金融学硕士联考模拟试题及答案解析

金融学硕士联考模拟试题及答案解析(17)

(1/30)单项选择题

第1题

假设1950年各类商品价格总水平基础为100,测算2007年的物价指数为286.2,则1950

年2007年间物价总水平()。

A.降低了186.20%

B.提高了186.2%

C.降低了286.2%

D.提高了186.2%

下一题

(2/30)单项选择题

第2题

工资上涨引起的通货膨胀称为()。

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

上一题下一题

(3/30)单项选择题

第3题

在下列引起通货膨胀的诸因素中，()导致成本推进型通货膨胀。

A.银行信贷扩张

B.财政赤字增加

C.世界性物价上涨

D.投资率下降

上一题下一题

(4/30)单项选择题

第4题

下列通货膨胀度量指标中，与通货膨胀程度成反比关系的是()。

A.生活费用指数

B.实际T资指数

C.消费物价指数

D.批发物价指数

上一题下一题

(5/30)单项选择题

第5题

根据凯恩斯的需求拉上理论，产生“真正的通货膨胀”的前提条件是()o

A.经济未达到充分就业水平

B.经济达到充分就业水平

C.利率水平非常低

D.利率水平非常高

上一题下一题

(6/30)单项选择题

第6题

根据货币主义的需求拉上理论，产生通货膨胀的原因是()。

A.有效需求不足

B.有效供给不足

C.货币供给过多

D.货币需求不足

上一题下一题

(7/30)单项选择题

第7题

根据北欧模型，其他条件不变情况下，如果开放部门比重增加，而非开放部门比重减少，则

()。

A.通货膨胀增加

B.通货膨胀减少

C.通货膨胀不变

D.无法判断

上一题下一题

(8/30)单项选择题

第8题

在北欧模型中，决定通货膨胀的因素不包括()o

A.世界通货膨胀率

B.开放部门与非开放部门之间劳动生产率的差异

C.开放程度

D.汇率水平

上一题下一题

(9/30)单项选择题

第9题

卜列属于通货膨胀中性论观点的是()。

A.凯恩斯

B.卢卡斯

C托宾

D.费雪

上一题下一题

(10/30)单项选择题

第10题

下列主体属于通货膨胀“获利者”的是()。

A.债权人

B.固定收入者

C.货币财富持有者

D.负债经营者

上一题下一题

(11/30)单项选择题

第11题

在通货膨胀治理政策中，收入政策主要是针对()o

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨张

D.需求移动型通货膨胀

上一题下一题

(12/30)单项选择题

第12题

在通货膨胀治理政策中，需求政策主要是针对()。

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

上一题下一题

(13/30)单项选择题

第13题

在通货膨胀治理政策中，结构性调整政策主要是针对(

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

上一题下一题

(14/30)单项选择题

第14题

理性预期学派认为，通货膨胀与失业之间()。

A.可以此消被长

B.不可以此消彼长

C.不存在关系

D.或可以此消彼长，或不可以此消彼长

上一题下一题

(15/30)单项选择题

第15题

成本推动型通胀注重在()中形成的物价上涨压力。

A.流通领域

B.消费领域

C.生产领域

D.金融领域

上一题下一题

(16/30)单项选择题

第16题

在通货膨胀的过程中，下列经济个体会得利的是()。

A.债权人

B.债务人

C.货币财富持有者

D.靠固定款金维持生活的人

上一题下一题

(17/30)单项选择题

通货紧缩现象。

C.通货紧缩的特征表现为物价水平下跌。

D.通货紧缩通常与经济衰退相伴相随。

上一题下一题

（23/30）单项选择题

第23题

金融机构的财务状况在利率出现不利的波动时面对的风险是（）。

A.利率风险

B.汇率风险

C.政策风险

D.信用风险

上一题下一-题

（24/30）单项选择题

第24题

由「金融产品的市场价格（如证券价格、金融衍生产品价格）的变动，而使金融机构面I临损

失的风险是（）o

A.操作风险

B.汇率风险

C.市场风险

D.信用风险

上一题下一题

（25/30）单项选择题

第25题

金融监管制度的供给不包括（）。

A.政府

B.行业协会

C.投资者

D.金融机构

上一题下一题

（26/30）单项选择题

第26题

下列说法正确的是（）。

A.只要符合条件就可以设立银行

B.我国商业银行可以从事信托投资和股票业务

C.银行不得向关系人发放信用贷款

D.商业银行资本充足率不得小于4%

上一题下一题

（27/30）单项选择题

第27题

对金融机构最严厉的行政制裁措施是（）。

A.罚款

B.撤换高级管理人员

C.发出停业整顿命令

D.吊俏营业执照

上一题下一题

