2025年证券从业资格考试真题及答案

2025年证券从业资格考试真题及答案一、单项选择题（每题1分，共40分）1.根据《中华人民共和国证券法》，下列主体中，属于证券交易内幕信息的知情人不包括（）。A.持有公司百分之五以上股份的股东B.公司的实际控制人C.证券监督管理机构的工作人员D.因职务便利获取内幕信息的新闻记者2.关于股票估值，以下说法错误的是（）。A.绝对估值法主要采用现金流贴现模型B.相对估值法常用市盈率、市净率等指标C.股利贴现模型属于相对估值法D.自由现金流贴现模型属于绝对估值法3.某公司发行面值为100元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。假设当前市场利率为10%，则该债券的发行价格应为（）。A.低于100元B.等于100元C.高于100元D.无法确定4.沪深300指数期货的合约乘数为每点300元。某投资者以3850点买入开仓1手，当日结算价为3860点。若交易所规定的交易保证金比例为12%，则该投资者当日结算后的保证金占用为（）元。A.138600B.138960C.1386000D.13896005.下列关于证券投资基金的说法，正确的是（）。A.契约型基金依据基金合同设立，具有法人资格B.公司型基金投资者是基金公司的股东C.封闭式基金规模固定，可在银行柜台随时申购赎回D.开放式基金交易价格主要受二级市场供求关系影响6.在技术分析中，通常认为股价对移动平均线（如30日均线）的突破是重要信号。当股价自下而上突破移动平均线，且移动平均线有向上趋势时，这被视为（）。A.卖出信号B.买入信号C.观望信号D.趋势反转信号不确定7.根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司向不特定对象公开募集股份（增发），其发行价格应不低于公告招股意向书前（）个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。A.10B.20C.30D.608.关于证券公司的风险管理，核心风险控制指标“净资本”的计算公式为（）。A.净资产金融资产的风险调整其他资产的风险调整或有负债的风险调整±其他调整项B.总资产总负债C.核心资本+附属资本D.流动资产流动负债9.在债券收益率曲线中，通常情况下，向上倾斜的曲线表示（）。A.市场预期未来短期利率将下降B.市场预期未来短期利率将上升C.长期债券的流动性溢价为负D.市场处于流动性陷阱10.下列金融衍生工具中，通常采用实物交割方式的是（）。A.股指期货B.利率互换C.股票期权D.外汇远期11.根据《证券投资基金法》，公募基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向（）申报。A.证券交易所B.中国证监会C.基金管理人D.基金托管人12.某投资者信用账户中有现金100万元，作为保证金。证券公司规定的融资保证金比例为100%。该投资者最大可融资买入（）万元市值的证券。（假设标的证券折算率为70%，忽略佣金税费）A.70B.100C.142.86D.20013.关于科创板股票交易机制，以下说法错误的是（）。A.首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制B.实行盘后固定价格交易C.单笔申报数量应当不小于200股D.上市首日即可作为融资融券标的14.反映企业短期偿债能力的财务比率是（）。A.资产负债率B.利息保障倍数C.流动比率D.总资产周转率15.资本市场线（CML）描述了（）。A.风险资产的有效边界B.无风险资产与市场组合的线性组合C.预期收益率与系统性风险（β）的关系D.证券收益率与市场指数收益率的关系16.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有（）保护。A.平等B.特殊C.有限D.无17.在债券的久期和凸性分析中，如果预期市场利率将大幅下降，投资者应优先考虑（）的债券。A.久期长，凸性小B.久期短，凸性大C.久期长，凸性大D.久期短，凸性小18.上市公司定期报告中，需要经会计师事务所审计的是（）。A.季度报告B.半年度报告C.年度报告D.月度报告19.关于ETF（交易型开放式指数基金）与LOF（上市型开放式基金），以下说法正确的是（）。A.ETF本质上是指数基金，而LOF可以是指数基金也可以是主动基金B.ETF的申购赎回采用现金方式，LOF采用一篮子股票C.ETF的套利机制不如LOF灵活高效D.LOF的交易费用通常低于ETF20.