《零碳时代》解码“十五五”

总第2期2026年3月31日零碳时代NETZERAGE“十五五”规划中的零碳转型大趋势图/视觉中国目录CONTENTS2026年3月/总第2期零碳时代NETZERAGE名誉主编马蔚华欧阳楚英特约顾问王毅顾问委员会主任宋丹执行主编韩舒淋助理主编张俏曼0404执行主编黄凯茜研究员尹路徐沛宇马晨晨马铭泽统筹朱治彦王博2零碳时代2026.3.3132222363648764876推进实现碳达峰碳中和是全球面临的共同“十五五”面临的一个核心的问题是碳达峰，如期实现碳达峰目标的一项重要制度安排考核指标及管理制度的变化，背后是发展 的根本重构。我们要做的，不是单纯限制碳排 放，而是在碳达峰碳中和牵引中培育绿色新动能，构建新型能源体系和形成绿色生产生活方规划提出，全面实施碳排放总量和强度双碳排放总量控制需要有抓手，地方需要碳考核，这意味着将来可能每年需要公平合理地分配碳排放总量控制目标，需要将目标分配下和改扩建高耗能高排放工业项目实施碳排放等量或减量置换。这意味着一些新上项目如果没有碳排放的等量置换，其项目设立将会受到限未来碳排放总量指标如何分解、项目碳评域之间发展阶段和资源禀赋存在差异，如何定根据国际经验，碳总量控制需要建立清晰透明的碳预算制度，而如果没有可测量、可报将会影响到地方碳考核、行业碳管控要应对这一挑战，政府及各利益相关方应逐步建立起碳预算制度，充分吸取国际经验，进一步提高统计核别是在2030年后，碳排放从控制二氧项长期工作，也涉及未来碳达峰之后构建碳排放统计核算体系过程中要严防数据造假。碳排放数据与其他常规污染物排放不因而会存在大量数据造假的空间，如果碳数据出现问题，将直接影响碳市场等机制的有效运行和数据诚信。由此，必须要完善统计核算制之间建立灵活的机制。目前我们主要依靠碳市互相置换机制，更好地协调碳配额的分配和总碳达峰是一场系统性变革，推进碳排放和好的顶层决策统筹和多层面的协调机制，协同2025年，中国的可再生能源增量首次覆盖56零碳时代2026.3.31从近几年的趋势来看，可再生能源增量覆盖全新增清洁能源电量覆盖，我认为中国有条件逐步实现新增用电量主要由新增非化石能源电量甚至可再生能源电量来覆盖，乃至未来实现新增能源消费总量全部由非化石能源来覆盖。这不仅有助于加快构建新型能源体系，也能满足从能源需求来看，OECD（经济合作与发展能源消费总量也将增长至70亿吨标煤左右。这也意味着中国能源消费还将继续增长，实施碳排放总量控制，有利于实现新增能源由非化石来新型电力系统建设，必须加快电源侧的更多由可再生能源来提供电力，并实现电力行业碳构建绿色低碳安全高效的新型能源体系和新型电力系统，不仅要考虑供给端电力生产环多激发需求侧潜力，利用市场机制进一步改革譬如对居民电价而言，目前是阶梯电价为民电价可以在有条件的地区开展试点，根据供可再生能源的特点是分布式的，未来电网的发展，需要考虑可再生能源发展的特点来建来可再生能源的特点以及保证安全供给，电力对于中国这么大的一个国家而言，不太可能用一个模式来推进转型。构建新型能源体系需要各个方向的试点，有的路径还不明确的情近期的地缘风险事件表明，中国要实现碳成绿色生产生活方式的方向，这也有助于中国降低油气对外依存度，保证能源安全。与此同成为不断扩张的非化石能源发电的后备。另一未来要靠碳汇等其他颠覆性技术及路径来降低来也要大力发展循环经济，提高资源的利用效7能源占比作为两个关键约束性指标，目标是到规划中已不再作为约束性指标列入，仅在规划正文中有所表述——单位GDP能耗下降10%左政策、各级行政考核的关键量化指引，包括能耗总量和能耗强度（单位GDP能耗）。“十一五”（2006年-2010年）规划首次将单位GDP能耗设 年-2015年）将能源消费总量控制作为预期性目 标，同时将碳排放强度（单位GDP碳排放）纳入 约束性指标，初步形成“能耗+碳强度”的双线 步提出控制碳排放总量。前以能耗为主线的管理与考核框架，逐步向碳管控侧重。2022年开始，能耗双控考核开始按照不同能源类型和用途分解，将非化石能源和原料用能从各地区能源消费总量和强度考核中控制度体系工作方案》是这一转向的重要里程碑，首次在国家层级提出“建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制，加快构建碳排放总量和强度双控制度体系”。这个方案还确定了“十五五”期间不再将能耗强度作为约束性指标；在延续碳排放强度降低作为约束性指标的过去20年，非化石能源在能源体系中的比重已显著提升，从2005年的约7.4%提高至2025年的21.7%。清华苏州环境创新研究院天工智库中心特聘研究员郑颖对《零碳时代》表示，对碳排放的统计和控制发挥直接作用；不区分非化石能源使用的考核方式，也无法准确反映低碳发展的成效。向碳排放双控，是更能量化和支撑中国实现碳达峰碳中和目标的考核机制，因为最终的目标重点从笼统的能耗目标，转向更细化的拆分管理，以提升非化石能源消费占比作为约束性目8零碳时代2026.3.313.53.532.5210.50-0.540076543210两条并行的主线，能在控制化石能源消费的同从增量的结构看，非化石能源的贡献已经大幅超过化石能源。根据统计局已披露的数据计算，2024年和2025年，非化石能源占能源消而作为能源供应的存量主体，煤炭和石油等化石能源仍是推进碳达峰的重点领域。2025年，全国煤炭消费量同比增长0.1%，原油和天然气分别增长3.6%和2.0%。尽管总量仍有小幅增长，但近年来化石能源由燃料向原料转化的趋势渐显，也预示着化石能源正在进入达峰阶化石能源消费总量同比增长约1%，增量合计为5000万吨标准煤。其中，作为原料和燃料使用量达6600万吨标准煤，对消费增长的贡献率由2021年的13%上升至129%；作为燃料使用的化石能源消费量同比减少约1500万吨标准煤，主政策层对化石能源在2030年前达峰已有预消费将陆续达峰，2030年化石能源消费占比将低于75%。其中，煤炭消费量预计2027年前后达峰并预计2026年前后达峰，燃料属性的成品油消费量已经达峰，原料属性的化工用油将保持一定2022年以来，在新能源汽车加速渗透的背经济技术研究院统计，2025年，中国成品油消年年均下降1%。预计2030年国内新能源汽车合92030年要初步建成清洁低碳安全高效的新型能是：能源综合生产能力达到58亿吨标准煤、非化石能源消费占能源消费比重达到25%、单位国内生产总值二氧化碳排放下降17%。这三个国家能源安全的前提下，坚定推动能源结构绿截至2025年末，中国非化石能源发电装机容量24亿千瓦，占总装机容量比重为61.7%，比石能源发电量4.47万亿千瓦时，占总发电量比重为42.9%。2025年，非化石能源消费占能源消费总量的21.7%，较2020年提高5.8个百分点。2025年，中国风光装机量首次超过火电，是能源转型的关键里程碑，但更艰巨的挑战还2030年25%单位GDP能耗较2024年下降10零碳时代2026.3.31个以非化石能源为主体的新型能源体系，就必须解决当下电力系统灵活性资源不足、跨省区中风电、光伏累计装机容量超过18亿千瓦，占装机约6248万千瓦，并保持稳步增长。火电装这种多能并存的格局是过去十年能源转型力系统的核心矛盾正在从保障供应转向消纳与必须实时平衡的矛盾越发尖锐，单纯依靠扩大11游基地。发，配套储能和灵活调节电源协同发展；四大海上风电基地，让稳定的基荷电源和波动的清国家能源局发展规划司副司长邢翼腾在 2026年一季度的新闻发布会上表示，“十五五”期间将推动风电、光伏发电平稳发展，保持平 2035年国家自主贡献目标，即全国风电、太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力 序推进沿海核电建设，核电运行装机容量达到1.1亿千瓦左右，较2025年增长超过四分之三。