医药健康行业研究：2月将迎来海外CXO龙头密集披露窗口期行业景气度迎关键验证

内容目录药品块新上及国交数维高平石药团阿利达战略作 6石药团磅海BD地，长多技平与阿利达战合作 6A/H股新标股持高气新上及国交数维高平 6CXO制上供链：2月将来外CXO头集披窗期 10海外CXO司续布2025年报 10国内家CXO司布2025业预告 1112国投资现，内有逐复苏 11医疗械创产成落地富关海增空间 12生物品氏CT-3882期减临数积，续关后临进展 13医疗务消医：注板底复机会 15中药部公业预发布库消后望好发展 15风险示 16图表目录图表1：年至各一级业现） 4图表2：1.26~1.30各万一行表（） 4图表3：1.26~1.30药物申三细涨幅） 5图表4：1.26~1.30医生物股跌前（） 5图表5：本医板气度 6图表6：本周A创整体价势（2026/1/26-2026/1/30） 7图表7：本周A部股股走（2026/1/26-2026/1/30） 7图表8：本周H创整体价势（2026/1/26-2026/1/30） 8图表9：本周H部股股走（2026/1/26-2026/1/30） 8图表10：本美创药整股走（2026/1/26-2026/1/30） 8图表11：12-1月内新药批市况至2026/1/30） 9图表12：12-1月内新药报市况至2026/1/30） 9图表13：12-1月新跨国易况至2026/1/30） 10图表14：海外CXO公年报计露间 10图表15：海外CXO公司 11图表16：海投资据情况 12图表17：国投资据情况 12图表18：Hector/通胸主脉分覆支系统 13图表19：CT-388向激活GLP-1R/GIPR体，β-arrestin募作极低 14图表20：1临试示，CT-388肥人无T2D）24周约18.9的重幅 14行业周报图表1：年初至今各申万一级行业表现（）6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%同花顺图表2：1.26~1.30（）6.00%4.00%2.00%行业周报图表1：年初至今各申万一级行业表现（）6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%同花顺图表2：1.26~1.30（）6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%同花顺4石油石化石油石化电子环保汽车石油石化电子环保汽车图表3：1.26~1.30（）4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%同花顺图表4：1.26~1.30（）同花顺图表5：本周医药板块景气度国金证券研究所药品板块：新药上市及跨国交易数量维持高水平，石药集团与阿斯利康达成战略合作石药集团重磅出海BD落地，就长效多肽技术平台与阿斯利康达成战略合作130缓释给药技术平台及多肽药物AI（81235138AI（独SYH2082（GLP1R/GIPRI期临床4个A/H股创新药标的股价维持高景气，新药上市及跨国交易数量维持高水平本周A股新整景度加向，中证新药业数周跌3.3，申万医药物数周跌3.6。图表6：本周A股创新药整体股价走势（2026/1/26-2026/1/30）A516（+55、诺思兰德+2.5（+2.跌后别为迪-1.9迈威（-1.6医10.5图表7：本周A股部分个股股价走势（2026/1/26-2026/1/30）本周H股新整景度维高平恒医保健数周涨1.6其中生创新药数涨2.0。H511833。其中涨幅三分别为赛生业（+4.、环医药（17.2石集+9.涨幅三分为科--10誉-（-94凯医B（-72图表8：本周H股创新药整体股价走势（2026/1/26-2026/1/30）图表9：本周H股部分个股股价走势（2026/1/26-2026/1/30）本周股新整景度加上，中斯克生技指本周跌0.3。