ETF策略跟踪：RRGETF轮动策略相对行业等权YTD超额近30

索引索引内容目录一、ETF资产配置策略 4二、ETF轮动策略 6扩散指标+RRGETF轮动策略 6策略简介 6业绩表现 7扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略 8策略简介 8业绩表现 8三、ETF择时策略 情绪指数择时策略 策略简介 近期信号及业绩表现 通道突破择时策略 13策略简介 13近期信号及业绩表现 13ETF隔夜动量策略 15策略简介 15业绩表现 15ETF日内动量策略 18四、风险提示 20图表目录图、EAAETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.18） 5图、、DAAETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.18） 5图3：扩散指标+RRGETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.06.18） 7图4：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.06.18） 9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.06.17） 图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.06.18） 12图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.06.18） 13图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.06.18） 14图9：沪深300ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.06.18） 16图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.06.18） 17图银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.06.15-2026.06.18） 18图12：50%底仓的中证500ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.06.18） 19图13：50%底仓的中证1000ETF日内动量策略累计净值（2016.12.30-2026.06.18） 19表1：ETF策略收益率跟踪（2026.06.15-2026.06.18） 4表2：各资产类别代表性指数及对应ETF 4表3：ETF资产配置策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18） 5表4：ETF资产配置策略分年度收益率（2022.10.31-2026.06.18） 5表5：ETF资产配置策略最新一期持仓（2026.05.31） 6表6：扩散指标+RRGETF轮动策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18） 7表7：扩散指标+RRGETF轮动策略分年度收益风险特征（2018.12.31-2026.06.18） 7表8：扩散指标+RRGETF轮动策略最新一期持仓（2026.05.31） 8表RRGTF沪深“指增”策略TD（0-226.0.1）.................................................................................................................................................8表10：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略分年度收益风险特征（2018.12.31-2026.06.18）....................................................................................................9表扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略最新一期持仓（2026.05.31） 9表12：情绪指数择时策略YTD收益风险特征（截止2026.06.18） 12表13：情绪指数择时策略分年度收益风险特征（2016.02.01-2026.06.18） 12表14：各指数对应的ETF列表 13表15：通道突破择时策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18） 14表16：通道突破择时策略分年度收益风险特征（2012.01.01-2026.06.18） 14表17：各行业对应的ETF 15表18：沪深300ETF隔夜动量策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18） 16表19：沪深300ETF隔夜动量策略分年度收益风险特征（2013.01.01-2026.06.18） 16表20：沪深300ETF隔夜动量策略本周信号（2026.06.15-2026.06.18） 17表21：“银行+科技”隔夜动量策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18） 17表22：“银行+科技”隔夜动量策略分年度收益风险特征（2014.06.30-2026.06.18） 18表23：50%底仓的ETF日内动量策略YTD收益风险特征（2026.01.10-2026.06.18） 19表24：50%底仓的ETF日内动量策略分年度收益风险特征（2013.01.25-2026.06.18） 19表25：50%底仓的ETF日内动量策略信号及其收益率（2026.06.15-2026.06.18） 20ETF（22606520606120606，下同2061表1：ETF策略收益率跟踪（2026.06.15-2026.06.18）本周本月本年策略 基准 策略基准超额策略基准超额策略基准超额弹性资配置（EAA） 均值方差 -0.50%-0.78%0.28%-0.50%-0.78%0.28%2.53%3.00%-0.46%防御资配置（DAA） 风险平价 -0.17%-0.65%0.48%-0.17%-0.65%0.48%1.13%3.10%-1.98%扩散指标+RRG行业轮动 中信一行业权 4.70%0.57%4.12%7.15%-2.19%9.34%26.02%-0.89%26.91%扩散指标+RRG300增强 沪深300 6.37%3.44%2.93%6.98%1.01%5.97%20.18%6.73%13.45%情绪指择时 50%*万得全A 1.03%2.44%-1.41%-1.59%1.12%-2.71%2.95%5.33%-2.38%通道突择时 50%*宽基等权 0.00%3.52%-3.52%-5.78%1.82%-7.60%1.29%9.63%-8.34%沪深300ETF隔夜动量 50%*沪深300ETF 0.80%1.72%-0.92%-2.47%0.65%-3.11%-0.12%3.87%-4.00%“银行科技”夜动量 沪深300全收益 5.98%3.48%2.50%7.43%1.30%6.13%16.13%7.54%8.59%日内动量中证500ETF 50%*中证500ETF 3.86%3.52%0.35%2.30%2.31%0.00%8.59%8.69%-0.09%日内动量中证1000ETF50%*中证1000ETF 3.94%3.51%0.42%2.35%2.40%-0.05%10.34%8.35%2.00%注：宽基等权为沪深300、中证1000和创业板50指数的等权。一、ETF资产配置策略结合当前内地市场已上市的TEF如表2所示。MAA到3。表2：各资产类别代表性指数及对应ETF类别 指数代码 指数名称 类别 指数代码 指数名称 ETF代码 ETF名称 ETF上市日期000300.SH 沪深300 510300.SH 沪深300ETF 2012.05.28A股港股 HSI.HI 恒生指数 159920.SZ 恒生ETF 2012.10.22000852.SH 港股 HSI.HI 恒生指数 159920.SZ 恒生ETF 2012.10.22风险资产