抽水蓄能规划同样清晰，到2030年在运在建规得发电中心与用电中心长期逆向分布。要系统8%6%4%2%0%10.80.60.40.2012零碳时代2026.3.31叠加南方电网及地方电网等投资，行业普遍预在电网公司公布的数个重点投资领域中，戈荒”大型风光基地和西南水风光一体化基地皖鄂背靠背柔性直流工程，建成后可在安徽与湖北电网之间实现300万千瓦的快速双向功率过柔性互济工程将富余电力送至相邻用电紧张它不再是单一的物理输送通道，而是全国范围内优化配置能源资源的智能平台。空间问题看过去五年，以电化学储能为代表的新型储能呈现爆发式增长。2025年，全国新型储能累计装机规模达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时（平均放电时长2.58小时较“十三五”末增长超40倍。根据《新型储能规模化建设专项行动方案机规模要达到1.8亿千瓦以上，2030年进一步达到2.4亿千瓦以上。更重要的是，行业发展逻辑正从政策驱动国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电独立新型储能的容量电价机制。这意味着储能的价格信号将更为清晰灵敏，跨省跨区交易将都将在市场中被更充分兑现。强大的物理设施与高效的制度设计深度融合，共同构成新型电管理，将其纳入源网荷储协同的新型电力系统框架，推动用电负荷从被动消费转向主动调节依托全国统一电力市场体系建设，完善峰谷电式储能等海量可调度资源，贴合当前多地虚拟需求侧资源规模化地参与系统调峰、调频与保预计在未来五年，业界将加快终端用能电领域推广智慧用能与柔性负荷管控技术，建设数字技术在新型电力系统中将越来越重打通源网荷储数据链路，实现负荷资源精准调13在发展全局中的基础性地位进一步凸显。2026年3月12日，十四届全国人大四次会议表决通章节被提前至第二篇，仅次于开篇的宏观目标件、电力系统的辅助设施这样的单一环节，还将成为中国未来五年非化石能源“十年倍增行在中国实现2030年前碳达峰目标的关键阶段，新型电池正是串联起可再生能源大规模开未来能源体系中无处不在的基础能量存储与调标志着中国电池产业在完成了从跟跑到领跑的际规则转向主动参与制定，最终实现从全球最核心技术处于进口替代攻坚期，标志性成果是完成了电池在新能源场景的工程化验证，为后突破动力电池能量密度、高低温适应性等核心在这五年中，中国电池企业完成了从跟随到并跑的跨越，电芯能量密度突破300Wh/kg14零碳时代2026.3.31企业在全球供应链中的话语权显著提升，电池入攻关重点，同时明确加快新型储能技术规模发展成果印证了规划的前瞻性，这也是中国电池产业全面爆发与技术多元化的五年：截至2025年底，全国新型储能装机规模达到1.36超40倍。钠离子电池从实验室走向了市场，固液混合电池开始批量装车，全固态电池研发明2025年全球装车量前十的企业中，中国企业稳占六席；储能电池出货量前十名被中国企业包揽；从锂精炼到电池制造的全产业链各环赶到全面领先的关键一跃，电池产业的战略价级为综合能源与资源网络中广泛存在的基础能规划明确的核心任务，也从过往的产能扩命周期绿色循环、提升国际规则话语权三大方向。中国电池产业未来的竞争不仅是产品、成展”专栏中，对新型电池明确提出三大核心任务：加快高容量电极材料、高电导率电解质材攻关放在新型电池发展任务的首位，直指当前经过十余年的高速发展，传统液态锂电池逼近理论极限，难以满足未来能源体系对电池无论是低空经济飞行器对高倍率、高安全电池的严苛要求，还是长时储能对电池超长循环寿命的需求，抑或具身智能对极致能量密度的追求，都需要从底层材料体系实现颠覆式创高容量电极材料是与固态电池研发紧密相关的子项目，是突破现有锂电池能量密度上限高电导率电解质的研发中既有更前沿的固态电解质材料，也包括对现有液态电解质的改复合集流体采用“金属导电层—高分子绝15池无法兼顾“安全—能量密度—成本—循环寿高端制造设备与工艺的自主可控，是实现盖新型储能发展、电池全生命周期和碳足迹管的专项任务中，明确要求提升废旧动力电池的的要求，更是保障国家战略性矿产资源安全的电池进入规模化退役期，动力电池回收已从环核心原材料，中国对外依存度长期处于高位，而通过规范化的回收再生，镍钴锰回收率可达99%以上，锂回收率可达96%以上，能有效缓解对进口矿产资源的依赖，构建自主可控的资源对电池全生命周期碳足迹、回收材料占比提出变过去粗放的发展模式，通过建立“矿产—原储能为核心的新型储能，是平抑新能源出力波比首次超越抽水蓄能，在电力保供中发挥更多的协同部署，将推动电池产业从交通领域向能在电网长时储能、低温环境应用等场景实现规产业增长的全新空间，让电池真正成为贯穿生出口企业提出了全链条碳数据溯源要求。面对持续变化中的全球贸易壁垒，单纯的成本与技一方面，通过构建国家级的碳排放数据管产业从被动适应海外规则，到主动参与全球规16零碳时代2026.3.31在中国双碳目标和能源转型持续推进的背景下，氢能仍将在未来能源体系中占据一席之地。在2026年3月发布的《中华人民共和国国民“十五五”规划将绿色氢能列为109项重大工程项目之一，通过提升可再生能源制氢装备水平，加快攻关验证经济安全的规模化氢储运17工业和信息化部、财政部与国家发展改革委三部门联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，时隔五年再次启动氢能城市群试定量化的用氢成本目标，并提供每个城市最多的一次能源，氢能是一种用于储存和运输能量制氢方式决定了氢能的碳足迹迥异。灰氢然占中国氢气生产的绝大多数。蓝氢和绿氢同在2020年双碳目标提出之后，氢能在近五次被写入国家五年规划中，作为六个未来产业作为标志性的首个国家级专项规划，明确氢能燃料电池汽车和配套基础设施仍是鼓励政策和入能源体系，并作为能源基础设施建设整体布将氢能列为重点发展的新兴产业方向，还提出运技术和完善基础设施，推动氢能产业链延伸整体来看，中国氢能政策呈现出三条发展级和行业领域共同推进，其定位从清洁能源和原料，逐渐拓展至促进能源转型与培育新兴产可再生能源制氢路径将显现更多的系统价值和中长期规划》提出，到2025年燃料电池汽车保根据中国汽车工业协会数据，2025年全国氢燃料电池汽车保有量约为3.13万辆，仅完成目标的62.6%；2025年全年销量7810辆，而同期电池电动汽车年销量已超过1600万辆，规模差距巨大。氢燃料电池车辆主要集中在公交和18零碳时代2026.3.312016年6月2020年9月2021年9月2022年3月2022年3月2022年8月2023年8月2025年6月2026年3月2026年3月与电池电动汽车相比，氢燃料电池汽车仍面临整车成本较高、氢气价格偏高以及加氢基基础设施体系，电池电动汽车在城市交通领域氢气价格是决定氢燃料电池汽车成本的核工业领域虽然有比交通更具规模的用氢需调绿氢在工业领域替代化石能源，同时推动绿色氨、绿色甲醇和可持续航空燃料等氢基燃料的发展。这一调整反映出中国氢能政策正在转19看来，氢能发展过程中经历了螺旋式上升路径过的历程。未来政策还需要助力完善市场机制和能源转化效率方面存在一定局限。总体原则等因素使电气化不经济或不可行时，才适合采海德氢能创始人姚昌晟认为，绿色燃料和工业降碳将成为未来五年推动氢能行业发展的主要驱动力。绿色航运在商业模式上已具可行与基础设施方面更容易规模化落地，甲醇发动而在工业领域中，化工行业更容易率先应用绿国家能源局在3月初召开的绿色燃料产业发展专题座谈会上指出，发展绿色燃料产业既新能源消纳和推动低碳转型，是能源领域培育在经历了2024年的投资情绪高涨以及2025年项目落地的现实考验之后，2026年将成为氢近两年，全球绿氢产业从早期的投资热情进入理性调整阶段，一些地区收紧低碳项目的难以支撑商业可行性和投资决策，一批绿氢项年3月至2025年9月，全球510个已承诺投资清洁氢项目中至少有50个被公开宣布取消，其中约80%为早期阶段的绿氢项目。