九江学院《投资学》2025-2026学年期末试卷

九江学院《投资学》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.风险厌恶投资者在相同预期收益下，更倾向于选择（）。

A.高风险高收益资产B.低风险低收益资产C.无风险资产D.以上皆非

2.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设不包括（）。

A.市场是有效的B.投资者都是风险厌恶的C.投资者可以无成本借入或贷出资金D.投资者拥有相同的信息集

3.下列哪项不属于技术分析的基本假设（）。

A.历史会重演B.市场行为反映所有信息C.价格变动趋势具有持续性D.市场是有效的

4.债券的久期（Duration）衡量的是（）。

A.债券价格对利率变化的敏感度B.债券的到期时间C.债券的收益率D.债券的信用评级

5.在投资组合管理中，马科维茨有效边界是指（）。

A.所有风险厌恶投资者的最优投资组合集合B.所有风险中性投资者的最优投资组合集合C.所有风险追求型投资者的最优投资组合集合D.以上皆非

6.下列哪项是行为金融学中描述的典型认知偏差（）。

A.分散化B.过度自信C.风险中性D.无风险偏好

7.在期权定价中，布莱克-斯科尔斯模型假设标的资产价格服从（）。

A.线性随机过程B.对数正态分布C.正态分布D.二项式分布

8.下列哪项是衡量投资组合系统性风险的指标（）。

A.标准差B.贝塔系数C.久期D.收益率

9.在公司金融中，加权平均资本成本（WACC）主要用于（）。

A.评估投资项目的可行性B.确定股票的内在价值C.计算债券的发行价格D.评估公司的财务绩效

10.下列哪项是有效市场假说的主要观点（）。

A.市场价格已经反映了所有可用信息B.投资者可以通过分析获得超额收益C.市场是无效的D.投资者都是理性的

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.下列哪些是影响投资决策的因素（）。

A.宏观经济环境B.公司财务状况C.投资者的风险偏好D.市场情绪E.投资期限

2.资本资产定价模型（CAPM）的主要组成部分包括（）。

A.无风险利率B.市场组合的预期收益率C.资产的风险溢价D.资产的贝塔系数E.投资者的个人偏好

3.下列哪些是技术分析的基本工具（）。

A.K线图B.移动平均线C.相对强弱指数D.财务报表E.市场趋势线

4.期权定价的基本要素包括（）。

A.标的资产的当前价格B.期权的执行价格C.无风险利率D.期权到期时间E.标的资产的价格波动率

5.投资组合管理的基本原则包括（）。

A.分散化B.风险与收益的匹配C.投资者的目标与约束D.持续监控与调整E.优化投资组合的权重

三、（判断题、填空题、简答题）（本大题共3小题，每小题10分，共30分）

1.判断题（请判断下列说法的正误，并简要说明理由）

（1）有效市场假说认为市场价格已经反映了所有可用信息，因此投资者无法获得超额收益。（）

（2）债券的久期越长，其对利率变化的敏感度越高。（）

（3）行为金融学认为投资者在决策过程中会受到认知偏差的影响，因此市场并非完全有效。（）

2.填空题（请根据所学知识，填写以下空格）

（1）投资组合的预期收益率是组成投资组合的各个资产的加权平均收益率，其权重为各个资产在投资组合中的__________。

（2）资本资产定价模型（CAPM）的核心公式为E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)表示资产的预期收益率，Rf表示__________，βi表示资产的__________，E(Rm)表示市场组合的预期收益率。

（3）期权定价的布莱克-斯科尔斯模型假设标的资产价格服从对数正态分布，其公式中包含无风险利率、期权的执行价格、期权到期时间和__________等要素。

3.简答题（请根据所学知识，简要回答以下问题）

（1）简述投资组合管理的基本步骤。

（2）简述行为金融学的主要观点及其对投资决策的影响。

（3）简述有效市场假说的三种形式及其主要特征。

四、（材料分析题）（本大题共2小题，每小题15分，共30分）

材料一：假设某投资者拥有以下投资组合：

|资产|投资金额（万元）|预期收益率|标准差|

|-------------|------------------|------------|--------|

|股票A|50|12%|20%|

|股票B|30|8%|15%|

|国债|20|3%|2%|

该投资者所在市场的无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为10%，股票A的贝塔系数为1.2，股票B的贝塔系数为0.8。

材料二：某公司正在考虑投资一个新的项目，项目的初始投资为1000万元，预计项目寿命期为5年，每年的现金流量分别为：200万元、250万元、300万元、350万元、400万元。该公司的加权平均资本成本（WACC）为10%。

请根据以上材料，回答以下问题：

1.计算该投资组合的预期收益率和标准差。

2.计算股票A和股票B的预期收益率，并验证资本资产定价模型（CAPM）的有效性。

3.计算该项目的净现值（NPV），并判断该项目是否可行。

五、（综合应用题）（本大题共1小题，共25分）

材料一：某投资者计划投资100万元，其风险偏好为风险中性，投资期限为1年。目前市场上有以下投资工具可供选择：

（1）无风险债券：年利率为3%，到期时间为1年。

（2）股票A：当前价格为10元，预期一年后的价格为12元，预期年收益率为20%。

（3）股票B：当前价格为20元，预期一年后的价格为18元，预期年收益率为-10%。

材料二：假设该投资者选择投资组合，其中股票A和股票B的投资比例分别为60%和40%，请根据以上材料，回答以下问题：

1.计算股票