美股 SPTR500N.SPI 标普500净总回报 513500.SH 标普500ETF 2014.01.15债券 CBA08203.CS 中债-7-10年政性金债券 CBA08203.CS 中债-7-10年政性金债全价总值指数 政金券ETF 2022.10.25商品2020.09.252022.10.28ETFETF159650.SZ中债-0-3年国开行债券财富(总值2020.09.252022.10.28ETFETF159650.SZ中债-0-3年国开行债券财富(总值)指数类现金资产中证短融H11014.CSICBA11901.CSEAA-0.48%和-0.50%MPT0.30%DAA-0.28%、-0.17%和-0.17%，0.37%0.48%0.48%EAATD475和253AA和AAD174、0.25%1.13%。表3：ETF资产配置策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18）FAAEAAPAAVAADAAMPT等权组合风险平价累计收益率4.75%2.53%1.74%0.25%1.13%3.00%3.41%3.10%年化收益率11.21%5.90%4.03%0.56%2.60%6.99%7.98%7.25%最大回撤-8.65%-11.42%-6.05%-6.56%-6.65%-7.08%-8.44%-1.94%年化波动率12.40%13.90%9.95%9.84%9.87%13.32%14.07%3.49%夏普比率0.780.320.25-0.100.110.410.461.65Calmar比率1.300.520.670.090.390.990.953.74动量追涨现金精细，收风险厌，债券 的升级防策略主要目标避险，趋势行情

益和风险更平

护体动量崩溃

- - -中捕捉会 衡，提夏普 预警 例图1：FAA、EAAETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.18）

图2：PAA、VAA、DAAETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.18）210.82022/10/31 2023/10/31 2024/10/31 2025/10/31FAA EAA MPT 等权组合

1.81.61.41.210.82022/10/31 2023/10/31 2024/10/31 2025/10/31PAA VAA DAA风险平价 等权组合表4：ETF资产配置策略分年度收益率（2022.10.31-2026.06.18）年份FAAEAAPAAVAADAAMPT等权组合风险平价20224.16%3.92%0.66%2.17%3.41%2.55%7.12%1.68%20238.99%8.37%3.80%6.02%8.65%3.45%4.43%5.50%202417.17%18.10%8.59%11.83%20.12%16.75%14.58%10.87%202524.71%20.98%12.06%11.85%12.47%15.79%21.65%13.77%20264.75%2.53%1.74%0.25%1.13%3.00%3.41%3.10%各策略最新一期持仓如表5所示。表5：ETF资产配置策略最新一期持仓（2026.05.31）类别 类别 ETF代码 ETF名称 EAA DAA510300.SH 沪深300ETF 25.00% 21.80% 9.23% 10.06% 10.06%A股512100.SH 中证1000ETF 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%港股 159920.SZ 港股 159920.SZ 恒生ETF 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%美股 513500.SH 标普500ETF 25.00% 25.54% 12.73% 12.44% 12.44%债券 债券 政金券ETF 25.00% 15.24% 17.49% 17.49%518880.SH 黄金ETF 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%商品0.00%50.00%0.00%50.00%0.00%0.00%50.00%0.00%50.00%0.00%50.00%0.00%0.00%0.00%0.00%ETFETF159650.SZ类现金资产二、ETF轮动策略扩散指标+RRGETF轮动策略策略简介行业打分（过去220A06（RG（k10，记为𝑆𝑐𝑜𝑟𝑒𝑖。ETF配置ETFETF20ETFn。ETFi𝑤𝑓,𝑖ETF的配置权重𝑤𝑓。𝑛 𝑘max∑𝑤𝑓∗∑𝑤𝑓,𝑖∗𝑆𝑐𝑜𝑟𝑒𝑖𝑓=1 𝑖=1𝑠.𝑡. 0<≤1, 𝑓=1,⋯,𝑛𝑛∑𝑤𝑓=1𝑓=1𝑛∑∗≤1/𝑘, 𝑖=1,⋯,𝑘𝑓=15。业绩表现3004.12%1.26%26.02%30026.91%19.29%。表6：扩散指标+RRGETF轮动策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18）ETFETF轮动 中信一级等权 沪深300 超额（vs.中信一级等权超额（vs.沪深300）累计收益率26.02%-0.89%6.73%26.91%19.29%年化收益率-14.10%-10.14%-7.78%-7.70%-9.63%最大回撤69.86%-2.03%16.10%72.63%49.79%年化波动率23.93%17.49%16.68%18.00%17.59%夏普比率2.86-0.200.873.952.75Calmar比率4.96-0.202.079.435.17，聚源图3：扩散指标+RRGETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.06.18）4.3 2.23.8 23.3 1.82.8 1.62.3 1.41.8 1.21.3 10.82018/12/28 2020/12/28 2022/12/28 2024/12/28超中信级等权 ETF轮动 中信一等权 沪深

