2024年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试难点突破题（详细参考解析）

全国中级会计职称考试重点试题精编

-注意事项：

$1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。

2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体

工整,笔迹清焚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。

密

封

线（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

——

一、选择题

1、下列各项中，属于非经营性负债的是（）o

A.应付账款

B.应付票据

C.应付债券

D.应付销售人员薪酬

2、某企业于20x3年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期8年，租赁期

满时预计残值6万元，归承租人所有。年利率6%,租赁手续费率1%。租金每年末支付一次，

则每年的租金为（）元。已知：（P/A,7%,8）=5.9713,（P/F,7%,8）=0.5820。

A.80517.89

B.77361.06

C.83733.86

D.89244.76

-

凶

密

封、下列属于可转换债券赎回条款情形的是（）

球3o

线A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率小于市场利率

4、（2018年）某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券

已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为（）。

A.5

B.4

C.1.25

D.0.8

5、下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是（）＜,

A.均可以促进股票的流通和交易

B.均有助于提高投资者对公司的信心

C.均会改变股东权益内部结构

D.均对防止公司被恶意收购有重要的意义

6、下列资本成本的计算中，无需考虑企业所得税税率影响的是（）。

A.银行借款资本

B.债券资本成本

C.融资租赁资本成本

D.优先股资本成本

7、有一项年金，前2年无流入，后4年每年年初流入1000万元，假设年利率为10%,

已知（P/A,10%,4）=3.1699,（P/F,10%,1）=0.9091,（P/F,10%,2）=0.8264,

（P/F,10%,3）=0.7513,其现值为（）万元。

A.2381.55

B.2619.61

C.2881.76

D.31G9.90

8、下列各项中，不属于存货的储存成本的是（）。

A.仓库费用

B.变质损失

C.保险费用

D.运输费

9、（2021年真题）下列各项中，不影响项目投资内含收益率大小的是（）。

A.原始投资额

B.资本成本率

C.经营现金净流量

D.项目寿命期

10、在下列各项中，不属于短期滚动预算方法的滚动方式的是（）。

A.逐年滚动方式

B.逐季滚动方式

C.逐月滚动方式

D.混合滚动方式

11、某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000

元，所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为（）元。

A.250000

B.175000

C.75000

D.100OOO

12、下列各项中，相对而言会发放较多股利的是（）。

A.公司未来投资机会较多

B.投资人出于避税考虑

C.公司属于周期性行业

D.公司资产流动性较高

13、下列各项筹资中，既属于债务筹资又属于直接筹资的是（）o

A.发行普通股股票

B.发行债券

C.银行借款

D.融资机赁

14、某企业集团选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常应当分权的是（）。

A.固定资产购置权

B.财务机构设置权

C.对外担保权

D.费用开支审批权

15、某公司本月生产产品80C件，使用材料800千克，材料单价为0.8元/千克；直接材

料的单位产品标准成本为3元，每千克材料的标准价格为0.5元。则直接材料价格差异为

（）元。

A.240

B.300

C.400

D.640

16、产品寿命周期是指产品从投入市场到退出市场所经历的时间，下列不属于产品寿命周期

的是（）0

A.推广期

B.成长期

C.稳定期

D.衰退期

17、某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可

为公司新增^后经营利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为

（）年。

A.5

B.6

C.10

D.15

18、下列不属于股票特点的是（）.

