2026年证券分析师之发布证券研究报告业务题库试题（含答案详解）

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务题库试题（含答案详解）1.由于近期整个股市情形不明朗，股价大起大落，难以判断行情走势，某投机者决定进行双向期权投机。在6月5日，某投资者以5点的权利金（每点250美元）买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约,同时以5点的权利金买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为245点。从6月5日至6月20日期间，股市波动很小，现货指数一直在245点徘徊，6月20日时两种期权的权利金都变为1点，则此时该投机者的平仓盈亏为（）。

A.盈利2000美元

B.盈利2250美元

C.亏损2000美元

D.亏损2250美元【答案】：C2.（）表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。

A.大阳线

B.大阴线

C.十字线

D.一字线【答案】：A3.回归检验法可以处理回归模型中常见的（）问题。

A.异方差性

B.序列相关性

C.多重共线性

D.同方差性【答案】：B4.某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的β值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（）。

A.13

B.11

C.9

D.17【答案】：B5.作为信息发布的主要渠道，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

A.上市公司

B.中介机构

C.媒体

D.政府【答案】：C6.下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析【答案】：B7.基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，又称法定利率。影响基准利率的主要因素是（）。

A.货币政策

B.市场价格

C.财政政策

D.居民消费水平【答案】：A8.（）将对经营机构落实《发行证券研究报告执业规范》的情况组织开展执业检查。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构【答案】：A9.国际收支中的资本项目一般分为()。

A.投资资本和投机资本

B.固定资本和流动资本

C.长期资本和短期资本

D.本国资本和外国资本【答案】：C10.丢同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（）。

A.随机事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件【答案】：D11.对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。

A.中国证券业协会

B.国务院证券监督管理机构分支机构

C.中国证监会

D.证券交易所【答案】：A12.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是()。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理.在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过两家【答案】：D13.系统风险的测度是通过（）进行的。

A.阿尔法系数

B.贝塔系数

C.VaR方法

D.ARMA模型【答案】：B14.行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（）进行比较。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：B15.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。

A.商业银行法定准备金

B.商业银超额准备金

C.中央银行再贴现

D.中央银行再货款【答案】：B16.影响速动比率可信度的重要因素是（）。

A.存货的规模

B.存货的周转速度

C.应收账款的规模

D.应收账款的变现能力【答案】：D17.当()时，投资者将选择高β值的证券组合。

A.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

B.市场的实际预期收益率小于无风险利率

C.预期市场行情上升

D.预期市场行情下跌【答案】：C18.关于Alpha套利，下列说法不正确的有（）。

A.现代证券组合理论认为收益分为两部分:一部分是系统风险产生的收益；另一部分是AlphA

B.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（组合）没有非系统风险，即Alpha为0

C.Alpha套利策略依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断来获得超额收益

D.Alpha策略可以借助股票分红，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，寻找套利机会【答案】：C19.市场分割理论认为，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需交叉点利率，则利率期限结构呈现（）的变化趋势。

A.向下倾斜

B.水平的

C.垂直的

D.向上倾斜【答案】：A20.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券硏究报告牟取不当利益。

A.自动回避制度

B.隔离强制度

C.事前回避制度

D.分契经营制度【答案】：B21.1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%【答案】：C22.证券分析师不具有的职能是()。

A.为上市公司出具财务审计报告

B.为投资者提供决策建议

C.为地方政府决策提供依据

D.为公司的财务顾问项目提供研究支持【答案】：A23.证券市场的供给主体不包括（）。

A.政府及政府机构

B.企业

C.金融机构

D.个人投资者【答案】：D24.工业增加值率是指一定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。

A.政府发行国债时

B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C.银行因为财政的借款而增加货币发行量

D.财政对银行借款且银行减少货币发行量【答案】：C25.在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价

B.当日结算价

C.交割结算价

D.当日收量价【答案】：B26.中央政府发行的债券称为()。

A.金边债券

B.地方政府债券

C.企业债券

D.金融债券【答案】：A27.有关零增长模型，下列说法正确的是（）。

A.零增长模型的应用没有限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

B.零增长模型决定普通股票的价值是不适用的

C.在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的

D.零增长模型在任何股票的定价中都有用【答案】：C28.下列关于资本市场线的叙述中，错误的是（）。

A.资本市场线的斜率为正

B.资本市场线由无风险资产和市场组合决定

C.资本市场线也被称为证券市场线

D.资本市场线是有效前沿线【答案】：C29.如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8【答案】：C30.计算已获利息倍数指标时，其利息费用是（）。

