论中国能源企业提升海外新能源投资效益的策略要点探析

摘要：在经济全球化和能源危机背景下，加强新能源的开发与推广已经成为国际共识。中国能源企业迎合时代发展需求，积极实现行业的转型升级，并加大海外新能源项目投资力度，对优化国内业务链、寻找新的可持续发展道路具有十分重要的作用。基于此，本文详细阐述了我国新能源产业“走出去”的发展业绩，并从多个角度提出新能源海外投资过程中，降低投资风险提升投资效益的主要措施和方法，望予以借鉴和参考。关键词：新能源；能源企业；业务链；转型升级；投资效益引言海外能源投资发展是大势所趋，作为中国能源企业若想进军海外市场，积极开展新能源投资项目，势必要科学分析国际能源市场发展变化。根据相关调查资料分析，2020年，全球接近90个国家政府已经将新能源发展目标纳入官方政策当中。近些年来，我国海外新能源投资项目与开发已经逐步形成规模，越来越多的能源企业将发展目光投向海外市场，全球新能源发展前景更为广阔。从宏观角度分析，新能源海外投资和发展是大势所趋，中国也将成为全球新能源投资的主要参与者和贡献者。一、中国新能源产业“走出去”的成绩经过不断发展，我国产业取得了较为明显的成效，在“走出去”发展政策引导下，其主要成绩体现在以下两方面。（一）新能源产业链越发完善，在全球经济市场中地位越发凸显以光伏新能源为例，我国光伏企业的多晶硅产量等均位列世界首位，是光伏大国和技术强国，光伏组件产量连续位居世界首位。另外，在风电领域中，我国能源企业也逐步由技术引进到成为引领全世界风电发展的重要力量，根据调查，我国风机容量在全世界范围总容量中占比超过40%[1]。（二）新能源设备出口和工程承包服务规模创历史新高随着新能源市场不断扩大，我国加快了海外新能源市场的开发。根据调查显示，2021年，我国电力板块在全球国际承包商中位列前十强。我国能源在全球范围内新签约电力工程承包项目金额超过500亿美元，位列全球领先水平；新签约海外新能源项目接近180亿美元，其中，风电项目和光伏项目占据较大比重。二、中国能源企业提升海外新能源投资效益的策略要点分析虽然目前海外新能源市场开发前景广阔，能够有效提升我国能源企业业务链发展，增强经济效益和国际竞争力，但是受政治风险、经济风险以及商业环境风险等因素影响，新能源项目海外投资存在不稳定现象，稍有不慎便会为中国能源企业带来巨大的风险问题和经济损失，因此，需要结合我国新能源企业实际发展和海外发展情况，制定完善的新能源投资策略，降低投资风险，提升投资效益。（一）海外新能源项目投资国别的选择以光伏发电项目为例进行分析，光伏发电前期投入相对较大，且属于政策敏感型新能源，对投资国家具有较强的依赖性，且投资周期相对较长，经济效益回报时间较长，一旦国别选择失误，势必会出现投资风险问题，为中国能源企业带来严重的经济损失。第一，优先选择中低风险国家。中国能源企业应当根据自身战略发展需求以及国家政治外交需求，对项目投资国家进行合理选择。将《国家风险分析报告》作为国别风险判定的主要工具，降低新能源项目投资风险问题。第二，优先选择对华关系较好的国家。选择对华关系相对较好的国家，其政治风险、金融风险等相对较小。同时，为了控制新能源项目海外投资风险，可以采取以下措施：首先，加强并购在运资产。在双方关系较好期间进行资产并购，若能够得到海外投资审批程序，即使两边国家存在政治冲突或关系恶化问题，也不会影响新能源项目投资发展[2]。其次，投资绿地项目。绿地项目即自主建设新能源项目的投资活动，其开发周期和资金回报周期相对较长，对于新能源项目而言，需要历经项目招投标、审批以及施工等多道程序，且政府在其中具有较强的权威性和影响力，对新能源海外投资项目具有绝对影响。