2025年期货从业资格之期货基础知识考试题库带答案

2025年期货从业资格之期货基础知识考试题库带答案一、单项选择题（每题0.5分，共30题，每题只有一个正确答案）1.2024年10月，中金所对沪深300股指期货合约的最低交易保证金标准做出调整，将合约最低交易保证金由12%下调至10%。若某客户以4200点卖出开仓1手该合约，合约乘数为300元/点，则其开仓所需保证金为（）。A.126000元B.151200元C.113400元D.100800元答案：D解析：保证金=成交价格×合约乘数×手数×保证金比例=4200×300×1×10%=126000×0.8=100800元。2024年10月新规生效，比例由12%降至10%，故选D。2.某投资者预期未来3个月美元对人民币汇率将大幅波动，但方向不明，决定买入CME人民币兑美元期货的跨式组合。下列关于该策略最大风险的描述正确的是（）。A.最大损失为支付的两笔权利金之和B.最大损失理论上无限C.最大损失为买入看涨期权权利金D.最大损失为买入看跌期权权利金答案：A解析：跨式组合由同时买入相同到期日、相同执行价的看涨与看跌期权构成，最大损失限于支付的两笔权利金，盈利空间理论上无限，方向性突破即可获利。3.2025年1月，上期所螺纹钢期货RB2505合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±5%。若上一交易日结算价为3800元/吨，则下一交易日有效的报价范围是（）。A.3610～3990元/吨B.3620～3980元/吨C.3630～3970元/吨D.3640～3960元/吨答案：B解析：涨跌停区间=3800×(1±5%)=3800±190=3610～3990，但上期所规定最小变动价位为1元/吨，因此有效报价需取整数，3610与3990均符合最小变动价位，故选B。4.根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引》，经营机构对普通投资者进行风险等级分类时，下列哪项信息不属于风险承受能力评估问卷的必填内容（）。A.投资经验B.资产负债状况C.投资目标D.配偶职业答案：D解析：配偶职业与投资者本人风险承受能力无直接量化关系，不属于问卷必填项。5.2025年4月，某油脂企业计划利用大商所豆油期货进行卖出套期保值，保值比率为0.8。若该企业未来3个月需销售豆油10000吨，应建立的期货头寸为（）。A.卖出800手B.买入800手C.卖出1000手D.买入1000手答案：A解析：每手豆油期货合约10吨，需对冲现货10000×0.8=8000吨，对应800手，卖出方向。6.下列关于国债期货最便宜可交割券（CTD）转换因子的表述正确的是（）。A.转换因子大于1，表示该券票面利率高于期货标准券票面利率B.转换因子小于1，表示该券久期低于标准券C.转换因子等于1，表示该券票面利率等于标准券票面利率且剩余期限相同D.转换因子与债券久期无关答案：C解析：转换因子本质是将可交割券未来现金流按标准券票面利率贴现到交割日的价格，等于1意味着票面利率与标准券一致且剩余期限匹配。7.某客户账户权益为500000元，持有5手沪深300股指期货多头，占用保证金150000元，当日结算价较昨结下跌200点，合约乘数300元，则客户当日盈亏为（）。A.300000元B.30000元C.150000元D.90000元答案：B解析：每点300元，5手共下跌200点，盈亏=5×200×300=300000元，负号表示亏损，但题目问“当日盈亏”即300000元，选项A数值正确但符号相反，选项B数值错误。重新核算：5×200×300=300000元亏损，选项A为300000元，故选A。（原解析笔误已修正）8.2025年5月，CME推出微型黄金期货合约，规格为10盎司/手，最小变动价位0.1美元/盎司。若投资者以235.5美元/盎司卖出20手后，价格跌至234.8美元/盎司平仓，其盈亏为（）。A.盈利140美元B.盈利1400美元C.亏损140美元D.亏损1400美元答案：B解析：每手10盎司，20手共200盎司，价差0.7美元，盈利=200×0.7=1400美元。9.关于期货交易所风险准备金的来源，下列说法正确的是（）。A.仅来源于交易所自有资金B.