A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息

B.不包括经营利息费用，只包括资本化利息

C.既不包括资本化利息费用，也不包括资本化利息

D.既包括财务费用中的利息费用，也包括资本化利息【答案】：D31.某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元。则该公司每股净资产为()

A.10

B.8

C.6

D.3【答案】：D32.如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率下降，这种作用称为货币供给增加的（）效应。

A.流动性

B.替代

C.收入

D.通货膨胀预期【答案】：A33.下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告【答案】：D34.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家【答案】：D35.垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商的产品并非完全相同

C.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

D.单个厂商没有需求曲线【答案】：D36.衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率【答案】：B37.下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。

A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%

B.股息率=每股股利/每股市价l00%

C.市盈率=每股市价/每股盈余100%

D.负债率=总负债/股东权益100%【答案】：D38.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费【答案】：D39.在利率期限结构理论中。（）认为长短期债券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理论

B.市场分割理论

C.流动性偏好理论

D.市场预期理论【答案】：D40.对于收益型的投资者，证券分析师可以建议其优先选择处于（）的行业。

A.幼稚期

B.衰退期

C.成长期

D.成熟期【答案】：D41.证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析、预测或建议，这是证券分析师应遵守的（）原则。

A.公正公平

B.独立诚信

C.勤勉尽职

D.谨慎客观【答案】：A42.在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率【答案】：B43.如果一个行业产出增长率处于负增长状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期【答案】：D44.关于我国财务报告体系中现金流量表的说法正确的是()。

A.上市公司报表只提供直接法编制的现金流量表

B.上市公司报表既提供直接法编制的现金流量表，又提供间接法编制的现金流量表

C.上市公司报表既不提供直接法编制的现金流量表，也不提供间接法编制的现金流量表

D.上市公司报表只提供间接法编制的现金流量表【答案】：B45.假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。

A.A／5

B.A／4B

C.4／2B

D.A／3B【答案】：D46.证券投资策略的主要内容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ【答案】：B47.下列关于证券市场线的叙述正确的有（）。

A.II、IV

B.I、II

C.I、II、III

D.I、III【答案】：A48.证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这样一来体现了证券分析师的（）原则。

A.谨慎客观

B.勤勉尽职

C.公正公平

D.独立诚信【答案】：B49.以下（）情况说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.Ⅱ、III

D.Il、1V【答案】：C50.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现出衍生工具的（）特征。

A.跨期性

B.杠杆性

C.联动性

D.不确定性【答案】：C51.货币供给是（）以满足其货币需求的过程。

A.中央银行向经济主体供给货币

B.政府授权中央银行向经济主体供给货币

C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币

D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币【答案】：C52.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是()。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值【答案】：D53.在国内生产总值的构成中，固定资产投资（）。

A.在生产过程中是被部分地消耗掉的

B.在生产过程中是被一次性消耗掉的

C.属于净出口的一部分

D.属于政府支出的一部分【答案】：A54.假设某持仓组合的βS是1．2，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的βP降至0，假设现货市值1000万元，沪深300期货指数为5000，βN为I，则他可以在期货市场()，实现alpha套利。

A.买入8份合约

B.买入12份合约

C.卖空12份合约

D.卖空8份合约【答案】：D55.为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。

A.股权重置

B.资产置换

C.股权回购

D.交叉持股【答案】：A56.一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高【答案】：C57.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1【答案】：A58.证券分析师违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构【答案】：A59.假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为06和12，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（【答案】：C60.一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值()。

A.大于0

B.不确定

C.小于0

D.等于0【答案】：D61.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（）。

A.上升三角形是以行跌为主

B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合

C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配台

D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态【答案】：C62.目前，某债券的面值为1000元，剩余期限为9年，每半年支付一次金额为30元的利息，如果该债券的必要年收益率始终保持为7％，那么（）。

A.该债券目前的合理价格小于1000元

B.该债券目前的合理价格等于1000元

C.该债券目前的合理价格大于1000元

D.该债券7年后的合理价格大于1000元【答案】：A63.下列选项中，不属于产品竞争能力分析的是（）。

A.成本优势

B.公司从业人员素质和创新能力

C.质量优势

D.技术优势【答案】：B64.公司规摸变动特征和扩张潜力是从（）方面具休考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行【答案】：C65.下列各项中，表述正确的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ【答案】：A66.2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。

A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》

B.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

C.《上市公司股权分置改革管理办法》

D.《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》【答案】：C67.由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是()。