图表10：本周美股创新药整体股价走势（2026/1/26-2026/1/30）2025/12/01-2026/1/3014CDE95211333/图表11：12-1月国内创新药获批上市情况（截至2026/1/30）通用名靶点厂家适应症（按项目）国内状态国产/进口获批日期注册分类（CDE）司妥吉仑REN上海医药原发性高血压国产2025-12-031芬妥司兰钠SERPINC1健赞生物A/B型血友病进口2025-12-091利K正大天晴HR+/HER2-乳腺癌国产2025-12-091佐来曲替尼诺诚健华实体瘤国产2025-12-091阿夫凯泰Myosin箕星药业梗阻性肥厚型心肌病国产2025/12/171帕西生长素GHR诺和诺德生长激素缺乏进口2025/12/221依普隆特生钠TTR阿斯利康制药转甲状腺素蛋白淀粉样变性多发性神经病进口2025/12/221曲司氯铵+占诺美林-KarXTCHRM，CHRM1，百时美施贵宝制药精神分裂症进口2025/12/221CHRM4索托克拉BCL2百济神州慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤国产2025-12-301普乐司兰钠APOC3维亚臻生物家族性高乳糜微粒血症进口2026-01-051瑞拉芙普-αPD-L1,TGFB恒瑞医药胃癌国产2026-01-051奥洛格列净SGLT2东阳光药2型糖尿病国产2026-01-161立贝韦塔单抗PreS1华辉安健丁型病毒性肝炎国产2026-01-231埃诺格鲁肽GLP1R先为达生物科技2型糖尿病国产2026/1/301insight图表12：12-1月国内创新药申报上市情况（截至2026/1/30）通用名厂家靶点CDE承办时间受理号适应症注册分类国产/进口扎维吉泮鼻喷雾剂辉瑞制药CGRPR2025/12/4偏头痛5.1进口地尼法司他片歌礼制药FASN2025/12/4痤疮1国产偌考奇拜单抗注射液君实生物IL17A2025/12/6斑块状银屑病1国产sbk002片施贝康生物-2025/12/9动脉粥样硬化1国产阴道用乳杆菌二联活菌胶囊龙创基药业-2025/12/10细菌性阴道炎1国产注射用洛贝米柳宁丹新药/星昊医药DLG4,NOS1,GABR2025/12/12急性缺血性卒中1国产替恩戈替尼片药捷安康/合全药业AURKA,AURKB,FGFR,VEGFR,CSF1R,JAK1/22025-12-19胆道癌1国产维拉西塔单抗注射液百奥泰VEGF2025-12-19湿性年龄相关性黄斑变性1国产莱康奇塔单抗注射液健康元IL17A,IL17F2025/12/24斑块状银屑病1国产戈鲁利单抗注射液阿斯利康C5,Albumin2025/12/24重症肌无力1进口酒石酸凡瑞格拉替尼片和黄医药FGFR1,FGFR2,FGFR32025/12/24肝内胆管癌1国产Iberdomide胶囊新基医药/BMSIKZF1,IKZF3,CRBN2025-12-27多发性骨髓瘤1进口HSK39297片海思科CFB2026-01-06阵发性睡眠性血红蛋白尿症1国产丁二酸复瑞替尼胶囊复星万邦ALK,ROS12026-01-09非小细胞肺癌1国产GR1803注射液智翔金泰CD3,BCMA2026-01-09多发性骨髓瘤1国产奥博雷通片武田OX2R2026/1/161型发作性睡病1进口古莫奇单抗注射液康方生物IL17A2026/1/16强直性脊柱炎1国产镓[68Ga]戈泽肽注射液配制用药盒Grand/TelixPSMA2026-01-20前列腺癌（PET显像）1进口注射用BL-B01D1百利天恒EGFR,HER32026-01-20食管鳞癌1国产艾氟康唑搽剂泰普沪亚医药CYP51A12026/1/27甲真菌病5.1进口恩司芬群吸入混悬液北京优锐生物医药PDE4,PDE32026/1/27慢性阻塞性肺疾病5.1进口insight图表13：12-1月创新药跨国交易情况（截至2026/1/30）项目名称靶点交易时间转让方受让方交易类型一交易类型二交易金额CR-001VEGF/PD12025/12/4Crescent科伦药业授权/许可Licensein首付款：20百万美元里程碑付款：30百万美元里程碑付款：1250百万美元ciRNA™yellowfevervaccine-2025/12/9宜明细胞生物Circurna合作Licenseout-YP05002GLP1R2025/12/9药友制药里程碑付款：1250百万美元ciRNA™yellowfevervaccine-2025/12/9宜明细胞生物Circurna合作Licenseout-YP05002GLP1R2025/12/9药友制药辉瑞制药授权/许可Licenseout首付款：1.5亿美元，里程碑付款19.35亿美元以及销售分成LNK01006TYK22025/12/10凌科药业BleeckerBio授权/许可Licenseout交易总额6.05亿美元Metabolicdiseases-2025/12/11翱路生物Zealand合作Licenseout首付款0.3亿美金，里程碑付款25亿美金镥[177Lu]-特昔维匹肽PSMA2025-12-15诺华制药原子高科合作Licensein-阿美替尼 