下列行为中，涉嫌操纵证券市场的是（）。A.证券公司为经纪客户提供投资咨询服务B.上市公司大股东依法减持股份C.多个账户在相近时间以相近价格大量申报买卖同一只股票，影响交易价格D.基金经理根据公开信息调整投资组合21.可转换公司债券的转换价值等于（）。A.债券面值×转换比例B.股票市价×转换比例C.债券市场价格/转换比例D.债券市场价格×转换比例22.我国证券交易所的组织形式是（）。A.公司制B.会员制C.合伙制D.混合制23.在计算公司的加权平均资本成本（WACC）时，不直接考虑的因素是（）。A.债务的税后成本B.优先股的成本C.普通股的成本D.公司的经营杠杆24.根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构推荐发行人证券发行上市，应当遵循的原则不包括（）。A.诚实守信B.勤勉尽责C.确保盈利D.依法合规25.当无风险利率上升时，对证券市场线（SML）的影响是（）。A.SML的斜率变大B.SML的斜率变小C.SML平行上移D.SML平行下移26.关于资产支持证券（ABS），基础资产的核心要求是（）。A.必须是不动产B.必须是信贷资产C.能够产生可预测的、稳定的现金流D.必须由银行持有27.某股票的β系数为1.5，市场组合的预期收益率为10%，无风险利率为4%。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为（）。A.10%B.11%C.12%D.13%28.证券登记结算机构为投资者开立的账户是（）。A.银行账户B.资金账户C.证券账户D.信用账户29.下列指标中，属于先行性经济指标的是（）。A.失业率B.消费者物价指数（CPI）C.采购经理人指数（PMI）D.国内生产总值（GDP）30.关于证券公司自营业务，以下说法正确的是（）。A.可以使用集合资产管理计划资金进行自营B.自营业务决策机构原则上应设立投资决策委员会C.自营账户可以与经纪业务账户混合操作D.自营业务规模不受净资本规模限制31.根据《公司法》，股份有限公司监事会中职工代表的比例不得低于（）。A.四分之一B.三分之一C.二分之一D.三分之二32.某基金夏普比率为0.8，标准差为15%，无风险收益率为3%。该基金的年化收益率为（）。A.12%B.15%C.18%D.21%33.在我国，负责制定和发布证券期货市场统计调查制度的机构是（）。A.国家统计局B.中国人民银行C.中国证监会D.中国证券业协会34.关于市净率（P/B）估值法，以下说法错误的是（）。A.适用于资产价值相对稳定的行业，如银行业、保险业B.市净率等于每股股价除以每股净资产C.净资产为负的公司无法使用市净率估值D.受会计政策和折旧方法影响较小35.证券交易中，集合竞价确定成交价的原则是（）。A.时间优先，价格优先B.最大成交量C.最高买入价与最低卖出价一致D.平均价格36.根据《证券投资基金销售管理办法》，基金宣传推介材料中不得出现（）。A.基金过往业绩B.基金评级结果C.模拟历史业绩D.基金合同摘要37.在技术分析理论中，认为市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演三大假设的是（）。A.道氏理论B.波浪理论C.随机漫步理论D.行为金融理论38.上市公司发行可转换公司债券，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于（）。A.3%B.5%C.6%D.10%39.关于利率期限结构的预期理论，如果预期未来短期利率上升，则收益率曲线形状是（）。A.向上倾斜B.向下倾斜C.水平D.拱形40.投资者通过证券公司参与区域性股权市场交易，证券公司应当履行（）职责。A.做市商B.承销商C.交易商D.经纪商二、多项选择题（每题1分，共20分）41.下列属于直接融资工具的有（）。A.企业债券B.银行承兑汇票C.公司股票D.商业票据E.银行贷款42.根据《证券法》，证券交易内幕信息包括（）。A.公司分配股利或者增资的计划B.公司股权结构的重大变化C.公司债务担保的重大变更D.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之二十E.上市公司收购的有关方案43.证券投资基金的费用主要包括（）。A.管理费B.托管费C.申购赎回费D.交易佣金E.信息披露费44.