来源于会员缴纳的风险准备C.来源于交易所收取的交易手续费一定比例提取D.来源于期货公司佣金收入答案：C解析：《期货交易所管理办法》规定，交易所按手续费收入20%提取风险准备金，直至余额达到注册资本的10倍。10.2025年2月，郑商所对苹果期货AP505合约实施交易限额，单个客户日内开仓量不得超过500手。某客户通过两个期货账户分别开仓300手与250手，交易所将采取的措施为（）。A.口头警示B.限制开仓3个交易日C.强行平仓超限部分D.不采取措施，因未超过合计限额答案：B解析：交易限额按“单个客户”合并计算，550手超限，交易所将限制其开仓不少于3个交易日。11.某套利者观察到沪铜连续合约价差结构为Contango，近月CU2504与远月CU2508价差达600元/吨，预期价差将收窄，其合理的操作策略为（）。A.买入CU2504同时卖出CU2508B.卖出CU2504同时买入CU2508C.买入CU2504同时买入CU2508D.卖出CU2504同时卖出CU2508答案：A解析：Contango结构下，买近卖远做多价差，预期价差收窄即远月跌幅大于近月或近月涨幅大于远月，可获利。12.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司净资本与风险资本准备的比例不得低于（）。A.100%B.120%C.150%D.200%答案：A解析：净资本/风险资本准备≥100%为监管红线。13.2025年3月，某私募基金管理人在CTA策略中使用杠杆，其管理的期货账户杠杆倍数达8倍，若标的指数波动2%，则账户权益理论波动为（）。A.2%B.8%C.16%D.4%答案：C解析：杠杆倍数×标的波动=8×2%=16%。14.关于股指期货期现套利的说法，错误的是（）。A.基差=期货价格现货指数点位×合约乘数B.当基差大于持有成本时可进行正向套利C.反向套利需卖出现货买入期货D.现货头寸可用ETF替代答案：A解析：基差=期货价格现货指数点位，与合约乘数无关，A项混淆概念。15.某客户下达套利指令：买入CU2505同时卖出CU2506，价差≤500元/吨，指令类型为（）。A.市价指令B.限价指令C.价差限价指令D.取消前有效指令答案：C解析：明确限定价差条件的套利指令为价差限价指令。16.2025年6月，上期所公告，白银期货AG2508合约出现连续单边市，交易所采取强制减仓措施，其撮合原则为（）。A.盈利客户优先B.投机头寸优先于套保头寸C.按盈利大小从高到低排序D.按净盈利方向持仓从大到小排序答案：D解析：强制减仓按净盈利方向客户持仓从大到小排序，先减投机后套保。17.下列关于期权Gamma风险的说法正确的是（）。A.平值期权Gamma最小B.深度实值Gamma最大C.临近到期Gamma趋近于零D.Gamma衡量Delta对标的资产价格变动的敏感度答案：D解析：Gamma=ΔDelta/ΔS，衡量Delta对标的变动的敏感度，平值临近到期Gamma最大。18.某投资者卖出1手执行价3200元/吨的大豆看涨期权，权利金120元/吨，到期日大豆期货结算价3350元/吨，则其到期盈亏为（）。A.150元/吨B.130元/吨C.120元/吨D.120元/吨答案：B解析：买方行权，卖方亏损=33503200120=130元/吨。19.2025年7月，大商所推出生猪期货LH2509合约，交割单位为16吨/手，交割仓库标准仓单为80吨/张，则每张仓单对应期货手数为（）。A.4手B.5手C.6手D.8手答案：B解析：80÷16=5手。20.某量化策略年化收益18%，年化波动率12%，无风险利率2%，则其夏普比率为（）。A.1.0B.1.33C.1.5D.1.67答案：B解析：夏普=(18%2%)/12%=1.33。21.2025年8月，CME比特币期货BTC2509合约最低保证金率设定为35%，合约规格5BTC/手，若比特币现货价格为60000美元，则每手保证金约为（）。A.105000美元B.10500美元C.1050000美元D.1050美元答案：A解析：60000×5×35%=105000美元。22.关于期货合约的每日无负债结算制度，下列说法正确的是（）。A.仅对盈利方结算B.交易所每日结算后调整保证金账户C.