证券专项业务类资格考试（证券投资顾问业务）历年真题试卷汇编6

证券专项业务类资格考试（证券投资顾

问业务）历年真题试卷汇编6

一、单项选择题（本题共40题，每题1.0分，共40

分。）

1、某客户准备对原油进行对冲交易，现货价格为40美元/桶，1个月后的期货价

格为45美元/桶，则零时刻的基差是（）美元。

A、一8

B、-5

C、一3

D、3

标准答案：B

知识点解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在

期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格一期货价格。本题中的基差=40-

45=-5（美元）。

2、确定具体的投资品种和对各种资产的投资比例属于证券组合管理中的一个重要

步骤，该步骤也可表述为（）。

A、确定证券投资政策

B、进行证券投资分析

C、投资组合的修正

D、构建证券投资组合

标准答案：D

知识点解析：构建证券友资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券

投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别

证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。

3、下列选项中，属于证券组合根据投资目标不同的划分类型的是（）。

A、国际型、国内型、混合型

B、收入型、增长型、指数化型

C、激进型、稳健性、均衡型

D、保值型、增值型、平衡型

标准答案：B

知识点解析：证券组合定不同的投资目标可以分为：避税型、收入型、增长型、收

入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

4、某5年期债券，面值为100元，票面利率为10%,单利计息，市场利率为

10%,到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为（）年。

A、3

B、3.5

C、4

D、5

标准答案：D

知识点解析：由于贴现债券只有一笔现金流，即期末一次性偿还，因此，贴现债券

的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券，即其麦考利久期为5

年。

5、（）限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

A、净头寸

B、总头寸

C、交易

D、头寸

标准答案：A

知识点解析：总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制；净

头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

6、按照生命周期理论，下列表述芷确的是（）。

A、家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险

B、家庭形成期的储蓄特征是收入增加而支出稳定

C、家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险

D、家庭成长期的储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低

标准答案：C

知识点解析：A项描述的是家庭成长期的资产特征；B项描述的是家庭成长期的储

蓄特价：D项描述的是家庭成熟期的储蓄特征.