A.反向的

B.水平的

C.向上倾斜的

D.拱形的【答案】：C68.股权资本成本的基本含义是（）。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中获得的最小收益率【答案】：D69.不属于资产证券化产品风险的是（）。

A.信用风险

B.违约风险

C.提前支付风险

D.市场状况【答案】：D70.某公司2016年税后利润为201万元，所得税税率为25％，利息费用为40万元，则该公司2017年已获利息倍数为()。

A.7.70

B.6.45

C.6.70

D.8.25【答案】：A71.在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率【答案】：B72.宏观经济学的总量分析方法是（）的分析方法。

A.从微观分析的加总中引出宏观

B.从宏观分析的分拆中引出微观

C.从个量分析的加总中引出总量

D.从总量分析的分拆中引出个量【答案】：C73.下列关于看涨期权的说法，不正确的是（）。

A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系

B.标的物价格波动率越高，期权价格越高

C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高

D.执行价格越低，时间价值越高【答案】：D74.下面关于汇率的表述中，不正确的是（）。

A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率

B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定

C.汇率提高，本币升值，出口将会增加

D.汇率上升，本币贬值，出口会增加【答案】：C75.存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（）。

A.期末存货

B.年初存货

C.平均营业成本

D.营业成本【答案】：C76.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。

A.市盈率

B.市净率

C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比

D.股价／销售额比率【答案】：C77.中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）。

A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》

B.道琼斯行业分类法

C.联合国国际标准产业分类

D.北美行业分类体系【答案】：A78.在经济过热时，总需求过大，应当采取（）的货币政策。

A.从紧

B.主动

C.宽松

D.被动【答案】：A79.在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用（）方法。

A.波动率指数

B.B1ack—Scholes定价模型

C.基础资产的价格指数

D.数值计算【答案】：B80.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。

A.其他债券

B.普通股

C.优先股

D.收益债券【答案】：B81.利用期货套期保值效果的好坏取决于（）的变化。

A.凸度

B.基差

C.基点

D.久期【答案】：B82.关于股票开户的说法正确的是（）。

A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动

B.其市场价值与预期收益的多少成反比

C.其市场价值与市场利率的高低成反比

D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。【答案】：C83.6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20【答案】：A84.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260【答案】：C85.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。

A.其他债券

B.普通股

C.优先股

D.收益债券【答案】：B86.基于p-value的假设检验：如果p-value低于显著水平α，通常为（）,如果虚假设为真的情况下很难观测到（样本这样的）数据，因此拒绝HO。

A.5%

B.7%

C.8%

D.10%【答案】：A87.下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障

B.软件故障

C.定单失误

D.保证金比例调整【答案】：D88.证券评估是对证券（）的评估。

A.流动性

B.价格

C.价值

D.收益率【答案】：C89.下列关于行业集中度的说法中，错误的是（）。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量

C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数【答案】：C90.（）指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

A.风险

B.损失

C.亏损

D.趋同【答案】：A91.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43【答案】：A92.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30【答案】：B93.（）不是趋势线的运动形态

A.上升趋势

B.下降趋势

C.横向趋势

D.垂直趋势【答案】：D94.以产业的集中度为划分标准，产业市场结构可以粗分为（）。

A.I、II、III、IV

B.I、II、III

C.III、IV

D.I、II【答案】：D95.一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低【答案】：A96.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度(CR)的划分标准，产业市场结构可粗分为寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％【答案】：A97.根据股利贴现模型，应该（）。

A.买入被低估的股票，卖出被高估的股票

B.买入被低估的股票，买入被高估的股票

C.卖出被低估的股票，买入被高估的股票

D.卖出被低估的股票，卖出被高估的股票【答案】：A98.某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需()。

A.买进股指期货

B.卖出国债期货

C.卖出股指期货

D.买进国债期货【答案】：C99.下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障

B.软件故障

C.定单失误

D.保证金比例调整【答案】：D100.从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源说法错误的是（）。

A.上市公司作为信息发布主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源

B.投资者可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，但不包括内幕信息

C.由中介机构专业人员在资料收集、整理、分析的基础上撰写的，通常以有偿形式向使用者提供的研究报告，是信息的一种重要形式

D.政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源【答案】：B101.时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后【答案】：C102.()方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

A.支持向量机

B.机器学习

C.遗传算法

D.关联分析【答案】：A103.我国目前计算失业率时所指的劳动力是指年龄在（）。

A.18岁以上具有劳动能力的人的全体

B.18岁以上人的全体

C.16岁以上具有劳动能力的人的全体

D.20岁以上具有劳动能力的人的全体【答案】：C104.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。

