开源量化评论(116)-量化产品季度点评：宽基增强Q4885001增强产品备受关注

目 录1、公募量化细分策略产品表现 3、公募量化沪深300增强产品四季度超额收益1.6% 3、公募量化中证500增强产品四季度超额收益1.0% 4、公募量化中证1000增强产品四季度超额收益1.6% 51.4、公募量化885001增强产品2025年超额收益0.2% 6、公募红利量化产品2025年超额收益4.2% 6、公募量化固收+产品2025年平均收益4.9% 72、私募量化细分策略产品表现 8、私募量化沪深300增强产品四季度超额收益3.0% 8、私募量化中证500增强产品四季度超额收益3.5% 8、私募量化中证1000增强产品四季度超额收益4.1% 9、私募量化中性产品四季度累计收益1.9% 93、风险提示 10图表目录图1：公募量化沪深300增强产品四季度超额收益1.6% 3图2：公募量化沪深300增强产品2025年累计超额：46只正超额，14只负超额 4图3：公募量化中证500增强产品四季度超额收益1.0% 4图4：公募量化中证500增强产品2025年累计超额：45只正超额，15只负超额 5图5：公募量化中证1000增强产品四季度超额收益1.6% 5图6：公募量化中证1000增强产品2025年累计超额：31只正超额，4只负超额 6图7：公募量化885001增强产品2025年累计超额：8只正超额，7只负超额 6图8：公募红利量化产品2025年累计超额：27只正超额，7只负超额 7图9：公募量化固收+产品2025年累计收益率均值为4.9% 7图10：私募量化沪深300增强产品四季度超额收益3.0% 8图私募量化中证500增强产品四季度超额收益3.5% 9图12：私募量化中证1000增强产品四季度超额收益4.1% 9图13：私募量化中性产品三季度累计收益1.9% 102025300/500/10002025300/500/10006%20258850012025+++2024102025年也是中国量化私募行业大年。2025年末百亿量化私募数量达到52家，501.452025AI1、公募量化细分策略产品表现、公募量化沪深300增强产品四季度超额收益1.6%20253002.5%2025逐渐上升；三季度受基本面因子回撤影响，自8月中旬开始至9月底（202082025091.6%92024920249月底市场上行以来，公募量化沪深300增强产品超额表现平平。图1：公募量化沪深300增强产品四季度超额收益1.6%（数据截至20251231，产品净值为所有产品等权）6030020254620255300A300A300A300指数增强A300A2025205081202093300300A300量化增强A图2：公募量化沪深300增强产品2025年累计超额：46只正超额，14只负超额（数据截至20251231）、公募量化中证500增强产品四季度超额收益1.0%20255003002025238月上旬产品超额逐渐上升；三季度受基本面因子回撤影响，自8月中旬开始至9月底（202082025091.0%9202492024年9月底市场上行以来，与公募量化沪深300增强产品相比，公募量化中证500增强产品超额表现相对更弱一些。图3：公募量化中证500增强产品四季度超额收益1.0%（数据截至20251231，产品净值为所有产品等权）6050020254520255500A500A500A500ETF500指数增强50指数增强A500指数增强A图500增强产品2025年累计超额：45只正超额，15只负超额（数据截至20251231）、公募量化中证1000增强产品四季度超额收益1.6%2025年公募量化中证1000增强产品超额表现稳健上行。全年来看，公募中证10009.3%20251.6%。2024920251000500图5：公募量化中证1000增强产品四季度超额收益1.6%（数据截至20251231，产品净值为所有产品等权）351000314202551000A1000A1000A、1000A1000指数增强A。图6：公募量化中证1000增强产品2025年累计超额：31只正超额，4只负超额（数据截至20251231）、公募量化885001增强产品2025年超额收益0.2%万得偏股混合型基金指数（885001.WI）885001202533.2%beta年公募量化85010.222585（454（3.8（40、（396（3.1。2025年88500188501（26.7亿A（35.4A（47.2亿8850012025885001收益图7：公募量化885001增强产品2025年累计超额：8只正超额，7只负超额（数据截至20251231）、公募红利量化产品2025年超额收益4.2%2023202534202527前5（165（143、申（2.2（107（107a2025A2.220252253.84.2225年绝对收益率仅为8%左右，显著跑输其他主流宽基指数。图8：公募红利量化产品2025年累计超额：27只正超额，7只负超额（数据截至20251231，超额收益相对红利全收益基准指数）、公募量化固收+产品2025年平均收益4.9%+品，逐渐受到投资者青睐，公募量化固收+产品在这个背景下规模逐渐增加。2025+4.9%，6+5%，（14A（0.0（746.2（60（55++基金。图9：公募量化固收+产品2025年累计收益率均值为4.9%（数据截至20251231）2、私募量化细分策略产品表现、私募量化沪深300增强产品四季度超额收益3.0%20253008.6%20251.6%2025300300300T0图10：私募量化沪深300增强产品四季度超额收益3.0%朝阳永续 （数据截至20251226，数据来自朝阳永续策略指数）、私募量化中证500增强产品四季度超额收益3.5%202550010.4%。20253.5%2025500来看025年私募000.4比公募502.1）高出8.3%。图11：私募量化中证500增强产品四季度超额收益3.5%朝阳永续 （数据截至20251226，数据来自朝阳永续策略指数）、私募量化中证1000增强产品四季度超额收益4.1%2025年私募量化中证1000增强产品超额表现强势上行。全年来看，私募中证100015.1%20254.1%。2025100020251000（15.1%）500（9.3%）5.8%。图12：私募量化中证1000增