客户无需追加保证金D.结算价由交易所随意确定答案：B解析：每日无负债结算即根据结算价对全部持仓盈亏、保证金进行逐日盯市。23.某企业利用郑商所PTA期货进行库存保值，建仓均价4800元/吨，数量为2000吨，对应200手，后现货价格下跌至4600元/吨，期货平仓价4650元/吨，则保值净效果为（）。A.现货亏损40万元，期货盈利30万元，净亏10万元B.现货亏损20万元，期货盈利30万元，净盈10万元C.现货亏损40万元，期货盈利15万元，净亏25万元D.现货亏损20万元，期货盈利15万元，净亏5万元答案：B解析：现货跌200元，亏损2000×200=40万元；期货跌150元，盈利2000×150=30万元；净亏10万元。但题目选项A与B数值颠倒，重新核对：现货跌200元亏40万，期货从4800到4650跌150元盈利30万，净亏10万，选项A描述正确但符号相反，选项B描述错误。修正：应选A（净亏10万）。24.2025年9月，上期所燃料油期货FU2510合约交割品级要求硫含量不高于（）。A.0.1%B.0.5%C.1.0%D.3.5%答案：B解析：2025年新规将燃料油交割标准硫含量上限由3.5%下调至0.5%，与国际低硫接轨。25.某投资者进行跨品种套利，买入豆油卖出棕榈油，两者历史价差均值为800元/吨，标准差200元，当价差扩大至1400元时，其统计套利Z值为（）。A.2B.3C.4D.5答案：B解析：Z=(1400800)/200=3。26.2025年10月，中金所对国债期货实施持仓限额，某客户持有T2503合约投机多头200手，套保多头300手，交易所投机限额250手，其可再开仓投机头寸为（）。A.50手B.250手C.0手D.500手答案：A解析：投机持仓200手，限额250手，可再开50手，套保不受限。27.下列关于期货公司内部控制的说法错误的是（）。A.风控岗位与交易岗位可兼职B.必须建立客户回访制度C.每年至少一次合规自查D.客户资金独立存管答案：A解析：岗位分离是内控基本要求，风控与交易不可兼职。28.2025年11月，大商所对铁矿石期货I2505合约实施品牌交割，可交割品牌升贴水由（）公布。A.工信部B.交易所C.中国钢铁工业协会D.交割仓库答案：B解析：品牌升贴水由交易所定期调整并公告。29.某投资者进行蝶式套利，买入1手CU2504、卖出2手CU2506、买入1手CU2508，其盈亏平衡点数量是（）。A.1个B.2个C.3个D.4个答案：B解析：蝶式套利损益图呈“山峰”型，存在两个盈亏平衡点。30.2025年12月，上期所黄金期货AU2502合约进入交割月，客户持仓3手未平仓，交易所对其采取的处置方式为（）。A.强制平仓B.允许滚动至下月C.自动进入交割D.收取违约金答案：C解析：个人客户不允许交割，但题目未说明身份，默认法人客户，未平仓合约自动进入交割流程。二、多项选择题（每题1分，共20题，每题至少有两个正确答案，多选、少选、错选均不得分）31.下列属于期货合约标准化要素的有（）。A.交易单位B.报价单位C.最小变动价位D.交割地点答案：ABCD32.关于Delta中性策略，下列说法正确的有（）。A.可通过买卖期货对冲期权DeltaB.需动态调整C.可完全消除价格方向风险D.仍暴露Vega风险答案：ABD33.2025年1月，中金所调整股指期货交易安排，下列措施旨在抑制过度投机的有（）。A.提高平今仓手续费B.降低日内开仓限额C.提高保证金标准D.取消期现套利额度答案：ABC34.下列属于期货公司风险管理子公司可开展的业务有（）。A.场外期权B.远期互换C.仓单质押融资D.自营交易股票答案：ABC35.关于基差交易，下列说法正确的有（）。A.以某月期货价格为计价基础B.升贴水由买卖双方协商C.可锁定销售利润D.消除价格方向风险答案：ABC36.下列属于期货交易所职能的有（）。A.组织交易B.制定规则C.担保履约D.直接对客户结算答案：ABC37.2025年2月，大商所对棕榈油期货引入境外投资者，其参与模式包括（）。A.QFIIB.沪港通C.直接开户D.委托境内期货公司答案：CD38.下列关于期权Theta的说法正确的有（）。A.通常为负B.平值期权Theta绝对值最大C.临近到期Theta趋近于零D.衡量时间价值损耗答案：ABD39.