证券投资理论与实务单元练习题及答案

第一章证券投资习题一、选择题1.证券是指各类记载并代表一定权利的（）凭证。它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾发生过的行为。A、股票B、债券C、法律D、基金2.广义的有价证券包括（）。（多选）A、商品证券B、货币证券C、无价证券D、资本证券3.按照证券代表的权利性质，有价证券划分为（）。（多选）A、其他证券B、股票C、债券D、政府4.按照上市与否，有价证券划分为上市证券和非上市证券。这种划分一般只适用于股票和（）。A、证券B、有价证券C、基金D、债券5.按照募集方式，有价证券划分为()证券和()证券。（多选）A、公募B、私募C、上市D、非上市6．一般来说，（）是指预先投入货币或实物，以形成实物资产或金融资产，借以获取未来收益的经济行为。A、投资B、投机C、股票D、债券7.证券投资的分析方法主要有基本分析法，技术分析法、行为分析法和（）四种。A、组合分析法B、投资分析法C、投资三分法D、综合分析法二、判断题1.上市证券是指经过证券主管机构核准发行，并经交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。（）2.私募证券审核较严格，并且采取公示制度。（）3.实际收益与预期收益的差额越大，说明证券投资风险越大。（）4.股票和基金是证券市场的两个最基本和最主要的品种。（）5.我国目前信托公司发行的集合资金信托计划属于公募基金。（）三、简答题1.投资与投机的联系和区别2.证券投资的分析方法

证券投资答案一、选择题C2.ABD3.ABC4.D5.AB6.A7.A二、判断题√2.×3.√4.×5.×三、简答题1.投资与投机的联系和区别投资与投机的相同之处：第一、两者都以获得未来货币的增值或收益为目的而预先投入货币的行为，即本质上没有区别；第二、两者的未来收益都带有不确定性，都要承担本金损失的风险。投资与投机的不同之处：第一、两者行为期限的长短不同。一般认为，投资的期限较长，投资者愿意进行实物投资或长期持有证券，而投机的期限较短，投机者热衷于频频的快速买卖；第二、两者的利益着眼点不同。投资者着眼于长期的利益，而投机活动只着眼于短期的价格涨落，以谋取短期利益；第三、两者承担的风险不同。一般认为，投资的风险较小，本金相对安全，而投机所包含的风险则可能很大，本金有损失的危险，因此，投机被称为“高风险的投资”；第四、两者的交易方式不同。投资一般是一种实物交割的交易行为，而投机往往是一种信用交易。2.证券投资的分析方法（一）基本分析法（二）技术分析法（三）行为分析法（四）组合分析法。