A.风险性

B.收益稳定性

C.流通性

D.永久性

19、某公司采用弹性预和法编制修理费预算，该修理费为混合成本，业务量为100件时，费

用预算为5000元，业务量为200件时，费用预算为7000元，则业务量为180件时，修理

费预算为＜）元。

A.7200

B.9000

C.6300

D.6600

20、（2016年真题）与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（）。

A.易于进行产权交易

B.资本成本较低

C.有利于提高公司声誉

D.筹资费用较低

21、（2016年真题）某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。己如现金最低持有量为

15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资了•有价

证券的金额是（）万元。

A.65

B.95

C.140

D.205

22、（2018年）下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）

A.发行普通股

B.认股权证

C.融资租赁

D.留存收益

23、债务人或第三方并不转移对财产的占有，只将该财产作为对债权人的担保而取得的贷款

为（）。

A.信用贷款

B.保证贷款

C.抵押贷款

D.质押贷款

24、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动费

金。下列各项中，属于变动资金的是（）o

A.原材料的保险储备占用的资金

B.为维持营业而占用的最低数额的资金

C.直接构成产品实体的原材料占用的资金

D.固定资产占用的资金

25、（2018年）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务

杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。

A.2.5

B.1.67

C.1.25

D.1.88

、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（

26）0

A.吸收直接投资

B.发行普通股

C.留存收益筹资

D.引入战略投资者

27、（2012年）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（2

A.资本成本低

B.融资风险小

C.融资期限长

D.融资限制少

28、下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）＜,

A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，

控制财务风险

B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资

金比重，发挥财务杠杆效应

C.企业收缩阶段匕产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重

D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金

29、约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。卜列各项中，不属于企业约束

性固定成本的是（）。

A.厂房折旧

B.厂房租金支出

C.高管人员基本工资

D.新产品研究开发费用

30、在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为漕量产品定价基础的是（）。

A.固定成本

B.制造成本

C.全部成本

D.变动成本

31、U型组织是以职能化管理为核心的企业组织形式，其最典型特征是（）。

A.集权控制

B.分权控制

C.多元控制

D.分层控制

32、下列不属于股票特点的是（）。

A.风险性

B.收益稳定性

C.流通性

D.永久性

33、某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短

期融资85万元，则以下说法正确的是（）。

A.该企业采取的是激进融资策略

B.该企业采取的是保守融资策略

C.该企业的风险和收益居中

D.该企业的风险和收益较高

34、企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分

别是30%和20%,销售件利率为10%,发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000

万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（）

万兀O

A.-70

B.50

C.0

D.500

35、企业有一笔5年后到期的贷款，每年年末归还3000元，假设贷款的年利率为2%,则企

业该笔贷款的到期值为（）元。已知：（F/A,2%,5）=5.2040

A.15612

B.14140.5

C.15660

D.18372

36、（2020年真题）参与优先股中的"参与”，指的是优先股股东按确定股息率获得股息后，

还能够按相应规定与普通股东一起参与（）。

A.剩余税后利润分配

B.认购公司增发的新股

C廉I余财产清偿分配

D.公司经营决策

、在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预嵬方法缺点的是（

37）0

A.弹性预算方法

B.增量预算方法

C.零基预算方法

D.滚动预算方法

38、（2020年真题）某公司需要在10年内每年等额支付100万元，年利率为i,如果在每年

年末支付，全部付款额的现值为X,如果在每年年初支付，全部付款额的现值为Y,则Y和

X的数量关系可以表示为（）。

A.Y=X/（1+i）-1

B.Y=X/（1+i）

C.Y=X（1+i）-1

D.Y=X（1+i）

39、下列股利理论中，支持高股利分配率政策的是（）o

A.所得税差异理论

B.股利无关论

C"手中鸟"理论

D.代理理论

40、（2008年真题）下列各项目，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。

A.解聘

B.接收

C.激励

D.停止借款

41、下列关于留存收益筹资的说法中，不正确的是（）o

A.筹资途径包括资本公积、盈余公枳和未分配利润

B.留存收益筹资不需要发生筹资费用，与普通股筹资相比资本成本较低

C.留存收益不如外部筹资可以一次性筹集大量资金

D.增加的权益资本不会稀释原有股东的控制权

42、关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。

A.在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小

