工程项目投资与融资 课件 王治 第7-10章 工程项目融资的会计核算与税务处理 -国际工程项目招投标与合同管理

工程项目融资的

会计核算与税务处理第七章（一）PPP项目合同和业务流程介绍1.PPP项目合同的定义社会资本方：与政府方签署PPP项目合同的社会资本或项目公司；政府方：政府授权或指定的PPP项目实施机构，通常为政府有关职能部门或事业单位。社会资本方与政府方依法依规就PPP项目合作所订立的合同。（一）PPP项目合同和业务流程介绍2.PPP项目合同适用的会计准则“双特征”和“双控制”条件：PPP项目合同满足上述条件时，无论该特许经营项目协议是否纳入全国PPP综合信息平台项目库，社会资本方适用《企业会计准则解释第14号》进行会计处理。PPP项目合同不同时满足上述条件时，社会资本方应当根据其业务性质按照相关企业会计准则进行会计处理。（一）PPP项目合同和业务流程介绍（1）PPP项目合同的“双特征”社会资本方在合同约定的运营期间内代表政府方使用PPP项目资产提供公共产品和服务注意：社会资本方至少需要负责基础设施管理和相关服务中的一部分工作，而不能仅为政府方的代理人。社会资本方在合同约定的期间内就其提供的公共产品和服务获得补偿注意：该回报可以是政府给予，也可以是使用人给予，但必须得有回报。（一）PPP项目合同和业务流程介绍（2）PPP项目合同的“双控制”政府方控制或管制社会资本方使用PPP项目资产必须提供的公共产品和服务的类型、对象和价格

注意：控制和管制的界定。PPP项目合同终止时，政府方通过所有权、收益权或其他形式控制PPP项目资产的重大剩余权益注意：①重大剩余权益的界定。②对于运营期占项目资产全部使用寿命的PPP项目合同，即使项目合同结束时项目资产不存在重大剩余权益，如果项目合同符合“双控制”条件（1）的，仍符合“双控制”条件。（一）PPP项目合同和业务流程介绍补充：PPP项目资产部分受到政府方控制项目资产在功能设置和空间分布上可分割且能独立运营（如高速公路服务站的超市），并且满足《企业会计准则第8号——资产减值》中资产组的定义，应当单独进行分析。社会资本方使用PPP项目资产提供不受政府方控制的辅助性服务（如高速公路上的临时摊位），并不减损政府方对PPP项目资产的控制，在应用“双控制”条件时不应当考虑该项服务。总结：社会资本方如果有权使用上述情形中不受政府控制的项目资产组成部分或者不受政府方控制的辅助性服务的项目资产时，应当根据其业务性质判断适用的企业会计准则，不适用《企业会计准则解释第14号》。例1A公司与某地方政府签订了自来水供水业务的特许经营合同，当地政府出具了独家经营的证明。该特许经营所涉及的水厂、管网等主要供水设施的预计使用寿命与特许经营权年限相同，均为30年，故对当地政府而言，特许经营权期满时接收一套使用寿命已满的基础设施，并无实际意义。因此，该特许经营合同中并未要求在合同期满，A公司将水厂、管网等供水设施无偿移交给当地政府。那么，A公司无到期移交条款的特许经营项目是否适用《企业会计准则解释第14号》中的PPP会计处理规定？例2A公司与某经济开发区管委会签订了新医药产业园区污水处理项目的特许经营合同，《特许经营合同》中明确了该项目为建设、运营和移交模式。具体如下：（1）A公司负责项目的建设；（2）A公司负责项目运营（30年特许经营期，不包括投资建设期），拥有取得经营期内相关收益的权力。在特许经营期内政府方若需要对污水处理项目收购，以收购当时同类污水处理厂的市场价格为参考，根据A公司的成本(包括但不限于建设、运营、维护、相关财务成本)、特许经营期(按30年)剩余收益及违约补偿等相关因素协商收购价款；（3）经营期满后项目设施按照双方共同聘请双方认可的第三方评估机构评估价格进行有偿转移，而不是无偿移交。那么，A公司在经营期满后将项目设施按评估价转移给特许经营权授予方，该业务是否适用《企业会计准则解释第14号》中的PPP会计处理模式？（一）PPP项目合同和业务流程介绍3.项目业务流程介绍（二）PPP项目业务的会计核算1.项目公司设立时的会计核算（1）项目公司设立时的相关规定社会资本方（一家企业或多家企业组成的联合体）出资设立政府方和社会资本方共同出资设立政府方、社会资本方和产业基金方共同出资设立注意：政府方如果参与出资设立项目公司，出资比例应当低于50%，且不拥有项目公司的实际控制权与管理权。（二）PPP项目业务的会计核算1.项目公司设立时的会计核算（2）项目公司设立时的账务处理产业基金不参股情形下的账务处理项目公司：社会资本方：借：资产类账户

贷：实收资本借：长期股权投资

贷：资产类账户在PPP项目实例中，项目公司中社会资本方持股比例为51%-100%，属于社会资本方的子公司或控股子公司，应按成本法核算社会资本方投入的长期股权投资。例3安徽省某县综合管廊及道排工程PPP项目，总投资7亿元，要求政府方出资代表与社会资本方共同组建项目公司。项目公司资本金为项目总投资的20%，其中，政府方出资代表占股比例为10%，社会资本方占股比例为90%，要求社会资本资本方不得引入其他社会资本或基金等财务投资人。编制相关会计分录：（1）项目公司收到社会资本方投入资本金的会计处理借：银行存款

140000000

贷：实收资本——社会资本方

126000000

实收资本——政府方

14000000（2）社会资本方以货币资金方式投入资本金的会计处理借：长期股权投资——某PPP项目（成本法）126000000

贷：银行存款

126000000（二）PPP项目业务的会计核算1.项目公司设立时的会计核算（2）项目公司设立时的账务处理产业基金参股情形下的账务处理产业基金参股但不参与项目公司经营，仅按照约定价格定期向基金支付资金报酬，属于典型的“明股实债”投资模式。但是在PPP领域，相关政府性规章明确规定，严禁明股实债”变相融资增加地方债务。项目公司：社会资本方：产业基金方：借：资产类账户

