2025年前三季度原材料工业情况分析

本期主题□三季度原材料工业运行平缓，整体发展稳定在全球经济通胀分化与政策调整，地缘政治与贸易摩擦影响加深的背景下，我国原材料行业正处于外部承压、内部转型的时期，2025原材料产品价格与行业经济效益持续下降，行业整体面临核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力不足、产品供给结构性矛盾亟待解决等问题。赛迪研究院认为，2025“本期主题”《三季度原材料工业工业运行平缓，整体发展稳定》在总结我国原材料工业前三季度运行情况的基础上，分析了三季度以来我国原材料工业遇到的困难与问题，并结合产业的发展趋势，对原材料工业四季度的运行情况进行展望，同时提出了我国原材料工业发展的若干对策建议。目目录CONTENTS本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体发展稳定…1（一）石化、钢铁行业整体较为平稳，建材、有色行业三季度恢复态势明显…1（二）钢铁、建材产品产量降幅明显，石化、有色金属产品保持较好增速……2（三）除黑色金属矿采选业与有色金属矿采选业外，原材料工业投资规模有所收紧 （四）不同原材料产品进出口贸易有增有减… 3（五）原材料产品价格下跌 4（六）行业经济效益整体呈下降态势 5二前三季度原材料工业发展面“核心驱动需求疲软回报预低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决三大问题… 三对策建议… 7四四季度展望… 9本期主题：三季度原材料工业运行平缓，整体发展形势保持稳定在全球经济下行的压力下，我国原材料行业正处于外部承压、内部转型的阶段，2025年前三季度我国原材料产品产量、进出口量整体增减不一，投资规模有所缩减，原材料产品价格下跌，利润大幅减少，原材料工业发展面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三大问题。针对以上，赛迪研究院提出强化政策引导与有效投资、提升资源供应保障能力、优化供给结构培育新动能等建议，助力产业实现从“规模扩张”向“质量提升”的顺利过渡。一、三季度原材料工业发展平缓，产品产量与进出口量增减不一，工业投资规模缩减，原材料产品价格与行业经济效益持续下降

（一）石化、钢铁行业整体较为平稳，建材、有色行业三季度恢复态势明显1-9月期间，石油和化工行业景气指数经历了先上升、后下降、再升高的过程，从98.8最终小幅上升到98.9。钢铁行业运营景气指数上半年较为平稳，进入三季度回落较为明显，从64.6回落到61.4，处于一般区间。有色金属产业景气指数上半年回落明显，进入三季度后，受益于国内经济景气度逐步回升、制造业复苏动能增强，带动有色金属工业生产持续增长，景气指数小幅上升，整体处于正常区间中下部。建筑材料工业景气指数波动相对较大，进入三季度后整体延续恢复态势，9月份回升至109.6，高于临界点，处于景气区间，比8月4.40.2点。表12025年1-9月我国主要原材料行业景气指数时间石油和化工行业景气指数钢铁运营景气指数有色金属产业景气指数建筑材料工业景气指数2025.198.864.643.175.62025.298.865.142.181.72025.399.364.640.7127.22025.499.163.838.799.32025.597.863.936.8102.82025.697.864.835.0100.62025.799.065.729.994.82025.898.463.230.3101.22025.998.961.430.4105.6数据来源：相关行业协会、冶金工业信息标准研究院，2024年10月（二）钢铁、建材产品产量降幅明显，石化、有色金属产品保持较好增速1-9月，我国主要原材料产品产量有增有减。钢铁产品和建材产品降幅明显，生铁、粗钢、水泥、平板玻璃等产品产量增速为负，但除平板玻璃外，其他产品相比去年同期增长率均有所提升，尤其水泥