第二章股票习题一单选题1.下面哪一种不属于有价证券。（）A.股票B.债券C.保单D.证券投资基金2.有价证券按发行方式的不同，可以分为公募证券和（）。A.上市证券B.政府证券C.资本证券D.私募证券3.我国现行法律明确规定，股票与企业债券的公开发行应当由()承销。A.证券经营机构B.证券交易所C.证券业协会D.证券评级机构4.以下属于防守型行业的是（）。A.公用事业B.计算机C.房地产D.钢铁5.对证券进行分散化投资的目的是()。A.取得尽可能高的收益B.尽可能回避风险C.在不牺牲预期收益的提条件下降低证券组合的风险D.复制市场指数的收益6.我国证券业中，行业性自律性组织是指（）。A.证券交易所B.证券业协会C.证监会D.证券登记结算公司7.下面哪些不是股票的特征（）。A.永久性B.安全性C.收益性D.参与性8.股东凭借其持有的股票，不具有的权利是（）。A.参加股东大会B.获得公司分配的股利C.在股东大会上投票D.到期偿还本金9.按照我国《公司法》的规定，（）可以发行股票。A.政府B.金融机构C.有限责任公司D.股份有限公司10.在证券市场的运行机制中，市场的核心是()。A.证券交易所B.二板市场C.证券监管机构D.证券自律机构11.已公开发行的证券需要经过（）批准，才能在交易所公开挂牌交易。A.证券监督管理委员会B.证券交易所C.证券业协会D.地方政府12.投资者买卖证券，一般要通过（）进行。A.证券公司B.证券监督管理委员会C.证券交易所D.证券业协会13.S股的上市地点为（）。A.纽约证券交易所 B.新加坡证券交易所C.香港证券交易所D.伦敦证券交易所14.某投资者以26元每股的价格买入A公司股票，持有1年，分得现金1.3元，则本期股利收益率为（）。A.2% B.4%C.5%D.7%15.与优先股相比，普通股票的风险()。A.较小B.相同C.较大D.不能确定16.场外交易市场是按以下方式决定证券交易价格的：()。A.公开竞价B.连续竞价C.议价方式D.集中报价17.反映企业一定期间现金的流入和流出的财务报表是()。A.资产负债表B.现金流量表C.损益表D.利润分配表18.下列形态中预示股价将上涨的形态是（）。A.头肩顶 B.头肩底C.M顶 D.下降三角形19.以下不是股票基本特征的是（）。A.期限性B.风险性C.流动性D.永久性20.股票的资本利得是指()。A.股息B.红利C.股票买卖的差价D.股息和红利21.H股的上市地点为（）。A.纽约证券交易所 B.新加坡证券交易所C.香港证券交易所D.伦敦证券交易所22.某公司未来每年支付的股利为每股2.00元，必要收益率为10%，该股票内在价值为()。A.6.00元B.20.00元C.40.00元D.200.00元23.股票代码一般是（）位数。A.4 B.5 C.6 D.724.连续竞价的开始时间为（）。A.9:15-11:30AM13:00-15:15PMB.9:30-11:30AM13:00-15:00PMC.9:30-11:30AM13:00-14:00PMD.9:00-11:30AM13:00-15:30PM25.下列形态中预示股价将下跌的形态是（）。A.头肩顶 B.头肩底C.W底 D.V形底26.国家股从资金来源上看，主要有()。=1\*GB3①现有国有企业改编为股份有限公司时所拥有的净资产=2\*GB3②现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资=3\*GB3③经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建的股份公司的投资=4\*GB3④国有法人单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司的投资A.=2\*GB3②、=3\*GB3③B.=1\*GB3①、=2\*GB3②、=4\*GB3④C.=1\*GB3①、=2\*GB3②、=3\*GB3③D.=1\*GB3①、=3\*GB3③、=4\*GB3④二多选题1.某公司拟上市发行股票，已知股票每股面额为1元,按照我国《公司法》要求，该公司的股票发行价格可以是()元。A.20B.0.5C.1D.5.42.世界著名的股票价格指数包括（）。A.标准普尔500指数B.日经指数C.道琼斯指数D.《金融时报》指数3.境外上市外资股是指股份公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。下面（）不属于境外上市外资股。A.A股B.B股C.N股D.S股4.通过交易所的交易主机完成竞价交易的结果有（）。A.全部成交B.部分成交C.不成交D.次日成交5.股东对公司的所有权是一种综合权利，表现为（）。A.参加股东大会B.投票表决C.收取利息D.参与公司日常管理6.普通股股东行使资产收益权有一定法律上的限制，其一般原则包括（）A.股份公司只能用留存收益支付红利B.红利的支付不能减少注册资本C.红利的支付可以适当减少其注册资本D.公司在无力偿债时不能支付红利7.某公司拟上市发行股票，已知股票每股面额为1元,按照我国《公司法》要求，该公司的股票发行价格可以是()元。A.20B.0.5C.1D.5.4三判断题1.股票是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济分配请求权的资本证券。（）2.证券市场的首要功能是融通资金。（）3.从理论上说，证券发行人可以不通过中介人，直接将证券发行给投资者。（）4.我国目前的股指期货交易选择的标的指数是上证综指。（）5.境内上市外资股是以外币标明面值，人民币认购。（）6.有时候，当经济衰退时，稳定型行业或许会有实际增长。（）7.按交易对象划分，证券市场可以分为股票市场、债券市场和投资基金市场。（）8.股份有限公司的股票的上市资格是永久的。（）9.证券价格的变动大体上与经济周期的走势是一致的。（）10.我国《公司法》规定向社会公众发行的股票应该为记名股票。（）11.股票市场中散户投资者往往有从众心理，容易产生追涨杀跌行为。（）12.深圳证券交易所现行的收盘集合竞价时间为每个交易日的14:58—15：00。（）13.因为股东大会是公司的权力机关，因此股东能够完全控制股份公司的经营决策。（）14.某证券所承担风险越大，其收益率一定越高。（）15.股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以参加股东大会并行使自己的权利。（）16.我国《证券法》规定，上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。（）17.有价证券按照上市与否可分为上市证券和非上市证券，非上市证券就是指不符合证券交易所上市条件而不能上市的证券。（）18.我国《证券法》规定，证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构的批准。（）19.一般而言，股东参与公司重大决策权力的大小取决于其持有股份数量的多少。（）20.通常将那些经营业绩较好，具有稳定较高现金股利支付的公司股票称为红筹股。（）四简答题股份的含义？股票的含义？股票的性质有哪些？股票的特征有哪些？普通股股东有哪些权利？简述优先股股票定义？为什么说股票是虚拟资产？为什么说股票是资本证券？按股东所有权权限划分，股票可以分为哪些类型？我国有哪些特定股票称谓？五计算题某股票股权登记日的收盘价为20.5元，每10股派发现金红利4.00元，送1股转增3股；则次日除权除息开盘参考价为多少？某股票股权登记日的收盘价为10.5元，公司对老股东每10股配3股，配股价为8.5元，则配股除权开盘参考价为多少？工商银行（601398）2017年分红方案是：每10股配3股，假设其股权登记日收盘价格为10元/股，配股价格为8元/股，问其股票的除权日合理开盘价格应该是多少？某上市公司上一年度每股收益2.29元，若该公司所在行业平均市盈率为15倍，当前公司的股价在13.46元至19.20元之间震荡，判断其股票是否具有投资价值。现假设某股市三种股票的交易资料如下表所示，以报告期的交易量为权数，计算出该股市报告期的股价指数。基期值为1000点。项目种类股票价格（元／股）交易量（股）基期报告期基期报告期A.7530003500B.2632800900C.1419240028006、某上市公司上一年度每股收益5.29元，若该公司所在行业平均市盈率为3.58倍，当前公司的股价在17.52元至20.50元之间震荡，判断其股票是否具有投资价值。六论述题优先股股票及其特征有哪些？普通股股票及其特征有哪些？试述影响股票价格的基本因素？试述股票的发行制度。

