钢铁企业营运资金管理效用分析

论文（设计）题目钢铁企业营运资金管理效用分析学科分类（二级）题目来源（a.教师拟题；b.学生自拟；c.教师科研课题；d.其他）b本选题的根据：1）说明本选题的研究意义和应用价值2）简述本选题的研究现状和自己的见解一选题的研究意义和应用价值（一）研究意义近期，中央提出的“供给侧改革”，是在国民经济增速放缓的“新常态”下，由过去主要靠扩大内需、调整“三驾马车”之间的比例关系拉动经济，转变为需求侧管理与供给侧管理并重。在供给侧，主要是全面调整供给结构、优化和提高供给侧质量和效率，并通过改革管理体制，为创新、升级创造制度环境，为经济长期稳定发展注入新活力。而作为供给侧的一部分，产能严重过剩的重化工产业，重点在于减量化调整，其中中央明确提出下决心清理“僵尸企业”，这是过去从没有过的。这一思路，对我国钢铁行业走出目前困境具有很强的针对性。近几年来尤其是2015年初以来，钢价“跌跌不休”连续创新低:大中型企业整体由前几年在盈亏平衡点上徘徊，变成巨额亏损，一大批企业停产或面临破产，说明我国钢铁产业的调整与改革已迫在眉睫。回顾过去几年，钢铁行业主要着眼于供求量的调整，如淘汰落后产能、限制新增产能、划分“规范企业”等供给措施，在需求侧主要是增加出口、发展钢结构和扩大海外工程等增加需求的措施，当然也包括提高用钢质量、减量化用钢。现在看来，这些主要着眼于总量关系的调整措施虽然有一定效果，但没能使钢铁行业走出困境，行业困难还在继续加深。因为钢铁行业陷入目前困境的根源不在总量，而是行业自身的运行机制出了问题。面对我国目前正在处于的经济换挡和转型以及产业升级的严峻的考验下，钢铁企业的营业利润不再是像过去那样由钢铁企业的规模决定了。所以，当前我国的钢铁企业必须通过产业转型或者转变管理模式等来恢复企业的生产经营能力，以期增加企业的盈利。在企业内部的管理能力的提升上，有效的运营模式对于企业来说就会显得尤为重要，即要求企业全面提升其内部管理，而对于财务的管理控制能力则是内部管理的重中之重。公司作为一家传统的以经营钢材钢铁国际、国内贸易及加工配送业务为主的企业，在这一方面也面临着严峻的挑战。在现代企业的内部管理和战略制定中，营运资金管理和管理方式的选择是其中十分重要的内容，财务管理水平的高低直接关系着企业的战略目标的实现，尤其是企业营运资金管理方面的水平的高低。企业对于财务管理方面的控制水平于企业的长久发展有着十分重要的影响。在企业中营运资金就是企业流动资产和流动负债的综合，跟企业中其他的资产等相比较而言，它的流动性、周转性都是十分快速的。涉及公司的短期资产管理和负债的流动资金的决策，要确保公司能够继续运营，并同时满足以最低的成本持有足够的现金流以及即将到期的短期债务和运营费用，增加企业盈利能力。因此，我国钢铁企业的生死存亡大部分取决于营运资金的管理水平。我国研究营运资金管理晚于国外，也落后于国外，主要表现在，企业管理者本身不关注营运资金的管理，比较重视销售，所以在营运资金方面的管理就会产生营运资金管理弱化等问题。如何真正做好公司的营运资金管理也是公司临的一个重大问题。本文通过对目前公司的营运资金管理状况进行分析研究，试图找出一条适合公司的营运资金管理道路，同时也希望给其他类似的企业提供借鉴。（二）应用价值⒈通过对我国钢铁企业营运资金管理和研究现状的叙述，有利于进一步说明加强企业营运资金研究和管理的重要性。⒉进行公司营运资金管理研究，不仅有利于提高公司的营运资金管理水平，而且对其他企业的营运资金管理也具有借鉴意义。⒊.有利于配合经济体制改革，推动钢铁企业改革工作的顺利进行，逐步建立和完善社会主义市场经济体制，与国际接轨，促进钢铁企业平稳发展。4.进行公司营运资金管理研究，有利于提高我国企业营运资金的管理水平。在我国，对营运资金的管理研究长期局限于财政和会计范畴，偏重于资金供应和为管理者提供决策信息。而结合市场经济环境系统研究营运资金管理这一问题不多，尤其是结合行业特点和国家政策、经济发展趋势开展营运资金管理研究的更是少见。因此本文的研究对于提高我国企业营运资金管理水平有较大的意义。二本选题的研究现状和自己的见解（一）研究现状1国内研究现状国外营运资金管理是比较先进和现代化的，比较符合国际经济潮流，也把握了国际经济动态的前进方向，是我国学习的先进模板，有很大的研究价值和借鉴意义。