7、陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%,项目投资期限

为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资

人三年投资期满将获得的本利和为（）元。

A、13310

B、13000

C、13210

D、13500

标准答案：A

知识点解析：复利终值FV=PVx（l+r）l=10000x（1+10%尸=13310（元）

8、随着复利次数的增加，同一个名义年利率求出的有效年利率会不断（），且速度

会越来越（）。

A、增加：慢

B、增加；快

C、增加;快

D、降低；快

标准答案：A

知识点解析：不同复利期间投资的年化收益率称为有效年利率(EAR)。名义年利率

r与有效年利率EAR之间的换算即为：EAR=(l+r/m)ni=lo其中，r是指名义年利

率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数。因此，随着复利次数的增加，

有效年利率也会不断增加，但增加的速度越来越慢，当复利期间无限小时，相当于

连续复利。

9、关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是()。

A、不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要

求很少的初始净投资

B、一般在当期结算

C、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、

信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量

与合同的任一方不存在特定关系

D、在未来某一日期结算

标准答案：B

知识点解析：B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。

10、下列关于债务管理的说法中，错误的是()。

A、负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负

债大于总资产的情况

B、偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须优先满足的

C、对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利

用财务扛杆进行投资

D,平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及

考虑债务重组的可能性

标准答案：C

知识点解析：C项，对于家庭每年盈余的运用，在预期投资收益低于负债利率的情

况下，应优先考虑提前还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投

资标的风险，以及其他家庭财务状况(如负债比率，债务负担率等)，利用财务杠杆

进行投资。财务杠杆往往是把“双刃剑”，海外部分发达国家往往对投资相关支出予

以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，而国内并无此类税务政策。因

此，切莫只要因为客户没有负债，就觉得客户应该采用财务杠杆进行投资。

11、投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报

告作出投资建议的，应向客户说明()。

A、除客户以外的第三方建议

B、证券研究报告的发布人、发布日期

C、投资收益的保证情况

D、证券研究报告的发布机构

标准答案：B

知识点解析：证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的

发布人、发布日期，这是投资顾问的职责之一。

12、以下关于退休规划的表述中，正确的是（）。

A、投资应当非常保守

B、对收入和费用应乐观估计

C、规划期应当在五年左右

D、计划开始不宜太迟

标准答案：D

知识点解析：退休养老收入来源包括社会养老保险、企'上年金和个人储蓄投费。当

前大多退休人士退休后的收入来源主要为社会养老保险，部分人有企业年金收入，

但这些财务资源远远不能满足客户退休后的生活品质要求。因此，要建议客户尽早

地进行退休养老规划，以投资、商业养老保险以及其他理财方式来补充退休收入的

不足。

13、下列属于无形资产的是（）。

A,商标权

B、土地

C、机器设备

D、建筑物

标准答案：A

知识点解析：无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收

账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等。狭义的无形资产是指专利

权、商标权等。

14、通常，对于（）型投资者而言，倾向于在保证本金的基础上维持资金增值，进而

选择低风险投资产品。

A、成长

B、保守

C、稳健

D、激进

标准答案：B

知识点解析：保守型投资者的风险偏好特点是本金安全第一，追求收益稳定，厌恶

风险。

15、在弱式有效巾场中，

A、不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益

B、不存在套利机会，技术分析可以获得超额收益

C、存在永久套利机会，技术分析不能获得超额收益

D、存在永久套利机会，技术分析可以获得超额收益

标准答案：c

知识点.析：在弱式有效市场中，资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关

的历史信息。例如历史，介格水平、价格波动性、交易量、短期利率等。利用历史数

据对未来价格趋势进行分析的技术分析无效，需要通过基本面分析才能获得超额收

益。提前掌握大量消息或内部消息的投资者可以比其他投资者更准确地识别证券的

价值。

16、股价在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后反而向下突

破了上升趋势的支撑线，则意味着（）。

A、上升趋势开始

B、上升趋势保持

C、上升趋势已经结束

D、无法判断

标准答案：C

知识点解析：在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋

势就已经处在很关键的位住了，如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑

线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势

已经结束，下一步的走向是下跌。

17、下列不属于切线类的是（）。

A、黄金分割线

B、趋势线

C、平滑异同移动平均线

D、角度线

标准答案：C

知识点解析：切线类是按一定方法和原则，在根据价格数据所描绘的图表中画出一

些直线。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等，平滑异

同移动平均线（MACD）属于指标类技术分析方法的指标0

18、一笔交易使得资产负债表中总资产项和总负债项都减少了15000元，这可能

是由（）交易产生的。

A、使用现金偿还银行贷款15000元

B、价值15000元的资产被大火销毁

C、使用15000元现金购买二手铲车

D、收到15000元的应收账款

标准答案：A

知识点解析：A项会使现金和银行借款同时减少15000元：B项会使资产减少15

000元，负债不变；C项会使现金减少15000元，固定资产增加15000元，属于资

产内部的变动，不影响负债；D项会使现金增加15000元，应收账款减少15000

元，属于资产内部的变动，不影响负债。

19、关于理财价值观的说法，错误的是（）。

A、理财规划师的责任在于改变客户错误的价值观

B、客户在理财过程中会产生义务性支出和选择性支出

C、不同价值观的投资者对任意性支出的顺序选择会有所不同

D、理财价值观因人而异，没有对错标准

标准答案：A

知识点解析：A项，理财规划师的责任不在于改变投资者的价值观，而是让投资者

了解在不同价值观下的财务特征和理财方式。

20、在信用风险预警方法中，比较重视定量分析和定性分析相结合的方法是（）。

A、指数预警法

B、黑色预警法

C、红色预警法

D、蓝色预警法

标准答案：C

知识点解析：在实践中，根据运作机制的不同，将风险预警方法分为黑色预警法、

蓝色预警法和红色预警法，其中，红色预警法重视定量分析与定性分析相结合。

21、在证券投资中，当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利

能够尽量全部抵补亏损的原理是（）。

A、风险规避

B、风险转移

C、风险对冲

D、风险消除

标准答案：C

知识点解析：风险对冲就是指通过投资或购买与管理基金资产收益波动负相关或完

全负相关的某种货产或金融衍生品来冲销风险的一种风险管理策略。当原风险敞口

出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损。

22、在市场风险管理的久期分析中，当久期缺口为（）时，如果市场利率下降，流动

