2026年资产评估师资产评估实务二试题及答案

2026年资产评估师资产评估实务二试题及答案一、单项选择题（每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确选项的字母填在括号内）1.采用收益法评估企业价值时，若未来收益预测期为5年，折现率为10%，第6年起进入永续增长阶段，永续增长率为3%，则第6年的自由现金流量应折现到评估基准日的折现系数为（）。A.B.C.D.【答案】D2.下列关于无形资产评估中“超额收益法”的表述，正确的是（）。A.超额收益法仅适用于客户关系类无形资产B.超额收益额等于企业整体收益减去行业平均收益C.超额收益法不需要考虑折现率D.超额收益法评估结果与资产剩余经济寿命无关【答案】B3.采用市场法评估股权价值时，若可比公司P/E为15倍，被评估企业净利润为8000万元，缺乏流动性折扣为25%，则评估值为（）万元。A.120000B.90000C.100000D.80000【答案】B【解析】8000×15×(1−25%)=900004.下列关于控股权溢价与缺乏控制权折扣的表述，错误的是（）。A.控股权溢价与缺乏控制权折扣互为倒数关系B.控股权溢价可通过可比交易法测算C.缺乏控制权折扣通常介于10%~30%D.控股权溢价仅存在于上市公司收购【答案】A5.采用成本法评估在建工程时，下列费用不应计入重置成本的是（）。A.建筑安装工程费B.建设期贷款利息C.开发商合理利润D.土地取得契税【答案】D6.采用收益法评估矿业权时，若资源储量已探明但尚未取得采矿许可证，则折现率应（）。A.下调0.5~1个百分点B.上调1~2个百分点C.保持不变D.上调3个百分点以上【答案】B7.下列关于著作权资产评估的说法，正确的是（）。A.著作权财产权保护期为作者终生加50年B.著作权评估只能采用成本法C.著作权许可使用权可以单独评估D.著作权评估不考虑法律状态【答案】C8.采用期权定价模型评估专利价值时，若专利剩余保护期为8年，无风险利率为3%，预期现金流波动率为35%，则模型中“到期时间”应取（）。A.8年B.7年C.6年D.5年【答案】A9.下列关于商誉减值测试的说法，错误的是（）。A.商誉应分摊至相关资产组或资产组组合B.资产组账面价值包括少数股东商誉C.减值损失首先抵减商誉账面价值D.商誉减值一经确认，以后期间可转回【答案】D10.采用超额收益法评估商标权时，若企业未来5年预计超额收益分别为1200、1400、1600、1800、2000万元，折现率为12%，则商标权评估值为（）万元。A.6408B.6804C.7200D.7600【答案】B【解析】+11.下列关于折现率与资本化率关系的表述，正确的是（）。A.资本化率=折现率−永续增长率B.资本化率=折现率+永续增长率C.资本化率=折现率×(1−增长率)D.资本化率与折现率无关【答案】A12.采用市场法评估非上市公司股权时，若可比公司P/B为2.0倍，被评估企业净资产为50000万元，缺乏流动性折扣为30%，则评估值为（）万元。A.100000B.70000C.65000D.60000【答案】B【解析】50000×2.0×(1−30%)=7000013.下列关于资产基础法与收益法差异的表述，正确的是（）。A.资产基础法结果通常高于收益法B.资产基础法不考虑商誉C.收益法不考虑表外资产D.两者结果必须相等【答案】B14.采用收益法评估医院价值时，下列收益指标最合适的是（）。A.净利润B.息税前利润C.息税折旧摊销前利润D.经营现金流【答案】C15.下列关于森林资源资产评估的说法，错误的是（）。A.用材林可采用市场成交价比较法B.经济林可采用收益现值法C.防护林不能采用市场法D.林地使用权评估不考虑地利等级【答案】D16.采用期权模型评估未投产油气探矿权时，若标的资产现值100000万元，执行成本80000万元，波动率30%，无风险利率3%，期限5年，则d₁计算公式为（）。A.B.C.D.【答案】C17.下列关于金融工具公允价值层次的表述，正确的是（）。A.活跃市场报价属于第二层次B.估值技术使用不可观察输入值属于第三层次C.估值技术使用可观察输入值属于第一层次D.第一层次无需披露估值技术【答案】B18.采用多期超额收益法评估客户关系时，若客户关系剩余寿命为6年，则摊销税率效应应（）。A.在每年超额收益中扣减B.在折现后总值中一次性扣减C.不予考虑D.