2026年证券公司承销业务工作的计划

2026年证券公司承销业务工作计划一、总则1.1指导思想2026年，公司承销业务将全面贯彻落实国家关于资本市场发展的各项方针政策，坚持稳中求进的工作总基调。以服务实体经济为根本宗旨，以全面注册制改革为契机，以合规风控为生命线，通过专业化、数字化、集团化的协同发展，全面提升公司的核心竞争力和市场影响力。我们将积极把握资本市场新机遇，优化业务结构，提升定价销售能力，致力于将公司打造成为行业领先的一流投资银行。1.2总体目标2026年承销业务计划实现以下总体目标：规模指标：股权融资主承销金额力争突破300亿元，行业排名进入前15名；债券承销金额力争突破1500亿元，保持行业前列。质量指标：项目零被否、零重大行政处罚、零因尽职调查缺失导致的重大赔偿；IPO项目上市首日破发率控制在10%以内。收入指标：实现承销保荐业务净收入同比增长15%以上，其中债券承销收入占比稳定在40%左右，并购重组财务顾问收入实现显著增长。创新指标：在REITs、科创债、绿色债等创新品种上取得突破，创新品种承销金额占比提升至20%。1.3适用范围本计划适用于公司投资银行部、债券承销部、并购融资部、资本市场部、质控部、内核部以及各分公司从事承销业务相关的全体人员。二、市场环境分析2.1宏观经济环境2026年，中国经济预计将持续回升向好，新质生产力的发展将成为经济增长的重要引擎。国家将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，市场流动性保持合理充裕，直接融资比重有望进一步提升。随着产业升级和结构调整，高端制造、生物医药、人工智能、数字经济等领域的融资需求将保持旺盛。2.2政策监管环境全面注册制改革已进入常态化运行阶段，监管重心将进一步向事中事后监管转移。严监管常态化：监管部门将持续压实中介机构责任，对“带病申报”保持高压态势，现场检查频率和力度将维持高位。退市机制完善：随着退市新规的深入实施，退市渠道更加畅通，这对投行的筛选能力和持续督导能力提出了更高要求。鼓励创新导向：政策将大力支持科技创新企业融资，支持上市公司通过并购重组做优做强，绿色金融和普惠金融政策将持续加码。2.3行业竞争格局证券行业承销业务呈现“马太效应”加剧的态势，头部券商在大型项目上优势明显，中小券商寻求差异化突围。股权业务：头部集中度极高，大型IPO和再融资项目主要被“三中一华”等头部券商瓜分，腰部券商需在细分行业和区域市场深耕。债券业务：竞争相对激烈，承销费率呈下行趋势，需要通过规模效应和综合金融服务来维持利润水平。价格战风险：部分券商为了抢占市场份额可能采取低价竞争策略，需警惕恶性竞争带来的合规风险和经营风险。三、重点业务策略3.1股权融资业务股权融资业务是投行的品牌标杆，2026年将坚持“行业深耕”和“区域覆盖”相结合的策略。3.1.1IPO业务重点行业布局：聚焦“硬科技”属性，重点挖掘集成电路、生物医药、高端装备制造、新一代信息技术等符合国家战略方向的拟上市企业。设立半导体、新能源、医疗健康三个行业专项组，配备行业专家背景的投行人员。北交所突破：将北交所作为IPO业务的重要突破口，利用公司在全国中小企业服务系统的优势，加大对“专精特新”企业的储备和培育力度，力争2026年北交所保荐家数进入行业前10。项目储备机制：建立“金字塔”式的项目储备库，底层储备项目不少于200家，重点辅导项目不少于50家，申报在审项目保持在30家以上。3.1.2再融资业务存量客户挖掘：全面梳理公司过往保荐的上市公司客户，建立专人负责制，逐家对接再融资需求，提高存量客户的二次开发率。