智能交互平板行业分析

智能交互平板行业分析

一、AI开启新一轮科技革命，商业化应用已初步落地

(-)AIGC的发展历程

AI被视为“第四次科技革命”，开启新一轮技术创新周期。人工智能概

念最早于1956年被提出，多年以来产业历经几轮技术爆发周期。

2012年AlexNet神经网络模型问世，成为一轮发展起点，并开启了

AI在各行各业的应用，被视为人工智能1.0时代，但当时仍存在模型

碎片化等问题。2017年Google团队提出的Transformer架构，开启

了大模型为主流算法的人工智能2.0时代,模型参数呈现指数级增长。

自2018年起，新一代AI技术正在开始全新一轮的技术创新周期，

而GPT也正是由此时诞生。

GPT1.0-4.0的超神演化历程梳理：从2018年起，OpenAI开始发布

生成式预训练语言模型GPT(GenerativePre-trainedTransformer),

这系列模型可以在复杂的NLP任务中取得惊艳效果，例如文章生成,

代码生成，机器翻译，Q&A等，GPT仅需要非常少的数据便可以理

解任务需求，并接近或者超过目前最高的技术水平，这是因为GPT

模型的训练需要超大的训练语料，超多的模型参数以及超强的计算资

源，通过提升网络的参数数量来完成GPT系列的迭代更新。GPT的

发展证明了通过不断提升模型容量和语料规模，模型的能力可以不断

提升。

1、从GPT-1到GPT・3：证明海量参数训练可行性

在GPT出现之前，NLP（自然语言处理）模型主要是使用监督学习

针对特定任务进行训练。存在的限制是：大规模高质量的标注数据不

易获得；模型仅限于所接受的训练，泛化能力不足；无法执行开箱即

用的任务，限制了模型的落地应用。GPT-1诞生于2018年，GPT-1

只能算得上厝言理解工具而非对话式AI,其常用任务包括：1）自然

语言推理：判断两个句子的关系（包含、矛盾、中立）；2）问答与

常识推理：类似多选题，输入为1个文章1个问题及若干答案，输出

为每个答案的准确率；3）语义相似度识别：判断两个句子语义是否

相关；4）分类：判断输入文本是指定的哪个类别。GPT-1存在明显

的数据局限性和泛化能力不足的问题。GPT-1是在互联网上的书籍

和文本上训练的，对世界的认识不够完整和准确；GPT-1在未经微

调的任务上的泛化能力远远低于经过微调的有监督任务。

图表2早期NLP模型与GPT-1转点及局限性

早期NLP模型CPT-1

无调练♦益令柒调

览学习

增钱语言理绢能力

•大阳羹标注数据不易获得

•数据局限性

局限姓:•模型伍限于所接受的训练

•深化能力不足

•无法执行开箱即用的任务

2019年推出的GPT-2,与GPT-1并没有本质上的不同，最大贡献是

验证了随着模型容量和数据量的增大，模型能力有进一步开发的空间。

GPT-2最大模型共计48层，参数量达15亿。性能方面，除了理解

能力外，GPT-2在生成方面表现出强大天赋：除阅读摘要、聊天、

续写、编故事外，甚至具备生成假新闻、钓鱼邮件或在网上进行角色

扮演等能力。基于GPT-2的验证，2020年迭代的GPT-3是里程碑

式的飞跃。GPT-3较上代并没有太大结构上的差异，之所性能优异

是因为海量参数量的训练。GPT-3相比较GPT-2训练的参数量从15

亿跃升至1750亿，提高约117倍，数据量也达到了45TB。

性能方面:GPT-3几乎可以卓越完成自然语言处理的绝大部分任务；

它不需要微调，可以识别数据中隐臧的含义，并运用此前训练获得的

知识来执行任务。哪怕从来没有接触过的示例，GPT-3也能理解并

提供不错的表现，因此GPT-3在商'也应用上表现极高稳定性和实用

性。

GTP-3局限性：最主要问题是它只会找不同问题之间的相关性，但

它并不了解用户真实想要的答案是什么，且无法长期对话下去。

2、InstructGPT与ChatGPT：跨越性的“iPhone时刻”

