利通电子：603629：利通电子2025年年度报告

公司代码：603629公司简称：利通电子江苏利通电子股份有限公司2025年年度报告一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人邵树伟、主管会计工作负责人许立群及会计机构负责人（会计主管人员）陈伟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，江苏利通电子股份有限公司2025年合并报表归属于上市公司所有者的净利润为29,258.91万元，截至报告期末母公司可供分配利润为39,414.90万元。本公司拟以实施权益分派股权登记日登记在册的总股本扣除回购专户已回购股份后的股数为利润分配基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.70元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。以公司第三届董事会第二十九次会议当日公司总股本26,232万股扣除回购专户已回购股份的股数130万股后的股数26,102万股为基数测算，公司将共计派发现金红利人民币9,657.74万元（含税）。本报告期公司预计将共计派发现金红利人民币11,726.78万元（含税、含中期分红）。本报告期公司现金分红比例占年度归属于本公司股东净利润的40.08%。以公司第三届董事会第二十九次会议当日公司总股本26,232万股扣除回购专户已回购股份的股数130万股后的股数26,102万股为基数测算，本次资本公积金转增股本后，公司的总股本为36,672.80万股。本次利润分配、资本公积金转增股本预案尚需提交公司2025年年度股东会审议通过后方可实施。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响六、前瞻性陈述的风险声明本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险，公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中六、公司关于公司未来发展的讨论与分析“（四）可能面对的风险”部分内容。十一、其他第一节释义 5第二节公司简介和主要财务指标 5第三节管理层讨论与分析 第四节公司治理、环境和社会 36第五节重要事项 57第六节股份变动及股东情况 76第七节债券相关情况 85第八节财务报告 86备查文件目录一、载有公司法定代表人、主管会计工作人员、会计机构负责人签名并盖章的财务报表二、载有董事长签名的年度报告正本三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义公司指江苏利通电子股份有限公司东莞奕铭指东莞市奕铭光电科技有限公司，公司全资子公司。友通货运指宜兴市友通货运有限公司，公司全资子公司。宜兴奕铭指宜兴奕铭光电科技有限公司，公司全资子公司。博赢智巧指青岛博赢智巧科技有限公司，公司全资子公司。安徽博盈指安徽博盈机电科技有限公司，公司全资子公司。智巧投资指宜兴利通智巧投资企业（有限合伙），公司员工持股平台。利通投资指江苏利通投资有限公司，公司全资子公司。利畅贸易指江苏利畅国际贸易有限公司，公司全资子公司。利通控股（新加坡）指LETTALLHOLDING(SINGAPORE)PTE.LTD，公司注册于新加坡的全资子公司。LETACTCLOUD指LETACTCLOUDPTE.LTD.，LETTALLHOLDING注册于新加坡的全资子公司。利通电子（墨西哥）指LETTALLELECTRONICMEXICOSDER.L.DEC.V.，LETTALLHOLDING注册于墨西哥蒂华纳的全资子公司。华雷斯利通电子指JUAREZLETTALLELECTRONICSDER.L.DEC.V.，LETTALLHOLDING注册于墨西哥华雷斯的全资子公司。利通电子（越南）指利通电子（越南）有限公司，LETTALLHOLDING注册于越南同奈的全资子公司。南京利通智巧指南京利通智巧科技有限公司，公司全资子公司金宁微波指南京金宁微波有限公司，公司控股子公司。世纪利通指上海世纪利通数据服务有限公司，公司控股子公司。九算迅维指上海九算迅维科技有限公司，公司控股子公司。上海创思智巧指上海创思智巧企业管理合伙企业（有限公司），公司控股子公司。无锡有容指无锡有容微电子有限公司，公司参股公司。富乐华指江苏富乐华半导体科技股份有限公司，公司参股公富乐德指安徽富乐德科技发展股份有限公司航锦人工智能指航锦（武汉）人工智能科技有限公司利航智能指利航智能技术（武汉）有限公司，公司参股公司汉容微电子指上海汉容微电子有限公司蓝满租赁指蓝满设备租赁(上海)有限公司苏银金租指苏银金融租赁股份有限公司江南金租指江南金融租赁股份有限公司重庆鈊渝指重庆鈊渝金融租赁股份有限公司邦银金租指邦银金融租赁股份有限公司海信指青岛海信股份有限公司。TCL指TCL集团股份有限公司。小米指北京小米电子产品有限公司。三星指SAMSUNGELECTRONICSCO..LTD.海尔指海尔智家股份有限公司索尼指索尼(中国)有限公司京东方指京东方科技集团股份有限公司。鸿海精密指鸿海精密工业股份有限公司长虹指四川长虹电器股份有限公司康佳指康佳集团股份有限公司。创维指创维集团有限公司。兆驰指深圳市兆驰股份有限公司惠科指惠科股份有限公司冠捷指冠捷显示科技(厦门)有限公司。联影医疗指上海联影医疗科技股份有限公司。英飞特指广州英飞特科技有限公司。NVIDIA指NVIDIACorporation，中文译名：英伟达。超聚变指超聚变数字技术有限公司。液晶电视精密金属结构件指液晶电视的结构部件，具有承受载荷、固定零部件、保护内部器件、外观装饰等作用。具体包括精密冲压的金属背板、后壳、散热片、加强板和金属面框、底座、支架等。模具指工业生产上用以注塑、挤压、压铸或锻压成型、冶炼、冲压等方法得到所需产品的各种模子和工具。电子元器件指电子元件和小型机器、仪器的组成部分，包括电子变压器、滤波器、电感、电阻、电容器、电位器与微波信号处理方面的环形器、隔离器等。CKD指CompletelyKnockDown，将全散件的零部件在装配线上组装成总成或部件MIL-STD-l05E抽样指计数值的调整型抽样计划，一种广泛使用的抽样标准。AI指人工智能（artificialintelligence）。算力指基于GPU（GraphicsProcessingUnit图形处理器）服务器的计算能力。GPU服务器的多处理单元并行计算设计，极大的提升了运算速率，是AI的算力基础。算力优化指通过技术手段（如对原厂设备改配、增配）提升计算资源的效率，以达到更高性能与更低延迟、能耗的效云服务指通过算力输出与高速互联网的组合，为客户提供更快与更强的超级计算服务，以满足科学研究、深度学习与AI运用等领域的算力需求。BMC指BMC（BaseboardManagementController，基板管理控制器）是服务器中用于带外管理的独立硬件模块，即使主机操作系统未启动或崩溃，仍可通过BMC远程监控、控制和管理服务器。Token指中文名：词元，是计算机领域的数字标识符。在信息技术中，它作为随机字符串或加密数据块用于身份验证、安全访问控制，代表用户、设备或会话的授权信息。在自然语言处理中，Token作为最小文本处理单元，指字符或字符序列，是大型语言模型的输入输出基本单位。P指PetaFlops，算力单位，1P指系统每秒可以进行1015次浮点运算。