【电子商务环境下的营运资金管理分析案例-以苏宁易购为例9400字】

电子商务环境下的营运资金管理分析案例—以苏宁易购为例摘要伴随我国互联网经济持续性发展，电子商务身为衍生物，其行业竞争已经越发剧烈，其和传统商业的营运模式有一定的差异，其成本比较低，效率更高，面向全球。这些特点作为电子商务的优越之处，使电子商务成为了一个能影响社会经济运行与结构的行业。而营运资金管理作为现代企业财务管理的重要环节，是管理中必不可少的构成，若是企业营运资金管理不到位必定难以经受市场的严峻考验。本文以正在高速发展的电子商务环境为背景，将电子商务行业的巨头之一--苏宁易购作为研究对象，探究营运资金管理，并分析潜在的风险与现存的问题，以期为企业营运资金管理思维给予崭新的切入点。关键词：电子商务营运资金苏宁易购一、引言中国互联网络信息中心(CNNIC)最近公开的《中国互联网发展统计报告》，称到2020年，我国的上网人数超过九亿人，这相较2018年的年末已经超出了七千五百余万人，而这些人中，移动互联网用户已经9亿人，比2018年底，超出7990万人左右，我国几乎绝大多数的网民都在使用手机链接互联网。该报告指出，截至2020年3月，我国互联网普及率基本实现六成，相较2018年年末有小幅度的提高。而农村的普及率也有一定程度的提升，城乡互联网普及率之间的差距已经不再过大。在互联网飞速发展的当今社会，电子商务作为互联网诞生的产物，也有着前所未有的机遇。然而，在这看似充满机遇的环境下，互联网公司之间的激烈竞争使得只有运营得当的公司才能存活下来享受科技发展带来的蛋糕，公司的运营能力和盈利能力从来是一个公司发展能力的标杆，互联网公司也不例外。对于竞争更为激烈，更需要抓住时代潮流的电商环境，一步走错就有可能满盘皆输，营运资金的管理尤为重要，如何管理营运资金与公司盈利能力挂钩，其中将会有何风险，防范风险的手段将成为主要论题。二、相关理论基础（一）营运资金相关概念阐述营运资金牵涉到比较大的范围，广义表示能在一年及更长的营业周期里应用的资产，狭义的营运资金表示流动资产与流动负债的差值。占用时间短、周转快、易变现等是流动资产的特别之处，导致如果一个企业持有偏多的流动资产，则能够将企业的财务风险尽可能的压缩。流动资产在资产负债表里占据极多的项目，像应收票据、账款与存货等[1]。与流动资产相关的流动负债表示需求在一年或一年以上的营业周期内的还债，也被称为短期融资，成本不高是大部分流动负债的特点，没有较长的偿还期限。是企业借贷的一个好选择，然而如果管理欠缺妥善，则可能导致企业担负比较大的风险。综上所述，总结出营运资金有以下特点并逐一分析：1.营运资金周转时间较短，由此可以看出，流动资金不足，可以使用短期融资解决这一问题。2.营运资金变现的难度并不大。虽然存货等并不是以现金的形式存在，但变现起来比较简单，可以很好的帮助企业解决临时资金短缺的问题。3.营运资金计算因为报表时点数据的关系，是可变的。流动资产、流动负债会受到很多因素影响发生变化。4.营运资金的源头是多样的。营运资金的需求困扰能够使用长期筹资解决，也能够用短期筹资分担。不过后者能采用票据贴现、商业信用之类成本较低的方法。（二）营运资金管理过程中存在的风险1.存货变现的风险这种风险是因为成品与半成品已经占据大量的库存，这些资金无法以最快的速度变现;因为没有合理安排原材料采购,生产产品需求的数量配比欠缺精准，管理生产中的半成品不足，造成损失与资金的耗费，这也会扩大管理成本。2.应收账款风险客户赊销的数量比较大，企业为客户垫付众多的债权性资金，假设无法以最快的速度回收货款，亦或是已经大于预期，还无法确认回收，便会产生坏账风险。3.