B.在其他因素一定时，固定成木越大，经营杠杆系数越大

C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0

D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大

43、（2018年真题）下列财务分析指标中能够反映收益质量的是（）

A.营业毛利率

B.每股收益

C.现金营运指数

D.净资产收益率

、年）相对于普通股筹资，下列属于留存收益筹资特点的是（

44（2019）0

A.资本成本较高

B.筹资数额较大

C.增强公司的声誉

D.不发生筹资费用

45、（2020年真.题）在计算稀释每股收益时，需考虑潜在普通股的影响，下列不属于潜在普

通股的是（）。

A.认股权证

B.股份期权

C.库存股

D.可转换公司债券

46、（2018年真题）根据企业2018年的资金预算，第•季度至第四季度期初现金余额分别

为1万元、2万元、1.7万元、1.5万元，第四季度现金收入为20万元，现金支出为19

万元，不考虑其他因素，则该企业2018年末的预计资产负债表中，货币资金年末数为（）

万元。

A.2.7

B.7.2

C.4.2

D.2.5

47、存货周转期为45天，应收账款周转期为GO天，应付账款周转期为40天，则现金周转

期为（）天。

A.45

B.50

C.60

D.65

48、某公司给生产工人的工资确定为，当每月产量为1000件以内时，月工资为5000元，

当超过1000件时，则在此基础上按每件10元付额外工资费，根据成本性态分析，该项工资

费用属于（）。

A.半变动成本

B.半固定成本

C.延期变动成本

D.曲线变动成本

49、下列计算息税前利润的公式中，不正确的是（）。

A.销售量x（单价一单位变动成本）一固定成本

B.销售收入x单位边际贡献一固定成本

C.边际贡献一固定成本

D.销售收入x（1—变动成本率）一固定成本

50、某公司发行的普通股股票，投资人要求的必要收益率为20%,最近刚支付的股利为每

股2元，估计股利固定年增长率为10%,则该种股票的价值为（）元。

A.20

B.24

C.22

D.18

二、多选题

51、某公司发行普通股股票，筹资费率为6%,股价10元/股，本期已付现金股利2元/股,

未来各期股利按持续增长，该公司留存收益的资本成本率为（

2%）0

A.20.4%

B.21.2%

C.22.4%

D.23.7%

52、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）o

A.科学预计资金需要量

B.合理安排筹资渠道，选择筹资方式

C.进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用

D.降低资本成本，控制财务风险

53、根据修正的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）o

A.赋税节约的价值

B.债务代理成本

C.股权代理成本

D.财务困境成本

54,（2013年真题）上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司

一定数量股份的权利，这种股权激励模式是（）。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

55、资本市场的特点不包括（）。

A.融资期限长

B.融资目的是解决长期投资性资本的需要

C.资本借贷量大

D.流动性强、价格平稳、风险较小

56、捷利公司预计2020年营业收入为45000万元,预计营业净利率为10%,预计股利支付

率为30%.据此可以测算出该公司2020年内部资金来源的金额为（）万元。

A.3150

B.3170

C.3580

D.4120

57、下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。

A.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况卜，货币经历一定时间的投资和

再投资所增加的价值

B.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率

C.没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为货币时间价值

D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下资金市场的平均利率

58、ABC公司2011年取得为期1年的周转信贷额2000万元，承诺费率为0.4%。2011年1

月1日从银行借入1000万元，7月1日乂借入600万元，如果年利率为4%,则ABC公司

2011年末向银行支付的利息和承诺费合计为（）万元。

A.52

B.61.2

C.68.5

D.54.8

59、预嵬管理是企业管理工作的重要组成内容，强调将预究管理嵌入企业经营管理活动的各

个环节，这体现了预算管理的（）原则。

A.过程控制

B.平衡管理

C.权变性

D.融合性

60、甲企业采取的收账方式为本月销售收入本月收回50%,卜N收回30%,下卜月再收回

20%,未收回的部分在“应收账款”科目进行核算。已知其3月初的应收账款余额为19万元，

其中包含1月份发生的销售收入未收回的部分4万元，3月份发生的销售收入为25万元，

则在4月初的时候，应收账款的余额为（）万元。

A.27.5

B.18.5

C.21.5

D.22.5

61、要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集到位时间，使筹资与用资在时间上相

衔接。以上体现的筹资管理原则是（）。

A.筹措合法

B.取得及时

C.来源经济

D.结构合理

62、已知利涧对单价的敏感系数为2,为了确保下年度企业经百不亏损，单价下降的最大幅

度为（）。

A.50%

B.100%

C.25%

D.40%

63、某企业存在股票筹资和债务筹资两种筹资方式，当每股收益无差别点的思不兑前利润大于

预期的息税前利润的时候，应该选择的筹资方式是（）。

A.债务筹资

B.股票筹资

C.两种筹资方式都不可以

D.两种筹资方式都可以

、作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是（

64）0

A.体现/前瞻性和现实性的统一

B.考虑了风险因素

C.可以适用于上市公司

D.避免/过多外界市场因素的干扰

65、通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用的股利政策是（）o

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.冏定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

