【基于哈佛分析框架的企业财务研究相关理论基础概述5700字】

基于哈佛分析框架的企业财务研究相关理论基础概述目录TOC\o"1-3"\h\u18195基于哈佛分析框架的企业财务研究相关理论基础概述 1163251.1财务分析方法 155811.1.1比较分析法 1105742.1.2比率分析法 2276931.1.3趋势分析法 2125061.2战略分析方法 3273071.1.1PEST分析法 3221761.1.2SWOT分析法 4296191.3哈佛分析框架的四个维度 5128171.3.1战略分析 5196861.3.2会计分析 6303491.3.3财务分析 7223601.3.4前景分析 8305011.3.5哈佛分析框架的独特优势 81.1财务分析方法1.1.1比较分析法学术界对于比较分析法的概念有多种解释，但其目标与核心大体相同。如《证券投资大辞典》对比较分析法的定义为：“比较分析法，亦称对比分析法、指标对比法。是依据客观事物间的相互联系和发展变化，通过同一数据的不同比较，借以对一定项目作出评价的方法。”韩双林，马秀岩主编.《证券投资大辞典》.1993《中国审计大辞典》对比较分析法的定义为：“对被审计单位经济活动进行审计分析的一种基本方法。主要是从审计事项相互关联的因素变化进行对比分析、揭露矛盾、找出问题。这种方法在各种项目的审查中被广泛地应用，如在审查成本、价格、利润、购、销等各种期量指标时，都可以应用这种审计技术。”张鸿杰，贾丛民主编.《中国审计大辞典》.1990《物业管理辞典》对比较分析法的定义为：“指将企业的财务指标的实际与标准数进行对比，计算出财务指标变动的绝对数额大小和变动的相对程度，从中发现问题，为进一步分析原因，挖掘潜力指明方向，这是一种最基本的分析方法。”韩双林，马秀岩主编.《证券投资大辞典》.1993张鸿杰，贾丛民主编.《中国审计大辞典》.1990黄安永，叶天泉主编.《物业管理辞典》.1999王美涵等主编.《财务百科全书》.1993比率分析法学术界对于比率分析法的概念同样有多种解释。如《中国会计百科全书》的定义为：“通过计算相关项目之间的比率，借以分析和评价企业财务状况及生产经营管理中存在的问题的方法。”余秉坚主编.《中国会计百科全书》.余秉坚主编.《中国会计百科全书》.1999.《建筑经济大辞典》中的定义为：“它是采用资产负债表和损益表中的相关数据求出相应的比率，再与一定的标准比率相比较，进而揭示企业财务和经营状况的财务分析方法。是西方财务报表分析的一种主要方法。比率就是一个数除以另一个数，用公式可以表示为：a/b。比率可以有以下三种情况：(1)a、b分别代表资产负债表中两个不同项目。如a代表长期负债，b代表业主产权，那末a/b即表示企业的风险大小。(2)a、b分别代表损益表中两个不同项目。如a代表净收益，b代表销售收入，那末a/b即表示企业的盈利率的大小。(3)a、b分别代表损益表和资产负债表中两个不同的项目。如a代表损益表中的销售收入，b代表资产负债表中的总资产，那末a/b即表示企业经营管理的效率。采用比率分析法进行财务报表分析时，应当选择关系明确的项目比率，避免使用关系含糊的项目比率;此外，还要注意选择用以比较的适当的标准比率。标准比率一般分为预算标准比率、历史标准比率、同行业标准比率和绝对标准比率。预算标准比率即本企业当期预算安排的比率。将某一比率与预算标准比率比较，意味着将它与预先确定的理想标准比率比较。如果预先确定的企业盈利率为10%，而实际经营结果为9%，那么即认为这个实际比率是不利的。历史标准比率即本企业历史上经济状况相似时期的比率。由于历史标准比率反映企业本身过去实际完成的连续情况，所以利用它进行财务比率分析，可以判断企业财务状况是得到改进，还是正在恶化同行业标准比率即同行业中所有企业相同项目比率的平均值。与同行业标准比率相比较，可以看出本企业在同行业中所处的地位。绝对标准比率即大家公认的标准比率。比如说，通常认为流动资产与流动负债这一比率的绝对标准比率是2/1，那么偏离这个绝对标准比率过大的比率都应被认为是不当的。”黄汉江主编.《建筑经济大辞典》,19901.1.3趋势分析法《中国会计百科全书》：“将两个或两个以上连续期的指标或比率进行对比，以便计算出它们增减变动的方向、数额、以及变动幅度的一种分析方法。在具体运用趋势分析法时，一般有二种分析的方式：一是绝对数趋势分析。