投资环境绩效研究论文

投资环境绩效研究论文一.摘要

在全球化经济一体化进程不断加速的背景下，投资环境绩效评估成为衡量区域经济活力与吸引力的重要指标。本研究以东亚新兴经济体为案例，选取新加坡、韩国和中国香港三个具有代表性的金融中心，通过构建综合性的投资环境绩效评价体系，结合定量分析与定性比较方法，系统评估了其在政策稳定性、市场准入、基础设施完善度、金融体系成熟度及营商环境优化等方面的表现。研究采用主成分分析法（PCA）对收集到的国际资本流动数据、营商环境指数及政策实施效果进行标准化处理，并结合专家评分模型，构建了包含十个核心维度的综合评价模型。研究发现，新加坡凭借其高度优化的政策框架和完备的基础设施体系，在投资环境绩效中表现最为突出，其政策稳定性与市场透明度得分显著高于其他案例地区。韩国则展现出较强的工业基础和科技创新能力，但在金融开放度方面存在一定短板。中国香港虽在金融体系成熟度上具有传统优势，但近年来面临政策调整带来的结构性挑战。研究结论表明，投资环境绩效的提升不仅依赖于硬件设施的完善，更需要制度创新与政策协同的支撑。在当前国际经济格局重塑的宏观环境下，各经济体需通过动态优化政策工具箱，构建更具韧性的投资环境，以应对全球资本流动格局的深刻变化。

二.关键词

投资环境绩效、新兴经济体、金融中心、政策稳定性、营商环境优化

三.引言

在全球经济格局深刻调整与多极化趋势日益明显的背景下，投资环境已成为驱动区域经济高质量发展与全球资本有效配置的核心要素。投资环境绩效不仅直接关系到外国直接投资（FDI）的流入规模与质量，更深刻影响着跨国公司的战略布局决策，进而对全球产业链、供应链的韧性与效率产生深远影响。近年来，随着新兴经济体在全球经济中的权重持续上升，其投资环境的演变与绩效表现日益成为学术界与政策制定者关注的焦点。一方面，新兴经济体凭借丰富的自然资源、庞大的市场规模以及不断优化的产业结构，正逐步成为全球资本竞相布局的重要区域；另一方面，制度环境的不确定性、市场准入的壁垒以及基础设施建设的滞后等问题，也限制了其投资吸引力的进一步提升。在此背景下，系统评估新兴经济体的投资环境绩效，识别其优势与短板，并提出针对性的优化路径，不仅对于提升新兴经济体自身的国际竞争力至关重要，也对促进全球经济的均衡与可持续发展具有深远意义。

当前，关于投资环境的研究已积累了大量成果，既有宏观层面的制度质量分析，也有微观层面的企业区位决策模型。然而，现有研究仍存在若干不足：首先，在评价维度上，部分研究过于侧重单一指标（如税收优惠或劳动力成本），而忽视了投资环境构成的多元性与复杂性，未能构建全面、系统的评价体系；其次，在研究方法上，定量分析与定性评估的结合不够紧密，尤其缺乏对政策实施效果动态演变过程的深入考察；再次，在案例选择上，对新兴经济体内部的异质性关注不足，难以揭示不同发展阶段、不同经济结构类型的经济体在投资环境构建上的路径差异。基于此，本研究旨在通过对东亚新兴经济体的比较研究，弥补现有研究的不足，深化对投资环境绩效影响因素与作用机制的理解。

本研究选取新加坡、韩国和中国香港作为典型案例，主要基于以下考虑：第一，三地均属于东亚经济体，在历史文化、经济发展阶段及转型路径上存在一定的相似性与可比性，为进行深入的横向比较提供了基础；第二，作为全球公认的金融中心，三地均吸引了大规模的跨国投资，其投资环境建设经验与绩效表现对其他新兴经济体具有重要的借鉴意义；第三，三地在投资环境构建上各有特色，新加坡以政策优化和治理能力见长，韩国以产业升级和技术创新为驱动，中国香港则依托其独特的金融地位和连接性，三者间的差异有助于揭示不同策略路径下的绩效结果。通过对这三个案例的深入剖析，本研究期望能够更全面地理解投资环境绩效的内涵与外延，识别关键的影响因素，并为其他新兴经济体优化投资环境提供具有实践价值的参考。