InstructGPT也被称为GPT3.5（ChatGPT的前身）与GPT-3的主

要区别在于,新加入了RLHF（ReinforcementLearningfromHuman

Feedback,人类反馈强化学习）。这一训练范式增强了人类对模型

输出结果的调节，并且对结果进行了更具理解性的排序。

ChatGPT和InstructGPT均使用RLHF训练，区别在于训练数据的

设置方法不同。之前的InstructGPT模型,是一个输入对应一个输出，

再跟训练数据对比，对了有奖励不对有惩罚；现在的ChatGPT是一

个输入，模型给出多个输出，然后人类给输出结果排序，让模型学习

人类排序的方式。简单来讲：ChatGPT模型训练在以下两点：

疑不正确的前提；主动承认错误和无法回答的问题；大幅提升了对用

户意图的理解；大幅提升了结果的准确性。

ChatGPT在特定领域和成本端仍有局限性。特定领域上，在其未经

大量语料训练的领域缺乏“人类常识”和引申能力，且无法处理复杂冗

长或者特别专业的语言结构，如金融、医学等专业领域的问题；成本

端，因其需要非常大量的算力(芯片)来支持其训练和部署，成本是

企业和用户需要考虑的问题；无法在线的把新知识纳入其中：出现新

知识就需要重新预训练GPT模型，在训练时间和训练成本都是不现

实的，如果采取在线训练模式，语料成本相对较低，但是很容易导致

对原有知识灾难性遗忘的问题。

3、GPT-4：多模态形式，图片可作为输入

GPT-4与上一版本相比，最大特点是出现了多模态应用，可以使用

照片作为输入工具。该变化与增强现实(AR)技术相结合将极大提升

GPT商业化的可能性。除此外，GPT-4有更强大的文字处理能力，

能够处理2.5万字的长篇内容，是ChatGPT的8倍以上；过去聊天

机器人表现不佳的一大问题在于最初要求与设定在一定长度的对话

后会被后来信息所覆盖，而GPT-4能够长时间、不会偏移讨论主题

的与用户对话。

GPT-4在各类专业考试中远超ChatGPT,多语种方面体现出优越性。

在30种以上涵盖经济、写作、数学等领域的测验中，GPT-4大多考

试成绩落在前10%的区间，远超ChatGPT的前40~80%的区间.在

测试的26种语言中，GPT-4在24种语言方面的表现均优于GPT-3.5

等其他大语言模型的英语语言性能，包括如拉脱维亚语、威尔士语等。

在中文语境中，GPT-4能够达到80.1%的准确性。

图表10GPT«4多语种表现优越

尽管GPT-4功能强大，但它与早期GPT模型有相似的局限性。GPT-4

回答仍然会“编造”事实，并进行错误的推理；GPT-4的绝大部分预训

练数据截止至2021年9月，因此十分缺少在此时点之后的知识；

GPT-4可能仍然会帮助犯罪或传播有害信息，GPT-4可以生成逼真

而有针对性的内容，包括新闻文章、推文、对话和电子邮件。以上局

限性从侧面反映出目前距离通用人工智能还有很长的路要走。总结来

说，“预训练+微调”大模型能显著降低AI工程化门槛，短期看Chat

GPT以及GPT4.0的出现证明了AI是降本增效的新生产力工具，长

期看可能由此形成新的内容生产范式。最终随着AI技术的爆发式进

步，实现通用式人工智能的可能性进一步提高，迅速赋能各行各业。

（二）AIGC商业化落地初步实现，“AI的iPhone时刻”或已来临

事实上Al技术并非新鲜事物，为何此次ChatGPT的推出能够引发

全球轰动？我们认为其核心是ChatGPT代表着Al正在从感知智能

向认知智能发展，代表了通用人工智能突破的可能性，正是“通用性”