EGFR-T790M，EGF2025-12-16豪森药业GlenmarkSpecialtyS授权/许可Licenseout交易总额1000百万美元，里程碑付款1000百万美元，特许权使用费GenSci098TSHR2025-12-16赛增医疗Yarrow授权/许可Licenseout首付款70百万美元，里程碑付款1365百万美元，特许权使用费实体瘤- 2025-12-17Therapeutics诺纳生物 合作 Licensein -新一代多特异性抗体 - 2025-12-17和铂医药 BMS 合作，授权/许可 Licenseout首付款90百万美元，里程碑付款1035百万美元，特许权使用SIM0613LRRC152025/12/19江苏先声再明益普生制药授权/许可Licensein交易总额：1060百万美元首付款：45百万美元QX027NTSLP、IL132025/12/21荃信生物wardBio授权/许可Licenseout交易总额：700百万美元JAB-23E73KRAS2025/12/21加科思阿斯利康授权/许可Licenseout首付款：100百万美元里程碑付款：1915百万美元CBP-1018FRα、PSMA2025/12/23同宜医药MultiValentBiotherapie授权/许可Licenseout首付款：20百万美元里程碑付款：2000百万美元Wind博凡格鲁肽 GLP1R 2025-12-29甘李药业印度鲁宾 授权/许可 Licenseout-Wind艾帕依泊汀α EPOR 2025-12-30步长生物MEDISPEC 授权/许可 Licenseout-Alveltamig CD3，DLL3 2025-12-30泽璟生物艾伯维 授权/许可，期权Licenseout首付款：100百万美元，里程碑付款：1135百万美元及特许权使用费等富马酸二甲酯 NRF2 2025-12-31渤健制药亿帆医药 授权/许可 LicenseinSST001 SNCA 2026-01-05思努赛生物ABLi 授权/许可 Licenseout瑞普替尼 NTRK，ROS1，JAK2026-01-08再鼎医药赛生药业 授权/许可 - YL201 B7-H3 2026-01-09宜联生物罗氏制药 授权/许可 Licenseout首付款：570百万美元，特许权使用费等RC148 VEGF、PD-1 2026-01-12荣昌生物艾伯维生物制药授权/许可 Licenseout首付款：650百万美元里程碑付款：4950百万美元SNP234 Aβ 2026-01-12赛神医药诺华制药 授权/许可 Licenseout首付款：165百万美元里程碑付款：1500百万美元68Ga-3B010 GPC3 2026-01-12中晟全肽诺华制药 授权/许可 Licenseout首付款：50百万美元AC02 MC2R 2026-01-13汉欣医药Amphastar授权/许可 Licenseout-ABM-168 MEK1、MEK22026-01-14璧辰医药MosaicaMedicines授权/许可 Licenseout-ABO1022 - 2026-01-19艾博生物马来西亚国立大学合作 LicenseoutILB-3101 B7-H3 2026-01-19英诺湖医药EllipsesPharma授权/许可 LicenseoutISM8969 NLRP3 2026-01-20英矽智能衡泰生物 合作，授权/许可Licensein交易总额：64.27百万美元，首付款：10.03百万美元SIM0709TL1A、IL-23p192026/1/28先声药业勃林格殷格翰制药授权/许可Licenseout首付款：49.13百万美元里程碑付款：1188.4百万美元FHND5032miR-1242026/1/29江苏正大丰海制药FormationBio授权/许可Licenseout交易总额：500百万美元SYH2069GLP1R、GIPR2026/1/30石药集团阿斯利康制药授权/许可Licenseout首付款：1200百万美元里程碑付款：17300百万美元insight