(28/30)单项选择题

第28题

对银行贷款集中度的监管属于()。

A.预防性监管

B.援救性监管

C.事后补救措施

D.机构监管

上一题下一题

(29/30)单项选择题

第29题

依法监管原则指()。

A.金融监管必须依法而行

B.金融机构必须依法经营

C.金融运行必须依法管理

D.金融调控必须依法操作

上一题下一题

(30/30)单项选择题

第30题

澳大利亚是()模式的典型代表。

A.高度集中的单一监管

B.牵头监管

C.双峰式监管

D.双层多头监管

上一题下一题

(1/6)计算题

第31题

假设无风险利率是6.2%,且市场组合的期望收益是14.8%、方差是0.0498o组合Z

与市场组合的相关系数是它的方差是根据资本资产定价模型，组合的

0.45,0.17830Z

期望收益是多少？

上一题下一题

(2/6)计算题

第32题

市场上有两只股票，股票A和股票B。股票A今天的价格是50美元。如果经济不景气，股

票A明年的价格将会是40美元；如果经济正常，将会是55美元：如果经济持续发展，将

会是60美元。不景气、正常、持续发展的可能性分别是0.1、0.8和0.1。股票A不支

付股利，和市场组合的相关系数是0.8。股票B的期望收益是9%,标准差是12%,和市

场组合的相关系数是0.2,和股票A的相关系数是0.6。市场组合的标准差是10%。假设

资本资产定价模型有效。如果你是一个持有充分多元化的、风险规避的典型投资者，你更喜

欢哪一只股票，为什么？由70%股票A、30%股票B构成的投资组合的期望收益和标准差是

多少?投资组合的贝塔系数是多少？

上一题下一题

(3/6)计算题

第33题

研究人员测定，两因素模型适于确定股票收益。这两个因素是国民生产总值的变化和利率。

国民生产总值的预期变化是3%,利率的预期变化是4.5%,某股票国民生产总值变化的贝

塔系数是L2,利率的贝塔系数是一0.8,如果股票的期望收益是11%,国民生产总值的

变化是4.2%,利率是4.6%,修正后的股票期望收益是多少？

上一题下一题

（4/6）计算题

第34题

你正在构造一个等权股票组合。许多股票的第一个风险因素的贝塔系数是0.84,第二个风

险因素的贝塔系数是L69。所有的股票的期望收益都是11%。假设两因素模型可以描述这

些股票的收益。（1）如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。（2）如果你的组合有非

常多的股票，它们都有相同的期望收益和贝塔系数，写出组合收益的公式。

上一题下一题

（5/6）计算题

第35题

已知如下资料：某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业，目前

A公司的债务价值为5亿元，负债权益比为1/10；A公司为上市公司，其股票B值为0.8；

A公司的债务为无风险债务，收益率为8%；A公司股票今年的期望收益率为16%,正好与

奥本资产定价模型法（CAPM）预测的一样；A公司有两项资产，一项为多余现金15亿元，B

值为0,另一项为化学资产。B公司为一家具有代表性的生物医药上市公司，该公司债务为

10亿元，负债〜权益比为0.5,权益8值为1.2,债务B值为0.3。A公司计划将全

部多余现金15亿元投入该生物医药项目，并预计50%的可能性每年收益1.5亿元,50%

的可能性每年收益3亿元（假定收益永续性存在）。设定公司所得税率为30%o请计

算与回答：（1）A公司规模扩张型项H（所投资的项目与企业现有的业务相类似）的期望收

益率。（2）A公司化学资产的期望收益率。（3）拟投资的生物医药项目的预期收益率。

（4）B公司资产的B值以及期望收益率。（5）A公司是否应该接受该生物医药项目，并解

释理由。

上一题下一题

（6/6）计算题

第36题

假设你1年前以1120美元的价格购买了票面利息为9%的债券，债券今天的价格是1074美

元。（1）假定面值是1000美元，过去一年你在这项投资上的总收益是多少？（2）过去一

年你在这项投资上的名义收益率是多少？（3）如果去年的通货膨胀率是3%,你在这项投资

上的实际收益率是多少？

上一题下一题

（1/3）分析与论述题

第37题

试分析货币政策各种工具的效果。

上一题下一题

（2/3）分析与论述题

第38题

试述货币政策目标的内容及其相互关系。

上一题下一题

（3/3）分析与论述题

第39题

试述一般性货币政策工具的优缺点和适用范围。

上一题交卷

交卷

答题卡

答案及解析

(1/30)单项选择题

第1题

假设1950年各类商品价格总水平基础为100,测算2007年的物价指数为286.2,则1950

年2007年间物价总水平()。

A.降低了186.20%

B.提高了186.2%

C降低了286.2%

D.提高了186.2%

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析:此题考查物价总水平的计算。计算过程为：(286.2—100)/100=186.2%。