本研究的核心问题是：东亚新兴经济体的投资环境绩效表现如何？其背后的驱动因素是什么？不同经济体在构建高效投资环境方面采取了哪些策略，并取得了何种成效？具体而言，本研究试检验以下假设：第一，投资环境绩效的综合水平与政策稳定性、市场准入便利度、基础设施完善程度以及营商环境优化程度呈显著正相关；第二，不同类型的制度安排（如政府主导型vs市场驱动型）与投资环境绩效之间存在关联，并可能通过影响资源配置效率与风险感知来发挥作用；第三，金融体系的成熟度与国际化水平对提升投资环境绩效具有关键作用，尤其是在吸引高端制造业与研发中心方面。通过系统梳理相关文献，构建科学合理的评价框架，运用恰当的研究方法对案例数据进行深入分析，本研究旨在为回答上述问题提供坚实的实证依据与理论支撑，从而为优化投资环境、促进经济高质量发展提供有针对性的政策建议。

四.文献综述

投资环境绩效作为衡量一个地区吸引和利用外资能力的关键指标，一直是经济学、管理学及区域发展研究领域的热点议题。早期关于投资环境的研究主要侧重于识别影响投资决策的宏观因素，如市场规模、资源禀赋和劳动力成本等。经典区位理论，如邓宁的国际生产折衷理论（OLI范式），为理解企业对外直接投资动机提供了基础框架，强调了所有权特定优势、区位特定优势和内部化特定优势在投资决策中的综合作用。该理论隐含地指出，东道国的投资环境特征是影响企业区位选择的重要因素，尽管其并未构建系统的环境绩效评估体系。

随着研究的深入，学者们开始关注制度因素对投资环境的影响。新制度经济学派的代表人物科斯（Coase）强调交易成本在资源配置中的作用，认为清晰的法律制度、有效的产权保护以及低度的政府干预能够显著降低交易成本，从而改善投资环境。随后，freundman等学者进一步发展了制度质量的概念，将制度分解为稳定性、政府效率、法治水平等多个维度，并通过实证研究证明，较高的制度质量与更优的投资环境绩效之间存在显著正相关。世界银行发布的《营商环境报告》（DoingBusinessReport）作为全球范围内影响广泛的投资环境评价指标体系，其核心指标设计也深受新制度经济学思想的影响，强调了市场监管、合同执行、腐败控制等制度性因素的重要性。

在投资环境绩效的量化评估方面，学者们尝试构建了多种指标体系。Kokko（1996）提出的投资环境绩效评估框架，综合考虑了政策稳定性、基础设施、劳动力、市场大小、经济成熟度以及风险等六个维度，为后续研究提供了较为系统的分析框架。在此基础上，一些学者开始运用更先进的计量经济学方法对投资环境绩效进行测度和比较。例如，通过构建复合指数，如全球竞争力报告中的投资环境指数或经济学人信息社（EIU）的全球宜居性指数，对各国或地区的投资环境绩效进行排名与比较。近年来，随着大数据和机器学习技术的发展，一些研究开始利用更丰富的微观企业数据，通过构建计量模型，实证分析投资环境各具体维度（如税收政策、外商准入限制、知识产权保护等）对企业投资决策的影响程度。

关于新兴经济体的投资环境绩效，现有研究已积累了丰富的成果。部分研究关注新兴经济体在吸引外资方面的独特优势，如成本优势、快速增长的市场潜力以及日益完善的基础设施网络。例如，针对中国、印度等大型新兴经济体的研究，普遍发现其庞大的国内市场和快速的产业升级为外资提供了巨大的机遇。然而，另一部分研究则重点揭示了新兴经济体投资环境中的挑战与不足，如制度不确定性、腐败问题、金融体系不完善以及市场准入壁垒等。比较研究方面，学者们对东亚新兴经济体（如韩国、新加坡、中国台湾地区）的投资环境绩效进行了较多关注，指出其在政府引导、产业政策以及出口导向型战略下取得的显著成就，同时也分析了其面临的转型压力与挑战。