0.8，聚源表7：扩散指标+RRGETF轮动策略分年度收益风险特征（2018.12.31-2026.06.18）中信一级等权 超额收益率 超额收益率累计收益率 年化波动率 收益风险比 最大回撤 沪深300收益率收益率（vs.中信一级等权）（vs.沪深300）201945.76%22.70%2.02-12.72%28.86%36.07%16.90%9.69%202064.65%29.08%2.26-21.89%23.11%27.21%41.53%37.43%202121.10%29.27%0.70-20.02%11.99%-5.20%9.12%26.30%2022-11.33%24.33%-0.54-19.86%-13.79%-21.63%2.46%10.30%2023-7.97%19.44%-0.50-20.13%-4.18%-11.38%-3.78%3.41%20244.74%21.22%0.16-18.49%9.03%14.68%-4.29%-9.94%202524.66%26.48%0.91-18.37%23.75%17.66%0.91%7.00%202626.02%23.93%2.86-14.10%-0.89%6.73%26.91%19.29%，聚源策略最新一期持仓如表8所示。表8：扩散指标+RRGETF轮动策略最新一期持仓（2026.05.31）基金规模基金代码 基金简称 跟踪指数代码 跟踪指数名称 基金管理人 权重（亿元）159326.SZ电网设备ETF华夏931994.CSI电网设备主题华夏基金300.8724.45%159695.SZ通信ETF嘉实399389.SZ国证通信嘉实基金4.3720.93%515220.SH煤炭ETF国泰399998.SZ中证煤炭国泰基金101.1320.19%159516.SZ半导体设备ETF国泰931743.CSI半导体材料设备国泰基金193.2219.89%159870.SZ化工ETF鹏华000813.CSI细分化工鹏华基金268.8214.54%，聚源扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略策略简介300指数的行业i的权重𝑤𝐻𝑆300,𝑖2.13005%5。𝑛 𝑘max∑𝑤𝑓∗∑𝑤𝑓,𝑖∗𝑆𝑐𝑜𝑟𝑒𝑖𝑓=1 𝑖=1𝑠.𝑡. 0<≤1, 𝑓=1,⋯,𝑛𝑛∑𝑤𝑓=1𝑓=1𝑛|∑∗−𝑤𝐻𝑆300,𝑖|≤5%, 𝑖=1,⋯,𝑘𝑓=1业绩表现本周，策略收益率为6.37%，相较沪深300的超额收益率为2.93%。本年，策略YTD收益率为20.18%，相较沪深300的累计超额收益率为13.45%。表9：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18）ETF沪深300“指增”沪深300超额（vs.沪深300）累计收益率20.18%6.73%13.45%年化收益率52.36%16.10%33.51%最大回撤-12.63%-7.78%-7.02%年化波动率23.12%16.68%13.71%夏普比率2.200.872.34Calmar比率4.152.074.78，聚源图4：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.06.18）3.32.82.31.81.30.82018/12/28 2020/12/28 2022/12/28 超沪深300 ETF沪深300“指增” 沪深300