性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。

A、正值

B、负值

C、零

D、大于等于零

标准答案：B

知识点解析：市场风险管理中的久期缺口可以用来评估利率变化对投资机构某个时

期的流动性状况的影响。其中，当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性

也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。

23、在内部评级法初级法下，借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要

将风险暴露进行拆分，赤分按照（）以及其他抵（质）押品的顺序进行。

A、商用房地产和居住用房地产、金融质押品、应收账款

B、金融质押品、商用房地产和居住用房地产、应收账款

C、应收账款、金融质押品、商用房地产和居住用房地产

D、金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产

标准答案：D

知识点解析：根据合格小（质）押品的认定要求，在内部评级法初级法下，当借款人

利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露拆分为由不同抵（质）押品

覆盖的部分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产

和居住用房地产以及其他抵（质）押品的顺序进行。

24、（）是对剩余流动性的弹性。

估值杠杆

B、利润杠杆

C、运营杠杆

D、财务杠杆

标准答案：A

知识点解析：在不同行业轮动介入时点的选择上，存在三种杠杆：①财务杠杆,

对利率的弹性；②运营杠杆，对经济的弹性；③估值杠杆，对剩余流动性的弹

性。

25、债券类证券产品的特征不包括（）。

A、偿还性

B、无期性

C、安全性

D、流通性

标准答案：B

知识点解析：债券类证券产品具有如下特征：①偿还性；②流通性；③安全

性；④收益性。

26、若名义年利率为8%,按季度计算复利，则有效年利率为（）。

A、8.00%

B、8.04%

C、8.14%

D、8.24%

标准答案：D

知识点解析：有效年利率EAR=（l+r/m）m=l一（1+3%/4）4—1-8.24%。

27、通常来说，指数化及资策略是（）的代表。

A、战术性投资策略

B、战略性投资策略

C、被动型投资策略

D、主动型投资策略

标准答案：C

知识点解析：在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被

动之间存在广泛的中间地带。通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表，但

由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略已经带有了主动投资的成分。

28、对客户初级信息收集的方法一般是（）。

A、税务机关公布

B、交谈和数据调查表相结合

C、从相关部门获取

D、平时收集

标准答案：B

知识点解析：初级信息是指只能通过和客户沟通获得的关于客户个人和财务的资

料。初级信息的收集方法是交谈与数据调查表相结合。

29、用于衡量客户在某一时点上能够真正支配的财富价值的是（）。

A、净资产

B、净现金流

C、总资产

D、现金流入

标准答案：A

知识点解析：净资产是客户总资产减去总负债的差额，可以用于衡量在某一时点上

客户能够真正支配的财富价值。

30、从理财价值观角度分析，张女士通常将其支出用在提高自身目前的生活水准

上，她更加注重眼前的享受，往往赚多少花多少，可以判断张女士属于（）人群。

A、后享受型

B、先享受型

C、购房型

D、以子女为中心型

标准答案：B

知识点解析：根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观划分

为后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型四种比较典型的理财价值观。其

中，先享受型客户将大部分选择性支出用于现在的消费上，提高目前的生活水准的

群体，他们注重眼前的享受，对目前消费效用的要求远大于对未来更佳生活水准的

期望。

31、如果按时间长短来分析客户的投资目标，休假属于（）。

A、短期目标

B、中期目标

C、中长期目标

D、长期目标

标准答案：A

知识点解析：客户的投资目标按时间长短划分为短期目标、中期目标和长期目标。

其中，短期目标包括休假、购置新车、存款等。

32、下列不属于现金流动性分析指标的是（）。

A、现金到期债务比

B、现金流动负债比

C、现金债务总额比

D、现金股利保障倍数

标准答案：D

知识点解析：现金流动性分析指标包括现金到期债务比、现金流动负债比和现金债

务总额比。

33、一个公司的流动比率大于1,说明该公司（）。

A、短期偿债能力绝对有保障

B、营运资金大于零

C、速动比率大于1

D、资产负债率大于1

标准答案：B

知识点解析：流动比率=流动资产/流动负债，流动比率大于1,说明流动资产大

于流动负债；营运资金二流动资产一流动负债，由流动比率大于1,说明营运资金

大于零。

34、当中央银行（）时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变

小，市场货币流通量便会相应减少。

A、提高法定存款准备金率

B、提高再贴现率

C、提高存款准备金率

D、提高存款率

标准答案：A

知识点解析：当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，

贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。

35、在（），创业公司的研究和开发费用较高，销售收入较低。

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

标准答案：A

知识点解析•：在初创期（幼稚期），创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产

品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财

务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。

36、在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万

元，则表明该金融机构的资产组合()。

A、在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元

B、在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元

C、在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元

D、在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元

标准答案：c

知识点解析：风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市

场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。由于该资产组合的持有期为

10天，置信水平为99%,风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的

可能性不会超过10万元。

37、对证券公司，证券友资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理的机构是

()。

A、各地证券业协会

B、上海、深圳证券交易所

C、中国证监会及其派出机构

D、中国证券业协会

标准答案：C

知识点解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证监会及其派出机

构依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理。

38、从家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理财收入及移转性收入为主的阶段一

般称为家庭()。

A、衰老期

B、成熟期

C、成长期

D、形成期

标准答案：A

知识点解析：衰老期是有夫妻双方退休到一方过世的阶段。在这一阶段，家庭收入

以理财收入和转移性收入为主；医疗费用支出增加，其他费用支出减少；支出大于

收入，储蓄逐步减少。

39、通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，该估值方法是

()。

A、绝对估值

B、相对估值

C、风险中性定价

D、无套利定价

标准答案：A

知识点解析：绝对估值法是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券