通过编制连续数期的会计报表，并将有关数字并行排列，比较相同指标的金额变动幅度，以此来说明企业财务状况和经营成果的发展变化。”余秉坚主编.《中国会计百科全书》,余秉坚主编.《中国会计百科全书》,1999《建筑经济大辞典》：“对连续几期财务报表所列相关数据进行比较，借以观察其财务状况、经营情况的变动基本趋势的财务分析方法。采用趋势分析法进行财务分析，一般使用比较资产负债表和比较损益表。比较资产负债表，是同时列示编表日和其他年（月）份同日的资产、负债、股东权益等诸项金额，以资比鉴的一种资产负债表;比较损益表，是同时列示本期和其他年（月）份诸项损益额，以资比鉴的一种损益表。资本主义国家公布的企业资产负债表和损益表，通常采取这类比较形式。通过对这种财务报表中若干时点或时期诸项目的数据分别进行比较，可以具体了解企业的经营有否得以改进，盈利是否增长，进而对企业或建设项目作出综合判断和评价。原则上，趋势分析法不仅可用于考察过去，亦可作为预测未来的有力工具。如果运用适当的数理分析方法对有关数据进行科学处理，求得其间形式化的本质联系，便能借此在坚实的基础上对未来进行预测。”黄汉江主编.《建筑经济大辞典》,黄汉江主编.《建筑经济大辞典》,1990.《中国审计大辞典》：“通过某一经济指标各个年度对基期或标准期年度的一系列趋势百分比，来观察不同时期的变动情况和发展方向的一种审查方法。从中可以发现问题，评价经济活动有无异常现象，然后再进行跟踪审查。”张鸿杰，贾丛民主编.《中国审计大辞典》,张鸿杰，贾丛民主编.《中国审计大辞典》,19901.2战略分析方法1.1.1PEST分析法PEST分析法用以分析企业所处的外部宏观环境，分析重点集中在政治、经济、社会、技术。P代表政治法律环境。一个企业健康的生存发展，离不开政治环境与法律保障两个方面。政治环境主要包括一个国家的社会制度，以及与之匹配的政府运转机制，包括政府的法律法规、方针、政策等。法律环境因素是指为了维持市场运作所需要的一整套规则与制度。可以说，只有了解并顺应政治与法律的大环境，企业才能有长足并稳定的发展。同时，如果相关大环境发生了改变，也会对企业造成极大的影响。E代表经济环境。主要包括国家的经济制度、与之匹配的相关经济体制以及所处的经济形势等。宏观经济环境和微观经济环境是其主要构成，这两个构成要素从时间上和规模上直接决定着企业当下与未来的市场大小。S代表社会文化环境。其中包括人口因素、消费心理、价值观等，这也是企业在进行产品研发或新产品投入市场时需要着重考虑的因素。社会文化环境，不但包括国际上，还包涵地区间，居民受教育的程度多少、文化水平的高低、是否具有宗教信仰、当地又怎样的风俗习惯等。T代表技术环境。与企业相关的新技术、新研究成果，新研究方向都是企业需要考虑的因素。技术环境不仅仅科技企业需要考虑，随着技术发展的日新月异，传统行业也受到了冲击，也需要将技术环境考虑进来。1.1.2SWOT分析法S是优势、W是劣势、O是机会、T是威胁。按照企业竞争战略的完整概念，战略是企业“能够做的”（即组织的强和弱）和“可能做的”（即环境的机会和威胁）之间的有机组合。从SWOT分析矩阵中可以看出，I象限的企业内部有优势，外部有机会，处在一个非常有利的地位，不应当局限在当前的发展规模，应当选择SO发展型战略进行业务扩张。II象限的企业，内部存在劣势，在外部有一定的机会，应当选择ST扭转型战略。III象限的企业，内部有劣势，外部有威胁，企业处在不利的地位，应当选择WT防御型战略，退出市场或剥离业务。IV象限的企业，内部有优势，外部环境不利，应当选择SW多元化战略，开发产品避免产品单一的问题。1.3哈佛分析框架的四个维度1.3.1战略分析战略分析的切入点为相关资料的收集与整理，而落脚点则集中在企业的内部环境与外部环境两个方面。了解企业现状的主要途径就是企业资料，这种资料所反映的是一个企业的静态数据；而制定企业战略则要将重心放在内部与外部两个方面，需要就动态环境提出适应性强的建议与意见。因此，企业战略不仅仅决定了企业未来的发展方向，更从战略上提出了企业未来的发展目标。传统的财务分析以财务信息为核心，而战略分析将非财务信息的分析纳入其中，无疑增加了数据的可行度与结论的可靠性，这也是哈佛分析框架的独特优势之一。综上所述，战略分析主要有以下三个方面的优势：第一，战略分析可以使财务的分析结果更为准确，站在企业战略层面的高度去理解其背后所蕴含的深层次意义，也为我们理解后续维度的分析内容提供了有效的信息；第二，前景分析需要极大依托战略分析的结果，从而使得对于企业前景的预测可以更为准确；第三，战略分析所反映的企业管理水平，能够在知定战略方案时有所取舍，从层级上来看，选择自上而下、自下而上或上下结合的方法都离不开战略分析。