的公司。对于一些财务指标计算异常的公司，如资产负债率超过100%且无合理解释，或者净利润与经营活动现金流量严重背离的公司，也予以剔除。通过严格的筛选，最终确定了1233个有效样本，这些样本涵盖了多个行业，具有一定的代表性，能够较好地反映我国上市公司在资产减值准则变化背景下的盈余管理情况。4.2.2数据来源渠道本研究的数据主要来源于证券之星、巨潮咨询网站。证券之星是一家专业的财经资讯平台，提供了丰富的上市公司财务数据、市场行情等信息。在该平台上，可以获取上市公司的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表数据，以及公司的基本信息、行业分类等资料。巨潮咨询网站作为中国证券监督管理委员会指定的信息披露网站，上市公司会在此发布年度报告、中期报告、临时公告等重要信息。这些报告中包含了详细的财务数据、会计政策说明、管理层讨论与分析等内容，为研究提供了全面、准确的数据支持。在获取数据时，针对每个样本公司，从上述两个网站收集2005-2010年期间的相关信息。对于财务报表数据，仔细核对各个项目的数值，确保数据的准确性。在收集资产减值准备计提和转回金额时，对不同资产类别（如存货跌价准备、固定资产减值准备等）的相关数据进行逐一整理。对于公司的行业分类信息，以巨潮咨询网站公布的行业分类标准为准，确保行业分类的一致性和准确性。同时，为了保证数据的可靠性，还会参考其他权威数据来源进行交叉验证，如Wind资讯、同花顺等财经数据平台。通过多渠道的数据收集和验证，为本研究提供了坚实的数据基础，确保了实证分析结果的可靠性和准确性。4.3变量设定与模型构建4.3.1变量定义本研究设置了被解释变量、解释变量和控制变量，各变量定义如下：被解释变量：选取资产减值准备计提和转回金额作为被解释变量，用于衡量上市公司的盈余管理程度。资产减值准备计提金额（Impairment_Provision）为当期计提的各项资产减值准备之和，包括存货跌价准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备等；资产减值准备转回金额（Impairment_Reversal）为当期转回的各项资产减值准备之和。这些数据可直接从上市公司的财务报表附注中获取，它们直观地反映了企业在资产减值处理上的操作，是上市公司进行盈余管理的重要手段，通过分析其金额的变化，可以了解企业盈余管理的程度和方向。解释变量：以年份虚拟变量（Year_Dummy）作为解释变量，用于表示新资产减值准则的实施。2007年及以后年份取值为1，代表新准则实施后；2006年及以前年份取值为0，代表新准则实施前。新准则的实施是一个关键的政策变革点，通过设置这个虚拟变量，可以清晰地观察到准则变化前后上市公司在资产减值准备计提和转回方面的差异，从而判断新准则对盈余管理的影响。同时，选取盈利能力、偿债能力、成长能力等财务指标作为解释变量，以探究这些因素对资产减值准备计提和转回的影响。具体包括：净利润率（Net_Profit_Margin），等于净利润除以营业收入，反映企业的盈利能力，净利润率越高，说明企业盈利能力越强，可能会对资产减值准备的计提和转回产生影响，盈利较好的企业可能会为了平滑利润，在盈利较多的年份多计提资产减值准备；资产负债率（Debt_Asset_Ratio），等于负债总额除以资产总额，体现企业的偿债能力，资产负债率越高，表明企业偿债压力越大，企业可能会为了满足债务契约的要求，通过调整资产减值准备的计提和转回，来改善财务指标；营业收入增长率（Revenue_Growth_Rate），等于（本期营业收入-上期营业收入）除以上期营业收入，衡量企业的成长能力，营业收入增长率越高，说明企业成长越快，处于快速成长阶段的企业可能会为了展示良好的发展前景，少计提资产减值准备。控制变量：为了更准确地研究资产减值准则变化与上市公司盈余管理之间的关系，控制其他可能影响资产减值准备计提和转回的因素。行业变量（Industry）采用行业虚拟变量进行控制，根据证监会行业分类标准，将样本公司划分为多个行业，除制造业取两位数代码外，其他行业取一位数代码，共设置20个行业虚拟变量，以控制不同行业在资产减值政策和盈余管理行为上的差异。公司规模（Size），以期末总资产的自然对数来衡量，公司规模越大，其财务状况和经营活动可能越复杂，对资产减值准备的计提和转回也可能产生影响；股权集中度（Ownership_Concentration），用第一大股东持股比例表示，股权集中度越高，大股东对公司的控制能力越强，可能会影响管理层在资产减值处理上的决策。这些控制变量的数据可从上市公司的年度报告和相关财经数据库中获取。变量定义汇总如下表所示：变量类型变量名称变量符号计算方法被解释变量资产减值准备计提金额Impairment_Provision当期计提的各项资产减值准备之和被解释变量资产减值准备转回金额Impairment_Reversal当期转回的各项资产减值准备之和解释变量年份虚拟变量Year_Dummy2007年及以后年份取值为1，2006年及以前年份取值为0解释变量净利润率Net_Profit_Margin净利润/营业收入解释变量资产负债率Debt_Asset_Ratio负债总额/资产总额解释变量营业收入增长率Revenue_Growth_Rate（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入控制变量行业变量Industry根据证监会行业分类标准设置行业虚拟变量控制变量公司规模Size期末总资产的自然对数控制变量股权集中度Ownership_Concentration第一大股东持股比例4.3.2模型构建思路为了检验研究假设，构建以下多元线性回归模型：Impairment_{it}=\alpha_0+\alpha_1Year\_Dummy_{t}+\alpha_2Net\_Profit\_Margin_{it}+\alpha_3Debt\_Asset\_Ratio_{it}+\alpha_4Revenue\_Growth\_Rate_{it}+\sum_{j=1}^{20}\alpha_{5j}Industry_{ij}+\alpha_6Size_{it}+\alpha_7Ownership\_Concentration_{it}+\vare