的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类。

40、假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一次利息），存

续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为10%时，投资该债券第一

年的当期收益率为（）。

A、5.0%

B、10.0%

C、7.2%

D、3.5%

标准答案：C

知识点解析：第一年的利息收入为：C=1000x7%=70（元），第一年的债券价值为：

P=1070/（l+10%）=972.73（元）。所以，该债券第一年的当期收益率为=C/P=70

/972.73=7.2%o

二、组合型选择题（本题共80题，每题1.0分，共80

分。）

41、与客户面谈沟通时，从业人员需要注意的问题有（）。I.在面见客户前需要在

面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等方面有所准备n.在

面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准耍求，突出专业形象和真诚、亲

切、自然皿.应该掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用

IV.在会面后要针对面谈中客户提出、有待解决的问题及时向客户回复

A、I、n、iv

B、口、m、iv

c、I、口、皿、w

D、I、皿、IV

标准答案：c

知识点解析：在面对面接触中，从业人员需要注意的问题包括：①见面前的准备

工作，包括面谈的主要内容或日的、客户的基本情况和以往接触历史等；②在面

谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专、也形象和真诚、亲

切、自然；③掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用；④

做好会面后的后续跟踪工作，譬如电话或邮件致谢，关怀、询问面谈中客户提及的

事情或问题，还有面谈中客户提出、有待解答、解决的问题，要及时给予客户回

复。

42、下列说法正确的是（）。I.投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值

之和n.收益性原则是选择证券产品最基本的要求m.安全性原则是要保证证券

投资的本金不受损失R.证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但

支付的费用较少

A、I、川、IV

B、I、n、w

c、口、m、IV

D、I、口、in

标准答案：D

知识点解析：证券产品选择的基本原则：①收益性原则：收益性原则是选择证券

产品最基本的要求。一般证券投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之

和。②安全性原则：安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失。③流动性原

则：用收回证券投资本金的速度快慢来衡量流动性。证券的流动性强表明能够以

较快的速度将证券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受任何损失；证券的流动

性弱，则转化为货币需要的时间就较长，支付的费用较多，甚至会遭受价格下跌的

损失。

43、客户的投资渠道偏好是对客户理财方式和产品选择产生影响的理财特征，它主

要表现在（）。i,给客户提供财务建议时要客观分析n.给客户提供财务建议时要

影响其做出正确的财务安排m.给客户提供财务建议时要向客户做出解释w.给

客户提供财务建议时要充分尊重客户偏好

A、I、U、IV

B、I、m、iv

c、口、m、iv

D、I、u、皿、IV

标准答案：D

知识点解析：投资渠道偏好是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原

因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。

44、确认一条支撑线和压力线的重要识别手段包括（）。I.股价在这个区域停留时

间的长短n.股价在这个区域伴随着的成交量大小m.这个支撑区域或压力区域

发生的时间距离当前这个时期的远近iv.市场因素影响的大小

A、I、n、田

B、I、n、w

c、n、m、w

D、I、n、m、iv

标准答案：A

知识点解析：一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：①股

价在这个区域停留时间的长短；②股价在这个区域伴随的成交量大小；③这个支

撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。股价停留的时间越长、

离现在越近、伴随的成交量越大，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；否

则就越小。

45、下列关于客户的理财价值观的说法中，正确的是（）。I.理财价值观决定了理

财.目标，影响理财行为n.在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化

的山.客户的理财目标是动态调整的w.客户的理财行为是动态调整的

A、I、n、w

B、I、m、iv

c、n、m、w

D、I、口、皿、IV

标准答案：B

知识点解析：理财价值观就是客户对不同理财书标的优先顺序的主观评价。理财价

值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中，客户的理财

价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财

行为都处于动态调整过程中。

46、关于每股净资产指标，下列说法正确的有（）。I.该指标反映发行在外的每股

普通股所代表的净资产成本即账面权益口.该指标反映净资产的变现价值m.该

指标反映净资产的产出能力W.该指标在理论上提供了股票的最低价值

A、I、n

B、I、in

c、m、iv

D、I、IV

标准答案：D

知识点解析：每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年末普通股

总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资

分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的

变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论，提供了股票的用低价

值。

47、预期效用函数的公理化假设包括（）。I.优势性假设U.中性值假设m.恒定

性假设w.独立性假设

A、□、m、iv

B、I、n、m

c、I、m、iv

D、i、n、in、iv

标准答案：c

知识点解析：预期效用模型建立在决策主体偏好理性的一系列严格的公理化假定体

系基础之上，这些假设包括：①优势性；②恒定性（独立性）；③传递性。

48、消费是评价宏观经济形势的重要指标，通常可以从（）方面考察消费状况。

I.企业投资n.社会消费品零售总额HI.城乡居民储蓄存款余额w.居民可支

配收入

A、I、n、川

B、I、m、IV

c、I、n、w

D、口、m、iv

标准答案：D

知识点解析：常见的消费指标包括：①社会消费品零售总额，是指国民经济各行

业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。②城乡居民

储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。③居

民可支配收入，是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。

49、下列关于行业财务风险指标的说法中，错误的是（）。I.行业盈亏系数越低，

说明行业风险越大U.行业产品产销率越高，说明行业产品供不应求小.行业资

本积累率越低，说明行业发展潜力越好W.行业销售利润率是衡量行业盈利能力

最重要的指标

A、I、n\m

B、I、n、iv

c、1、m、iv

D、n、m、w

标准答案：c

知识点解析：i项，行业盈亏系数越低，说明行业风险越小；m项，行业资本积累

率越高，说明行业发展潜力越好；w项，行业净资产收益率是衡量行业盈利能力最

重要的指标。

50、在进行上市公司调研时通常遵循的流程有（）。I.编写调研计划，如调研目

的、调研对象、调研内容等口.调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析

n.实地调研iv.撰写调研报告，主要包括调研成果和投资建议，然后依规发表

报告

A、I、n、w

B、I、n、in

c、口、m、w

D、i、n、in、iv

标准答案：D

知识点解析：证券分析师在进行公司调研时通常遵循以下的流程：①调研前的室

内案头工作，包括资料收集和分析。②编写调研L划，计划内容包括：调研目