使得AI的“商业化”能够初步落地。此前运用人工智能的场景都是专用

人工智能模型，往往只适用于某具体领域；而ChatGPT及GPT4.0

代表了人工智能通用大模型方向的最新进展，“通用性”使得AI的“商

业化”能够初步落地，而AI的通用、商业化应用才能为各行各业具体

赋能。AI的商业化变革速度极快，C端和B端应用落地已初现端倪。

随着AIGC的不断发展，其商业化变革的速度和效果超过预期，目前

AIGC的主要模式有文本生成、图像生成、音频生成、视频生成、策

略生成、跨模式生成以及GameAI,在多种模式的加持下，部分顶

尖AIGC公司已进行商业化落地，有望在B端、C端扩展应用布局。

C端：内容生成需求大，以SaaS订阅模式为主。ChatGPT与微软

Copilot的出现标志着AIGC在C端拥有巨大潜力，C端的需求源于

内容，一方面是娱乐休闲等内容消费的需求，另一方面是关注个人提

升赋能，在极小的边际成本下大幅提高信息处理效率以及输出内容的

质量，因此，多模式下的应用场景有影视、游戏、艺术创意、家庭服

务、网课、健身等应用、内容和服务。商业化方面，预计C端主流

收费模式是SaaS应用订阅。

B端：AIGC核心商业模式，收取项目定制&订阅费用。AIGC能够大

幅降低B端用户的人工成本并提升效率，促使B端用户发展实现实

质性的飞跃，因此B端用户的需求相对于C端更加稳定持久，主要

应用有传媒领域的资讯收集以及相关内容高效生成、助力电商领域降

本增效、帮助教育领域减负并拓展智能辅导、医疗方面的交互式诊疗

模式以及金融行业的交互服务、欺诈检测、风险因素建模等方面。B

端需求更具个性化，收费模式可能是以项目定制以及后续订阅为主。

众多学者将ChatGPT的出现类比为“Al的iPhone时刻”，关键在于

iPhone和Android的推出加速了手机进入通用化、智能化、商业化

的民用时代。我们对比其中相似之处，复盘智能手机的发展史，其主

要可分为三个阶段：

2010年以前：2010年以前为智能手机行业早期，产品形态（硬件键

盘与虚拟键盘等）与系统（安卓、塞班等）百花齐放，仍未形成行业

共识。受限于产品形态和系统尚未形成规模效应，产业链成熟度相对

较低，较高的产品成本推高了产品价格，使得产品推广相对受限。

2007年iPhone和Android的推出标志着手机进入民用化时代；

2010年至2018年:iPhone4与水果忍者等优质硬件和内容对出货量

起到巨大推动作用。对于硬件来讲，在达到一定规模后要维持较快增

长主要依赖产品和内容端的创新，而在智能手机发展历程中，

iPhone4成为了硬件端的核心推动力。2010年iPhone4发布，标志

着智能手机进入效率革命，功能提升且价格下降，全球智能手机出货

量大幅增长75%；同时支付宝、微信等便民应用普及，覆盖使用者

生活工作的各个方面，水果忍者、神庙逃亡等游戏凭借触控屏优质的

交互体验进一步推动了智能手机渗透率的凫升，其后智能手机迎来了

黄金快速发展期；

2018年以后：2018年开始智能手机渗透率见顶，其后各年智能手机

出货量受疫情与创新停滞影响整体呈下降趋势，行业进入稳定期。

图袅12套能手机出货量翘势复盘及立大事件

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与iPhone类似，ChatGPT亦具备爆款特性，或可推动AIGC行业