内蒙古有两个万吨级的绿氢示范项目的投资方达到投资决策要求而主动放弃。该地区对已备案的风光制氢一体化项目设定了明确的开工时限要求，未能按期推进的项目将被主管部门终李婷认为，部分绿氢项目的撤销或终止是稳健和可持续的发展路径。随着项目从备案走也更加注重长期回报和可执行性，一些项目因此选择优化方案或调整节奏。通常在设计之初即锁定下游需求，通过长期承购协议或产业链一体化布局，形成从可再生能有在供给与需求同时确定的情况下，绿氢项目才能获得稳定现金流和融资支持，这也成为当项目依托当地光伏发电制氢，并通过管道将氢气输送至邻近炼化装置，用于替代部分传气需求稳定且规模较大，提供了明确的消纳场20零碳时代2026.3.31宁德时代董事长兼CEO纵观人类历史，能源始终是驱动文明发展革命性的能源变革，其意义堪比人类从狩猎采集社会向农耕社会的转型——我们正从一个勘太阳能的成本下降了约80%。可持续能源解决方案已经从技术上可行，演变为经济上极具吸宁德时代正在推动可再生能源在一系列场刚果民主共和国部署，为偏远地区的运营供应类似的转型也正在工业应用领域上演。在时代的储能解决方案，正在为当地水泥厂提供在加州，我们看到了未来电网级电力系统的雏形。随着储能容量的扩大，由高比例可再解。2025年，该电网清洁能源完全满足或超过用电需求的时段超过1800小时，这展现了可再采用清洁能源不仅是为了实现气候目标，更是因为技术进步，使其成为最具商业可行性的选我们正在迎接向净零能源时代的深刻转首先，包含可再生能源发电和先进电池储能的分布式电力系统将在全球范围内如雨后春这将替代大量集中式、高度依赖大型发电厂和然而，高比例的可再生能源给电力系统的德时代开发了创新的高压构网型储能技术，它频率调节、无功补偿、阻尼控制和系统惯量支21们正利用这项技术建设一个绿电直连产业园，系统利用人工智能，为商汤科技人工智能数据中心提升能源系统管理效率，帮助应对海量计化石燃料用后即焚不同，零碳能源系统的材料可以回收利用。宁德时代在这方面一直走在行与非政府组织和行业同仁密切合作，共同推进在零碳技术持续进步的推动下，一个可持续能源时代已不再是遥远的愿景，而是正在迅速到来。我预计，2030年将是可持续能源时代如何才能实现这一目标？科学告诉我们可基础科学仍然是变革的终极源泉。材料科学、人工智能和新能源系统等领域的突破将继续的能源体系还有很大差距，可能连30%的关技术要真正改变世界，就必须走出实验室固态电池和钙钛矿太阳能电池等前沿领域已经德时代正大力投入研发——我们的投入已经超信国际合作是解决这一问题的最有效方式，愿意与世界分享电池技术和经验。我们已经从早要加速迈向可持续能源时代，我们需要在全球范围内以更高效、更经济的方式推广先进市场，建筑与设备的监管法规导致最终产品成作为能源转型的开拓者，宁德时代愿意与同仁进行更紧密的合作。让我们携手共创一个22零碳时代2026.3.31继成为全球第三大公用事业级电池储能市午间免费电力政策激活套利模式以及VPP（虚能的新增注册容量就达到创纪录的1.2GWh，环比增长24%。澳大利亚户储背后的直接推动因素是澳大23利亚本地的补贴政策，而更深层次的原因是分布式光伏改变了电力系统和电力市场的运行状我也正在参与其中。作为一名居住在澳大2025年至今的这股户用储能热潮的爆发，2025年以前，市面上的家用电池普遍在10按当时的家庭用电模式粗算，回收期普遍在10年以上，而电池的质保期往往只有10年。这意味着，即便电池能用满10年，节省的电费也仅但2025年7月，联邦政府推出家用电池补贴计划（CheaperHomeBatteriesProgram提供为期四年共计23亿澳元，为家庭和小型企业安装储能电池提供补贴。这套政策有几个关键规则：只有与屋顶光伏配合的电池才可申请补贴；一个地址只有在首次安装、扩容或更换电池系统时才能获得支持；虽然电池的标称容量可高达100kWh（千瓦时但补贴只覆盖前50kWh的可用容量。按照政策，符合条件的电池系统可以获得 可在购买时享受折扣。每个STC代表1MWh下：·补贴总数=STC数量×STC单价·STC数量=电池可用容量（kWh）×STC定的价格上限。实际补贴中往往贴靠政府设定的价格上限制定，约37澳元/个-40澳元/个按照最初的政策设计意图，补贴的力度是降比STC系数调整的速度快，导致目前48度电最终选择了48kWh的容量，扣除1.5万澳元的STC折扣后，安装成本不到7000澳元。2025年12月，联邦政府再度调整了补贴政算扩大3倍，从最初的23亿澳元增长至72亿澳元，目标是到2030年支持约200万户家庭安装储能，新增约40GWh的储能容量；二是为防止终端为获取补贴超额装机，制定了根据电池容量逐步递减的分级补贴政策，且每半年降低一新政将于2026年5月1日起实施，具体变化24零碳时代2026.3.31澳大利亚家用电池补贴计划的STC系数调整时间表STC系数1月-4月8.4—5月-12月6.8-1.61月-6月5.77月-12月-0.51月-6月4.6-0.67月-12月-0.51月-6月3.6-0.57月-12月-0.51月-6月2.6-0.57月-12月-0.52026年5月-12月澳大利亚家用电池分级补贴标准STC实际系数6.8×100%6.86.8×60%4.0828–48kWh6.8×15%2025年12月澳大利亚国家电力市场州47%39%25%5月-12月之后以每次约0.5的幅度每半年递二是实施分级补贴，容量越大，补贴系数近50kWh大容量电池的用户，如果在5月1日STCs假定STCs价格不变）。因此近期储能安坡前安装的客户大多倾向于选择大容量。数据显示，2026年1月新安装户储电池的平均容量已攀升至35.64kWh——大家不是在跟风，而是安装师傅告诉我，以前他们会根据客户的用电情况推荐不同容量，现在则统一建议安装用电量在20度以下，考虑到连续阴天或未来购抢装的火爆程度超出了所有人的预期。2026年3月19日，澳大利亚联邦政府设立的法10月，我们预计到2029年-2030年家庭储能容量将增至10GWh，但事实上，2026年第一季度户用电池在晚高峰供应了约10%的用电需求，澳大利亚联邦政府砸下真金白银刺激户用储能市场，背后是电力系统对分布式灵活资源25作为全球领先的屋顶光伏大国，澳大利亚户用光伏渗透率接近四成，人均光伏发电量全2025年底，澳大利亚超过430万户家庭和企业安装了屋顶光伏，澳大利亚屋顶光伏总容量达28.3GW（吉瓦已超过煤电装机的22.5GW。光伏已经成为国家电力市场最大的单一电源。同时，截至2025年上半年，澳大利亚户用光伏配储率仅为6.5%，重光伏轻储能的户用能源组稳定和电价带来巨大压力。2025年12月，负电高比例的分布式光伏，叠加澳大利亚高度市场化的电力市场，让澳大利亚的电价出现巨以我2025年7月1日开始使用的这家售电澳分/kWh（约人民币1.75元/度同时也提供了中午11点到下午2点免费用电的待遇，并以付我屋顶的光伏发电，从而降低我午间往电网利亚联邦政府很快将这一思路推广开，于2025Offer宣布从2026年7月1日起，所有澳大利亚东部居民都可以享受每天至少三小时的免费用电。这项政策将覆盖新南威尔士州、昆士兰州东南部和南澳大利亚州的居民，其他州将在2027年7月前跟进。每天免费用电时段安排在中午太阳能发电高峰期——昆士兰和新州为上午11点到下午2大约相当于一个五口之家的日均用电量，超出政策的设计逻辑很清楚：用免费电力引导居民把部分用电需求从傍晚高峰转移到午间低燃气发电的调用——燃气发电虽然调用灵活，而我的售电公司没有24kWh的免费用电额因此，我特意选择15kW的逆变器，配上48kWh池都能确保是100%满电状态。现在再来算算户储的经济账。由于享受三的电费是2545澳币，预计每年节约2100澳元电这套组合拳打下来，澳大利亚家庭用电价格出现了显著下调。