的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等C③实地调

研，包括访谈、考察、笔录。④编写调研报告，主要包括调研成果和投资建议。

⑤报告发表，报告发表应当遵循相关的法律法规。

51、银行业金融机构处于负债敏感型缺口的情况下，若其他条件不变，则下列表述

正确的有（）。I.市场利率上升，净利息收入上升1.市场利率上升，净利息收入

下降HI.市场利率下降，净利息收入上升W.市场利率下降、，净利息收入下降

A、I、K

B、I、IV

c、n、m

D、口、w

标准答案：c

知识点3析：负债敏感型缺口是指某一时段内的负债大于资产（包括表外业务头

寸）。此时，市场利率上升，银行的净利息收入下降；市场利率下降，银行的净利

息收入会上升。

52、下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（）。I.股票分割消息宣

布后不产生利得u.内幕知情人可以从内幕交易中获利m.投资者在盈余宣布很

长时间后才能做出交易反映IV.基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投

资策略可以从中获利

A、I、n

B、I、m

c、m、w

D、n、m

标准答案：c

知识点解析：在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公

开发表的信息，即公开可得信息，在市场中，基本分析和技术分析失效。I项，基

本分析失效；n项，只能证实市场不是强式有效；出、w两项，基本分析有效。

53、某人家庭税后年收入20万元（该人贡献70%）,其于今年购买了一套总价110

万元的投资性住房，其中贷款70万元，目前无储蓄无任何事业性保险，如果投资

顾问要给该家庭规划商业保险，在利用遗嘱需求法对寿险保障需求进行分析时所考

虑的因素有（）。I.70万元的房贷n.配偶未来生活费用的现值in.父母的赡养

费用w.子女的教育基金

A、口、m、iv

B、I、皿、IV

c、I、n

D、I、n、川、iv

标准答案：D

知识点解析：遗嘱需要法是指从家庭的需求角度出发考虑一个家庭成员遭遇不幸后

会给整个家庭带来的资金缺口，充分考虑一个家庭的负债、配偶、子女、父母等各

种不同时期的不同财务需求，计算出凡是有需求的资金价值，一旦保险人出了或者

面临了不幸事故，能获取保险补偿用以满足家庭剩下成员的未来人生生活。

54、合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，预算编制的程序包括（）。I.设

定长期理财规划目标口.预测年度收入皿.算出年度支出预算目标W.计算合理

的现金储蓄目标

A、I、皿、IV

B、I、n

c、I、n、川

D、n、m

标准答案：c

知识点解析：现金预算编制的程序包括：①设定长期理财规划目标；②预测年度

收入；③算出年度支出预算目标；④对预算进行控制与差异分析。

55、一般而言，风险偏好型客户会倾向于选择（）。I.垃圾债券n.股指期货

m.投资于新兴产业的股票型基金w.货币型基金

A、I、n、皿

B、I、口、W

C、I、皿、IV

D、口、m、iv

标准答案：A

知识点解析：风险偏好型客户对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高

风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会。IV项一般是风险中

立型投资者的选择。

56、股票的收益来源主要有（）。I.公益捐赠n.股票流通in.政府补贴股

份公司

A、I、n

B、I、in

c、口、①

D、口、w

标准答案：D

知识点解析：股票的收益来源可分成两类：①来自股份公司，认购股票后，持有

者即对发行公司享有经济权益，这种经济权益的实现形式是从公司领取股息和分享

公司的红利，股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平；②来自股

票流通，股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市

场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益。

57、金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（）。I.金融期权和金融互

换U.结构化金融衍生工具m.金融期货W.金融远期合约

A、I、n、皿

B、I、n、iv

c、口、①、w

D、I、n、皿、iv

标准答案：D

知识点解析：金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为

金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

58、下列各类公司或行业，不适宜采用市盈率进行估值的有（）。I.成熟行业

n.亏损公司m.周期性公司w.服务行业

A、I、in

B、I、n

c、n、m

D、m、iv

标准答案：c

知识点解析：市盈率估值方法一般适用于周期性较弱企业，如一般制造业、服务

业；不适用于亏损公司、周期性公司。

59、下列可能会给保险规划带来风险的行为有（）。I.人身保险期限太短U.人身

保险金额太小皿.财产超额保险W.财产重复保险

A、I、n、w

B、n、m、w

c、i、n、m

D、i、n、皿、iv

标准答案：D

知识点解析：保险规划风险主要体现在三个方面：①未充分保险的风险，如对财

产进行的保险是不足额保险，或者是在对人身进行保险时保险金额太小或保险期限

太短；②过分保险的风险，如对财产的超额保险或重复保险；③不必要保险的风

险，如对于应该自己保留的风险进行保险，既不必要，还会增加机会成本，造成资

金的浪费。

60、下列关于应收账款周转率的说法中，正确的有（）。I.应收账款周转率说明应

收账款流动的速度D.应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

m.应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快w.应收账款

周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间

A、I、n

B、m、iv

c、I、in

D、u、m

标准答案：c

知识点解析：应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应

收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。应收账款周转天数是应收

账款周转率的倒数乘以360天，也称“应收账款回收期”或“平均收现期”，它表示公

司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。

61、下列关于杜邦财务分析体系的说法中•正确的有（卜I.科邦分析体系重点揭

示企业获利能力及前因后果n.资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，

具有很强的综合性n.权益乘数反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度

iv.资产负债率高，权益乘数就大，财务风险就越小

A、I、n、皿

B、口、m、iv

c、I、m、IV

D、I、口、w

标准答案：A

知识点解析：w项，公司资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，

公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这

说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

62、进行退休生活合理规划的内容主要有（）。I.工作生涯设计n.理想退休后生

活设计皿.退休养老成本计算W.退休后的收入来源估计

A、I、口、in

B、I、U、IV

c、n、m、iv

D、I、川、IV

标准答案：c

知识点解析：制定退休养老规划的目的是保证客户在将来有一个自立、尊严、高品

质的退休生活。退休规划的关键内容和注意事项之一就是根据客户的财务资源对客

户未来可以获得的退休生活进行合理规划，内容包括理想退休后生活设计、退休养

老成本计算、退休后的收入来源估计和相应的储蓄、投资计划。

63、下列关于线形图的说法中，正确的有()nl.线形图也被称为“点状图”，是最早

的绘图方法n.线形图只记录收盘价，缺少开盘价、当日最高价和最低价川.线

形图只记录收盘价和开盘价W.线形图制作简单，适合初学投资者理解相关股价

过去的走势

A、I、u、m

B、I、n、iv

c、i、口、m、w

D、I、m、IV

标准答案:B

知识点解析：线形图也被称为“点状图”“星状图''和"停顿图”，是最早的绘图方法，

是衔接收盘价而形成的图形。线形图只记录收盘价，缺少开盘价、当日最高价和最

低价。

64、证券投资分析指标中，MACD指标是由()组成的。I.正负差(DIF)H.异同

平均数(DEA)III.相对强弱指标(RSI)W.移动平均线(MA)