由于我国与国际惯例相融合的相关的会计制度是二十世纪九十年代才开始实行的，所以二十世纪九十年代后我国才开始了对营运资金管理的研究，而且到目前为止大部分的我国的企业没有建立正式的营运资金管理政策。关于营运资金管理，我国的学者的研究主要从以下几个方面进行的研究：毛付根.论营运资金管理的基本原理[J].会计研究，1995，1.作者采用了规范的方法对企业的营运资金的结构管理进行了分析，他主要从流动负债与流动资产这两个的相互关系来进行研究，把流动资金的存量配置联系到其相应资金来源，以全面考查和分析怎样按其对营运资金政策进行合理制定[1]。赵丽娜.企业营运资本管理探析：以陕西某商贸有限公司营运资本管理为例[J].西部财会，2013，2。作者针对目前我国大多数企业的营运资本管理政策不明朗，过多的占用货币资金和存货，应收账款存在的账龄结构不合理等这些问题分析了当前企业营运资本管理的一些现状，发现了一些普遍存在的问题。所以建议企业在大的方面首先是制订明确的营运资本的管理政策。小的方面是减少企业流动资产资金的占用，加强应收账款的管理，加强存货的管理。进而可以提高资金使用效率等以改进企业营运资本管理[2]。吴莎莎、鹿丽.营运资本结构与盈利能力相关性研究[J].现代商业，2013，21期。他们共同研究了企业营运资金，而且深刻揭示了营运资金管理的作用和地位，认为随着经济全球化的发展，企业会越来越看重营运资本管理是财务管理的重要组成部分。企业的盈利水平也是跟营运资本结构十分相关的，因为这会影响企业周转效率[3]。王立波.危机之下资金为王：基于对A公司营运资金管理经验的总结[J].科交通财会，2011，1。笔者提出资金活动是财务管理的主线，内部和外部环境带来的重大考验和管理环境的变化是作为一个金融工作者必须了解的，你应该先详细了解企业的资金和理解外部环境，然后在充分调研的基础上，把握关键阶段营运资金管理；其次，扩大营运资金管理的渠道，以拓展更多工作，从而关注企业经营管理的各个方面，使业务充分整合；再次是深化成本意识，成本管理的深度和广度应予以拓展，在资本管理方面引入成本管理理念，资金的使用效率应该成为成本管理的主线的核心[4]。李春霞.公司营运资本管理改善的措施探析[J].现代经济信息，2013，12。她认为企业对资金应当进行预先的安排，也就是对资金安全的未雨绸缪。企业的资金流入和流出比较频繁，怎样确保资金的流动性是个需要探讨的话题。只有通过对资金流入和流出的总体动态预测和提前安排才能保证资金的安全和企业的生产经营不受影响。企业的资金安全是企业发展的保障，未雨绸缪是必要的也是必需的[5]。崔明子.论公司营运资金的管理[J].现代商业，2014。作者认为流动资金的周转时间短和易于变现的特性，具有多样性的来源。根据营运资金的特点，流动资金可以有效管理。多元化的投资公司在追求活动，量身定做结合自己的实际情况，制定科学合理的投资策略，营运资金的有效管理，确保公司运作令人满意稳定发展[6]。张晓梅.浅谈公司营运资本政策的制定[J].北方经贸，2013，3。她认为：风险是基本不能避免的，但是可以预防，只要企业持有充足的营运资金和及时监控企业的还款能力就可以达到。监控还款能力需要合理安排融资结构，分析公司的各种与还款能力相关的财务指标，这样就可以降低企业偿还到期债务的风险。这样，营运资金的充足就可以给企业带来利益而不是单纯的增加持有成本。然后还可以通过富余的营运资金投资证券，可以在短期内获得收益，又会减轻带来的成本[7]。王晓军、乔志杰、刘文霞.几种营运资金管理缺陷的案例分析[J].财会通讯，2011，6。他们通过分析几种营运资金管理缺陷的案例，提出企业会产生过多应收账款的原因，是来自于多方面的，而赊销也是企业多数存在的销售方式，在当前多数企业都以销量为经营标准的时代背景下，应收账款就必然存在了。但是，只关注销量而不重视企业内在的管理，不仅不会使企业获得长足发展，还有可能影响企业的生存。所以在企业面对应收账款的时候要采用积极的态度，及时催收应收账款，否则就会产生坏账。所以他提议要加强应收账款的管理，包括建立应收账款的追踪的长效机制和动态评估管理机制，从而减少应收账款的坏账率，实现应收账款变成现金的合理转化，实现企业本来应该的盈利[8]。