机械设备行业SMRSMR电能新星2050年累计投资额或达9000亿美元

索引索引内容目录一、SMR是什么？ 4SMR是什么？ 4核能燃料——浓缩铀的情况 5二、全球SMR技术进展与审批动态 7中国：“玲龙一号”完成关键试验，预计2026年商用示范 7美国：行政命令推动监管松绑，核反应堆审批时间缩短至18个月 8韩国：SMR特别法落地，1.2万亿韩元投入三款本土SMR核心技术 9英国：罗尔斯·罗伊斯SMR获政府英镑开发合同，与西门子开展独家合作 10在运SMR项目情况 SMR市场规模增速测算 12三、SMR的产业趋势和关键优势 14SMR相比传统大型核电的五大核心优势 14SMR面临的主要劣势与挑战 14大资金对SMR产业的推动 15四、SMR产业链配套 17产业链结构概述 17海外SMR供应商配套情况 17国内核能、SMR核心设备与零部件领域 18五、风险提示 19图表目录图1：SMR实操图 4图2：SMR组成部分 4图3：SMR主流技术路线 5图4：SMR发电系统构成 5图5：浓缩铀的分类（按主要应用场景划分） 6图6：浓缩铀全流程 6图7：中国玲龙一号热中子轻水压水堆 8图8：斗山能源SMR示意图 10图9：罗尔斯-罗伊斯公司SMR示意图 图10：目前在役、在建SMR统计 12图现有SMR不同技术路线统计 12图12：全球核电装机预测（GWe） 13表1：浓缩铀按浓度分类 5表2：浓缩铀主要应用需求 7表3：传统核电与SMR对浓缩铀的丰度需求不同 7表4：美国SMR企业的技术与进展 9表5：中美俄SMR部分情况介绍 12表6：全球核电装机预测（GWe） 13表7：SMR与传统核电设备对比 14表8：SMR劣势及影响 14表9：大额资金投资SMR案例梳理 15表10：海外主要SMR企业订单与项目进展 15表近期SMR重要融资与项目落地 16表12：SMR主要制造商 17表13：SMR供应商案例 17表14：国内供应链公司概况汇总 18一、SMR是什么？SMR是什么？SMR（）-235（轻水、氦气或液态金属（1000MW）SMR电。SMR（（。一体化压水堆高温气冷堆TRISO燃料耐温1600钠冷/铅冷）则利用液态金属高导热系数获得高体积功率密度SMR（重力、自然循环）及固有安全倾斜，降低对外部电力的依赖，与小型化设计形成协同。图1：SMR实操图 图2：SMR组成部分研发中心、DOE官网 研发中心、DOE官网12SMR37SMR图3：SMR主流技术路线 图4：SMR发电系统构成研发中心、CNNC 研发中心、NRCSMRSMR核能燃料——浓缩铀的情况2350.7-235至0（AESMR表1：浓缩铀按浓度分类分类名称铀-235丰度详情作用天然铀约0.7%铀-238约99.3%，铀-235约0.7%，不可直接用于大多数核电站反应堆；铀-235为唯一可热中子裂变的同位素U-235为唯一可热中子裂变的同位素微浓缩铀（SEU）0.9%-1.2%介于天然铀与标准低浓缩铀之间的过渡浓度，裂变能力有限合物的中间产品低浓缩铀（LEU）2%-5%商用核电站标准燃料，典型丰度3%-5%，裂变能力足以维持自持链式反应，但不足以用于核武器堆）的燃料基础高丰度低浓缩铀（HALEU）5%-20%（不超过20%）LEU（SM高浓缩铀（HEU）≥20%“”船反应堆；丰度超过85%为武器级核武器制造；部分研究堆武器级浓缩铀≥85%-90%通常丰度>90%，可直接用于核爆炸装置，受国际核不扩散体系最严格的管制专门用于制造核武器和某些军用核装置研发中心、WorldNuclearAssociation、CANDUOwnersGroup、DOE、NRC-235图5：浓缩铀的分类（按主要应用场景划分）研发中心、Centrus图6：浓缩铀全流程研发中心、TYCORUN表2：浓缩铀主要应用需求应用场景占比估算商用核电85%海军推进3-6%研究堆及同位素生成。1-2%核武器制造<1%研发中心、FortuneBusinessInsights、WNASMR-2353%—5%的SMR（，可在较小体积内高效导出堆芯热量，同时几乎不具备慢化中子的能力。液SMRHALEUSMR表3：传统核电与SMR对浓缩铀的丰度需求不同对比维度传统大型核电SMR单堆功率700–1400MWe50–300MWe燃料组件尺寸组件较大，燃料棒长度约4米组件更紧凑，部分燃料棒长度不足2米堆芯装料密度装料量高，但单位功率装料密度相对略低堆芯设计更紧凑，单位体积功率密度更高燃料更换周期12–18个月24–60个月，部分设计可一次性装料运行十余年燃料设计标准化以电站为单位进行燃料管理，组件设计相对固定更倾向于通用标准化设计，便于规模化生产和模块化更换燃料种类（E5非水冷先进四代SMR铀（AE，5%燃料制造难度技术成熟，产业链完善，制造工艺稳定不同设计差异大，对制造工艺和验证流程提出更高要求监管适应性标准成熟，多年运行经验积累需根据新设计推动监管框架适配研发中心、NRC、IAEA、Radioactivity、DOE、WNA、OECDNEASMRHALEU二、全球SMR技术进展与审批动态06年商用示范中国在SR领域最核心的里程碑事件发生在5年10月16日P0）125MW1052.660%，预计2026中国核安全监管体系也正在为SMR量身定制规则框架。