贷：实收资本借：长期股权投资

贷：资产类账户借：其他长期债权投资贷：资产类账户例4安徽省某县综合管廊及道排工程PPP项目，总投资7亿元，要求政府方出资代表与社会资本方共同组建项目公司。项目公司资本金为项目总投资的20%，招投标文件规定：采购人同意社会资本方引入产业基金等形式入股提供特许经营项目资本金，其中，政府方出资代表占股比例为10%，社会资本方占股比例为50%，产业基金占40%。参与项目公司经营管理，不收取固定收益，而是安装项目公司收益进行分红，而且产业基金对项目公司具有控制影响。项目公司、社会资本方和产业基金方应分别编制相关会计分录：例4（1）项目公司收到社会资本方投入资本金的会计处理借：银行存款140000000贷：实收资本——社会资本方70000000实收资本——政府方14000000实收资本——产业基金56000000（2）社会资本方以货币资金方式投入资本金的会计处理借：长期股权投资——某PPP项目（成本法）70000000贷：银行存款70000000（3）产业基金公司以货币资金方式投入资本金的会计处理借：长期股权投资——某PPP项目（成本法）56000000贷：银行存款56000000（二）PPP项目业务的会计核算2.项目公司建造期间的会计核算（1）项目公司前期费用的账务处理项目公司前期费用是指项目前期工作时发生的各项费用，包括规划、环评、可行性研究、设计、征地拆迁、检测检验、三通一平等前期支出，以及招标成本、应支付给招标代理机构的咨询费用和采购代理费用。在招标文件中可能会明确此项费用由政府方承担，也有部分招标文件中约定由项目公司承担，项目土地征地拆迁和安置费用纳入项目总投资，确认为“合同资产”。项目公司筹建期间发生的筹办人员职工薪酬、办公费、培训费、差旅费、印刷费以及注册登记费等不计入项目资产的成本，而是在“管理费用”这一账户里进行核算。（二）PPP项目业务的会计核算2.项目公司建造期间的会计核算（2）项目公司提供建造服务时的会计核算合同收入的核算社会资本方根据PPP项目合同约定，提供多项服务（如既提供PPP项目资产建造服务又提供建成后的运营服务、维护服务）的，应当按照《企业会计准则第14号——收入》的规定，识别合同中的单项履约义务，将交易价格按照各项履约义务的单独售价的相对比例分摊至各项履约义务，使企业分摊至每一单项履约义务的交易价格能够反映其因向客户转让已承诺的相关商品（或提供已承诺的相关服务）而预期有权收取的对价金额。例52x21年1月1日，A公司与当地政府签署PPP协议，A公司成立全资子公司B公司实施公共合作项目。根据约定，B公司于2x21年1月1日开工建设，建造期1年，当年共计发生工程成本5亿元，本年度共计支付银行利息0.2亿元，经查，同类项目建造服务成本利润率为10%。2x22年末，该工程达到预定可使用状态。根据规定，运营期为15年，无保底运营条款。15年后，正常运行的设备无偿移交政府。假定上述金额均不考虑相关税费影响。借：合同资产550000000贷：主营业务收入550000000（二）PPP项目业务的会计核算2.项目公司建造期间的会计核算（2）项目公司提供建造服务时的账务处理合同成本的核算作为合同履约成本，需同时满足下列条件：该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。该成本增加了企业未来用于履行（或持续履行）履约义务的资源。该成本预期能够收回。例6沿用例5，核算B公司在建造期间发生的成本。借：合同履约成本500000000

贷：原材料、应付职工薪酬等500000000

沿用例5，结转B公司在建造期间发生的成本。借：主营业务成本500000000

贷：合同履约成本500000000

（二）PPP项目业务的会计核算2.项目公司建造期间的会计核算（2）项目公司提供建造服务时的账务处理借款费用的核算对于确认为无形资产的部分，社会资本方在相关借款费用满足资本化条件时，应当将其予以资本化，计入“PPP借款支出”科目；并在PPP项目资产达到预定可使用状态时，结转至无形资产进行核算。除上述情形以外的其他借款费用，社会资本方均应予以费用化，计入“财务费用”科目核算。补充：什么情形下确认为无形资产？有权向获取公共产品和服务的对象收取费用，但收费金额不确定的，该权利不构成一项无条件收取现金的权利，应当在PPP项目资产达到预定可使用状态时，将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为“无形资产”进行核算。有权收取可确定金额的现金（或其他金融资产）条件的，应当在社会资本方拥有收取该对价的权利（该权利仅取决于时间流逝的因素）时确认为应收款项，计入“应收款项”核算。社会资本方应当在PPP项目资产达到预定可使用状态时，将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额，超过有权收取可确定金额的现金（或其他金融资产）的差额，确认为无形资产。社会资本方根据PPP项目合同约定，在项目运营期间：例7沿用例5，核算B公司在建造期间发生的借款费用。借：PPP借款支出20000000

贷：短期借款/长期借款——利息20000000在PPP项目资产达到预定可使用状态时，将合同资产及PPP借款支出结转为无形资产，相关账务处理如下:借：无形资产570000000

贷：合同资产

550000000

PPP借款支出

20000000

例8沿用例5，将该例题中“运营期为15年，无保底运营条款”改为如下：运营期为15年，如果不是出于B公司的原因，仅是由于客户少的原因造成年运营收入低于5000万元，政府则需补足差额；如果是由于B公司设备运营服务质量差，设备不能正常运营等，政府无须补足差额。（假定（P/A,I,15）=9.1079）【分析】B公司为政府方提供建造服务，有保底运营条款，故需计算运营期间在满足一定条件下，能取得的可确定现金部分，继续列入合同资产，其余部分转入无形资产。列入无形资产的部分才能资本化。例8满足条件能取得的可确定现金部分=0.5×9.1079=4.55亿，该部分仍然保留在合同资产里，剩余部分0.95亿（5.5-4.55）转入无形资产，同时只有该部分借款的利息才能资本化，资本化金额为0.95/5.5×0.2=0.035亿。B公司2021年借款费用的账务处理如下（单位：亿元）：借：PPP借款支出0.035（报表无形资产）

财务费用0.165（财务费用）贷：短期借款/长期借款——利息0.200例8建造期，5.5亿合同资产，0.2亿利息，可以转入无形资产的金额为0.985（0.95+0.035）亿。故达到预定可使用状态时，B公司的账务处理如下：借：无形资产——收费权0.95贷：合同资产0.95借：无形资产——收费权0.035

贷：PPP借款支出0.035（二）PPP项目业务的会计核算3.项目公司运营期间的会计核算社会资本方根据PPP项目合同，自政府方取得其他资产，该资产构成政府方应付合同对价的一部分的，社会资本方应当按照《企业会计准则第14号——收入》的规定进行会计处理，不作为政府补助。PPP项目资产达到预定可使用状态后，社会资本方应当按照《企业会计准则第14号——收入》确认与运营服务相关的收入，并结转相关成本。例9沿用例5，运营第一年取得收入0.7亿元，人工费0.1亿元。借：银行存款0.7贷：主营业务收入0.7借：合同履约成本0.1贷：原材料、应付职工薪酬等0.1借：主营业务成本0.1贷：合同履约成本0.1（1）确认运营服务收入和成本（2）对无形资产进行摊销借：主营业务成本0.38（5.7/15）

贷：无形资产——累计摊销0.38（二）PPP项目业务的会计核算3.项目公司运营期间的会计核算为使PPP项目资产保持一定的服务能力或在移交给政府方之前保持一定的使用状态，社会资本方根据PPP项目合同而提供的服务不构成单项履约义务的，应当将预计发生的支出，按照《企业会计准则第13号——或有事项》的相关规定，按照履行相关现时业务所需支出的最佳估计数确认为“预计负债”进行核算，并考虑货币时间价值，货币时间价值在“财务费用”会计科目进行核算。例10沿用例5，B公司预计在2x27年末进行路面翻修支出为0.2亿，假定折现率为5%。【分析】B公司预计在运营期间对道路的磨损是平均发生的，则在进行道路翻修前的5年运营期间内平均每年的金额约为0.04亿元（即0.2/5，考虑折现影响前），2x23年的路面翻修义务成本为0.04/（1+5%）4=0.0329亿元。B公司2x23年确认路面翻修义务预计负债的账务处理如下(单位：亿元)：借：主营业务成本0.0329

