长春电子科技学院《期货期权》2025-2026学年期末试卷

长春电子科技学院《期货期权》2025-2026学年期末试卷长春电子科技学院《期货期权》2025-2026学年期末试卷

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题5分，共50分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.期货期权是一种（）

A.市场投资产品

B.风险管理工具

C.信用衍生品

D.固定收益产品

2.期权合约中，买方支付给卖方的费用称为（）

A.期权费用

B.权利金

C.指数点数

D.质押金

3.下列哪项不属于期权交易的风险（）

A.价格风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.政策风险

4.期权交易中，以下哪个价格表示标的资产执行期权合约后，期权买方获得的收益（）

A.期权执行价格

B.期权行权价格

C.期权内在价值

D.期权时间价值

5.期权的时间价值是指（）

A.期权买方为获得权利而支付的费用

B.期权剩余期限与执行价格之差

C.期权到期日与期权费用之差

D.期权价格与内在价值之差

6.下列哪种期权属于看跌期权（）

A.美式期权

B.欧式期权

C.看涨期权

D.看跌期权

7.期权价格受到以下哪个因素影响（）

A.标的资产价格

B.执行价格

C.剩余期限

D.无风险利率

8.下列哪种期权属于路径依赖期权（）

A.标的资产看涨期权

B.标的资产看跌期权

C.指数期权

D.期权互换

9.下列哪种期权属于结构化期权（）

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

10.期权交易中的“希腊字母”指标不包括（）

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）

1.期货期权交易的特点包括（）

A.杠杆效应

B.风险管理

C.保值套利

D.交易便捷

2.期权交易的风险主要包括（）

A.价格风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.利率风险

3.期权的时间价值受到以下哪些因素影响（）

A.标的资产价格

B.执行价格

C.剩余期限

D.无风险利率

4.期权交易策略包括（）

A.看涨期权买入

B.看跌期权买入

C.看涨期权卖出

D.看跌期权卖出

5.期权交易中的“希腊字母”指标包括（）

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

三、计算题（本大题共2小题，每小题15分，共30分）

1.已知某股票的当前价格为40元，执行价格为45元，剩余期限为1年，无风险利率为5%，波动率为20%。根据布莱克-舒尔斯模型，计算该看涨期权的内在价值和时间价值。

2.假设某期权合约的执行价格为50元，当前价格为55元，剩余期限为1年，无风险利率为5%，波动率为30%。某投资者持有100手该看涨期权，预计在未来3个月内，该股票的价格将上涨。请为该投资者制定一份期权交易策略，并说明原因。

四、问答题（本大题共3小题，每小题10分，共30分）

材料一：

2020年，我国某公司A在股票市场上市。为应对市场风险，公司决定购买一定数量的看涨期权作为风险对冲。根据市场情况，该公司选择了一款执行价格为20元的看涨期权，剩余期限为3年，无风险利率为5%，波动率为30%。假设该公司购买该期权支付的权利金为1元。

1.请根据布莱克-舒尔斯模型，计算该看涨期权的内在价值和时间价值。

2.若未来3个月内，股票价格上涨至30元，该公司行使该看涨期权，请计算该公司收益。

3.若未来3个月内，股票价格下跌至15元，该公司是否会行使该看涨期权？请说明原因。

材料二：

某投资者在2021年10月购买了一只执行价格为100元的看跌期权，剩余期限为6个月，无风险利率为5%，波动率为30%。该期权当前价格为10元，投资者支付的权利金为1元。

1.请根据布莱克-舒尔斯模型，计算该看跌期权的内在价值和时间价值。

2.若未来6个月内，股票价格下跌至80元，该投资者是否会行使该看跌期权？请说明原因。

3.若未来6个月内，股票价格上涨至120元，该投资者是否会行使该看跌期权？请说明原因。

五、综合分析题（本大题共3小题，每小题20分，共60分）

材料一：

某投资者计划在未来6个月内，对某股票进行投资。根据市场情况，该投资者选择了一款执行价格为100元的看涨期权，剩余期限为6个月，无风险利率为5%，波动率为30%。该期权当前价格为10元，投资者支付的权利金为1元。

1.请为该投资者制定一份期权交易策略，并说明原因。

2.请分析该策略的潜在风险和收益。

3.请为该投资者提供一些建议，以降低潜在风险。

材料二：

某公司为应对市场风险，决定购买一定数量的看跌期权作为风险对冲。根据市场情况，该公司选择了一款执行价格为100元的看跌期权，剩余期限为3年，无风险利率为5%，波动率为20%。假设该公司购买该期权支付的权利金为1元。

1.请根据布莱克-舒尔斯