江西水利电力大学《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

江西水利电力大学《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

1.资本资产定价模型的核心是解释（）。

A.风险与收益的线性关系B.资产的预期收益率C.市场的系统性风险D.个别资产的贝塔系数

2.根据资本资产定价模型，以下哪项因素不影响资产的预期收益率（）。

A.无风险利率B.市场组合的风险溢价C.资产的贝塔系数D.资产的个别风险

3.以下哪种投资组合可以实现无风险收益（）。

A.持有市场组合B.持有单个资产C.持有空头头寸D.持有无风险资产

4.资本资产定价模型的假设中，以下哪项是不合理的（）。

A.投资者是风险规避的B.市场是有效的C.投资者可以无限制地借贷D.资产是无限可分的

5.以下哪种指标可以衡量投资组合的系统性风险（）。

A.标准差B.贝塔系数C.夏普比率D.资本资产定价指数

6.资本资产定价模型的主要应用是（）。

A.资产定价B.投资组合管理C.风险管理D.以上都是

7.以下哪种情况会导致资产的贝塔系数增加（）。

A.市场风险增加B.资产的个别风险增加C.投资者风险偏好改变D.以上都是

8.资本资产定价模型的局限性之一是（）。

A.假设投资者都是理性的B.假设市场是有效的C.假设投资者可以无限制地借贷D.以上都是

9.以下哪种投资策略可以实现无风险套利（）。

A.持有市场组合B.持有空头头寸C.无风险套利D.以上都不是

10.资本资产定价模型的另一个名称是（）。

A.马科维茨模型B.夏普模型C.资本资产定价模型D.以上都不是

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

1.资本资产定价模型的假设包括（）。

A.投资者是风险规避的B.市场是有效的C.投资者可以无限制地借贷D.资产是无限可分的E.以上都是

2.以下哪些因素会影响资产的预期收益率（）。

A.无风险利率B.市场组合的风险溢价C.资产的贝塔系数D.资产的个别风险E.投资者的风险偏好

3.以下哪些指标可以衡量投资组合的风险（）。

A.标准差B.贝塔系数C.夏普比率D.资本资产定价指数E.以上都是

4.资本资产定价模型的主要应用包括（）。

A.资产定价B.投资组合管理C.风险管理D.以上都是E.以上都不是

5.资本资产定价模型的局限性包括（）。

A.假设投资者都是理性的B.假设市场是有效的C.假设投资者可以无限制地借贷D.资产是无限可分的E.以上都是

三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

1.资本资产定价模型可以解释所有资产的预期收益率。（）

2.无风险资产的贝塔系数为1。（）

3.市场组合的贝塔系数为0。（）

4.资本资产定价模型假设投资者都是理性的。（）

5.资本资产定价模型假设市场是有效的。（）

6.资本资产定价模型假设投资者可以无限制地借贷。（）

7.资本资产定价模型假设资产是无限可分的。（）

8.资本资产定价模型的另一个名称是马科维茨模型。（）

9.资本资产定价模型的主要应用是资产定价。（）

10.资本资产定价模型的局限性之一是假设投资者都是理性的。（）

四、简答题（本大题共2小题，每小题5分，共10分）

1.简述资本资产定价模型的核心思想。

2.简述资本资产定价模型的假设。

五、论述题（本大题共1小题，共10分）

材料一：某投资者持有股票A和股票B的投资组合，股票A的贝塔系数为1.2，股票B的贝塔系数为0.8。市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为4%。

材料二：某投资者持有股票C和股票D的投资组合，股票C的贝塔系数为1.5，股票D的贝塔系数为1.0。市场组合的预期收益率为10%，无风险利率为5%。

问题：根据资本资产定价模型，计算股票A、股票B、股票C和股票D的预期收益率，并分析该投资者的投资组合风险。

答案部分：

一、单项选择题

1.A

2.D

3.D

4.D

5.B

6.D

7.A

8.D

9.C

10.C

二、多项选择题

1.E

2.A,B,C,D

3.A,B,C,D

4.A,B,C

5.A,B,C

三、判断题

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

四、简答题

1.资本资产定价模型的核心思想是解释资产的预期收益率与风险之间的关系。该模型假设投资者都是理性的，市场是有效的，投资者可以无限制地借贷，资产是无限可分的。根据该模型，资产的预期收益率等于无风险利率加上资产的贝塔系数乘以市场组合的风险溢价。

2.资本资产定价模型的假设包括：

-投资者是风险规避的；

-市场是有效的；

-投资者可以无限制地借贷；

-资产是无限可分的。

五、论述题

根据资本资产定价模型，股票的预期收益率计算公式为：预期收益率=无风险利率+贝塔系数×市场组合的风险溢价。

材料一中，市场组合的风险溢价=市场组合的预期收益率-无风险利率=12%-4%=8%。

股票A的预期收益率=4%+1.2×8%=4%+9.6%=13.6%。

股票B的预期收益率=4%+0.8×8%=4%+6.4%=10.4%。

材料二中，市场组合的风险溢价=市场组合的预期收益率-无风险利率=10%-5%=5%。

股票C的预期收益率=5%+1.5×5%=5%+7.5%=12.5%。

股票D的预期收益率=5%+1.0×5%=5%+5%=10%。

该投资者的投资组合风险可以通过计算投资组合的贝塔系数来衡量。投资组合的贝塔系数是各股票贝塔系数的加权平均值。假设该投资者持有股票A和股票B的投资比例为50%，持