、关于风险矩阵，下列说法中不正确的是

66（）0

A.适用于表示企业各类风险重要性等级

B.不适用于各类风险的分析评价和沟通报告

C.为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具

D.需要主观判断，可能影响使用的准确性

67、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%,有四个方案可供选择：

其中甲方案的项目期限为10年，净现值为980万元，（P/A,12%,10）=5.6502；乙方案的

现值指数为0.90：丙方案的项目期限为11年，其年金净流量为140万元；「方案的内含收

益率为10%,最优的投资方案是（）,,

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

68、在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。

A.（P/F,i,n）

B.（P/A,i,n）

C.（F/P,i,n）

D.（F/A,i,n）

69、某公司全年（按360天计）材料采购量预计为3600吨，假定材料日耗均衡，从订货到

送达正常需要2天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数1天建立保险储备。

不考虑其他因素，材料再订货点为O吨。

A.10

B.20

C.30

D.40

70、在两差异分析法中，固定制造费用的能量差异是（）.,

A.利用预算产量下标准工时与实际产量下实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率

计算得出的

B.利用预算产量下标准工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率

计算得出的

C.利用实际产量下实际工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率

计算得出的

D.利用实际固定制造费用减云预算:产量下标准工时乘以固定制造费用标准分配率计算得出

的

71、（2018年真题）某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发生固定制

造费用180000元，固定制造费用标准分配率8元/小时，工时标准1.5小时/件，则固定制

造费用成本差异为（）o

A.节约60000元

B.节约72000元

C.超支72000元

D.超支60000元

72、（2021年真题）某公司当前的速动比率大于1,若用现金偿还应付账款，则对流动比率

和速动比率的影响是（）o

A.流动比率变大、速动比率变大

B.流动比率变大、速动比率变小

C.流动比率变小、速动比率变小

D.流动比率变小、速动比率变大

73、某公司今年的营业收入为1000万元，营业成本为600万元，期初存货为55万元,

期末存货为45万元。则该公司今年的存货周转次数为（）次。

A.12

B.13.33

C.20

D.22.22

74、甲公司2018年的营业净利率比2017年卜降6%,总资产周转率提高8%,假定其他条

件与年相同，那么甲公司年的权益净利率比年提高（

201720182017）0

A.1.52%

B.1.88%

C.2.14%

D.2.26%

75、（2019年真题）某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续5年每年年初现金流

入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为()万元。

A.300x(P/A,10%,5)x(P/F4O%,1)

B.300x(P/AJ0%,5)x(P/F,10%,2)

C.300x(P/F,10%,5)x(P/A,10%,l)

D.300x(P/Fz10%,5)x(P/A,1O%,1)

76、下列关于影响资本结构的说法中，不正确的是(

A.如果企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用

B.产品市场稳定的成熟产业，可提高负债资本比重

C.当所得税税率较高时，应降低负债筹资的比重

D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构

77、下列各项中，有利于保护可转换债券发行者利益的是()。

A.转换价格

B.回售条款

C.赎回条款

D.转换比率

78、对公司而言，关于发放股票股利的说法不正确的是()。

A.不需要向股东支付现金

B.有利丁促进股票的交易和流通

C.增强投资者的信心

D.不能防止公司被恶意控制

79、某企业计划年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%,可以按照贴现法

付息或者按照加息法付息，则下列说法中错误的是()o

A.贴现法下借款实际利率为11.11%

B.加息法卜借款实际利率为20%

C.应选择贴现法付息

D.应选择加息法付息

80、产品寿命周期是指产品从投入市场到退出市场所经历的时间，下列不属于产品寿命周期

的是()o

A.推广期

B.成长期

C.稳定期

D.衰退期

81、某项目建设期2年，建设单位在外设期第1年初和第2年初分别从银行借入700万元

和500万元，年利率8%,按年计息。建设单位在运营期前3年每年末等额偿还贷款本息，

己知：(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,2)=0.8573,(P/A,8%,3)=2.5771。则每年应

偿还()万元。(提示：项目计算:期=建设期+运营期)