2026年3月19日发布的澳而小型企业的标准电力报价价格预计将下降8.5%至21%。2026年的户用储能安装量将呈现明显的26零碳时代2026.3.31“前高后低”特征：大量用户赶在4月30日前抢装大容量电池，而5月1日之后需求会阶段性回经济实力的家庭，大多已抢在政策窗口期完成更多小规模的家庭电池系统将涌现——政策转向鼓励小容量、补贴比例提高，正好契合下一波用户的需求。未来，或许会看到更多8kWh-就规定了所有申请补贴的并网电池，必须具备不仅仅能在晚高峰时段自用电，通过减少电费当前常见的VPP模式，是由聚合商或零售商决定何时调用家庭电池，并向用户支付一个亚现在已经有一些电力零售商提供接入实时批其模式是将批发市场的实时价格完全透明地传递给用户，用户可以根据每30分钟变一次的批另一种套利模式是通过电动车进行电力甚至负电价）的太阳能给车充电，傍晚电价高的时候，用车里的电反向给家里供电（vehi-简称V2G）。澳大利亚当地媒体《TheAge》在2025年7月曾报道了一个真实的案例：新南威尔士州一对夫妇参与V2G试点，2024年5月Eraring发电站两台机组停运时，他们用电动车在两小时60kWh的电池（比一般家用电池大得多花了用电池。CSIRO和EssentialEnergy合作的V2G项目最近还获得了能源行业创新奖，标志着这澳大利亚可再生能源署（ARENA）的预测显示，到21世纪30年代初，澳大利亚所有电动车的总储能容量将超过全国电力市场的所有其2050年，电动车的储能容量将是国家电力市场作为一个研究能源经济的学者，过去几年贴降低门槛+免费电力提升收益——终于让我但正是这千千万万个“小电池”和未来大利亚电网，让分布式储能替代集中式电网投傍晚释放支撑高峰用电，帮助电网更平稳地接27截至2024年底，巴西新增电池储能系统（BESS）装机仅269MWh（兆瓦时累计装机 685MWh，其中70%为离网系统。和中美欧等领先市场相比，这个数字微不足道。但截至2025年底向巴西矿业能源部（MME）注册的竞标储拐点始于2025年底：巴西通过的联邦法案明确了电池储能的独立法律主体地位，并将其纳入2026年3月的电力容量储备拍卖（LRCAP的根本驱动力。过去以大型水电为主的“能量据隶属于巴西矿业能源部的研究机构EPE告2025》，2024年巴西的可再生能源占比高达 88.2%，但其中的供给结构相比五年前已发生巴西发电量构成与降雨水文指数ENA的关联（2020年-2024年）生物质化石燃料/核能/其他指数ENA*关键事件/63.8%9.6%8.4%78%水文条件正常偏少，光伏55.3%63.6%2.5%3.9%8.2%8.0%8.3%23.4%64%90%降雨恢复，风光装机开始光伏快速增长，叠加水力大发，可再生能源占比达9.4%8.2%82%水文条件正常，但水电占比跌破60%，风光合计逼近25%，日间弃光与晚高质变。传统基荷电源——水电发电量占比降至55.3%，而风光合计占比升至23.7%。从2020年另一个重要的变化来自水电技术路线的代际更替。为兼顾环保要求，巴西近20年新建的28零碳时代2026.3.311970s-1990s2000s-至今约40%约25%约25%-30%约35%约25%约45%约35%10%22%13%30%25%的传统水电站不同，径流式电站几乎没有蓄水能受限背景下，电池储能成为填补调节能力缺口的唯一解。在巴西的终端电费构成中，包含一系列推高电价的政策性附加费，被市场称为“巴西成是为亚马孙等偏远地区提供用电补贴。受亚马孙雨林广阔地形和严格环保法规限制，巴西国家电网向该地区延伸时，在经济和工程上均面根据巴西能源平衡报告数据，2024年亚马孙孤立系统的发电量达4221GWh，其中67.7%依赖柴油发电，这些系统主要分布在亚马孙雨一度电，都要为几千公里外雨林深处的柴油发要税费和补贴不变，终端用户感知的电价依然套利空间：高昂的附加费直接基于用电量资产组合制造了套利条件，不仅能节省电量费费中占比45%的税费和补贴分摊。叠加在此之一套由巴西国家电力局（ANEEL）根据水文条件动态调整的价格机制。当水库水位充足时实29启动成本。这种机制让终端电价在干旱期极易迅速抬升，促使用户通过部署储能来对冲这类2021年-2022年，巴西遭遇持续18个月的能协会ABSAE跟踪数据显示，配置四小时储而未配置储能的同类用户峰段电费同比上涨置储能的用户同比上涨58%，未配置的用户同比上涨97%，涨幅对冲比例39%。2025年是巴西储能政策的分水岭。政府在这一法律定性是行业变革的基石。不仅解决了长期困扰行业的身份认定问题，更关键的是观察巴西储能市场热度的重要窗口。这是巴西首次将电池储能作为独立产品竞标，标的选定晚间18点-22点时段的净负荷高峰，要求连续四小时放电。购电协议长达10年，为项目融ANEEL技术说明WEGlSACTEEP30零碳时代2026.3.31巴西国家经济社会发展银行（BNDES）发挥了关键的资本杠杆作用。BNDES有一套对机械设备作“国产化认证”的Finame代码认证系增值要求的设备可以获得Finame代码，采购此类设备的企业可向BNDES申请长期低息贷款，这一机制将促使供应链提高本地化比率。必须通过在当地建厂或与本土企业合作组装来获取Finame代码，否则使用其产品的用户就要日益降低，越来越多工商业用户将进入市场以寻求低价电，但也必须面对现货价格剧烈波动旗电价”等电费异常高峰时放电。这种保险功在上述多重政策和资金红利驱动下，巴西巴西储能市场不是简单的设备买卖关系，而是全球供应链、贸易壁垒与融资体系交织的复杂生态。从电芯供给到主要买方的储能市场BMS能量管理、电池管理系统）都高度依赖中国。宁德时代与比亚迪凭借在全球市场的优势地位主导巴西电芯市场，华为与阳光电源在工而在集成环节，高昂的税率和融资成本构筑了本土集成商的护城河。为了获得BNDES的项。巴西本土能源巨头WEG通过“进口电芯+本以享受BNDES政策红利。巴西本土铅酸电池巨求上差异显著，且每一方都在利用法律对储能商业壁垒。输电运营商（如ISACTEEP）的痛点在于监管红线。现行法规严禁输电公司持有发电资输电运营商能合法将储能作为电网资产纳入业工商业用户，如大型矿企和工厂，其商业随着容量拍卖正式启动，巴西储能将在2026年迎来爆发元年。电池储能将填补巴西电力系统里径流式水电调节能力的缺口和生物质响应速度的短板，并为孤立系统提供最经济的减碳路312025年，是钠电池商业化的元年。美国储能公司PeakEnergy与钠电企业JupiterPower首批720MWh（兆瓦时）的交付是迄今全球最大钠电单体储能项目；以中科海钠为代表的钠电新势力，研发的动力型钠电池能量密度已升至165Wh/kg（瓦时/千克并开始规模配套北方严寒地区的电动换电重卡；长安汽车宣布全面拥抱钠电战略，宁德时代成为其钠电唯一合作对2026年的钠电市场，全球权威机构与学32零碳时代2026.3.31AB架构钠锂混搭电池”大圆柱及方形电芯”量产进度视客户需求定。依托现有庞大锂电产能，量产，具备GWh级交付ty》2025年12月刊发了由钠电学术权威法兰西公学院教授Jean-MarieTarascon领衔撰写的多个领域成为极具前景的方案，并已被明确列国际权威能源咨询机构WoodMackenzie认为当前是钠电池的第二次产业化机会，并呈相比于权威机构站在宏观视角的一致看代的商用车电池订单到海外储能项目的GWh级在尚未形成规模效应前仍是镜花水月；曾被寄2025年是钠电产业的转折年。这一年，市场最明确的信号是，钠电池不再停在PPT和实据起点研究院（SPIR）《2026全球钠电行9GWh-10GWh，同比增长超过150%。虽然这一数字相比锂电池的TWh（太瓦时，1TWh=1000G-Wh）规模仍显微小，但其正在撕开特定细分市2025年钠电落地产品种类迎来大爆发。