元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元一、公司信息公司的中文名称江苏利通电子股份有限公司公司的中文简称利通电子公司的外文名称JiangsuLettallElectronicCo.,Ltd公司的外文名称缩写LettallElectronic公司的法定代表人邵树伟二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名施佶戴亮、吴佳玮联系地址宜兴市徐舍镇工业集中区（徐0510-876000700510-87600070传真0510-876006800510-87600680电子信箱shiji@dail@、wujw@三、基本情况简介公司注册地址宜兴市徐舍镇工业集中区（徐丰路8号）公司注册地址的历史变更情况2022年11月14日公司注册地址从宜兴市徐舍镇工业集中区（立通路18号）变更为宜兴市徐舍镇工业集中区徐丰路8号公司办公地址宜兴市徐舍镇工业集中区徐丰路8号公司办公地址的邮政编码214241公司网址电子信箱zqb@四、信息披露及备置地点公司披露年度报告的媒体名称及网址《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》公司披露年度报告的证券交易所网址公司年度报告备置地点董事会办公室五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所利通电子603629无六、其他相关资料公司聘请的会计师事务所（境名称天健会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址浙江省杭州市萧山区盈丰街道博奥路与平澜路交叉口润奥商务中心T2写字楼27层签字会计师姓名边珊姗、王吕军七、近三年主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据单位：元币种：人民币主要会计数据2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年营业收入3,307,399,770.802,247,559,790.7047.161,893,119,459.75利润总额384,386,125.3560,091,812.86539.6645,094,207.98归属于上市公司股东的净利润292,589,095.9924,616,404.401,088.5940,202,342.48归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润235,942,443.225,889,127.083,906.4120,378,142.45经营活动产生的现金流量净额937,611,739.5374,844,110.23732,405,001.472025年末2024年末本期末比上年同期末增减（%）2023年末归属于上市公司股东的净资产1,945,902,635.311,657,871,135.881,645,832,973.44总资产6,299,756,773.635,932,482,789.596.193,633,829,687.11(二)主要财务指标主要财务指标2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年基本每股收益（元／股）0.101,020.000.16稀释每股收益（元／股）0.101,010.000.16扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）0.900.024,400.000.08加权平均净资产收益率（%）百分点2.47扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）0.36百分点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明1、本报告期营业收入较上年同期增长47.16%，主要原因系1）受益于AI算力需求的持续增加以及前期算力租赁项目的持续执行，公司算力业务相关收入大幅增长；（2）制造端，海外基地业务订单增加导致收入增长；2、本报告期利润总额、归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅增长，主要系算力业务端盈利增加、制造端业务亏损收窄、对外投资公允价值正向变动确认所致。3、本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期大幅增长，主要系算力业务端盈利增加、制造端业务亏损收窄所致。4、本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长1,152.75%，主要系算力业务回款增加所致。八、境内外会计准则下会计数据差异(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况(三)境内外会计准则差异的说明：九、2025年分季度主要财务数据单位：元币种：人民币第一季度第二季度第三季度第四季度（10-12月份）营业收入704,342,018.65811,911,262.39946,345,692.66844,800,797.10归属于上市公司股东的净利润29,451,511.6421,627,665.12164,868,401.1776,641,518.06归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润28,975,369.6922,733,965.3392,197,986.0292,035,122.18经营活动产生的现金流量净额192,421,323.51116,403,401.92477,806,766.74150,980,247.36季度数据与已披露定期报告数据差异说明十、非经常性损益项目和金额单位：元币种：人民币非经常性损益项目2025年金额适用）2024年金额2023年金额非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分262,046.94-478,828.743,519,058.53计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外3,644,978.028,551,545.4412,525,495.58除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融14,391,180.343,834,655.44资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费1,375,266.10委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出-35,359.83-746,772.01833,122.12其他符合非经常性损益定义的损益项目减：所得税影响额10,294,959.154,336,043.16868,419.58少数股东权益影响额（税后）75,238.6229,070.6519,712.06合计56,646,652.7718,727,277.3219,824,200.03注：此前，安徽富乐德科技发展股份有限公司（股票代号：301297）拟发行股份、可转换公司债券购买江苏富乐华半导体科技股份有限公司100.00%股权并募集配套资金。2025年6月27日，富乐德收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意安徽富乐德科技发展股份有限公司发行股份和可转换公司债券购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕1325号），中国证监会同意本次交易的注册申请。2025年7月23日，富乐德发布《安徽富乐德科技发展股份有限公司发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金暨关联交易之实施情况暨新增股份上市公告书》。