A.期值

B.现值

C.有效利率

D.复合利率【答案】：B105.在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为（）的金融工具

A.非零

B.正

C.负

D.零【答案】：B106.一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低【答案】：A107.国内生产总值的增长速度一般用来衡量（）。

A.经济增长率

B.通货膨胀率

C.工业增加率

D.经济发展水平【答案】：A108.导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与()出现了新变化。

A.意识形态

B.地理环境

C.贸易环境

D.通讯技术【答案】：C109.完全竞争型市场结构得以形成的根本原因在于（）。

A.企业的产品无差异，所有企业都无法控制产品的市场价格

B.生产者众多，生产资料可以完全流动

C.生产者或消费者可以自由进入或退出市场

D.企业的盈利完全由市场对产品的需求来决定【答案】：A110.股东自由现金流(FCFE)是指()活动产生的现金流。

A.经营

B.并购

C.融资

D.投资【答案】：A111.对于PMI而言，通常以（）作为经济强弱的分界点。

A.60％

B.30％

C.40％

D.50％【答案】：D112.在行业分析法中，调查研究法的优点是（）。

A.只能对于现有资料研究

B.可以获得最新的资料和信息

C.可以预知行业未来发展

D.可以主动地提出问题并解决问题【答案】：B113.某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进行对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏情况是（）美元。

A.亏损250

B.盈利1500

C.亏损1250

D.盈利1250【答案】：D114.已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。

A.3

B.2

C.4

D.5【答案】：A115.利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。

A.期末卖出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息【答案】：B116.关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保【答案】：D117.某公司打算运用6个月期的S&P股票指数期货为其价值500万美元的股票组合完全套期保值，该股票组合的β值为1.8,当时指数期货价格为400点(1点500美元)，那么其应卖出的期货合约数量为()份。

A.25

B.13

C.23

D.45【答案】：D118.美国一般将（）视为无风险利率。

A.10年期国债利率

B.长期国库券利率

C.短期国库券利率

D.浮动利率【答案】：C119.对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值【答案】：B120.道氏理论中，最重要的价格是()。

A.最低价

B.开盘价

C.最高价

D.收盘价【答案】：D121.用算法交易的终极目标是（）。

A.获得alpha(a)

B.获得beta(β)

C.快速实现交易

D.减少交易失误【答案】：A122.关于上市公司配股填资后对财务指标的影响，下列说法中正确的有（）

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅳ

C.I、II、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：C123.择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高抛低吸

B.买入持有；卖出清仓；高抛低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低抛

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛【答案】：B124.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30【答案】：B125.用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.已获得利息倍数【答案】：C126.()的理论基础是经济学的一价定律。

A.风险中性定价

B.相对估值

C.无套利定价

D.绝对估值【答案】：C127.某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，一年按360天算，发行价格为（）。

A.951.3元

B.947.5元

C.945.5元

D.940元【答案】：A128.有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376【答案】：C129.在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是（）。

A.交易费

B.市场价格

C.期权的价格

D.时间价值【答案】：C130.利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势是行业分析法的（）。

A.历史资料研究法

B.调查研究法

C.横向比较

D.纵向比较【答案】：D131.上市公司的下列报表需要会计师事务所审计的是（）。

A.上市公司年报

B.上市公司季报

C.上市公司半年报

D.上市公司月报【答案】：A132.()是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。

A.信用评级

B.信用利差

C.差异率

D.市场风险【答案】：B133.下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为是上市公司()。

A.置换其集团公司资产

B.与关联公司相互持股

C.租赁其集团公司资产

D.向集团公司定向增发【答案】：C134.采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况。

A.资本资产定价模型

B.均值方差模型

C.红利(股利)贴现模型

D.套利定价模型【答案】：C135.总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们将增加消费【答案】：B136.中国证监会于()发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式启动。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月【答案】：D137.证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。

A.10

B.15

C.20

D.25【答案】：C138.某投资者按1000元的价格购入年利率为8%的债券，持有2年后以1060元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。

A.0.11

B.0.1

C.0.12

D.0.115【答案】：A139.()可以说是一种无风险利率，可以准确反映市场资金成本和短期收益水平，比较真实地反映中国金融市场的资金供求情况。

A.贷款利率

B.回购利率

C.存款利率

D.券商融资融券利率【答案】：B140.在K线理论认为（）是最重要的。

A.开盘价

B.收盘价

C.最高价

D.最低价【答案】：B141.某人存入储蓄100000元，年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（）元。

A.179080

B.160000

C.106000

D.100000【答案】：A142.若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.