最初的突破发生在启动电源领域，钠电池凭借充放电性能和温度适应性的优势迅速打开了启动车的多种启动电源类型。在低速两轮电动车市电池更好的温度适应性和安全性打开了市场。33依托锂电成熟的产业链，越来越多锂电巨头下“头部电池企业已从钠电技术牵引走向产产研董事长张小飞在2025高工钠电年会上如此在企业阵营方面，目前钠电市场已经形成亚迪、亿纬锂能为代表的传统锂电大厂跨界入的材料制造也呈现出爆发之势。据高工产研数据，2025年钠电正极材料出货量超万吨，其中在钠电池的产业版图中，有一个有趣的现是中国科学院物理研究所孵化的企业，在2017这种被动的全能模式，经过多年的技术积淀与目前唯一具备GWh级电芯交付能力的钠电初创重资产进入电芯制造并不是理性选择。面对宁德时代、比亚迪等锂电巨头动辄数百GWh的存十亿元级别的资本开支，也难以在良率控制和贝特瑞、佰思格、广泛对接两轮车及低主要供应层状氧化物覆盖绝大多数主流钠已落地万吨级产已落地万吨级产具备规模化量产具备10万吨级正千吨至万吨级硬万吨级六氟磷酸材料等核心化学体系上寻求突破，通过成为巨头的核心供应商切入产业链，而非在制造端以二线锂电制造商在碳酸锂价格合理的情况锂电激烈竞争中的二线电池厂商而言，斥资改造产线进入一个尚未完全开发的市场，风险收益比没有吸引力。他们更倾向于头部企业跑通供应链和应用场景后，等到成本下降到一定程2021年的上一波钠电热潮，本质上源于碳酸锂价格飙升至每吨50万元以上导致的“成本答案是钠电池的比较优势。钠电池的底层34零碳时代2026.3.31能让用户算得过来账、让企业未来经营可持续聚阴离子和普鲁士蓝，三种材料各有不同的性不过，这三种体系的商业化进度并非并驾齐驱。普鲁士蓝体系虽然理论成本极低且倍率性以及热失控等问题上仍面临较大瓶颈，其商业化进度已明显落后，尚未形成大规模交付能主要聚焦于已实现规模量产的层状氧化物与聚为了更直观地展现钠电与现有电池体系的差异，我们通过10分制，分数越高代表该项指标表现越优异，对多种电池的多项关键指标进钠电池的突出短板是能量密度比三元锂和这种底层物理特性的差异，直接决定了钠电在当前最容易突破的市场，首当其冲便是对环境适应性要求极高的细分市场。以北方冬季电池却能保持90%的电量。钠电在充放电倍率性能和安全性上的表现同样构成了其核心竞争力。聚阴离子体系稳定的晶体结构使其能够承受高频次的快充快放，可以满足对电池瞬时功率有高要求的场景；而钠电在针刺、过充甚至锯断等极端测试下不起钠电的突破口在于找到能够将其物理特运营效率提升或成本优化的场景。而不是以锂的客户。2025年钠电风起的关键就是找到了最首先是启停电源市场。这是当前钠电商业异的低温冷启动能力和高倍率性能，正在加速循环寿命是其3倍以上，重量仅为其三分之一，还完美解决了车辆冬季亏电趴窝的痛点。而相比锂电池的安全优势，又让车企和司机敢于将宁德时代等企业均已在此领域推出了成熟的系其次是AIDC（人工智能数据中心）与储能35求呈刚性增长。钠电极高的本质安全性和长寿命，使其成为该赛道的重要选择。另外AIDC对储能系统的瞬时功率响应要求很高，钠电池优异的高倍率放电特性，恰好适配这种瞬时电力再次是低温环境下的商用车电池。新能源命特性可以有效提升车辆运营效率。而在寒冷电池100元买到的是90%的标称容量，而锂电池即便现在更便宜，可80元买到的却是60%的最后是两轮低速电动车市场。这一领域正在成为钠电替代铅酸电池的主战场。相比于铅重量大幅减轻；而相比于锂电池，钠电池在过另外两轮车尺寸小，电池仓缺少保温和防护设施的空间，锂电池冬季衰减的问题比汽车更严重，而钠电的低温性能则解决了冬季续航缩水尽管前途光明，但从技术验证走向GWh级别的规模商用，钠电产业依然面临着四大挑首先是生产工艺问题。过去业界普遍因为锂电的前段和中段设备转产钠电的理论复用率求涂布车间进行极其严格的除湿改造；硬碳负极浆料的流变性与石墨大相径庭，需要更换涂型锂电产线转产钠电的切换成本完全不具备经其次是供应链体系的薄弱与成本倒挂。虽然钠资源本身极其廉价，但目前钠电缺乏庞大当前钠电池的实际成本高于磷酸铁锂电池。不过，随着宁德时代、长安汽车等巨头的战略结着供应链逐步健全，预计2026年钠电池成本将有超过10%的降幅。再次是市场根深蒂固的认知偏见。多位一线销售和工程师坦言，他们最常面对的客户质180Wh/kg，实际量产却只有140Wh/kg，透支最后，行业标准的滞后也成了制约钠电大过了GB38031-2025《电动汽车用动力蓄电池家标准制定工作已在2025年启动，填补国标空2026年，钠电产业不需要再借着锂价高昂用、AIDC储能、电动两轮车等细分市场站稳脚36零碳时代2026.3.312026能源转型十大趋势过去五年，全球风电和光伏发电经历了一2020年前后主要经济体陆续确立碳中和目标以来，全球风电、太阳能装机增长超过1源占比正逼近甚至跨越关键临界点——新能源不再只是补充，而开始成为电力系统结构的主■英国■德国■英国■德国■美洲其他地区■欧洲其他地区、中东和非洲■欧盟其他国家■亚太其他地区■中国■美国37产业中的角色愈发重要，资源博弈的焦点正从力需求年均增速将达到3.6%，比过去10年提高50%，将持续高于全球经济增速；其中80%的电力需求增量来自发展中国家，而发达国家的电力需求在停滞15年之后也将再次增长。到2030年，供应端一半的电力需求将由可再生能源和建筑电气化加速及数据中心的电力需求，正在深刻改变电力系统，系统需在更复杂的条件下实时平衡与高效运行，能源转型将从规模增长在这一背景下，中国和欧盟是引领全球能朗普政府强推油气等化石能源，但由私营部门和地方政府驱动的可再生能源投资仍然势不可40002020202120222023202420252026F2027F已进入开发后期的可再生能源项目，因无法并的大范围断电事故波及数千万人，成为欧洲电力系统20余年来最严重的事件，进一步催化了欧盟于2025年底公布电网升级一揽子计盟27国电网现代化。驱动这一“超级投资周期”在经历15年下滑后，欧洲电力需求将在2026年迎来转折，预计年均增长率达1.5%至2%。若投资不足，到2029年电网备用容量可能降至零。2026年，欧盟亟须解决两大难题：一是巨额资金成本如何分摊，二是成员国可能出现的政治美国同样因电力需求激增而进入电网投资计，2025年至2029年间，美国电网升级和扩建38零碳时代2026.3.31的爆发式增长、制造业回流以及工业电气化加速。2026年，美国电网扩建面临民众对电费飙用电的空间错配问题日益突出。2026年初，国2026年计划投资1800亿元，再创新高。投资重点集中于特高压柔性直流技术、配电网智能化新能源消纳难题。中美两国在2026年将占据全2025年，中国太阳能和风力发电累计装机增装机增速在2023年显著冲高后随即逐步回彭博新能源财经（BNEF）预测，2026年全4504504000200%50%0%-50%年中国光伏新增装机为240吉瓦，同比下降约23%。2025年新能源电价新政全面推行市场化风电方面，综合来看2026年全球新增装机预计持平或微增。知名能源研究与咨询公司伍德麦肯兹预计2026年全球新增160吉瓦风电装机，较2025年微降6%，但其预测认为中国风电新增装机将出现下降是主因，其他地区将依然增长。而中国可再生能源协会风能专委会的预作为连续多年全球最大的光伏和风电市场，中国的新能源装机依然是左右全球市场最合规政策的不确定性增加，但电力负荷增长仍对光伏和风电形成刚需支撑。伍德麦肯兹的报告指出，2026年美国电力市场总体装机需求强增量来源之一。中东新能源装机已进入连续多年高速增长，2025年光伏与风电装机量增长至2025年是全球储能行业公认的爆发年。根据多家权威市场机构统计，2025年全球储能电39过去，储能多是为了满足新能源并网要求解决供需错配，是平抑电价波动的关键物理手稳定和电压支撑的重任，成为系统惯量的重要昂贵的电网扩容，成为延缓输配电升级的高性2025年的爆发仅仅是开端，2026年将是储力市场交易机制的完善，储能将不再依赖单一其次，构网型储能等新技术将在2026年从示范走向规模化。