交易完成后，江苏利通电子股份有限公司（以下简称“公司”）目前持有富乐德发行股份数量3,215,897股。截至2025年12月31日，针对公司持有的富乐德股票，公司2025年全年累计确认公允价值变动收益金额为62,709,985.36元。对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润单位：元币种：人民币主要会计数据2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年扣除股份支付影响后的净利润313,801,787.6258,376,847.07437.5444,657,179.50十二、采用公允价值计量的项目单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额应收款项融资95,210,563.88113,019,561.7217,808,997.84交易性金融资产4,488,926.63-4,488,926.63148,073.15其他非流动金融资产67,419,127.2462,709,985.3662,709,985.36衍生金融资产991,876.92991,876.92864,276.92衍生金融负债380,000.00-380,000.00-1,781,389.75合计167,498,617.75244,140,551.2477,021,933.4961,940,945.68十三、其他一、报告期内公司从事的业务情况报告期内经营活动以AI算力业务与电视机金属结构件、元器件制造双主业的运营模式开展。一方面深化AI算力业务布局，打造AI算力业务核心竞争力，保持算力业务的可持续增长；另一方面继续围绕液晶电视产品，坚持以新品开发为驱动，以客户需求为导向，以提效降本为抓手，以全面提升经营质量为主线，通过稳定的产品质量，快速的市场响应，高性价比的竞争优势增强客户粘性，稳定市场份额，并积极开发新产品，努力成为业内领先的精密金属结构件整体解决方案提供商。此外，公司积极探索制造端AI赋能与新领域的产品研发，努力促进制造端业务的转型升级。（一）AI算力主营业务1、主要业务、主要产品或服务公司把握住全球人工智能爆发所带来的AI算力产业历史性发展机遇，凭借先发优势、稳定的供需资源优势、技术优势等，以客户需求为导向，为客户提供包括模型规划、成本控制、智算集群部署、技术支持与运维、设备经销等全生命周期管理的综合性算力服务。公司AI算力业务主要围绕为客户提供算力租赁服务展开，已完全实现以云交付方式为客户提供AI算力产品。算力租赁是将计算能力或云计算资源以租赁的方式提供给用户使用，这一过程中用户可按需选择使用算力资源，且无需承担运维、升级等工作及相应成本。算力租赁为用户提供了一种灵活、高效的解决方案，可以根据自身需求租赁服务器或虚拟算力资源来实现大规模的计算任务，而无需投入巨额资金购买计算设备。公司算力业务目前主要在国内与境外的东南亚地区开展，报告期新增算力业务全部在国内进行。公司已组建一支涵盖AI算力硬件、云平台软件、解决方案交付与营销支持的综合型专业团队，成员大都拥有GPU芯片厂商、超算中心、云服务平台及AI应用开发公司的从业经历，具备丰富的算力项目跨平台系统设计、部署实施及与客户对接服务的经验，可自主研发算力业务所需技术，完全具备境内外AI算力资源提供相关的技术服务能力。报告期内，公司算力设备经销业务也呈规模化开展，使公司在AI算力供应链体系中占有一席之地。公司已与业内重要的供应商、客户群体建立起稳定的合作，囿于合同保密义务规定的约束，公司不具体披露算力业务客户及具体合作内容，对此公司遵循豁免披露程序严格履行了相关备案与内幕信息登记手续。2、经营模式报告期内，公司各类算力业务的经营模式如下：算力租赁业务按照“设备采购及优化-算力中心建设-算力出租-技术支持和运维服务”的业务流程组织业务经营，包括直租和转租两种模式。直租模式下，公司一般根据客户需求，通过自有资金、银行借款、融资租赁（直租）等方式购置服务器，结合相关软件、电信资源等搭建算力服务运营系统，向客户提供算力云服务。转租模式下，公司租入算力（对应的算力设备为合作方持有）再转租给客户。国内算力租赁业务可采用直租或转租两种商业模式，境外业务只采用转租模式。无论直租或者转租，通常都由公司独立提供技术支持与运维服务。技服维保业务是向客户提供算力业务相关的增值服务，主要为客户提供信息系统相关的硬件设备、操作系统、监控系统和其他信息系统的运行维护与安全防范服务，保证用户现有的信息系统的正常运行，降低整体管理成本，提高网络信息系统的整体服务水平，包括集群监控和故障排除、备件更换、软件升级、日志收集等。目前，公司的技服维保业务已成为独立业务品种面向市场提供专业服务。设备经销业务是根据客户意向，公司外购算力服务器及相关配件后，为客户提供设备优化的改装服务后，再直接销售给客户。（二）精密金属结构件、电子元器件主营业务1、主要业务、主要产品或服务公司制造端主营业务主要为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件制造。主要产品为：液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。作为液晶电视精密金属结构件的规模化生产企业，公司主要和TCL、海信、三星、小米、创维、索尼、康佳、长虹、海尔等电视品牌厂商及鸿海精密、京东方、兆驰、惠科、冠捷等电视代工厂商进行合作，提供液晶电视金属结构件产品的从设计（包括整机设计）到开模、精密冲压制造、表面处理、组装、物流配送的全流程服务，新产品开发、试制、快速量产能力较强；公司电子元器件产品主要提供给海信、英飞特、新华三、欧司朗和联影医疗等客户，用于电视机、LED照明、传感器、医疗器械及国防科工等产品中。公司国内制造基地覆盖宜兴、青岛、东莞、南京、郎溪，国外制造基地覆盖墨西哥、越南，已形成全球供货的生产布局，是全球电视机产品金属结构件的重要供应商。2、经营模式报告期内，液晶电视精密金属结构件、电子元器件主营业务的经营模式如下：（1）销售：产品销售采用直销经营模式。公司与客户签订销售合同、并根据客户订单组织生产、交货。销售区域方面，一般境内订单境内生产、交付，境外订单境外生产、交付；部分客户的订单在中国国内生产、组装，以CKD方式交付客户海外生产基地。（2）采购：生产采购实行以产定购模式。对于精密金属结构件业务，在中标整机客户订单后，根据客户提供的生产计划或生产预测表进行原材料适量备货，由采购部门负责供应商的开发、评估、采购合同签订及采购订单管理等。对于元器件业务，公司与客户签署合作协议、质量协议后会根据客户生产安排、订单等适量备货，相关子公司组织并实施采购计划。公司对主要供应商实行合格供应商名录管理，根据供应商产品质量、价格、交期、配合度等综合考量，按期更新相应名录，确保名录中供应商匹配公司采购需求。（3）生产：产品生产实行以销定产的管理模式。公司在业务中标或与客户签订业务合同后，由各子公司生产部门根据客户订单排出生产计划组织生产与交付。报告期内公司新增重要非主营业务的说明二、报告期内公司所处行业情况（一）AI算力行业情况1、整体情况据国家大数据局公开发布的数据，我国AI领域2024年初token日均调用量为1,000亿，经过2年左右的时间，到2026年3月日均调用量增加到140万亿，呈指数级的高速增长。由于AI运用场景的加持，我国token日均调用量远超其他国家，居于全球首位。AI模型开发训练端的竞争与推理运用端的发力，极大地推高了AI算力资源需求，而硬件端（GPU及显卡、光模块、内存条等）的供给瓶颈，抑制了AI算力供给的同步跟进一定程度上已经引起了全球范围内的AI算力短缺。未来一段时间，AI设备供应链资源的整合能力，对AI算力服务企业经营业绩的持续增长，具有十分重要的意义。2、公司在AI算力行业的地位公司将AI算力产业作为未来战略发展方向，在国内较早进入AI算力服务领域，通过超40亿元人民币的投资规模、专业的技术服务与市场资源整合，较好的保持了公司算力业务的先发优势，报告期内算力营业收入与利润大幅增长。