A.452.16

B.487.37

C.526.38

D.760.67

82、某公司欲购买一条新的生产线生产A产品，投资部门预测，由于经济环境的影响，A产

品的销量符急剧下滑，损失不能由可能获得的收益予以抵消，故放弃投资该项目。则该公司

采取的风险对策是（）。

A.规避风险

B.接受风险

C.转移风险

D.减少风险

83、甲企业生产A产品，本期计划销售量为1万件，预计总成本为1000万元，变动成本总

额为700万元，适用的增值税税率为13%,不需要缴纳消费税。则运用保本点定价法测算的

A产品单位价格是（）元。

A.1000

B.1700

C.1190

D.2024

84、甲企业内部的乙军间为成本中心，主要生产丙产品，预算产量5500件，单位预算成本

165元，实际产量5800件，单位实际成本162.8元，则该企业的预和成本节约额为（）

兀。

A.49500

B.12760

C.61600

D.36740

85、卜.列投资项目可行性评价指标中，最适用于寿命期相等的互斥项目决策的是（）。

A.净现值法

B.现值指数法

C.内含收益率法

D.动态回收期法

86、甲公司2019年预计销售量为6500件，实际销售量为720c件，甲公司现使用指数平滑

法预测2020年销售量，平滑指数为0.6,则甲公司2020年预测销售量为（）件。

A.8220

B.6920

C.6780

D.6850

87、（2015年真题）下列关于本量利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。

A.产销平衡

B.产品产销结构稳定

C.销售收入与业务量呈完全线性关系

D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成

88、(2018年真题)下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是()。

A.权益乘数

B.资本保值增值率

C.现金运营指数

D.净资产收益率

89、ABC公司2020年取得为期1年的周转信贷额2000万元，承诺贽率为0.4%。2020年1

月1日从银行借入1000万元，7月1日又借入600万元，如果年利率为4%,则ABC公司

2020年末向银行支付的利息和承诺费合计为()万元。

A.52

B.61.2

C.68.5

D.54.8

90、下列选项中，不属于财务管理原则的是

A.风险回避原则

B.现金收支平衡原则

C.成本收益权衡原则

D.利益关系协调原则

91、在两差异分析法下，固定制造费用的差异可以分解为()。

A.价格差异和产量差异

B.耗费差异和效率差异

C.能量差异利效率差界

D.耗费差异和能量差异

92、(2018年真题)某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有量30万元，现金管理

费用2万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5万元，则该公司当年持有现金的机会

成本是()万元。

A.6.5

B.5.0

C.3.0

D.3.5

93、甲公司采用高低点法对维修成本进行成本性态分解，选取了5期维修成本与业务量的历

史数据(维修成本在前.业务量在后)：(102,8000)、(105,9000)、(103,7000)、(110,

10000).(115,9500),甲公司应选取的最高点与最低点分别为()。

A.(115,9500)和(102,8000)

B.(110,10000)和(103,7000)

C.(115,9500)和(103,7000)

D.(110,10000)和(102,8000)