关于股票发行注册制，以下说法正确的有（）。A.以信息披露为核心B.证券监管机构对证券的投资价值进行实质性判断C.发行人需保证信息披露的真实、准确、完整D.中介机构承担“看门人”职责E.发行审核效率相对较低45.技术分析的主要理论包括（）。A.K线理论B.切线理论C.形态理论D.波浪理论E.资本资产定价理论46.证券公司从事证券经纪业务，禁止的行为有（）。A.挪用客户交易结算资金B.为客户之间的融资提供中介、担保C.接受客户的全权委托D.提供投资咨询服务E.未经客户委托，擅自为客户买卖证券47.影响债券定价的内部因素包括（）。A.债券期限B.票面利率C.市场利率D.税收待遇E.债券的流动性48.上市公司信息披露的原则有（）。A.真实原则B.准确原则C.完整原则D.及时原则E.公平原则49.下列属于系统性风险的有（）。A.市场风险B.利率风险C.购买力风险D.信用风险E.经营风险50.金融期货的主要功能包括（）。A.套期保值B.价格发现C.投机套利D.信用增级E.资产配置51.根据《证券投资基金法》，基金财产不得用于（）。A.承销证券B.向他人贷款或者提供担保C.从事承担无限责任的投资D.买卖其他基金份额E.投资于国债52.股票投资的基本分析主要考虑的因素有（）。A.宏观经济运行状况B.行业生命周期C.公司财务状况D.股票成交量变化E.市场心理53.证券公司融资融券业务的账户体系包括（）。A.客户信用交易担保证券账户B.客户信用交易担保资金账户C.融券专用证券账户D.融资专用资金账户E.客户普通证券账户54.关于开放式基金的申购和赎回，以下说法正确的有（）。A.采用“未知价”交易原则B.采用“金额申购、份额赎回”原则C.赎回费用通常归入基金资产D.巨额赎回发生时，基金管理人可以部分延期赎回E.申购费率通常高于赎回费率55.证券市场监管的目标包括（）。A.保护投资者合法权益B.保证证券市场的公平、效率和透明C.降低系统性风险D.确保所有投资者盈利E.限制市场交易规模56.下列属于公司债券发行条件的有（）。A.股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元B.累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息D.筹集的资金投向符合国家产业政策E.债券的利率不超过国务院限定的利率水平57.股票价格指数的编制方法主要有（）。A.简单算术平均法B.综合平均法C.加权平均法D.几何平均法E.调和平均法58.关于做市商制度，以下说法正确的有（）。A.做市商通过提供买卖双向报价为市场提供流动性B.做市商制度常见于场外交易市场和部分交易所市场C.做市商承担市场风险，赚取买卖价差D.在竞价交易制度中，做市商是核心角色E.有助于稳定市场价格59.影响期权价格的主要因素有（）。A.标的资产价格B.执行价格C.到期时间D.无风险利率E.标的资产价格的波动率60.证券公司合规管理的基本原则包括（）。A.独立性原则B.全面性原则C.审慎性原则D.利益最大化原则E.实时性原则三、判断题（每题1分，共20分）61.证券投资基金的管理人负责基金资产的保管。（）62.我国证券交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，ST和ST股票为5%。（）62.我国证券交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，ST和ST股票为5%。（）63.市盈率（P/E）高的股票一定比市盈率低的股票更具投资价值。（）64.资产证券化过程中，特殊目的机构（SPV）的主要功能是实现破产隔离。（）65.证券公司从事证券自营业务，可以使用自有资金或者依法筹集的资金。（）66.根据《证券法》，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日起三日内公告。（）67.资本资产定价模型（CAPM）假设所有投资者对证券收益率的概率分布具有相同的预期。（）68.封闭式基金在证券交易所上市交易，其交易价格由基金份额净值决定。（）69.期货交易实行每日无负债结算制度，也称为逐日盯市制度。（）70.上市公司年度报告中的财务会计报告必须经具有从事证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计。（）71.证券公司从事客户资产管理业务，可以接受单一客户委托资产的最低限额为人民币100万元。（）72.