贷：预计负债0.0329例102x24年的路面翻修义务成本为0.04/(1+5%)3=0.0346亿元，财务费用为0.0329*0.05=0.0016亿元。B公司2x24年确认路面翻修义务预计负债的账务处理如下(单位：亿元)：借：主营业务成本0.0346

财务费用0.0016

贷：预计负债0.0362例11《企业会计准则解释第14号》中规定“为使PPP项资产保持一定的服务能力或在移交给政府方之前保持一定的使用状态，社会资本方根据PPP项目合同而提供的服务不构成单项履约约义务的，应当将预计发生的支出，按照《企业会计准则第13号或有事项》的规定进行会计处理。”实务中特许经营期通很多为25—30年，因期限较长，对未来资产的重置、维修支出很难合理预计，且每项资产的剩余年限均不相同，预计期后30年的情况，操作非常困难。应如何确定预计负债的金额?对于已经确认的预计负债，是否需要区分费用性支出和资本性支出，以确定预计负债的对应科目是无形资产还是成本费用?（二）PPP项目业务的会计核算4.项目公司移交项目时的会计核算项目公司按照对所建造及运营的资产是否具有控制权以及PPP合同中付费方式的不同，适用不同的会计准则进行会计核算。如果运营期结束后将资产无偿移交给当地政府，此种情况下：若为无形资产模式，相关的特许经营权作为无形资产，其已在服务期内摊销完毕，在移交时无需做特别的处理。若为金融资产模式，项目公司已经在PPP合同约定期内已经将金融资产全部收回，资产余额已为“0”，只要所移交资产达到合同约定的可使用状态，则无需作会计处理。如果为有偿移交，可以依照双方约定的金额或者公允价值而定。（二）PPP项目业务的会计核算4.项目公司移交项目时的会计核算补充：在项目移交过程中发生的相关费用支出，可进行费用化处理，计入“管理费用”科目核算。由于PPP模式中项目合作期限都很长，在项目的特许经营期限内可能会因某些原因，经各方共同协商，项目提前终止。在提前移交的情况下，通常政府和社会资本方会根据PPP项目合同中的相关约定，制定项目移交的补偿方案。（二）PPP项目业务的会计核算5.项目公司对PPP项目合同的列报对于社会资本方将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资产应当在资产负债表“无形资产”项目中列报；对于其他在建造期间确认的合同资产，应当根据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，在资产负债表“合同资产”或“其他非流动资产”项目中列报。（二）PPP项目业务的会计核算5.项目公司对PPP项目合同的列报对于社会资本方将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，相关借款费用满足资本化条件的，社会资本方应当将其予以资本化，计入“PPP借款支出”科目，期末，“PPP借款支出”科目的借方余额应在资产负债表“无形资产”项目中列报；待PPP项目资产达到预定可使用状态时，将计入“PPP借款支出”科目的金额结转至“无形资产”科目。除上述情形以外的其他借款费用，社会资本方应将其予以费用化，计入财务费用。（二）PPP项目业务的会计核算5.项目公司对PPP项目合同的列报对于社会资本方将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，相关建造期间发生的建造支出应当作为投资活动现金流量进行列示。除上述情形以外的社会资本方在PPP项目建造期间发生的建造支出，应当作为经营活动现金流量进行列示。社会资本方应当将PPP项目建造期间发生的重大建造支出的现金流量信息在财务报表附注中披露。（三）社会资本方的会计核算1.无形资产模式实务中，无形资产模式经常见于可经营性系数高、财务效益较好的行业。如高速公路、供水供气、机场等。社会资本方向获取公共产品和服务的对象收取的费用金额不确定，采用无形资产模式进行会计核算。无形资产模式的确认和计量原则：在PPP项目资产达到预定可使用状态时，将相关PPP项目产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产，并按照《企业会计准则第6号——无形资产》的规定进行会计处理。例12甲公司在境内从事各类公路的投资建设和运营业务。2×21年1月，甲公司与当地政府签订PPP项目合同，甲公司作为社会资本方负责当地高速公路的建设、运营和维护。根据PPP项目合同约定，PPP项目合同期间为10年，其中项目建设期为2年、运营期为8年。甲公司有权在运营期内向通行车辆收取高速公路通行费，政府不对未来能够收取的车辆通行费或者通过的车流量提供保证。运营期间，该高速公路需要保持一定的使用状态，假定运营期间对道路的磨损是平均发生的，当路面磨损程度低于特定标准时，甲公司需要对路面进行翻修。甲公司预计其将在2×28年末进行路面翻修的支出为1000万元。运营期满后，甲公司将PPP项目资产无偿移交给政府方。例12假设甲公司的建造服务和运营服务均构成单项履约义务，均满足在某一时段确认收入的条件，且甲公司从事PPP项目的身份为主要责任人；甲公司对路面翻修不构成单项履约义务。假设该合同满足《企业会计准则解释第14号》（财会〔2021〕1号）的“双特征”和“双控制”条件。甲公司预计其提供建造和运营服务的成本表单位：万元项目年份成本建造服务（每年）2×21年-2×22年4000运营服务（每年）2×23年-2×30年80例12甲公司从事该PPP项目的资金全部来源于银行借款，借款年利率为6.7%。假设市场类似建造服务的合理毛利率为5%；甲公司2×23年和2×24年根据实际车流量收取的通行费用均为1600万元（以后年度略）；合同期间各年的现金流均在年末发生。假定不考虑其他因素和相关税费。例12【分析】（单位：万元）

甲公司提供建造服务成本及收入表

单位：万元项目年份成本收入建造服务（每年）2×21年-2×22年40004200=4000×(1+5%)借：合同资产 4200

贷：主营业务收入 4200借：合同履约成本 4000

贷：原材料、应付职工薪酬等 4000借：主营业务成本 4000

贷：合同履约成本 4000（1）2×21年的账务处理：确认建造服务收入和成本。例12【分析】

预计负债表

单位：万元年份当期确认的预计负债当期确认的利息费用预计负债余额

①②=期初③×6%③=期初③+①+②2×23年125*—1252×24年13282652×25年140164212×26年149255952×27年158367892×28年16744**1000合计871129注：*125=167/(1+6%)5，以此类推。**做尾数调整：44=1000-789-167。例12【分析】

①确认建造服务收入和成本（与2×21年相同）。②确认资本化的借款费用。借：PPP借款支出 268（=4000×6.7%）

贷：短期借款/长期借款

268在PPP项目资产达到预定可使用状态时，将合同资产及PPP借款支出结转为无形资产。借：无形资产 8668（=8400+268）

贷：合同资产

8400

PPP借款支出 268（2）2×22年的账务处理：例12【分析】

①确认运营服务收入和成本借：银行存款 1600贷：主营业务收入1600借：合同履约成本80贷：原材料、应付职工薪酬等80借：主营业务成本80贷：合同履约成本80②对无形资产进行摊销借：主营业务成本 1083.5