从去年同比的-10.7%增长至今年的-5.2%乙烯等产量均呈现正增长态势，分5.4%、5.0%、7.0%，尤其乙烯的增长率从去年的-0.7%7.0%。十种有色金属产量3.0%，但增速低于去年同2.6表22025年1-9月我国主要原材料产品产量及增长率主要产品产量增长率(%)2024年同期增速(%)主要产品产量(%)增长率(%)2024年同期增速(%)硫酸83305.48.4钢材1103855.4-0.1烧碱34325.06.2十种有色金属61253.05.6乙烯27407.0-0.7水泥125936-5.2-10.7生铁64586-1.1-4.6平板玻璃（万重量箱）72881-5.24.9主要产品产量增长率(%)2024年同期增速(%)主要产品产量(%)增长率(%)2024年同期增速(%)粗钢74625-2.9-3.6数据来源：wind，2025年10月（三）除黑色金属矿采选业与有色金属矿采选业外，原材料工业投资规模有所收紧。1-94.0％，相较于去年同期5.2业固定资产投资同比增长22.1％，13.7有色金属矿采选业固定资产投资同比49.3％，较去年同期增速增加

22.5个百分点；非金属矿采选业固定资产投资同比减少8.4％，较去年同期增速减少25.5个百分点；化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比降低5.6％，低于去年同期增速15.7个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业和非金属矿物制品业固定资产投资同比由正转负；有色金属冶炼和压延加工业同比增长0.4%，较去年同期增速降低24.4个百分点。表32025年1-9月份我国主要原材料行业固定资产投资增长率指标同比增长（%）2024年同期增速（%）化学原料和化学制品制造业-5.610.1黑色金属矿采选业22.18.4黑色金属冶炼和压延加工业-2.05.2有色金属矿采选业49.322.5有色金属冶炼和压延加工业0.424.8非金属矿采选业-8.417.1非金属矿物制品业-6.63.2全国制造业4.09.2数据来源：wind，2025年10月（四）不同原材料产品进出口贸易有增有减1-9月，我国原材料产品出口呈

现出显著的差异化特征。其中，钢材出口量达8796.0万吨，较去年同期增长9.2%；未锻轧铜及铜材出口量114.310.9%；未锻轧铝及铝材出口量为452.08.1%。受汽车等装备制造业轻量化趋势的影响，未锻造铝及铝材的市场需求呈增长态势。1-9月期间，未锻

轧铝及铝材的进口量达301与去年同期相比增长5.7%。同期，未锻轧铜及铜材累计进口量为401.91-9月的进口量基本保持一致；钢材累计进口量为1-912.6%。表42025年1-9月主要商品进出口量值表商品名称计量单位出口数量同比±%进口数量同比±%钢材万吨8796.09.2453.2-12.6未锻轧铜及铜材万吨114.310.9401.9-1.7未锻轧铝及铝材万吨452.0-8.13015.7数据来源：wind，2025年10月（五）原材料产品价格下跌1-9月，原材料产品价格整体呈下跌趋势。9月底，全国钢材、有色、水泥等价格指数分别为99.5、101.6、90.9，除钢材价格指数较年初上涨14.1%，有色和建材较1月份分别下跌了10.5%、13.8%。市场重点关注材料方面，安

泰科电池级碳酸锂市场参考价格从17.78万元/吨下跌至9月7.35/工业硅现货价格从111550元/99150/20.78%；玻璃市场价格由11304元/吨下跌至91248/4.29%表52025年1-9月我国部分原材料产品价格变化（单位：元/吨）产品名称2024年9月下旬价格2025年1月下旬价格2025年9月下旬价格较年初涨跌幅（%）同比涨跌幅（%）钢材万吨8796.09.2453.2-12.6铜79060751408320010.735.2铝2044020080207303.241.4锌250802348021920-6.64-12.6电池级碳酸锂757407776073490-5.5-3.0产品名称2024年9月下旬价格2025年1月下旬价格2025年9月下旬价格较年初涨跌幅（%）同比涨跌幅（%）工业硅12200115509150-20.8-25.0玻璃107613041248-4.316.0甲醇252026402240-15.1-11.1天然橡胶179001660014400-13.2-19.6数据来源：Wind，2025年10月（六）行业经济效益整体呈下降态势20251-9采选业和有色金属冶炼和压延加工业外，我国原材料工业经济效益均出现下滑态势，利润较上年出现大幅下降。具体来看，化学原料和化4.3百分点；钢铁行业经济效益大幅增

