2026年证券从业资格《金融市场基础知识》历年真题

2026年证券从业资格《金融市场基础知识》历年真题一、单项选择题（每题1分，共40分）1.金融市场的主要功能不包括（）。A.资源配置功能B.风险分散功能C.宏观调控功能D.财富创造功能2.关于直接融资与间接融资，以下说法正确的是（）。A.直接融资中，资金需求者与资金供给者直接形成债权债务关系B.银行贷款属于典型的直接融资C.间接融资的融资成本通常低于直接融资D.直接融资的风险分散程度通常高于间接融资3.下列属于货币市场工具的是（）。A.10年期国债B.公司债券C.银行承兑汇票D.股票4.我国证券交易所的组织形式是（）。A.公司制B.会员制C.合伙制D.股份制5.某投资者以95元的价格买入一张面值为100元，期限为1年的贴现债券，其到期收益率的计算公式为（）。A.(B.(C.(D.(6.以下关于金融衍生工具的描述，错误的是（）。A.其价值取决于一种或多种基础资产或指数B.可以用于套期保值，也可以用于投机C.所有金融衍生工具都必须进行实物交割D.常见的类型包括远期、期货、期权和互换7.我国上市公司股票发行审核制度目前实行的是（）。A.审批制B.核准制C.注册制D.备案制8.上海证券交易所和深圳证券交易所均设有主板市场，其上市条件中对公司股本总额的要求是不少于人民币（）元。A.3000万B.5000万C.6000万D.8000万9.关于证券投资基金，以下说法正确的是（）。A.封闭式基金的基金份额在存续期内固定不变B.开放式基金的基金份额可以在证券交易所上市交易C.契约型基金的投资者是基金公司的股东D.公司型基金依据基金合同设立10.根据《证券法》的规定，证券交易所的设立和解散由（）决定。A.国务院B.中国证监会C.财政部D.中国人民银行11.反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（）。A.资产负债表B.利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表12.债券的久期是衡量（）的指标。A.债券的信用风险B.债券的利率风险C.债券的流动性风险D.债券的再投资风险13.我国证券交易所的证券交易采用（）原则。A.价格优先、时间优先B.价格优先、数量优先C.时间优先、数量优先D.客户优先、时间优先14.下列不属于我国股票市场系统性风险的是（）。A.利率政策变动B.通货膨胀风险C.某上市公司董事长涉嫌违法被调查D.汇率大幅波动15.关于股票价格指数，以下说法错误的是（）。A.上证综合指数以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数B.沪深300指数反映沪深两市大盘股的整体表现C.中证500指数主要反映沪深证券市场中小市值公司的整体状况D.道琼斯工业平均指数采用算术平均法计算16.下列金融产品中，通常具有“刚性兑付”预期的是（）。A.国债B.公司债券C.银行理财产品D.股票17.证券公司从事证券自营业务，其注册资本最低限额为人民币（）元。A.5000万B.1亿C.2亿D.5亿18.证券市场监管的核心目标是（）。A.保证国家税收B.保护投资者合法权益C.控制金融风险D.促进交易所盈利19.根据《证券投资基金法》，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有的行为是（）。A.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资B.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益C.进行基金会计核算并编制基金财务会计报告D.计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格20.我国金融市场中，负责制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定的机构是（）。A.中国银行保险监督管理委员会B.中国证券监督管理委员会C.中国人民银行D.国家外汇管理局21.关于可转换债券，以下说法正确的是（）。A.可转换债券的持有者必须将债券转换为股票B.转换价格在债券存续期内固定不变C.可转换债券兼具债券和期权的特征D.可转换债券的利率通常高于同等条件的普通债券22.在技术分析中，认为市场价格已经包含了一切信息的假设是（）。A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.市场是有效的23.下列不属于我国金融市场中介机构的是（）。A.证券公司B.会计师事务所C.证券交易所D.中国证券登记结算有限责任公司24.我国国债主要分为记账式国债和储蓄国债，其中储蓄国债的特点不包括（）。