目前，公司直接运营的AI算力云规模已达38,000P，并可以全方位的提供算力集群服务与运维技术保障。公司在AI算力规模、云服务技术水平与经营业绩等方面居于业内领先地位。（二）制造业务的行业情况1、液晶电视机行业的整体情况报告期内，全球液晶电视机依旧维持前期的弱势平衡状态，全年出货量略超2亿台，与2024年相比基本持平。中国主要的电视机品牌市场占有率有所提升，但国内市场的出货量继续走低，根据奥维云网（AVC）统计数据，报告期内国内市场电视机出货量同比下降4.8%，反映了电视机产业链出海趋势仍在持续。产品结构上，大尺寸（75英寸以上）与自发光的MiniLED产品比重继续保持较快增长。未来看，市场景气度不高、产品出货量稳中有降、高端产品比重不断提升仍会是电视机行业的常态。2、公司在行业中的地位在电视机产业链细分的金属结构件制造领域，公司居于行业领先的地位。作为液晶电视金属结构件与元器件制造的专业厂商，公司拥有年加工钢材近12万吨、金属背板年产超3,000万张的制造能力，报告期内公司的产能、产量与销售均继续保持业内第一。2025年，随着公司各主要子公司生产效率的提升，公司整体的产能和供货能力进一步增长，国内外子公司的订单协同交付能力加强。公司作为电视机产业供应链上的一环，总体市场情况与液晶电视机行业保持一致。未来，公司制造端业务将在AI生产赋能、跨界新产品开发等方面进行积极探索与研究，寻找新的发展空间。三、经营情况讨论与分析公司目前已经进入成熟和稳定的双主业发展时期。AI算力业务报告期内收入与利润均大幅增加，已完全成为推动公司未来增长的重要引擎。制造端业务报告期内仍延续前期的亏损状态，虽然毛利率有所提升，亏损额下降，亏损面收窄，但扭亏为盈还需要继续努力。报告期内万元，同比增长47.16%，归属于上市公司股东的净利润29,258.91万元，同比增长1,088.59%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23,594.24万元，同比增长3,906.41%。经营性净现金流93,761.17万元，同比增长1,152.75%。下面将AI算力业务与液晶电视精密金属结构件、电子元器件制造业务分别报告如下：（一）ΛI算力主营业务1、整体情况受益于AI算力需求的持续增加以及前期算力租赁项目的持续执行，公司的算力业务已形成规模化、净利润33,783.62万元，同比增长137.39%。截止到本报告出具日，公司AI算力云服务的规模已达38,000P，较2024年末算力规模增长25,000P，增长率192.31%，其中直租算力16,000P，转租算力22,000P。在执行的AI算力云服务合同，期限均在36个月以上，金额完全可以覆盖设备投资以及对应的回报。公司凭借先发优势在AI算力业务领域奠定了一定的市场地位，未来公司将扣紧行业的发展方向，通过AI算力硬、软件技术能力来提升算力服务的附加值，探索在个性化服务、算力调度、搭载运用场景等方面形成公司的特色产品，持续增强公司的综合竞争实力。报告期内，算力业务的收入、成本、毛利率分业务模式情况如下：租赁模式收入收入同成本成本同比变动毛利率毛利率同比变动算力租赁业务945,237,580.62213.06%580,841,687.39195.64%38.55%增加3.62个百分点业务60,006,881.7037.85%22,719,522.9946.05%减少2.13个百分点194,340,854.58100.00%未变动合计1,199,585,316.90163.53%603,561,210.38184.66%49.69%减少3.73个百分点[注]设备经销采用净额法核算，还原总额法后，设备经销业务毛利率为4.51%；算力租赁业务、设备经销还原总额法后，算力业务综合毛利率为10.09%。报告期内，算力业务的收入、成本、毛利率分地区情况如下：租赁模式收入收入同成本成本同比变动毛利率毛利率同比变动境内1,176,064,963.26175.70%603,561,210.3848.68%减少1.86个百分点境外23,520,353.64-17.84%-100.00%100.00%增加3.72个百分点合计1,199,585,316.90163.53%603,561,210.38184.66%49.69%减少3.73个百分点[注]境外算力转租赁业务采用净额法核算，毛利率较高；还原总额法后，境外销售毛利率为9.51%2、设备投资情况公司报告期新增固定资产20,929.40万元，新增使用权资产9,712.37万元。（二）精密金属结构件、电子元器件主营业务1、整体情况在全球供货的生产布局下，虽然公司的墨西哥、越南工厂的营业收入规模均大幅增长，但由于电视机行业景气度不高，市场竞争激烈导致产品价格承压较大，贸易保护主义回潮引发的电视产业链扰动导致生产成本居高不下，海外市场的关税和贸易壁垒导致海外工厂订单波动较大，前期固定资产投资规模较大带来的折旧压力大，海外子公司核心团队理顺经营管理需要时间周期等，是公司制造端业务持续出现亏损的主要原因。报告期内为实现减亏、扭亏目标，公司积极调整经营管理，裁撤亏损产品、产线，优化成本结构，探索提高生产效率、提升产品质量等厉行降本增效的措施，并实现了收窄亏损面，降低亏损额，在很大程度上改善了经营局面。报告期内，公司制造业务收入210,781.45万元，同比增长17.60%；剔除股票投资公允价值变动损益外，净亏损9,709.50万元，同比减少23.45%；主营业务综合毛利率9.98%，同比增加1.33个百分点。未来制造端业务通过进一步改善生产效率，贯彻经营结果导向的绩效考核管理，加强产品议价能力，积极推进生产端、采购端降成本，并在AI生产赋能、跨界新产品开发上进行积极探索，寻找新的发展空间，力争实现制造端业务整体扭亏为盈。报告期内，液晶电视金属结构件产品销售186,892.82万元，同比增加22.37%；电子元器件产品销售13,694.49万元，同比减少11.42%。报告期内，公司主要产品精密金属结构件的销售量为2,817.22万件报告期公司主要产品销量、单位售价、单位成本、销售毛利率及变动情况如下表所示：2、设备投资情况公司报告期新增生产设备约5,600万元。（三）研发和新品开发情况公司2025年全年立项开展了75/85寸液晶电视用整机套件系列产品开发项目、65寸以上F折焊接通用后壳系列产品开发项目、55-85寸机种背板开发项目、“利通云”智算云平台研发项目、智算服务器全周期运维管理系统的开发等一批研发项目，研发费用9,523.58万元，同比增加13.03%，报告期研发经费占营业收入比重为2.88%（合并报表口径）。2025年度专利申请19项，新增专利授权3项，其中发明专利授权3项；2025年新增软件著作权0项。（四）公司内部治理报告期内，公司在以往内部治理工作的基础上，继续按照中国证监会、交易所等监管机构的规范性要求，加强内部管理建设：1、强化了公司内控内审建设，使公司内审、内控进一步走向制度化、常态化；2、持续实行了新的股权激励计划，使公司核心经营团队激励与公司经营业绩挂钩；3、持续加强公司对子公司、尤其是境外子公司的远程管控能力，进一步发挥ERP系统在全域控制与信息化管理中的作用，更好地适应公司集团化、国际化的发展趋势。（五）社会责任报告期内，公司通过装修、新厂建设等方式积极改善工作环境，并通过环保、消防、劳动保护、员工身心健康和企业文化的建设等方面工作来自觉履行社会责任义务。报告期内全年拨付（含上缴上级工会）工会经费99.69万元，以用于员工的文体活动开展与困难补助。报告期内公司投入环保资金114.86万元。报告期内公司社会公益捐赠支出25万元。报告期内公司无重大意外伤害和责任事故发生。四、报告期内核心竞争力分析（一）AI算力云业务竞争优势1、先发优势AI算力是随AI技术的突破在近期崛起的新兴产业，相对而言，公司是较早涉足算力领域、并较早实现收入与利润的企业之一。