刁伍钧、扈文秀.营运资金管理政策与其管理绩效的关系研究[J].经济与管理研究，2011，8。他们认为应该注重企业营运资金的管理政策应该与企业的绩效挂钩，建立企业内部的惩罚制度，对违反企业关于营运资金管理方面的规定，增加员工的违规操作成本，从而使企业关于营运资金管理的制度得到良好的执行，主要包括存货、应收账款、现金、固定资产、管理费用等一系列的控制制度[9]。闫甜、李峰.企业营运资金管理的顺周期效应及其治理[J].财会研究，2012，2。他们提出如果要提高企业相应的的营运资金管理的能力，就必须从财务管理上狠下功夫，要正视预算的重要性，尤其是在成本等预测的问题上尤其重视，而且预算的目标要与企业发展目标一致，以提升企业运营的效率为指导。这样才能够使企业提前检测到可能面临的风险和机遇，提出防范可能遇到的风险的措施，提前化解风险[10]。张云际.企业营运资金管理的绩效分析一批发零售行业2010年营运资金管理绩效现状分析[J].财会研究，2012，1。他在研究中指出，现在的企业的营运资金管理，一般有两种流动资产的投资方式：紧缩的流动资产投资战略宽松的流动资产投资战略。这两种投资方式的区别就在于企业对自己公司的经营风险的看待，觉得风险比较低就会选择紧缩的投资方式，觉得自己风险比较高就会选择宽松的投资方式[11]。通过以上分析，发现经过几十年的研究，我国关于营运资金管理的理论研究范围逐步扩大，研究深度不断加深，数量和质量上得到大幅提升。主要是以探析营运资金管理的最佳模式，并将营运资金的研究与管理软件的开发、制造业、批发零售行业、绩效评价、内部控制等联系起来，甚至结合案例进行深入探讨，使得营运资金的管理理论愈加完善。2国外研究现状对于国外的研究就产生的比较早，从一百多年前就开始了。所以国外的研究比较深入，已经跳过了一开始单纯的理论研究，向着更深，更广的实践领域发展。从近期的研究成果来看，对于小企业和跨国公司的营运资金管理的研究正在兴起，为营运资金管理研究注入了新的活力。HamptonC..CashManagementandtheCashCycle[J].ManagementAccounting，1976(3).他提出了流动资产周转率的重要性，以及它作为评价营运资金管理业绩的根本评价指标。他研究选择的常用指标包括：存货周转率、应收账款周转率等[12]。LosbichlerHeimo和MahmoodiFarzad..WhyWorkingCapitalShouldMattertoYou[J].2012，16(6)。他们共同研究指出，公司想要继续生存和发展，需要持有足够的资金。因为资金虽然收益的效果比较差，但是其风险是最小的，并且对于偿债风险最有利。但是也不能一味地持有资金，所以要企业根据自己的情况，在资金的流动性和收益性的平衡中加强现金管理[13]。WSteynandE.Smit.HighGrowthCombinedWithaLargeNon-cashWorkingCapitalBase-ADescriptiveAnalysis[J].JournalofBusinessManage，(No.1，2012)等提出要在流动资产的各项目之间建立联系。然后把各个项目联合起来看，是不是最优化的结果。不能独立的研究每一个项目[14]。AndrewHarris.WorkingCapitalManagement：Difficultwarding[J].FinancialExecutive(May2010)。他认为企业的营运资金管理不能从单角度出发制定目标，而应该从资金可以带来的收益和减少而带来的风险，两方面考虑。将资金的投资方向和收益与负债的来源和结构匹配起来，然后通过两方面的均衡的研究制定出合理的营运资金的管理策略[15]。JohnAntanies.RecognizingtheEffectsofUncertaintyToAchieveWorkingCapitalEfficiency[J].ULP&PAPER(July2002)。他认为企业的营运资金管理的评估指标应该加上提现金周期指标。他研究出的现金周期定义为：现金周期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期。