A.面向个人投资者发行B.不可上市流通C.收益固定D.发行利率通过招标确定25.关于股票的估值，市盈率（P/E）指标表示（）。A.每股股价与每股净资产的比率B.每股股价与每股收益的比率C.每股股利与每股股价的比率D.每股收益与每股股利的比率26.证券交易中的“T+1”交收制度是指（）。A.当日买入的证券，下一个交易日可以卖出B.当日卖出的证券，资金下一个交易日可以取出C.当日买入的证券，当日可以卖出D.当日卖出的证券，资金当日可以取出27.下列属于资本市场的是（）。A.同业拆借市场B.票据贴现市场C.债券回购市场D.股票市场28.下列风险中，属于非系统性风险的是（）。A.经济周期波动风险B.利率风险C.某公司产品研发失败的风险D.购买力风险29.根据《证券公司监督管理条例》，证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，其与客户约定的融资、融券期限不得超过（）个月。A.3B.6C.12D.2430.关于我国的多层次资本市场体系，以下说法错误的是（）。A.主板市场主要服务于成熟的大型企业B.科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技创新企业C.新三板（北交所）主要服务于创新型、创业型、成长型中小企业D.区域性股权交易市场是经国务院批准设立的全国性证券交易场所31.证券投资基金的投资风险由（）承担。A.基金管理人B.基金托管人C.基金份额持有人D.中国证监会32.我国债券市场的主体是（）。A.银行间债券市场B.交易所债券市场C.商业银行柜台债券市场D.离岸人民币债券市场33.关于股票首次公开发行（IPO）的定价方式，我国目前主要采用（）。A.固定价格方式B.累计投标询价方式C.竞价方式D.混合方式34.下列指标中，用于衡量企业短期偿债能力的是（）。A.资产负债率B.产权比率C.流动比率D.利息保障倍数35.金融期货交易与远期交易最本质的区别在于（）。A.交易场所不同B.期货交易是标准化合约C.履约保证不同D.结算方式不同36.我国证券投资者保护基金的资金来源不包括（）。A.上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20%纳入基金B.所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5%-5%缴纳C.发行股票、可转债等证券时，申购冻结资金的利息收入D.财政部一次性拨付的专项资金37.关于资产证券化，以下说法正确的是（）。A.其基础资产只能是信贷资产B.特殊目的机构（SPV）是资产证券化的核心主体C.资产支持证券的收益完全取决于发行人的信用D.我国资产证券化业务只能由证券公司开展38.根据《证券法》，上市公司应当在每一会计年度结束之日起（）个月内，报送并公告年度报告。A.1B.2C.3D.439.下列属于货币政策工具的是（）。A.公开市场操作B.调整印花税C.发行国债D.制定财政预算40.关于证券公司的业务范围，以下需要经中国证监会核准的业务是（）。A.证券经纪B.证券投资咨询C.证券自营D.证券资产管理二、多项选择题（每题1分，共20分）1.金融市场的参与者主要包括（）。A.政府B.金融机构C.企业D.个人E.中央银行2.下列属于资本市场的有（）。A.股票市场B.中长期债券市场C.大额可转让定期存单市场D.证券投资基金市场E.同业拆借市场3.股票的基本特征包括（）。A.收益性B.风险性C.流动性D.永久性E.参与性4.债券的发行价格主要取决于（）。A.票面金额B.票面利率C.市场利率D.债券期限E.发行人信用等级5.我国证券交易所的集合竞价确定成交价的原则是（）。A.可实现最大成交量的价格B.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格C.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格D.价格优先原则E.时间优先原则6.根据《证券法》，下列信息属于内幕信息的有（）。A.公司分配股利或者增资的计划B.公司股权结构的重大变化C.公司债务担保的重大变更D.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十E.公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任7.证券投资基金的费用主要包括（）。A.管理费B.托管费C.申购费D.赎回费E.信息披露费8.金融衍生工具的基本功能包括（）。A.套期保值B.价格发现C.投机套利D.优化资源配置E.降低交易成本9.我国上市公司信息披露的原则是（）。A.