1.3.2会计分析会计分析，主要分析两个方面的内容，企业会计政策、企业会计估计。从财务报告入手，结合财务报表附注中的信息，综合评价企业的会计信息质量，及其是否具有合理性，进而发现会计信息中的不相关和不确定性，消除虚假报告报和瞒报的部分来确保会计信息的相关性和可比性，进而支持财务分析。会计分析主要采取以下几点步骤：（1）确定关键会计政策和会计估计行业间的差异性以及各企业间战略的不同，会计政策和会计估计也有很大的区别。而企业要想能够更好地发展下去，就需要对其关键会计政策和会计估计进行分析。对于金融行业而言，应收账款及坏账计提方法就是关键会计政策。因此，必须具体分析行业的会计政策和会计估计。（2）评估会计弹性不同行业需要根据自己自身的情况，来选择不同的会计政策和会计估计，但根据管理者的风险偏好以及公司所处的具体环境的不同，同行业的企业也会有不同的选择。但是，有关的会计政策和会计估计的选择也必须符合法律法规和监管要求。（3）评价会计战略以企业的会计战略为切入点，能够较为充分地了解管理层选择会计政策和会计估计的弹性，进而发现其业绩是否能够反映企业的实际状况。而评价方法也通常使用行业内同类企业的会计政策和会计估计进行对比分析。（4）评价会计信息披露质量企业对外披露的会计信息除必须符合法律法规外，还需要符合相应的监管部门的要求，如上市公司需符合证监会的披露要求。以此同时，我们也需要客观地评估相关会计信息的质量，保证其合理性。（5）确认潜在危机信号企业的经营状况和财务状况是否出现异常，是我们重点关注的潜在危险信号。而企业的实际情况与会计信息是否匹配，也是我们评价的标准之一。而会计政策和会计估计的变化，也需要企业在符合法律法规的情况下，给出合理的解释。如存货盘存制度、固定资产折旧期限的变化，都需要给出合理的解释，进而对企业提出预警。（6）消除会计失真通过分析企业的关键会计政策、企业的会计估计，进行会计信息披露质量后确认了潜在的危险。需要根据企业实际情况反复进行相关数据的解读，进一步发现数据的失真，用科学的方法进行修正并消除会计失真。1.3.3财务分析财务分析是哈佛分析框架的第三步，也是四个维度中最为重要最核心的一部分。通过战略分析使我们了解了企业的相关战略执行情况以及内外部环境，通过会计分析，我们能够从专业的角度，牢牢把握住真实的财务数据信息，并保证其可靠，在之后的分析过程中，才能对重要的财务指标进行评价。在财务分析早期的应用中，一般情况下都是计算出一些重要的财务指标以及将现金流量结合在一起作为主要内容进行分析。随着研究的不断深入，相关内容也得到了很大程度的拓展。在财务报表方面，主要是进行纵向分析，对企业近几年的趋势进行分析。在财务指标方面，除纵向分析外，还加入了相似的对比企业进行横向比较。对于异常的数据，则会在分析中加入公司战略及相关会计政策和估计的解释，使分析更具有说服力。随着时代的发展和研究的进一步深入，除上述内容外，财务分析包含的内容也越来越多。如采用沃尔综合分析法、指数平滑法、杜邦分析体系进行综合分析。而在众多的综合分析方法中，财务战略矩阵就是其中比较有代表性的分析方法。它能够较为全面地将企业的价值创造和资金状态结合起来，以企业的经济增加值为核心，将企业的战略和财务指标结合起来，站在战略的高度上为企业提出行之有效的对策。1.3.4前景分析在上述三个维度的分析后，相关分析结论就能够作为前景分析的基础，进而将企业的过去、现在、未来有机地结合起来。前景分析主要有两个方面，对行业和企业的发展前景进行预测。对于行业而言，需要结合当前的政治和经济环境进行合理预测，进而为企业的发展前景分析做铺垫。而企业的发展前景不仅需要结合行业发展前景，还需要将前文的研究结合起来。战略分析对企业的内外部环境的分析结果与对后期发展的展望，加上会计分析对企业会计政策和公司会计估计，以及财务分析得出的经营状况，这三个维度的分析结果将为企业发展前景提出合理的预测，采取科学的风险预测模型来预测企业的风险，将定性研究与定量研究相结合。1.3.5哈佛分析框架的独特优势传统的财务分析方法注重以定量分析为主的方法对财务数据进行分析，定性分析很少。哈佛分析框架能够将企业的内外部环境与企业的财务状况有机地结合起来，挖掘相关数据背后的相关信息，从而能