1.81.71.61.51.41.31.21.110.90.8，聚源表10：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略分年度收益风险特征（2018.12.31-2026.06.18）累计收益率年化波动率收益风险比最大回撤沪深300收益率超额收益率（vs.沪深300）201938.93%20.56%1.88-13.29%10.07%2.86%202042.48%24.57%1.74-16.69%19.37%15.27%20214.91%20.09%0.18-16.40%-7.08%10.11%2022-15.51%20.11%-0.87-21.32%-1.72%6.13%2023-8.78%14.15%-0.75-18.42%-4.59%2.60%202415.88%21.88%0.69-14.92%6.85%1.20%202522.18%20.19%1.06-16.06%-1.57%4.52%202620.18%23.12%2.20-12.63%6.73%13.45%，聚源策略最新一期持仓如表11所示。表11：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略最新一期持仓（2026.05.31）序号基金代码基金简称权重序号基金代码基金简称权重1159326.SZ华夏中证电网设备主题ETF14.35%v159616.SZ建信中证农牧主题ETF0.83%2159695.SZ嘉实国证通信ETF14.16%17563010.SH易方达中证电信主题ETF0.80%3159301.SZ华夏中证全指公用事业ETF10.02%18588830.SH鹏华上证科创板新能源ETF0.79%4515220.SH国泰中证煤炭ETF9.68%19517900.SH招商中证银行AH价格优选ETF0.77%5159516.SZ国泰中证半导体材料设备主题ETF8.73%20159887.SZ富国中证800银行ETF0.75%6159870.SZ鹏华中证细分化工产业主题ETF8.51%21512800.SH华宝中证银行ETF0.73%7561980.SH招商中证半导体产业ETF6.88%22159583.SZ富国中证通信设备主题ETF0.72%8561380.SH国泰恒生A股电网设备ETF5.18%23159387.SZ国泰创业板新能源ETF0.69%9588170.SH华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF4.39%24159625.SZ嘉实国证绿色电力ETF0.27%10588200.SH嘉实上证科创板芯片ETF3.36%25159611.SZ广发中证全指电力公用事业ETF0.26%11159761.SZ国泰中证新材料主题ETF2.55%26159309.SZ汇添富中证油气资源ETF0.21%表11：扩散指标+RRGETF沪深300“指增”策略最新一期持仓（2026.05.31）序号基金代码基金简称权重序号基金代码基金简称权重12159796.SZ汇添富中证电池主题ETF1.30%27159206.SZ永赢国证商用卫星通信产业ETF0.21%13588010.SH博时上证科创板新材料ETF1.21%28159622.SZ东财中证沪港深创新药产业ETF0.20%14159811.SZ博时中证5G产业50ETF1.10%29159256.SZ华夏创业板软件ETF0.20%15515880.SH国泰中证全指通信设备ETF1.03%30159227.SZ华夏国证航天航空行业ETF0.11%，聚源三、ETF择时策略情绪指数择时策略策略简介情绪指数100-100%。择时信号150%20%1201202010%。择时对象为万得全A指数，基准为“0万得全3。近期信号及业绩表现50%06.162072.80%1.03%，-1.41%YTD2.95%图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.06.17）

策略仓位 情绪指数 情绪指数(20日平滑) 万得全A走势(右)图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.06.18）