现金风险公司持有的现金不能够支持日常经营活动的开销，导致公司经营困难或无法抓住盈利机会，导致需因筹资额外支出。4.流动性风险企业资产分布情况欠缺科学性，主要由两点造成，首先是存货、应收账款占据流动资产的比重比较大，而相对而言，货币资金没有占据过大的比重。日常支付能力不强，不具备较强的偿债能力；其次是长期资产所占企业总资产的比例比较大，使得资金无法快速的实现周转。（三）营运资金管理政策营运资金身为企业运营的支撑，其象征着企业价值补偿能力，在这一企业命脉的上如何做好管理，降低风险的思考以刻不容缓。1.以公司利益最大化的角度制衡风险与收益、规划营运资金有序管理公司投融资肯定是根据经营目标发起，而营运资金的管理也肯定要同时思考企业经营、投资及融资战略来做长期的计划与短期安排[2]。面向风险和收益的权衡，则需要将企业利益扩大到最大当做首要的目标，以企业各个发展时期的经营特征作为切入点，结合财务收入和支出的特点，明确经营资产的投资融资策略，还必须关注到企业融资能力、债务偿还能力，并确保和其完全匹配的流动资产，确保财务具有充足的弹性，让企业在担负预计财务风险的状况下可以使用最少的成本，得到尽可能多的利益，亦或是在估计收益具有限制的条件下，保持营运资金风险维持不高的状态。2.控制管理职能，加大经营活动的现金流管理力度经营活动时的资金波动的状态不好把握，公司得及时解决财务调控阻碍、高度加强财务执行力，使企业内部财务和非财务工作人员双方在职能上得到链接，得到协调的管理。另一方面，企业每个生产经营部门在承担销售任务的基础上，其还需要保障资金合理周转，不被风险侵袭等等。企业根据组织管理的特征，实施周期性的现金流量管理，使营运资金达到较高的财务效率，就能预防营运资金发生效率较低的状况。3.科学把控供应、销售和外界联系的两个经营要素科学的规划取得存货的方式、储备量，计算库存的资金占比，在分级归口的管理体系背景下，小心的调节每种原材料和生产程序的半成品关联性管理，不使过多的库存积压，导致资金发生沉淀。另一方面，还必须关注到企业的同行竞争情况，基本的客户信息等等，以科学且合理的销售方法与货款结算方法，实施带有目的式的应收账款控制。4.关注经营活动里的资金走向、时刻调整财务结构强度公司经营资产是固定加流动资产产生的，营运资金的日常管理的重点是关注经营资产的质量，占用资金的效率状态，流动水准，让流动资产不流动的情况不发生，适当的变更和完善财务制度，这是营运资金管理平日必须完成的工作，是现代企业自主性的财务管理、防止财务风险的重要侧重点。详细的内容有，要科学的调整应收账款、存货等结构，使其更加具有科学性；流动负债内部短期借款、应付账款等等的结构要具有科学性；流动资产与流动负债之间的比重、企业长短期负债、短期负债与长期负债权益资金等之间比率关系也同样要具有科学性。5.实施营运资金风险预警管理设计财务指标体系，预测好财务的风险，综合评估运营中抵抗风险的能力，其中有：（1）体现出经营现金流信息指标，其中具有代表性的包括各项和现金流相关的比率指标等等。（2）体现出企业主营附营业务经营的亏损和盈利情况的指标，其中比较具有代表性的有销售增长速度、营业净利增长速度等；（3）突显公司营运能力的数据，比如，存货周转、应收账款周转速度；（4）展示企业偿还债务的能力的资料，例如速动比率等等；（5）体现企业关于融资能力的资料信息，例如，资产质量情况、安全情况等等。三、案例分析-苏宁易购的营运资金管理（一）苏宁易购集团股份有限公司简介苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等各个品种，到2019年为止，全场景苏宁易购线下网络已经涉及到整个国家，具备的创新型网络门店已经超过一万余家，例如，家乐福社区中心、苏宁小店、苏宁零售云，苏宁百货，苏宁汽车超市等等，在我国线下的网络中也属于优秀的领军性人物。