贷：无形资产——累计摊销

1083.5（3）2×23年的账务处理：③确认路面翻修义务预计负债借：主营业务成本 125

贷：预计负债

125例12【分析】

确认运营服务收入和成本（与2×23年相同）。对无形资产进行摊销（与2×23年相同）。确认路面翻修义务预计负债。借：主营业务成本 132

财务费用

8

贷：预计负债

140（5）2×25年及以后账务处理略。（4）2×24年的账务处理：（三）社会资本方的会计核算2.金融资产模式实务中，金融资产模式经常见于可经营性系数低或不具备盈利性的公益行业。如，垃圾焚烧、污水处理、市政道路、河道治理、公共安全监控服务等。社会资本方向获取公共产品和服务的对象收取可确定金额的费用（现金或其他金融资产），采用金融资产模式进行会计核算。金融资产模式的确认和计量原则：在社会资本方拥有收取该对价的权利(该权利仅取决于时间流逝的因素）时确认为应收款项，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。例13甲公司在境外某地从事各类公路的投资建设和运营业务。2×21年1月，甲公司与当地政府签订PPP项目合同，甲公司作为社会资本方负责当地高速公路的建设、运营和维护。根据PPP项目合同约定，PPP项目合同期间为10年，其中项目建设期为2年、运营期为8年。根据PPP项目合同约定，合同期间的第8年末（即2×28年末），甲公司需要对路面进行翻修，以使该道路保持一定的使用状态。运营期满后，甲公司将PPP项目资产无偿移交给政府方。甲公司的履约义务包括提供道路建造、运营和路面翻修的服务，假设上述服务均构成单项履约义务，均满足在某一时段确认收入的条件，且甲公司从事PPP项目的身份是主要责任人。假设该合同满足《企业会计准则解释第14号》（财会〔2021〕1号）的“双特征”和“双控制”条件。例13甲公司采用成本加成法确定各单项履约义务的单独售价，考虑市场情况、行业平均毛利水平等因素之后，估计建造、运营以及路面翻修服务的合理毛利率分别为5%、20%和10%。甲公司预计其提供建造、运营和路面翻修服务的成本和收入如下：甲公司提供服务的成本及收入表单位：万元项目年份成本收入建造服务（每年）2×21年-2×22年40004200=4000×(1+5%)运营服务（每年）2×23年-2×30年8096=80×（1+20%）路面翻修服务2×28年800880=800×（1+10%）例13按照PPP项目合同约定，政府方需要对甲公司提供的PPP项目资产进行验收，包括满足道路如期完工通车、符合当地环保要求，并在运营期间持续保持道路的使用状态和正常通行等要求。如果未满足验收条件，政府方则有权要求甲公司进行整改，直至验收合格。政府方验收合格后，在运营期间每年末向甲公司支付1600万元。甲公司合理估计其能够达到验收条件。假设合同期间各年的现金流均在年末发生，通过插值法（使在合同开始日各项履约义务确认的收入现值等于各期现金流量现值的折现率）计算出该PPP项目的实际利率为6.18%（假设该实际利率体现了合同开始时甲公司与政府方进行单独融资交易所反映的利率），假定不考虑其他因素和相关税费。例13【分析】（单位：万元）

借：合同资产 4200

贷：主营业务收入 4200借：合同履约成本 4000

贷：原材料、应付职工薪酬等 4000借：主营业务成本 4000

贷：合同履约成本 4000注：由于现金流在年末发生，因此第一年没有融资成分的影响。（1）2×21年的账务处理：例13【分析】（单位：万元）

确认建造服务收入和成本（与2×21年相同）。确认融资成分的影响。借：合同资产 260（=4200×6.18%）

贷：财务费用、利息收入等 260（2）2×22年的账务处理：（3）2×23年的账务处理：①确认运营服务收入和成本。借：合同资产96

贷：主营业务收入96借：合同履约成本80

贷：应付职工薪酬80借：主营业务成本80

贷：合同履约成本80例13【分析】（单位：万元）

②确认融资成分的影响借：合同资产535

贷：财务费用、利息收入等535注：535=[4200*(1+6.18%)+4200]*6.18%③甲公司在拥有收取对价的权利（该权利仅取决于时间流逝的因素）时，本例为政府方承担向甲公司支付款项的义务时，将合同资产转为应收款项。借：应收账款 1600

贷：合同资产

1600④从政府方收到款项。借：银行存款 1600

贷：应收账款

1600（4）2×24年至2×27年比照2×23年的会计分录进行账务处理，此处略。例13【分析】（单位：万元）

①确认路面翻修服务收入和成本。借：合同资产 880

贷：主营业务收入 880借：合同履约成本 800

贷：原材料、应付职工薪酬等 800借：主营业务成本 800

贷：合同履约成本

800②其余账务处理比照2×23年的会计分录进行，此处略。（5）2×28年的账务处理：（6）2×29年及以后账务处理略。总结：金融资产模式与无形资产模式会计核算的异同（三）社会资本方的会计核算3.混合模式混合模式下，社会资本方和政府授予方共同承担来自公共服务使用者付费的现金流量不足以弥补投资的风险(需求风险)。授予方向社会资本方的服务部分支付金融资产，部分给予其向公共服务使用者收费的权利(无形资产)。因此，社会资本方要将授予方的对价分为金融资产(现金流入得到保障)，剩余部分作为无形资产。相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额，超过有权收取可确定金额的现金(或其他金融资产)的差额，确认为无形资产。例14甲公司在境外某地从事各类公路的投资建设和运营业务。2×21年1月，甲公司与当地政府签订PPP项目合同，甲公司作为社会资本方负责当地某段高速公路的建设、运营和维护。根据PPP项目合同约定，PPP项目合同期间为10年，其中项目建设期为2年、运营期为8年。运营期满后，甲公司将PPP项目资产无偿移交给政府方。甲公司的履约义务包括提供道路建造、运营服务，假设上述服务均构成单项履约义务，均满足在某一时段确认收入的条件，且甲公司从事PPP项目的身份为主要责任人。假设该合同满足《企业会计准则解释第14号》（财会〔2021〕1号）的“双特征”和“双控制”条件。例14甲公司采用成本加成法确定各单项履约义务的单独售价，考虑市场情况、行业平均毛利水平等因素之后，估计建造的合理毛利率为5%。甲公司预计其提供建造和运营服务的成本如下：甲公司提供服务的成本表单位：万元项目年份成本建造服务（每年）2×21年-2×22年4000运营服务（每年）2×23年-2×30年80例14按照PPP项目合同约定，运营期间甲公司有权向通行车辆收取通行费。由于该条高速公路尚未全线贯通，对车流量可能有一定的不利影响，为保证甲公司的投资回报，政府方向甲公司保证甲公司在运营期间收到的金额不少于5600万元，以及按6%年利率确定的利息金额以补偿甲公司取得收益的货币时间价值。甲公司预计运营期间每年收取的通行费用是1600万元。甲公司从事该PPP项目的资金全部来源于银行借款，借款年利率为6.7%。假设合同期间各年的现金流均在年末发生。假定不考虑其他因素和相关税费。例14【分析】（单位：万元）

借：合同资产 4200

贷：主营业务收入 4200借：合同履约成本 4000

贷：原材料、应付职工薪酬等 4000借：主营业务成本 4000

贷：合同履约成本 4000（1）2×21年的账务处理：例14①确认建造服务收入和成本（与2×21年相同）。（2）2×22年的账务处理：借：合同资产 168（=2800×6%）