进入快速发展期。ChatGPT的出世一度被认为是iPhone4之后的又

一次革命，深刻改变人类生活和互联网格局。技术上，ChatGPT一

面市就展现出高完整度、高体验性和高平台性，是成熟到一定程度的

产物，而iPhone4在软件和硬件方面都是高标准、高适配；市场反

应程度上，二者在短时间内都得到迅速普及，具有里程碑意义；时代

特征上，ChatGPT和iPhone4具有分别开启智能互联网时代和效率

革命；二者都为用户带来了效率的提升，iPhone4让大家的生活更高

效、便捷、多样化，ChatGPT则更直接地为人类解决问题，扩展思

维的多样性。

（三）AIGC赋能各行各业，促进智能终端渗透率提升

AIGC应用集中于数字化程度高、内容需求丰富的行业。ChatGPT

的革命性出现重新定义了生产力，有望加速AIGC在各行各业的逐步

应用，我们认或将率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、

内容需求丰富的行业取得重大创新发展，帮助创作者省时.、省力，帮

助企业降本增效。

多模态X多场景，AIGC逐渐融入千行百业。目前AIGC主要典型的

应用是利用自然语言描述作为输入，涵盖多个交互领域，生成各种模

态的数据，具体可分为：文本生成、音频生成、图像生成、视频生成

等，覆盖传媒、影视、电商、医疗以及金融等各行各业。

文本生成：应用成熟、场景广泛。聊天机器人：可以为用户提供快速

回答，应用于专业客服、游戏NPC、虚拟人等领域。搜索引擎：与

传统搜索引擎“搜索框”不同，免去用户反复查找并点击跳转链接的麻

烦，将对现有搜索行业竞争格局造成影响，智能创作：可用于小说、

新闻、专业学术写作、摘要生成、采访助手等。编程机器人：可根据

用户需求编写代码或查找bug,可作为辅助工具大幅提升效率。

音频生成：成熟度较高，拓展领域。除适用于有声读物制作、文字语

音播报、语音客服和内容配音等外，开始涉及医疗、辅助设计等行业，

如可帮助无法说话的病人通过虚拟人开口。

图像生成：发展阶段，逐步商业化。随着元宇宙的逐步落地，虚拟人

物、场景的建设需求激增，AIGC将帮助进行图像建模，大幅提升制

作效率并降低成本。除商业价值外，AIGC也可在文物修复等领域创

造社会价值，如百度曾借助AIGC修复《富春山居图》。

视频、游戏生成：仍处于早起尝试阶段。部分编辑领域如视频换脸等

随着影视制作发展迅速，但视频自动剪辑、游戏个性化创造等领域底

层技术原理仍待完善。

国及16红杉资本针对Al（；＜相关产品成熟fitiM

生成式Al技术的成熟应用时间进程表懵知0Mm匚二］wisatIM接团5■■成熟应用

202（坪之航202魄2022年陨计2023年FI计2025年BHt20迎

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汨戏侵域叫做个人化・戏■电，

AI的应用对于各类行业的赋能程度有所差异，其中此前人力所不能

及、AI能带来颠覆性或创新性变革类的行业最为受益；通过AIGC应

用实现降本增效、节省费用类的行业次之。举例来看：

变革类：1）游戏行业——打破不可能三角：传统游戏开发领域中，

成本、质量和效率三者组成了一个只能三选其二的“不可能三角”。如

今，AIGC能极大提质增效、创意释放，降低游戏制作成本同时实现

高自由度带来的玩法创新。游戏开发者可以打破传统游戏研发的束缚,

降低成本同时升级内容，打破不可能三角。2）虚拟人应用——直接

替代人工：随着AIGC的发展，虚拟人将从B端到C端突破不可复

制性的限制：例如，在医疗领域，AIGC可以辅助病人咨询和教育、

协助进行病理学诊断和分析等；在教育领域，可以通过模拟真实的交

互来帮助学生学习；在短视频、播音主持、影视领域，AIGC数字人

可以做到24小时在线直播、主持报道和代替演员等等。由此，将会

有望直接利好消费电子、智能家居等相关硬件设备的渗透率提升与产

品结构升级。

提效类：AIGC重塑办公、电商、营销领域生产力和创新力。AIGC

在文本生成方向发展成熟，近期微软Copilot的推出为AIGC在办公

领域的应用提供了范例，办公效率大幅提升；在电商领域，AIGC在

图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客

服回复等方面，提升营销及推广效率，此外，AIGC赋能虚拟商城搭

建，为用户全新消费体验。