苏宁易购线上跨越多个平台的运营，结合线上下的发展，带领零售发展。（二）苏宁易购和电商环境电子商务为群众提供了全新的消费方式，同时极大改变了企业的运营模式。同时随着电商环境竞争的加剧，其对企业营运资金管理设置更高的门槛，从产品生产前的原料采购到产成品销售后的物流环节，都是在挑战企业营运资金管理。苏宁集团面对电商环境，推出了苏宁易购这一平台，而作为传统家电大厂的苏宁拥有广泛的知名度，优势得天独厚。苏宁于2013年转型O2O模式企业，是我国零售业O2O模式的先驱，苏宁管理层将大量资金投入在平台以及建设信息库方面。O2O将线上销售与线下销售结合在一起，既能把握更多商机，也能建立更好的口碑。（三）苏宁的营运资金管理解析1、苏宁各个经营环节的营运资金管理（1）采购环节当发生采购行为时，预付账款、应付票据等都会影响企业的流动性[3]。苏宁易购不仅和直供形成伙伴关系，也使用自主采购的形式，因此，原材料项目的上市采用库存商品。从表3-1可以看出，苏宁易购当采购时，营运资金整体下滑，由此可以得知，在这一环节中，流动资产相较负债更小，企业依赖于众多的外部资金保持持续的经营，营运资金周转期在2015年到2016年变化逐渐变小，然而接下来以极快的速度扩大，根据表中的数据能够得知，在电商环境下，苏宁库存商品占据的比重更大，就会有更大的采购成本，产品制定价格也会更加困难，空间更加狭隘。因此，企业应提升议价的水准，尽量缩减采购的成本。2019年，营运资金周转期明显降低，应付金额同时发生扩大，所以可得出，企业能通过供应商占据大批量的资金，其也会有令人瞩目的市场地位。表3-1苏宁易购2015-2019年采购环节营运资金表项目2015年2016年2017年2018年2019年库存商品（亿元）127.27130.56180.4219.00265.60预付账款（亿元）67.195.5086.70174.71269.90应付账款（亿元）90.60125.00131.00198.40443.80应付票据（亿元）238.90258.00273.60272.40261.60营运资金（亿元）-135.13-156.96-132.41-76.15-169.88周转期（天）-35.90-38.02-25.37-11.18-22.72（数据来源：证券之星/002024.shtml）（2）技术研发环节苏宁在自主研发项目的管理与投资上耗费众多的心血，例如，苏宁曾经推出许多科技比较强的产品，从表3-2中可以看出，苏宁易购从开展智能零售起始，研发成本显著增加，2019年已经超过32亿美元。苏宁对研发的大幅度投资，提高了供应链的运营效率和企业内部组织的运营效率。表3-2苏宁易购2015-2019年研发费用情况20152016201720182019研发费用（亿元）10.0812.5718.1828.9932.67研发费用/0.74850.971.181.54主营业务收入（%）（数据来源：证券之星/002024.shtml）（3）营销环节营销环节是企业体现品牌和产品价值必不可少的步骤，在这一阶段的管理效率关乎着企业的运营与发展。营销环节需要使用大数据分析消费者的习惯，进而更好的推荐给消费者个性化的产品。另一方面，也会结合分析的结果组织一定的宣传和广告活动。既能节约宣传推广成本，又能吸引新客户，使老客户更加忠实。为了持续优化运营模式，增强相关的效率，苏宁特易购依赖于线下门店的普遍布局，逐步构建起物流的仓储场所，这样，客户便可以在任意的门店立刻拿到货物，另一方面，还有大量的城市创设出新式的短送产品。