在折现前每年加回【答案】A19.下列关于EVA评估模型的表述，错误的是（）。A.EVA=税后净营业利润−资本成本B.EVA模型属于收益法C.EVA模型结果等于企业自由现金流模型结果D.EVA模型需调整会计政策影响【答案】C20.采用清算价格法评估破产企业资产时，若快速变现折扣率为40%，则清算价值为（）。A.重置成本×(1+40%)B.重置成本×(1−40%)C.账面价值×(1−40%)D.市场价值×(1+40%)【答案】B二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分）21.下列属于无形资产评估中“法律状态”需关注的内容有（）。A.权利期限B.权利范围C.质押情况D.许可方式E.摊销方法【答案】ABCD22.采用WACC计算折现率时，下列属于权益资本成本计算模型输入参数的有（）。A.无风险利率B.β系数C.市场风险溢价D.企业特定风险溢价E.债务利率【答案】ABCD23.下列关于长期股权投资评估的说法，正确的有（）。A.对子公司投资通常采用成本法B.对合营企业投资可采用权益法C.对参股企业投资可采用市场法D.减值测试时需比较可收回金额与账面价值E.公允价值计量需使用第三层次输入值【答案】BCD24.采用市场法评估珠宝首饰时，下列调整因素需考虑的有（）。A.成色B.重量C.品牌D.交易时间E.交易地点【答案】ABCDE25.下列关于矿业权评估中“折现现金流量法”的表述，正确的有（）。A.需编制矿产资源开发利用方案B.需考虑矿业权出让收益C.需考虑资源税D.需考虑环境恢复治理费用E.需考虑建设期贷款利息【答案】ABCDE26.下列关于企业价值评估中“非经营性资产”的表述，正确的有（）。A.需单独评估后加回B.包括闲置土地C.包括溢余现金D.包括长期股权投资E.包括应收账款【答案】ABC27.下列关于著作权资产评估中“收益分成率”的确定方法，可采用的有（）。A.市场法B.边际贡献法C.经验数据法D.约当投资分成法E.成本法【答案】ABCD28.下列关于资产减值测试中“未来现金流量”的表述，正确的有（）。A.不包括筹资活动现金流B.不包括税收现金流C.包括资产持续使用产生的现金流入D.包括资产处置净现金流E.需采用税前折现率【答案】ACDE29.下列关于采用Black-Scholes模型评估专利权时，需估计的参数有（）。A.标的资产现值B.执行价格C.波动率D.无风险利率E.股息率【答案】ABCD30.下列关于金融工具估值技术“回测检验”的表述，正确的有（）。A.用于验证模型可靠性B.需比较估值结果与实际交易价格C.若偏差超过阈值需调整模型D.回测频率不得低于季度E.回测结果需披露【答案】ABCE三、填空题（每空1分，共10分）31.采用收益法评估企业价值时，若永续增长率为g，折现率为r，则永续价值计算公式为________。【答案】32.采用市场法评估股权价值时，若可比公司P/E为18倍，被评估企业净利润为6000万元，缺乏控制权折扣为20%，则评估值为________万元。【答案】86400【解析】6000×18×(1−20%)=8640033.采用成本法评估机器设备时，若重置成本为200万元，实体性贬值率为30%，功能性贬值率为10%，经济性贬值率为5%，则评估值为________万元。【答案】126【解析】200×(1−0.3)×(1−0.1)×(1−0.05)=12634.采用超额收益法评估专利时，若专利剩余寿命为8年，折现率为13%，则年金化系数为________。【答案】4.799【解析】35.采用WACC模型时，若权益资本成本为15%，债务资本成本为6%，权益比重为70%，债务比重为30%，所得税率为25%，则WACC为________%。【答案】11.85【解析】15%×70%+6%×(1−25%)×30%=11.85%36.采用期权模型评估未开发土地时，若土地现值为50000万元，开发成本为40000万元，则标的资产与执行价格的比值为________。【答案】1.2537.采用收益法评估医院时，若未来5年自由现金流分别为3000、3500、4000、4500、5000万元，折现率为11%，则前5年现值之和为________万元。【答案】14207【解析】逐笔折现后求和38.采用市场法评估森林资源时，若参照物成交价为每立方米800元，被评估资产蓄积量为1200立方米，地域调整系数为1.1，则评估值为________万元。