这就更新了营运资金管理的指标分析[16]。目前，国外对营运资金管理的研究发展状况可以归结为：从单独流动资产管理到整体营运资金管理；从流动资产周转率到营运资金周转期；从单纯的数学方法转向以供应链优化和管理为重心。（二）自己见解总的来看，我国关于营运资金管理的理论研究还处于初级阶段，在实践上也比较匮乏。当前企业侧重于强调企业资金安全并非注意资金的管理结构，而且大部分企业并没有合理的营运资金管理，仅仅是停留在对流动资产偿还流动负债等指标上的评估。并没有实际上加强营运资金的管理，也不懂营运资金和其他形式资金的关系，也对如何筹集营运资金方面的研究欠缺。而与此同时，国外的关于营运资金管理的研究比较侧重于与实际相结合，并关注企业的财务的结构和会产生的影响，对营运资金的管理已经形成了一个较为系统、科学的体系，在营运资金管理方面主要注重研究资金的控制，和营运资金结构的调整。具体来说，本文结合国内外文献对于企业营运资金管理研究总结出以下几点：(1)在供给侧改革的背景下，钢铁企业如何借助当前的契机，优化营运资金效用价值，改善流动资产和流动负债的管理模式。（2）营运资金管理研究中不应该单纯强调财务指标上的一致性，更应该重视企业内部环境和外部环境的优化和管理体制的建立，形成营运资金管理的长效机制才是解决营运资金管理的关键。(3)营运资金的管理应该细化，在建立营运资金管理体制机制的前提下，着重制定重大项目的详细管理策略，对于营运资金管理来说，完善现金管理、应收账款管理是保证营运资金管理切实行之有效的关键步骤。(4)营运资金的管理应建立长期动态机制，包括预算、营运期间的监控以及目标的修改、后期的总结和规划，都是营运资金管理助力企业发展的必要条件。本文将针对以上问题展开研究，从更为贴近企业自身的角度出发，通过具体问题具体分析，系统的解决公司在营运资金管理方面存在的问题，并希望可以给其他企业解决营运资金管理中在的问题提供参考和帮助。研究的主要内容：一供给侧管理在钢铁行业应用的分析（一）供给侧管理的理论基础（二）供给侧管理的现实意义二营运资金管理的相关理论（一）营运资金的慨念（二）营运资金的构成要素及其特点（三）营运资金管理的相关理论三钢铁企业营运资金管理存在的不足与分析（一）公司概况（二）公司营运资金管理现状（三）公司营运资金管理存在的问题1营运资金的结构失衡2应收账款管理问题3现金持有策略问题四供给侧背景下营运资金管理策略（一）完善营运资金总体结构和制度的管理（二）加强应收账款的控制和管理（三）建立合理的现金管理方案（四）建立新的营运资金管理业绩评价体系五结论与展望（一）研究结论（二）研究展望主要研究方法：=1\*GB3①文献分析法：本文对国内和国际其他营运资金管理方法进行了分析研究，并通过结合公司的自身情况进行对比分析，结合文献和理论提出适合本公司的营运资金管理方法。②案例分析：基于公司的实际情况，在营运资金管理方面存在的主要问题进行了分析研究，有针对性的提出解决策略。③指标分析法：本文将结合公司的财务报表，利用数据指标分析，进一步揭示其营运资金各要素之间的关系和作用，从而进一步寻找营运资金管理方面的不足，提出有效的营运资金管理方法。④综合分析法：本文阐述了公司营运资金管理现状，同时对影响公司的营运资金管理问题的外部环境和内部因素进行分析，提出建立适合公司营运资金的管理和控制方法。⑤实地调研法：基于公司的实际情况，全方面的了解公司的各方面信息，从而进行研究。研究进度计划：第一阶段：选题阶段（2015年5月至6月）。确定的毕业论文撰写指导教师，并在指导老师的指导下完成毕业论文的选题。第二阶段：开题答辩阶段（2015年7月）。在指导老师的指导下，进行开题答辩，顺利通过开题报告。第三阶段：写稿阶段（2015年7月下旬至10月上旬）。通过认真调研、资料检索等，完成毕业论文撰写初稿并提交至指导老师处，依照指导老师的修改意见进行再稿撰写，修改再稿，完善论文。第四阶段：定稿阶段（2015年10月中旬至12月上旬）。依据指导老师的意见，对论文存在的问题和不足进行认真修改，进行定稿。第五阶段：结题答辩阶段（2015年12月中旬）。根据安排学院统一安排，进行论文结题答辩。主要参考资料：[1]吴敬琏、厉以宁﹒供给侧改革