这类具备主动支撑电网能力应等高溢价服务市场，获取远高于普通跟网型的三重要求将更加凸显，电力正从科技巨头的美国作为全球最大的数据中心市场，消耗了全球近四成的数据中心电力。摩根士丹利预测，2025年至2028年间，美国数据中心累计电力短缺将达47吉瓦，即便考虑各种快速供电方案，仍将面临10%至20%的电力缺口，其中2027■美国■中国■欧洲■亚太地区（不含中国）■其他地区40002020面对迫在眉睫的电网容量瓶颈与长达数年2026年，单体数据中心用电量进入吉瓦级，促使企业深度绑定基荷能源，持续投资小型模块受限于产能和长达数年的交付周期（2026年及之前的订单预计要到2029年才能完全消化）。因此，交付更快的单体固态氧化物燃料电池（SOFC）以及“风电光伏+新型储能”方案将被优先考虑。力基础设施，为AI竞争提供了有力支撑。2026年，中国新建数据中心带来的增量用电预计约633亿度，相当于2500万户家庭一年的用电量。作为全球第三大市场，欧盟的AI产业生态较为碎片化，商业应用转化较慢。为此，欧盟计划目标在未来五年到七年内将数据中心容量至少2030年欧盟的实际增长可能仅达目标的70%。40零碳时代2026.3.31人工智能带动算力中心密集建设，叠加能扩建等环节同步放量，各环节对于关键矿产的如石油之于20世纪。这些与电力系统和算力基础设施直接相关的品地缘战略合作论坛（FORGE并已通过政府与资源国对资源的管控也在加强。典型案例如拥有全球最大镍资源储量的印尼，在2026年收紧镍矿产量配额，以提升资源议价能力并推动冶炼和深加工环节本地化；作为全球锂资源国企业此前并购获得的利润份额与供应链影响在供应趋紧预期增强的背景下，近期全球明显升温。预计2026年金属与矿业公司将延续资产并购和整合力度，大型矿业集团将通过战略性收购强化资产布局，以在未来可能出现的供给缺口与能源转型和科技竞争中占据更有利作为全球新能源车的绝对主力市场，中国在新能源车渗透率突破50%后，将进入稳健增长期，增速将降至20%以下，但基于超1600万辆的基数，2026年中国市场仍可贡献超250万对中国产电动车进口的限制，以缓解本土供应不足，但低价车型供应不足依然会限制2026年车型昂贵、需求萎缩的困境，2026年可能面临而以东南亚、中东和南美为主的“全球南计这些区域在2026年贡献的合计增量将首次超深度融合中国供应链，正成为海外传统车企提升经济型电动车盈利能力的关键路径。有将在2026年上市，比如雷诺Twingo、沃尔沃EX30、马自达EZ6、电动MINI，都是海外车企2026年还将进入海外量产加速期，从“中国制美以伊冲突迅速推高国际油气价格，但整体全球石油产业供应过剩的趋势仍未改变，油冲突所暴露出的供应安全风险，也将促使各国加快能源转型节奏，推动降低对单一化石能源全球石油需求增长主力长期由中国担当的局面已一去不复返，中国石油消费预计将在412026年至2027年之间达峰。全球石油供应增量供应过剩的情况下，新的石油增产国家与欧佩天然气市场原本预计在2026年开启一个买方市场周期，本次地缘冲突可能会推迟全球天根据全球液化天然气项目建设规划，2026年-2030年将进入产能扩张期：2026年，美国卡塔尔北方气田东部项目投产。但是卡塔尔液化天然气设施在中东冲突中被袭受损后，目前预计其受到影响的产能约1280万吨/年，预计需要三年到五年才能恢复，抵消了原本计划增2025年，国际油气价格下探，欧洲布伦特和美国WTI原油期货价格跌幅都超过14%，荷兰TTF天然气期货价格下跌超过四成。2026年2月28日美以伊冲突爆发后，不足一个月的时新的发展趋势对石油公司制定战略提出了石油巨头，已经明显收缩新能源与低碳投资组对上游油气勘探开发、LNG等高毛利核心业务的资本投入，将石油和天然气主业重新确立为2025年，全球核能高调掀起复苏浪潮。标志性事件包括：世界银行解除历时数十年的核利、福岛核事故后核电的长期沉寂形成鲜明对 埃及韩国美国乌克兰 亚太地区的核电建设最为活跃。2025年四季度，全球62座在建反应堆中有42座位于该地区。其中，中国以28座在建反应堆引领全球增长，并在2025年批准新建10台机组。美国虽仅有2座在建反应堆，但SMR的开发热情空前高涨，这既源于超大规模云服务商迫切的电力需求，也受益于政府旨在重塑美国核能地位的政策资助，尽管此类项目规模化投运基本在20302026年，全球核电装机容量有望扭转“原全球31个国家共运行436台机组，总装机容量在能源安全关切、电力需求增长及社会认可度提升等积极因素推动下，预计2026年将有随着SMR等新型技术进入关键验证期，何42零碳时代2026.3.31重建本土完整的核燃料供应链，以降低对俄罗斯等国的外部依赖，中国则将进一步强化自主与气候相关的绿色贸易和投资规则博弈已是影响全球制造业和新能源产业竞争格局的关供应链碳足迹等相关气候政策作为贸易和市场在2025年底迎来重大更新，2026年开始进入核算阶段，将于2027年开始正式清缴碳成本，首产品，以年度为周期对进口产品碳排放进行核算并缴纳CBAM证书费用。这次更新有两大趋势值得关注，一是对化肥、水泥这类计算间接排放的进口产品，其嵌入碳排放的结算，如果涉及直接电力购买协议（PPA需要提供发电侧和用电生产者小时级匹配的证据，发电与生产者之间要有真实电网连接。PPA的小时级匹配要求，暂不影响目前纳二是提出了扩大CBAM适用范围至下游产品的提案，计划先将CBAM适用范围扩大至钢动车等各类用到钢铁、铝原材料的终端产品，将被征收其钢、铝使用量相对应的碳关税。这一提案计划从2028年开始实施，尚需立法流程除了CBAM，欧盟的新版电池法案的关键约束条款也已在2025年正式实施，对动力电池应链溯源和回收责任等强制性要求，提高外国相关产品和企业进入欧洲市场的合规与管理门年巴西气候大会最终成果文件中，明确反对以气候为名设置单边贸易措施，强调国际贸易规则应服务于清洁能源技术普及和可持续发展；各国达成共识，将设立“气候——贸易综合论这是中国在内的诸多发展中国家在欧盟提出CBAM之后，在谈判场上不断努力的结果，贸制造业的直接和间接碳排放占所有碳排放碳中和的重中之重。中国凭借领先的低碳技术和低碳能源运营经验，已开始打造一批零碳园区和零碳工厂，这将为全球制造业迈向零碳探2026年，中国的零碳园区和零碳工厂从顶层设计走向落地阶段。2025年12月发布的第一批国家级零碳园区建设名单共纳入52个园区，“十五五”时期，中国计划建成100个左右国家级零碳园区。零碳工厂的基本门槛包括三个：有健全的碳园区和零碳工厂相关的技术解决方案和规则432026美国电力五大趋势文/RobertWhaley,LeilaGarciaDaFonseca,KaitlinFung,ElhamAkhavan,AllisonFeeney编译/郑慧美国电力与可再生能源市场经历了颇为动融资、审批许可及需求端都被扰乱。进入2026成为美国市场值得关注的一个重点。尽管政策不确定性仍然存在，但负荷增长与税收抵免到在燃气供应链瓶颈仍未缓解的情况下，超厂商、互联网巨头等）与电力公司需要通过多2026年超大规模科技企业将加快推进发电资产直接持有与采购，推动发电侧与负荷侧同址建司通过申请调整电价来为新增电源建设融资，我们预计州级监管机构将采取行动控制电价对进入2026年，供应链与采购策略正在适应发商正逐步降低与中国实体的关联度。随着申领联邦税收抵免资格的窗口迅速收窄，光伏与联邦许可审批在2025年已成为制约美国可再生能源开发的最大瓶颈之一，而像《SPEED法案》这样旨在加速审批流程的改革在2026年的实际进展将更多取决于各州及各区域机构的总体来说，上述因素使2026年成为一个关键之年：美国能源与电力市场需要在约束不断在2026年，美国电力市场整体上仍将面临强劲的新增装机容量需求。