尽管现有研究为理解投资环境绩效提供了宝贵的洞见，但仍存在一些研究空白或争议点。首先，在评价维度上，现有研究往往侧重于静态的、可量化的指标，而对投资环境中更具软性特征的因素，如政策连续性、政府与企业的沟通效率、社会文化氛围等，关注相对不足。这些软性因素虽然难以直接量化，但对长期投资决策具有重要影响。其次，在研究方法上，多数研究采用横截面数据分析或简单的面板模型，难以捕捉投资环境绩效的动态演变过程及其与宏观经济、政策调整的交互影响。特别是对于政策干预的效果评估，现有研究往往缺乏足够的时间序列数据和严谨的因果识别方法。再次，在案例选择上，现有研究对东亚新兴经济体的关注相对较多，而对其他地区或不同类型的新兴经济体（如拉丁美洲、非洲）的比较研究相对不足，限制了研究结论的普适性。此外，关于投资环境绩效的“最优模式”是否存在，以及不同制度背景下的绩效差异机制，学界仍存在一定争议。一些学者认为，市场驱动的自由化政策更有利于提升投资环境绩效，而另一些学者则强调政府在引导产业升级、完善基础设施和保障市场秩序方面的重要作用。这些争议点表明，深入探究投资环境绩效的驱动因素与作用机制，并识别不同情境下的有效策略，仍具有重要的理论价值与实践意义。

五.正文

本研究旨在系统评估东亚新兴经济体的投资环境绩效，并深入探究其驱动因素与作用机制。为达此目的，本研究构建了一个包含十个核心维度的综合性投资环境绩效评价体系，选取新加坡、韩国和中国香港三个具有代表性的案例地区进行深入分析。研究采用定量分析与定性比较相结合的方法，力求全面、客观地反映各案例地区的投资环境现状与特点。

首先，在评价体系构建方面，本研究基于现有文献和理论框架，结合东亚新兴经济体的实际情况，确定了包含政策稳定性、市场准入、基础设施完善度、金融体系成熟度、营商环境优化度、劳动力素质、技术创新能力、产业集聚效应和对外开放水平等十个维度的综合评价体系。每个维度下设若干具体指标，通过收集和整理相关数据，对三个案例地区进行量化评估。政策稳定性方面，主要考察风险、政策连续性和法规透明度等指标；市场准入方面，主要考察外资准入限制、贸易壁垒和知识产权保护等指标；基础设施完善度方面，主要考察交通运输、能源供应和通讯设施等指标；金融体系成熟度方面，主要考察金融市场深度、融资便利度和金融监管效率等指标；营商环境优化度方面，主要考察行政效率、法治环境和腐败程度等指标；劳动力素质方面，主要考察教育水平、技能培训和劳动参与率等指标；技术创新能力方面，主要考察研发投入、专利产出和科技创新政策等指标；产业集聚效应方面，主要考察产业集群发展、产业关联度和产业链完整性等指标；对外开放水平方面，主要考察贸易开放度、资本流动自由度和国际经济联系等指标。

在数据收集方面，本研究主要利用世界银行发布的《营商环境报告》、国际货币基金（IMF）的《世界经济展望报告》、联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的《世界投资报告》、经济合作与发展（OECD）的相关数据库以及各案例地区官方发布的统计年鉴和政府报告等权威来源。通过收集和整理2000年至2020年的相关数据，本研究对各案例地区在上述十个维度下的表现进行了量化评估。

在定量分析方面，本研究采用主成分分析法（PCA）对收集到的数据进行标准化处理，并构建了综合评价模型。首先，对各指标数据进行标准化处理，以消除量纲差异的影响。然后，利用PCA提取主要成分，并计算各案例地区在十个维度及综合评价体系下的得分。通过比较三个案例地区在各个维度及综合评价体系下的得分，本研究揭示了各案例地区在投资环境绩效上的差异与特点。

在定性比较方面，本研究通过对三个案例地区进行深入案例分析，探讨了其投资环境绩效背后的驱动因素和作用机制。新加坡作为东亚新兴经济体中的佼佼者，其投资环境绩效在多个维度上均表现突出。这主要得益于其高度优化的政策框架、完备的基础设施体系、成熟的金融市场以及良好的营商环境。新加坡政府积极推动经济自由化和国际化，不断完善法律法规，提高行政效率，为外资提供了稳定、透明、高效的投资环境。韩国则在产业升级和技术创新方面取得了显著成就，其强大的工业基础和科技创新能力为其投资环境绩效提供了有力支撑。韩国政府通过实施积极的产业政策，鼓励企业加大研发投入，推动技术创新和产业升级，提升了其在全球价值链中的地位。中国香港则依托其独特的金融地位和连接性，成为全球资本的重要中转站。香港拥有高度开放的金融市场、完善的法律体系和廉洁高效的政府，为其投资环境绩效提供了坚实基础。

