投资学《投资学》教学大纲

《投资学》教学大纲

前言

在现代经济中无论归个人或机构投资者都可能需要投资。通常投资者总希

望在未来可容忍的风险下能得到更多的回报，为此，需要对投资进行分析和管

埋。投资学就是系统、科学地研究投资过程和投资行为的应用科学。

本课程是金融专业基础专业课，其修读对象为金融专业本科学生。该课程

的教学目的是提供投资学的基本知识，使学生理解：投资的机会是什么，如何

确定投资的最佳组合，以及在投资出现问题时怎样来处理该课程旨在使学生

系统了解和掌握投资学的基础知识和基本技能，认识投资过程、投资环境、掌

握有效市场、资本资产定价等理论以及投资决策的分析方法，了解国内外最新

研究成果。

本课程的先导课程是西方经济学、货币银行学、财务管理等课程。

《投资学》教学大纲目录

教学内容...............................................1

第一章投资学基础............................................1

第二章债券投...............................................2

第二章股票投资............................................4

第四章证券投资组合........................................5

第五章资本资产定价模型...................................6

第六章套利定价理论........................................7

第七章投资理论与分析......................................8

重点章节（重要问题）..........................................10

参考书目..............................................11

课时分配..............................................12

编号：

时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共15页

教学内容

第一章投资学基础

教学要求：

理解投资的含义，了解投资与投机的关系、虚拟经济、行为金融与证

券投资的关系，掌握投资环境、投资过程的分析方法，学会计算预期回报

和标准差。

内容结构：

第一节投资

一、投资的涵义

二、投资与投机的关系

三、行为金融与证券投资

四、虚拟经济与证券投资

第二节投资环境

一、金融资产的分类

1.按合约的不同性质划分

2.按金融资产期限的长短划分

3.按金融资产发展的先后顺序划分

二、金融市场的分类

I.根据合约的性质，分为债权市场和股权市场

2.根据期限长短，分为货币市场和资本市场

3.按金融市场的功能，分为初级市场和二级市场

4.按照组织结构不同，分为拍卖市场、场外交易市场和中介市场

5.根据资产交割日期的不同，分为现货市场和派生性融资工具市场

三、金融机构的分类

1.投资银行

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共15页

2.经纪公司和交易商

3.有组织的交易所

第三节投资过程

一、证券决策的基础

1.预期回报

2.风险

二、证券分析

三、证券组合的管理

本章重点（重要问题）：

投资的涵义、投资与投机的关系、行为金融与证券投资的关系、虚拟经济

与证券投资的关系、预期回报和风险的计算方法、证券分析的方法。

第二章债券投资

教学要求：

通过学习掌握债券定价理论，债券的种类，债券分析方法以及债券证券组

合管理方法。

内容结构：

第一节货币市场证券

一、大额存单

二、商业票据

三、回购协议

四、欧洲美元

五、银行承兑

六、短期公债

七、等价收益与折扣收益的关系式

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共15页

第二节资本市场证券

一、国家政府证券

二、政府机构证券

三、地方政府证券

四、公司债券

五、外国政府或公司债券

六、优先股

第三节债券的价值

一、债券的现值计算方法

二、影响债券价值的因素

1.市场收益率

2.到期日

3.票面利率

三、债券收益的种类

1.期收益率

2.实现复收益率

3.兑回收益率

第四节有效期限

一、有效期限的定义及其公式

二、有效期限的特点

三、有效期限和债券价格的变化

四、凸度

第五节消极管理

一、消极管理的含义

二、免疫策略

三、现金流搭配策略

四、指数化策略

第六节积极管理

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共15页

一、积极管理的内涵

二、应变免疫

三、横向水平分析

四、债券换值

本章重点（重要问题）：

资本市场证券的种类、债券价值的计算方法、影响债券价值的因索、债

券各种收益率的计算方法、有效期限的定义及其计算方法、有效期限的特点、

有效期限与债券价格的变化之间的关系、凸度的概念价及其计算方法、消极

管理的各种策略、积极管理的各种策略。

第三章股票投资

教学要求：

通过学习掌握股票定价理论，普通股的种类，股票价格指数的编制方法、股票

分析方法以及普通股的估价方法。

第一节普通股的权利和责任

一、普通股的定义

二、普通股股东的权利和责任

1.普通股股东的权利

2.普通股股东的责任

第二节普通股的分类

一、价值股和成长股的含义

二、价值股和成长股的区分标准

1.账面市直比

2.盈利价格比

第三节股票指数

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共15页

一、股价平均数

二、股票价格指数的计算方法

1.简单平均法

2.加权平均法

3.综合平均法

4.几何平均法

三、世界上几种重要的股票价格指数

四、我国证券市场上的几种重要的股票价格指数

第四节股票现值估计方法

一、零增长模型

二、不变增长模型

三、多重增长模型

四、股票的未来预期值

第五节价格与盈利比模型

一、零增长模型

二、不变增长模型

三、多重增长模型

四、股票的未来预期值

本章重点（重要问题）：

普通股的分类、价值股和成长股的区分标准、股票指数的编制方法、股票

现值估计方法、各种价格与盈利比模型。

第四章证券投资组合

教学要求：

掌握证券投资组合的相关知识和技能，证券投资组合的数量分析技巧。会

对证券投资风险和收益的进行计量。