先发优势使得公司能够借助产业初创期快速增长的推力，迅速形成业务规模，在市场竞争中占据有利地位。2、资源与规模优势公司与NVIDIA、超聚变等GPU服务器制造商、机房、需求端的诸多头部企业建立起战略合作关系，供需两端的资源优势为AI算力业务开展建立了牢固的商业基础。截止本报告出具日，公司用于经营的AI算力资源已达38,000P以上，未来还有进一步提升空间，AI算力规模在业内居于前列。3、全球布局的优势公司AI算力业务在国内与东南亚地区同时展开，是较早在海外布局算力业务的企业。通过海内外算力业务的互相促进与补充，实现公司在不同区域市场间均衡发展。4、技术优势公司已经组建了AI算力云硬、软件与营销服务工程师组成的专业团队，具有独立完成设备优化、并机集群、算力云搭建与维护、GPU服务器维保等任务的能力，为AI算力业务开展奠定了牢固的技术基础。（二）公司的液晶电视金属结构件与电子元器件制造业务的竞争优势1、规模优势液晶电视精密金属结构件生产是资本、人力相对密集的产业，固定资产投入规模大，生产线占地面积广，企业只有保持一定的规模优势，才能降低单位产品固定成本。电视机生产作为集中度较高的产业，终端产品制造商对上游供应商一般会有短时间内大批量供货的要求，公司作为国内领先的精密金属结构件生产企业，具有显著的规模优势。截至报告期末，公司拥有年产精密金属冲压背板、后壳超过3,000万件（套）的生产能力，全球配置产能，可以批量生产100英寸及以下的精密金属冲压产品，并拥有100英寸以上液晶产品精密金属结构件的研发及小批量的生产能力。基于规模化的优势，公司在镀锌板、铝型材等主材的采购端获取更多的采购优势，从而能更好地管控采购成本变化。2、客户优势电视机行业是集中度较高的成熟行业，公司主要客户均是实力雄厚、信誉卓越的驰名企业，公司和TCL、海信、三星、小米、康佳、创维、纬创、京东方、兆驰、惠科、冠捷、英飞特与联影医疗等已有客户保持长期稳定的合作。公司具有成熟的生产体系，从产品开发、模具开制到工业化生产，形成了一条快速反应、高效运行的作业链，对客户订单响应速度快，客户粘性强。3、技术优势公司及子公司均设立有专门的工程技术与研发部门，包括工程部、技术部、设计部、工艺部等完整的研发体系，精密金属结构件新产品开发、试制、快速量产能力在行业内处于领先地位，是国内较早实现开发、量产电视机金属面框、曲面金属背板、曲面金属后壳等产品的企业。4、产品优势（1）公司精密金属冲压结构件产品的主要材料采用的是宝钢生产的黑电用电镀锌板，其产品质量高于一般热镀锌板及其他电镀锌板，保证了公司主营业务产品的质量。（2）精密金属结构件产品尤其是日趋精密、复杂的超大、超薄、异型金属冲压结构件产品，设计精度、产品制作难度都在不断提高，其产品质量、良品率日益成为决定企业竞争力的最重要因素之一。在质量控制上，公司配置有先进的检测设备，严格践行ISO9001:2015质量管理体系，通过严格的原材质量控制和精细化的工艺流程控制来保障产品品质。公司根据多年的生产经验，将生产流程进一步分解和细化，每步重要操作工序都安排同步检测，保证每步生产的质量合格，以免微小误差递延为大的品质问题，也保证质量问题的可追溯，并在冲压等环节实施断点检测，有效追溯问题产品源头，确保问题产品不进入下一生产环节。产品入库前严格履行MIL-STD-105E抽样检验标准，及时发现问题产品。（3）公司设立有专门的整机事业部，有专业整机套件产品设计人员，可参与客户整机套件产品开发工作，通常是客户提供整机设计整体方案，公司在此基础上与客户共同优化结构件产品设计方案，并充分利用供应链优势和结构件整机套件产品整合能力，为客户生产、采购、整合包括精密金属冲压后壳、精密金属面框、散热片、加强板、小塑料后壳、底座及其他附属散件在内的整机套件产品，简化客户采购程序。公司LETTALL及图牌LED液晶显示器模组产品被江苏省名牌战略推进委员会授予江苏名牌产品称被江苏省工商行政管理局认定为江苏省著名商标。五、报告期内主要经营情况全年营业收入330,739.98万元，同比增长47.16%，归属于母公司所有者净利润29,258.91万元，同比增加1,088.59%。扣非后归母净利润23,594.24万元，同比增加3,906.41%。经营性净现金流93,761.17液晶电视金属结构件产品销售186,892.82万元，同比增加22.37%。电子元器件产品销售13,694.49万元，同比减少11.42%。(一)主营业务分析1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位：元币种：人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）变动原因分析营业收入3,307,399,770.802,247,559,790.7047.16主要系本期海外工厂生产订单及算力业务增加所致。营业成本2,487,286,459.291,834,941,752.6235.55主要系本期营业收入增长导致相应营业成本增长。税金及附加21,654,930.3915,045,845.6743.93主要系销售规模上升相应的增值税附加税及印花税增加所致。销售费用38,130,826.6922,799,924.3667.24主要系本期因算力业务推广而产生的费用增加所致。财务费用83,806,096.7455,983,835.6349.70主要系算力租赁业务产生未确认融资费用的摊销所致。其他收益11,003,489.9722,351,305.86-50.77主要系本期收到的政府补助减少所致。投资收益-4,774,403.91-2,423,267.7397.02主要系本期对无锡有容确认的投资收益所致。公允价值变动收益63,701,862.28385.30主要系本期对持有富乐德股权而确认的公允价值变动收益增加所致。信用减值损失-26,681,208.36-5,181,093.49414.97主要系本期对算力业务应收账款计提的坏账准备增加所致。资产减值损失-31,061,720.22-21,956,936.0441.47主要系安徽工厂缩产而计提设备减值准备所致。资产处置收益675,089.703,375,185.52-80.00主要系本期资产处置损益减少所致。营业利润384,834,527.9461,345,336.39527.32主要系本期算力业务规模扩大营业利润大幅增长所致。营业外收入628,669.60259,967.17141.83主要系本期核销不需要支付供应商的货款所致。利润总额384,386,125.3560,091,812.86539.66主要系本期算力业务规模扩大利润总额大幅增长所致。所得税费用90,341,423.9533,462,101.14169.98主要系本期算力业务规模扩大利润总额大幅增长所致。净利润294,044,701.4026,629,711.721,004.20主要系本期算力业务规模扩大净利润大幅增长所致。归属于母公司所有者的净利润292,589,095.9924,616,404.401,088.59主要系本期算力业务规模扩大净利润大幅增长所致。经营活动产生的现金流量净额937,611,739.5374,844,110.23主要系本期因算力业务销售增长而增加货款流入所致。筹资活动产生的现金流量净额-362,412,003.19-22,766,271.891,491.88主要系本期偿还到期信用证所致。