当新能源项目正式投入运营后，即使双方国家政治关系出现破裂，在法律相对健全的情况下，当地政府也无法随意进行毁约，因此，应当对绿地项目的开发建设进行严格管控，避免出现“冰点期”，以此降低新能源海外投资风险。最后，选择已有新能源投资项目的国别。中国能源企业进行海外新能源项目投资过程中，应当对海外国家进行详细甄别，优先选择已有新能源投资项目的国别进行追加投资，实现联动发展，能够有效降低新能源投资风险，提升新能源企业投资收益。具体优势主要表现为以下两点：一是经验丰富。任何国家在开展海外投资项目后，均能够体现出国家政治经济风险、金融风险以及对外投资态度，同时也能够在项目发展过程中积累丰富的项目风险应对经验，加强新能源投资风险规避能力。二是危机处理能力较强。虽然任何国家在新能源投资项目中均有投资风险以及违约概率，但是，已有新能源项目投资的国家已经积累了一定的风险处理经验和社会关系，能够合理运用法律法规提升风险防范能力，保障自身的经济效益。（二）新能源投资项目的合理选择以光伏新能源项目为例进行分析。此类新能源项目海外投资具有一定的风险，一是电力销售风险，寻求项目发展市场、保障电力销售渠道的畅通性是提升新能源项目投资效益的关键性因素。二是收益率风险，高利率往往伴随着高风险，各项新能源投资项目风险各不相同，收益率也存在较大差异性。三是颠覆性风险，海外投资国家的政策变化、金融风险等均会对新能源项目的开发与推进产生一定的风险。因此，中国能源企业应当合理选择海外投资项目，并采取有效的风险规避方法，提升经营收益。具体可以按照以下思路进行思考和分析：第一，保障收益率的合理性。新能源项目投资的主要发展规律是高风险高收益，而低风险高收益投资项目并不常见。因此，为了保障中国能源企业新能源投资效益和经营风险，应当站在全局发展角度思考问题，不可一味地选择高收益投资项目。根据中国出口信用保险公司对海外投资项目信用风险评估可以得知，低度风险收益率为7%，中度风险收益率为10%，风险越高收益率越大。同时根据新能源投资项目类型以及投资开发阶段等对标准进行合理优化和调整，能够为中国能源企业进行海外新能源投资予以科学的指导。一是与当地行业收益率进行对比分析。其他国家新能源投资竞争是影响当地新能源项目投资收益率的主要原因，因此，可以将其作为项目收益率参考对标。二是参考十年期国债。现阶段多数投资银行业界内部主要将WACC作为评价新能源项目最低回报率的主要参考依据，其中，往往会参考10年期国债利率。在国家风险级别大致相同的情况下，若想精准判断哪个国家投资风险相对较低，则可以参考该国家10年期国债利率[3]。第二，固定电价合同。以光伏发电项目为例进行分析，电量销售方式主要有三种形式：一是与当地政府或者能源局等事业单位签订长期供电合约。二是与大型企业签订长期供电合约。三是根据本地区电力市场价格进行销售。为了降低光伏发电项目投资风险，中国能源企业应当优先选择前两类电价合同，合约签订期限不得小于7年，确保合约签订年限能够覆盖光伏发电项目投资回收期。与此同时，对于第三类纯商业电价合同，中国能源企业则应当始终保持严谨的态度，并合理采用套期保值等金融产品方式，以此降低光伏发电项目投资风险。第三，无颠覆性风险。颠覆性风险是影响中国能源企业海外新能源项目投资效益的关键性因素。颠覆性风险主要包含了当地国家的征地政策、环保政策或者是审批程序等，均会对新能源项目的开发和建设产生不良影响，因此，中国能源企业应当优先选择无颠覆性风险的新能源投资项目。以下阐述风险识别以及风险防范思路：一是征地风险。