第二章股票答案一单选题CDAACBBDDABABCCCBBACCBCBAC二多选题ACDABCDABDADABDABDACD三判断题1．√ 2．√ 3．√ 4．× 5.× 6.√7．√8．× 9．√ 10.×11.√12.×13.×14.√15．√ 16．√ 17．× 18．√ 19．√20.×四简答题1、股份的含义？股份是股份公司全部资本的平均单位，或总资本额的平均最小单位。2、股票的含义？股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份、所持股份，据以获得股息和红利并承担义务的凭证。3、股票的性质有哪些？股票具有有价证券、要式证券、证权证券、资本证券和综合权利证券等性质。股票的特征有哪些？不可偿还性与流通性、收益性与风险性、参与性。普通股股东有哪些权利？依法享有资产收益、参与重大决策和选举管理者等权利。6、简述优先股股票定义？优先股股票是一种与普通股股票相对应的特殊股票，指股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面给予投资者某些优先权的股票，常简称为优先股。7、为什么说股票是虚拟资产？股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份、所持股份，据以获得股息和红利并承担义务的凭证。股票是虚拟资产，即股票本身没有价值，其代表的股份却是有价值的。为什么说股票是资本证券？股份有限公司发行股票是筹措公司自有资本的手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。因此，股票是投入股份有限公司资本份额的证券化，属于资本证券。按股东所有权权限划分，股票可以分为哪些类型？普通股股票和优先股股票。我国有哪些特定股票称谓？ 我国的股权结构有着自身的特征，包括国家股、法人股、社会公众股等。五计算题1、某股票股权登记日的收盘价为20.5元，每10股派发现金红利4.00元，送1股转增3股；则次日除权除息开盘参考价为(20.5-0.4)÷(1+0.1+0.3)=14.36(元)2、某股票股权登记日的收盘价为:10.5元，公司对老股东每10股配3股，配股价为8.5元，则配股除权开盘参考价为：配股除权开盘参考价=（10.5+8.5*0.3）/（1+0.3）=10.04元工商银行（601398）2017年分红方案是：每10股配3股，假设其股权登记日收盘价格为10元/股，配股价格为8元/股，问其股票的除权日合理开盘价格应该是多少？4、某上市公司上一年度每股收益2.29元，若该公司所在行业平均市盈率为15倍，当前公司的股价在13.46元至19.20元之间震荡，判断其股票是否具有投资价值。每股收益x市盈率=每股价格2.29x15=34.35。股票被低估有投资价值。5、现假设某股市三种股票的交易资料如下表所示，以报告期的交易量为权数，计算出该股市报告期的股价指数。基期值为1000点。项目种类股票价格（元／股）交易量（股）基期报告期基期报告期A.7530003500B.2632800900C.1419240028001000*(5*3500+32*900+19*2800)/（7*3500+26*900+14*2800)（3分）=1142.376、某上市公司上一年度每股收益5.29元，若该公司所在行业平均市盈率为3.58倍，当前公司的股价在17.52元至20.50元之间震荡，判断其股票是否具有投资价值。每股收益x市盈率=每股价格5.29x3.58=18.94股票价值在投资波动区间有一定的投资价值。六论述题1、优先股股票及其特征有哪些？(1)股息率固定。一般情况下，优先股在发行时就约定了固定的股息率，无论公司经营状况和盈利水平如何变化，该股息率不变。而普通股的股息是不固定的，它取决于股份有限公司的经营状况和盈利水平。这种规定有利有弊。相对于稳定的股息收益，在公司经营状况良好、盈利增加时，优先股股东也不能分享公司利润增长的利益。(2) 股息分派优先。在股份有限公司盈利分配顺序上，优先股排在普通股之前。各国公司法对此一般都规定，公司盈利首先应支付债权人的本金和利息，缴纳税金；其次是支付优先股股息；最后才分配普通股股利。因此，从红利分配稳定性角度看，优先股的风险小于普通股。(3) 剩余资产分配优先。当股份有限公司因解散或破产进行清算时，在对公司剩余资产的分配上，优先股股东排在债权人之后、普通股股东之前。优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。(4) 一般无表决权。优先股股东权利是受限制的，最主要的是表决权限制。普通股股东参与股份有限公司的经营决策主要通过参加股东大会行使表决权，而优先股股东在一般情况下没有投票表决权，不享有公司的决策参与权。然而在涉及优先股股东权益时，例如公司连续若干年不支付或无力支付优先股股息，或者公司要将一般优先股改为可转换优先股时，优先股股东也享有相应的表决权。2、普通股股票及其特征有哪些？普通股股票是指持有者在公司的经营管理和盈利以及财产的分配上享有普通权利的股票，常简称为普通股。我国上海和深圳证券交易所上市交易的股票均是普通股。普通股主要具有以下特征。(1) 普通股是最基本、最重要、最常见的股票。股份有限公司在设立的时候，最初公开发行的股票多为普通股，因此普通股是发行量最大的股票。通过发行普通股所筹集的资金，成为股份有限公司股本的基础。普通股的发行状况与公司的设立和发展密切相关。一般而言，没有特殊说明的话，在证券投资领域所说的股票就是指普通股。(2) 普通股是标准的股票。普通股的有效期与股份有限公司的存续期间一致，其持有者是公司的基本股东，平等地享有股东的基本权利，承担基本义务。普通股在权利义务上不附加任何条件，因此，它是一种标准的股票。通常，人们在阐述股票的一般性质和特征时，都是以普通股为对象归纳的。(3) 普通股是风险最大的股票。普通股的股息和红利受公司盈利水平、股利政策的影响，收益并不确定。而且，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，普通股股东列在债权人和优先股股东之后。加之，普通股的价格波动幅度比较大，投资者要承受巨大的市场风险。因此，普通股是风险最大的股票。3、试述影响股票价格的基本因素？1.（1）宏观因素。包括对股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。A.宏观经济因素。即宏观经济环境状况及其变动对股票市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。包括经济增长、经济周期、通货膨胀、货币供应量、利率、汇率、宏观经济政策。B.政治因素。即影响股票市场价格变动的政治事件。一般而言，政局稳定则股票市场稳定运行;相反，政局不稳则常常引起股票市场价格下跌。除此之外，国家的首脑更换、罢工、主要产油国的动乱等也对股票市场有重大影响。C.法律因素。即一国的法律特别是股票市场的法律规范状况。一般来说，法律不健全的股票市场更具有投机性，震荡剧烈;反之，法律法规体系比较完善，制度和监管机制比较健全的股票市场，表现得相对稳定和正常。D.军事因素。它使股票市场的正常交易遭到破坏，因而必然导致相关的股票价格的剧烈动荡。E.文化、自然因素。一般地，文化素质较高的证券投资者在投资时相对较为理性，股票市场价格相对比较稳定；在自然方面，如发生自然灾害，生产经营就会受到影响，从而导致有关股票价格下跌。（2）行业因素。主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的影响。它是介于宏观和微观之间的一种中观影响因素，因而它对股票市场价格的影响主要是结构性的。每一种产业都会经历一个由成长到衰退的发展过程，这个过程称为产业的生命周期。产业的生命周期通常分为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期、衰退期。处于不同发展阶段的产业在经营状况及发展前景方面有较大差异，这必然会反映在股票价格上。蒸蒸日上的产业股票价格呈上升趋势，日见衰落的产业股票价格则逐渐下落。另外，行业的竞争结构和行业经济周期影响度的区别。（3）公司因素。即上市公司的运营对股票价格的影响。上市公司是发行股票筹集资金的运用者，也是资金使用的投资收益的实现者，因而其经营状况的好坏对股票价格的影响极大。而其经营管理水平、科技开发能力、产业内的竞争实力与竞争地位、财务状况等无不关系着其运营状况，因而从各个不同的方面影响着股票的市场价格。由于产权边界明确，公司因素一般只对本公司的股票市场价格产生深刻的影响，是一种典型的微观影响因素。（4）市场因素。即影响股票市场价格的各种股票市场操作。例如，看涨与看跌、买空与卖空、追涨与杀跌、获利平仓与解套或割肉等行为，不规范的股票市场中还存在诸如分仓、串谋、轮炒等违法违规操纵股票市场的操作行为。一般而言，如果股票市场的做多行为多于做空行为，则股票价格上涨;反之，如果做空行为占上风，则股票价格趋于下跌。由于各种股票市场操作行为主要是短期行为，因而市场因素对股票市场价格的影响具有明显的短期性质。4、试述股票的发行制度。股票发行制度主要有三种，即审批制、核准制和注册制，每一种发行监管制度都对应一定的市场发展状况。在市场逐渐发育成熟的过程中，股票发行制度也应该逐渐地改变，以适应市场发展需求，其中审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟股票市场普遍采用的发行制度。审批制是一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的社会经济关系，采用行政和计划的办法分配股票发行的指标和额度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。公司发行股票的首要条件是取得指标和额度，也就是说，如果取得了政府给予的指标和额度，就等于取得了政府的保荐，股票发行仅仅是走个过场。因此，审批制下公司发行股票的竞争焦点主要是争夺股票发行指标和额度。证券监管部门凭借行政权力行使实质性审批职能，证券中介机构的主要职能是进行技术指导，这样无法保证发行公司不通过虚假包装甚至伪装、做账达标等方式达到发行股票的目的。注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合规性的形式审查，而将发行公司的质量留给证券中介机构来判断和决定。这种股票发行制度对发行人、证券中介机构和投资者的要求都比较高核准制则是介于注册制和审批制之间的中间形式。它一方面取消了政府的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件;另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查，并有权否决股票发行的申请。在核准制下，发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。证券监管机构对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行审查，还对发行人的营业性质、财力、素质、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。下表比较了审批制、核准制和注册制的异同。

