硝酸行业市场规模分析

硝酸行业市场规模分析

纯硝酸是无色透明的发烟液体，一般商品带有微黄色，有刺

激性气味，属一级无机酸性腐蚀品.硝酸是用途极广的重要化工原

料，主要用于制造稍酸镂、硝酸磷肥等多种复合肥料，也是制造钙、

铜、银等硝酸盐的原料；在有机工业用于制造硝基氯化苯、硝基甲烷、

硝基乙烷、苯胺等一大类化合物；在染料工业用于对硝基苯甲醛等原

料的制造；涂料工业用于制造硝基清漆和硝基瓷漆；在医药和农药的

制造中也有广泛的用途.

总体而言，硝酸是一种用途极为广泛的基础性化工原料，在

国家的化工体系中与乙烯、氯碱工业等等行业一样，具有不可替代的

作用.从近几年的硝酸下游的消费需求来看，硝酸依然主要用于化

学工业，需求占比达到69%,其次至冶金工业，占比达到14%；医药

以及农药中间体领域消费占比约5.5%.

中国硝酸下游消费需求占比

其他11.50%

公开资料整理

硝酸的工业生产技术历时悠久，技术成熟，目前工业硝酸的

生产技术原理为氮氧化法，利用氨和空气的混合气通过催化剂将氨

氧化成为NO,NO再氧化与水反应生产稀硝酸.

按照生产流程中是否加压可以分为常压法、中压法和比较先进

的单高压法和GP双加压法.总体而言，行业生产技术已经极为成熟,

生产能力也极为充沛，硝酸行业已经进入成熟期.

2013年-2018年中国浓硝酸产量呈小幅度波动状态，2016年

到2018年由于产能过剩，环保限产，以及液氨价格提升，化肥需求

不振等因素影响，国内硝酸产量逐渐走低.2017年中国浓硝酸（折

100%）产量为268.5万吨，2018年中国浓硝酸累计产量为256.9万

吨，同比下降4.3%.行业近几年产量走势

2013-2018年中国硝酸（折100%）产量走势图

目前中国硝酸产量主要集中在华东地区，占到全国浓硝酸产

量一半还多.华东地区浓硝酸的主要产地集中在江苏、安徽、浙江、

山东省，其中江苏省浓硝酸2017年总产量为51万吨，居全国之首,

安徽省总产量为43.21万吨，位居第二位.华中地区浓硝酸主要集

中在河南省，主要企业代表有河南永昌化工、河南晋开集团，2018

年河南浓硝酸产量约为26万吨.西南地区浓硝酸总产量为19万吨,

主要分布在重庆、四川地区.

2013-2015年国内浓硝酸产能过剩明显，国内浓硝酸价格保持

在历史低位，进口硝酸利润削减严重，港口贸易商转产，国内硝酸

进口量逐年递减，随着国内供给侧改革的持续推进，从2016年国庆

节之后硝酸行情转暖，进口酸窗口再次打开，2017年进口酸量稳步

增加.

2017年硝酸进口量暴增，较2016年上涨259.7%主要进口来

源地为韩国、台湾省、日本等地区.出口量较2016年也有大幅度的

增长，2017年出口量为2.25万吨，较2016年增幅70.7%.主要出口

到台湾省、越南、马来西亚、泰国等周边国家.2017年浓硝酸表观

消费量为279.38万吨，较2016年增长6.7%.2018年国内硝酸进口

保持在历史高位，进口量为12.46万吨，国内出口量为3.64万吨,

依然保持相对快速的增长，但占产量比重较小.

近几年，由于化工行业的环保限产，以及化肥行'也在化肥零

增长行动的约束下，需求量逐步滑落，浓硝酸需求量虽然相对稳定,

但也呈现较为稳定的下滑态势.2018年中国浓硝酸（折100%）表观

消费量约为265.72万吨，较2017年279.38万吨有所下降.

2013-2018年中国浓硝酸（折100%）表观需求量走势

在行业进入成熟期之后，国内浓硝酸行业运行周期完全符合市场规

律.

受2008年浓硝酸市场高度景气影响，2009-2010年，受利润

驱使，大量资本涌入硝酸市场，2012-2015年间国内浓硝酸行业产能

增速空前绝后，平均增长率&26%硝酸产能骤然饱和乃至过剩.硝

酸行业竞争加剧，市场价格快速降低，利润水平大大缩减.

2012-2015年国内浓硝酸行业从成熟期向衰退期转变.

2016年起国家供给侧结构性改革的实施和环保等方面的要求,

国内化工行业的生产需求受和宏观经济，以及安全生产要求的影响,

大量落后产能被淘汰，浓硝酸产能逐步缩减.2016-2017年逐步转向

恢复期，市场规模和价格逐渐提升.2018年中国浓硝酸市场规模约

为50.84亿元

随着供给侧结构性改革进程加快，浓硝酸市场产能压缩的同

时，产量增加，刚需能力提升，工厂成本缩减，盈利能力明显扩大，

预示着硝酸行业良性发展道路铺开.目前硝酸行业亦正在朝着从粗

放型向集约型的转变，产业链模式的运行优势日渐突出.

但值得注意的是，浓硝酸产能过剩问题仍为得到有效化解，

目前国内浓硝酸企业总产能在443.5万吨/年，年内有效产能约386

万吨.其中低端的常压法，高压法产能占比逐渐减小，但占比依然

较大.

从生产工艺来看，按目前合成氨的制造成本，落后的常压法、

高压法工艺与先进的双加压法工艺之间的成本差价在每吨220〜250

元，也就是说，只有当浓硝酸市场的价格降至每吨1500—1550元时,

高压和常压法的落后工艺装置才能无生存空间.当市场价格上涨过

快时，低端产能复产现象突出，产量迅速上升，价格上涨的阻力较

大.

2018年1月国内硝酸企业月度开工率在58.35%%,较上年12

月开工率环比增幅4.35%,与2017年同期水平增幅11.35%.由于国

内浓硝酸产能过剩的格局并未得根本性的改变，开工率的提升导致

市场供给相对充分，行业市场价格掉头向下.2018年一月国内浓硝

酸价格下跌幅度高达20%,进入2月份国内浓硝酸工厂稳定市场秩序,

部分工厂表示停车或者减量生产，整体开工率压缩至5成附近运行.

有独无偶的是，随着2018年化工行业需求逐步回升，2018年

四季度，国内浓硝酸价格开始上升，开工率回升，但下游需求逐步

回落，进入2019年，由于春节假期影响，浓硝酸企业出现了一定的

胀库现象.市场价格迅速下跌.到截止至2019年四月，行业市场均

价下降至1550元每吨.下降幅度约为15%左右.

总体而言，浓硝酸市场价格2017-2018年的跌宕起伏，随着

供给侧结构改革的持续推进，浓硝酸市场产能、产量、表观消费量逐

步向合理区间靠拢，部分产业链模式企业优势明显，硝酸利润水平

提升，硝酸行业逐步进入良性恢复期.

随着硝酸市场波动增加，行业的洗牌进程的加速，