下列属于期货市场宏观功能的有（）。A.价格发现B.风险转移C.增加流动性D.提高现货库存答案：ABC40.关于跨期套利，下列说法正确的有（）。A.同一市场不同月份B.需关注持仓成本C.可对冲系统性风险D.属于方向性交易答案：ABC41.下列属于期货公司净资本扣除项的有（）。A.应收账款B.固定资产C.无形资产D.应付保证金答案：ABC42.2025年3月，上期所发布铜期货品牌注册新规，申请品牌需提交的材料包括（）。A.生产企业营业执照B.产品质量检测报告C.环保合规文件D.上游矿山采购合同答案：ABC43.下列关于股指期货现金交割的说法正确的有（）。A.以交割结算价为基准B.交割结算价为最后交易日现货指数最后两小时算术平均价C.无实物交收D.交割后持仓清零答案：ACD44.下列属于期货市场法律法规体系层级的有（）。A.行政法规B.部门规章C.自律规则D.司法解释答案：ABCD45.下列关于交易所强行平仓执行原则的说法正确的有（）。A.先投机后套保B.先套保后投机C.按持仓时间从长到短D.按账户风险度从高到低答案：AD46.下列属于CTA策略分类的有（）。A.趋势跟踪B.均值回复C.套利策略D.高频做市答案：ABCD47.下列关于期货保证金的表述正确的有（）。A.交易所保证金不得低于合约价值5%B.期货公司可上浮C.维持保证金低于初始保证金D.可用资金为负时触发追加答案：BCD48.2025年4月，大商所对生猪期货实施交割延伸库，延伸库升贴水确定因素包括（）。A.地区价差B.运费C.质检费用D.仓储损耗答案：ABCD49.下列关于VaR的说法正确的有（）。A.可衡量最大潜在损失B.需假设分布C.存在尾部风险D.可结合压力测试答案：BCD50.下列属于期货公司分类监管评价指标的有（）。A.资本充足性B.合规经营C.风险管理能力D.客户投诉率答案：ABCD三、判断题（每题0.5分，共20题，正确打“√”，错误打“×”）51.期货合约的交割价格由交易所最后交易日收盘价确定。（×）解析：交割结算价由交易所规定，多数品种为最后交易日加权平均价。52.期权Delta绝对值最大为1。（√）53.期货公司可以自有资金为股东提供融资。（×）54.跨品种套利一定不存在系统性风险。（×）55.当市场出现连续单边市，交易所可以采取调整涨跌停板幅度的措施。（√）56.股指期货套期保值可以完全消除基差风险。（×）57.交易所风险准备金可用于弥补会员违约损失。（√）58.期货公司分支机构可独立承担民事责任。（×）59.期货合约的持仓量一定等于成交量。（×）60.个人客户可以参与商品期货实物交割。（×）61.期权卖方需缴纳保证金，买方无需缴纳。（√）62.期货价格高于现货价格一定代表市场供不应求。（×）63.交易所对套利交易保证金实行优惠。（√）64.期货公司可以接受客户全权委托。（×）65.当客户可用资金为负时，期货公司应即刻执行强行平仓。（√）66.期货合约的最后交易日即为交割日。（×）67.交易所可以对异常交易行为采取限制开仓措施。（√）68.期货公司分类评价结果分为A、B、C、D四类。（√）69.期货公司可以从事自营股票交易。（×）70.期货合约的杠杆特性使其收益与风险同步放大。（√）四、综合题（每题10分，共3题，需写出计算过程及结论）71.2025年5月，某投资者持有沪深300股指期货IF2506合约多头10手，平均建仓价4200点，合约乘数300元/点，初始保证金率12%，维持保证金率10%。6月1日结算价跌至4000点，6月2日开盘前交易所通知将保证金率统一上调至15%。请计算：（1）6月1日收盘后客户保证金占用及可用资金；（2）6月2日开盘前客户需追加的保证金金额；（3）若客户未追加，6月2日继续跌停至3800点，期货公司强行平仓2手，平仓价3800点，计算强平后剩余权益。答案与解析：（1）6月1日结算价4000点，持仓市值=4000×300×10=1200万元保证金占用=1200万×12%=144万元初始权益=建仓权益+盈亏=4200×300×10×12%+(40004200)×300×10=151.2万60万=91.2万元可用资金=权益占用=91.2144=52.8万元（2）6月2日保证金率上调至15%，新占用=1200万×15%=180万元需追加=18091.2