CXO及制药上游供应链：2月将迎来海外CXO龙头密集披露窗口期CXO2025Lonza282025202565.31（CER）21.7，其中Vacaville基地贡献约6CDMOCEREBITDA1.4pct，Vacaville206CMOCER111232。CXO20252026CXO图表14：海外CXO公司年报预计披露时间海外CXO公司年报预计披露时间周一 周二 周三 周四 周五 周六 周日1月26日1月27日1月28日LONZA1月29日1月30日1月31日2月1日2月2日2月3日2月4日2月5日IQVIA2月6日2月7日2月8日29Medpace2月10日2月11日2月12日2月13日2月14日2月15日2月16日2月17日Labcorp2月18日CRL2月19日220Siegfried2月21日2月22日海外CXO公司年报预计披露时间2月23日 2月24日 2月25日 2月26日 2月27日 2月28日 3月1日，各公司官网图表15CXO

国内多家CXO公司发布2025年业绩预告泰格医药129202566.6-76.81-16，预实归母利润8.3-12.3亿，同增长105-204预计3.3-4.943-61。）为95-105元，比长13-25。美迪西130202525利润亏损1.24-1.86亿元，去年同期亏损3.31亿元，大幅减亏；预计扣非净利润亏损1.36-2.04亿元，去年同期亏损3.48亿元。20251-2CXO分类 公司25Q1订单情况25H1订单情况25Q1-Q3订单情况药明康德在手订单523.3亿元，同比增长47.1；TIDES在手订单同比增105.5在手订单566.9亿元，同比增长37.2；TIDES在手订单同比增48.8在手订单598.8亿元，同比增长41.2；TIDES在手订单同比增长17.1CDMO

药明生物-药明合联-新签订单同比增长10+；实验室服康龙化成新签订单同比增长10+；CMC板块新签订单同比增长10+凯莱英 -净新增合同金额超过20亿元，同比

203成服务订单总额达114亿美元在手订单13.3亿美元，同比增长57.9；新签订单同比增长48.4新签订单同比增长10+；实验室服新签订单同比增长10+；CMC板块2010.88手订单金额同比增长超40

--新签订单同比增长13+；实验室服新签订单同比增长12+；CMC板块新20新签订单保持双位数增长临床CRO

泰格医药

增长20

- -新签不含税合同金额6亿元，同比增临床前CRO

普蕊斯 -4.3昭衍新药单金额约为22亿元

40亿元，同比增长9.4510.2订单金额约为23亿元

-新签订单金额16.4亿元，在手订单金额约为25亿元各公司财报12月国内投融资表现亮眼，内需有望逐步复苏1216.684520，2025228.619.8。1211.33123+1882025国内累计融资金额52.2亿美元，同比增长23.4。图表16：海外投融资数据情况100 35090 30080 25070 20060 15050 10040 5030 020 -5010 -1002014M12014M42014M72014M12014M42014M72014M102015M12015M42015M72015M102016M12016M42016M72016M102017M12017M42017M72017M102018M12018M42018M72018M102019M12019M42019M72019M102020M12020M42020M72020M102021M12021M42021M72021M102022M12022M42022M72022M102023M12023M42023M72023M102024M12024M42024M72024M102025M12025M42025M72025M10海外月度融资额/亿美元 海外融资额同比 海外融资额环比医药魔方数据库图表17：国内投融资数据情况30 600500254002030015 2001001005-1002014M12014M42014M72014M12014M42014M72014M102015M12015M42015M72015M102016M12016M42016M72016M102017M12017M42017M72017M102018M12018M42018M72018M102019M12019M42019M72019M102020M12020M42020M72020M102021M12021M42021M72021M102022M12022M42022M72022M102023M12023M42023M72023M102024M12024M42024M72024M102025M12025M42025M72025M10中国月度融资额/亿美元 国内融资额同比 国内融资额环比医药魔方数据库

医疗器械：创新产品成果落地丰富，关注海外增长空间心脉医疗创新产品Hector/通天戟胸主多分支支架在埃及成功开展临床应用1月30日，心脉医疗公告其创新研发的Hector/通天戟胸主动脉多分支覆膜支架系统在埃2SaidAbdelaziz动脉弓病变临床治疗风险极高，瘤体破裂死亡率超80。当前对其治疗深陷两难，传统开（）Hector/Castor/Cratos/Hector/图表18：Hector/通天戟胸主动脉多分支覆膜支架系统心脉医疗微信公众号Hecto/205鱼跃医疗新一代CGM产品获得欧盟MDR认证129TÜVSÜDProductService