策略/基(右轴) 情绪指择时略 50%万得全A表12：情绪指数择时策略YTD收益风险特征（截止2026.06.18）策略基准超额收益率（vs.基准）累计收益率2.95%5.33%-2.38%年化收益率6.67%12.22%-5.56%最大回撤10.36%5.39%4.97%年化波动率15.94%10.12%5.82%夏普比率0.180.53-0.34Calmar比率0.280.99-0.70表13：情绪指数择时策略分年度收益风险特征（2016.02.01-2026.06.18）累计收益率年化波动率收益风险比最大回撤基准收益率超额收益率（vs.基准）20162.72%11.82%0.2511.36%11.13%-8.41%20175.41%8.41%0.644.37%2.60%2.81%2018-7.78%13.60%-0.5718.70%-14.81%7.03%201941.54%15.17%2.716.73%15.94%25.60%202017.24%16.40%1.0512.67%12.84%4.40%202113.84%12.11%1.146.87%4.82%9.02%202217.60%11.56%1.527.96%-9.34%26.95%20231.00%0.98%1.020.25%-2.43%3.43%202448.31%19.00%2.5411.04%5.71%42.59%202526.50%10.06%2.624.63%13.44%13.07%20262.95%15.94%0.4210.36%5.33%-2.38%通道突破择时策略策略简介300（1000（50（）1T表140%——指数化配（表14：各指数对应的ETF列表行业对应的ETF代码ETF场内简称上市日期沪深300510300.SH300ETF2012-5-28中证1000512100.SH1000ETF2016-11-04创业板50159949.SZ创业板50ETF华安2016-7-22近期信号及业绩表现2026.06.08，减持创业板50，当前（2026.06.18）策略处于空仓状态。图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.06.18）沪深300（大盘） 中证1000（小盘） 创业板50（长）本周，策略的收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为-3.52%。本年，策略YTD收益率为1.29%，相较基准的累计超额收益率为-8.34%。图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.06.18）12 610 58 46 34 22 10 0策略/基(右轴) 通道突择时略 50%*三指数等权合注：2017年（不含）以前采用指数计算净值，2017年（含）以后用ETF计算净值，下同。表15：通道突破择时策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18）策略基准超额收益率（vs.基准）累计收益率1.29%9.63%-8.34%年化收益率2.88%22.64%-19.76%最大回撤9.86%3.83%6.02%年化波动率19.16%11.32%7.84%夏普比率0.070.85-0.78Calmar比率0.132.51-2.38表16：通道突破择时策略分年度收益风险特征（2012.01.01-2026.06.18）累计收益率年化波动率收益风险比最大回撤基准收益率超额收益率（v.基准）20121.01%13.27%0.0817.38%1.15%-0.14%201338.54%21.51%1.8310.23%17.60%20.94%201435.52%18.21%1.9213.01%15.95%19.57%2015108.66%28.22%3.8114.82%27.05%81.62%2016-10.04%12.75%-0.7811.40%-9.78%-0.26%20176.03%9.34%0.646.88%-1.60%7.63%2018-15.35%11.96%-1.2821.06%-16.40%1.04%201931.12%17.86%1.7313.38%18.80%12.32%202026.34%24.38%1.0812.06%21.15%5.19%202120.01%19.73%1.019.92%6.35%13.66%202210.06%10.35%0.974.89%-11.72%21.78%2023-8.01%8.07%-0.9913.04%-6.35%-1.66%202430.13%26.34%1.1417.26%8.49%21.64%202516.43%14.64%1.1212.13%17.40%-0.97%20261.29%19.16%0.159.86%9.63%-8.34%ETF隔夜动量策略策略简介Asym𝐿𝑎𝑚,𝑡𝐴𝑠𝑦𝑚𝑡=ln(