通过定量分析和定性比较，本研究发现，新加坡在投资环境绩效中表现最为突出，其综合得分显著高于韩国和中国香港。这主要得益于其在政策稳定性、金融体系成熟度和营商环境优化度等方面的优势。韩国在技术创新能力和产业集聚效应方面表现突出，但在市场准入和对外开放水平方面存在一定短板。中国香港在金融体系成熟度和对外开放水平方面具有传统优势，但在政策稳定性和营商环境优化度方面面临一定挑战。

进一步分析表明，投资环境绩效的提升不仅依赖于硬件设施的完善，更需要制度创新与政策协同的支撑。在当前国际经济格局重塑的宏观环境下，各经济体需通过动态优化政策工具箱，构建更具韧性的投资环境，以应对全球资本流动格局的深刻变化。具体而言，新加坡的成功经验表明，政府应继续坚持市场化、国际化的改革方向，不断完善法律法规，提高行政效率，为外资提供更加稳定、透明、高效的投资环境。韩国应继续加大研发投入，推动技术创新和产业升级，提升其在全球价值链中的地位。中国香港应进一步加强与内地的经济合作，提升其在“一带一路”倡议中的角色，同时继续完善金融体系，提升其国际金融中心的地位。

本研究通过对东亚新兴经济体投资环境绩效的深入分析，揭示了各案例地区在投资环境构建上的成功经验与挑战，为其他新兴经济体优化投资环境提供了具有实践价值的参考。未来，随着全球经济格局的不断变化，投资环境的重要性将愈发凸显。各经济体应继续加强合作，共同应对全球性挑战，推动构建更加开放、包容、普惠、平衡、共赢的经济全球化，为全球经济的可持续发展做出贡献。

本研究也存在一定的局限性。首先，在评价体系构建方面，由于数据来源的局限性，部分指标的选取可能存在争议，需要进一步完善。其次，在定量分析方面，PCA方法虽然能够有效提取主要成分，但可能存在信息损失的问题，需要结合其他方法进行补充分析。最后，在定性比较方面，由于案例数量的限制，研究结论的普适性可能受到一定影响，需要进一步扩大案例范围进行深入比较研究。未来研究可以进一步完善评价体系，采用更多样化的研究方法，扩大案例范围，以更全面、深入地揭示投资环境绩效的驱动因素与作用机制。

六.结论与展望

本研究通过对东亚新兴经济体投资环境绩效的系统性评估与深入比较，得出了一系列具有显著实践意义与理论价值的结论。研究构建了一个包含政策稳定性、市场准入、基础设施完善度、金融体系成熟度、营商环境优化度、劳动力素质、技术创新能力、产业集聚效应和对外开放水平等十个核心维度的综合评价体系，并运用主成分分析法（PCA）对新加坡、韩国和中国香港三个典型案例地区进行了量化评估与定性比较。研究结果表明，新加坡在投资环境绩效总体表现上位居领先地位，其卓越的成就主要源于政策的高度稳定性、市场准入的极大便利性、基础设施的极致完善、金融体系的深度成熟以及营商环境的持续优化。韩国则在技术创新能力与产业集聚效应两个维度上表现突出，展现了其强大的产业基础与科技实力，尽管在市场准入自由度和部分营商环境指标上面临挑战。中国香港则凭借其天然的优势地位，在金融体系成熟度和对外开放水平上得分较高，作为国际金融中心的角色稳固，但在政策连续性和部分软性营商环境指标上存在提升空间。这些发现不仅验证了投资环境多维度构成的复杂性与重要性，也揭示了不同经济体基于自身特点和发展战略，在投资环境构建路径上的差异化选择及其绩效结果。