总的来看，AI产业链正以爆发式的速度发展，根据《中国AI数字产

业展望2021-2025》报告，至2025年，中国生成式AI商业应用规

模有望达到2070亿元，年均增速高达84%,预计生成式AI产生的

数据将占所有数据的10%，而当前比例仅不超过1%。值得说明的是,

上述数据的预测是Gartner在ChatGPT尚未推出时做出的，当前

AI行业已迈过商业化节点，ChatGPT加速AIGC在各行业的落地应

用，行业发展预期将进一步加速，迈向星辰大海。

图表21中国生成式Al技术栈应用规模预测（亿元）

■中国生成式AI技术栈应用规模（亿元）

基于前文分析，AIGC的商业化应用将极大推动虚拟人行业发展，在

会议助手、远程教育、远程医疗、影视直播、在线客服等领域直接替

代人工，由此，将直接利好智能交互平板、智能音箱、智能机器人等

消费电子和智能家居产品的渗透率提升与产品升级。我们联合电子组

展开“AI+终端应用”系列研究，探讨受益于AI的各类终端产品。作为

系列开篇我们聚焦于赋能教育、会议场景的智能交互平板行业，展望

行业前景与AI赋能的可能性。

二、智能交互平板：将成为AI落地应用的重要形式

智能交互平板应用场景天然适配ChatGPT,也是微软Copilot的重

要硬件入口。OpenAI推出API接口允许第三方开发者接入Chat

GPT,AIGC的应用时代已经开启，具有工具属性、有提效空间、用

户群体数量庞大的应用首当其冲具备受益性。例如微软将人工智能大

语言模型（LLM）技术引入Office应用程序，推出了Microsoft365

Copilot；与之类似的，智能交互平板产品也具有此类特点，在AIGC

的应用赋能下，智能交互平板渗透率有望殂速提升。

（-）智能交互平板行业介绍

智能交互平板集多种用途十一身，应用领域广泛拓展。智能交互平板

（IFPD,InteractiveFlat・PanelDisplay）是以液晶屏显示，具备书

写、批注、绘图、屏幕捕获、多媒体播放、多屏互动、视频会议、文

件管理、白板共享、智能浏览、远程控制等功能的一体机设备。当前

智能交互平板主要用于教育类和会议类场景，但由于其集电视、电脑、

投影机、触摸屏、电子白板等多种产品功能于一身的属性，智能交互

平板适用于一切需要研讨、交流、展示的场景，应用领域有巨大的想

象空间，目前已向医疗、金融、酒店等领域拓展。

全球IFPD出货量持续增长，教育、会议是当前的主要用途场景。近

年来，全球智能交互平板出货量稳步增长，根据数据，2022年全球

IFPD出货量372万台，同比增长22.8%。总体来看，教育类和会议

类是IFPD当前的主要用途场景，其中教育类智能交互平板占比更高,

但会议类智能交互平板增速更快且占比逐渐提升。

图表24全球IFPD出货量及同比情况

・■I全球IFPD出货量（万台）------YOY

1、教育类交互平板：贴息政策促进行业迎来第二春

疫情加速海内外教育智能交互平板应用。就国内而言，由于教育信息

化政策推行较早、推广普及期长，教育类IFPD出货量近年来已相对

平稳，进入成熟市场状态。2020之后疫情促使远程教学、居家学习

的时段增多，进一步激发国内教育IFPD需求，从而使2021年出货

量达到120万台，增速提升至12%。就海外而言，教育IFPD仍为

新兴教学设备，近年来均处于高双位数增长，2020年疫情爆发初期

影响海外出货与海运,2021年后需求回暖，海外出货量为105万台,

大幅增长90%o

教育智能交互平板集中度较高，CR5均超70%。国内教育IFPD市

场格局稳定且集中度高，希沃（视源股份旗下）市占率常年稳居第一

份额接近50%,鸿合科技位居第二份额为22%,其他参与者包括黑

电龙头海信、创维、长虹等。海外格局中，由智能交互显示产品全球

首创企业SMART和全球前三大教育显示品牌企业普罗米休斯领衔,

CR5达72%o

国内空间：政策影响教育各细分市场发展。义务教育IFPD需求趋向

饱和，职业教育或能带来教育IFPD新的发展空间。

K12渗透率已处十较高水平，教培市场受‘双减”影响需求下滑。我国

K12教育信息化已普及多年，根据教育部数据，目前全国中小学（含

教学点）互联网接入率达到100%,99.5%的学校拥有多媒体教室，

智慧教室渗透率也处于较高水平。此外，2021年7月“双减”政策的

推出对教培行'也造成巨大打击，该市场IFPD需求空间大幅收缩。具

体表现为，洛图科技数据显示，2022年Q1培训机构IFPD出货量同