真实性原则B.准确性原则C.完整性原则D.及时性原则E.公平性原则10.影响股票价格变动的宏观经济因素包括（）。A.经济增长B.经济周期C.货币政策D.财政政策E.通货膨胀11.下列属于系统性风险的有（）。A.市场风险B.利率风险C.购买力风险D.财务风险E.经营风险12.我国证券公司的业务范围包括（）。A.证券经纪B.证券投资咨询C.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问D.证券承销与保荐E.证券自营13.关于开放式基金，以下说法正确的有（）。A.基金份额总额不固定B.基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回C.交易价格取决于基金份额净值D.没有固定的存续期限E.必须保留一部分现金资产以应对赎回14.技术分析的主要理论有（）。A.道氏理论B.K线理论C.切线理论D.形态理论E.波浪理论15.我国债券的信用评级等级通常分为（）。A.AAA级B.AA级C.A级D.BBB级E.BB级及以下16.下列属于中国证监会监管职责范围的有（）。A.监管股票、债券的发行、上市、交易、托管和结算B.监管证券投资基金活动C.监管上市公司及其信息披露义务人的行为D.监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司等E.制定货币政策17.股票投资的收益主要来源于（）。A.股息红利B.资本利得C.公积金转增股本D.股份回购E.股票分割18.关于科创板，以下说法正确的有（）。A.在上海证券交易所设立B.实行注册制C.允许未盈利企业上市D.新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制为20%E.主要服务于传统产业升级19.证券交易机制的主要目标包括（）。A.流动性B.稳定性C.有效性D.透明性E.公平性20.下列金融工具中，属于混合资本工具的有（）。A.可转换债券B.优先股C.普通股D.次级债券E.资产支持证券三、判断题（每题1分，共20分）1.金融市场仅仅是指有形的交易场所。（）2.中央银行参与金融市场的主要目的是盈利。（）3.股票是一种债权凭证，代表持有者对公司的所有权。（）4.债券的票面利率是固定的，因此其市场利率风险为零。（）5.我国证券交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，ST和ST股票为5%。（）5.我国证券交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，ST和ST股票为5%。（）6.契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。（）7.期货交易实行保证金制度，具有杠杆效应。（）8.系统性风险可以通过资产组合多样化来完全消除。（）9.市盈率越高的股票，其投资价值必然越大。（）10.我国目前对证券交易征收印花税，由卖出方单边缴纳。（）11.证券承销业务中，包销的风险主要由发行人承担。（）12.开放式基金的基金份额净值是每日计算并公布的。（）13.技术分析主要研究影响证券价格的内在因素。（）14.优先股的股东具有优先认股权。（）15.中央银行提高法定存款准备金率，属于紧缩性货币政策，通常会导致市场利率上升。（）16.资产证券化过程实现了资产的“真实出售”和“破产隔离”。（）17.我国上市公司发行新股，只能采用公开发行方式。（）18.证券公司从事证券经纪业务，可以接受客户的全权委托。（）19.上证综合指数以1990年12月19日为基日，基点为100点。（）20.金融期权合约的买方只有权利而没有义务，卖方只有义务而没有权利。（）四、综合题（每题10分，共20分）1.某投资者于2025年3月1日以每股25元的价格买入A公司股票1000股，该公司于2025年5月15日实施了“每10股派发现金红利5元（含税），同时以资本公积金每10股转增8股”的利润分配方案。除权除息日为2025年5月16日。2025年8月10日，该投资者以每股18元的价格将所持A公司股票全部卖出（不考虑交易费用和利息税）。请计算：（1）该投资者在除权除息日持有的股票数量变为多少股？（2）除权除息的理论价格是多少元？（结果保留两位小数）（3）该投资者在此次股票投资中的总收益率是多少？（结果以百分比表示，保留两位小数）2.B公司拟发行一批5年期公司债券，面值为1000元，票面利率为6%，每年付息一次，到期一次还本。当前同等风险债券的市场利率（即投资者要求的必要收益率）为5%。请计算：（1）若市场利率保持5%不变，该债券的理论发行价格应为多少元？（结果保留两位小数）（2）假设该债券以第（1）问计算出的价格平价发行，投资者购买并持有至到期，其到期收益率（YTM）是多少？