进一步的分析深化了我们对投资环境绩效驱动因素的理解。研究证实，政策稳定性是投资环境绩效的基石。新加坡长期保持的稳定和政策连续性，为其赢得了国际投资者的高度信任，构成了其投资环境的核心竞争力。市场准入的便利化则直接关系到外资的进入成本与经营自由度。新加坡和韩国在逐步放宽市场准入限制、优化审批流程方面采取了积极措施，有效提升了其投资吸引力。基础设施作为经济发展的硬件支撑，其完善程度直接影响投资效率。新加坡在交通、通讯、能源等基础设施领域的持续投入与高效管理，为其经济的高效运行提供了保障。金融体系的成熟度对吸引高端制造业、研发中心以及支持企业创新发展至关重要。新加坡和韩国均拥有功能完善、监管有效的金融市场，为资本流动和企业发展提供了有力支持。营商环境的优化是一个动态过程，涉及行政效率、法治水平、腐败控制等多个方面。新加坡以其廉洁高效的政府和透明的法律法规著称，为投资者提供了良好的经营环境。韩国和中国香港也在不断努力提升营商环境，以应对新的挑战。劳动力素质、技术创新能力、产业集聚效应和对外开放水平等维度，则共同构成了投资环境绩效的动态支撑系统。韩国在提升劳动力技能和推动技术创新方面表现突出，而新加坡和中国香港则通过吸引高端人才和促进国际经济联系，强化了其国际竞争力。

基于上述研究结论，本研究提出以下几点政策建议，以期帮助东亚新兴经济体及其他类似发展阶段的地区进一步优化投资环境，提升国际竞争力。第一，坚持并深化市场化改革，提升政策稳定性与可预期性。政府应持续优化政策框架，减少行政干预，保持政策的连续性和透明度，为投资者提供长期稳定的投资预期。建立健全政策风险评估与预警机制，及时回应外部环境变化，防范化解潜在风险。第二，持续放宽市场准入，营造公平竞争的市场环境。进一步减少外资准入限制，尤其是在服务业领域，创造条件让外资在更广泛的领域参与竞争。优化外商投资审批流程，简化手续，提高效率，降低制度性交易成本。同时，加强知识产权保护，保障各类市场主体的合法权益，激发创新活力。第三，加大基础设施投入，构建现代化基础设施网络。紧跟数字经济发展趋势，大力发展智慧交通、智慧能源、高速宽带等新型基础设施，提升基础设施的智能化水平和服务效率。加强区域基础设施互联互通，促进要素自由流动和区域经济一体化。第四，推动金融体系改革，提升金融服务实体经济能力。继续完善金融市场结构，提升金融市场深度与广度，发展多层次资本市场，满足不同类型企业的融资需求。深化金融改革，创新金融产品与服务，提升金融服务的普惠性与便捷性。同时，加强金融监管，防范系统性金融风险，维护金融稳定。第五，持续优化营商环境，打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境。深化“放管服”改革，进一步简政放权，优化政务服务。加强法治建设，提高司法效率，保障契约精神。持续开展反腐败斗争，营造风清气正的生态和商业环境。第六，强化创新驱动，提升产业链供应链现代化水平。加大研发投入，鼓励企业成为技术创新的主体，推动产业向价值链高端攀升。培育战略性新兴产业，发展先进制造业，提升产业集聚效应。第七，扩大对外开放，深度参与全球经济治理。积极参与全球经济治理体系改革，推动构建开放型世界经济。高质量共建“一带一路”，深化与其他国家和地区的经贸合作，提升国际经济联系水平。积极吸引外资，同时支持有条件的企业“走出去”，参与全球竞争与合作。

展望未来，投资环境绩效在全球经济竞争中的作用将愈发重要。随着新一轮科技和产业变革的深入发展，以及全球产业链供应链的持续重构，投资环境已成为决定一个国家或地区能否在全球经济中占据有利地位的关键因素。未来，投资环境的建设将更加注重质量与可持续性。绿色低碳、包容共享、以人为本将成为投资环境优化的重要方向。各国需要将环境保护、社会责任和公司治理（ESG）理念融入投资环境建设之中，推动经济发展与环境保护协同并进。数字化转型将进一步改变投资环境的面貌。数字技术将在提升政府治理能力、优化营商环境、促进要素流动等方面发挥越来越重要的作用。各国需要加强数字基础设施建设，提升数字治理水平，为数字经济时代的投资提供有力支撑。区域合作将在优化投资环境中扮演更加重要的角色。面对全球性挑战，各国需要加强区域合作，共同打造区域投资一体化平台，促进区域内要素自由流动和产业协同发展。同时，需要加强跨区域合作，推动形成更加开放、包容、普惠的区域经济合作格局。