可交换债券的发行主体是上市公司的股东，换股不会导致总股本变化。（）73.系统性风险可以通过资产组合多样化来分散。（）74.证券承销业务中，包销方式下承销商承担的风险小于代销方式。（）75.我国目前实行的是分业经营、分业监管的金融体制。（）76.债券的到期收益率是使债券未来现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。（）77.优先股的股东通常具有与普通股股东相同的表决权。（）78.技术分析主要适用于对长期趋势的判断，而基本分析适用于短期交易。（）79.证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以是现金，也可以是证券充抵。（）80.场外交易市场是一个分散的、无形的市场，交易价格通过一对一协商形成。（）四、综合题（共20分）81.（8分）A公司是一家上市公司，其2024年12月31日的简化资产负债表和2024年度利润表如下：资产负债表（简化）单位：万元项目金额项目金额流动资产合计8,000流动负债合计4,000非流动资产合计12,000非流动负债合计6,000所有者权益合计10,000资产总计20,000负债和所有者权益总计20,000利润表（简化）单位：万元项目金额营业收入30,000营业成本18,000期间费用等7,000利润总额5,000所得税费用（税率25%）1,250净利润3,750已知A公司2024年发行在外的普通股股数为10,000万股，年末每股市价为15元。当年宣告发放现金股利总额为1,500万元。要求计算（请写出计算过程）：（1）资产负债率；（2）流动比率；（3）每股收益（EPS）；（4）市盈率（P/E）。82.（12分）B证券公司计划开展一项新的集合资产管理计划。该计划主要投资于国内A股市场，风险等级评定为R4（中高风险）。投资者C（被证券公司评估为C4-成长型投资者）欲认购该计划。请根据相关法规和业务规则，回答以下问题：（1）证券公司向投资者C推介该集合计划前，应履行哪些投资者适当性管理义务？（至少列出4项）（2）该集合资产管理计划可以投资于哪些范围的资产？（至少列出4类）（3）在运作过程中，证券公司作为管理人，禁止从事哪些行为？（至少列出4项）答案与解析一、单项选择题1.D。解析：根据《证券法》第五十一条，内幕信息知情人包括发行人的董监高、持股5%以上股东及董监高、发行人控股公司及实际控制人、因职责可获取信息的人员、证券监管机构及交易所工作人员、承销保荐机构相关人员等。新闻记者如因职务便利获取，可能构成非法获取内幕信息的人员，但不属于法定的“内幕信息知情人”范围。2.C。解析：股利贴现模型（DDM）是通过将未来预期股利贴现来评估股票价值，属于绝对估值法。相对估值法是通过比较同类公司的估值比率（如P/E、P/B）来进行估值。3.A。解析：债券价格与市场利率呈反向变动。票面利率（8%）低于市场利率（10%），债券应以折价发行，价格低于面值100元。4.B。解析：当日结算后保证金占用=当日结算价×合约乘数×手数×交易保证金比例=3860点×300元/点×1手×12%=138,960元。5.B。解析：A项错误，契约型基金不具备法人资格；C项错误，封闭式基金在交易所交易，不能在银行柜台随时赎回；D项错误，开放式基金申购赎回价格以基金份额净值为基础，不受二级市场供求直接影响。6.B。解析：股价上穿移动平均线是买入信号之一，尤其当均线也向上时，表明上升趋势可能形成。7.B。解析：根据规定，公开增发发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。8.A。解析：净资本是根据证券公司业务范围和资产的流动性特点，在净资产基础上对资产等项目进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。B项是净资产，C项是银行资本充足率概念，D项是营运资本。9.B。解析：向上倾斜的收益率曲线通常表明市场预期未来短期利率将上升，或者长期债券要求更高的期限溢价。10.D。解析：外汇远期合约通常约定在未来特定日期按约定汇率交换两种货币，多采用实物交割。股指期货、利率互换通常采用现金交割，股票期权行权时可能涉及实物（股票）交割，但并非“通常”。11.C。解析：根据《证券投资基金法》第十七条，相关人员进行证券投资，应当事先向基金管理人申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突。