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明2、收入和成本分析(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况单位：元币种：人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）制造业2,066,115,755.261,859,942,084.529.98增加1.33个百分点算力业务1,199,585,316.90603,561,210.3849.69163.53184.66减少3.73个百分点主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）精密金属冲压结构件1,868,928,226.871,684,548,501.799.8722.3720.65增加1.28个百分点电子元器件136,944,933.69117,577,608.43-11.42-11.56增加0.13个百分点其他（含模具）60,242,594.7157,815,974.304.03-24.60-27.95增加4.46个百分点算力业务1,199,585,316.90603,561,210.3849.69163.53184.66减少3.73个百分点主营业务分地区情况分地区营业收入营业成本营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）2,427,271,623.461,715,792,135.4629.3134.75增加12.15个百分点838,429,448.70747,711,159.44101.68127.07减少9.97个百分点主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明无(2).产销量情况分析表主要产品单位生产量销售量库存量生产量比上年增减销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）精密金属冲压结构件套（件）27,471,32628,172,2198.93-12.22电子元器件个64,043,96464,915,9666,554,821-9.67-9.20-12.73产销量情况说明无(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况单位：万元币种：人民币分行业情况分行业成本构成项目本期金额本期占总成本比例(%)上年同期金额上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况说明主营业务直接材料131,301.1853.30109,563.1860.15主营业务直接人工25,691.7621,315.4120.53主营业务直接费用89,357.3936.2751,270.2428.1574.29主要系我司本年度算力业务较去年增加所致。分产品情况分产品成本构成项目本期金额本期占总成本比例(%)上年同期金额上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况说明精密金属冲压结构件直接材料119,337.6348.4496,133.1452.7824.14精密金属冲压结构件直接人工21,869.768.8816,661.819.1531.26主要系海外工厂业务增加导致的人工成本增长所致。精密金属冲压结构件直接费用27,247.4626,832.57精密金属冲168,454.8568.38139,627.5276.6620.65压结构件合计电子元器件直接材料6,953.352.828,230.174.52-15.51电子元器件直接人工3,064.583,238.68-5.38电子元器件直接费用1,739.830.711,825.32-4.68电子元器件合计11,757.764.7713,294.177.30-11.56其他（含模直接材料5,010.202.032.85-3.65其他（含模直接人工182.490.071,026.690.56-82.23主要系我司本报告期自产模具业务减少所致。其他（含模直接费用588.910.241,797.770.99-67.24主要系我司本报告期自产模具业务减少所致。其他（含模具）合计5,781.602.358,024.334.41-27.95算力业务直接材料算力业务直接人工574.930.23388.230.2148.09主要系我司本年度算力业务较去年增加所致。算力业务直接费用59,781.1924.2720,814.58187.21主要系我司本年度算力业务较去年增加所致。算力业务合计60,356.1224.5021,202.81184.66成本分析其他情况说明无(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化1、合并范围增加公司名称股权取得方式股权取得时点出资额出资比例无锡市七算速维云科技有限公司投资设立2025年5月1,000万元88.00%[注]新世纪利通数据服务有限公司投资设立2025年9月666万港币100.00%利通致算云科技（宜兴）有限公司投资设立2025年3月1,000万元100.00%海南迅通智算云科技有限公司投资设立2025年3月1,000万元100.00%[注]本公司通过上海世纪利通数据服务有限公司直接持股85.00%，通过上海创思智巧企业管理合伙企业（有限合伙）间接持股3.00%2、在子公司的所有者权益份额发生变化但仍控制子公司的交易子公司名称变动时间变动前持股比例变动后持股比例上海九算迅维科技有限公司54.00%88.00%(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况(7).主要销售客户及主要供应商情况属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明公司按照同一控制口径合并计算A.公司主要销售客户及主要供应商情况前五名客户销售额218,478.29万元，占年度销售总额66.06%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0。前五名供应商采购额113,053.15万元，占年度采购总额41.97%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户前五名供应商D.报告期内公司存在贸易业务收入单位：万元币种：人民币贸易业务开展情况本期营业收入上期营业收入本期营业收入比上年同期增减（%）设备经销19,434.0910,973.1177.11贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商其他说明：无科目本期数上年同期数变动比例（%）销售费用38,130,826.6922,799,924.3667.24管理费用209,314,203.86182,476,063.62研发费用95,235,835.3584,258,399.74财务费用83,806,096.7455,983,835.6349.704、研发投入(1).研发投入情况表单位：元币种：人民币本期费用化研发投入95,235,835.35本期资本化研发投入0研发投入合计95,235,835.35研发投入总额占营业收入比例（%）2.88研发投入资本化的比重（%）(2).研发人员情况表公司研发人员的数量252研发人员数量占公司总人数的比例（%）研发人员学历结构学历结构类别学历结构人数博士研究生0硕士研究生4本科专科高中及以下研发人员年龄结构年龄结构类别年龄结构人数30岁以下（不含30岁）30-40岁（含30岁，不含40岁）40-50岁（含40岁，不含50岁）50-60岁（含50岁，不含60岁）2460岁及以上4(3).情况说明(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响5、现金流经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额以及筹资活动产生的现金流量净额数据及分析说明详见“第三节管理层讨论与分析之五、报告期内主要经营情况(一)主营业务分析”。