【答案】105.6【解析】800×1200×1.1=1056000元=105.6万元39.采用资产基础法评估企业时，若账面净资产为30000万元，评估增值8000万元，商誉评估值为12000万元，则企业整体价值为________万元。【答案】5000040.采用收益法评估客户关系时，若客户关系剩余寿命为7年，所得税率为25%，则税后超额收益折现后需加回________效应。【答案】摊销税盾四、简答题（每题10分，共30分）41.简述采用多期超额收益法评估客户关系无形资产的主要步骤。【答案】（1）识别客户关系经济寿命；（2）预测未来由客户关系带来的超额收益；（3）识别并扣除其他贡献资产的合理回报；（4）将税后超额收益折现求现值；（5）考虑摊销税盾效应并加回；（6）得出客户关系评估值。42.简述EVA模型与企业自由现金流模型在评估结果上的逻辑一致性。【答案】EVA模型将企业价值分解为投入资本与EVA现值之和，自由现金流模型将企业价值视为未来自由现金流现值。两者在相同预测前提、相同折现率、相同永续假设下，结果必然相等，因EVA模型是对自由现金流模型的会计调整与重新分类，经济实质一致。43.简述采用市场法评估非上市公司股权时，流动性折扣的主要测算路径。【答案】（1）限制性股票交易法：对比上市公司流通股与限售股价格差异；（2）IPO前交易法：对比企业上市前私募价格与上市后首日价格差异；（3）期权模型法：将流动性视为看跌期权，采用Black-Scholes估算；（4）实证回归法：利用市场交易数据建立折扣率与财务指标回归模型；（5）综合分析法：结合行业、企业规模、盈利稳定性等因素综合判断。五、计算与分析题（共70分）44.（本题15分）某收益法评估项目基准日为2026年12月31日，预测2027—2031年自由现金流如下表（单位：万元）：年份20272028202920302031FCF80009500110001250014000自2032年起进入永续增长阶段，永续增长率3%。评估基准日溢余现金2000万元，非经营性资产公允价值5000万元，付息债务公允价值15000万元，缺乏控制权折扣25%，所得税率25%，WACC为10%。要求：（1）计算企业整体价值；（2）计算股东全部权益价值；（3）计算缺乏控制权状态下的股权价值。【答案】（1）预测期现值：+永续价值现值：企业整体价值=43381+144884+2000+5000=195265万元（2）股东全部权益价值=195265−15000=180265万元（3）缺乏控制权状态下股权价值=180265×(1−25%)=135199万元45.（本题15分）某专利权剩余保护期8年，预计每年可带来税后超额收益1200万元，折现率13%，所得税率25%，采用超额收益法评估。要求：（1）计算专利评估值（不考虑摊销税盾）；（2）计算摊销税盾现值并加回，得出最终评估值。【答案】（1）P（2）年摊销税盾=5759/8×25%=180税最终评估值=5759+864=6623万元46.（本题20分）某矿业权评估基准日为2026年12月31日，评估方法为折现现金流量法。已知：（1）可采储量1000万吨，矿山服务年限10年，年产100万吨；（2）产品为铜精矿，不含税售价50000元/吨，现金经营成本占售价60%；（3）建设期1年，2027年投入建设投资30000万元，2028年初投产；（4）2028—2037年每年折旧3000万元，摊销500万元；（5）资源税为销售收入的2%，增值税附加为资源税的10%；（6）所得税率25%，折现率11%；（7）2037年末回收流动资金5000万元，固定资产残值4000万元；（8）不考虑矿业权出让收益。要求：编制2028—2037年自由现金流量表，并计算矿业权评估值。【答案】年销售收入=100×50000=50000万元年现金经营成本=50000×60%=30000万元年资源税=50000×2%=1000万元年增值税附加=1000×10%=100万元年EBITDA=50000−30000−1000−100=18900万元年EBIT=18900−3000−500=15400万元年所得税=15400×25%=3850万元年自由现金流=15400−3850+3000+500=15050万元2028—2036年每年自由现金流15050万元，2037年自由现金流=15050+