产品多元化：灵活运用定增、配股、可转债、优先股等多种工具，为客户提供定制化融资方案。重点把握可转债市场的扩容机遇，提升可转债项目的承销占比。3.2债权融资业务债权融资业务是规模和流动性的稳定器，2026年将坚持“做大做强、控制风险、拓展创新”的方针。3.2.1公司债与企业债区域深耕策略：巩固公司在长三角、珠三角、京津冀等重点区域的业务优势，同时向中西部经济活跃省份拓展，与当地主要国企、城投平台建立战略合作关系。主体评级提升：协助发行人通过资产重组、引入战略投资者等方式提升主体信用评级，扩大高等级债券的承销规模。3.2.2金融债与资产证券化金融债拓展：积极争取银行、保险、金融租赁等金融机构的金融债承销资格，扩大金融债承销规模。ABS全链条服务：重点布局企业ABS、CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）和REITs业务。特别是在REITs领域，组建专门的REITs团队，提前介入基础设施项目的盘活工作，力争在保障性租赁住房、清洁能源REITs项目上取得零的突破。3.2.3创新债券品种科创债与绿色债：积极响应国家双碳战略和创新驱动发展战略，大力推广科技创新公司债券、绿色债券、碳中和债、低碳转型债券等品种。乡村振兴债：利用公司地处农业大省或服务乡村振兴的优势，发行乡村振兴专项债，服务实体经济。3.3并购重组业务并购重组是投行业务的高端形态，2026年将致力于提升财务顾问业务的收入贡献。产业并购顾问：聚焦上市公司产业整合需求，协助上市公司寻找优质标的，设计交易结构，提供“融资+并购”的一站式服务。跨境并购服务：依托香港子公司，搭建跨境并购平台，为“走出去”和“引进来”企业提供跨境并购财务顾问服务。困境重组机会：关注出现流动性危机但具有挽救价值的上市公司，通过破产重整、预重整等方式参与企业纾困，获取较高的财务顾问收益。四、风险管理与合规控制4.1内部控制体系建设三道防线优化：进一步强化业务部门、质量控制部门、内核及合规部门“三道防线”的职能。业务部门承担第一责任，质控部实现全过程动态跟踪，内核部严把出口关。全流程管理：建立从项目立项、尽职调查、内核申报、发行承销到持续督导的全流程风险管理节点，每个节点设置明确的止盈止损标准和风险红线。底稿电子化管理：全面推行底稿电子化系统，确保所有尽职调查过程留痕、可追溯，杜绝底稿造假或缺失。4.2尽职调查与信息披露穿透式核查：对于客户股东、资金流水、关联交易等关键风险点，必须执行穿透式核查，确保真实、准确、完整。信息披露质量：提升招股说明书、募集说明书等信息披露文件的起草质量，避免出现误导性陈述、重大遗漏或实质性的虚假记载。强调“简明、清晰、通俗”的信息披露导向。辅导验收强化：在辅导阶段即严格把关，解决历史遗留问题，规范公司治理，确保申报材料质量，减少审核问询轮次。4.3承销风险控制定价估值管理：建立科学的估值定价模型，加强对可比上市公司、行业市盈率、市场情绪的综合研判，避免盲目高报价导致发行失败或破发。配售对象合规：严格管理网下配售对象，禁止配售对象违规申购，防范利益输送。包销风险预警：建立包销风险预警机制，对于余额包销可能性大的项目，提前制定应对预案，控制自有资金风险敞口。五、数字化与金融科技应用5.1投行业务数字化平台建设项目管理系统的升级：升级现有投行项目管理系统，实现项目进度、财务核算、工时统计、文件审批的线上化、移动化，提高管理效率。智能尽调工具应用：引入或开发智能尽调工具，利用大数据技术自动抓取工商信息、诉讼信息、舆情数据、信用数据，辅助项目人员快速识别风险点。