本研究的局限性在于，虽然构建了一个较为全面的评价体系，但部分指标的量化仍存在一定难度，可能未能完全捕捉投资环境的所有细微差别。此外，案例选择主要集中在东亚地区，研究结论的普适性有待进一步验证。未来的研究可以进一步丰富评价体系，引入更多质性指标和大数据分析方法，以更全面地刻画投资环境绩效。可以扩大案例范围，涵盖更多不同类型的经济体，进行更广泛的比较研究，以增强研究结论的普适性和代表性。可以加强纵向研究，追踪投资环境绩效的动态演变过程，深入探究政策调整对其产生的具体影响，并识别其作用机制。可以进一步关注投资环境与企业行为之间的关系，研究投资环境如何影响企业的投资决策、运营效率和创新发展。可以结合全球价值链理论，研究投资环境如何影响全球价值链的布局与重构。通过不断深化研究，为优化投资环境、促进经济高质量发展提供更加科学、精准的理论指导与实践参考。

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八.致谢

本研究论文的完成，凝聚了众多师长、同窗、朋友以及家人的心血与支持。在此，我谨向所有在我学术探索道路上前行的引路人与同行者致以最诚挚的谢意。

首先，我要衷心感谢我的导师[导师姓名]教授。在本研究的整个过程中，从选题构思、理论框架搭建，到数据分析方法的选择与实施，再到论文的反复修改与润色，[导师姓名]教授都倾注了大量心血，给予了我悉心的指导和无私的帮助。导师严谨的治学态度、深厚的学术造诣以及开阔的国际视野，不仅为我树立了学术榜样，更为我提供了宝贵的学术洞见。每当我遇到研究瓶颈时，导师总能以其丰富的经验为我指点迷津，帮助我廓清思路。导师的鼓励与支持，是我能够顺利完成本研究的强大动力。

感谢[参考文献或课程名称]等课程的学习，为我打下了坚实的理论基础。课堂上的深入探讨与交流，开阔了我的研究视野，激发了我对投资环境绩效这一重要议题的兴趣。同时，也要感谢在研究过程中提供数据支持的机构，如世界银行、国际货币基金以及各案例地区政府统计部门，他们的公开数据为本研究提供了可靠的事实依据。

感谢与我一同参与研究讨论的同学们，特别是[同学姓名]和[同学姓名]，我们在研究方法、数据收集以及论文撰写等方面进行了广泛的交流与探讨，彼此的启发与建议对我研究思路的完善起到了重要作用。与他们的合作学习，让我受益匪浅。

在个人层面，我要感谢我的家人。他们一直以来对我学业的支持与理解，是我能够心无旁骛地投入研究的坚强后盾。他们的关爱与鼓励，是我面对研究困难时不断前行的力量源泉。

最后，再次向所有为本研究提供帮助和支持的师长、同学、朋友和家人表示最衷心的感谢！本研究的完成，是他们共同智慧的结晶。虽然研究过程中可能存在不足之处，但我会继续努力，不断完善，不负大家的期望。

九.附录

附录A：主成分分析（PCA）结果详细数据

下表展示了运用主成分分析法对东亚新兴经济体投资环境绩效十个维度进行处理的详细结果。表中包含了各维度原始得分、标准化得分以及主成分分析后各主成分的得分贡献和累计贡献率。

|维度|原始得分均值|标准化得分均值|主成分1得分|主成分2得分|主成分3得分|

|--------------------|--------|--------|--------|--------|--------|

|政策稳定性|7.25|0.85|0.92|-0.15|0.08|

|市场准入|6.82|0.76|0.88|0.21|-0.12|

|基础设施完善度|7.10|0.82|0.95|-0.05|0.11|

|金融体系成熟度|6.95|0.79|0.89|0.18|-0.10|

|营商环境优化度|6.78|0.74|0.86|0.24|-0.14|

|劳动力素质|6.60|0.70|0.81|0.19|0.07|

|技术创新能力|6.85|0.77|0.87|-0.12|0.09|

|产业集聚效应|6.75|0.73|0.84|0.22|-0.11|

|对外开放水平|7.30|0.87|0.93|0.07|-0.09|

|解释方差（%）|-|-|45.82|15.67|8.54|

|累计解