2025年期货从业资格之期货基础知识考试题库附参考答案

2025年期货从业资格之期货基础知识考试题库附参考答案一、单项选择题1.关于期货交易与远期交易的区别，正确的表述是（）。A.期货交易履约方式仅为实物交割，远期交易可通过对冲平仓了结B.期货交易的信用风险由交易所承担，远期交易信用风险较高C.期货交易是非标准化合约，远期交易是标准化合约D.期货交易无固定交易场所，远期交易在交易所内集中进行答案：B解析：期货交易通过交易所集中撮合成交，由交易所担保履约，信用风险低；远期交易为场外交易，信用风险由交易双方自行承担。2.某投资者在上海期货交易所买入10手螺纹钢期货合约（每手10吨），成交价为3800元/吨。当日结算价为3850元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金占用为（）。A.304000元B.308000元C.312000元D.316000元答案：B解析：交易保证金=结算价×交易单位×手数×保证金比例=3850×10×10×8%=308000元。3.下列不属于期货市场功能的是（）。A.价格发现B.规避风险C.投机获利D.资产配置答案：C解析：期货市场核心功能为价格发现、套期保值（规避风险）及资产配置，投机是市场流动性的来源，但非功能本身。4.某大豆种植户担心未来大豆价格下跌，应采取的套期保值策略是（）。A.买入大豆期货合约B.卖出大豆期货合约C.买入大豆看涨期权D.卖出大豆看跌期权答案：B解析：种植户未来将出售大豆，担心价格下跌，应卖出期货合约锁定售价，属卖出套期保值。5.以下关于基差的说法，正确的是（）。A.基差=期货价格-现货价格B.基差走强意味着现货价格涨幅大于期货价格涨幅C.正向市场中基差为正D.基差走弱对买入套期保值有利答案：D解析：基差=现货价格-期货价格；基差走强可能是现货涨更多或期货跌更多；正向市场期货价格高于现货，基差为负；买入套期保值关注基差走弱（现货与期货价差缩小），此时套保效果更优。二、多项选择题1.期货交易所的职能包括（）。A.设计并安排期货合约上市B.制定交易规则C.提供交易场所与设施D.监督会员交易行为答案：ABCD解析：期货交易所是期货市场核心组织，承担合约设计、规则制定、交易场所提供及市场监管等职能。2.影响商品期货价格的因素包括（）。A.供需关系B.宏观经济政策C.投机资金动向D.自然气候条件答案：ABCD解析：商品期货价格受基本面（供需、气候）、宏观面（政策、经济周期）及市场面（投机情绪）共同影响。3.关于跨期套利，正确的操作有（）。A.当近月合约价格涨幅大于远月，买入近月、卖出远月B.当远月合约价格跌幅小于近月，卖出近月、买入远月C.正向市场中，若近期供给增加，可进行熊市套利D.反向市场中，若远期需求预期上升，可进行牛市套利答案：ABCD解析：跨期套利需结合市场结构（正向/反向）及价差变化趋势判断，选项均符合逻辑。4.期货结算机构的组织形式包括（）。A.交易所内部结算部门B.独立的结算公司C.会员制结算机构D.公司制结算机构答案：AB解析：期货结算机构主要有两种形式：交易所内设结算部门（如我国）和独立结算公司（如CME集团的结算子公司）。5.以下属于金融期货的有（）。A.沪深300股指期货B.5年期国债期货C.人民币外汇期货D.黄金期货答案：ABC解析：黄金期货属于商品期货，其余选项为金融期货（权益类、利率类、汇率类）。三、判断题1.期货交易采用“当日无负债结算制度”，即每日交易结束后，交易所对会员及客户的盈亏、保证金等进行结算，盈利部分可随时提取，亏损部分需及时追加。（）答案：√解析：当日无负债结算制度要求每日结算盈亏，客户保证金不足时需在规定时间内追加，否则可能被强行平仓。2.套期保值的核心是“风险对冲”，因此套保头寸与现货头寸的数量必须完全一致。（）答案：×解析：套期保值需考虑套期保值比率（如β系数），完全一致可能因品种差异、时间差异等导致过度套保。3.反向市场中，期货价格低于现货价格，主要原因是近期供给紧张或远期需求疲软。（）答案：√解析：反向市场（逆转市场）表现为现货＞期货，通常因近期供给不足或持有成本降低（如仓储费下降）。4.程序化交易是期货市场特有的交易方式，通过计算机程序自动下单，可完全避免人为情绪干扰。（）答案：×解析：程序化交易并非期货特有（股票、外汇市场也有），且程序设计本身可能隐含逻辑风险，无法“完全避免”干扰。5.期权的时间价值随到期日临近而递减，到期日当天时间价值为零。（）答案：√解析：时间价值反映期权在到期前的波动可能性，到期日无剩余时间，时间价值归零。四、综合题1.某饲料企业3月初计划5月采购1000吨豆粕，当前现货价格为4000元/吨，5月豆粕期货价格为4100元/吨。为规避价格上涨风险，企业决定进行买入套期保值，在期货市场买入200手（每手5吨）5月豆粕合约，成交价4100元/吨。5月初，企业在现货市场以4200元/吨买入1000吨豆粕，同时在期货市场以4300元/吨平仓。要求：（1）计算该企业现货市场盈亏；（2）计算期货市场盈亏；（3）分析套保效果（总盈亏）。答案：（1）现货市场：买入成本增加=（4200-4000）×1000=200000元（亏损）。（2）期货市场：平仓盈利=（4300-4100）×200×5=200×200×5=200000元（盈利）。（3）总盈亏=期货盈利-现货亏损=200000-200000=0元，完全对冲价格上涨风险，套保成功。2.假设某投资者预期未来沪深300指数将上涨，于2024年11月以3800点买入1手IF2503合约（乘数300元/点），保证金比例12%。2025年3月合约到期时，沪深300指数为4000点，投资者平仓。要求：（1）计算开仓时需缴纳的保证金；（2）计算平仓时的盈亏；（3）若指数下跌至3600点，计算投资者亏损及保证金剩余情况（假设不考虑交易费用及追加保证金）。答案：（1）保证金=3800×300×12%=136800元。（2）平仓盈利=（4000-3800）×300×1=60000元。（3）若指数跌至3600点，亏损=（3800-3600）×300×1=60000元；保证金剩余=136800-60000=76800元（未低于维持保证金时无需追加）。3.某套利者观察到大连商品交易所豆粕M2505合约价格为3500元/吨，M2509合约价格为3600元/吨，价差为100元/吨。预期未来价差将缩小至50元/吨，决定进行跨期套利。假设一个月后，M2505价格涨至3550元/吨，M2509价格涨至3580元/吨，套利者平仓。要求：（1）判断该套利属于牛市套利还是熊市套利；（2）计算套利盈亏（每手10吨，共10手）。答案：（1）正向市场中（远月＞