A.FVn=P（1+r）n

B.FVn=P（1+r/n）mn

C.FVn=P（1+r/m）mn

D.FVn=P（1+r/m）n【答案】：C143.量化投资策略的特点不包括()。

A.纪律性

B.系统性

C.及时性

D.集中性【答案】：D144.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。

A.国债期货空头

B.国债期货多头

C.现券多头

D.现券空头【答案】：A145.发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行（）。

A.集中统一管理

B.分散管理

C.分区间管理

D.分组管理【答案】：A146.寡头市场的特征不包括()。

A.产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争

B.厂商数量极少

C.新的厂商加入该行业比较困难

D.厂商之问互相依存，厂商行为具有确定性【答案】：D147.在总需求小于总供给时，中央银行要采取（）货币政策。

A.中性的

B.弹性的

C.紧的

D.松的【答案】：D148.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本。为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值【答案】：D149.在证券投资的宏观经济分析中，（）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。

A.总量分析

B.结构分析

C.线性分析

D.回归分析【答案】：B150.（）经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，此种缺口可协助我们辨认突破信号的真伪。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺□

D.消耗性缺口【答案】：A151.某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（）万元。

A.36.74

B.38.57

C.34

D.35.73【答案】：D152.6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20【答案】：A153.某投机者预计某商品期货远期价格相对其近期价格将上涨，他准备进行该品种的套利，他应该采用（）套利。

A.牛市

B.熊市

C.跨商品

D.跨市【答案】：B154.常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是()。

A.算术平均收益率

B.时间加权收益车

C.加权平均收益率

D.几何平均收益率【答案】：A155.由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（）。

A.市场为反向市场，基差为负值

B.市场为反向市场，基差为正值

C.市场为正向市场，基差为正值

D.市场为正向市场，基差为负值【答案】：D156.公司盈利预测中最为关键的因素是（）。

A.管理和销售费用预测的准确性

B.生产成本预测的准确性

C.财务费用预测的准确性

D.销售收入预测的准确性【答案】：D157.（）是技术分析的理论基础。

A.道氏理论

B.波浪理论

C.形态理论

D.黄金分割理论【答案】：A158.当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（）

A.盈亏不能确定

B.亏损

C.盈利

D.盈亏平衡【答案】：B159.威廉姆斯提出的()在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。

A.股利贴现模型

B.资本资产定价模型

C.套利定价模型

D.单因素模型【答案】：A160.某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为（）。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％【答案】：D161.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。

A.三种指数均以CAPM模型为基础

B.詹森α不以CAPM为基础

C.夏普比率不以CAPM为基础

D.特雷诺比率不以CAPM为基础【答案】：A162.技术分析是指以（）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

A.市场规律

B.市场特征

C.市场行为

D.市场价格【答案】：C163.下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（）。

A.基准利率

B.市场利率

C.银行利率

D.税收待遇【答案】：D164.一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率【答案】：A165.（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

A.分类

B.预测

C.关联分析

D.聚类分析【答案】：D166.发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份()以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％【答案】：A167.在其他债券要素不变的情况下，如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不变

D.不确定【答案】：B168.国际公认的国债负担率的警戒线为()。

A.发达国家60％，发展中国家40％

B.发达国家60％，发展中国家45％

C.发达国家55％，发展中国家40％

D.发达国家55％，发展中国家45％【答案】：B169.在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的4个交割月份合约分别为3月、4月、6月以及9月。如果投资者选择套期保值期1个月，则选择（）月到期的合约比较好。

A.3

B.4

C.6

D.9【答案】：A170.CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42'7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478'2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625【答案】：B171.已获利息倍数是指（）。

A.税息前利润和利息之间的比率

B.利润总额与利息之间的比率

C.净利润与利息之间的比率

D.主营业务利润和利息之间的比率【答案】：A172.某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少（）

A.9.8

B.8.52

C.9.45

D.10.5【答案】：D173.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。

A.汇率风险

B.操作风险

C.系统性风险

D.利率风险【答案】：C174.道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。

A.6

B.10

C.15

D.30【答案】：A175.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有(），需要投资者高度关注。I.法律风险II.市场风险III.结算风险IV.交易对手风险

A.II、III

B.I、IV

C.II、IV

D.I、III、IV【答案】：A176.某无息债券的面值为1000元．期限为2年，发行价为800元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％【答案】：B177.()表示两个事件共同发生的概率。

A.条件概率

B.联合概率

C.测度概率

D.边缘概率【答案】：B178.对于停止经营的企业一般用（）来计算其资产价