比下降80.8%,市场份额由2021Q1的8.2%缩水至2022Q1的2.1%。

职教市场受益贴息政策需求爆发。2021年10月，中共中央、国务院

印发《关于推进现代职业教育高质量发展的意见》，预计未来3-5年

是职业教育发展的黄金时期；同时，资金层面也有支持政策，2022

年9月央行推出2000亿专项贷款+财政贴息，政策支持涵盖教育，

高职院校有望受益。本轮贴息贷款支持力度大、执行节奏快。除科研

仪器设备外，专项贷款重点支持学校数字化转型，包括智慧校园、智

慧教室、智慧实验室、智慧图书馆建设。受益于此，教育交互平板在

职教市场的应用需求迅速增长，洛图科技数据显示22Q2职教需求占

比已达18.2%位居第二。

图表30中国大陆教育交互平板行业应用结构

70%-1

60%-

50%-

40%-

■2021Q1B2022Q2

海外空间：教育IFPD渗透率仍有较大增长空间。与国内教育IFPD

高渗透率不同，海外教育IFPD仍有巨大发展潜力。根据数据统计,

2020年中国有1050万间教室，教育IFPD渗透率为60%；而截至

2020年底，参与经合组织的国家共有1339万间教室，教育IFPD渗

透率为15%,除中国和较发达的经合组织国家，其他国家共有3783

万间教室，教育IFPD渗透率仅为2%。由此可见，海外教育IFPD

仍存在广阔增量空闾。

国外各政府出台教育信息化政策赋予IFPD渗透提升确定性。近年来,

各国政府出台多项政策推动本国教育信息化建设，尤其在疫情后，为

了恢复教育质量以及混合教育模式成为常态，大量财政资金划拨为教

育建设支出以及成立教育基金。如美国2020年3月发起教育稳定基

金，初步金额307.5亿美元，并于2020年12月和2021年3月分别

追加819亿美元和1700亿美元，用于保障学生能够稳定学习。教育

类智能交互平板的终端客户属性使其极大受政策影响，而海外政策的

利好和资金的划拨使教育智能交互平板的渗透具有确定性。

2、会议类交互平板：渗透率提升空间广阔

会议智能交互平板行业增速较快，疫情加快市场推广。会议交互平板

承担的作用主要为文件展不、视频会议接口等显示类功能，并非刚需

性且可替代产品较多（如投影仪、电视），2019年之后会议智能交

互平板出货速度较前期放缓。但因行业基数较低且疫情激发会议视讯

设备需求，2021年国内会议IFPD出货量为52.7万台，同比增速为

35.9%,海外会议IFPD出货量为25.5万台，同比增长52.7%,表现

均快于教育类平板。

图表34中国会议IFPD出货量

中国会议类IFPD出货量（万台）------YOY

行'也新进入者众多，集中度较为分散。因会议智能交互平板仍处市场

推广前期，竞争格局相对较为分散，新进入者众多。其中MAXHUB

（视源股份旗下）将教育领域龙头地位延续至会议场景，份额稳居第

一；华为2020年7月进入市场后迅速挤进前列，2021年上半年份

额已达到第二。此外以海信为代表的家电类企业也位居前列。

目前全球会议平板类产品渗透率仅约3%,渗透率低，体量巨大。根

据数据显示，2021年全球总共有9000万间会议室，可以开视撅会

议的仅有7.8%,能开一场高清、稳定视频会议的会议室更不到1%。

若按2018年至2021年累计销售的会议平板计算，当前全球渗透率

仅为2.4%。若未来智能会议普及，行业规模增长空间巨大。

3、创新类显示产品：家用领域拓展百花齐放

智能健身镜：以“硬件+内容”提供服务并获得营收。“健身镜”定位于家

庭健身科技产品，硬件终端为嵌入式摄像头和扬声器的交互式显示大

屏，内容为搭载AI技术的健身平台及健身课程，其搭载摄像头与AI

结合，欲为运动中的动作提供精准的指导与纠错，是区别普通线上课

程的主要差异点。智能健身镜主要通过用户硬件购买及内容付费盈利,

未来随着用户数量增长，广告收入将更为可观。

智能健身镜行业参与者众多，小度和FITURE领衔市场。我国健身镜

行业于2018年左右开始发展，当前我国健身镜行业主要参与者包括

以FITURE为代表的新兴企业、以咕咚为代表的线上健身平台、以亿

健为代表的传统健身器械行业、以及以百度为代表的科技巨头。智能

健身镜结合AI指导功能，渗透率有望逐渐提升。对比居家健身器材，

智能健身镜具有AI指导、课程提供和趣味性方面的优势，能够提升

用户动作标准程度，直击健身“开始难”和“坚持难”两大痛点；而应比

线下私教课程，健身镜具有更高的便捷性和私密性。近年来，中国线

上健身渗透率也在同步提高,根据招股书数据，2021年已至45.50%。

