新能源汽车(四)-电机、电控

新能源汽车〔四〕电机、电控

电机、电控：看好传统主业和新能源汽车业务叠加成长公司

一、新能源汽车电机产业链

电控系统电机

广电机IB动控制系统决定、

缝电器是一肿用来接通新能海汽车用电机的安装环

着新能源汽车能否安全和看开或转换电路井具境较狭小,其工作环境复杂

可蠡地运行.是酣动第有缰电特性的自动、远多变且务劣，因此新能源汽

统的核心.电机控制第程控制元件，其主要功车对驱动电机豪统的幕本襄

统主要由递支号(主要能是第大控射范围，员求墨：(1)点密度、小盘

部件是IGBT功率模敏度放大，信号的■拄、轻鱼化.(2)高效率.(3)

块)、遂受期动叁、电枝濡等.高扭矩和真UI速.(4)可

源模坡、中央拄制模块、事性、酎久性与适应性.

软起动模块、保护模埃、(5)曜音衽和成本低.

散给系统信号检浦模块

等蛆成.其中IGBT占

整个控制零成本的40>

50%

二、电机：预计永磁电机将成为国内新能源汽车电机主流路线

目前市场上的电动汽车主要配备的是交流感应电桶口永磁电机,前者欧美使用较多，特点是本

钱低，但转速区间小，效率低；后者受日系车青睐,转速区间和效率都有所提升，但是需要使

用昂贵的稀土永磁材料致铁硼,日本资源匮乏,面对日益升高的稀土价格，日本正在潜力开发

开关磁阻电机，这种电机在性能上不输给永磁电机，重要的是摆脱了对稀土的依赖。

目前我国电动轿车多采用永磁同步电机，如：东风、奇瑞、长安、一汽和上汽等汽车公司生产

的混合动力轿车，而大巴车多采用交流电机。直流电机在现代高性能车上的应用正在减少，但

仍有一些汽车在应用，如山东陆骏电动汽车生产的陆骏电动汽车。也有局部企业曾采用开关磁

阻电机作为驱动电机,如东风汽车股份研制的混合动力城市公交车采用风冷式开关磁阻电机。

由于中国稀土储量极大丰富，而且电机工艺已经接近世界先进水平,因此预计永磁电机将在较

长时间内占据新能源汽车的电机市场。

三、电机零部件：强调本钱和稳定供货

电机主要由定子和转子两大部件组成。转子的主要作用是产生旋转磁场，而定子的主要作用是

在旋转磁场中被磁力线切割进而产生并输出电流。定子、转子铁芯的质量与性能直接决定了电

机的性能、能效以及稳定性等关键指标。

-从市场容量的测算上看，5气车电机分为汽车发电机和微特电机。通常情况下，一部汽车配备

一台汽车发电机，假设干数量汽车微特电机〔平均为15个〕，汽车使用寿命周期内，一个汽车

平均需要更换2个发电转子和2.75个微特电机转子。按此计算，我们预测2011-2013年全球

汽车用发电机定子为1.65亿只、1.74亿只和1.76亿只，汽车用微特电机转子达31.4亿只、

32.1亿只和31.4亿只。

-目前电机定子、转子行业竞争格局主要呈现由电机厂商公开采购和自行配套并存的局面,目

前，由电机企业自身配套供给的电机定子、转子仍占相当比例。未来，随着专业化分工的深入,

电机定子、转子将更多的由专业化生产厂商供。

四、电机控制：IGBT具备很大的进口替代空间

-电机驱动控制系统决定着新能源汽车能否平安可靠地运行，是驱动系统的核心。电控系统的

开发包括软、硬件设计。核心软件一般由整车厂研发，硬件和底层驱动软件可选择由汽车零部

件厂商提供。

-电机控制系统主要由逆变器〔主要部件是IGBT功率模决〕、逆变驱动器、电源模块、中央控

制模块、软起动模块、保护模块、散热系统信号检测模块等组成，其中IGBT占整个控制器本

钱的40-50%。目前IGBT尚未能国产化,为国外所垄断。主要是国外的ToyotaIndustries.