94、卜.列关于普通合伙企业特点的表述中，正确的是（）。

A.容易转让所有权

B.合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任

C.企业可以无限存续

D.企业融资渠道较多，容易筹集所需资金

95、应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一定条件的情况下转让给保

理商，以获得流动费金，加快资金的周转。下列有关应收账款保理对企业财务管理作用的说

法中不正确的是（）。

A.融资功能

B.增加企业应收账款的管理负担

C.减少坏账损失、降低经营风险

D.改善企业的财务结构

96、与债务筹资相比，下列各项中，属于发行普通股股票筹资优点的是（）。

A.资本成本较低

B.财务风险较小

C.稳定公司控制权

D.筹资弹性较大

97、企业采取的下列措施中，会增加营运资本需求的是（）。

A.加速应收账款周转

B.加速存货周转

C.加速应付账款的偿还

D.加速固定资产周转

98、剩余股利政策依据的股利理论是（）o

A.股利无关论

B."手中鸟"理论

C.股利相关论

D.所得税差异理论

99、某项目的原始投资现值为2600万元，现值指数为1.3,则净现值为（）万元。

A.500

B.700

C.780

D.2600

100、不是以生产预算为基础直接编制的预算是（）。

A.直接材料预算

B.变动制造费用预算

C.销售及管理费用预算

D.直接人工预算

三、判断题

101,放弃现金折扣的信用成本率与折扣白分比、折扣期呈反方向变化，而与信用期呈同方

向变化。（）

102、主要产品法下，固定成本主要由主要产品负担。（）

103、在计算个别资本成本时，长期债券筹资不需要考虑所得税抵减作用。（）

104、在确定目标现金余额时，无论成本模型还是存货模型，都需要考虑持有现金的机会成

本。（）

105、专门决策预和是指企业型大的或不经常发生的、需要根据特定决策编制的预第，包括

投融资决策预算等（）

106、产销平衡是本量利分析的基本前提条件。（）

107、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的费本结构。（）

108、不考虑其他因素的影响，如果债券的票面利率大于市场利率，则该债券的期限越长，

其价值就越低。（）

109、对于以相关者利靛最大化为财务管理目标的公司来说，最为重要的利益相关者应当是

公司员工。（）

110、边际分析定价法是指基于微分极值原理，通过分析不同价格与销售量组合下的产品边

际收入、边际成本和边际利润之间的关系，进行定价决策的一种定量分析方法。当边际利润

最大时，利润达到最大值，此时的价格就是最优销售价格。（）

111、与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是过于关注股东

利益，对债权人的利益关注不够。（）

112、（2017年）根据“无利不分”原则，当企业出现年度亏损时，一般不进行利润分配。（）

113、财务预算能够综合反映各项经营预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。（）

114、证券资产具有很强的流动性，其流动性表现在变现能力强和持有目的可以相互转换两

方面。（）

115、陆续供应和使用模型下的存货经济订岱批量的确定会受订货提前期的影响。（）

116、当其他相关因素发生变化时，仍可以使用原来的销售百分比进行计算。（）

117、要求公司考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能

力。这体现的是超额累积利润约束。（）

118、零基预算法适用于企业各项预算的编制，特别是经常发生的预算项目或预算编制基础

变化较大的预克项目。()

119、A公司持有甲股票，甲股票的B系数为2,市场上所有股票的平均风险收益率为6%,

无风险收益率为5%,则此股票的必要收益率为12%。()

120、同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场属于资本市场。()