方便快捷的物流服务使得企业从售出到回款的时间周转大大缩短，让企业节约了大量资金，不会造成资金浪费，从数据中，库存与应收账款的周期可以看到18年以后大幅度减少，详情数据见表3-3。表3-3苏宁易购2015-2019年营销环节营运资金情况单位：亿元存货应收账款应收票据预收款项应交税费营运资金周转期（天）2015140.07.15492.5198289780619.95164.712016143.9111.41325816.0310.663386.25820.362017185.5223.89190314.929.152088.33400.11续上表3-32018222.6354.1412.6519.6520.85248.936.62019267.871.9441.671.5817.13297.6339.8（数据来源：证券之星/002024.shtml）四、苏宁营运资金管理存在问题及改进建议（一）存在问题1.过多的应付账款降低偿债能力当分析苏宁易购采购环节的营运资金之后，能够观察到，供应商对于苏宁易购的资金链而言地位重大。现在，这家公司选择的商业模式是尽可能占用更多的供应商资金，使用公司的营运资金实现规模的扩张，亦或是投资财务管理[4]。接下来，其用不高的成本绑定供应商。然而，随着当前零售行业竞争的激烈，供应商的选择性变得更多，这也导致其在循环量中不总是平稳的。因此，必须管理好应付账款，占用供应商过量的资金，也会导致企业的短期偿债能力受到一定的影响。假设应付账款变得更多，那么企业在短期内便不会具备较强的偿债能力。即便较多的应付账款意味着企业在上下游交易过程中着实力雄厚的威望和地位，然而应付账过多仍是会导致短期偿债能力变弱，资金也不会提升周转速度。所以，应付账款必须保持在科学的区域中，调动它的优势。2.应收账款过多降低营运效率在分析之中，我们还观察到企业有众多的应收账款，这其实对于管理营运资金属于严重的威胁。赊销不但需要遭遇客户没有能力支付货款的风险，可能也会使资金周转速度更慢。当发生这一行为时，尚未构建信息收集平台，搜集各个来源的客户，随后对其展开调查。资信比较差的客户不允许赊销。对应收账款进行管理，及时监督和提醒逾期应收账款。3.存货周转速度慢，影响资金回收效率透过上面对市场部营运资金管理的解析，可以得出库存占营运资金的比例大幅提高，根据表格3-3，可以看出，智能零售实行初期，库存周转率显著降低，2019却又大幅度上涨，苏宁的库存占营运资金比率19年年高达267.8/297.63*100%=89.98%。这其中原因一个是因为行业的特殊性，需要保持比较多的库存，另一个也因为苏宁在推广智能零售后，实际且预计销售规模会不断扩大，并且每天的企业数量也大幅增加，这导致企业需要购买大量的库存来平衡销售需求。库存充足会带来好处，企业不容易发生缺货，但是过于挤压会导致企业管理成本太大，周转率过长，威胁企业健康长远发展。4.营运资金周转期较长，影响企业经济效益从表4-1可以看出，苏宁易购实施智能零售后，营运资金周转期在2019年大幅度增加，从18年的69.33天上涨到98.03天，营运资金周转期显著变长。总营运资金周转期越长，资金运行使用效率越低。由此可以看出，企业没有把营运资金高效的应用起来。分析其原因，一是由于存货占用过多，周转期较长，使得总营运周期变大。第二个原因是应收账款数额大，增加了应收账款周转期，也是的营运周期总数变大，并且应收账款还增大资金被占用量，加大坏账风险。这些个体相互影响，导致企业的经济效益不断受损。