数字金融 课件 第13章 数字金融的监管

第13章数字金融的监管1我国金融面临新挑战经济发展进入新阶段，环境已经发生很大变化收入水平低到高，成本上升，低成本优势消失全球化收益者人口红利卡脖子，俄罗斯的金融制裁老龄化对金融的抱怨主要集中在两个方面金融支持实体经济的力度在不断减弱系统性金融风险不断上升过去还算行之有效的金融体系已经不再有效，现在要支持创新驱动走向2049：建成社会主义现代化强国2金融监管主要包含三个方面的内容：一套规则与法律在实施过程中的监测保证落地的手段。

机构监管的架构在新兴业务和交叉业务的数字金融领域出现监管空白。监管机构缺乏必要的专业性、灵活性和决策权，易导致监管政策偏离金融稳定目标。

缺乏独立有效的行为监管是中国当前金融监管架构的重要缺陷，这常常影响公平竞争的维护和金融消费者合法权益的保护。

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中国数字金融监管挑战监管政策需要解决的问题金融改革到底是为了解决什么问题？权威性与协调性：分业监管与机构监管导致监管政策协调性差，同时存在重复监管和监管空白非监管政策责任：由于缺乏相对独立性、专业性，监管政策容易偏离目标政策地方金融监管局：从地方金融办中专注于监管，发展的任务剥离出去监管问责：监管政策法律、法规体系相对完整，但执行很不理想出风险只打从业人员行不行？国家金融安全网：对违约与破产的容忍度比较低黄益平、刘晓春、王勋，2022，“提高金融监管效能”，《CF40中国金融改革报告》，中信出版社。4数字支付是中国包容性监管的代表案例。人民银行在初期采取包容态度，依法允许第三方支付开展业务，有序开放银行账户，保障用户账户隐私并实现利益平衡，为我国移动支付的快速发展创造了有利环境。2003年，支付宝与工商银行合作推出担保支付，解决了电商交易中的信任问题。2010年，中国人民银行发布《非金融机构支付服务管理办法》，允许非银行机构合法提供支付服务。这一包容性监管安排为第三方支付日后发展成为全球领先奠定了基础。2011年，中国人民银行出台《支付业务许可证管理办法》，要求企业持牌经营，确保资金安全和服务合规。2011年5月，中国人民银行​正式签发首批第三方支付牌照。持续优化监管：牌照数量从初期的20余家增至峰值271张，通过优胜劣汰机制，截至2024年已累计注销约100张。这反映行业从规模扩张转向质量提升，强化了反洗钱等合规要求，保障用户权益。5

中国数字金融监管政策：包容性监管2015以前：个体对个体网络借贷存在监管真空。监管部门对网络借贷没有明确的监管文件，既不表态P2P必须做信息中介，也不说P2P不能做信用中介，既不设定资质要求，也不发牌照。金融牌照本来是一种稀缺资源，P2P行业却可以敞开进入。这样就吸引了一大批缺乏资质、不负责任、既不懂技术、也不懂金融的平台进来。P2P平台持续了野蛮生长的态势。为了发展业务，许多P2P平台开始做各种增信，从资金池到各种担保、兜底，因此形成了普遍的额度转换、期限转换、风险转换，实际就是做成了类银行的信用中介，将风险基本上就集中到平台上。6

中国数字金融监管政策：包容性监管的问题案例2015年-2017年间建立起的监管框架对P2P平台提出了很多要求，最主要集中在三条。信息中介定位。如果严格执行信息中介定位，要求平台放弃增信措施，那么绝大部分平台都不可能合规。银（保）监会与地方政府职责如何分工不清晰。备案制。即便定位信息中介，监管部门也应该设立统一的准入门槛、发牌照。备案标准迟迟不能公布，同时截止期限一推再推。因为投资者无从识别平台的质量，不清楚哪些平台可以生存、哪些平台只能退出。P2P行业明斯基时刻到来，投资者对行业的整体信心崩溃，

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中国数字金融监管政策：包容性监管的问题案例启示一：功能监管和行为监管更适合监管金融科技企业。该发牌要发牌！功能监管是指不论何种金融机构，对金融活动按照其性质进行监管，对具有相同功能和法律关系的金融产品按照相同的规则进行一致的监管。例如，无论是提供资金、风险分析模型还是提供渠道，只要机构从事的是信贷业务，就要在统一的框架下接受监管。启示二：加强数字基础设施建设。由于无法进入央行的信贷体系，平台无法有效识别借款人的风险，也就无法做高质量的大数据风控。一方面数据相关建设、另一方面要加快征信系统的建设，建立收集个人信息的标准，促进真实信息共享，保护数据隐私。8

中国数字金融监管政策：包容性监管的问题案例2中国金融监管脉络1990年前人民银行一统天下形成“一行三会”分业监管框架2003年前2018成立国务院金稳委银监会保监会合并2023年成立中央金融委和中央金融工委、国家金融监管总局、集中消费者保护功能、地方金融监管局专注监管保监会1998年1992年证监会监管发展脉络：从早期的包容性监管、鼓励创新，到随着风险显现而逐步建立全面、穿透式的监管框架。核心监管机构及其分工：中国人民银行：负责宏观审慎管理、反洗钱、算法歧视、支付等领域，并牵头制定金融科技顶层规划。国家金融监督管理总局：负责银行业、保险业的微观行为监管，重点关注AI在信贷、保险、营销中的合规性。中国证券监督管理委员会：负责资本市场，监管智能投顾、算法交易等。国家网信办：负责数据安全、个人信息保护和算法治理，其出台的《算法推荐管理规定》对金融AI有直接约束力。10

人工智能发展背景下的数字金融监管数据隐私和安全：《个人信息保护法》

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《数据安全法》：要求金融机处理个人信息必须取得用户“明确、自愿”的同意。禁止“大数据杀熟”（基于用户画像进行不合理的价格歧视）。规定重要数据出境的安全评估要求。《金融消费者权益保护实施办法》：明确要求金融机构不得滥用客户数据，营销活动必须透明、可管理。11人工智能背景下的数字金融监管：关键领域监管举措算法治理与模型风险管理：从管“行为”延伸到管“模型”和“算法”本身。《互联网信息服务算法推荐管理规定》：要求建立算法备案制度，特别是对具有舆论属性或社会动员能力的算法。部分金融风控模型可能被纳入。要求向用户提供不针对其个人特征的选项（即关闭个性化推荐）。禁止利用算法实施不正当竞争或侵害用户权益。《关于加强科技伦理治理的意见》

等：强调AI伦理，要求算法公平公正、透明可释、可追溯。要求金融机构建立AI模型全生命周期风险管理体系，包括模型开发、测试、部署、监控和退出的各个环节。12人工智能背景下的数字金融监管：关键领域监管举措智能营销与信贷风控营销端：《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》等严禁误导性销售、强制搭售。要求AI机器人电销必须明确告知用户其非人身份。营销内容必须清晰、准确地披露产品风险。信贷风控端：监管对“联合贷款”和“助贷”模式进行规范，要求核心风控必须由持牌金融机构独立完成，不能完全外包给科技公司的AI模型。对于用户的授信拒绝，必须给出理由，这倒逼模型必须具备一定的可解释性。13人工智能背景下的数字金融监管：关键领域监管举措智能投顾与算法交易《证券基金投资咨询业务管理办法》：从事智能