四、问答题

121、ABC公司2012年的资产负债简表如下(单位：万元)：

公司2012年销售收入为5000万元，生产部门反映，现有生产能力已经饱和。由于公司产

品非常畅销，总经理办公会确定，2013年销售收入增长20%,为此，公司需新增一台设备，

市场价格是200万元。

2012年，公司实现的销售净利率为10%,董事会确定的股利支付率为70%,已经股东大会

通过。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。市.场组

合平均报酬率为7%,无风险报酬率为6%,B系数为2.5企业所得税税率为25%。己知，

企业的长期借款年利率为5%。至2012年末，公司股票的市盈率为20倍。

1提示」本题中：市盈率=每股市价/每股收益：每股收益=净利润/股数

要求：(T)计算2013年需增加的营运资金；

(2)计算2013年需增加的资金数额；

(3)计算2013年需要对外筹集的资金量，假设2013年的销售净利率保持不变，且股利支

付率为70%；

(4)如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15%,计算普通股的筹资总额；

(5)假设普通股发行价格为现行股价的80%,计算发行的普通股股数；

(6)假设2013年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行，期限为5年，年利率为10%,面

值为1000元，每年年末付息的公司债券解决,发行费率为5%。分别按不考虑资金时间价值、

考虑资金时间价值计算发行债券的资本成本：

(7)假定使用不考虑发金时间价值、考虑资金时间价值计算的发行债券的资本成本平均数

作为负债的资本成本，发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权

益资本成本保持现在的数值不变。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

122、已知：某上市公司现有受金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000

万元，留存收益500万元。长期借款年利率为8%,有关投资服务机构的统计资料表明，该

上市公司股票的B系数为1.5,目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险收益率为5%。

公司适用的所得税税率为25%。

公司拟通过再筹资发展乙投资项目。有关资料如下。

资料•：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据。当设定折现率为14%

和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。

资料二：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：平价发行票面年利率为

12%、期限为3年的公司债券，假设债券发行不影响股票资本成本：B方案：增发普通股，

预期每股股利为L05元，普通股当前市价为10元，每年股利增长2.1%o

资料三：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付

息，到期还本。加权平均资本成本按账面价值计算。

要求：

（1）利用资本资产定价模型计算该公司股票的资本成本。

（2）计算乙项目的内含收益率。

（3）以该公司当前的加权平均资本成本为标准，判断是否应当投资乙项目。

（4）分别计算乙项目A（一般模式）、B两个筹资方案的资本成本。

（5）根据乙项目的内含收益率和筹资方案的资本成本，对A、B两方案的经济合理性进行

分析。

（6）计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的加权平均资本成本。

（7）根据再筹资后公司的资本成本，对乙项目的筹资方案作出决策。

123、甲公司2018年实现销售收入100000万元，净利润5000万元，利润留存率为20%,

公司2018年12月31日资产负债表（简表）如下表所示：（单位：万元）

公司预计2019年销售收入比上年增长20%,假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持

稳定的仃分比，其他项目不随销售收入变化而变化，同时假设销售净利率与利润留存率保持

不变，公司使用销售百分比法预测资金需要量。

（1）计算2019预计经营性资产增加额。

（2）计算2019预计经营性负债增加额。

（3）计算2019预计留存收益增加额。

（4）计算2019预计外部融资需求量。

124、（2020年）甲公司为控制杠杆水平，降低财务风险，争取在2019年年末将资产负债

率控制在65%以内。公司2019年年末的资产总额为4000万元，其中流动资产为1800万

元；公司2019年年末的负债总额为3000万元，其中流动负债为1200万元。

要求：

（1）计算2019年年末的流动比率和营运资金。

（2）计算2019年年末的产权比率和权益乘数。

（3）计算2019年年末的资产负债率，并据此判断公司是否实现了控制杠杆水平的目标。

125、（2018年）2018年年初，某公司购置一条生产线，假设利率为10%,有以下四种方

案。

方案一：2020年年初一次性支付100万元。

方案一：2018年至2020年每年年初支付30万元。

方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。

方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。

己知：

要求：

（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值：

（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；

（3）计和方案三付款方式下，支付价款的现值：

（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值：

（5）选择哪种付款方式更有利于公司。

126、某公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间

放宽至60天，仍按发票金额付款，假设等风险投资的最低收益率为15%,•年按360天

计算，其他有关数据如表所示。

要求：

（1）计算增加的盈利；

（2）计算增加的成本费用：

（3）计算税前损益，并判断是否放宽信用期间。

127、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳

现金持有量为500万元，如果发金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100

万元的整数倍，而偿还本金的金额是10万元的整数倍：新增借款发生在季度期初，偿还借

款本金发生在季度期末，先偿还短期借款：借款利息按季度平为计提，并在季度期末偿还。

丁公司编制了2015年分季度的资金预算，部分信息如下表所示：

注：表中的x表示省略的数据。

要求：

确定上表中字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

128、东方公司下设A、B两个投资中心，A投资中心的息税前利润为320万元，投资额为

2000万元，公司为A投资中心规定的最低投资收益率为15%：B投资中心的息税前利润为

130万元，投资额为1000万元，公司为B投资中心规定的最低投资收益率为12%。目前有

一项目需要投资1000万元，投资后可获息税前利润140万元。

要求：

（1）从投资收益率的角度看，A、B投资中心是否会愿意接受该投资：

（2）从剩余收益的角度看，A、B投资中心是否会愿意接受该投资；

（3）说明以投资收益率和剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点。

129、甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量180000件，产品单

价10元，单位变动成本6元，

为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为

“2/10,n/30”,

改变信用政策后，年销售量预计提高12%,预计50%的客户（按销售量计算，下同）会享受

现金折扣优惠，40%的客户在30天内付款，10%的客户平均在信用期满后20天付款，收

回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3%。

等风险投资的必要收益率为15%,一年按360天计算。

要求：计和改变信用政策引起的以下项目的变动额：

⑴边际贡献变动额。

（2）现金折扣成本变动额。

⑶应收账款占用资金的应计利息变动额。

⑷收账费用的变动额。

⑸计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。

