《财务管理3》-项目一 走进财务管理

你不理财，财不理你

当家理财小故事从前，有一个很有钱的富翁，他准备了一大袋的黄金放在床头，这样他每天睡觉时就能看到黄金，摸到黄金。但是有一天，他开始担心这袋黄金随时会被歹徒偷走，于是就跑到森林里，在一块大石头下挖了一个大洞，把这袋黄金埋在洞里面。隔三差五地，这个富翁就会到森林里埋黄金的地方，看一看，摸一摸他心爱的这袋黄金。有一天，一位歹徒尾随着这位富翁，发现了这块大石头底下的黄金，第二天就把这袋黄金给偷走了。富翁发觉自己埋藏已久的黄金被人偷走之后，非常伤心，正巧森林里有一位长者经过此地，他问了富翁伤心欲绝的原因之后，他对这位富翁说：“我有办法帮你把黄金找回来！”话一说完，这位森林长者立刻拿起金色的油漆，把埋藏黄金的这块大石头涂成黄金色，然后在上面写下了“一千两黄金”的字样。写完之后，森林长者告诉这位富翁：“从今天起，你又可以天天来这里看你的黄金了，而且再也不用担心这块大黄金被人偷走。”富翁看了眼前的场景，半天都说不出来话。。。。如果金银财宝没有拿出来使用，藏在洞穴里的一千两黄金与涂成黄金样的一千两大石头又有什么区别呢？这则故事是犹太人在孩子很小的时候讲给他们听的。“世界上大多数人的钱都在美国人手里，而美国人的大多数钱都在犹太人手里。”课程介绍性质专业必修课学时64学时目标认知财务管理，掌握财务管理基础理论、方法、技能，能够进行筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理，能够进行财务分析。课程内容项目一走进财务管理项目二财务管理基本技能项目三筹资管理实务项目四项目投资管理实务项目五证券投资管理项目六营运资金管理实务项目七利润分配管理项目八财务分析项目一走进财务管理任务一认知财务管理 任务二确定财务管理目标 任务三分析财务管理环境 学习目标知识目标

掌握财务管理的概念 了解企业的财务活动 理解财务管理目标的含义和优缺点 熟悉企业财务管理环境技能目标

能掌握企业财务管理的内容 能确定企业最优财务管理的目标 能评价企业宏观及微观理财环境素质目标

培养良好的职业道德和敬业精神 培养团队合作精神任务一认知财务管理什么是财务管理？顾名思义，财务管理就是对财务的管理。说到“财务”，人们往往想到的是--钱。然而，财务的本质远远不只是“钱”所能包容的。财务应该从两个方面进行认识：财务活动与财务关系。财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。什么是财务活动？所谓“财务活动”，是指企业围绕资金运动所开展的各项工作。思考：资金=货币吗？资金是企业从事生产、经营等经济活动各种资源的价值表现。资金运动，就是伴随着生产、经营的进行，资金在企业中各种占用形态的变化。财务活动包括：企业筹资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业分配引起的财务活动。企业财务关系归纳：企业与所有者之间的财务关系企业与被投资单位之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系企业中财务管理有哪些作用？成功的企业各有不同，失败的企业必然表现为财务的失败。企业中财务管理的作用可以归纳为：财务是企业生存与发展的基础财务管理是企业整体性管理的保证财务管理有助于企业的战略管理