)+ln

)𝑂𝑡其中，𝐻𝑎𝑚,𝑡、𝐿𝑎𝑚,𝑡是指数当日截止11:30的最高价和最低价，𝑂𝑡是当日连续竞价阶段的第一个成交价。Asym>14:30-15:00ETFAsym<-13:00-14:00沪深300ETF隔夜动量策略300EF51300H3，基50%300T04。“银行以银行为底仓，电子、通信、计算机、国防军工、电力设备、机械设备6EF（表170%63000。表17：各行业对应的ETF行业对应的ETF代码ETF场内简称上市日期银行512800.SH银行ETF2017-8-3电子512480.SH半导体2019-6-12通信515880.SH通信ETF2019-9-6计算机159852.SZ软件ETF嘉实2021-2-9国防军工512660.SH军工ETF2016-8-8电力设备159755.SZ电池ETF广发2021-6-24机械设备562500.SH机器人2021-12-29业绩表现沪深300ETF隔夜动量策略0.80%-0.92%YTD收益率为-0.12%-4.00%。图9：沪深300ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.06.18）14 812 710 6584634 22 10 0策略/基(右轴) 沪深300ETF隔夜量 50%沪深300ETF米筐表18：沪深300ETF隔夜动量策略YTD收益风险特征（2026.01.01-2026.06.18）策略基准超额收益率（v.基准）累计收益率-0.12%3.87%-4.00%年化收益率-0.27%8.81%-9.08%最大回撤6.91%3.83%3.08%年化波动率9.75%8.09%1.66%夏普比率-0.010.48-0.49Calmar比率-0.021.01-1.03米筐表19：沪深300ETF隔夜动量策略分年度收益风险特征（2013.01.01-2026.06.18）累计收益率年化波动率收益风险比最大回撤基准收益率超额收益率（s.基准）201313.56%15.95%0.878.03%-2.43%15.99%201452.21%16.04%3.216.23%24.64%27.57%201588.13%30.07%2.9012.39%5.95%82.18%20163.37%12.84%0.266.83%-4.46%7.84%20175.98%7.68%0.773.82%11.24%-5.26%2018-1.68%15.07%-0.1114.22%-12.39%10.71%201931.43%14.76%2.1112.91%18.29%13.14%202050.26%17.32%2.8910.24%14.38%35.88%2021-8.49%11.63%-0.7317.88%-1.63%-6.86%2022-1.33%13.52%-0.1013.13%-10.20%8.87%20238.40%8.46%0.996.68%-4.80%13.20%202429.03%17.38%1.678.90%9.01%20.02%202510.12%12.01%0.848.59%10.23%-0.11%2026 -0.12% 9.75% -0.03 6.91% 3.87% -4.00%2026 -0.12% 9.75% -0.03 6.91% 3.87% -4.00%米筐策略本周的信号如表20所示。表20：沪深300ETF隔夜动量策略本周信号（2026.06.15-2026.06.18）日期Asym仓位2026/6/150.06%0%2026/6/16-0.05%0%2026/6/170.99%100%2026/6/181.23%100%米筐“银行本周，策略收益率5.98%，相较沪深300全收益的超额收益率为2.50%。本年，策略YTD收益率为16.13%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为8.59%。图1科技”隔夜动量策略累计净值（214.6.0-226.061）121086420策略/基(右轴) “银行+科”隔动量略 沪深300全收

4.03.53.02.52.01.51.00.50.0米筐表2科技”隔夜动量策略YTD收益风险特征（26.01.1-226.6.1）“银行+科技”隔夜动量沪深300全收益超额收益率（v.沪深0全收益）累计收益率16.13%7.54%8.59%年化收益率39.38%17.53%21.85%最大回撤8.93%7.60%1.33%年化波动率20.23%16.33%3.90%夏普比率0.800.460.34Calmar比率1.810.990.81米筐表2科技”隔夜动量策略分年度收益风险特征（14.0630-02606.）累计收益率年化波动率收益风险比最大回撤沪深300全收益超额收益率（v.沪深0全收益）201441.12%21.59%4.345.97%65.58%-24.46%2015120.20%37.43%3.1726.81%7.22%112.98%2016-3.82%20.46%-0.1919.04%-9.26%5.44%20172.37%12.32%0.1912.67%24.25%-21.88%2018-19.11%20.43%-0.9328.14%-23.64%4.53%201948.89%21.59%2.2417.54%39.19%9.71%202041.82%21.87%1.9012.54%29.89%11.93%202112.74%15.58%0.817.53%-3.52%16.25%2022-10.67%17.52%-0.6124.75%-19.84%9.17%2023-3.78%15.72%-0.2418.61%-9.14%5.35%202435.09%28.14%1.2517.79%18.24%16.85%202532.41%18.76%1.7213.82%20.98%11.43%202616.13%20.23%1.958.93%7.54%8.59%米筐策略本周的持仓如图11所示。图科技”隔夜动量策略信号及持仓（206.0.15202606.）半导半导体 通信软件ETF嘉实军工ETF电池ETF广发机器人 银行2026/6/151117110%2026/6/16220%0222026/6/171111110%2026/6/1822220%20%0%0%0%0%0%7%7%7%7%7%7%0%0%20%%0%0%7%7%7%米筐ETF日内动量策略ETF2.0——（0300其用于中证500ETF和中证1000ETF。3.86%3.94%50%ETF的超0.35%0.42%YTD8.59%10.34%50%仓位对应ETF-0.09%2.00%。表23：50%底仓的ETF日内动量策略YTD收益风险特征（2026.01.10-2026.06.18）累计收益率年化收益率年化最大回撤波动率信息比率Calmar比单日最大率 盈利单日最大亏损单日最大正超额单日最大负超额跟踪误差中证500ETFETF日内动量策略8.59%20.79%-8.22% 14.47%1.332.53 3.24%-2.0