贷：财务费用、利息收入等 168②确认融资成分的影响。例14③确认资本化的借款费用。借：PPP借款支出 88（=4000×6.7%×33%）

贷：短期借款/长期借款

88注：2×22年的其余借款费用180万元（=4000×6.7%×67%）按照《企业会计准则第17号——借款费用》的相关规定计入财务费用。④在PPP项目资产达到预定可使用状态时，将合同资产及PPP借款支出结转为无形资产。借：无形资产 2888

贷：合同资产

2800

PPP借款支出 88例14①当甲公司拥有收取对价的权利（该权利仅取决于时间流逝的因素）时，将取得无条件收款权的对价转为应收款项。当甲公司收到款项时，确认应收款项的收回。借：应收账款 929

贷：合同资产

929借：银行存款 929

贷：应收账款

929

（3）2×23年的账务处理：例14②确认融资成分的影响。借：合同资产 346（=5768×6%）

贷：财务费用、利息收入等 346③确认运营服务收入和成本。借：银行存款671

贷：主营业务收入671借：合同履约成本80

贷：原材料、应付职工薪酬等80借：主营业务成本80

贷：合同履约成本80④对无形资产进行摊销借：主营业务成本 361（=2888/8）

贷：无形资产——累计摊销 361（4）2×24年及以后账务处理略。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理1.社会资本方对PPP项目税务处理的一般规定社会资本方根据PPP项目合同，自政府方取得其他资产，该资产构成政府方应付合同对价的一部分的，社会资本方应当按照《企业会计准则第14号——收入》的规定进行会计处理，不作为政府补助。财政部明确PPP收入不属于《政府补助》，故社会资本方应以提供服务取得的收入来考虑其增值税及企业所得税问题。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理1.社会资本方对PPP项目税务处理的一般规定（1）PPP项目增值税应税服务范围社会资本方可能提供建造服务、运营服务、贷款服务和公共产品服务等应税服务，但这些应税服务的税率并不一致。如果社会资本方提供的是运营服务，适用现代服务业里商务辅助服务的税率6%；如果社会资本方提供的公共产品服务是高速公路通行、污水处理、场馆租赁等，就按各类公共产品服务适用的税率。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理1.社会资本方对PPP项目税务处理的一般规定（1）PPP项目增值税应税服务范围目前我国并未对PPP项目的征税作出明确规定，各地征管口径不一，实务中需要我们更多的和当地主管税局沟通。以下税务处理，仅供参考。当PPP项目合同既涉及建造服务，又涉及公共产品服务，如何将这两种应税服务进行划分，需要与税务局进行协商；在建造期间，确认销售收入时，毛利率估计值需要与税务局协商等。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理1.社会资本方对PPP项目税务处理的一般规定（2）PPP项目增值税发票开具的规定与PPP项目服务相关的发票是由项目公司开具还是由社会资本方开具，遵循“谁收款谁开票”的原则。如果付款方是PPP项目使用者，发票只能开具公共产品服务里的“通行费”、“污水处理费”、“租赁费”等；如果付款方是政府，但政府并没有使用公共产品服务，此时发票只能开具建造或运营服务。当建造或运营服务对价里含有延期付款带来的差价时，这部分差价仍属于建造或运营服务收入，而不属于贷款服务收入。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理1.社会资本方对PPP项目税务处理的一般规定（3）PPP项目增值税纳税义务发生时间增值税纳税义务发生时间为纳税人发生应税行为并收讫销售款项或者取得索取销售款项凭据的当天；先开具发票的，为开具发票的当天。无形资产模式下，虽然会计上列示了建造收入，但增值税纳税义务并未产生。金融资产模式下，基建期确认收入，需计提增值税时，计入“应交税费——应交增值税——待转销项税额”。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理2.社会资本方对PPP项目的会计税务处理应用案例【例15】沿用【例12】对于全额无形资产模式的PPP项目：所有收入均来自公共产品服务，其增值税按照公共产品服务——高速通行费，税率9%计缴；企业所得税，假设该项目无相应的所得税优惠政策，在基建期未取得企业所得税法上的“收入”，暂不交纳企业所得税，待运营期实际取得公共产品服务收入时再缴纳企业所得税。（四）社会资本方对PPP项目的税务处理2.社会资本方对PPP项目的会计税务处理应用案例【例16】沿用【例13】对于金融资产模式的PPP项目考虑税收因素。（五）融资租赁的会计核算与税务处理常见涉税问题1.关于租金收入确认问题根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第十九条的规定：企业提供固定资产、包装物或者其他有形资产的使用权取得的租金收入，应按交易合同或协议规定的承租人应付租金的日期确认收入的实现。其中，如果交易合同或协议中规定租赁期限跨年度，且租金提前一次性支付的，根据《实施条例》第九条规定的收入与费用配比原则，出租人可对上述已确认的收入在租赁期内分期均匀计入相关年度收入。若出租方是在我国境内设有机构场所，且采取据实申报缴纳企业所得的非居民企业，也按本条规定执行。例17人和公司是郑州火车站前大同路、福寿路、乔家门地下人防工程的投资开发人，该人防工程的产权属于国家。人和公司于2008年12月28日开始营业，同年与租赁户签订了603份商铺经营使用权转让合同，并一次性收取了租金。在缴纳税款时，人和公司按照销售不动产这一税目于2009年1月一次性缴纳企业所得税1.93亿元。后人和公司认为应当按照租金收入进行缴税，而且根据《企业所得税法实施条例》第九条规定的收入与费用配比原则，出租人可以对上述已确认的收入，在租赁期内，分期均匀计入相关年度收入，因此人和公司向二七区国税局提出退税申请。例172012年12月7日，二七区国税局作出答复，认为人和公司退税申请的依据是《国家税务总局关于贯彻落实企业所得税法若干税收问题的通知》（国税函（2010）79号），该函发布和执行于2010年2月22日，根据《中华人民共和国立法法》第八十四条的规定，法律不溯及既往。人和公司的纳税行为发生于2009年1月，企业在该函发布前所发生的涉税事项和行为应按照当时的税收法律、法规执行，故答复：人和公司申请的退税事项不符合税收政策规定。人和公司于2012年12月19日向郑州市国家税务局申请行政复议，郑州市国家税务局维持了上述答复。人和公司不服，诉至郑州市中级人民法院，郑州市中级人民法院认为人和公司与商户签订《商铺经营使用权转让合同》并取得收入的行为不应属于销售建筑物收入，并判决二七区国税局的主张不成立。例17试分析：人和公司与商户签订《商铺经营使用权转让合同》而取得的收入应当确认为哪种性质的收入？又该如何缴税？人和公司申请退税合理吗？并说明理由。（五）融资租赁的会计核算与税务处理常见涉税问题2.出租方一次性收取租赁手续费的收入确认问题直租业务售后回租业务收入性质租金收入利息收入增值税租赁服务贷款服务会计合同或协议约定的收费时间和方法按照他人使用本企业资金的时间和实际利率企业所得税按照合同约定的承租人应付租金的日期确认按照合同约定的债务人应付利息的日期确认例18税务稽查检查中发现，某些融资租赁企业在签订部分融资租赁合同时会单独签订与融资租赁合同期间一致的资产管理服务合同，并在合同中约定一次性收取租赁手续费，且不论融资租赁合同执行情况如何均不予以退还。这些企业在增值税上会根据融资租赁主合同性质确定租赁手续费收入适用的税目和税率，当期全额开具发票一次性缴纳税费。然而，这些企业在所得税上却是按照资产管理服务合同期间分期确认收入，缴纳企业所得税。试问该企业的处理方式是否存在税收风险？此种税收风险又是如何导致的呢？该企业的处理方式正确吗？并说明理由。（五）融资租赁的会计核算与税务处理常见涉税问题3.增值税差额计税问题融资租赁服务，以取得的全部价款和价外费用，扣除支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息和车辆购置税后的余额为销售额。融资性售后回租服务，以取得的全部价款和价外费用（不含本金），扣除对外支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息后的余额作为销售额。税务稽查检查发现，在进行差额计税时，融资租赁企业对于常见的差额扣除项目（借款利息、本金等）往往未取得合法有效凭证。对于什么样的凭证可以作为差额计税凭证，当前政策并未给予明确规定。