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第6页共15页

第一节证券投资组合的概念

一、证券投资组合的含义

二、设计证券投资组合的目的

第二节证券投资组合风险和回报的测定

一、证券组合的方差、协方差和相关系数

二、证券组合H勺预期回报

第三节马柯维茨有效集

一、可行集

二、有效集

三、有效集的凹性

四、相关程度不同的资产形成的组合线

第四节最优证券投资组合的选择

一、效用函数

二、无差异曲线

三、选择最优证券组合的方法

第五节无风险借贷对有效集的改进

一、无风险资产的含义

二、引入无风险资产后的MarKowitz有效集

三、放款证券组合

四、借款证券组合

本章重点（重要问题）：

证券投资组合的含义、设计证券投资组合的目的、证券组合的方差、协方

差、预期回报的计算方法、有效集的概念、有效集的凹性、选择最优证券组合的方

法、无风险借贷对有效臬的改进。

第五章资本资产定价模型

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第7页共15页

教学要求：

通过学习要了解分离定理的意义，掌握资本市场线和证券市场线的表达形

式，熟练运用相关知识进行有关计算。

第一节分离理论

一、分离定理

二、分离定埋的意义

第二节资本市场线

一、资本市场线的含义

二、资本市场线的表达式

第三节证券市场线

一、系统风险和非系统风险

1.系统风险和非系统风险的定义

2.系统风险和非系统风险的测度

3.系统风险和非系统风险的意义

二、证券市场线的两种表达形式

三、对CAPM处于均衡状态的解释

四、单个资产的预期回报与标准差的关系

第四节资本资产定价模型

一、模型的假设

二、市场证券组合

三、CAPM的表现形式一一证券市场线

四、CAPM的特点

本章重点（重要问题）：

分离定理的概念和意义、资木市场线和证券市场线的表达形式、系统风险

和非系统风险的定义、系统风险和非系统风险的测度方法、单个资产的预期回

报与标准差的关系、资本资产定价模型的表现形式及其特点。

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第8页共15页

第六章套利定价理论

教学要求：

通过学习掌握因子模型的特点及运用，掌握套利定价理论，熟练运用相关

知识进行有关计算。

第一节单因子模型

一、单因子模型的表达式

二、单因子模型的运用

第二节多因子模型

一、多因子模型的表达式

二、双因子模型的特点

三、多样化对模型风险的影响

第三节套利定价理论

一、主要假设

二、套利证券组合

三、套利定价线

四、APT的多因子模型

五、APT和CAPM的一致性

六、APT的应用

本章重点（重要问题）：

单因子模型和多因子模型的表达式及运用、多因子模型的特点、多样化对

模型风险的影响、套利证券组合、套利定价线、APTfllCAPM的一致性、APT

的应用。

第七章投资理论与分析

教学要求：

通过学习掌握各种投资理论，能运用投资理论对证券市场进行分析。

第一节利率的期限结构理论

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第9页共15页

一、率利率期限结构的含义

二、利率的期限结构理论

1.流动偏好理论

2.预期理论

3.市场分割理论

二、收益曲线

1.收益曲线的类型

2.期限结构与收益曲线的关系

第二节有效市场理论

一、有效市场的含义

二、有效市场的分类

1.弱有效市场

2.半强有效市场

3.强有效市场

三、证券市场效率的衡量标准

四、有效市场的实证研究

第三节证券市场风险结构分析

一、利率风险结构的内涵

二、债券的违约风险和违约报酬

三、公司违约的预测

第五节证券投资的其它理论

一、道氏理论

1.道氏理论的原理

2.道氏理论的应用

3.道氏理论评价

二、波浪理论

1.波浪理论的基本原理

2.波浪理论的应用

第9页共15页

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时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1。页共15页

3.运用波浪理论应注意的问题

三、量价关系理论

1.量价关系理论的基本思想

2.量价线

本章重点（重要问题）：

利率期限结构的含义、流动偏好理论、预期理论、市场分割理论、期限结

构与收益曲线的关系、有效市场的概念与分类、利率风险结构的内涵、违约风险、

违约报酬、道氏理论、波浪理论、量价关系理论。

重点章节

第一章:第2、3、4节;

第二章:第3、4、5、6节;

第三章:第2、3、4、5^^；

第四章:第2、3、4、5^"；

第五章:第1、2、3、死；

第六章:第1、2、3节;

第七章:第1、2、3节;

第10页共15页

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时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第11页共15页

参考书目

1、威廉.F.夏普，1998,《投资学》第五版中国人民大学出版社

2、凯斯.布朗，1999,《投资分析与投资组合管理》辽宁人民出版社

3、滋维.博迪,2001,《投资学》机械工业出版社

4、陈共，2000,《证券投资分析》中国财政经济出版社

5、姚刚，2000,《21世纪中国证券市场风险与防范》广东经济出版社

6、陈共，2000,《证券上市与交易》中国财政经济出版社

7、陈共，2000,《证券发行与承销》中国财政经济出版社

8、林国俊，2001,《证券投资学》经济科学出版社

9、彼得L.伯恩斯坦，2000,《投资管理》机械工业出版社

10、安东尼G.科因，1998,《利率风险的控制与管理》经济科学出版社

11、涂人猛，2000,《股市投资理念》知识出版社

12、戴建兵，2000,《股票投资分析》中国金融出版社

第11页共15页

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时间：2021年X月X日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第12页共15页

13、杨大凯，2000,《证券投资学》上海财经大学出版社

14、李恒光，2000,《现代金融资产投资》中华工商联合出版社

15、亚历克.埃灵厄，2001,《投资的艺术》机械工业出版社

课时分配

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