130、某公司年终利润分配前的有关资料如卜.表。

该公司决定：

本年按15%的比例提取公积金（含任意公积金），按市价发放股票股利10%（即股东每持

10股可得1股），并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。

要求：假设市净率不变，计算利润分配后的盈余公积、流通股数、资本公积、未分配利润和

预计每股市价。

131、某企业2019年12月31日的资产负债表（简表）如下：

该企业2019年的营业收入为6000万元,营业净利率为10%,净利润的50%分配给投资者。

预计2020年销售收入比上年增长25%。为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产

100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。

假定该企业2020年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生

变化；

2020年年末固定资产和无形资产合计为2700万元。

2020年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

要求：

⑴计和2020年需要增加的营运资金额。

（2）预测2020年需要增加的对外筹集资金额。

⑶预测2020年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负假总额和所有者权益总额。

⑷预测2020年的速动比率和产权比率。

⑸预测2020年的流动资产周转次数和总资产周转次数。

（6）预测2020年的净资产收益率。

⑺预测2020年的所有者权益增长率和总资产增长率。

132、C公司为一般纳税人，只生产一种产品。预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方

式采购，其中50%「本季度内支付现金，30%需要到下个季度付讫，剩余20%于再下个季

度支付。假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料预算有关的数

据如表所示：

说明：上表中"*"表示省略的数据。

要求：

（1）根据资料确定表中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；

（2）计算预算年度应付账款的年末余额。

133、某公司2019年税后净利润为1000万元，发放股利20c万元。2020年税后净利润

为1200万元，公司现分析考虑发放股利的数额。

要求：

（1）若采用固定股利政策，公司2020年度发放的股利为多少万元？

（2）若公司确信未来盈余不会发生逆转，拟采用稳定增长股利政策，每年股利增长率为5%,

则2020年度发放的股利为多少万元？

134、C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资

料如表1所示：

表1甲、乙投资方案现金流量计算表

单位：万元

说明：表中"2~5"年中的数字为等额数。"*”表示省略的数据。

该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金流量折现率为8%,财务费用为零。相

关货币时间价值系数如下表所示：

要求：

（1）确定表1内英文字母代表数值（不需要列示计算过程）。

（2）若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、乙两方案互斥,

分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果进行决策。

135、B公司为一家医药制造企业，为了维持生产经营，于2019年12月31日购进一台

机器并立即投入使用，价格为200000元，预计使用5年，残值率为5%。该机器常年处

于强腐蚀状态，根据税法的规定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税

税率为25%。

要求：

（1）根据上述条件，分别采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法和折旧年限缩短为3年

的方法计算各年的折旧额及折旧所带来的抵税收益（计算结果呆留整数，下同）。

（2）假设每年年末B公司都有足够多的征税收入来抵扣各扣除项目，分析双倍余额递减法

和缩短折旧年限的方法中哪一种对企业更为有利？（B公司的加权平均资本成本为10%）

136、已知：现行国库券的利率为5%,证券市场组合平均收益率为15%,市场上A、B、C、

D四种股票的P系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52：B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、

和

23%10.2%0

（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（2）计和B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定

B股票当前每股市价为15元,最近一期发放的每股股利为2.2元,预计年股利增长率为4%。

（3）计算A、B、C投资组合的。系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C二种股票的

比例为10306o

（4）已知按3135132的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的B系数为

0.96,该组合的必要收益率为14.6%：如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种

投资组合中做出投资决策，并说明理由。假设资本资产定价模型成立。

137、D公司2020年的资产负债表（简表）如下。

资产负债表（简表）

单位：万元

D公司2020年净利润为136万元，营业收入3000万元，年末现金比率为0.4,D公司2019

年营业净利率为5.61%,总资会周转率为1.43次，权益乘数为2.86。

要求：

（1）计算上表中字母A和B所代表的项目金额。

（2）运用差额分析法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数变动对权益净利率的

影响。

138、B公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计和）需要现金250000元，现

金与有价证券的交易成本为每次500元，有价证券的年利率为10%.

要求：

（1）运用存货模型计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量卜.的全年现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持

有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

139、乙公司是•家机械制造企业，适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率

为12%,为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以

更新。其他资料如下：

资料一：新旧设备数据资料如表6所示。

资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。

要求：

(1)计算与购置新设备相关的下列指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本：③每

年折旧抵税;④残值变价收入:⑤残值净收益纳税;⑥第1〜5年现金净流量(NCF1〜5)

和第6年现金净流量(NCF6)；⑦净现值(NPV)o

(2)计算与使用旧设备相关的下列指标：①目前账面价值：②目前资产报废损益：③目

前资产报废损益对所得税的影响：④残值报废损失减税。

(3)已知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元，根据上述计算结果，作出固定资产

是否更新的决策，并说明理由。

140、长达公司需筹集10000万元长期资本，可以从贷款、发行债券、发行普通股三种方

式筹集，其个别资本成本率已分别测定，有关资料如表所示。

长达公司资本成本与资本结构数据表单位：%

要求：采用平均资本成本比较法确定长达公司应选择的筹资方案

参考答案与解析

1、答案：C

本题解析：

选项A、B、D都属于经营负债。

而选项c应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它

属于非经营性负债。

2、答案：C

本题解析：

折现率=6%+1%=7%

每年租金=500000/(P/A,7%,8)=500000/5.9713=83733.86(元

注意：若残值归出租人所有，每年租金=[500000—60000x