A、I、n

B、I、n

c、n、in

Dsn.iv

标准答案：A

知识点解析：MACD是由正负差和异同平均数①EA)两部分组成，正负差是核心，

DEA是辅助，正负差是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。

65、根据道氏理论，市场波动的趋势分为()。I.主要趋势U.次要趋势皿.短暂

趋势.IV.长期趋势

A、I、口、HI

B、I、n、iv

c、口、m、iv

D、I、n、皿、w

标准答案:A

知识点解析：道氏理论认为，市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋

势。

66、由股票和债券构成的收入型证券组合追求（）最大化。I.股息收入口.资本利

得m.资本收益w.债息收入

A、I、n

B、I、川

C、口、①

D、I、IV

标准答案：D

知识点解析：收入型证券组合的特点是追求基本收益（即利息、股息收益）的最大

化，由股票和债券构成的收入型证券组合的基本收益包括股息收入和债息收入。

67、在统计推断中，常用的点估计法有（）。I.线性回归法n.矩估计法ni.极大

似然估计法w.区间估计法

A、I、n

B、I、川

c、n、m

D、m、iv

标准答案：c

知识点露析：点估计乂称定值估计，是指根据样本统计量直接估计出总体参数的

值，常用方法有矩估”法和极大似然估订法。

68、下列属于风险管理策略的有（）。i.风险消除口.风险规避m.风险转移

IV.风险对冲

A、I、n、田

B、I、n、m

C、口、巫、IV

D、I、m、IV

标准答案：C

知识点解析：风险管理策略主要有风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风

险补偿等。

69、反映信用风险水平的两个维度有（）。I.客户信用评级口.客户财务状况评级

n.客户现金流量评级w.客户债项评级

A、I、皿

B、I、IV

c、m、iv

D、I、n

标准答案：B

知识点解析：客户信用评级和债项评级是反映信用风险水平的两个维度，客户信用

评级主要针对交易主体，其等级主要由债务人的信用水平决定；而债项评级是在假

设客户已经违约的情况下，针对某笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。

70、根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列客户服务内容属于证券公司、证券

投资咨询机构的证券投资顾问业务范畴的是（）。I.向客户建议适当的投资组合

n.向客户进行理财规划建议m.向客户建议如何选择适当的投资品利W.接受

客户全权委托，管理客户资产

A、I、皿、IV

B、I、n、w

c、口、m、w

D、I、口、w

标准答案：B

知识点解析：证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户.提

供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时

机等。投资建议内容包布投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。证券公

司在从事证券投资顾问业务过程中禁止接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择

证券种类、决定买卖数量或者买卖价格的行为。

71、风险识别的方法包括（）。I.制作风险清单n.资产财务状况分析法ni.失误

树分析法w.分解分析法

A、I、川、IV

B、I、n、皿、iv

c、口、巫、IV

D、I、m、IV

标准答案：B

知识点解析：风险识别的方法很多，大致包括制作风险清单、资产财务状况分析

法、失误树分析法和分解分析法。

72、根据市场风险产生的原因，可以将市场风险分为（）。I.利率风险U.汇率风

险m.股票价格风险N.商品价格风险

A、I、U、IV

B、I、n、m、iv

c、口、m、iv

D、I、m、iv

标准答案：B

知识点解析：市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利

变动而使得证券投资发生损失的风险。市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股

票价格风险和商品价格风险。

73、下列属于压力测试主要环节的有（）。I.利率总水平的突发性变动n.主要市

场利率之间关系的变动m.收益率曲线的斜率和形状发生变化w.参数失效或参

数设定不正确

A、I、n、皿

B、I、n、川、iv

c、n、m、w

D、I、川、IV

标准答案：B

知识点解析：压力测试的目的就是评估投资者在极端不利情况下的损失承受能力。

压力测试应包括：利率总水平的突发性变动；主要市场利率之间关系的变动；收益

率曲线的斜率和形状发生变化；主要金融市场流动性变化和市场利率波动性变化；

关键业务假定不适用；参数失效或参数设定不正确。

74、下列属于流动性风险评估方法的有（）。I.流动性比率法II.久期分析法

m.缺口分析法w.事故树法

A、1、n、皿

B、I、口、W

c、n、m、iv

D、I、n、皿、iv

标准答案：A

知识点解析：流动性风险评估的方法主要包括流动性比率法、现金流分析法、缺口

分析法和久期分析法。

75、下列关于缺口分析法的说法中，正确的有（）。I.只要不存在流动性缺口，就

不存在流动性风险n.流动性缺口就是融资性缺口m.缺口分析法是针对未来特

定时段，计算到期资产和到期负债之间的差额w.通过判断流动性缺口，可以判

断金融机构不同时段内流动性是否充足

A、I、11

B、I、IV

c、m、iv

D、u、w

标准答案：C

知识点解析：缺口分析法针对未来特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债

（现金流出）之间的差额,即流动性缺口.以判断金融机构在不同时段内的流动件是

否充足。

76、敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素，包括

（）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。I.利

率口.汇率H.股票价格W.商品价格

A、I、n、皿

B、I、U、川、IV

C、I、m、IV

D、n、m、iv

标准答案：B

知识点解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要

