新兴产业行业定期报告：无源光网络-重构数据中心管理架构

正文目录周专题：无源光网络（PON）——重构数据中心管理架构 3数据中心技术革新：光纤替代铜缆，PON技术重塑数据中心管理平面 3国内外PON技术相关上市公司 4国内 4国外 4板块回顾 5本周重大事项 9新股上市 9并购重组 103.3定增 风险提示 13图表目录

图表1：传统交换机与PON方案对比 3图表2：Pon架构与传统数据中心在空间节约方面的对比 4图表3：Pon架构与传统数据中心在能耗节约方面的对比 4图表4：本周A股市场主要指数表现 5图表5：今年以来大盘指数与小盘指数表现 5图表6：本周各行业表现（中信一级行业分类） 5图表7：本周各行业表现（中信二级行业分类） 6图表8：本周各主题表现（ 主题行业分类） 6图表9：本周各概念表现（ 概念板块分类） 6图表10：今年以来北证50指数表现 6图表本周港股市场主要指数表现 7图表12：今年以来恒生指数表现 7图表13：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类） 7图表14：本周美股主要指数表现 8图表15：本周美股各行业表现（标普500一级行业分类） 8图表16：本周共有5只新股在A股市场上市 9图表17：下周北证有1只新股安排上市 9图表18：本周共有3只新股在港股市场上市 9图表19：下周港股有3只新股安排上市 10图表20：本周共3家公司首次披露重大并购重组事件 10图表21：本周共64家公司首次披露并购重组事件（不构成重大） 图表22：本周共有18家公司首次披露定增预案公告 12周专题：无源光网络（PON）——重构数据中心管理架构数据中心技术革新：光纤替代铜缆，PON技术重塑数据中心管理平面PON（无源光网络）是一种基于光纤的接入技术，它通过分光器等无源器件，以点对多点方式在单根光纤上为多个用户分配信号并实现双向通信。随着云计算和AICienaMetaPON承载以太网与控制台管理流量，实现数据中心管理平面的极简架构与超高密度整合。该方案关键创新包括：PONPON支持按需部署端口（1个、4个、12个或更多），容量规划极其灵活。ONU管理OPEXCAPEX。NETCONFgNMI模型的丰富流式遥测

PONQoS高密度与弹性：128ONUONU4个管理端口。通过双归属保护机制，确保管理平面的高可用性。图表1：传统交换机与PON方案对比《RevolutionizingdatacentermanagementwithPONtechnology》、ciena、Meta消除铜缆托盘带来解决传统交换机与控制台服务器需独立管3）打破固定端口规划的僵局，实现按需灵活扩容与资源高效利用；4）在超大规模场景下的不可持续性。采用该方案后，管理平面所需的空间和功耗显著921个机架、36000（27个机架21RU811299%。这不仅优化了数据中心布局和冷却效率，也为容纳更多计算元素腾出了空间，支持超大规模数据中心的可持续发展。图表2：Pon架构与传统数据中心在空间节约方面的对比《RevolutionizingdatacentermanagementwithPONtechnology》、ciena、Meta

图表3：Pon架构与传统数据中心在能耗节约方面的对比《RevolutionizingdatacentermanagementwithPONtechnology》、ciena、MetaPON技术相关上市公司

国内剑桥科技（603083.SH）运营商深度绑定，25GPONXGSPON数据中心接入。ICTAIPON方案。瑞斯康达（603803.SH）XGSPON产品已面向海外市场发布。天邑股份（300504.SZ）：立足于光通信和移动通信产业，主要产品有光纤接入终端设备（GPON、EPON、10GPON），主要向国内通信运营商提供产品及服务。国外Meta合作推出PON技术的数据中心管理方案。Calix（CALX）10G-PON/50G-PON等。Nokia（NOK）PONGPON/10G-PON/50G-PON。板块回顾4079.9点+0.7%A26185.9亿；风格上大盘股占优；行业涨幅前三：煤炭+4.5%/电子+2.6%/基础化工+1.9%；概念板块前三：工业气体+12.2%/服务器+6.8%/半导体材料+6.3%；主题行业前三：重型机械+7.5%/电脑硬件+5.7%/煤炭+4.6%+94.6%/安诺其+58.4%/怡达股份+48.1%图表4：本周A股市场主要指数表现 图表5：今年以来大盘指数与小盘指数表现 图表6：本周各行业表现（中信一级行业分类）图表7：本周各行业表现（中信二级行业分类）图表8：本周各主题表现（ 主题行业分类）图表9：本周各概念表现（ 概念板块分类）50指数-2.5%1007.2亿。1050指数表现25978.1点-0.7%2335.1亿港元；行业涨幅前+3.8%/公用事业+2.3%/电讯业IC+19.4%/LED照明+16.1%/汽车电子+12.6%；主题行业前三：半导体+8.0%/硬件设备+5.0%/家庭用品+4.5%。图表本周港股市场主要指数表现 图表12：今年以来恒生指数表现图表13：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类）24836.6点+1.5%5007165.1点+0.5%，道琼斯工49230.7点-0.4%67866.5点+1.1%，中概科技3740.7点-4.7%6952.5点-3.8%。行业前+3.2%/信息技术+3.1%/日常消费+13.2%/苹果+9.0%/半导体+11.3%/全球半导体+8.7%/纳斯100DorseyWright动量+8.6%。图表14：本周美股主要指数表现图表15：本周美股各行业表现（标普500一级行业分类）本周重大事项新股上市5A122只；下周北证有1只新股安排上市。图表16：本周共有5只新股在A股市场上市图表17：下周北证有1只新股安排上市33只新股安排上市。183只新股在港股市场上市图表19：下周港股有3只新