总的来说，智能健身镜的产品属性为其渗透提供可能，国内健身市场

的发展以及消费者健康意识逐步提升为其凫供广阔增长空间。

图表40中国线上健身渗透率

智能随心屏：智能随心屏外形为一款可随处移动、触屏、自由旋转的

屏幕，解决传统电视只能固定在墙壁导致使用场景受限、居家场景下

手机屏幕对老年人过小的痛点，且内置电池可以独立续航和移动，大

大提升使用体验，也有望成为居家办公、室内健身、AI语音助手等

应用设备。当前康冠科技旗下的KTC、以及海信视像、LG等品牌是

主要参与玩家。AR美妆镜：AR美妆镜是融合了现有美妆镜和AR

试妆需求的双重功能，以AR虚拟试妆技术为核心，辅以肤质检测、

打光补光、智能货架、互动游戏等功能服务。随着颜值经济发展，家

用美容、化妆需求旺盛。而与手机相比，智能化妆镜的使用场景和美

妆营销更切合，用户学习护肤、化妆技巧同时更易接收化妆品、内容

等软性营销。

（二）Al颠覆传统模式，打开行业渗透空间

微软Office软件嵌入Copilot,大幅颠覆办公形式。2023年3月16

日，微软发布Microsoft365copilot智能插件产品，对其既有的软件

产品（Word、ExceLPowerPoint、Outlook、Teams等）进行了全

面升级。通过嵌入Copilot,微软打通了各软件间内容共享的通道，

原本各自独立的软件可以根据用户的指令刍动引用全类别Office软

件中的既有内容，并自动编辑成满足客户需求的内容。Copilot对于

办公和会议的加成效果主要体现于：CopilotinWord帮助用户编辑、

总结、写作等生成内容；CopilotinExcel帮助分析数据趋势，提升数

据可视化效果；CopilotinPowerPoint能够通过导入文件直接创建演

示文稿，也可以直接利用自然语言命令短时间内创建PPT；Copilotin

Outlook能够帮助管理收件箱，从而节约时间用于实际沟通；Copilotin

Teams可以随时整理摘要，总结聊天、撰写计划等。

办公视讯软件Teams获得AI能力加持，会议场景全面升级。Teams

是微软旗下重要的视频会议与远程协作平台，受益于微软全系产品的

协同引流、以及疫情促进线上办公，Teams用户规模快速扩张。据

数据显示，Teams日活用户数从2017年200万增长至2022年的

2.7亿。获得Copilot的各项AI能力加持后，新版Teams具备生成

会议记录、推荐任务、创建会议模板等功能，Teams在视频会议与

协作办公方面的功能性将进一步增强。

智能交互平板集成多功能，天然适配ChatGPT,也是微软Copilot

的重要硬件入口，未来大概率成为AI应用落地的重要场景。同时，

AIGC对智能会议、教育的赋能将颠覆传统模式，交互平板渗透率和

产品结构均有望大幅提升。

从发展背景来看，教学和会议解决方案高效化、智能化是大势所趋。

随着生产力的进步，一方面沟通协作在生产中的重要性不断提升，另

一方面技术水平的进步带来更为先进的会议设备选择。在需求和供给

的双向作用下，会议解决方案几经变迁，需求涵盖了从展示到交互、

从本地到异地，会议工具也从纸笔发展至智能交互平板。根据企业调

研结果，当前会议的常见痛点TOP3分别为纪要整理/分享难；交互

性、协作程度低；设备操作不便，完美契合智能交互平板和微软

Copilot的应用特点。因此智能交互平板的应用为大势所趋。

图表46现有会议解决方案的痛点

从产品特点看，AI赋能后交互平板将与传统会议和教学形成颠覆性

的差异，产品渗透率有望大幅提升。相比传统投影仪和音视频会议系

统，智能交互平板集投影显示、音响播放、触摸书写、远程协作于一

体，AIGC相关应用接入后将形成更多功能性差异。当前会议交互平

板渗透率较低的主要原因，是因为投影仪或商显屏幕仅作为显示工具,

与纸质材料的差异仅体现在效率更高，并非刚需属性；但当融入会议

助手、文案自动生成、纪要自动总结等智能办公功能之后，交互平板

所带来的变革是颠覆性的，会议体验与之前形成巨大差异。基于此，

交互平板行业渗透率有望迎来爆发拐点。其中，视源、康冠、鸿合等

旗下产品均搭载Windows系统,升级Copilot应用将更为迅速直接。

从发展前景看，若接入ChatGPT或其他AI大模型接口，设备需要

升级输入输出端口以及算力，硬件模组的增加预计带动产品结构提升。

智能交互平板当前常见的交互方式包括语音交互、触摸交互，接入