Mitsubishi.Meidensha、Nichicon.Nissan.Magna.Toshiba.Bosch等生产电动汽车

用逆变器，国内技术还有待进一步完善。其他一些关键部件，如高性能硅钢片、绝缘材料等也

主要依赖进口，如国内实现技术突破，那么市场空间巨大。

五、继电器：新能源汽车驱动行业产值扩容

继电器是一种用来接通和断开或转换电路并具有继电特性的自动、远程控制元件，其主要功能

是扩大控制范围，灵敏度放大，信号的遥控、监测等。它实际上是用小电流去控制大电流运作

的一种"自动开关"。在电路中起着自动调节、平安保护、转换电路割乍用，广泛应用于遥控、

遥测、通讯、自动控制、机电一体化及电力电子设备中,是最重要的控制元件之一。

-汽车是继电器应用的第一大领域，约占继电器市场需求总规模的21%。传统汽车继电器广泛

用在启动、预热、冷却、风扇、空调、灯光、电动风扇、雨刮、电喷、油泵等控制系统，每辆

车平均使用20只继电器产品，每个继电器的价格为3-10元不等，以此计算，传统汽车单车继

电器价值量为60-200元。而每辆新能源汽车除了传统汽车所需继电器之外，还需要5-8只高

压直流继电器，其单价为400元左右,那么新能源汽车单车继电器价值量将到达2000-3400

元，是传统汽车的10倍以上。

五、全球范围看主要有两类供给模式

新能源汽车电机系统领域，由于技术指标要求高，同时必须保证严格的技术保密性，T殳国际

六、国内独立电机厂时机大，电机电控一体化公司竞争力强

由于同步研发的费用较高，国外电机和电控厂商难以打入国内车厂。从国内主流新能源乘用车

电机配套情况来看，除比亚迪为内部配套以外，其他车厂多以外购电机为主，相对于国内商用

车电机而言，乘用车电机厂商相对较少，主要的乘用车电机配套商包括北京精进、上海电驱动、

上海大郡、大洋电机、华域电动和巨一自动化等。其中上海电驱动是目前国内市场份额最高的

犯立乘用车电机厂商，可占到国内电机电控供给的50-60%。

我们认为上海电驱动可做大做强的原因在于一开始公司就定位为新能源电机电控一体化厂商，

领先的布局占据了先发优势，而由于整车厂目前对电机和电控并不分开招标，因此具备电机电

控一体化研发能力的公司更有望入围。

上海电驱动虽然尚未上市，但其参股股东为上市公司〔宁波韵升参股26.46%),可从中分享收

益。此外，局部上市公司向其供给电机定子和转子，也将从中间接受益。

-863"事目

加林电检汽车H台动力电动汽车诧电动汽车

客车

同济大学清华大学

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七、投资策略：看好传统主业和新能源汽车业务叠加成长公司

由于目前新能源汽车整车产业尚处于起步阶段，现阶段涉足新能源电机产业链的公司其新能源

汽车业务对整体业绩奉献不大，我们认为更优的标的将是主业仍可实现稳定增长，而新能源汽

车业务在行业内已初具竞争力，未来可跟随整车行业爆发而爆发从而实现主业、新业务叠加成

长的公司。从这个选股角度，我们看好宏发股份［600885］和信质电机〔002664〕。

附上市公司：$大洋电机(SZ002249)$$宁波韵升(SH600366)$$信质电机

(SZ002664)$$方正电机(SZ002196)$$汇川技术(SZ300124)$$宏发股份

(SH600885)$$比亚迪(SZ002594)$$万向钱潮(SZ0005

电池放电c率

根本内容

IC,2co.2c是电池放电速率:表示放电快慢的一种量度。所用的容量1小时放电完毕，称为1C放

电;5小时放电完毕，那么称为I/5=0.2C放电。一般可以通过不同的放电电流来检测电池的容量.对于24AH

电池来说,2c放电电流为48AQ.5C放电电流为12A.

C（倍率）如何定义

C：用来表示电池充放电时电流大小的比率，即倍率。如1200mAh的电池,0.2C表示240mA

（1200mAh的0.2倍率），1C表示1200mA（1200mAh的1倍率）。

充放电效率

充放电效率也与C（倍率）相关，在0.2C条件下，聚合物锂电池的充放电效率应该在99.8%。

放电速率简称放电率，常用时率和倍率表示

时率：时率：是以放电时间表示的放电速率，即以某电流放至规定终止电压所经历的时间，例如某电池

额定容量是20小时率时为12AH即以C20为60AH表示，那么电池应以12/20=0.6A的电流放电，连

续到达20H者即为合格。

倍率：倍率：是指电池放电电流的数值为额定数值的倍数，如