第三章固定收益证券习题单项选择题1.根据发行主体的不同，债券可以分为（）。A．零息债券、附息债券和息票累积债券B．实物债券、凭证式债券和记账式债券C．政府债券、金融债券和公司债券D．国债和地方债券2.在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券指的是（）。零息债券B．浮动利率债券C．息票累积债券D．附息债券3.约定卖出证券并再次买回的协议称为（）。A.银行承兑汇票B.存单（CD）C.商业票据D.回购协议4.标普发布的企业债券投资级评级的最低级是（）。A.BBB.AAC.AD.BBB5.投资人不能迅速或以合理价格出售公司债券，所面临的风险为（）。A.购买力风险B.流动性风险C.违约风险D.期限性风险6.（）是反映债券违约风险的重要指标。A.流动性B．债券面值C．债券评级D．息票率7.债券在发行时含有可赎回条款有利于（）。A．持有人B．税收机构C．投资者D．发行人8.如果市场利率低于息票率，则债券将（）。A.溢价交易B.按面值交易C.折价交易D.平价交易9.如果债券凭证上不注明债券持有人的名称，债券持有人剪下息票，获得利息，这种债券被称为（）。A.零息债券B.实物债券C.记账式债券D.记名式债券10.以下哪项资产不适合资产证券化？（）A.汽车销售货款B.信用卡应收款C.工商企业贷款D.股权11.固定收益产品所面临的最大风险是（）。A.信用风险B.利率风险C.收益曲线风险D.流动性风险12投资于国库券时可以不必考虑的风险是（）。违约风险B.利率风险C.购买力风险D.期限风险13.债券按照募集方式可以分为（）。A.公募债券和私募债券B.银行间债券和交易所债券C.利率产品和信用产品D.以上说法均不正确14.下列说法中，不属于债券基本要素的是（

）。

A.债券的票面价值B.债券的到期期限C.债券承销机构的名称D.债券的票面利率15.债券利息率是用债券的利息与（）的百分比来表示。A.收益率B.面值C.期限D.息票率16.根据标准普尔的评级，下列评级被称之为垃圾债券评级的是()。A.

AAA级

B.

A级

C.

BBB级

D.

BB级17.债券的下列特征，对债券投资者有利的是()。Ⅰ．可赎回性

Ⅱ．可回售性

Ⅲ．可转换性

A.Ⅰ、Ⅲ

B.

Ⅱ、Ⅲ

C.

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.

Ⅰ、Ⅱ18．现代大多数公司的债券都具有“赎回”的特性，或者说它们的债券契约中包含赎回条款。那么债券发行公司常常在（

）的情况下，在债券未到期以前赎回一部分在外流通的债券。A．发行在外的债券的票面利率较高，当前市场利率较低B．发行在外的债券的票面利率较低，当前市场利率较高C．发行在外的债券的票面利率较高，当前市场利率较高D．发行在外的债券的票面利率较低，当前市场利率较低19．中期债券的偿还期在（

）。A．1年以上、5年以下

B．1年以上、10年以下C．半年以上、1年以下

D．1年以上、1年半以下20．下列不属于记账式国债的特点的是()。A.效率高B.未来债券形态的发展趋势C.适合长期国债的发行D.降低证券的发行成本21．（

）不属于中长期国债与短期国库券的区别。A．发行方式

B．发行主体

C．利息支付

D．期限22.大额存单是（

）发行的可以流通的短期存单。A.企业

B.国家财政C.银行

D.地方政府23.我国的企业债券和公司债券在()等方面有所不同。=1\*GB3①发行主体=2\*GB3②发行制度和监管机构=3\*GB3③担保要求=4\*GB3④发行市场A.=1\*GB3①、=3\*GB3③、=4\*GB3④B.=1\*GB3①、=2\*GB3②、=3\*GB3③、=4\*GB3④C.=2\*GB3②、=4\*GB3④D.=1\*GB3①、=2\*GB3②、=3\*GB3③二、多项选择题1.下面不属于我国金融债券的是（）。A．中央银行票据B．证券公司债券C．商业银行债券D．信用公司债券2.在实际经济活动中，债券收益可以表现为（）。A.利息收入B．资本利得C．再投资收益D．债务人违约金3.下列有关债券含义的说法中，正确的有（）。A.发行人是借入资金的主体B．投资者是出借资金的经济主体C.发行人需要还本付息D.反映了发行人与投资者之间的委托与受托关系4.债券有不同的形式，根据债券形态可以分为（）。A．实物债券B．凭证式债券C．记账式债券D．资本债券5.债券投资风险包括（）。A.信用风险B.流动性风险C.再投资风险D.利率风险三、判断题1.国债是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。（）2.在其他条件均相同的情况下，与简单债券相比，可赎回债券票面利率更高。（）3.如果市场利率超过息票率，则债券将溢价交易。（）4.债券票面利率也称实际利率，是债券年利息与债券价格的比率。（）5.如果当前利率下跌，债券价格将下跌。（）6.一般来说，债券的期限越长，其票面利率定得越高。（）7.债券的收益是债券的利息收入。（）8.私募发行是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。（）9.债券价值低于市价时，买进债券是合算的。（）10.债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益;当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。（）11.公司债券投资者一般不可参与公司的经营管理。（