下一题

(2/30)单项选择题

第2题

工资上涨引起的通货膨胀称为()0

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀产生的原因辨析，成本推进型通货膨胀主要包括工资

上涨和原材料价格上涨引起的。

上一题下一题

(3/30)单项选择题

第3题

在下列引起通货膨胀的诸因素中，()导致成本推进型通货膨胀。

A.银行信贷扩张

B.财政赤字增加

C.世界性物价上涨

D.投资率下降

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀产生的原因辨析，世界原材料价格上涨导致本国原材

料价格上涨，进而引起通货膨胀，这属于成本推进型的通货膨胀。

上一题下一题

(4/30)单项选择题

第4题

下列通货膨胀度量指标中，与通货膨胀程度成反比关系的是()。

A.生活费用指数

B.实际工资指数

C.消费物价指数

D.批发物价指数

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀度量指标。

上一题下一题

(5/30)单项选择题

第5题

根据凯恩斯的需求拉上理论，产生“真正的通货膨胀”的前提条件是()o

A.经济未达到充分就业水平

B.经济达到充分就业水平

C.利率水平非常低

D.利率水平非常高

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查凯恩斯的需求拉上理论的主要观点。凯恩斯主义认为，当经济

达到充分就业水平，通货膨胀不会促进产出增加，直接导致物价水平与货币数量同比例上升，

即“真正的通货膨胀”。

上一题下一题

(6/30)单项选择题

第6题

根据货币主义的需求拉上理论，产生通货膨胀的原因是()。

A.有效需求不足

B.有效供给不足

C.货币供给过多

D.货币需求不足

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查货币主义的需求拉上理论的主要观点。货币主义的“需求拉上”

强调货币供给对通货膨胀的决定作用，认为“通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象”。

货币主义认为，如果货币数量与产出以同一比率增长，就不会引起通货膨胀。但如果货币数

量的增长率超过产量的增长率，则势必造成通货膨胀。

上一题下一题

(7/30)单项选择题

第7题

根据北欧模型，其他条件不变情况下，如果开放部门比重增加，而非开放部门比重减少，则

()。

A.通货膨胀增加

B.通货膨胀减少

C.通货膨胀不变

D.无法判断

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查北欧模型的主要结论。［拓展补充］北欧模型关于通货膨胀的