(二)非主营业务导致利润重大变化的说明(三)资产、负债情况分析1、资产及负债状况单位：元币种：人民币项目名称本期期末数本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明交易性金融资产4,488,926.630.08-100.00主要系本期短期理财减少所致。衍生金融资产991,876.920.02主要系本期外汇掉期期末确认的公允价值变动损益所致。应收账款967,184,470.61704,238,097.3237.34主要系本期算力业务规模扩大导致应收账款余额上升所致。预付款项54,624,673.900.87217,398,690.163.66-74.87主要系本期海外算力转租赁业务的预付款在租赁期内结转所致。存货661,931,739.86378,954,305.766.3974.67主要系本期期末算力产品增加备货所致。其他流动资产159,184,269.472.5382,353,645.0593.29主要系本期期末增值税留抵税额增加所致。其他非流动金融资产2.0767,419,127.2493.02主要系本期对持有富乐德股份确认的公允价值变动收益增加所致。在建工程1,462,285.140.0244,706,312.040.75-96.73主要系上海世纪利通与海外工厂在建设备在本期转固所致。其他非流动资产195,858,574.923.11706,188,838.86-72.27主要系本期收到算力云租赁预付订金的退款所致。衍生金融负债380,000.000.01-100.00主要系已购买的期货在本期期末平仓所致。应付账款769,524,268.70443,364,219.407.4773.56主要系本期算力业务规模扩大导致应付账款余额上升所致。合同负债29,447,517.520.47249,839.700.0011,686.56主要系本期预收货款增加所致。应付职工薪酬36,253,625.070.5820,801,870.830.3574.28主要系本期因效益提升年终绩效增加所致。应交税费62,758,664.2846,068,447.820.7836.23主要系本期算力业务应交企业所得税增加所致。其他流动负债2,400,596.150.0429,216.100.00主要系本期预收货款增加所致。长期借款174,000,000.002.7690,000,000.0093.33主要系本期增加银行融资所致。递延所得税负债9,532,857.400.156,665,176.420.1143.02主要系本期海外工厂递延所得税费用增加所致。其他非流动负债168,229,049.522.67765,320,474.41-78.02主要系海外算力合同终止退回预收款所致。其他综合收益-1,611,554.02-0.0314,501,204.030.24-111.11主要系本期海外公司汇兑损益变动所致。未分配利润563,335,649.438.94311,902,569.095.2680.61主要系本期利润增加所致。其他说明：无2、境外资产情况其中：境外资产89,177.79（单位：万元币种：人民币），占总资产的比例为14.16%。(2).境外资产占比较高的相关说明单位：元币种：人民币境外资产名称形成原因运营模式本报告期营业收入本报告期净利润坡）LETACTCLOUD利通电子（越3、截至报告期末主要资产受限情况期末资产受限情况项目期末账面余额期末账面价值受限类型受限原因货币资金47,538,744.9947,538,744.99保证金银行承兑汇票保证金、信用保证金、ETC保证金、诉讼保证金、久悬账户应收票据63,366,099.4760,197,994.50质押/背书未到期票据质押或已背书尚未到期应收账款131,391,919.87123,231,960.86质押融资租赁使用权资产1,554,981,551.021,255,182,848.91抵押融资租赁合计1,797,278,315.351,486,151,549.264、其他说明(四)行业经营性信息分析参见本报告第三节“管理层讨论与分析”(五)投资状况分析对外股权投资总体分析（1）公司全资子公司世纪利通与航锦（武汉）人工智能科技有限公司（以下简称“航锦人工智能”）于2025年1月共同出资3,600万元，成立了利航智能技术（武汉）有限公司。其中航锦人工智能出资3,060万元，占比85%，世纪利通出资540万元，占比15%。公司高管史旭平兼任利航智能董事。（2）2025年3月，由世纪利通100%控股，成立利通致算云科技(宜兴)有限公司，注册资本1,000万元，从事科技推广和应用服务业。（3）2025年3月，由世纪利通100%控股，成立海南迅通智算云科技有限公司。注册资本1,000万，从事互联网和相关服务。（4）2025年5月，由利通电子持股85%、上海创思智巧企业管理合伙企业（有限合伙）持股5%，个人持股10%，成立无锡市七算速维云科技有限公司。注册资本1,000万元。从事软件和信息技术服务业。（5）2025年7月，由北京巨毅科技发展有限公司75%（昊天人工智能科技有限公司100%控股世纪利通持股25%，成立昊利智算（上海）科技有限公司，注册资本40,000万元，从事其他技术推广服务。（6）2025年9月，由世纪利通100%控股，成立新世纪利通数据服务有限公司，注册地：香港，注册资本666万港币，从事互联网及相关服务。1、重大的股权投资2、重大的非股权投资3、以公允价值计量的金融资产单位：元币种：人民币资产类别期初数本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动本期计提的减值本期购买金额本期出售/赎回金额其他变动期末数其他95,210,563.8817,808,997.84113,019,561.72其他4,488,926.63148,073.154,636,999.78其他67,419,127.2462,709,985.36衍生工具864,276.9228,855,800.0028,855,800.00991,876.92期货-1,781,389.7535,656,800.0051,782,100.00合计167,118,617.7561,940,945.6864,512,600.0085,274,899.7817,808,997.84244,140,551.24证券投资情况单位：元币种：人民币码本动产////证券投资情况的说明私募基金投资情况衍生品投资情况(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资单位：万元币种：人民币衍生品投资类型初始投资金额期初账面价值本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动报告期内购入金额报告期内售出金额期末账面价值期末账面价值占公司报告期末净资产比例（%）热卷/铜期货3,565.68-178.143,565.683,579.51外汇掉期2,885.5886.432,885.582,885.5899.19合计6,451.26-91.716,451.266,465.0999.19报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明公司及子公司根据《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号一套期会计》《企业会计准则第37号一金融工具列报》等相关规定及其指南，对套期保值业务进行核算、披露；与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明净损益为-91.71万元套期保值效果的说明公司开展套期保值系基于日常经营业务，主要是为了规避原材料价格及汇率波动风险，整体套保规模和损益金额均较小。