华侨大学《投资组合管理》2025-2026学年期末试卷

华侨大学《投资组合管理》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.根据马科维茨的投资组合理论，投资者在选择投资组合时主要考虑的因素是（）。

A.投资组合的预期收益率B.投资组合的风险水平C.投资者的风险偏好D.以上都是

2.在投资组合管理中，以下哪项不属于系统风险的表现形式？（）

A.利率风险B.货币风险C.公司特定风险D.政策风险

3.假设某投资组合由两种资产组成，资产A的预期收益率为10%，标准差为15%，资产B的预期收益率为12%，标准差为20%，两种资产的协方差为300。如果投资组合中资产A和资产B的投资比例分别为60%和40%，那么该投资组合的预期收益率和标准差分别为多少？（）

A.预期收益率11.2%，标准差17.5%B.预期收益率11.2%，标准差18.2%C.预期收益率12.2%，标准差17.5%D.预期收益率12.2%，标准差18.2%

4.以下哪种方法不属于投资组合优化中的有效前沿确定方法？（）

A.均值-方差法B.夏普比率法C.卡尔马比率法D.最小方差法

5.在投资组合管理中，以下哪项指标可以用来衡量投资组合的风险调整后收益？（）

A.贝塔系数B.夏普比率C.特雷诺比率D.詹森比率

6.假设某投资组合的预期收益率为15%，标准差为20%，无风险收益率为5%。如果市场组合的预期收益率为12%，标准差为18%，那么该投资组合的夏普比率为多少？（）

A.0.5B.0.6C.0.7D.0.8

7.在投资组合管理中，以下哪种策略属于市场中性策略？（）

A.价值投资策略B.成长投资策略C.熊市投资策略D.均值回归策略

8.假设某投资组合由两种资产组成，资产A的预期收益率为10%，标准差为15%，资产B的预期收益率为12%，标准差为20%，两种资产的协方差为300。如果投资组合中资产A和资产B的投资比例分别为60%和40%，那么该投资组合的预期收益率和标准差分别为多少？（）

A.预期收益率11.2%，标准差17.5%B.预期收益率11.2%，标准差18.2%C.预期收益率12.2%，标准差17.5%D.预期收益率12.2%，标准差18.2%

9.在投资组合管理中，以下哪种方法不属于投资组合优化中的有效前沿确定方法？（）

A.均值-方差法B.夏普比率法C.卡尔马比率法D.最小方差法

10.在投资组合管理中，以下哪项指标可以用来衡量投资组合的风险调整后收益？（）

A.贝塔系数B.夏普比率C.特雷诺比率D.詹森比率

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.投资组合管理的主要目标包括哪些？（）

A.最大化投资收益B.最小化投资风险C.实现投资组合的多样化D.满足投资者的风险偏好

2.在投资组合管理中，以下哪些因素会影响投资组合的风险？（）

A.投资组合的预期收益率B.投资组合的资产配置C.投资组合的资产相关性D.投资组合的资产数量

3.根据马科维茨的投资组合理论，以下哪些是影响投资组合有效前沿的因素？（）

A.投资组合的预期收益率B.投资组合的风险水平C.投资组合的资产相关性D.投资者的风险偏好

4.在投资组合管理中，以下哪些方法可以用来衡量投资组合的风险调整后收益？（）

A.夏普比率B.特雷诺比率C.詹森比率D.卡尔马比率

5.在投资组合管理中，以下哪些策略属于主动管理策略？（）

A.均值回归策略B.价值投资策略C.成长投资策略D.熊市投资策略

三、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.投资组合的预期收益率是投资组合中所有资产预期收益率的加权平均。（）

2.投资组合的风险可以通过分散投资来降低。（）

3.根据马科维茨的投资组合理论，投资组合的有效前沿是一条凸曲线。（）

4.夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的重要指标。（）

5.特雷诺比率是衡量投资组合风险调整后收益的重要指标。（）

6.詹森比率是衡量投资组合风险调整后收益的重要指标。（）

7.投资组合的资产配置是投资组合管理中的关键环节。（）

8.投资组合的资产相关性是影响投资组合风险的重要因素。（）

9.主动管理策略是指通过积极的市场操作来获取超额收益的策略。（）

10.被动管理策略是指通过复制市场指数来获取市场平均收益的策略。（）

四、材料分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：某投资者持有以下投资组合：股票A占总投资的60%，股票B占总投资的40%。股票A的预期收益率为12%，标准差为18%，股票B的预期收益率为10%，标准差为15%，两种股票的协方差为200。

材料二：某投资者持有以下投资组合：股票C占总投资的50%，股票D占总投资的50%。股票C的预期收益率为14%，标准差为20%，股票D的预期收益率为8%，标准差为12%，两种股票的协方差为100。

1.根据材料一，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

2.根据材料二，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

五、论述题（本大题共1小题，共25分）

材料一：某投资者持有以下投资组合：股票E占总投资的70%，股票F占总投资的30%。股票E的预期收益率为15%，标准差为22%，股票F的预期收益率为9%，标准差为14%，两种股票的协方差为250。

材料二：某投资者持有以下投资组合：股票G占总投资的40%，股票H占总投资的60%。股票G的预期收益率为11%，标准差为16%，股票H的预期收益率为13%，标准差为19%，两种股票的协方差为150。

1.根据材料一，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

2.根据材料二，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

3.比较两个投资组合的风险和收益，并分析其投资策略的合理性。

答案部分：

一、单项选择题

1.D2.C3.A4.C5.B6.B7.A8.A9.C10.B

二、多项选择题

1.A,B,C,D2.B,C,D3.A,B,C,D4.A,B,C,D5.B,C,D

三、判断题

1.√2.√3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√

四、材料分析题

1.根据材料一，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

预期收益率=60%*12%+40%*10%=11.2%

标准差=sqrt[(60%*18%)^2+(40%*15%)^2+2*60%*40%*200]=17.5%

2.根据材料二，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

预期收益率=50%*14%+50%*8%=11%

标准差=sqrt[(50%*20%)^2+(50%*12%)^2+2*50%*50%*100]=16%

五、论述题

1.根据材料一，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

预期收益率=70%*15%+30%*9%=12.3%

标准差=sqrt[(70%*22%)^2+(30%*14%)^2+2*70%*30%*250]=19.5%

2.根据材料二，计算该投资组合的预期收益率和标准差。

预期收益率=40%*11%+60%*13%=12.2%

标准差=sqrt[(40%*16%)^2+(60%*19%)^2+2*40%*60%*150]=17.5%

3.比较两个投资组合的风险和收益，并分析其投资策略的合理性。

材料一中的投资组合预期收益率为12.3%，标准差为19.5%；材料二中的投资组合预期收益率为12.2%，标准差为17.5%