素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的

收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性

分析。

77、按发行主体分类，债券可分为（）。I.政府债券n.金融债券HI.可转换债券

IV.公司债券

A、I、n、m、

B、n、m、w

c、i、n、

D、I、w、IV

标准答案：c

知识点.析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

78、下列关于普通股和优先股的说法中，正确的有（）。I.普通股票是最基本、最

常见的一种股票口.与优先股票相比，普通股票是标准的股票m.与优先股票相

比，普通股票是风险较小的股票W.优先股票是一种特殊股票

A、I、n、in

B、□、m、w

c、i、m、iv

D、i、n、iv

标准答案：D

知识点解析：与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。

79、利率衍生产品是指以利率或利率的载体为基础产品的金融衍生产品，主要包括

（）oi.远期利率协议n.利率期货HL利率期权w.金融互换

A、I、n、皿、iv

B、I、n、nt

c、I、口、w

D、I、m、iv

标准答案：B

知识点解析：利率衍生产品是指以利率或利率的载体为基础产品的金融衍生产品，

主要包括远期利率协议、利率期优、利率期权、利率互换以及卜述合约的混合交易

合约。

80、通过风险承受态度评估表在对客户的风险特征进行评估时，一个客户的每项打

分都是4分，则这个客户的特点是（）。I.首要考虑因素抗通胀保值U.过去投资

绩效是只赔不赚HI.目前主要投资的市场是债券市场W.未来回避投资的市场是

股票市场

A、U、W

B、m、iv

c、I、in

D、i、n

标准答案：c

知识点。析：一个客户的每项打分都是4分，则这个客户具有如下特征：①首要

考虑因素抗通胀保值；②过去投资绩效是赚少赔多；③赔钱影响情绪大；④目

前主要投资的市场是债券市场；⑤未来回避投资的市场是房地产市场。

81、根据杜邦分析体系，可以提高净资产收益率的措施有（）。I.提高营业利润率

n.加快总资产周转率山.增加股东权益w.增加负债

A、I、n、w

B、n、m、w

c、i、n、w

D、I、w、IV

标准答案：c

知识点.析：杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率;销售净

利率（净利润/营业总收入）X资产周转率（营业总收入/总资产）X权益乘数（总资产/

总权益资本）。ni项，增加股东权益，权益乘数减小，所以，净资产收益率会降

低。

82、下列有关有效市场假说的说法，正确的有（）。I.弱式有效市场假定认为股票

价格反映了全部公开可得信息n.半强式有效市场假定认为股票价格反映了以往

全部价格信息m.强式有效市场假定认为股票价格反映了包括内幕信息在内的全

部相关信息w.市场有效性意味着技术分析亳无可取之处

A、I、m

B、I、IV

c、I、n

D、m、iv

标准答案：D

知识点解析：在弱式有效市场上，证券的价格充分反映了过去的价格和交易信息，

即历史信息；在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公

开发表的信息，即公开可得信息：在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相

关的所有公开的和不公开的信息、。

83、融资融券业务的风险主要表现在（）。I.融资融券业务增强/证券市场的流动

件和连续性U.融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用HL融资融券0务

的推出使得证券交易更容易被操作IV.融资融券业务可能对金融体系的稳定性带

来了一定的威胁

A、I、n、皿、iv

B、I、m、IV

c、口、m、iv

D、I、n、w

标准答案：c

知识点解析：融资融券业务对证券市场的消极影响表现在：①融券业务对标的证

券具有助涨助跌的作用；②融资融券业务的推出便得证券交易更容易被操纵；@

融资融券业务实行保证金M度，使得现货市场、期货市场波动增加I,可能会对金融

体系的稳定性带来一定威胁。I项属于融资融券业务的积极影响。

84、下列监测信用风险指标的计算方法中，正确的是（）。I.不良贷款率=（次级类

贷款+可疑类贷款）/各项贷款xioo%n.预期损失率=预期损失/资产风险暴露

xioo%m.贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备x】oo%

IV.逾期贷款率=逾期贷款余额/贷款总余额X100%

A、I、山、IV

B、I、口、W

C、口、m、IV

D、I、n、皿、iv

标准答案：c

知识点》析：I项，不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款

X100%。

85、违反投资适当性原则的主要原因在于（）。I.投资者并不一定能够掌握有关产

品的充分信息n.投资者自身经验和知识的欠缺m.投资服务机构可能会提供一

些虚假的信息IV.投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知

A、I、n、皿

B、I、U、IV

c、I、n、川、iv

D、口、m、iv

标准答案：B

知识点解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投贲者并不一定

能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握

了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险

承受能力也可能缺乏正确认知。

86、以下属于遗产规划内容的有（）。I.确定遗产继承人和继承份额n.为遗产所

有者的供养人提供足够的财务支持m.将遗产转移成本降低到最低水平w.确定

遗产所有者的继承人接受这些转移资产的方式

A、I、n

R、I、m、iv

c、□、m、w

D、i、n、in、iv

标准答案：D

知识点解析：除I、口、m、w四项外，遗产规划的内容还包括：①最大限度地

为所有者的继承人（受益人）保存遗产；②确定遗产的清算人；③为遗产提供足够

的流动性资产以偿还其债务。

87、下列对期现套利描述正确的是（）。I.期现套利可利用期货价格与现货价格的