任务二

确定财务管理目标思考：企业经营的目标是什么？或者说企业经营要达到什么目的？经济学对企业（厂商）下的定义是：追求“利润最大化”的经济组织，即企业经营的目标是实现“利润最大化”，那么企业财务管理的目标是否也是“利润最大化”呢？生存、发展、获利学习内容一、财务管理目标的含义二、主要企业财务管理目标财务管理目标概念指在一定的经济环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目标。有A、B两个企业，其利润都是100万元，A企业是今年赚取的100万元，而B企业是去年赚取的100万元利润，哪个企业理财目标实现得更好？如果A、B企业都是今年赚取的100万元，A赚的100万全部收回了现金，而B全部是应收账款，哪个企业更好？如果A、B企业同时赚取的100万元利润都是收回了现金，如果A企业是投资100万元建成的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？思考主要企业财务管理目标1.利润最大化目标2.股东财富最大化目标3.企业价值最大化目标观点利润代表了企业新创造的财富、利润越多则说明企业的财富增加得越多、越接近企业的目标原因(1)人类从事商品生产的目的是为了创造更多的剩余产品，可用利润指标来衡量；(2)资本的使用权最终属于获利最多的企业；(3)只有每个企业都最大限度地获得利润，整个社会的财富才能可实现最大化。缺点(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值；(2)没有考虑风险问题；(3)没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。1.利润最大化目标2、股东财富最大化观点股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大原因(1)考虑了风险因素；(2)在一定程度上能避免企业追求短期行为；(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。缺点(1)非上市公司难于应用；(2)股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；(3)它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够3、企业价值最大化观点即企业的市场价值，是企业所有者权益的市场价值或企业所能创造的预计未来现金流量的现值原因(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)考虑了风险与报酬的关系；(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；(4)用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。缺点(1)企业的价值过于理论化，不易操作；(2)对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。任务三分析财务管理财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部的各种条件。不同环境下，财务状况将是什么？财务需求是什么？不同环境下，管理者应做怎样的准备？预测环境变化，适当调整财务政策我的企业现在（或将）处于什么环境？一、经济环境二、法律环境三、金融环境四、社会文化环境学习内容一、经济环境

财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。GDPO时间T繁荣繁荣萧条衰退复苏潜在GDP衰退顶峰低谷ABCDEF经济周期的中心是：国民收入的波动1.经济周期复苏繁荣衰退萧条1．增建厂房设备1．扩充厂房设备1．停止扩张1．建立投资标准2．实行长期租赁2．继续建立存货2．出售多余设备2．保持市场份额3．建立存货3．提高产品售价3．停产不利产品3．缩减管理费用4．引进新产品4．开展营销规划4．停止长期采购4．放弃次要利益5．增加劳动力5．增加劳动力5．削减存货5．削减存货6．停止雇员6．裁减雇员2.经济发展水平发达国家发展中国家不发达国家丰富的财务管理内容，科学的财务管理方法内容和方法手段快速更新，企业财务管理受政策影响显著财务管理内容和方法严重落后3、通货膨胀水平（5）

引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。（证券价格与利率反向变动）（3）引起利润上升，加大企业的资金成本。（投资人要求的报酬率提高）（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。（成本上升）通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现

减轻通货膨胀对企业造成不利影响的措施在通货膨胀初期：

（1）企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；

（2）与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；

（3）取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期：

（1）企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；

（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

4.经济政策国民经济的发展规划、国家的产业政策、经济体制改革的措施等，对企业的财务活动都有重大影响。如金融政策中货币的发行量、信贷规模都能影响企业投资的资金来源和投资的预期收益；财税政策会影响企业的资本结构和投资项目的选择等；价格政策能影响决定资金的投向和投资的回收期及预期收益等。二、法律环境法律是一把双刃剑一方面，法律为企业经营活动规定了活动空间，另一方面，为企业自主经营管理提供了法律上的保护。财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵循的各种法律、法规和规章。

影响财务管理内容法律法规

影响企业筹资的法律法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。影响企业投资的法律法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通则等。影响企业收益分配的法律法规主要有：税法、公司法、企业财务通则等。三、金融环境1、金融市场金融市场的含义金融市场是资金融通的场所金融市场的种类按交易期限划分为短期资金市场和长期资金市场。按交割时间划分为现货市场和期货市场。按交易性质划分为发行市场和流通市场。按交易的直接对象划分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。 2、金融机构银行业金融机构其他金融机构3、金融工具基本金融工具—股票、债券衍生金融工具—可转换债券、认股权证等4、利率衡量资金增值的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。名义利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