表4-1苏宁易购2015—2019年营运效率20152016201720182019存货周转天数（天）43.2036.6334.0034.9038.35营运资金周转期（天）72.2568.9565.9169.3398.03（数据来源：证券之星/002024.shtml）（二）改进建议1.加强与上游供应链的联系优化、健全应付账款管理是重点[4]。首先，构建应付账款管理体系，上游与供应商联系中，最重要的就是应付账款的管理，随着现代互联网电算化技术不断加强，企业应该在系统上及时录入应付账款信息，并且在内部审计时格外关注新应付账款，强调反复核查的意义，这可以防止形成和业务活动没有关联的应付账款。其次，采用大数据分析方法。通过大数据分析企业应付账款信息，给企业找到最佳的还款日，根据以上的策略，完成营收账款整个进程的优化，完善自身的管理模式，使得应付账款规模保持在合理的度内，不但能保持运转营运资金的效率，还能够在适度范围内尽量的利用上游供应商资金为自身发展提供低成本的资本来源，也能促进企业和供应商更好的协作。2.建立客户信用档案使用互联网平台搜集好信息，评估信用等级。信用评级不佳或无法支付账单的客户不会获得信贷。其他客户结合其信用评级使用并不一致的形式，例如，针对在十日中可以付清楚账单的客户，提供其一定的折扣，而一个月便可以付清楚的客户则折扣更小。一个月以上不打折。这样可以驱使部分客户尽早还款，促进企业加快周转应收账款。第二，构造相关的信用条例。统一化管理企业应收账款客户资料，设置日期用来提醒，例如告知公司在截止日期前五天做好准备。当到期，则需要告知企业立刻和客户交流。最后针对屡次超过期限付款的客户，可以对其进行降级的处理，尽可能不喝他们联系。上述的措施，就是在执行“前、中、后”的全方位管理，分别站在多个角度上提升周转的速度。3.加强库存管理，提高库存周转率是苏宁易购的首要任务苏宁易购的库存管理如今采用的是ERP系统，然而还有相对欠缺的地方。为此给出如下的意见。首先，为库存管理分门别类。存货不同，选择的管理方法也有说差异，库存数量、种类都必须录入到系统之中，接下来计算时更加便利。其次，构建立体的销售途径。不仅包括以上的供销信息共享三个步骤，还应加强采购、销售、财务部门之间的职责落实，让各部门更有效率的共享信息。例如于采购环节中，与供应商协调关系，尽可能以比较低的成本买下材料。销售部分析消费者的爱好，设计最佳的采购计划。当销售时，立刻查验库存。在财务部门，体现出财务监督职能，仔细的盘点核实，确保帐实相符，保障存货资产不受到风险。通过各个部门之间的协调，重视营销策略，一起为库存周转保驾护航。4.建立良好资金管理模式体系影响营运资金周转的原因众多，但医治这一顽疾的要点在于建立完善的资金管控模式体系:首先，打造流动资金岗位责任制。把岗位责任和物质利益两方有机结合，激发各个部门的热情，合理的管理资金。不仅要努力购买，密切关注库存。在筹划销售方案，获得大量客户的基础上，营销环节也必须了解客户的信用，尽量防止应收账款过高。其次，科学分配企业资金。防止企业产生过多的闲置资金，可以选择采用其他的合理方式将其有效的利用起来。五、电商环境下营运资金管理的选择与改进采购环节第一要强化利用020互联网大数据分析的优点[5]。要提高营运资金效率，要从源头抓起，电商环境下020模型可以在线建立完整的供应商信息数据，通过大数据分析，可以筛选供应商，利用后台一些公式的设置，系统自动过滤掉一些信用低的合作公司，帮助企业选择更可信，更可靠的合作伙伴。但是需要注意，过滤信息毕竟是系统过滤筛选，并不能完全准确的辨别有效和虚假信息，因此要多次检查在结果中仔细挑出有效信息，给公司带来具有有效，真实，有价值且有意义内容的资料。公司再来使用合适的条件筛选来挑出信誉高和供应能力优秀的资源，使用此类便捷，低成本的资料筛选方法，最终完成及时消除高质量产品供应方面的后顾之忧。