（3）若投资者在该债券发行两年后（即已收到两次利息），当市场利率上升至7%时，将其卖出，请计算此时该债券的市场价格约为多少元？（结果保留两位小数）并简要分析市场利率变动对债券价格的影响。答案与解析一、单项选择题1.D解析：金融市场的核心功能是资源配置、风险分散、价格发现、宏观调控等。财富创造是实体经济活动的直接结果，金融市场通过优化资源配置间接促进财富增长，但其本身并非直接的“财富创造”机器。2.A解析：直接融资中资金供求双方直接形成债权债务或所有权关系（如股票、债券）。银行贷款属于典型的间接融资，金融中介（银行）承担了风险。直接融资信息不对称程度高，风险分散程度通常低于间接融资。3.C解析：货币市场是短期资金融通市场，工具包括国库券、商业票据、银行承兑汇票、回购协议等。10年期国债、公司债券属于资本市场工具，股票是权益工具。4.B解析：我国上海证券交易所和深圳证券交易所均采用会员制组织形式，是不以营利为目的的法人。5.A解析：贴现债券到期收益率=(面值购买价格)/购买价格。题目中未特别说明按单利和实际天数计算，通常按简单公式计算。6.C解析：金融衍生工具的结算方式包括实物交割和现金交割，并非所有都必须实物交割。例如，股指期货采用现金交割。7.C解析：我国股票发行制度经历了审批制、核准制到注册制的改革。目前，科创板、创业板和北交所已实行注册制，主板市场也正稳步推进注册制改革。8.B解析：根据《证券法》及交易所上市规则，主板上市条件中，公司股本总额不少于人民币5000万元。9.A解析：封闭式基金份额固定，在交易所交易；开放式基金份额不固定，不在交易所交易，可申购赎回。契约型基金依据基金合同设立，投资者是受益人而非股东；公司型基金依据公司法设立，投资者是股东。10.A解析：《证券法》规定，证券交易所的设立和解散由国务院决定。11.B解析：利润表反映企业在一定会计期间的经营成果。资产负债表反映财务状况，现金流量表反映现金流入流出，所有者权益变动表反映所有者权益各组成部分的变动。12.B解析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，主要用于衡量利率风险。13.A解析：我国证券交易所的竞价交易遵循“价格优先、时间优先”的原则。14.C解析：系统性风险是影响整个市场的风险，如政策、经济周期、利率、通胀、汇率风险。C选项属于影响单个公司的非系统性风险（特定风险）。15.A解析：上证综合指数以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数（早期为总股本，后改为调整后的股本，即发行量加权）。道琼斯指数采用价格算术平均法。16.A解析：“刚性兑付”预期曾存在于部分金融产品中，但已逐步被打破。国债以国家信用为担保，通常被认为信用风险极低，具有类似刚性兑付的特征。银行理财产品已打破刚性兑付。17.B解析：根据《证券公司监督管理条例》，证券公司经营证券自营业务，注册资本最低限额为人民币1亿元。18.B解析：证券市场监管的三大目标是保护投资者、保证市场公平、效率和透明、降低系统性风险，其中保护投资者合法权益是核心目标。19.A解析：根据《证券投资基金法》，基金管理人不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资，这是为了防止利益冲突和利益输送。20.C解析：中国人民银行是我国的中央银行，负责制定和执行货币政策，防范化解金融风险，维护金融稳定。银保监会、证监会分别负责银行业保险业、证券期货业的微观审慎监管和行为监管。21.C解析：可转换债券赋予持有者在约定时间内按约定价格转换为公司普通股的权利，具有债券和期权的双重属性。转换是权利而非义务。转换价格可能因分红送股等调整。其利率通常低于普通债券。22.A解析：技术分析三大假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。23.C解析：证券交易所是市场的组织者和监管者之一，属于自律组织，通常不归类为一般意义上的金融市场中介服务机构（如证券公司、会计师事务所、律师事务所等）。中国结算属于证券登记结算机构。24.D解析：储蓄国债（包括凭证式和电子式）面向个人投资者，不可上市流通，收益稳定。其发行利率由财政部参照市场利率等因素确定，并非通过公开招标确定。记账式国债发行利率通过招标确定。25.B解析：市盈率=每股股价/每股收益。26.A解析：我国A股市场实行“T+1”交易制度，即当日买入的证券，下一个交易日（T+1日）起才能卖出。资金清算交收也遵循相应规则。27.D解析：资本市场是长期资金市场，包括股票市场、中长期债券市场、证券投资基金市场等。A、B、C选项属于货币市场。