外汇与汇率课件

外汇与汇率第一节外汇外汇定义外汇特征外汇种类外汇定义下一页定义：（ForeignExchange），简称Forex，具有动态和静态两方面的含义：外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程。外汇的静态含义则是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。内容：外汇货币，包括纸币、铸币；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外国有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等到；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。返回货币符号货币名称中文习惯写法USDUSDollar美元$/US$EUREURO欧元€GPBPoundSterling英镑£JPYYEN日元JP￥CHFSwissFrance瑞士法郎SFCADCanadianDollar加拿大元Can$AUDAustraliaDollar澳大利亚元A$SGDSingaporeDollar新加坡元S$HKDHongKongDollar香港元HK$SDRSpecialDrawingRight特别提款权SDRs外汇特征外汇是以外国货币表示的国际债权。外汇是在国外能得到偿付的货币债权。外汇具有国际兑换性。普遍接受性。返回外汇种类可否自由兑换外汇来源

自由外汇和记帐外汇贸易外汇和非贸易外汇交割日期

即期外汇和远期外汇自由兑换与否自由外汇：自由外汇是指不需经货币管理当局批准，在国际金融市场上可自由地兑换成其他国家货币，或向第三国办理支付的外国货币及其支付凭证。记帐外汇：又称“协定外汇”或“结算外汇”，它是未经货币发行国家货币管理当局的批准，不能自由兑换成其他国家货币及其支付凭证的外汇。

返回外汇来源贸易外汇：由国际商品贸易引起收支的外汇。出口贸易可以收入外汇，进口贸易要支出外汇。贸易外汇是一个国家外汇的主要来源和用途。非贸易外汇：除国际商品贸易以外的其他各项外汇收支，包括劳务外汇、旅游外汇、侨汇、捐赠与援助外汇等。

返回交割日期返回即期外汇：成交后两个营业日之内进行交割的外汇。远期外汇又称期汇：指按合同约定的日期在未来办理交割的外汇。

第二节汇率标价方法与种类汇率定义汇率标价方法货币法定升值与贬值汇率种类汇率定义返回定义：（ExchangeRate）外汇汇价，是指两种不同货币相互兑换的比率，或者说是一个国家的货币用另一国家的货币所表示的价格。汇率标价方法直接标价法

间接标价法三大方法美元标价法直接标价法定义：用一定单位的外国货币为标准，折算成一定数量的本国货币的标价方法。特点：外汇汇率的涨跌是与本国货币标价数额增减趋势是一致的。如我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY8.2014，月末：USD1=CNY8.2200

说明美元币值上升，人民币币值下跌。

返回间接标价法定义：又称应收标价法，就是以一定数额的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币的标价方法特点：外汇汇率的涨跌是与本国货币标价数额增减趋势是相反的。如伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115，月末：GBP1=USD1.8010说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。

返回美元标价法定义：以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为：

USD1=CHF5.5540；GBP1=USD1.8332USD1=CAD1.1860下一页基准货币与标价货币基准货币：各种标价法下数量固定不变的货币标价货币：标价法下数量变化的货币直接标价法下：基准货币为外币，标价货币为本币；间接标价法下：基准货币为本币，标价货币为外币；美元标价法下：基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。返回法定升值与升值法定升值：一国货币当局正式宣布提高本国货币的含金量，或提高本国货币对外的汇率。货币法定升值能起到限制出口、刺激进口的作用，以减少国际收支顺差。升值：由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。

下一页通常是在被迫的情况法定贬值与贬值法定贬值：是指一国货币当局正式宣布降低本国货币的含金量，或降低本国货币对外的汇率。利于扩大出口、限制进口、改善国际收支，但常常会引发其他国家竞争性的货币贬值，导致国际金融局势动荡，并且还有削弱本国货币国际地位的负面作用。贬值：是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。

返回汇率种类返回按汇率制定方式按银行买卖外汇角度按外汇交割期限按银行汇兑方式按外汇管理程度按外汇市场营业时间基本汇率与套算汇率买入汇率与卖出汇率即期汇率与远期汇率电汇、信汇、票汇汇率官方汇率与市场汇率开盘汇率与收盘汇率基本汇率

本国货币与国际上某一关键货币的实际价值之比为基本汇率。所谓的关键货币，是指在本国国际收支使用最多，在外汇储备中占比重较大的，同时又是可以自由兑换、国际上可以普遍接受的货币。一般说各国常把对美元的汇率作为基本汇率。返回套算汇率

亦称交叉汇率，是指两种货币通过各自的基本汇率套算而得的汇率直接相乘法交叉相除法直接相乘法

例如，某日我国外汇市场公布人民币与美元的基本汇率是：USDl＝CNY8.0495（式1），而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为：GBPl＝USD1.7394（式2）这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为：

GBPl＝CNY(1.7394×8.0495)＝CNY14.0013返回特点：式1的基准货币为式2的标价货币交叉相除法例如，香港某外汇银行的外汇买卖报价是：USD1＝CHF1.3114(式1)；USD1＝JPY120.15（式2）据此可以套算出瑞士法郎和日元之间的汇率：CHF1=JPY(120.15／1.3114)＝JPY91.62返回特点：式1与式2的基准货币相同，求两种标价货币之间的汇率买入与卖出汇率买入汇率：外汇银行向客户买进外汇时使用的价格卖出汇率：外汇银行向客户卖出外汇时所使用价格中间汇率：又称中间价，是指买入汇率与卖出汇率的平均数