同比减少27.0%，黑色金属冶炼和压延加工业利润今年恢复，较去年的负利润同比大幅增长；有色金属矿采选业利润同比增长33.8%，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长14.0%。建材行业盈利水平整体保持稳定，非金属矿采选业利润同比下降0.4%，非金属矿物制品业利润同比增长5.1%。表62025年1-9月我国原材料行业利润及增长率行业绝对量（亿元）同比增长（%）化学原料和化学制品制造业2755.4-4.3黑色金属矿采选业335.4-27.0黑色金属冶炼和压延加工业973.4——有色金属矿采选业926.433.8有色金属冶炼和压延加工业2,525.214.0非金属矿采选业264.3-0.4非金属矿物制品业1,142.05.1数据来源：wind，2025年10月二、面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三大问题核心驱动需求疲软，回报预期低迷。一是房地产市场呈持续深度（涵盖水泥、玻璃、陶瓷等）的最大需求端，其新开工面积、施工面积等关键指标持续显著下滑，致使建筑房地产企业资金链紧张的状况，进一步加剧了上游原材料企业的回款难题与坏账风险，对其再投资能力与信心造成严重冲击。二是部分制造业需求增长动力不足。尽管新能源汽车、光伏、风电等战略性新兴（的需求呈现旺盛态势，但其需求总量尚不足以完全抵消传统制造业（如传统汽车、家电、机械等）需求放缓所产生的影响。在出口方面，受全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素制约，部分原材料产品的出口订单面临一定压力。三是基础设施投资的拉动效

应有所减弱。尽管基础设施投资维持了一定的强度，但历经多年的高速发展，其边际效应呈现递减趋势，且投资项目更侧重于“新基建”、民生补短板等领域，对传统原材料的拉动作用相较于以往有所弱化。矿产资源供给保障能力有待进一步增强。一方面，部分战略性矿产资源进口量居高不下，1-9我国铁矿石、铝土矿、铜矿等战略性矿产资源进口量同比大幅增长。，9月份铁矿石进口量达到1163311.72%，下同期纪录新高；1-9月份，累计2263.4同比增加7.7%，累计进口铝土矿15763.6931.84%。我海外矿产获取难度增加。如，几内亚政府正在推动西芒杜铁矿实现“本土精炼”，几内亚作为我国重要的铝土矿来源国，正决心结束数十年的原矿出口历史，强制要求矿业公司在其境内建设氧化铝厂和铁相关政府已与企业签署氧化铝厂协20305-6化铝厂。产品供给结构性矛盾突出。一是传统动能衰减与新兴动能接续不畅的矛盾日益尖锐。钢铁、建材、一般消费品等部分传统行业仍深陷于低水平产能过剩泥潭，产品附加值低、能源资源消耗高、同质化竞争激烈，企业盈利能力普遍羸弱；同时，集成电路、高端数控机床、航空发动机等产业链核心环节自主可控的供给体系尚未完全建立，大二是供给体系对市场需求升级的响应机制严重滞后。国内消费市场从“有没有”向“好不好”的深刻转变以及绿色化、智能化、个性化需求的爆发式增长，现有供给体系在研发设计、生产工艺、品牌建设、供应链管理和服务水平上均表现出明显的不适应。例如，在新能源汽车领域，虽然总量增长迅速，但在智能化座舱、自动驾驶解决方案、超充网络效率与覆盖率等方面，仍与领先水平存在差距。三是科技创点”，由于中试平台不足、风险资本介入深度不够、知识产权保护不