项目融资风险管理第一讲第八章背景资料PPP项目融资模式在全世界的应用已经成为一种趋势，许多国家已经建立了管理机构来管理和协调PPP项目。PPP项目融资成功的关键因素包括：通过合同安排的合理风险分担、项目经济可行性、实力强大的私营部门、合理的融资方案和良好的投资环境。能否在项目参与各方之间实现有效的、合理的风险分担，对于PPP项目的成功实施有着决定性的影响。错误观念政府：采用PPP就是要把尽量多的风险转移给企业企业：承担更多的风险就可以获得更多的回报，从而把承担风险看成是获得高额回报的机会由于双方期望的差异以及优劣势的存在，双方在收益的分配和风险的分担等方面要求不同，造成了谈判过程的旷日持久，间接导致了过高的前期费用和融资成本。例如：土耳其政府与阿科伊（Akkuyu）核电厂项目主要投标人加拿大原子能公司和原西德发电站联合股份公司进行了几年的谈判，但各方仍未就分摊风险达成一致协议，最终该项目未能实施。一方面，土耳其政府坚持认为，按照PPP方式政府不应提供购买最低数量电力的担保，不为该合资企业的外部债务提供主权偿还担保，也不提供汇率或可兑换性担保。另一方面，由于土耳其政府对这些情况不提供担保，原西德和加拿大出口信贷担保机构也不愿为项目投资或出口信贷提供担保。因此，发起方和商业贷款方均不愿继续进行此项目。（一）

项目融资面临的主要风险政治风险政治风险是指那些由于战争、国际关系变幻、政权更迭变化、政策法律变化等导致PPP项目的资产和未来现金流受到损害的风险。政治风险大致分为两类：一类是涉及政局的稳定性，另一类涉及到政策、法律的稳定性。具体来说政治风险主要包括：主权风险、政策风险、法律风险以及税收风险等。

国家主权风险是由于国际国内政权变革、领导人变动、战争等政治事件，可能导致项目终止或者毁约，建设现场遭受破坏，施工被迫终止，工期拖延，运营设施遭受破坏，以致使项目受到严重的伤害。

不同的国家有不同的人文环境，由于宗教信仰、社会习俗不同，会给施工带来一定的影响及困难，如伊斯兰教斋月期间，当地劳工出勤低，影响正常施工，造成潜在风险。

2010年，中国电力投资公司投资的中缅密松水电项目正是因为东道国政局不稳定，当地群众的反对使新政府搁置项目。此外还有中国铁建的沙特麦加轻轨项目、中国中铁的波兰A2高速公路项目也遇到了类似的风险。政策风险是由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力前期准备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗长。法律风险一般是指由于东道国法律的变动而产生的风险。税收风险主要指项目所在国可能改变进出口政策，增加关税，减少项目公司的减免税待遇的税收政策的变化而导致的风险。

金融风险

因市场利率、汇率、金融管制以及通货膨胀的变化引起的项目收益不确定性称为金融风险。如果投资方采用浮动利率，一旦利率上升，项目资金占用成本就会提高；而如果采用固定利率融资，将来市场利率的下降就会造成项目机会成本的提高。我国企业海外EPC项目一般都是以当地货币和国际结算货币（如美元等）两种货币支付，这两种货币与人民币之间汇率的不利波动会给项目带来一定的风险。通货膨胀风险可能使项目所在国工资和物价大幅度上涨，导致运营子项目成本上升，同时，通货膨胀还可能会影响国际上材料、设备、价格上涨情况和当地货币贬值幅度。完工风险

是指项目竣工延期、项目建设成本超支、项目完工后达不到“设计”规定的技术经济指标、特殊情况项目完全停工放弃。该风险存在于项目建设阶段和试生产阶段。不能完工风险是指由于项目选址不当，使用了复杂的技术、工程设计不合理、在工程施工中改变设计方案、项目发起人和工程总承包商技术能力和经验不足以及其他一些原因，导致不能完成该项目的建设或者完成的项目达不到预期设计标准。完工迟延风险是指由于通货膨胀、建筑承包商技术不过关、经验不足，建筑材料和设备不能及时取得或者劳动力来源得不到保障，以及其他一些原因，可能导致项目不能按照预计的时间完成工程建设从而使项目发起人和债权人受到完工迟延风险。成本超支风险是指项目在建设期间的费用（包括设备安装、调试费用）超过了预计的费用。迟延完工、通货膨胀、汇率波动、利率变化以及环境和技术方面产生的问题都是造成此风险的原因。技术风险

PPP项目采用的技术对其本身的影响体现在技术的先进性、可靠性、适用性、稳定性以及技术难度等几个方面。

对于PPP项目的技术论证，应考察以下内容：采用的工艺、技术设备是否先进、适用，价格是否合理，是否符合国家的产业政策；引进的技术和设备是否符合项目所在国国情，引进技术后有无消化吸收的能力；技术引进和设备进口是否属于重复引进；资源利用是否高效、节约，是否符合国家能源政策；人员培训是否充分、到位。经营管理风险

是指在项目的建设、运营及维护过程中，由于组织和管理问题而引起的各种风险和损失。一般包括：监理风险、质量风险、财务风险、组织风险、违约风险、项目运作过程中发生的重大事故以及项目运作过程中由于各参与方之间缺乏良好的沟通协商机制而造成的不必要的损失。除此之外，管理者的能力，管理者以往的管理及专业经验也是评价和规避管理风险时应予以考虑的重要因素。

例如：国家体育场“鸟巢”项目公司中信联合体缺乏体育场运营经验，参观旅游仍是收入的主要来源，尚未形成成熟、多元化的商业运营模式，在运行PPP模式中引发的商业与公众利益的冲突问题，也影响了国家体育场的赛后运营效益。由此导致了2009年北京市政府接管“鸟巢”的经营权。市场风险

项目投产后的效益取决于其产品在市场上的销售量和其他表现，产品在市场上的销售量和其他情况的变化为项目带来了巨大的市场风险。市场风险主要有价格风险、需求风险、市场竞争风险和市场预测风险。需求风险是指由于价格因素、消费者收入水平及收入分配的差异程度、消费者预期、人口数量与结构的变动以及类似建设项目等因素影响导致项目市场需求可能非常不确定；

