高级财务管理复习资料32424

第2章1、什么是并购？2、常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么?试举例说明（1保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形成的对呗收购企业的投资。业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。(3)新设合并。参与并购的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。3、什么是横向并购？是举例说明。并。4、什么是纵向并购？是举例说明。材料生产厂家的并购、对产品用户的并购等。5、什么是混合并购？是举例说明。例如：北京东安集团兼并北京手表元件二厂，兵利用其厂房改造成双安商场。6、按照并购的支付方式划分，并购可以分为哪几种类型？或股权以及通过承担债务换取资产或股权。7、你认为哪种理论比较好的解释了并购的动因和效应？说出你的理由？答：并购的动因有三点：获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营策略。第3章1、如何理解并购目标公司的选择程序，其中要注意什么问题？答：并购目标公司的选择一般包括发现目标公司、审查目标公司和评价目标公司三个阶段。1成功并购的前提是公司能够利用自身力量并借助外部力量发现和抓住适合本企业发展的并购目标。2险进行审查，以确认并购风险，决定是否对其并购，同时确定正确的谈判策略。3注意的问题：目标公司出售动机应了解目标公是否符合国家业规定，资产情况，面临的主要法律事项公司业务能否与本公司融合财务情况是否真实可能存在的并购风险第4章1（1）形式的组合。2、现金支付的主要特点是什么？有哪些优缺点？答：现金支付是由主并企业向目标企业支付一定数量的现金，从而取得目标企业的所有权，一旦目标企业的股东收到了对其所拥有的股权的现金支付，就是去了任何选举权或所有权。特点是即时形成的纳税义务；现有的股权结构不会受到影响，现有股东控制权不会被稀释；可以迅速完成并购，但是会增加主并企业的现金负担。（1（2（3式可确保并购公司控制权固化（4）现金是一种支付价值稳定的支付工具（1）现金结余的制约（2）规模必然受到限制（3）公司的税收负担,这也是采用现金并购方的成本。3、混合证券支付有什么优势？付工具的长处而避免它们的短处。比如：1与普通股相比，公司债券资金成本较低，向它的持有者支付的利息可以免税；2获得认股权证后，可以行使优先低价认购公司新股的权利，也可将其出售。34、什么是杠杆并购？成功的杠杆并购需具备哪些条件？进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿付本息。保证杠杆并购成功的目标企业应具备的条件：1具有稳定连续的现金流量；2拥有人员稳定、责任感强的管理者；3被并购前的资产负债率较低；4拥有易于出售的非核心资产。5、什么是管理层收购？主要有哪些方式？行为。方式：1237、如何选择并购防御战略？在敌意并购中，才会出现对并购的防御或抵制。（2）司本身具有较强资金实力和相当的外部融资能力立合理的持股结构和难度。第5章1（1）集团财务管理的基础是控制企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽带集团财务管理更加突出战略性2、集权与分权控制孰优孰劣？在企业集团中如何掌握好集权与分权的关系？有日常业务决策限和具体的执行权。分权管理是把经营权管理权限和决策权分配给下属企业，集团最高层只集中少数关系全局利益和发展的重大问题决策权。集权优点管理者具有权威性，易于指挥。缺点：1）压抑了下级的积极主动性；2）企业信息在横向不利于沟通；3）管理权限集中在最高层，管理者距离生产经营的最前沿较远，不熟悉情况，容易作出武断的决策。分权优点：1）分权单位在授权范围内可以做出决策，节约纵向信息传递的时间；2）分权单位直接面对生产经营，决策针对性强；3）有利于信息的横向沟通，并鼓励下级的积极性。缺点：1）虽然一般事项的决策较快，但重大事项的决策速度被减缓了；2）上下级沟通慢，信息分散化和不对称现象较常见；3）分权单位容易各自为政，缺乏整体考虑，忽视整体利益。两者关系第6章2（1）实行筹资权的集中化管理3、企业集团投资管理有什么要点？（1（化道路。从母子公司角度分别评价投资项目结合具体情况选择投资评价标准。4化？对各事业部和子公司的利益协调。这是因为：是企业集团资金与其他联结纽带的必然延伸。5、资本经营的内容或方式有哪些？以资本扩张为目标的资本经营，包括：并购、股份制改制和上市包括：资产剥离、公司分立、股权出售、股份回购。71、如何从控制角度理解企业评价？（1在规划中量化企业目标（3）构建与战略相适应的激励机制。2、如何从激励机制角度理解业绩评价？动。3、业绩评价系统应包括哪些要素？答：企业业绩评价系统主要包括八个方面的要素：1（委托人（代理人体的利益和企业的矛盾等，这些矛盾的双方构成了系统的主客体。2、评价客体。企业业绩评价系统的客体，简单地说是指对什么进行评价，客体是由评价主体根据需要确定的，是与主体相对应的矛盾的另一方。3进行。4的原则为：客观公正性、全面完整性、科学合理性、简便适用性。5、评价指标。评价指标要根据评价客体的特性和目标并按相关的评价原则来进行选择。评价指标有财务方面的，也有非财务方面的。6、评价标准。评价标准是对评价客体进行分析评判的标准。某项指标的具体评价标准是在一定前提条件下产生的，它具有相对性。因此，评价标准是相对的、发展的、变化的。7、评价方法。评价方法是企业业绩评价的具体手段。有了评价指标和评价标准，还要采用一定的评价方法来对评价指标和评价标准进行实际运用，以取得真正的评价结果8、评价报告。企业业绩评价分析报告是系统的输出信息，也是系统的结论性文件。评价报告应集中体现评价的原则和目标。形式应力求规范。4、为何要实现财务指标和非财务指标的平衡？均存在缺陷，所以需要把两者完美地结合起来。6、如何评价不同的责任中心？责任中心（一）成本中心评价的主要依据：责任成本谁承担”。准成本中心只对产量的投入量负责，不对生产能力的利用程度负责