足等原因，难以迅速转化为可批量导致科技投入未能高效形成现实生产力。三、对策建议强化政策引导与有效投资。一是明确投资“正面清单”与“负面清单”。针对投资于高端新材料、智能制造示范工厂等项目，赋予其土地、能源、环评等要素保障的优先权益并提供最高规格的财税优惠与贷款贴息。严格落实环保、能耗等方面的标准法规。对于明确受限严禁以任何形式新增产能。借助卫星遥感、大数据等技术手段，对违规新建产能实施常态化、精准化监在国家主导下，联合社会资本，采用市场化运作模式，专门对行业内的关键技术攻关、颠覆性创新项目以及战略性重组进行投资。同时，理财产品”等专属金融产品。对于长周期的绿色信贷，以化解企业转型过程中面临的融资难与融资贵问题。针对处于从实验室成果转化至产业化阶段的创新技术，政府基金可承担早期的高风险投资，待技术发展成熟后，引导社会资本与产业资本介入，形成接力式投资。提升资源供应保障能力。一是加大对国内矿产资源勘查的投入，通过财政补贴、税收优惠等政策，鼓励企业开展深部勘查和隐伏矿勘查。中央政府及地方财政设立专项勘查基金，直接用于支持高风险、（铜、铀等）勘查项目。特别是对前期勘探风险大的区域，政府可以通过补贴覆盖部分钻探、物化探等成本，降低企业“试错”的门槛。对从事矿产资源勘查的企业，实行所得税减免、投资抵免、加速折旧等税收优惠政策。例如，企业用于勘查的投入可以在税前加倍扣除，或者其探矿权价款可以分期缴纳、延缓缴纳，以改善企业的现金流，激发市场主体的勘查积极性。二是加大对战略性矿产资源综合利用技术的研发和应用，加大共伴生矿综合

利用技术创新，采用先进的采矿技术、选矿工艺等，在开采过程中最大限度地减少对地表的扰动和固体废物的产生并提高回采率，提高对低品位、复杂难处理矿石的选矿回收率，使原本不具经济价值的矿石提升低品位矿和尾矿的利用价值。三是进一步拓展与俄罗斯、印度尼技术合作、基础设施建设等方式，参与海娃矿产资源开发，构建多元化海外矿产资源供应渠道。鼓励和支持有实力的中国企业通过收购、并购、参股等方式，直接拥有或参与海外优质矿山项目的股权，从而获得稳定的产品包销权或决策权。利用我国在矿产勘查、开采、选矿和冶炼方面的技术优势，与资源富集国进行合作。针对一些发展中国家（如非洲、东南亚国家），它们有资源但缺乏开发所需的基础设施（如铁路、港口、电站），通过帮助其建设基础设施，来换取矿产资源的长期供应协议或开发权益。优化供给结构培育新动能。一是加快推动原材料行业高端化、智能化、绿色化转型，精准破解“中低端产品过剩与高端尖端材料供给不足”并存困境。严格执行能耗、平板玻璃、传统化工等重点领域落后低效产能加速退出，为先进产能腾挪环境容量和市场空间。同时，聚焦服务于航空航天、新一代信息技术、新能源、高端装备等战略性端材料攻关突破专项行动”。集中力量突破高性能合金、特种陶瓷、电子级化学品、高端复合材料、高性能纤维及制品等一批关键战略材料的产业化瓶颈；支持龙头企业联合上下游、产学研力量组建创新联合体，建设国家级新材料生产应用示范平台和测试评价平台，加速从实验室成果到批量稳定生产的转化进程，显著提升产业链供应链的自主可控能力和高端供给水平。二是源能源约束与环境压力”困境。大力推进节能降碳技术改造，推广应用先进绿色工艺装备，加快发展以再生金属资源为核心的循环经济体

系。积极培育服务于新能源产业的关键材料新增长点，大力发展光伏用超高纯硅材料、高性能锂电池正负极及隔膜材料等，将绿色需求转化为产业增长的新动能。三是加快推动企业由“材料生产商”向“材料解决方案供应商”转型，着力扭转“供给响应机制滞后、价值创造单一”困局。引导企业深耕下游细分市场，加强与终端用户企业的协同研发，发展面向特定应用场景的定制化、功能化材料产品。鼓励企业延伸服务链条，提供从材料选型、技术咨询到失效分析、回收利用的全生命周期服务，提升产品附加值和客户黏性。广泛应用工业互联网、大数据、人工智能等技术，建设智能工厂和数字化供应链，实