28.C解析：非系统性风险是特定公司或行业特有的风险，如经营风险、财务风险、信用风险等。A、B、D属于影响整个市场的系统性风险。29.B解析：根据《证券公司融资融券业务管理办法》，融资融券的期限不得超过6个月。30.D解析：区域性股权交易市场（俗称“四板”）是经省级人民政府批准设立，主要为特定区域内企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场，不是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。31.C解析：“卖者尽责，买者自负”。基金管理人负责管理，基金托管人负责托管，但投资风险由基金份额持有人自行承担。32.A解析：我国债券市场分为银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场。其中，银行间债券市场是机构投资者进行大宗债券交易的场外市场，无论是托管量还是交易量，均占据绝对主体地位。33.B解析：我国IPO定价主要采用向专业机构投资者询价（累计投标询价）的方式确定发行价格。34.C解析：流动比率和速动比率是衡量短期偿债能力的指标。资产负债率、产权比率衡量长期偿债能力，利息保障倍数衡量支付利息的能力。35.B解析：金融期货是标准化的远期合约，在交易所内交易，这是其与场外非标准化远期交易最本质的区别。36.D解析：我国证券投资者保护基金的资金来源包括：交易所交易经手费的一定比例；证券公司按其营业收入的一定比例缴纳；发行申购冻结资金的利息；捐赠等。财政部并未一次性拨付专项资金。37.B解析：资产证券化的基础资产可以是信贷资产、企业应收款、不动产收益权等。SPV是实现破产隔离的核心。资产支持证券的收益主要来源于基础资产产生的现金流。在我国，证券公司、基金管理公司子公司等均可开展资产证券化业务。38.D解析：《证券法》规定，上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起四个月内，报送并公告年度报告。39.A解析：公开市场操作是中央银行主要的货币政策工具之一。调整印花税属于财政政策工具，发行国债和制定财政预算属于财政政策范畴。40.D解析：证券公司经营证券经纪、证券投资咨询、与证券交易和投资活动有关的财务顾问业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理等业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元，且均需经中国证监会核准。二、多项选择题1.ABCDE解析：金融市场的参与者包括资金的供给者和需求者，以及中介机构和管理机构。政府（筹资、调控）、金融机构（中介、投资）、企业（筹资、投资）、个人（投资）、中央银行（调控、监管）都是重要参与者。2.ABD解析：资本市场交易期限在一年以上。股票、中长期债券、证券投资基金均属资本市场。大额可转让定期存单和同业拆借属于货币市场。3.ABCDE解析：股票具有收益性、风险性、流动性、永久性、参与性五大特征。4.ABCDE解析：债券发行价格是未来现金流（利息和本金）按市场利率折现的现值，因此受票面要素（金额、利率、期限）和市场因素（市场利率、信用风险）共同影响。5.ABC解析：集合竞价成交价的确定原则是：最大成交量原则；高于成交价的买进申报与低于成交价的卖出申报全部成交；与成交价相同的买方或卖方至少有一方全部成交。价格优先和时间优先是连续竞价的原则。6.ABCD解析：根据《证券法》第八十条，A、B、C、D选项均属于内幕信息。E选项表述不准确，必须是“涉及公司的重大诉讼，以及董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被依法采取强制措施”等。7.ABCDE解析：基金运作过程中涉及的费用包括管理费、托管费等运作费用，以及申购费、赎回费等销售费用，信息披露费也属于运作费用之一。8.ABCD解析：金融衍生工具的基本功能是转移风险（套期保值）和价格发现。投机者参与提供了流动性，也优化了资源配置。衍生工具本身可能结构复杂，交易成本不一定低。9.ABCDE解析：上市公司信息披露应遵循真实、准确、完整、及时、公平五大原则。10.ABCDE解析：宏观经济环境是影响股市整体走势的系统性因素。11.ABC解析：系统性风险是市场整体风险，包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险等。D、E属于非系统性风险。12.ABCDE解析：以上均为《证券法》规定的证券公司可经核准经营的业务。13.ABCDE解析：开放式基金的特点包括份额可变、通过净值申购赎回、无固定期限、为应对赎回需保持一定流动性等。