价格风险是指由于基础设施产品和服务的特殊性，价格一般采用事先锁定价格，由于价格锁定机制的问题导致项目的失败；市场竞争风险指由于同行业市场竞争和替代品带来的威胁所导致的风险；市场预测风险是项目前期决策过程中市场预测的不准确导致经营的困难和项目的失败。

信用风险

是指项目参加方是否有能力和是否愿意履行所承担的信用保证责任。信用风险贯穿于项目各个阶段。项目参加方（包括项目投资者、工程承包公司、产品购买者、原材料供应者等）的资信状况、技术和资金能力、以往的表现和管理水平等，都是评价项目信用风险程度的重要指标。

环境保护风险由于环境保护问题所造成的项目成本增加，首先表现在对所造成的环境污染的罚款以及为改善环保被迫进行的资本投入。其次还需要考虑为了满足更严格的环境保护要求所增加的环境评价费用、保护费用以及其他的一些成本。

不可抗力风险是指项目的参与方不能预见且无法克服及避免的事件给项目所造成的损坏或毁灭的风险。如自然风险、瘟疫、战争行为、工厂和设备遭受意外损坏等风险。一旦出现不可抗力，整个项目可能完全失败，可能延期或项目建成后不能正常运行。一般情况，项目建设方无法控制这些不可抗力风险，只能靠投保将此类风险转移给保险公司。

准备阶段：获准风险、招投标失败、资金难以到位建设阶段：设计不当、承包商违约、成本超支、工期

延误、施工技术不当等运营阶段：原材料供应和价格、管理水平、市场需求/

销售量、销售价格/竞争全阶段：不可抗力、政治风险、环保风险、金融风险

、信用风险等PPP项目的主要风险-按阶段分（二）项目融资风险的防范措施政治风险的控制

一是向商业保险公司或官方机构(如出口信贷机构或多边发展机构)投保政治风险；

二是寻求免于征用或国有化，以及在发生这些情况时得到适当补偿的政府保证；

三是争取项目有政府的直接介入；

四是与地区发展银行、世界银行或援助机构一同安排平等贷款；

五是要熟知国际工程承包合同签订的国际惯例（如FIDIC条款），按照国际惯例签订合同，便于维权索赔。法律风险也主要应由东道国政府承担，或者得到东道国某些信誉比较高的机构的担保。对工程项目发起方来说，在项目设计过程中就应征求当地法律顾问的意见，使项目从开始就尽量符合东道国的法律要求。有时甚至有必要对可以预见的法律变动提前作好准备，使项目顺利渡过法律上的转变阶段。关于税收政策的变动是企业无法控制的，对此，项目经营者可以建立相应的预防基金（可从每年的总收入中提取一定比例的金额建立预防基金）防止因税率的提高而使得项目的预期利润大幅下降。金融风险的控制汇率风险管理中，与项目所在国的中央银行达成自由兑换的承诺协议，也可与东道国政府或产品买主签订“浮动价格购买协议”，将汇率变化所带来的影响部分或全部地转移到合同价格中，从而以浮动价格来消化汇率风险（如广西来宾电厂B厂）。利率风险管理中，针对现金流量时高时低的情况，设立独立账户，优先支付项目债务利息。政府在项目建设期，提供附属贷款，保证偿还债务利息。并选择多种债务组合方式以及采用债务置换，如通过发行利率相对较低的中短期融资券筹集资金来偿还即将到期的银行贷款。通货膨胀风险管理中，业主和承包人遵照风险共担、合理补偿的原则签订主要材料价格调差实施办法。可以在协议中规定相应条款，在通货膨胀率超出一定范围时调整价格，或相应增加收费，或延长特许期限，以保证项目产生的现金流足以偿付债务并保证投资收益。广深高速公路特许经营协议的主要数据协议数据项目的规模全长122.8公里，宽33.1米，双向6车道、全封闭、全立交，限速为110km/h特许经营期30年；不包括建设期项目总投资约122亿，其中贷款总额115亿融资模式项目建成前：类似BOT模式。与BOT模式相同的是政府不投入资金，不同的是政府参与分红，政府与投资者分红的比例为经营期前10年，双方各占50%，中间10年，广东方分52%，投资方分48%，后10年，广东方分55%，投资方分45%。并邀请广东国际投资公司作垫资担保，按250万美元/年收取垫资担保费，偿还优先于银团贷款本金。项目建成后：调整债务结构。分两次进行：第一次是2000年12月向国内商业银行借款3亿美元，用于置换国外银团贷款，置换后贷款年利率由原来的LIBOR+1.5%下降为LIBOR+1.3125%；第二次是2001年12月又向国内商业银行借款约7亿美元，用于置换除注册资本以外的贷款，置换后贷款利率比原合同约定的利率降低2厘左右。完工风险的控制履行交钥匙建设合同是控制完工风险的基础。交钥匙合同是项目公司与建设总承包商签订的固定工期、固定价格的承包合同。交钥匙合同一般有激励承包商提前完工的条款，如果承包商延误工期或技术指标不达标，就要对造成的损失负赔偿责任。

为化解成本超支风险，通常通过股东支持协议将成本超支后弥补资金缺口的责任分摊给各股东。

经营管理风险的控制选择优秀的项目运营商。他们在此领域足够的工作经验和资信是项目经营成功的保证；另外他们也应当为投资者，而且在项目中应占一定的比例。加强项目的养护和维修工作项目公司与各方保持良好的联系与项目设备、材料供应商签订固定价格的供应合同、“供货或付款”协议或其它形式的长期供货协议保证设备、材料的稳定供应。市场风险的控制对未来的销售量和价格做好充分的调查研究与政府部门明确收费标准在经营期内保持稳定，或者要求根据项目运营维护成本的变化允许投资者适当调整收费标准。由政府保证项目的市场垄断。如果依照法律、法规而确实必须另建收费公路，则应当优先考虑由投资商投资建设。争取获得政府的特许开发其它相关的项目，作为对项目收入偏低的一种补偿。如取得运营本项目的配套设施及沿线服务区的权力，包括：加油站、汽车维修、餐饮、旅游服务及广告等相关产业。信用风险的控制考察多家项目公司的资信状况、资金实力、负债率、主营业务业绩、企业管理层的管理水平等，并对其进行客观评价，最后确定中标单位，并与之签订协议。通过招投标选择最佳的工程承包商。选择优秀的监理单位。

环保风险的控制事前熟悉相关环保法规、考虑未来环保管制、拟定环保计划、充分估计并监督环境保护风险的变化。估计项目的环境保护风险，考虑到项目建设中可能对于环境的破坏，建立一定的预防基金。把项目的环保可行性作为项目总的可行性研究的一个重点来对待。运营商不断提高生产效率，努力开发符合环保标准的新技术和新产品。

不可抗力风险的控制对直接损失采取投保的方式。即通过支付保险费把风险转移给有承担能力的保险公司。对间接损失主要寻求政府资助和保证。有些不可抗力风险无法确定成本，并不能保险或不能按照合理的保险费投保，可要求政府提供某种形式的政府资助和担保，方式之一就是允许发起人在遭遇不可抗力风险时，可以延长合同期限以补偿尚未回报、偿还的部分，延长期限相当于实际遭受这种不可抗力的影响期。