对于任何国家而言，征地是一项符合的事项，若原有土地所有者不同意征地开发或者并未及时签订征地合约等，均会延误新能源项目的开发与建设，增加中国能源企业海外投资成本，增加新能源项目投资风险。二是环境保护风险。光伏发电项目在生产期间涉及大量的化工原料、有害气体以及废弃物排放等，会增加环境风险问题，因此，在投资光伏发电项目时，需要做好技术背景调查，明确环保风险，以此保障新能源项目顺利开发，提升中国能源企业经营效益。三是核准审批风险。新能源项目在海外投资开发过程中，可能受到各种因素影响而影响项目审批效率，延误项目开发进度，因此，中国能源企业在新能源项目投资前，需要掌握各个国家政府部门对新能源项目开发和建设的态度，以此降低审批风险，加快新能源项目的投资建设。（三）判断新能源项目是否投资明确新能源投资国别以及投资项目类型后，能够确保降低新能源投资风险，定量分析是决定新能源项目是否投资建设的关键性最后因素。以光伏发电项目为例进行分析，新能源项目收益率主要与上网电量、运维成本等因素息息相关，只有对其进行详细测算，才能规避新能源项目投资风险，保障中国能源企业海外新能源项目投资收益，提升综合国际竞争力。第一，上网电量分析。上网电量对光伏发电项目投资收益率具有至关重要的影响。虽然国内外对于风力资源评估采用的软件和计算方法大致相同，测算结果相差无几，但是在上网电量计算方面，国内外折减取值存在较大差异，导致综合折减系数各不相同，因此，增加了国内外上网电量计算结果的差异性。为了保障上网电量计算结果的精确性，中国能源企业可以聘请当地实力较强的咨询公司对上网电量进行细致评估和分析，国内设计院为辅。第二，电价。电价误差的风险相对较小，但是对新能源项目投资开发收益也存在较大的影响，因此，需要加强重视程度。为了保障电价计算的准确性，需要聘请当地综合实力较强的咨询公司对电价结果进行复核。首先，明确结算货币类型，是以当地货币为主，还是以国际货币为主，并根据货币类型，对电价进行折算。其次，保障CPI调整公式的合理性。在新能源项目运营期间，需要严格遵守CPI调整公式对电价进行合理计算，避免出现电价计算误差问题。最后，若新能源项目海外投资期间与当地政府或事业单位签订的电价合同不是全寿命周期，中国能源企业管理人员则应当对剩余年度的电价进行准确估算。为了保障电价估算准确性，可以采用知名估算公司的电价估算结果。咨询公司采用的预测模型中，涵盖了影响市场电价变化的各项因素内容，并提出不同风险程度的电价预测结果。第三，总投资。新能源海外项目投资金额也是影响收益率的关键性因素，误差发生的可能性也相对较大。通常情况下，以光伏发电项目为例，电池板等主要设备价格相对稳定，而海外光伏发电建筑工程受当地人力资源、物料价格以及其他因素影响，则存在较大的不确定性。为了提升总投资金额数量的准确性，可以采取以下措施：首先，优先选择当地的建筑工程咨询公司对新能源建设项目总投资分析表进行分析，避免出现错项以及漏项问题。其次，可以请咨询公司列举工程量清单以及地质勘测信息，以此保障报价的准确性。第四，成本费用。成本费用涵盖多项内容，涉及诸多流程，也是影响海外新能源项目投资经营效益的主要因素之一。由于新能源投资项目后续运营期间支出项目相对较多，因此更多依赖投资当地经验和资源。新能源项目成本费用主要包括以下内容：一是风机和电池板等主要设备的后期养护管理成本占较大比重，而且由于海外国家环境相对较为复杂，中国能源企业对海外市场了解甚少，因此，前期可参考设备厂家提供的养护报价，后期则可根据实践经验自行推测。二是聘请新能源投资项目所在地区咨询公司提供新能源项目运营成本明细以及费用估算，能够有效借鉴当地成功经验，避免出现漏项问题，增加后续成本支出。三是严格遵守