国际传递的理论模型，又称“输入性通货膨胀模型”或“斯堪的纳维亚模型”，因创设这种

模型的最初经济学家大多来自斯堪的纳维亚国家而得名，北欧模型的主要论点是：1世界价

格决定暴露部门的产品价格，而这价格经汇率转化为本国货币价格后，又与技术和生产率一

起决定利润率。2暴露部门的利润率然后决定该部门的工资率；一般而论，工资率将调整至

该部门能维持正常的利润率为止，否则该部门无法在外来竞争压力下生存；3通过全国性的

集体谈判，暴露部门任何工资增加将导致隐蔽部门工资率的相应增加，但因后者的劳动生产

率低于前者，而工资则作同比例的调整，这便会不可避免地引起由工资弓I导的通货膨胀；

4国内的通货膨胀率，是两个部门工资上涨率的加权平均。

上一题下一题

(8/30)单项选择题

第8题

在北欧模型中，决定通货影胀的因素不包括()。

A.世界通货膨胀率

B.开放部门与非开放部门之间劳动生产率的差异

C.开放程度

D.汇率水平

参考答案：D您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考瓷北欧模型的主要结论。

上一题下一题

(9/30)单项选择题

第9题

下列属于通货膨胀中性论观点的是()。

A.凯恩斯

B.卢卡斯

C.托宾

D.费雪

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀产出效应的理论流派。卢卡斯认为，当政府宣布采取

扩张性政策增加有效需求时，人们就己经预测这会产生通货膨胀，工人事先要求提高工资，

厂商提高价格。因此扩张性政策除提高价格水平外，对产出没有任何影响。

上一题下一题

(10/30)单项选择题

第10题

下列主体属于通货膨胀“获利者”的是()。

A.债权人

B.固定收入者

C.货币财富持有者

D.负债经营者

参考答案：D您的答案：未作答

答案解析：解析•：此题考查通货膨胀的再分配效应。在通货膨胀环境下，①债务人获利，

债权人损失；②实际财富持有者获利，货币财富持有者损失；③浮动收入者获利，固定收入

者损失；④国家获利，居民损失。

上一题下一题

(11/30)单项选择题

第11题

在通货膨胀治理政策中，收入政策主要是针对()。

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀治理政策。①“需求政策”主要是针对需求拉上型通

货膨胀；②“收入政策”主要是针对成本推进型通货膨胀；③''结构性调整政策”主要是针

对结构型通货膨胀。

上一题下一题

（12/30）单项选择题

第12题

在通货膨胀治理政策中，需求政策主要是针对（）。

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

参考答案：A您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀治理政策。［拓展补充］膨胀治理政策主要的治理措

施有：（1）需求政策。如果通货膨胀主要是由于总需求的过度膨胀引起的，那么紧缩需求就

能取得明显的效果。减少总需求的途径主要有紧缩财政和紧缩货币两种措施。（2）收入政策。

又称为工资物价管制政策，足指政府制定一套大于物价和工资的行为准则，由价格决定者（劳

资双方）共同遵守。其目的在于限制物价和工资的上涨率，以降低通货膨胀率，同时又不致

造成大规模的失业。收入政策主要针对成本推进型通货膨胀。（3）供给政策。以拉弗等为首

的供应学派认为，通货膨张是与供给紧密地联系在•起的：通货膨胀损害经济的供给能力。

而供给不足、需求相对过剩乂是引起通货膨胀的主要原因。货币供给过多也是相对于商品供

给过少而言的。因此，治理通货膨胀的关键在于增加生产和供给。增加生产意味着经济增长，

这样就可以避免单纯依靠紧缩总需求。引起衰退的负面效应。（4）结构调整。考虑到通货膨

胀的结构性，一些经济学家建议应使各产业部门之间保特一定的比例，从而避免某些产品（特

别是某些关键性产品，如食品、原材料）供求结构性失调而导致物价上涨。

上一题下一题

（13/30）单项选择题

第13题

在通货膨胀治理政策中，结构性调整政策主要是针对（）。

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.结构型通货膨胀

D.需求移动型通货膨胀

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀治理政策，结构调整主要是治理结构性通货膨胀。

上一题下一题

（14/30）单项选择题

第14题

理性预期学派认为，通货影胀与失业之间（）。

A.可以此消彼长

B.不可以此消彼长

C.不存在关系

D.或可以此消彼长，或不可以此消彼长

参考答案：c您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货膨胀的失业效应。理性学派认为，当存在通货膨胀预期时.，

人们会根据通货膨胀调节实际价格、以及消费决策和投资决策。最终，通货膨胀对失业的影

响消失，从长期来看，菲利普斯曲线是一条垂直的曲线。

上一题下i题

(15/30)单项选择题

第15题

成本推动型通胀注重在()中形成的物价上涨压力。

A.流通领域

B.消费领域

C.生产领域

D.金融领域

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析•：本题主要考察成本推动型通货膨胀的特征，成本推动型通货膨胀主要有

原材料价格上涨和工资上涨引起的，最先在生产领域形式价格上涨压力。

上一题下一题

(16/30)单项选择题

第1G题

在通货膨胀的过程中，卜列经济个体会得利的是()。

A.债权人

B.债务人

C.货币财富持有者

D.靠固定款金维持生活的人

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：本题主要考察通货膨胀的财富分配，通货膨胀中债权人，固定收入者及

货币财富持有者利益受损，债务人受益。

上一题下一题

(17/30)单项选择题

第”题

以下对于通货膨胀度量方法的衡量与评价当中，不属于消费物价指数CPI的优点的是()。

A.及时反映消费品供给与需求的对比关系

B.资料容易收集

C.对商业周期反应敏感

D.公布次数较为频密，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：本题主要考察通货膨胀度量方法CPI的优缺点，CPI及时反映消费品供