尽管OBBBA重塑了政策环境，新增容量需求仍将继续支撑可再生能源的发展。OBBBA取消或收回了多项可再生项目面临成本上升、供应链约束以及开发周期自各类技术路线的新增装机容量，这种结构性的需求增长为可再生能源扩张提供了关键“托并网的太阳能与风电总装机规模较OBBBA出台前的预期仅小幅下降，而储能并网装机规模火电的不利因素表明，天然气无法快速填补2026年的容量需求缺口。鉴于成本上升、供44零碳时代2026.3.31预期截至2026年的累计装机容量：OBBBA出台前与出台后的对比OBBBAOBBBA出台后OBBBA出台前GW400应约束以及更长的开发周期，电力公司可能会推迟新建燃气电站的投运日期，或者更多依赖延长现有机组寿命。如果这一情况在2026年出满足短期容量需求的简易解法。而这些推迟的动作也将进一步提升可再生能源与储能在应对可再生能源领域在2026年将出现明显分入2026年，我们预计分化会更加清晰：在2024年至2025年9月期间，符合美国国税局（IRS）“5%安全港门槛”（即项目投入达到5%以锁定资格）的项目，更有望顺畅地推进至融资阶段，而未完成安全港锁定的项目，可能面临更高的今年，开发商会将重心转向更晚期的项目储备。这是因为，从现在起到2026年7月，他们争取的大多数项目，目标投运期将落在2029年-2030年。另外，如果要获得税收抵免，还必须满足商将越来越需要寻找成本对冲手段。若未来电同结构优化或运营成本下降等方式，来消化或PPA定价将成为衡量行业对“后OBBBA”环境企业侧直接采购可再生能源的承购协议市数据显示，2025年企业侧涵盖各类技术的总签约规模同比下降8%，其中混合型项目（主要指风电/光伏+储能的一体化项目）的交易更是显科技企业将加速寻求新增的可再生能源与储能我们预计，企业端的采购策略将从传统的长期承购协议模式，逐步转向直接持有或直接投资。谷歌收购IntersectPower、亚马逊竞购 PineGateRenewables旗下2.4GW的Sunstone业往往避免持有寿命较长的发电资产，但为了尽快获取电力资源，这些企业正被迫在2026年扩大其采购与获取电力的策略组合。我们预计2026年联邦层面的许可审批有望为制约可再生能源开发的主要瓶颈之一。联邦层面的审批仍然缓慢，2025年，约有25GW（直流侧）的可再生能源项目在联邦土地上因审批等原因被推迟或取消，其中受影响最明显的是美国西南部沙漠地区的光伏与储能项目。风电也面临类似挑战：联邦土地上的项目取消数量45伍德麦肯兹正在评估位于私人土地的项目，在何种情况下会触发美国鱼类与野生动物审批改革在2026年不太可能取得实质进展，但我们仍预计部分项目能够获得联邦许可，只是审批速度将取决于各州与各区域机构办公室的具体承载能力。随着更广泛的联邦许可改革继续推进，2026年将是一个关键观察窗口，可以美国可再生能源行业在2026年仍需采取措自2026年1月1日起，“受关注外国实体”供应链限制已正式生效。新开工项目若要获得联邦税收抵免，必须满足OBBBA相关要求。然最终指引仍需回应一系列关键问题，包括对中资背景实体的供应链认证需要追溯到多深合规要求。由于最终指引要到今年晚些时候才会在进口零部件依赖度仍较高的各类技术上叠加一层新的风险。我们预计特朗普政府将在2026年继续利用关税工具来重塑全球贸易格上述压力将改变2026年各类技术路线的采货来源选择之间做出平衡。许多资金充裕的开发商在2025年下半年加速采购，以保住税收优惠资格并规避FEOC条款的影响；而规模更小或风险偏好更低的开发商，则在等待合规要求进一步明确的同时，选择推迟或重构未来的供货进入2026年，随着本土产能逐步爬坡，开发商将更为激进地争夺有限的国内供应，以降低FEOC与关税风险，但这往往需要付出更高的鉴于各类技术路线的新建电源选址都面临艰难权衡：既要控制成本，又要保障供电可靠加利福尼亚州正考虑延长现有电厂的运行时间，其中包括该州最后一座核电站以及若干燃气电站。加州监管机构将于2026年一季度决定是否启动新的采购计划，以应对2030年约6GW的容量缺口。得克萨斯州方面，得州电力可靠性委员会（ERCOT）将在2026年推行多项重大举措，包括新的实时协同优化规则以及得克萨斯州参议院第6号法案（SB6）针对大型负荷并网接入的改革。ERCOT还将启动新的4小时辅助服务，此外，在2026年也将更清晰地看到在得州能源基言，这些变化将验证在大型负荷持续增长的情况下，得州的政策与市场化改革是否真正提升在美国最大的区域输电组织之一——PJM互联电网覆盖的区域，2026年将是检验联邦能46零碳时代2026.3.31命令允许大型负荷与发电侧同址建设，各州希望借此实现更具成本效益的负荷管理、缓解可靠性压力。新规于2025年末最终敲定，2026年储能激励措施，从而提升电网可靠性并压低峰将共同表明PJM能否在大型负荷快速增加的同美国东北部各州同样在权衡RPS的修订，希望借此管理清洁能源成本。康涅狄格州通过了一项能源法案，将2026年的RPS目标从32%下调至25%。缅因州与马萨诸塞州也在今年研究潜在调整方案，内容可能包括对RPS目标的从地区层面看，在经历多年建设推进缓慢之后，2026年有望成为高压输电线路扩容的关键节点。联邦政策（FERC相关命令、美国能源地热/配套光伏燃气地热/配套光伏燃气+电池储能系统风电/配套光伏燃气+光伏+电池储能系统燃料电池50未披露类型资产燃气部资金支持）与各州清洁能源强制目标正在形关流程。多条新的大型输电项目计划在今年投在美国东北部，新的输电项目将把来自加电网正在逐步变得更“网状互联”且更具灵活总体而言，今年应该能比较清晰地看到已落地的州级项目措施是否有效，以及未来可能2026年美国电力需求仍将保持强劲增长。在数据中心扩张加速的推动下，峰值负荷将逼近800GW。仅数据中心增长本身，就将贡献接近13GW的新增需求。预计新增数据中心的并网接入规模将比截至2025年末已完成的全部并网接入总量高出约50%。增电源与电网基础设施的建设速度仍存在不确一个可能缓解压力的方向，是监管层面对就地发电的关注度持续提升。尽管超大规模科技企业长期以来更倾向于将电网作为主要电力来源，但开发商正越来越多地规划建设大型园区，并在项目的初期就把就地发电纳入整体设计，这一做法目前正在获得监管层面的认可与2026年最值得关注的关键进展，是PJM对近期FERC新规的具体落地实施。该命令允许大将在很大程度上决定美国其他电力市场是否会电有望演变为在需求加速增长背景下增强电网47负荷增长与电力公司可用供电能力之间的心、工商业以及部分社区应用场景的能源策略重点。我们预计2026年微电网与表后发电将延续增长势头，头部开发商将携手超大规模科技企业、公用事业电力公司与金融合作伙伴，执“过渡供电”（bridge-to-power）解决方案落地。到2031年，新增微电网容量中超过80%将被数据中心消纳。头部开发商正携手超大规模吉瓦级微电网项目，而其共同聚焦于一种正在 79亿美元，其中约55亿美元流向BloomEner- gy，用于为AI数据中心提供微电网与就地发电并在小型模块化反应堆（SMR）实现商业化后逐步过渡至核能。上述模式的演进速度，已经快到传统微电案的边界：一类是并网型微电网（以提升韧性、削峰填谷为目标另一类是离网的主供电方案来，燃气轮机交付周期已拉长至原来的2.5倍以加上燃气配气管网接入排队不断拉长，超大规模科技企业正面临根本性的时间挑战。这将促使其在小到中型数字基础设施项目管线中加快资产多元化布局，包括单体规模最高可达1GW的项目。燃料电池目前已占已公布容量的17%以上，（2026-2031）276.3283276.328388.288448.4●数据中心/电信●工业/采矿●交通运输●军事●市政/韧性枢纽●社区●公用事业公司●教育部分交易报价已高达6000美元/千瓦。