12.B。解析：融资保证金比例=保证金/（融资买入证券市值×折算率）。本题中保证金为现金，折算率为100%。最大可融资买入市值=保证金/融资保证金比例=100万元/100%=100万元。注意：公式中“保证金”是现金或充抵保证金的证券市值×折算率后的总额。本题现金折算率为100%，故直接计算。13.C。解析：科创板单笔申报数量应当不小于200股，且不超过100万股。但卖出时，余额不足200股的部分应一次性申报卖出。C项表述不完整，未说明上限和卖出规则，但作为单选题，其“应当不小于200股”的表述在严格意义上不够准确，因其未涵盖卖出时的特殊情况。但对比其他明显错误的选项（D项正确，科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的），C项是题目设定的错误选项。14.C。解析：流动比率=流动资产/流动负债，衡量短期偿债能力。A、B衡量长期偿债能力，D衡量营运能力。15.B。解析：资本市场线（CML）是在以预期收益和标准差为坐标的图中，表示由无风险资产和市场组合构成的有效组合的射线。它描述了无风险资产与风险资产组合（市场组合）进行再组合后的有效边界。16.B。解析：根据《适当性管理办法》，经营机构应当根据投资者分类，对普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面履行特别的保护义务。17.C。解析：久期衡量债券价格对利率变化的敏感性，久期越长，价格变动幅度越大。凸性衡量久期变化的速率，凸性越大，利率下降时价格上升幅度越大，利率上升时价格下降幅度越小。预期利率大幅下降时，应选择久期长且凸性大的债券以获取最大资本利得。18.C。解析：根据《证券法》，上市公司年度报告中的财务会计报告必须经会计师事务所审计。19.A。解析：B项错误，ETF申购赎回通常采用一篮子股票，LOF采用现金方式；C项错误，ETF的实物申购赎回机制使其套利更高效；D项错误，ETF通常交易费用更低。20.C。解析：C项描述的行为符合《证券法》第五十五条关于联合或连续买卖操纵市场的规定。21.B。解析：转换价值=标的股票当前市价×转换比例。22.B。解析：上海证券交易所和深圳证券交易所均采用会员制组织形式。23.D。解析：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)+(P/V)×Rp，其中E、D、P分别是股权、债务、优先股的市场价值，V是总价值，Re、Rd、Rp分别是其成本。经营杠杆影响企业风险，从而间接影响股权成本，但不直接出现在WACC公式中。24.C。解析：保荐机构应遵循原则包括：诚实守信、勤勉尽责、依法合规、客观公正。不能确保发行人盈利。25.C。解析：证券市场线（SML）的公式为：E(Ri)=Rf+βi×[E(Rm)Rf]。无风险利率Rf是截距，Rf上升，SML平行上移。斜率[E(Rm)-Rf]可能变化，但题目问的是“当无风险利率上升时”的直接影响。26.C。解析：资产证券化的基础资产核心是能产生独立、可预测的现金流的财产或财产权利。27.D。解析：根据CAPM，E(Ri)=Rf+βi×[E(Rm)Rf]=4%+1.5×(10%4%)=13%。28.C。解析：证券登记结算机构为投资者开立证券账户，用于记录证券持有及变动情况。29.C。解析：PMI是反映未来经济走势的先行指标。A、B、D多为同步或滞后指标。30.B。解析：A项禁止挪用客户资产；C项禁止混合操作；D项自营业务规模受净资本等指标约束。31.B。解析：《公司法》规定，监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不得低于三分之一。32.B。解析：夏普比率=(RpRf)/σp。代入：0.8=(Rp3%)/15%，解得Rp=0.8×15%+3%=12%+3%=15%。33.C。解析：中国证监会是证券期货市场的监管机构，负责制定相关统计调查制度。34.D。解析：市净率受净资产账面价值影响，而净资产受会计政策（如折旧方法、存货计价）影响较大。35.B。解析：集合竞价成交价的确定原则是：可实现最大成交量的价格；高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。36.C。解析：基金宣传推介材料禁止模拟历史业绩，防止误导投资者。37.A。解析：技术分析的三大假设是道氏理论的基础，也是技术分析理论的基石。38.C。