现钞汇率：是指银行买卖外币现钞时所使用的汇率。现钞买价低于现汇买价，现钞卖价与外汇卖价相同买入与卖出汇率识别买入与卖出汇率识别在直接标价法下，一定外币的前一个本币数字表示“买价”，后一个较大的本币数字表示“卖价”。在间接标价法下，本币后的前一个数字表示“卖价”，后一个数额较大的外币数字是“买价”。返回即期与远期汇率即期：现汇汇率，是指外汇买卖成交后，于两个营业日内进行交割的汇率，典型的即期汇率是指电汇汇率。远期：买卖远期外汇时所使用的汇率。远期外汇买卖是一种预约性交易，事先由买卖双方签订合约，到了交割日期，协议双方按原先约定的汇率、币种、金额办理钱汇两清。注意：远期汇率的报价

远期汇率的报价直接报价（OutrightRate），即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来远期差价（ForwardMargin）报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的值或点数。升水（atpremium）表示期汇比现汇贵；贴水（atdiscount）表示期汇比现汇便宜；平价（atpar）表示两者相等。银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001，例如举例分析在巴黎外汇市场上，美元即期汇率USD1=FRF5.1000，三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标价法下，三月期美元汇率为USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500，六月期美元汇率为

USD1=FRF（5.1000-0.0450）=FRF5.0550。在伦敦外汇市场上，美元即期汇率GBP1=USD1.5500，一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。则在间接标价法下，一月期美元汇率为：GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200二月期美元汇率为：

GBP1=USD（1.5500+0.0400）=USD1.5900返回电汇、信汇、票汇汇率电汇汇率：是指经营外汇业务的银行以电讯方式通知其国外分支行或代理行付款时使用的一种汇率。一般情况下，银行和外汇市场的外汇牌价也均指电汇汇率。

信汇汇率：指银行卖出外汇后，用信函方式通知付款人解付款项时所采用的汇率。信汇汇率一般比电汇汇率低。

票汇汇率：是指银行买卖外汇汇票时所用的汇率。汇票有即期汇票和远期汇票之分，票汇汇票也就分为即期汇率和远期汇率。返回官方和市场汇率官方汇率：又称法定汇率，是一国的货币当局规定并要求一切外汇交易都采用的汇率市场汇率：是指在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率，它随外汇市场的供求关系变化而自由浮动。返回开盘和收盘汇率开盘汇率：指外汇市场每日开市后首次交易时所报出的汇率。收盘汇率：是指外汇市场每日营业终了时进行最后一批外汇买卖时所采用的汇率。返回第三节汇率变动及风险汇率决定基础影响汇率变动因素汇率变动对经济影响汇率风险汇率决定基础金本位制度下典型金本位：铸币平价－两国货币的法定含金量之比

返回不完全金本位：各国货币的法定含金量之比

纸币流通制度布雷顿森林货币体系：各国货币所实际代表的含金量或价值量之比现代完全信用货币体系：货币所实际代表的价值量之比

影响汇率变动因素影响因素经济因素政策性因素其他因素经济因素国际收支状况：国际收支发生顺差→外国对该国货币的需求↗→顺差国的本币汇率上升→外汇汇率下降，即本币升值；反之相反。通货膨胀程度：通货膨胀程度→货币价值水平不同→国内外物价上涨率不同→影响商品进出口→影响国际收支→汇率发生变动。利率水平变动：利率↗→货币供应量↘→本币汇率上升，外汇汇率下降；一国利率↗→外汇供应↗→对本币需求↗→本币汇率上升，外汇汇率下降。经济增长速度：一国的经济增长↗→该国经济实力壮大→其商品市场竞争力↗→该国货币对外价值相应提高。

返回政策性因素财政政策：政府的财政收支状况往往影响到一国的货币量，同时还会被用作预测汇率变化的重要指标。金融政策：金融政策对汇率的影响主要是通过利率、货币供应量和实际经济的增长而进行的。贸易政策：实行自由或有管制贸易政策；是否对出口给予补贴、免税等优惠政策；是否对进口征收高额关税等贸易政策会影响贸易收支情况，从而影响汇率。返回其他因素其他因素心理预期政府干预重大国际性、经济或军事突发事件返回汇率变动对经济影响对进出口贸易：一般而言，一国货币贬值将有利于扩大出口，限制进口，促进贸易收支改善；反之相反。对资本流动：通过预期影响资本流动，贬值会造成资本外流；另方面，货币贬值→国内投资成本降低→吸引外资流入。两个方面作用方向相反。对国内物价：本币贬值→出口商品国内价格；另方面本币贬值↗→进口商品价格对外汇储备：储备货币汇率变化都会直接影响到一国外汇储备的价值。对微观经济：对进口商和外债债务（出口方和债权方）方来说，货币升值不利，应力争使用软货币（硬货币）返回汇率风险定义：外汇风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而遭受损失或获利的可能性。具体分为：交易风险；会计风险；经济风险；储备风险

返回第四节汇率制度汇率制度定义汇率制度类型汇率制度选择汇率制度定义定义：汇率安排(ExchangeRateArrangement)，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。汇率制度制约着汇率水平的变动。返回汇率制度类型返回汇率制度传统：固定和浮动汇率制度现代汇率制度分类固定、浮动汇率制度浮动：指现实的汇率不受铸币平价限制，随外汇市场供求关系状况变动而变动的汇率制度。

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