除了小光伏、电池储能系统与地热等新兴技术及多资产组合，在数据中心与AI基础设施的新增公告中占比约6%。其中，地热在美国数据中心方案中出现得越来越频繁。我们预计2026年相关投尽管舆论都聚焦在数据中心上，但部分社区与关键基础设施项目开发商正面临困境。一些开发商的项目仍陷于法律纠纷，他们试图通过法律途径促使特朗普政府恢复对医疗、学校及关键设施项目的资金支持。另一些则转向新的、面向社区的投资模式，往往采用离网安也能帮助非公用事业类开发商绕开或降低社区微电网开发中的监管障碍。始于2025年的这一（作者RobertWhaley为WoodMackenzie北美电力与新能源研究总监、LeilaGarciaDaFonseca为北美风电研究总监、KaitlinFung为北美集中式光伏分析师、ElhamAkhavan为北美电网分析师、政策48零碳时代2026.3.31国家层面首次明确新型储能可获得容量电价及国家层面首次明确新型储能可获得容量电价及49水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶是电力现货市场连续运行以后，补偿标准将以弥补市场边际机组在电能量和辅助服务市场不能回收的固定成本为基础，统筹考虑电力供需664无无号文为新型储能容量电价机制提供了统一、清晰的顶层设计框架，这提振了市场投资主体对平折合约0.08/kWh（千瓦时）到0.16/kWh的度电收益提升，各省储能投资IRR（内部收益率）可增长3个到4个百分点，这构建起有效的成本对冲机制，并将显著提升经济性临界省份的投一是长时储能的投资规模将会扩大。容量电价的核心是以顶峰能力按一定比例折算，折算比例为满功率连续放电时长除以全年最长净省公布的近似折算时长上限分别是4小时、6小级储能系统获得的收益仅分别为全额容量电价益仅占储能电站整体收益约三成，而且相同功率下时长越大成本越高，但考虑到该变量是重长时储能的利好对象还包括钠电池、压缩空气储能等，但短期内其使用性能与适用条件仍无政策50零碳时代2026.3.312024年-2025年容量电价50%→100%30%→100%50%→70%30%→70%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%30%→50%二是充放电效率高的储能产品将释放更大制电价差价结算电费开始结算，多省系统运行费折合度电成本大幅提升，11个省级电网超过0.1元/kWh。以往储能充放电是否需要全额缴纳系统运行费存在模糊空间，但新政明确它是储能电站需要自行承担的运营成本。投资者需充放电策略来降低需要付费的净损耗电量。粗放运营或低效产品都会导致利润收窄甚至收支三是从严考核下，储能系统涉及“可调用”调要加强容量电费考核，引导机组提升生产运行水平。湖北省2026年1月出台容量补偿机制规定，月度实际最大放电功率或单次放电电量生四次扣减当月全部容量电费。年内发生三次才能满足电网顶峰瞬时调用要求，从而持续得的容量电价执行对象是“电网侧独立新型储能国网能源研究院财审所副所长张超表示，位置，而是按照为公共系统提供的实际功能来界定补偿价值。新型储能在顶峰时段为电力系统提供稳定的供电能力，功能上具有“类发电”属性，应当被纳入发电侧容量价值付费的框架思路。但新能源电站配储项目的服务对象是特了明确的计算公式：容量电价水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比考虑电力市场建设进展、电力系统需求等因素这意味着，容量电价水平的上限锁定在了张超分析，煤电是目前中国电力系统中最51顶峰，以它的容量电价标准为衡量系统容量价截至2月5日，全国已有16个省级电网公布了2026年煤电容量电价，云南、甘肃将煤电容余省份调整到165元/kW·年。上述调整是根据国家发展改革委和国家能电价回收固定成本的比例提升至不低于50%,量电价的省份，最低将调整为165元/kW·年，上取决于电站的满功率放电时长和本地净负荷这个新引入的计算公式中存在两个关键要素，前者是指储能电站以额定功率持续放电直至能量耗尽的总时长，一个100MW（兆瓦）/200MWh（兆瓦时）的电站，满功率连续放电时后者则是指在全年所有需要顶峰供电的时统净负荷高峰持续时间最长的那一时段的长度，由本地电网结合经验数据和仿真模型估算甘肃省在2025年底出台的容量电价试行机制中首次明确“系统净负荷高峰持续时长暂定市场规模半数以上的2小时级储能在容量电价如果细看这个公式还会发现，容量电价对于功率没有提出要求，计算的仅是满功率下两长的储能系统就比高功率高时长、高功率低时新型储能电站实行清单制管理，管理要求由国家能源局根据电力供需形势分析及保供举措等另行明确，项目具体清单由省级能源主管部门力系统的支撑能力有限，可能因无法进入清单2026年2月各省系统运行费情况广西广东河南江苏吉林天津 湖北福建辽宁重庆蒙东湖南 冀南安徽新疆浙江冀北宁夏贵州甘肃蒙西青海上海江西北京政策52零碳时代2026.3.31二是除折算比例，地方将考虑本地电力市场建设进展、电力系统需求等因素确定容量电价水平。此前数个省份出台的机制引入了更复杂的参数，包括采用容量供需系数而非单纯时值大于1时取1。既包括放电功率、供求关系等因素影响下的容量收益，也要比较电能量和辅助服务市场构成长2.85小时，2小时到4小时的项目数量占比达进一步降低等积极因素，预计中国2030年新型储能累计装机规模保守场景下将达到371.2GW，理想场景下将达到450.7GW，未来五年复合增长率分别约为20.7%和25.5%。型储能带来几个新的不确定性，可能会影响局费用均纳入当地的系统运行费用，由全体工商2026年2月，由于容量电价上涨和新能源机制电价差价结算电费开始结算，多省系统运行费折合度电成本大幅提升：11个省级电网折超30倍。在现货和辅助服务市场收益未显著提升的情况下，水涨船高的充电成本会挤压充放电价按分时或参考现货实时价格的分时均价按比例统运行费的构成，可对与系统调节直接相关的费用执行基于峰荷占比的分摊机制，对与社会责任相关的费用保持按电量均摊。相关政策仍此前内蒙古等省份出台的新型储能激励政策与际放电量而非顶峰能力进行补偿，补偿费用是由发电机组根据装机容量分摊而非纳入系统运是否取消，可能会对已投资的存量储能项目投可能会促使部分地区人为控制现货市场价差或从而抵消新政带来的利好。这需要等待地方出公布以后，储能业界闻风而动。有市场人士反映，114号文发布后已有地区紧急备案储能电站。这类行为易导致优质资源被占用却无法及时转化为有效供给，不利于行业健康持续发主管部门要提前开展需求发布与风险预警，避 引发市场波动。通过建立严格的优质项目遴选53工等限制条款，且相关限制仅适用于在这些行业全球产能占比超过40%的第三国投资者，并AdjustmentMechanism,CBAM）主要针对“谁入条件和供应链安全等多个方面，打包为一套促进再工业化的政策，直接定义外国制造业进年的14.3%提高至20%。从政策经济学上看，IAA意味着欧盟开始直面一个事实：单靠以碳价为核心的市场价格收碳关税，欧洲也未必能把绿色转型转换为本于是，欧盟把自己最擅长的单一市场规则境为碳成本买单之余，还试图决定哪些企业和哪些供应链有资格分享欧洲再工业化所创造出对中国而言，这意味着未来在欧洲面临的本地增值和制度合规，而不仅是传统意义上的贸易摩擦。中国产品直接出口的边际优势将被欧洲建厂的头部企业相对有优势，竞争焦点从制造业在2024年只占欧盟GDP的14.3%，低于2000年的17%，更明显低于其试图在2035年恢复到的20%目标；欧盟在全球工业增加值中的份额则从2000年的20.8%降到了2024年的过去几年，欧盟的焦虑表面上来自本土攀冲突引发的地缘安全压力。但这些因素最终汇来越多地来自工业产量的下降，而不是源于更欧盟委员会在提案中直言，能源密集型产政策54零碳时代2026.3.31多已经宣布的脱碳