）12.国债不存在投资风险。（）13.如果市场利率下降，已上市国债的市场价格，在正常情况下是下降。（）14.债券的偿还性是指债券的变现能力。（）15.回购协议的正回购方是以有价证券做抵押向另一方贷款。（）16.浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而自由变化的利率。（）17.国债与同期的其他金融工具相比流动性高。（）18.实物债券一般可以记名，可挂失，可上市流通。（）19.附有回售选择权条款的债券是指债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利。（）20.金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，通常被称为“金边债券”。（）21.债券因有固定的票面利率和期限，相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。（）22.如果两种债券的票面利率、面值等都相同，则期限较长的债券发行价格较高。（）23.在债券的收益中，不可能有资本利得这项收益。（）四、简答题1.什么是债券回购交易？回购交易的期限有哪些？2.固定收益证券的判断依据有哪些？3.简述我国固定收益证券的主要种类。4.固定收益证券三种主要的风险有哪些？5.列举几种货币市场工具。6.简述债券的特征。7.简述资产证券化对发起人的意义。8.简述资产证券化对投资者的意义。9.发行垃圾债券有何意义？10.国内资产证券化产品有哪几大类？五、论述题1.论述固定收益证券的风险。2.论述货币市场的特点。3.论述商业票据的处理方式。4.我国发行高收益债券即垃圾债券存在的问题。

第三章固定收益证券答案单项选择题1—5CBDDB6-10CDABD11-15AAACB16-20DBAAC21-232BCB多项选择题1—5BCABCABCABCABCD判断题1-5√√×××6-10√×√×√11-15√×××√16-20×√×××21-23√××简答题1.债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。回购协议的期限分隔夜、定期和连续性合约三种2.（1）定期支付固定金额的证券。（2）定期根据某一公式支付一定金额的证券。（3）到期支付某一固定金额、或由某一公式决定的金额的证券。3.（1）信用风险可以忽略的债券，包括国债，央行票据，金融债和有担保企业债；（2）无担保企业债，包括短期融资券和普通无担保企业债；（3）混合融资证券，包括可转换债券和分离型可转换债券；（4）结构化产品，包括信贷证券化，专项资产管理计划和不良贷款证券化。4.（1）利率风险，包括价格风险和再投资风险（2）信用风险（3）流动性风险5.短期国债、大额可转让存单、商业票据、回购协议、短期融资券、超短期融资券等。6.（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性。7.（1）增强资产的流动性（2）获得低成本融资（3）减少风险资产（4）便于进行资产负债管理8.（1）资产支持类证券提供了比政府担保债券更高的收益。（2）资产证券化可以帮助投资者扩大投资规模（3）资产证券化为投资者提供了多样化的投资品种（4）资产证券化技术可以提供无限多证券品种9.作为企业的一种直接融资工具，垃圾债券有助于企业经营状况的改善。一方面，垃圾债券市场的繁荣可以使企业尤其是中小企业以低利率借债；另一方面，垃圾债券让实力更弱的公司在业务回暖之前获得财务上的喘息空间；第三，垃圾债市的繁荣将有力地激活企业并购尤其是杠杆并购。10.一是由银监会审批发起机构资质、人民银行主管发行的信贷资产支持证券；二是由中国银行间市场交易商协会主管的资产支持票据；三是由证监会主管的专项资产管理计划。论述题1.固定收益证券能够提供相对稳定的现金流回报，往往将其视为无风险或低风险证券。但事实上，投资固定收益证券同样也面临一系列潜在风险，包括利率风险、再投资风险、信用风险、流动性风险、通货膨胀风险、赎回风险以及波动率风险等。（1）利率风险利率风险是固定收益证券最重要的风险之一。以普通债券为例：债券的价格与利率呈反向变动关系。（2）再投资风险市场利率的变动还可能为固定收益证券的投资者带来再投资风险。以普通固定利率债券为例，一个投资了该张债券的投资者每年都将收到利息，需要将其进行再投资获取投资收益。如果市场利率下降，其再投资收益显然将趋于减少，这种不确定性就是再投资风险。显然，债券剩余期限越长，每期现金流入越多，再投资风险越大。（3）信用风险固定收益证券可能给投资者带来两类信用风险：一是债券发行者信用问题导致的风险，这一风险可能源于债务人不能如约履行按期还本付息义务，也可能源于债务人信用等级下降导致的债券市场价值下跌。（4）流动性风险当固定收益证券的交易不活跃时，投资者变现不易，从而产生流动性风险。一般而言，新发行的、期限较短、信用等级高的债券流动性较好。（5）其他风险利率风险、再投资风险、信用风险和流动性风险是投资固定收益证券时最主要的四类风险。然而对某些特殊情形或某些工具而言，投资固定收益证券还会面临若干其他风险，主要包括通货膨胀风险、赎回风险和波动率风险等。通货膨胀风险，又称购买力风险，是指通货膨胀率的变化影响固定收益证券的实际购买力，从而给投资者的实际财富水平带来的风险。赎回风险是专门针对发行时有赎回条款的固定收益证券而言的。波动率风险是针对利率期权和含有期权的固定收益证券而言的。预期（利率）波动率的变动会影响期权价值，进一步会影响固定收益证券的价值，相应产生的风险就是波动率风险。除了以上风险，如果投资者购买外国的固定收益证券，还将面对到期汇率的不确定性，即汇率风险；如果投资者所享受的税收待遇发生变化，还会面临税收风险等。2.（1）货币市场的主要资金来源是银行信用，主要交易对象是短期工商企业资金周转、拆借和短期政府债券。（2）货币市场的作用是调节短期资金的流动性，解决季节性和临时性的资金周转问题。（3）货币市场的交易品种大都是银行和政府以及工商企业发行的短期证券，以流动性强和风险小为特征。（4）货币市场不是单一的金融市场.它是由各种不同类型的证券市场所构成，各个市场从事不同类型的信用活动，但彼此之间相互联系，互相影响。（5）货币市场的主要参与者包括机构参与者和专业交易员。机构参与者包括商业银行、中央银行、保险公司、金融公司、工商企业和政府。而专业交易人员则包括证券经纪商、证券交易商等等。个人投资者往往是通过金融中介机构参与该市场内活动。（6）货币市场中的各种金融创新围绕参与者最大限度地降低交易的风险、增加交易的收益性展开。3.商业票据有商业汇票和商业本票两种形式。商业票据在签发时，无须担保和抵押品，票据一经生效，交易活动中的买方就可以负债的方式代替即期支付，得到了资金融通。当需要资金时，可以将手中的票据做多种处理。(1)背书转让在相互了解信用状况的企业之间，商业票据可以直接充当支付手段用于购买商品或清偿债务，接受转让的受票人在需要资金支付时还可以再行转让票据。票据在转让时要经过背书手续。所谓背书，就是指票据的持票人在转让票据时，在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。当票据到期，持票人要求承兑人付款而遭到拒绝时，背书人和发票人将依次承担付款责任。(2)票据贴现商业票据的持票人在需要资金时，可以将持有的未到期票据提交给银行，银行按照票面金额扣除利息后将余款付给票据持有人，收进票据，待票据到期后，由银行向付款人收款。（3）票据抵押商业票据的持票人可以通过向银行申请贴现的方式得到资金，也可以将票据作为抵押物向银行申请抵押贷款。4.中国发行高收益债仍存在一些制度上的问题，例如：国内评级机构的权威程度不够，不同评级公司对同一发债主体评级差异较大，近年来评级向高等级迁移明显，而发行主体出现一些风险点的时候评级公司的评级调整也较滞后。另外，衍生产品不够发达，如果想要高收益债能够真正活跃交易，仍需衍生产品来转移风险。再就是目前市场对债权人保护不够。如果市场上出现高收益债，那么相信中国的债券市场离出现违约债券也将不远了。目前市场在信息披露方面对债权人保护不够，如去年部分城投债甚至在未经过债权人同意的情况下已部分转移资产。而一旦公司破产，也很难马上启动相关程序让债权人介入，以保障其相应权利。