AI后视觉交互和动作交互将成为可能，但对终端算力要求更高。根

据预测，在2030年，人工智能相关领域对于算力的需求将达到大约

16,000EFLOPS,相当于1,600亿颗高通骁龙855内置的人工智能

芯片所能提供的算力。终端设备中的算力核心承载模组主要包括

CPU、GPU、DSP、Al模块等芯片，算力和操作系统升级才能使终

端设备拥有史流畅的体验，决定了智能化水平和资源的丰富性。因此

落地到终端设备，硬件模组的增加预计带动产品结构升级，从而带来

产品溢价，有望提升各类智能硬件设备行业均价及利润率。

总结来看，会议类与教育类交互平板与人工智能技术有望深度融合，

成为AI落地应用的重要形式，结合AIGC后教育和会议效率将大幅

提升。而AI技术的持续进步以及功能延伸也有望对传统教学和会议

场景形成颠覆式替代，助力智能交互平板行业渗透率、产品结构迎来

提升拐点。

三、重点公司分析

创维数字：创维品牌在国内教育平板的市占率约为3.6%,此外也推

出了会议平板一体机。此外，公司稳居机顶盒龙头地位，未来智能音

箱和机顶盒有望成为ChatGPT语音输入核心硬件，在VR领域亦有

望将ChatGPT人机交互场景生动化，帮助厂商实现快速的产品推广。

视源股份：自有品牌希沃、MAXHUB分别在教育、会议交互平板领

域稳居第一，同时公司也是海外客户的ODM供应商，产品已搭载

Windows系统，直接受益于微软Copilot可能性更高。

康冠科技：自有品牌中，皓丽位列会议交互平板份额前列，此外KTC、

FPD推出移动随心屏、智能美妆镜、双面屏等创新显示产品，在AI

赋能下相关智能显示终端的应用场景将进一步拓宽。此外，康冠是

FITURE、小度添添智能健身镜的ODM供应商，产品在教育、医疗、

生活领域应用广泛。

鸿合科技：公司深耕智慧教育领域，在教育交互平板行业份额位居第

二。此外鸿合已收购了海外交互平板品牌Newline,多年积累的渠道

与客户资源为公司业务出海打下坚实基础。

海信视像：海信品牌在国内教育平板的市占率约为4%,在会议平板

的市占率约为5%。此外海信是全球智慧显示龙头，海信+Vidda+东

芝品牌布局完善，份额持续扩张。公司2022年智慧显示终端业务创

收352.6亿元，在AI技术加持下，未来也有望将智能对话技术成果

应用于大显示板块。

四川长虹：公司集数字电视、白电、通讯、商用系统电子等产业研发、

生产、销售为一体,2021年长虹品牌在国内教育IFPD市占率为2.8%。

此外，公司旗下子公司虹信软件是中国领先的创新型软件及IT解决

方案提供商和服务商，推出的“天宫”服务器品牌是华为@昆鹏生态的通

用服务器，因此长虹在AI服务器领域的实力也不可小觑。

1、创维数字

创维数字是专注于为全球用户提供全面系统的家庭娱乐解决方案与

服务的国家级高新技术企业，致力于带给每个家庭新的娱乐生活方式。

多年来，创维数字基于广电网、电信网、互联网，联合运营商、内容

商、应用商、渠道商等战略伙伴，围绕“平台+内容+终端+应用”的生

态体系打造智能生态链。公司推出了数字电视、智能网络、IPTV等

全系列智能盒子终端、智能网络接入终端、VR终端、汽车电子及车

联网、物联网等系列产品及运营与服务，全面满足运营商与最终用户

的个性化体验及需求。

图表50创维数字部分核心产品

智能终端业务专业显示业务运营服务业务

智能机顶盒CableModem中小尺寸手机模组智慧城市业务

智慧会议屏

VRtt竭WIFI路由器智意广告业务

智能摄像机考后增值服务

PON车载显示触控横组IM

公司营业收入总体稳中有升，净利润亦整体呈向好趋势。公司营业收

入从2015年总体呈增长趋势，但在2020年营收出现下滑，主要因

当年受新冠疫情冲击以及中美、中印关系摩擦，海内外市场受到不同

程度冲击，施工进度延后；2021年开始营业收入逐渐回暖，迎来新

增长，主要受益于国内千兆宽带网络升级的大力发展，公司于国内三

大运营商集采中标并获得了不同比例的市场份额。净利润方面，公司

在2020年归母净利润均出现下滑,主要因新冠疫情冲击和中美关系、

中印摩擦不利影响；但在从2021年开始，公司净利润受下游需求恢

复的推动，公司利润呈稳步提高趋势。

2、视源股份

视源股份是一家以显示控制技术为核心的智能交互解决方案服务商，

旗下拥有教育信息化品牌“希沃”和高效会议平台MAXHUBo自2005

年成立以来，公司相继在液晶线控板卡、教育和商业智能交互平板领

域做到行业第一。

视源股份的产品、供应链及渠道