金融机构信用管理教学课件第三篇金融机构信用管理一般工具与方法第八章金融机构信用风险转移

第三篇金融机构信用管理一般工具与方法金融机构信用管理第八章

金融机构信用风险转移金融机构信用管理章前导言20世纪90年代以来，信用风险转移发生了革命性的变化，使得金融机构信用风险转移在规模、范围、手段方法和性质等方面都发生了质的飞跃。信用风险转移一般指商业银行通过使用各种金融工具把信用风险转移到其他银行或金融部门。经济利益的驱动是信用风险转移交的基础。信用风险作为一项负利资源，意味着它可能会在未来给信用风险持有者带来经济损失。同时，信用风险负利性又具有隐性的特征，对其运作及管理得当，也能为持有者带来收益。近年来国际信用风某省市场快速扩大的趋势，足以证明信用风险转移交蕴藏的巨大经济价值。章前导言信用风险转移产品实质上为信用交了一个二某省市场，不仅有利于银行类金融机构通过信用风险的复合构成来动态调整整个信用组合，也推动了以信用组合管理为代表的信用风险管理现代化和工程化的发展。本章重点介绍了两种信用风险转移工具，即债权转让和资产证券化。分别对两种工具的定义、类型、目的、主要模式等进行了详细的阐述。本章知识结构图金融机构信用风险转移信用风险转移概述概念及主要特点操作流程注意事项现实意义信用风险转移的理论基础资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论债权转让概述经济学分析法律分析市场概述决策与流程债券资产证券化概述基本原理与意义增信与外部增信第一节

信用风险转移概述一、信用风险转移的概念及主要特点二、信用风险转移发展对金融机构信用风险管理的重要意义第一节

信用风险转移概述一、信用风险转移的概念及主要特点信用风险转移（CreditRiskTransfer，CRT）是指银行等金融机构出于某种目的将本身不愿意承担的信用风险以某种形式的代价转移给其他金融机构或投资者承担的风险交。就其基本含义和交而言，信用风险转移并非一种新型的金融交易，而信用风险转移的需要也并非一种新的银行的业务需要，相反，信用风险转移有着和信贷业务同样长远的发展历史，是银行业务管理的基本需求和业务活动之一。第一节

信用风险转移概述一、信用风险转移的概念及主要特点相比于传统的信用风险转移而言，现代信用风险转移具有以下几个方面的特点：一是信用风险转移的规模迅速扩大，已经成为现某省市场中不可忽视的组成部分。二是信用风险转移的方法和手段极大的丰富，与传统方法结合起来形成了更加多样化和复杂化的信用风险转移方法体系。三是信用风险转移与基础信用交离，具有明显的金融衍生品的性质。第一节

信用风险转移概述一、信用风险转移的概念及主要特点相比于传统的信用风险转移而言，现代信用风险转移具有以下几个方面的特点：四是信用风险转移大都以产品交出现，信用产品的流动性大大增强，更有利于信用风险的转移。五是信用风某省市场通过证券化某省市场相连接某省市场成为信用风险转移的重要场所。六是信用风险转移以科学的信用风险计算为基础，信用风险的价值在其交换和转移的过程中得到独立体现，信用风险定价体系日趋完善。第一节

信用风险转移概述二、信用风险转移发展对金融机构信用风险管理的重要意义信用风险转移产品大大增强了信用风险的可交流动性。信用风险转移产品大大增强了信用风险的可交流动性。信用风险的直接交了传统上银行提供融资和承担信用风险的必然联系。第二节

信用风险转移的理论基础一、资产管理理论二、负债管理理论三、资产负债管理理论第二节

信用风险转移的理论基础一、资产管理理论资产管理理论在银行管理领域中占据着统治地位。该理论认为，银行资金的来源大多是吸收活期存款，提存的主动权在客户手中，银行管理起不了决定作用，但是银行掌握着资金运用的主动权，于是银行侧重于资产管理，争取在资产上协调流动性、安全性与赢利性问题。。第二节

信用风险转移的理论基础二、负债管理理论资产管理理论在银行管理领域中占据着统治地位。该理论认为，银行资金的来源大多是吸收活期存款，提存的主动权在客户手中，银行管理起不了决定作用，但是银行掌握着资金运用的主动权，于是银行侧重于资产管理，争取在资产上协调流动性、安全性与赢利性问题。负债管理理论意味着商业银行经营管理思想的创新，它变被动的存款观念为主动的借款观念，为银行找到了保持流动性的新方法。第二节

信用风险转移的理论基础三、资产负债管理理论资产负债管理理论总结了资产管理和负债管理的优缺点，通过资产与负债结构的全面调整实现商业银行流动性、安全性和赢利性管理目标的均衡发展。这一理论的产生是银行管理理论的一大突破，为银行乃至整个金融业带来了稳定和发展，对完善和推动商业银行的现代化管理具有积极的意义。流动性问题是该理论首要解决的核心问题，要求从资产和负债两个方面去预测流动性问题，同时又要从这两个方面去寻找满足流动性需要的途径、风险控制问题。第三节

债权转让一、债权转让概述二、债权装让的经济学分析三、债权转让的法律分析四、债某省市场概述五、债权转让的决策与流程第三节

债权转让一、资产证券化概述资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交的一种融资形式。广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类：1、实体资产证券化2、信贷资产证券化3、证券资产证券化4、现金资产证券化第三节