给与需求的对比关系、资料容易收集、公布次数较为频密，能够迅速直接地反映影响居民生

活的价格趋势。对商业周期反应敏感不是CPI的优点。

上一题下一题

(18/30)单项选择题

第18题

凯恩斯认为，通货紧缩产生于()=

A.经济周期

B.有效需求不足

C.过度负债

D.货币因素

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货紧缩的原因分析，凯恩斯认为，通货紧缩产生的原因是有

效需求不足。

上一题下一题

(19/30)单项选择题

第19题

“认为通货紧缩是由促成经济萧条的生产结构失调所引起的”的观点属于()。

A.凯恩斯有效需求不足理论

B.奥地利学派的经济周期理论

C.费雪的债务一通货膨胀理论

D.货币主义分析

参考答案：B您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货紧缩的原因分析，奥地利学派认为通货紧缩是由「促成经

济萧条的生产结构失调所引起的。

上一题下一题

(20/30)单项选择题

第20题

费雪认为，通货紧缩产生于()。

A.经济周期

B.有效需求不足

C.过度负债

D.货币因素

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货紧缩的原因分析，根据费雪的观点，通货紧缩产生的原因

主要是过度负债。

上一题下一题

(21/30)单项选择题

第21题

货币主义学派认为，通货紧缩产生于()。

A.经济周期

B.有效需求不足

C.货币供应的增长慢于经济的增长

D.过度负债

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查通货紧缩的原因分析，货币主义学派认为通货紧缩的主要原因

是货币供给增长慢于经济增长。

上一题下一题

(22/30)单项选择题

第22题

关于通货紧缩说法不正确的有()

A.通货紧缩从本质上上说是一种货币现象

B.当总需求持续小于总供给，或现实经济增长率持续地低于潜在经济增长率时，则会出现

通货紧缩现象。

C.通货紧缩的特征表现为物价水平下跌。

D.通货紧缩通常与经济衰退相伴相随。

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：本题考查对通货紧缩的认识，通货紧缩是指经济中货币供应量少于客观

需求量，社会总需求小于总供给，导致商品和劳务的货币价格总水平持续明显下降的经济现

象。一般性的商品价格下降并不表示通货紧缩。

上一题下一题

（23/30）单项选择题

第23题

金融机构的财务状况在利率出现不利的波动时面对的风险是（）。

A.利率风险

B.汇率风险

C.政策风险

D.信用风险

参考答案：A您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考杳利率风险的含义。

上一题下一题

（24/30）单项选择题

第24题

由于金融产品的市场价格（如证券价格、金融衍生产品价格）的变动，而使金融机构面I临损

失的风险是（）.>

A.操作风险

B.汇率风险

C.市场风险

D.信用风险

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析•：此题考查市场风险的定义。

上一题下一题

（25/30）单项选择题

第25题

金融监管制度的供给不包括（）。

A.政府

B.行业协会

C.投资者

D.金融机构

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析:此题考查金融监管制度的供给方面。金融监管制度的供给来自三个方面:

政府、行业协会和金融机构。

上一题下一题

（26/30）单项选择题

第26题

下列说法正确的是（）。

A.只要符合条件就可以设立银行

B.我国商业银行可以从事信托投资和股票业务

C.银行不得向关系人发放信用贷款

D.商业银行资本充足率不得小于4%

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查对金融机构监管的理解。

上一题下一题

(27/30)单项选择题

第27题

对金融机构最严厉的行政制裁措施是()。

A.罚款

B.撤换高级管理人员

C.发出停业整顿命令

D.吊销营业执照

参考答案：D您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查金融机构的行政制裁措施.