第四章证券投资基金习题一、单选题1.投资基金集中社会资金的方式主要为向投资者发行（）。A.受益凭证B.资金拨付确认函C.债务凭证D.股票2.关于封闭式基金和开放式基金的价格形成方式，以下表述错误的是（）。A.根据市场行情变化，封闭式基金交易价格相对于单位资产净值可能出现折溢价情况B.开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础C.封闭式基金交易价格主要受二级市场供求关系影响D.开放式基金的买卖价格同时也受到市场供求关系的影响3.基金托管人的职责不包括（）。A.基金投资运作的监督B.基金资产的保管C.基金资金清算、会计复核D.基金份额的发售4.以下关于契约型基金的表述，错误的是（）。A.契约型基金是依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立的B.基金投资者是基金公司的股东C.基金投资者依法享受权利并承担义务D.基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合规的当事人5.关于基金与股票所反映的经济关系,以下表述错误的是？（）。A.股票反映是一种所有权关系B.投资者购买基金份额就成为基金的受益人C.投资者购买股票后就成为公司的债权人D.基金反映的是一种信托关系6.关于上市交易开放式指数基金（ETF）的特点，以下表述错误的是（）。A.只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的申购和赎回B.在二级市场上按照基金份额净值进行竞价交易C.申购时以股票换基金份额，赎回时以基金份额换股票D.有助于确保投资者投资基金获利7.基金通常选择一篮子证券进行投资,最主要的目的是帮助中小投资者（）。A.充分把握市场不同投资机会B.实现组合投资、分散风险C.解决基金规模过大或证券规模过小的矛盾D.解决收益率较低的问题8.证券投资基金的特点不包括（）。A.风险共担B.利益共享C.集中投资D.专业管理9.关于ETF，以下说法正确的是（）。A.只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的申购和赎回B.在二级市场上按照基金份额净值进行竞价交易C.申购时以股票换基金份额，赎回时以基金份额换股票D.有助于确保投资者投资基金获利10.关于证券投资基金份额持有人的权利,以下表述正确的是？（）。A.管理基金资产B.查阅全部基金投资资料C.托管基金财产D.转让其持有的基金份额。11.下列不属于QDII基金的投资范围的是（）。A.住房按揭支持证券B.银行存款C.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券D.所有公募基金12.下列基金类型中投资风险最低的是（）。A.指数基金B.债券基金C.股票基金D.货币市场基金13.关于公司型基金以下表述错误的是？（）。A.依据基金合同成立B.在法律上具有独立法人地位的股份投资公司C.公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权D.基金投资者是基金公司的股东14.（）是证券投资基金在美国的称谓。A.证券投资信托基金B.单位信托基金C.集合投资基金D.共同基金15.关于基金申购费用，以下表述错误的是（）。A.申购费和认购费一样，可以采用前端收费方式，也可以采用后端收费方式B.后端收费方式是指在赎回时从赎回金额中扣除的收费方式C.货币市场基金申购费较高D.基金销售机构可以对基金销售费用实行一定的优惠16.以下有关巨额赎回的处理措施，不符合有关规定的是（）。A.部分延期赎回B.延期至下一开放日的赎回申请享有赎回优先权C.出现部分延期赎回时，基金管理人应在指定媒体公告D.接受全额赎回17.关于开放式基金份额的转换，以下表述错误的是（）。A.投资者可以将其持有的基金份额转换为另一基金管理人的另一基金份额B.基金份额转换不需要先赎回已持有的基金份额C.基金份额转换的效率通常高于先赎回再申购基金份额D.基金份额转换费用由基金份额持有人承担18.基金的募集一般要经过（）四个步骤。A.申购、注册、发售、基金合同生效B.申请、审批、发售、基金合同生效C.申请、注册、发售、基金合同生效D.申请、审批、注册、基金验资19.以下关于封闭式基金的陈述，错误的是（）。A.价格与净值同比例下降时，折价率也下降B.折价率反映了基金份额净值与二级市场价格之间的关系C.市场价格低于份额净值时，为折价交易D.市场价格高于份额净值时，为溢价交易20.下列关于投资基金的特点，错误的是（）A.利益共享、防范风险B.专业管理、利益共享C.组合投资、专业管理D.严格监管、信息透明21.证券投资基金反映的是（）关系。A.债权债务B.信托C.所有权D.产权22.在基金运作中具有核心作用的是（）。A.基金销售机构B.基金份额持有人C.基金管理人D.证券交易所23.当前证券投资基金中的主流产品为（）。A.封闭式基金B.对冲基金C.开放式基金D.货币市场基金24.债券基金对（）投资者具有较强的吸引力。A.追求短期收益B.追求高手一C.偏好高风险高收益D.追求稳定收益25.债券基金与股票基金相比，其净值波动性通常（）。A.相同B.大小无法确定C.较小D.较大26.增长型基金主要以（）为投资对象的证券。A.大盘蓝筹股B.公司债C.高成长性公司的股票D.政府债券27.既注重资本增值又注重当期收入的基金是（）。A.平衡型基金B.增长型基金C.收入性基金D.指数基金28.根据基金投资理念的不同，可将基金分为（）。A.封闭式基金和开放式基金B.主动型基金和被动型基金C.离岸基金和在岸基金D.契约型基金和公司型基金29.LOF是指（）A.系列基金B.上市交易型开放式指数基金C.保本基金D.上市开放式基金30.货币市场基金可以投资的金融工具是（）A.可转换债券B.现金C.信用等级aa级以下的企业债券D.股票31.依据资产配置的不同，混合基金可分为偏股型基金、偏债型基金、（）、灵活配置型基金等。A.股债平衡型基金B.大盘价值型基金C.房地产基金D.可转债基金32.ETF属于（）。A.保本基金B.主动型基金C.基金中的基金D.指数基金33.分级基金将一只基金分为预期风险收益不同的子份额，可以同时满足不同风险偏好投资者的需求，这说明分级基金具有（）特点。