衍生品投资资金来源报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等）本公司管理层制定了适当的内部控制制度管理控制相关风险：公司及下属控股子公司开展的衍生品交易以套期保值、规避和防范风险为目的，禁止任何风险投机行为；公司衍生品交易额度不得超过经董事会或股东会审议批准的授权额度。本报告期末，公司衍生品套期保值未面临重大风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定公司的衍生品交易品种主要在期货交易所、银行机构交易，市场透明，成交价格和结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期2025年4月27日，公司召开第三届董事会第十九次会议，会议审议通过了《关于继续开展期货套期保值业务的议案》。公司于2025年7月10日召开第三届董事会第二十次会议，审议通过了关于《增加套期保值业务品种》的议案。衍生品投资审批股东会公告披露日期2025年7月28日召开了2025年第一次临时股东会，审议通过了关于《增加套期保值业务品种》的议(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资其他说明：无4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况(六)重大资产和股权出售(七)主要控股参股公司分析主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况单位：元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润利通控股（新加坡）有限公司子公司制造业100万美元721,302,357.63622,341,067.66649,847,370.4944,121.32-1,388,328.96江苏利畅国际贸易有限公司子公司进出口贸易3,000万元541,213,505.1751,271,942.46489,822,909.3959,891,103.5744,805,954.07上海世纪利通数据服务有限公司子公司互联网和相关服务50,000万元2,635,672,320.68845,531,581.221,002,955,631.44296,298,580.56230,093,422.50利通电子（越南）有限公司子公司制造业150万美元175,489,594.681,729,728.96156,074,073.6813,023,984.2113,189,025.67LETACTCLOUDPTE.LTD.子公司算力云服务1,016万美元277,763,803.97169,364,610.1723,520,634.174,090,109.964,284,526.82报告期内取得和处置子公司的情况公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响利通致算云科技（宜兴）有限公司新设较小无锡市七算速维云科技有限公司新设较小新世纪利通数据服务有限公司新设较小海南迅通智算云科技有限公司新设较小其他说明(八)公司控制的结构化主体情况六、公司关于公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司所处行业情况”。(二)公司发展战略公司将继续执行双主业的发展战略，并将AI算力业务作为公司未来增长的主攻方向。在AI算力业务方面，公司将保持与行业同步的较快增长，在稳步推进AI算力业务资产、云服务规模的同时，要从战略发展高度来不断提升公司轻资产的AI算力业务水平，通过算力云硬、软件技术能力来提升算力业务的附加值，探索在个性化服务、算力调度、搭载运用场景等方面形成公司的特色产品，打造公司算力业务品牌；在制造业务方面，短期目标是要实现整体扭亏为盈，长远目标是将做强既有产品与寻求跨界产品突破相结合的经营方针，积极探索与AI算力业务的关联，实现制造业务的转型升级。(三)经营计划公司2026年经营要从目前双主业发展战略出发，规划好全年经营工作。AI算力业务端要充分利用行业上升曲线的机遇，积极开拓进取，深化与AI算力产业链的融合，打造AI算力云服务品牌，稳定发挥公司未来业绩增长的引擎作用；制造端业务要围绕扭亏目标进行深入调整，通过变革销售、采购策略，优化产能、产品结构，提升管理、工艺水平来促成经制造业务端经营效率的全面回升。1、AI算力业务经营规划1）要深化公司与产业链上、下游伙伴的合作粘性，通过规模提升塑造公司的行业地位；2）综合考虑公司融资能力和负债风险的情况下，持续开拓算力云租赁项目，进一步提升公司可调度的算力资源实力；3）积极发展轻资产的技术服务业务，沿业务上、下游方向探索新的增长空间。2、制造端业务经营规划1）加强销售价格与订单管理，坚持招标订单的合理毛利率水平，不为追求销售量、销售额而采取低价竞争策略，同步加强生产管理，持续提升生产效率和质量，优化成本并精简各项费用，进而提升整体盈利水平；2）防范海外子公司关税政策波动与风险，保持越南工厂持续盈利的同时，通过拓展新产品收入并提高现有产品生产效率等方式努力实现墨西哥工厂的减亏、扭亏为盈，全面盘活公司海外制造业资产；3）在金属结构件、电子元器件跨界新产品研发、市场开拓方面加强与算力业务的互动，探索制造端产品的转型之路。(四)可能面对的风险1、双主业经营风险报告期内，公司已形成AI算力云业务与液晶电视精密金属结构件、电子元器件制造业务双主业并行经营的格局。双主业经营，虽为公司提供更多的发展机会，但客观上也容易造成公司管理、财务资源分散，经营风险点增加，从而使公司经营管理面临的挑战更大。2、负债率升高的风险算力业务开展需要大量资金，随着公司经营规模的提升，资产、负债规模也相应扩大，公司资产负债率在短期内将维持较高水平，财务风险提高。3、国际政治经济变化的风险公司跨国经营的架构已基本成型，AI算力业务端的设备供应链、制造端的产品销售，都对国际市场存在一定的依赖，国际政治经济形势的动荡，极可能对公司经营造成负面的不可抗力影响。4、客户集中度高的风险公司的双主业都面临着客户集中度高的风险。尽管公司的客户大都是实力雄厚、信誉卓著的头部品牌企业，违约可能较低，但一旦出现违约情况，极可能对公司业绩造成重大不利影响。5、经营风险（1）AI算力业务的经营风险1）AI运用不及预期的风险公司的AI算力业务与AI产业发展高度相关，当前AI产业发展迅猛，算力需求旺盛，如果未来AI场景运用的开发不及预期，势必会产生“降温”效应，影响AI算力业务的业绩。2）市场竞争加剧的风险公司相对较早地介入AI算力行业，拥有一定的先发优势，并收获了初创产业的红利。随着越来越多的公司进入本行业，市场有可能变得“拥挤”，公司不仅会逐渐失去先发优势，还有可能要面对毛利率下滑的经营风险。3）供应链风险算力产业离不开AI服务器，而服务器的GPU芯片供应具有一定的垄断性，如果芯片断供对公司业务的后续发展将产生重要不利影响。（2）公司精密金属结构件、电子元器件制造业务的经营风险1）行业持续不景气导致的风险近年来，受网络媒体及智能手机等的快速发展以及生活节奏加快等因素影响，国内电视机需求有所下降。若未来电视机需求进一步大幅下滑，可能对公司主要产品的需求产生较大不利影响。此外，新型显示产品在产品结构上对精密金属结构件的应用有所减少，也将对公司主要产品的需求产生较大不利影响。2）原材料价格上涨的风险公司金属结构件产品成本构成中，原材料成本比重较高，其中又以镀锌板、铝型材为主，二者合计占原材料成本的比重70%左右，原材料价格波动将直接影响公司经营业绩。3）存货减值的风险公司业务规模较大，存货金额较大，若未来市场环境发生重大变化且公司预测出现重大偏差，将可能导致存货跌价风险提升，从而对公司的经营成果等方面产生不利影响。6、实际控制人不当控制风险万股股份(含间接持股)，占公司报告期末股本的