债权转让一、资产证券化概述资产证券化产生于上世纪70年代的美国，由于华尔街的银行家们预估到二战后的“婴儿潮”们达到了购房年龄而必将产生对房产的大量需求，创设出资产证券化，并随之在美国蓬勃发展。随着我国商业银行资产负债期限结构错配导致流动性风险隐患的日益增强，以及银行监管所要求的资本量增加，使得作为风险转移方式之一的信贷资产证券化应运而生。第三节

债权转让一、资产证券化概述但是美国次贷危机引发全球金融危机后，信贷资产证券化一度被妖魔化。在此背景下，我国起步不久的信贷资产证券化试点戛然而止。从国际来看，欧美主要国家已陆续在2009年重启信贷资产证券化业务。中国人民银行在2010年指出“资产证券化是发某省市场、防范金融风险的重要举措”，我国在“十二五”规划纲要中明确提出要“稳步推进资产证券化”。第三节

债权转让一、资产证券化概述资产证券化的参与者：1.发起人2.特定目的机构或特定目的受托人（SpecialPurposeVehicle，SPV）3.资金和资产存管机构4.信用增级机构5.信用评级机构6.承销人7.证券化产品投资者第三节

债权转让二、资产证券化的基本原理及意义所谓信贷资产证券化指的是金融机构将其信贷资产转售给其他的专业金融机构（如券商），专业金融机构再通过一定的金融技术，将银行的信贷资产重新组合并以此为基础某省市场上发行证券的一种融资行为。这一过程的实质，是将银行的信贷资产转化为现金流。信贷资产的证券化如要获得健康发展，首先是进行证券化处理的银行信贷资产必须是优质资产，譬如，客户的信用级别高；一般应该是资产抵押贷款，等等。第三节

债权转让二、资产证券化的基本原理及意义一个较为典型的资产证券化运作流程包括以下步骤：重组现金流，构造证券化资产、设立特殊目的中介公司（SpecialPurposeVehicle，SPV）、资产的真实出售、信用增级、资产证券化的信用评级、证券的正式发行以及某省市交期支付。第三节

债权转让二、资产证券化的基本原理及意义某省市场中，金融机构既可以扮演资产证券化产品的发起人的角色，又可以扮演投资者的角色，资产证券化对于金融机构管理自身的资产与负债有着积极的作用。作为发起人，资产证券化可以：（1）增强资产的流动性；（2）获得低成本融资；（3）减少风险资产；（4）便于进行资产负债管理。作为投资者，资产证券化可以帮助投资者扩大投资规模；根据投资者的风险偏好各不相同，为投资者提供了多样化的投资品种。第三节

债权转让三、增信与外部增信增信是指通过证券化结构的调整，将现金流重新分配，使债券达到所需的信用等级。由发行人提供的信用增级有两种基本办法，即直接追索权和超额担保。两种形式均完成同样的目的，就是减少投资者承担的与资产组合有关的信用风险。作为具体又可分为三种操作方法，即优级/次级证券结构，超额抵押和储备基金以及担保投资基金的形式来提高信用增级。发行人可以单独使用其中某一种方式，也可以同时使用这三种方式或者其中的某两种方式。第三节

债权转让三、增信与外部增信外部增信是指由于该项目无直接联系的第三者通过提供保险，设立基金等形式予以支付，提升项目信用级别的一种方法，具体包括以下几种形式：1.银行担保或信用证。2.单线保险公司（金融担保公司）提供的担保。3.保险公司的担保。第三节

债权转让三、增信与外部增信

增信外部增信优点1．优/次级结构中，次级债券充当了优先债券的缓冲器，对于发行人来说，是需要承担一定损失的。2.超额抵押，需要在发行时，用作抵押的是价值比其未来收入现金流大的资产。成本高，资金使用效率低。3.要求发行人具有资金实力，如储备账户。1.受信用增级提供者信用等级下降风险的影响。由于受信用增级提供者自身信用等级的限制，不可能达到比自身信用等级高的信用评级，因此证券的信用评级直接受信用增级提供者信用品质的影响。如，银行担保某省市场上缺乏信用等级很高的银行，而且返还给发起人的利润存在风险。2.对本身信用等级要求较高，如要求投资级以上。缺点1.由于外部增级时，参与者考虑的是最坏的情况下的分析，增级时，只需考虑实际的损失。2.信用增级避免了外部增级受参与人信用等级影响，而且没有对本来信用等级等外部条件的限制，信用增级是基础资产中所产生的部分现金流来提供的。只要企业能够达到一定的信用等级水平，可在担保人的信用等级帮助下，有效提高信用等级。本章小结信用风险转移（CreditRiskTransfer，CRT）是指银行等金融机构出于某种目的将本身不愿意承担的信用风险以某种形式的代价转移给其他金融机构或投资者承担的风险交。就其基本含义和交而言，信用风险转移并非一种新型的金融交易，而信用风险转移的需要也并非一种新的银行的业务需要，相反，信用风险转移有着和信贷业务同样长远的发展历史，是银行业务管理的基本需求和业务活动之一。本章小结债权转让是指在不改变债权内容的前提下，债权人将债权移转给第三人。它不仅可以帮助金融机构降低信用风险、提高金融机构的资金流动性，还可以帮助金融机构拓展业务。资产证券化是指以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交的一种融资形式。资产证券化可以帮助发起者增强资产的流动性、获得低成本融资、减少风险资产以及便于进行资产负债管理。本章小结信用风险缓释的主要方法包括商业银行运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。商业银行采用评级法计量信用风险监