A.内含衍生工具与杠杆特性B.交易所上市，可分离交易C.份额分级，资产合并运作D.一只基金，多种选择34.开放式基金出现巨额赎回时，基金管理人不应采取的措施是（）。A.立即暂停赎回B.部分延期赎回C.接受全额赎回D.连续两个工开放日以上发生巨额赎回，延期支付赎回金额35.ETF在二级市场交易时申报价格最小变动单位为（）。A.0.0001元B.0.1元C.0.001元D.0.01元36.（）是计算投资者申购基金份额、赎回基金金额的基础。A.基金资产份额B.基金资产份额净值C.基金资产净值D.基金资产总值37.关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（）。A.交易活跃的证券，通常采用是指物质B.我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值C.海外基金的估值频率较低，一般是每月五至一次D.交易所上市的股指期货合约，以估值当日结算价进行估值38.下列与基金份额净值的计算无关的是（）。A.基金总资产B.基金总负债C.基金持有人数D.基金总份额39.假定某基金的总资产为35亿元，负债为5亿元，发行在外得基金份额总数为30亿份，那么其基金份额净值为（）。A.1.00B.1.16C.1.23D.1.2740.某基金资产估值就是按一定的原则和方法对基金资产和基金负债进行估算，进而确定（）。A.基金资产成本B.基金资产份额净值C.基金资产公允价值D.基金资产总值41.根据《证券投资基金法》的规定，下列不属于金管理公司的责任的是（）A.计算并公告基金资产净值B.确定基金赎回价格C.确定基金份额申购价格D.复核基金资产净值42.目前，我国的基金管理费通常按基金资产净值的一定比例（）计提。A.每日；按月B.每日；按周C.每月；按年D.每月；按季43.下列费用不属于基金交易费的是（）。A.上市年费B.交易佣金C.印花税D.过户费44.假设某封闭式基金7月18日的基金资产净值为3.5亿元人民币，7月19日的基金资产净值为3.5125亿元人民币，该股票基金的基金管理费率为0.25%，该年实际天数为365天。则该基金7月19日，应计提的托管费为（）元？A.2397.26B.2405.82C.3215.35D.4123.0845.为保证基金正常运作而发生的，应由基金承担的费用为（）。A.基金管理费B.基金交易费C.基金运作费D.基金托管费46.基金因投资股票而带来的投资收益不包括（）。A.存款利息收入B.股票股利C.股票价差收入D.现金股利47.资金在一定会计期间的经营成果称为（）A.基金税收B.基金利润C.基金分拆D.基金分红48.基金利润来源中的利息收入不包括（）。A.债券利息收入B.资产支持证券利息收入C.因股票投资获得的股利收益D.买入返售金融资产收入49.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金年度收益分配不得低于基金年度已实现收益的（）。A.90%B.60%C.80%D.70%50.封闭式基金只能采用（）方式分红。A.现金与股利相结合B.股利C.红利D.现金二、多选题1.关于基金与股票所反映的经济关系，以下表述正确的是（）。A.股票反映的是一种所有权关系B.投资者购买基金份额就成为基金的受益人C.投资者购买股票后就成为公司的债权人D.基金反映的是一种信托关系2.关于封闭式基金和开放式基金的价格形成方式，以下（）表述正确的是？A.根据市场行情变化，封闭式基金交易价格相对于单位资产净值可能出现折溢价情况B.开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础C.封闭式基金交易价格主要受二级市场供求关系影响D.开放式基金的买卖价格同时也受到市场供求关系的影响3.在证券市场，以下属于系统性风险的是（）。A.某商业银行因票据违规操作被调查B.银监会拟出台新规严控银行理财产品投资股票C.人民银行宣布降低存款准备金率D.财政部、国家税务总局宣布下调印花税率4.投资组合管理的一般流程包括()。A.了解投资者需求B.制定投资政策C.投资组合构建D.承诺收益5.以下不同投资工具投资投资收益于风险的说法中，错误的是（）。A.债券是一种债权关系所以债券是一种债权关系，所以债券投资基本上没有什么风险B.股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种C.基金可以投资于众多金融工具和产品，所以风险有限，收益相对较高D.银行存款利率相对固定，投资者绝对没有损失6.基金托管人的职责包括（）。A.基金投资运作的监督B.基金资产的保管C.基金资金清算、会计复核D.基金份额的发售7.以下关于契约型基金的表述正确的是（）。A.契约型基金是依照基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立的B.基金投资者是基金公司的股东C.基金投资者依法享受权利并承担义务D.基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合规的当事人8.证券投资基金的特点包括（）A.风险共担B.利益共享C.集合投资D.专业管理9.关于证券投资基金份额持有人的权利，以下表述错误的是（）A.管理基金资产B.查阅全部基金投资资料C.托管基金财产D.转让其持有的基金份额10.关于公司型基金，以下表述正确的是（）A.依据基金合同成立B.在法律上具有独立法人地位的股份投资公司C.公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权D.基金投资者是基金公司的股东11.下列说法中正确的有（）A.基金投资者是基金的所有者B.基金托管人基金管理人参与基金收益的分配C.中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险。D.严格监管与信息透明是公募证券投资基金的显著特点12.下列属于封闭式基金特点的是（）A.基金份额固定B.扩展能力较大C.没有赎回压力D.资金可用于长期投资13.下列各项中（）属于开放式基金的特点A.开放式基金的买卖价格受到市场供求关系的影响B.