14.ABCDE解析：技术分析的主要理论包括道氏理论、K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论以及各种技术指标。15.ABCDE解析：国内信用评级等级从高到低大致分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等。16.ABCD解析：中国证监会是国务院直属机构，负责全国证券期货市场的监管。E项制定货币政策是中国人民银行的职责。17.AB解析：股票投资收益主要来源于两部分：一是股息红利收入，二是买卖差价带来的资本利得。C、D、E可能影响股价或股东权益结构，但不直接构成投资收益的现金来源。18.ABCD解析：科创板设立于上交所，实行注册制，允许未盈利企业上市，交易制度更具弹性（前5日无涨跌幅，之后±20%）。科创板定位服务于“硬科技”企业。19.ABCE解析：证券交易机制的主要目标包括流动性（快速交易）、稳定性（价格稳定）、有效性（价格反映信息）、透明性（信息透明）和公平性（交易公平）。20.AB解析：可转换债券兼具债权和股权性质；优先股在利润分配和剩余财产分配上优先于普通股，但通常无表决权，属于混合资本工具。普通股是权益工具，次级债券是债务工具，资产支持证券是结构化融资工具。三、判断题1.错解析：金融市场包括有形场所（如交易所）和无形场所（如场外交易网络）。2.错解析：中央银行参与金融市场的主要目的是实施货币政策、调节流动性、维护金融稳定，而非盈利。3.错解析：股票是所有权凭证，代表持有者对公司的所有权。债券是债权凭证。4.错解析：债券的票面利率固定，但市场利率变动会导致债券价格波动，从而产生利率风险。5.对解析：我国主板、创业板对股票、基金交易实行10%的涨跌幅限制，科创板、创业板注册制下及北交所股票涨跌幅限制为20%，ST和ST股票为5%。5.对解析：我国主板、创业板对股票、基金交易实行10%的涨跌幅限制，科创板、创业板注册制下及北交所股票涨跌幅限制为20%，ST和ST股票为5%。6.对解析：契约型基金是信托关系，无法人资格；公司型基金是股份有限公司，具有法人资格。7.对解析：期货交易只需缴纳合约价值一定比例的保证金，即可交易全额合约，杠杆效应明显。8.错解析：通过资产组合多样化可以分散非系统性风险，但无法消除系统性风险。9.错解析：市盈率是相对估值指标，需结合公司成长性、行业水平等多方面因素判断。高市盈率可能反映高增长预期，也可能意味着估值泡沫。10.对解析：我国证券交易印花税目前对出让方（卖出方）按成交金额的1‰征收，对受让方（买入方）不再征税。11.错解析：包销是指承销商将发行人的证券按照协议全部购入或在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式，其发行风险主要由承销商承担。12.对解析：开放式基金的份额净值每个交易日计算，并于次日公告。13.错解析：技术分析主要研究市场行为（价格、成交量等），认为这些行为已包含了所有信息（包括内在和外在因素），它不直接研究内在因素。基本面分析才主要研究内在因素。14.错解析：优先认股权是普通股股东的权利。优先股股东通常没有优先认股权，但有优先获得股息和剩余财产分配的权利。15.对解析：提高法定存款准备金率，减少了银行可贷资金，收紧银根，属于紧缩性货币政策，通常会推高市场利率。16.对解析：资产证券化通过设立SPV并真实出售基础资产，实现了与发起人破产风险的隔离。17.错解析：上市公司发行新股，可以采用公开发行（配股、增发）和非公开发行（定向增发）等方式。18.错解析：根据《证券法》，证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。19.对解析：上证综指以1990年12月19日为基日，基点为100点。20.对解析：期权合约赋予买方在约定时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，买方可以选择行权或放弃，卖方在买方行权时必须履约。四、综合题1.解析：（1）股票数量变化：现金分红不影响股数。资本公积金转增股本：每10股转增8股，即每股转增0.8股。除权除息后持有股数=1000股×(1+0.8)=1000股×1.8=1800股（2）除权除息理论价格计算：除权除息参考价=(股权登记日收盘价每股现金红利)/(1+每股送转股比例)每股现金红利=5元/10股=0.5元每股送转股比例=8股/10股=0.8除权除息参考价=(25元0.5元)/(1+0.8)=24.5元/1.8≈13.61元（3）投资总收益率计算：初始投资成本=25元/股×1000股=25000元现金红利收入=1000股×0.5元/股=500元最终卖出收入=18元/股×1800股=32400元总收益=现金红利+卖出收入初始成本=