第二，公司应严格控制供应商的资金占用[6]。在应付账款应付票据上表现出了对供应商的资金占用，虽说占用资金对企业又好处，但从某种角度看，公司和供应商通常是商品的卖方，作为提供商品，赚取收入和获取利润的卖方，交易过程的顺利完成对买卖双方都非常重要。如果供应商的利润长期受到挤压，导致供应商之间的紧张关系，并导致公司货源的供应链中断，那么这将给公司造成巨大损失，甚至影响日常运营。任何一方都不想看到这种情况，仅有不断相互磨合交流，让两方之间不产生阻碍，实时在供应商方面获取信息，并快速提出反馈，才是建立共赢联盟关系的正确方法。生产环节一是优化公司员工管理制度。因为企业员工对企业管理营运资金效率有着取决性的作用。因此企业员工的工作水平和效率在企业生产经营效率中起着决定性的作用。在这方面，企业应加强人才评估和绩效考核体系，并有效地筛选员工。另一方面，他们应该努力为员工提供工作热情，区分奖励和惩罚，优化公司对员工的管理系统以及改善对员工的激励。内部关键雇员采取股权激励政策，增加人才培训，并增加对公司做出更大贡献的雇员的工资和其他雇员福利条款。透过应用这些手段，不仅能够减少人工成本浪费，还能提高员工的综合素质，最终因为生产效率质量提高使得企业受利，为企业赢取更好的经济收益提供支持和贡献。二是加强自主产品开发能力。由于我国已经很长时间没有建立电子商务模型，因此大多数电子商务零售公司在产品开发方面仍然暗藏诸多问题，比如较差的在线平台和快速的网站加载速度。卡顿将导致新产品资料不会及时更新。无法承担一次大量人数同时在线观看的毛病。在电子商务零售公司由传统模式转化为在线及离线020业务模式之后，大多数员工仅对传统零售方面有深刻的理解。所以，对于电子商务零售公司来说，大多数企业应该加强对高速腾飞的电子商务与020商业模式的学习和关注。同时，电子商务环境下，要加深对变革的认识，应加大力度发掘精通的专业技术人才，同时对这些技术人员进行管理和培训，提升企业技术成员的能力，才能为在线发展条件做好辅助工作，给企业提供更稳定的发展条件。（三）筹资策略电商环境下应扩大公司筹集资金的方式[7]。于业务模式转型时，公司无可回避地需要大额的营运资金支持，无论是日常经营还是用于填充转型及公司扩张所需的资金缺口，增加线下实体店，并增加对研发和技术部门的投资等都需要大量的资金支持。但是，许多企业筹资渠道少，像苏宁这类型企业大部分仅依靠流动负债支撑大量的投资活动，这虽然是有很多好处，但是也看到对企业的正常发展具有反面影响。故包含电商零售公司需要依靠增加筹资渠道来平衡公司融资的稳定性，例如公司可以充分利用大型零售公司的良好银行贷款声誉等，获得长期贷款，改变单一的筹资方式，为企业资金来源提供弹性较大的选择。另外，一些上市公司可以根据自身的优势，采用发行股票债券的方式，解决资金问题，同时通过合理投资，带来正向的财务杠杆效应。总而言之，电子商务环境下企业可以依靠各自的企业类型分析其公司特征，制定适合其公司的融资方式，并为公司的长期健康发展提供财务支持。（四）闲置资金利用及投资首先，公司要加强闲置流动资金的利用。尽管更多的流动资金和流动性更强的资产可以安全地维持公司的日常业务活动并偿还公司的到期债务，并且流动资产占总资产的很大比例，但这对公司来说是一个问题。公司可以使用一部分闲置资金用作投资以获取更大利益。因此，电子商务零售公司应在过渡期内增加对闲置流动性的高效使用，公司可以应用一时用不上的货币资金，其用来投资其他公司的股票等等，以求短期的收益。适当使用闲置资金投资，积少成多，不可小看它能为企业带来的资金收益。其次，电子商务零售公司应加强流动资产管理，