不合理价差来获利D.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企

业m.期现套利只能通过交割来完成w.当期货与现货的价差远大于持仓费时，

存在期现套利机会

A、I、n、w

B、I、m、iv

c、I、n、皿

D、n、m、w

标准答案：A

知识点解析：期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个

市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也可不通过

交割来完成期现套利，只要价差变化对套利者有利，可通过将期货合约和现货头寸

分别了结的方法来结束期现套利操作。

88、用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）。I.应与市场预期

收益率相同n.可被用作资产估值m.可被视为必要收益率w.与无风险利率无

关

A、I、n

B、n>m

c、I、in

D、m、w

标准答案：B

知识点解析：由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预

期收益率可以不同。

89,关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（）.I.一年中计息次

数越多，其终值就越大n.一年中计息次数越多，其现值就越小HL一年中计息

次数越多，其终值就越小w.一年中计息次数越多，其现值就越大

A、I、n

B、口、m

C、I、IV

D、m、iv

标准答案：A

知识点解析：名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算公式为：EAR=（l+r/

其中，r指名义年利率，EAR指有效年利率，m指一年内复利次数。m

越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。

90、关于方差最小化法，说法正确的是（）。I.债券组合收益与指数收益之间的偏

差称为追随误差n.求得追随误差方差最小化的债券组合in.适用债券数目较小

的情况W.要求采用大量的历史数据

A、I、n、皿

B、n、m、iv

c、I、n、m、iv

D、i、n、iv

标准答案：D

知识点解析：指数化的方法包括分层抽样法、优化法、方差最小化法。其中方差最

小化法内容包括：债券组合收益与指数收益之间的偏差称为追随误差，并求得追随

误差方差最小化的债券组合。以上三种方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的

情况。当作为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，且方差最

小法要求采用大量的历史数据。

91、资产负债分布结构不合理，会影响金融机构现金流量的稳定性，进而增加流动

性风险。金融机构应当严格遵守限额管理的相关要求，最大程度地降低其资金来源

（负债）和使用（资产）的同质性，确保资产负债分布结构合理。具体建议有（）。I.金

融机构应控制各类资金来源的合理比例，适度分散客户种类和资金到期日n.在

日常经营中持有足够水平的流动资金和合理的流动资产组合，作为应付紧急融资的

储备m.制定适当的债务组合以及与主要资金提供者建立稳健持久的关系w.金

融机构应控制各类资金来源的特定比例，适度分散客户种类和资金到期日

A、I、n、w

B、I、口、川、IV

c、n、m、iv

D、I、n、皿

标准答案：D

知识点解析：H项，金融机构应控制各类资金来源的合理比例，适度分散客户种类

和资金到期日。

92、分析证券产品应该运用基本分析、技术分析和组合理论对具体证券的（）进行深

入分析。I.内在价值口.市场价格m.真实价值W.价格涨跌趋势

A、I、口、皿

B、I、U、IV

C、I、皿、IV

D、口、m、w

标准答案：D

知识点解析：分析证券产品应该运用基本分析、技术分析和组合理论对具体证券的

真实价值、市场价格及价格涨跌趋势进行深入分析。

93、股票类证券产品的基本特征不包括（）。I.收益性n.偿还性in.风险性

IV.安全性

A、I、IV

B、I、m

c、u、w

D、口、HI

标准答案：C

知识点解析：股票类证券产品的基本特征：①收益性；②风险性；③流动性；

④永久性；⑤参与性。

94、行业轮动介入时点的选择时应注意（）。I.牛市和熊市是四个周期和三个杠杆

的博弈和互动n.有周期性就表明有可预测性m.有杠杆，股价的波动浮动通常

会较为剧烈w.单纯的行业轮动的时机选择是较困难的，必须结合估值和品质综

合考量

A、m、iv

B、n、m、iv

c、i、n、w

D、I、口、皿、iv

标准答案：D

知识点解析：选择介入时点时应注意以下几点：①牛市和熊市是四个周期和三个

杠杆的博弈和互动；②有周期性就表明有可预测性；③认识四种周期的先后顺序

和相互间的作用之后，才能在牛熊更替中作出有预见性和前瞻性的判断；④有杠

杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈；⑤当股市经过大跌而达到合理的估值水平

之后，开始在资金面和政策面的推动下上涨，这时不应过多担忧基本面；⑥单纯

的行业轮动的时机选择是比较困难的，必须结合估值和品质综合考量。

95、对冲交易是指在期货、期权、远期等市场上同时买入和卖出一笔（）的合约，以

达到套利或规避风险等目的。I.数量相同n.品种相同也.期限不同w.期限

相同

A、I、n、m

B、I、口、w

c、I、m、iv

D、n、m、iv

标准答案：A

知识点解析：对冲交易是指在期货、期权、远期等市场上同时买入和卖出一笔数量

相同、品种相同，但期限不同的合约，以达到套利或规避风险等目的。

96、在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）。I.证券的价位U.个别证券的

选择m.投资时机的选择w.证券的业绩

A、I、n

B、I、m

c、m、w

D、口、m

标准答案：D

知识点解析：在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选

择和多元化三个问题。

97、证券产品选择的基本原则包括（）。I.收益性原则口.安全性原则ni.适用性

原则W.流动性原则

A、I、口、皿

B、I、m、iv

c、I、n、w

D、n、m、w

标准答案：c

知识点解析：证券产品选择的基本原则：①收益性原则；②安全性原则；③流

动性原则。