（三）项目融资风险的分担机制风险分担的原则项目参与各方承担的风险要与期望的收益相匹配；将特定风险分配给最有能力承担或管理的一方所承担的风险要有上限风险分配的办法通过签订协议及合同将各种风险尽可能“锁定”，即合同各方在相应的条款中提供履约承诺和风险担保，使得项目风险在政府与财团之间、债主与股东之间、财团与分包商之间有一个合理的分配，构成整个项目的安全保证框架。工程项目融资的安全框架政府可承担的风险包括：征用/公有化、政府信用、政府干预、政府决策失误/过程冗长、土地获取风险、政府官员腐败、项目审批延误、配套基础设施风险、招标竞争不充分、唯一性、法律变更和法律及监管体系不完善。这类风险的共性

–大多数属于国家层级风险

–与政府机构或者其官员的行为相关企业可承担的风险包括：工程/运营变更、残值风险、组织协调风险、特许经营人能力不足、企业投资者变动、供应风险、完工风险、融资风险、运营成本超支和技术风险这类风险的共性

–属于项目层级风险英法海峡隧道案例1994年运营的英法海峡隧道横穿多佛海峡，连接英国多佛尔和法国桑特，全长约50km，其中37.2km在海底，12.8km在陆地下面。该项目的主要历史事件如下：1981年9月11日，英法两国举行首脑会晤，宣布该项目必须由私营部门出资建设经营；1985年3月2日，两国政府发出海峡通道工程融资、建设和运营的招标邀请；1986年1月20日，两国政府宣布选中CTG-FM（ChannelTunnelGroup-FranceMancheS.A）提出的双洞铁路隧道方案；1986年2月12日，两国政府正式签订海峡隧道条约，又称肯特布（Canterbury）条约；1986年3月14日，两国政府和CTG-FM签订特许权协议，授权建设和经营海峡隧道55年（包括计划为7年的建设期），并承诺于2020年前不会修建具有竞争性第二条固定英法海峡通道，项目公司有权决定收费定价，但两国政府不提供担保；

1986年8月13日，成立欧洲隧道公司，并与TML（TransMancheLink）签订施工合同，合同类型为固定总价和目标造价合同；1987年12月15日，海峡隧道英国段正式开挖；1993年12月10日，工程建设完成，TML将项目转交给欧洲隧道公司；1994年5月6日，英法海峡隧道正式开通；1997年7月10日，欧洲隧道公司财务重组计划审核通过；1997年12月19日，两国政府同意将特许经营期延长至2086年；1998年4月7日，财务重组完成；2006年8月2日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破产保护申请；2007年1月15日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破产保护计划；2007年6月28日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重组成功；2007年7月2日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所上市交易，将替代欧洲隧道公司负责英法海峡隧道的经营。英法海峡隧道项目融资结构英法海峡隧道项目的资金来源英法海峡隧道遭遇的风险索赔争议：1994年4月之前承包商TML联营体获得的实际索赔额高达12亿英镑运营时间延迟：最初规定的货运和客运服务正式开通的时间是1993年5月，但是由于几项关键项目延误（例如，施工工期延误、英法两国政府的营运许可证书延迟发放等），正式开通时间不得不延迟到1994年5月6日，而开通当时系统并没有整体运转，部分服务尚未开通。项目运营延迟使得现金流入延迟，带来了巨大的财务负担。实际收入偏低：轮渡和航空公司大幅度消减票价引发了一场价格大战，迫使欧洲隧道公司降低票价。另一方面，Eurostar在隧道开通半年后才开始运营，铁路利用水平比预期要低，铁路使用收入也低于预期。总成本增长：项目初始计划成本是48亿英镑，最后实际成本大约是105亿英镑。启示在基础设施建设领域中，融资模式的创新可以有效减小公共财政负担、优化财政支出配置、引进先进的技术和管理经验。但是，项目融资模式本身并不是万能的，合理公平的风险分担是项目融资成功的关键因素之一。对于政府而言，政府不能将所有的风险全部转移给企业。在项目融资中，政府需要有足够的监管，政府监管核心在于定义对项目的输入（支持和担保等）和输出（产量、价格、质量、服务、环保等）要求，并据此在整个项目期间内执行监管。同时，政府必须确保竞标中的有效竞争，提供项目公司忠于特许权协议的激励，同时能够在特许经营期间惩罚投资者的机会主义行为。对于参与项目融资的投资者应该重视以下几点：将部分风险转移给其他更为专业的机构需要谨慎选择投标合伙人：①确保联合体在项目竞标中的竞争优势，增加竞标成功的机率；②确保中标后所组建的项目公司在特许期内各阶段具有足够的运作能力，保障特许权协议的顺利执行和实现预期收益；③尽可能优先保障发起人的个体利益。需要客观评价政府对项目的支持，保证项目在某一区域的垄断性客观准确评价市场需求，切勿过分乐观预测制订严格谨慎的融资方案和财务预算，认真对待高杠杆融资背后的潜在危险工程项目投资智能化决策第九章主要内容第一节财务数据采集第二节财务数据处理第三节数据挖掘及在工程项目投资决策中的应用第四节数据可视化第一节财务数据采集数据采集的概念与分类大数据采集的概念和方式财务大数据采集

财务数据采集数据是指对客观事件进行记录并可以鉴别的符号，是对客观事物的性质、状态以及相互关系等进行记载的物理符号或这些物理符号的组合，它是反映客观事物属性的记录，是信息的具体表现形式。

数据采集，又称数据获取，是利用一种装置，从系统外部采集数据并输入到系统内部的一个接口，数据采集本质上是对世界认知的过程。数据采集的概念与分类财务数据采集数据采集分为多种，如：把纸质的或非结构化数据（文本信息、图像信息、视频信息、声音信息等）整理成可以存入数据库的结构化数据，将已有的某数据库中数据导出到另一个数据库中，通过观察记录获知某些环境指标（人口统计、天气数据、用户搜索数据、关联数据、位置数据等）变化的过程都可以称为数据采集。数据采集的概念与分类财务数据采集大数据，或称巨量资料，指的是所涉及的资料量规模巨大到无法透过主流软件工具，在合理时间内达到撷取、管理、处理、并整理成为帮助企业经营决策更积极目的资讯。维克托·迈尔-舍恩伯格及肯尼斯·库克耶

《大数据时代》

大数据指不用随机分析法（抽样调查）这样捷径，而采用所有数据进行分析处理。大数据采集的概念和方式财务数据采集特点（IBM提出5V）：

Volume（大量）、Velocity（高速）、Variety（多样）、Value（低价值密度）、Veracity（真实性）大数据采集的概念和方式大数据采集方法：数据库采集系统日志采集网络数据采集感知设备数据采集财务数据采集大数据存储方式：分布式系统NoSQL数据库云数据库大数据采集的概念和方式大数据存储技术路线：MPP架构的新型数据库集群基于Hadoop的技术扩展大数据一体机财务数据采集大数据存储方式：分布式系统NoSQL数据库云数据库大数据采集的概念和方式大数据存储技术路线：MPP架构的新型数据库集群基于Hadoop的技术扩展大数据一体机企业财务大数据采集的来源包括企业外部和内部数据，前者属于交易系统数据采集，后者是事项数据采集。第二节财务数据处理财务数据分析财务数据预处理

财务数据处理数据质量分析：缺失值分析异常值分析数据一致性分析