上一题下一题

(28/30)单项选择题

第28题

对银行贷款集中度的监管属于()0

A.预防性监管

B.援救性监管

C.事后补救措施

D.机构监管

参考答案：A您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查预防性监管的含义。

上一题下一题

(29/30)单项选择题

第29题

依法监管原则指()。

A.金融监管必须依法而行

B.金融机构必须依法经营

C.金融运行必须依法管理

D.金融调控必须依法操作

参考答案：A您的答案：未作答

答案解析：解析•：此题考查依法监管的本质。

上一题下一题

(30/30)单项选择题

第30题

澳大利亚是()模式的典型代表。

A.高度集中的单一监管

B.牵头监管

C.双峰式监管

D.双层多头监管

参考答案：C您的答案：未作答

答案解析：解析：此题考查国际典型国家的金融监管方式，属于常识题。

上一题下一题

(1/6浒算题

第31题

假设无风险利率是6.2%,且市场组合的期望收益是14.8%、方差是0.0498o组合Z

与市场组合的相关系数是0.45,它的方差是0.1783o根据资本资产定价模型，组合Z的

期望收益是多少？

参考答案：

详细解答：

上一题下一题

(2/6)计算题

第32题

市场上有两只股票，股票A和股票丸股票A今天的价格是50美元。如果经济不景气，股

票A明年的价格将会是40美元；如果经济正常，将会是55美元；如果经济持续发展，将

会是60美元。不景气、正常、持续发展的可能性分别是0.1、0.8和0.1。股票A不支

付股利，和市场组合的相关系数是0.8。股票B的期望收益是9%,标准差是12%,和市

场组合的相关系数是0.2,和股票A的相关系数是0.6。市场组合的标准差是10%。假设

奥本奥产定价模型有效。如果你是一个持有充分多元化的、风险规避的典型投资者，你更喜

欢哪一只股票，为什么？由70%股票A、30%股票B构成的投资组合的期望收益和标准差是

多少?投资组合的贝塔系数是多少？

参考答案：

详细解答：

上一题下一题

(3/6)计算题

第33题

研究人员测定，两因素模型适于确定股票收益。这两个因素是国民生产总值的变化和利率。

国民生产总值的预期变化是3%,利率的预期变化是4.5%,某股票国民生产总值变化的贝

塔系数是1.2,利率的贝塔系数是一0.8,如果股票的期望收益是11%,国民生产总值的

变化是4.2%,利率是4.6%,修正后的股票期望收益是多少？

参考答案：正确答案：已知股票的期望收益，可以利用风险因素的超出预期的变动来确定

修正后的股票预期收益，修正后的股票期望收益为：R=ll%+1.2X(4.2%-3%)-0.8X

(4.6%—4.5%)=12.36%

详细解答：

上一题下一题

(4/6)计算题

第34题

你正在构造一个等权股票组合。许多股票的第一个风险因素的贝塔系数是0.84,第二个风

险因素的贝塔系数是1.69。所有的股票的期望收益都是11%。假设两因素模型可以描述这

些股票的收益。(1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。(2)如果你的组合有非

常多的股票，它们都有相同的期望收益和贝塔系数，写出组合收益的公式。

参考答案：

详细解答：

上一题下一题

(5/6)计算题

第35题

已知如下资料：某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业，目前

A公司的债务价值为5亿元，负债权益比为1/10；A公司为上市公司，其股票B值为0.8：

A公司的债务为无风险债务，收益率为8%；A公司股票今年的期望收益率为16%,正好与

资本资产定价模型法(CAPM)预测的一样；A公司有两项资产，一项为多余现金15亿元，B

值为0,另一项为化学资产。B公司为一家具有代表性的生物医药上市公司，该公司债务为

10亿元，负债〜权益比为0.5,权益B值为1.2,债务B值为0.3。A公司计划将全

部多余现金15亿元投入该生物医药项目，并预计50%的可能性每年收益1.5亿元，50%

的可能性每年收益3亿元(假定收益永续性存在)。设定公司所得税率为30%。请计

算与回答：⑴A公司规模扩张型项目(所投资的项目与企业现有的业务相类似)的期望收

益率。(2)A公司化学资产的期望收益率。(3)拟投资的生物医药项目的预期收益率。

(4)B公司资产的B值以及期望收益率。(5)A公司是否应该接受该生物医药项目，并解

释理由。

参考答案：正确答案：⑴期望收益率=8%X0.7X1/11+16%X10/11=0.15⑵对于市

场报酬率k,有：0.16=0.08+0.8X(k-0.08),解得k=0.18总资产=5+5X10=55(亿)化

学资产=55—15=40(亿)因为公司B值为0.8,而其中现金资产的B值为0,则对于化学资

产的B值有：BX40/55+0X15/55=0.8,解得B=l.1化学资产的期望收益率=0.08+1.1

X(O.18-0.08)=0.19(3)预期收益率=(0.5X1.5+0.5X3)/15=15%(4)公司B值=0.3

XI/3+1.2X2/3=0.9期望收益率=0.08+0.9X(0.18-0.08)=0.18(5)因为生物医

药项目的预期收益率15%等于A公司的资本成本(计算见第1问)，所以应当接受该生物医药

项目投资。

详细解答：

上一题下一题

(6/6)计算题

第36题

假设你1年前以1120美元的价格购买了票面利息为9%的债券，债券今天的价格是1074美

元。(1)假定面值是1000美元，过去一年你在这项投资上的总收益是多少？(2)过去一

年你在这项投资上的名义收益率是多少？(3)如果去年的通货膨胀率是3%,你在这项投资

上的实际收益率是多少？

参考答案：正确答案：⑴这项投