基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回C.交易在投资者与基金管理人之间完成D.基金份额不固定14.关于基金分类的意义，以下表述正确的是（）A.有利于监管部门针对不同基金的特点实施更有效的分类监管B.基金分类是基金评价机构进行基金评级的基础C.有助于投资者对基金风险收益特征的把握D.有助于确保投资者投资基金获利15.关于股票基金的特点，以下表述正确的是（）A.风险较高，但预期收益也较高B.你追求长期的资本增值为目标C.应对通货膨胀有效的手段D.适合短期波段操作，通过买卖价差盈利16.基金按照投资对象进行的分类包括（）A.股票基金B.债券基金C.货币市场基金D.平衡型基金17.下列关于开放式股票基金的说法，正确的是（）A.开放式股票基金的价格在每一个交易日内始终处于变化之中B.与其他类型基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高C.股票基金每天只进行一次净值计算，因此每一交易日只有一个价格D.股票型基金80%以上的资产为股票资产18.债券基金的说法，正确的是（）A.无法定期分配收益B.可以计算平均到期日C.收益率易于预测D.利率风险波动性大19.货币市场基金禁止投资的金融工具是（）A.可转换债券B.现金C.信用等级aaa级以下的企业债券D.股票20.ETF的特点表现为（）A.被动操作的指数基金B.独特的实物申购赎回机制C.实行一级市场与二级市场并存的交易制度D.一天提供一次基金净值报价21.以下关于ETF和LOF的说法，正确的是（）A.ETF、LOF与投资者交换的都是基金份额与一篮子股票B.都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点C.ETF、LOF都通常采用完全被动式管理方法D.ETF、LOF的申购、赎回都必须通过交易所进行22.关于基金申购费，以下表述正确的是（）A.申购费和认购费一样，可以采用前端收费方式，也可以采用后端收费方式B.后端收费方式是指在赎回时从赎回金额中扣除的收费方式C.货币市场基金申购费较高D.基金销售机构可以对基金销售费用实行一定的优惠23.应该由基金财产承担的费用包括（）A.基金的证券交易费用B.基金合同生效前的律师费C.基金管理人的管理费D.基金托管人的托管费24.与基金利润有关的财务指标包括（）A.期末可供分配利润B.本期已实现收益C.本期利润D.基金总份额25.关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述正确的是（）A.交易活跃的证券，通常采用市价估值B.我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值C.海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次D.交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值26.关于基金托管人的基金估值责任的表述，正确的是（）A.基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议的，以基金管理人的意见为准B.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C.我国基金资产估值的责任人是基金管理人D.在复核基金管理人的估值结果之前，基金托管人应该审阅基金管理人的估值原则和程序27.基金资产承担的费用包括（）A.基金管理费B.基金转换费C.信息披露费D.基金托管费28.下列属于基金交易费的是（）A.上市年费B.交易佣金C.印花税D.过户费29.基金会计核算的对象包括（）A.负债类B.损益类C.资产负债共同类D.资产损益共同类30.基金收入主要来源包括（）A.股利收益B.存款利息C.债券利息D.证券价格波动率31.关于封闭式基金的利润分配，下列选项中表述正确的是（）A.年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%B.基金收益分配后基金份额净值不得低于面值C.基金收益分配每年不得少于一次D.分配方式可以选择现金分红或者分红再投资转换为基金份额32.基金因投资股票而带来的投资收益包括（）A.存款利息收入B.股票股利C.股票价差收入D.现金股利33．下列关于基金管理费的说法，正确的是（）。A．基金管理费是支付给基金管理人的报酬B．基金管理费收取的比例比基金托管费低C．基金管理费按照基金净资产值的一定比例从基金资产中计提D．基金管理费根据基金收益的高低计提34．依据有关规定，基金托管人应履行的职责包括（）。A负责披露基金信息B.安全保管基金财产C.复核基金资产净值D.保存基金会计账册35.根据有关规定，一般来说，基金份额持有人的权利包括（）。A.基金投资收益权B.日常投资决策权C.基金份额处置权D.参与分配清算后的剩余基金财产36.证券投资基金与银行储蓄存款的区别主要表现在（）。A.银行储蓄存款的收益相对稳定B.信用不同C.证券投资基金的风险相对较大D.证券投资基金必须定期披露信息37.因基金估值错误给基金份额持有人造成损失的一般由（）承担A.基金注册登记机构B.会计师事务所C.基金托管人D.基金管理人38.根据中国证监会对基金的分类标准，下列说法正确的是（）。A.80%以上的基金资产投资于股票的为股票基金B.60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金C.100%的基金资产投资于货币市场工具的为货币基金D.投资于股票、债券，但股票投资和债券投资比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金39.下列关于封闭式基金募集、交易的陈述，正确的有（）。A.封闭式基金的募集是一次性的B.一般由证券公司、商业银行作为承销机构C.在交易所上市交易D.通过证券公司进行申购和赎回40.封闭式基金交易的特点有（）。A.交易以标准手数为单位进行B.遵从“价格优先，时间优先”原则C.交易价格以同类基金的价格为基础D.交易价格受市场供求关系的影响而波动41.当ETF基金二级市场交易价格高于或低于其份额净值时，称之为（）。A