解析：根据《上市公司证券发行管理办法》，发行可转债的上市公司，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。39.A。解析：预期理论认为，长期利率是未来短期利率预期的平均值。预期未来短期利率上升，则长期利率高于当前短期利率，收益率曲线向上倾斜。40.D。解析：证券公司参与区域性股权市场，主要为合格投资者提供企业挂牌、股份转让、定向增资等服务的，应履行经纪商职责。二、多项选择题41.ACD。解析：直接融资是资金需求方直接向资金供给方融资，工具包括股票、债券、商业票据等。银行承兑汇票和银行贷款属于间接融资工具。42.ABCDE。解析：均属于《证券法》第八十条、第八十一条规定的内幕信息范围。43.ABCDE。解析：基金运作过程中涉及管理费、托管费等运作费用，以及申购赎回费、交易佣金等销售和交易费用，信息披露费也属于必要开支。44.ACD。解析：注册制下，监管机构不对证券价值做实质判断（B错），审核效率相对更高（E错）。45.ABCD。解析：资本资产定价理论属于现代投资组合理论和资产定价理论，不是技术分析理论。46.ABCE。解析：D项提供投资咨询是证券公司可以从事的业务，但需合规。A、B、C、E均为《证券法》和监管规定明确禁止的行为。47.ABD。解析：市场利率（C）和债券的流动性（E）是影响债券定价的外部因素。48.ABCDE。解析：上市公司信息披露需遵循真实、准确、完整、及时、公平五大原则。49.ABC。解析：系统性风险是影响所有资产、不能通过分散化消除的风险，包括市场风险、利率风险、购买力风险等。信用风险和经营风险属于非系统性风险。50.ABCE。解析：金融期货的主要功能是规避风险（套期保值）、价格发现和资产配置，投机套利是市场功能得以发挥的重要参与者行为，但不是核心“功能”。信用增级不是期货的功能。51.ABC。解析：根据规定，基金财产不得用于：承销证券；向他人贷款或担保；从事无限责任投资；买卖其他基金份额（国务院另有规定除外）；向其基金管理人、托管人出资等。D项在法规允许（如ETF联接基金）或监管批准的情况下可以。E项投资国债是允许的。52.ABC。解析：基本分析主要分析宏观经济、行业和公司基本面。D项属于技术分析，E项涉及行为金融或市场情绪分析。53.ABCD。解析：融资融券业务有专门的账户体系，包括客户信用证券账户、信用资金账户，以及证券公司开立的融券专用证券账户、融资专用资金账户、信用交易担保证券账户、信用交易担保资金账户等。客户普通证券账户（E）属于非信用账户。54.ABD。解析：C项错误，赎回费用通常归入基金资产的比例有规定（不低于25%），并非全部；E项错误，申购费率可能高于或低于赎回费率，具体看产品设计。55.ABC。解析：证券市场监管不能确保投资者盈利（D错），也不以限制交易规模为目标（E错）。56.ABCDE。解析：均属于《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》规定的发行条件。57.ABC。解析：股票价格指数编制主要有简单算术平均、综合平均和加权平均法，加权平均法最常用。几何平均法等应用较少。58.ABCE。解析：D项错误，在竞价交易制度中，所有交易者通过系统直接撮合，做市商不是核心角色；在做市商制度中，做市商是核心。59.ABCDE。解析：影响期权价格的五大基本因素：标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率、标的资产价格波动率。60.ABC。解析：合规管理基本原则包括：独立性、客观性、全面性、审慎性、适时性等。D项利益最大化是经营目标，非合规原则。E项应为“适时性”而非“实时性”。三、判断题61.错误。解析：基金管理人负责基金的投资运作，基金托管人（通常为商业银行）负责基金资产的保管。62.正确。解析：符合我国沪深主板、创业板等市场现行规定（科创板、北交所等另有规定）。63.错误。解析：市盈率高低受公司成长性、风险、行业特点等多因素影响，不能单独判断投资价值。64.正确。解析：SPV通过真实出售和破产隔离机制，使基础资产与原始权益人的破产风险相隔离。65.正确。解析：《证券法》规定，证券公司自营业务必须以自己的名义进行，不得使用他人资金。66.正确。解析：符合《证券法》第六十三条关于权益披露的规定。67.正确。解析：这是CAPM的基本假设之一，即同质期望。68.错误。解析：封闭式基金交易价格由市场供求决定，围绕基金份额净值波动，可能折价或溢价。69.正确。解析：期货结算基本制