文档自动化生成：利用AI技术辅助生成尽职调查报告、核查底稿索引等标准化文档，减少重复劳动，让投行人员专注于价值发现和客户服务。5.2数据分析与客户画像客户画像系统：整合公司内部数据与外部公开数据，为潜在客户精准画像，预测融资需求和成功概率，指导前端展业。承销数据分析：建立承销业务数据库，对历史发行数据、配售结果、二级市场表现进行深度分析，为新股定价和债券销售提供数据支持。六、组织架构与团队建设6.1组织架构优化行业组改组：进一步细化行业分组，按TMT、医药、消费、高端制造、能源等行业垂直划分，培养具备行业专长的投行团队。区域总部强化：赋予区域总部更大的项目承做权限和资源调配权，形成“总部+区域”协同作战的模式，贴近客户服务。资本市场部职能扩充：强化资本市场部的价值挖掘、路演推介、配售销售和研究支持职能，打造强大的销售交易网络。6.2人才引进与培养保荐代表人储备：通过内部培养和外部引进相结合的方式，确保保荐代表人数量达到120人以上，准保荐代表人保持充足梯队。复合型人才招聘：重点招聘具备“产业+金融”背景的复合型人才，以及具备法律、会计、税务等特长的专业人才。常态化培训机制：建立分级分类的培训体系，包括入职培训、专业资格考试培训、业务案例培训、合规培训等，全年人均培训时长不少于40小时。6.3考核与激励机制项目全周期考核：调整考核周期，从单一承揽考核向“承揽+承做+承销+持续督导”全周期考核转变，防范“重承揽、轻督导”的风险。质量合规一票否决：在考核指标中大幅提高合规风控的权重，对于出现合规风险的项目，实施绩效回追或一票否决制。协同奖励机制：设立协同业务奖金，鼓励承销业务与经纪业务、资管业务、研究业务之间的协同联动，对引入协同项目的员工给予额外奖励。七、实施步骤与时间表7.1第一季度：规划与储备年度目标分解：将全年承销任务指标分解到各业务部门、各区域分公司和行业组，签订目标责任书。项目库梳理：对现有储备项目进行全面梳理，分类分级管理，确定2026年重点申报项目清单。制度修订：根据最新监管法规，完成公司内部承销业务管理制度、尽职调查工作指引的修订和发布。7.2第二季度：申报与推进集中申报：重点推进一批成熟IPO项目和再融资项目的申报工作，力争在6月底前在审项目数量达到年度峰值。债券发行旺季：抓住上半年债券发行利率通常较低的窗口期，加大债券发行力度，完成全年债券承销目标的40%。中期检查：在6月底进行半年度业务复盘，检查进度完成情况，调整下半年工作策略。7.3第三季度：攻坚与销售审核问询回复：集中力量应对监管部门的审核问询，提高回复质量和效率，加快项目审批进度。销售路演：针对获批项目，组织大规模的路演推介活动，调动公司经纪业务分公司资源，广泛接触机构投资者和个人投资者。创新品种落地：力争在Q3实现1-2单REITs或科创债等创新品种的落地，打造市场影响力。7.4第四季度：冲刺与总结年底发行冲刺：抢抓年底发行窗口，完成剩余项目的发行上市，确保护理全年收入目标。底稿归档：对所有完成项目进行全面的底稿整理和归档，确保通过监管检查和内部审计。年度考核与评优：进行年度绩效考核，评选优秀团队和项目，制定2027年业务规划。八、资源保障8.1预算与资金支持业务费用预算：全年安排承销业务专项预算X亿元，用于差旅费、路演费、中介机构费及信息披露费等，保障业务开展。包销资金授信：协调公司自有资金和自营部门，建立包销资金授信机制，确保在市场波动时有足够的资金支持余额包销。8.2内部协同支持研究支持：公司研究所设立专门的投行研究服务小组，为承销项目提供行业研究报告、投资价值分析报告撰写支持。经纪渠道支持：全面打通投行项目与公司营业部的销售渠