2026年3月3日，生态环境部（（图7：中国玲龙一号热中子轻水压水堆研发中心、中国核电网SMR202512美国：行政命令推动监管松绑，核反应堆审批时间缩短至18个月20255232024100205040018（DOE）表4：美国SMR企业的技术与进展技术路线与参数关键商业化进展GE日立（BWRX-300）轻水堆，0MWGEVernova（GVH）BWRX-300BWRX-300202920304GE（GVHBWRX-300（SMR）AFRYGEVernovaHitachiNuclearEnergyBWRX-300的部署。；GEV与日立株式会社签署合作备忘录，探讨在东南亚部署机会。X-energy（Xe-100）80MWe/模块四模320MWe）PPLCorporationLG&EKUXe-100小型模SMEnergyXe-100持可靠性并满足制造业、数据中心和电气化带来的日益增长的能源需求。Oklo（Aurora）钠冷快堆，15MW/75MWe202592027KHNPMOU推动全球部署；Meta支持其俄亥俄州项目最高1.2GW。KairosPower（Hermes2）氟盐冷却高温堆（第四代）田纳西州橡树岭建设Hms20W0议，为到2035年部署美国先进核电项目创造了一条道路，总功率为500兆瓦。研发中心、GEV官网、杜克能源官网、AFRY官网、XEnergy官网、SGL官网、Oklo官网、WNN新闻、Kairos官网、BusinessWire.韩国：SMR特别法落地，1.2万亿韩元投入三款本土SMR核心技术20262SMRSMRSMR20301.29）研发三款本土SMRNuScaleNuScalePowerModule（NPM）核心部件及长周期材料制造。SRR图8：斗山能源SMR示意图研发中心、斗山能源官网SMRSMRSMRNuScalePowerX-energy等多家美国SMRX-energy16台Xe-1002026NuScaleSMR202820SMR1220SMR罗伊斯SMR罗尔斯·罗伊斯小型模块化反应堆公司与英国能源核能公司签署了一份合同，使得在北威尔士安格尔西岛威尔法地区立即开始交付三台罗尔斯·罗伊斯小型模块化反应堆的工作成5.99亿英镑8.05应堆（Rolls-RoyceSMR）20256（SMR）202526·（Rolls-Royce7080.9图9：罗尔斯-罗伊斯公司SMR示意图研发中心、罗尔斯-罗伊斯官网西门子能源在SMR领域的定位是为各类SMR。20252·SMR-470MW202520MW1900MW门子能源执行董事会成员KarimAmin-SMR-SMR在运SMR项目情况202653SMR4（KHR日本TRACP100IAEABREST-OD-30050SMR已图10：目前在役、在建SMR统计 图现有SMR不同技术线统计NumberofSMRdesign302520151050概念阶段 设计早期 中期 中后期 设计后期在建/运营中研发中心、WNN 研发中心、WNNSMR（SMR）SMR表5：中美俄SMR部分情况介绍国家型号类型功率部署俄罗斯KLT-40S压水反应堆（PWR）每模块具有150MWth或35MWe的容量部署在阿卡德米·罗蒙诺索夫号——世界上第一座专用浮动核动力发电厂（FNPP）中国ACP100玲龙一号小型压水堆玲龙一号反应堆热功率约350MW，电功率约125MW玲龙一号海南昌江示范工程美国Hermes(Kairos)熔盐冷却反应堆35MWt试验堆Hermes202312（月Hermes2发电厂。研发中心、WNISR、中国核电网、《“玲龙一号”反应堆研发关键技术−堆芯设计与安全设计》、WorldEnergy、世界核能协会SMR市场规模增速测算IEA预计全球数据中心用电量将从2024年的415太瓦时增长到2030年的945太瓦时和20351300220Meta图12：全球核电装机预测（GWe）全球核装机量 SMR装机量(GWe)02025 2030E 2040E 2050E研发中心、世界核新闻网、mordorintelligence202437720501e2e（94.5328GWe，109.6236表6：全球核电装机预测（GWe）区域2024年实际值2030年低情景2030年高情景2040年低情景2040年高情景2050年低情景2050年高情景全球总计377.0425445519710561992北美109.610811011115798236拉丁美洲及加勒比5.155811820北/西/南欧95.486928111468136东欧53.65757588268103非洲1.9457121230西亚5.8111112201535南亚11.1182225434585中亚及东亚94.5136144215264242328东南亚---37418大洋洲------2研发中心、IAEAIEA205040GWe。然而，在为核120GWe1000502030250亿美2050650015年内降至与按预算60%2050190GWe9000亿美元。三、SMR的产业趋势和关键优势SMR相比传统大型核电的五大核心优势SMR与传统大型压水堆核电站在本质上是同源的——都基于核裂变链式反应产生热量，通过蒸汽驱动汽轮发电机组进行发电。然而，SMR在安全性、部署模式、应用灵活性和空间效率上对传统核电设计进行了彻底的范式升级。表7：SMR与传统核电设备对比优势维度SMR技术特点与传统核电对比安全性设计（ISO℃余安全壳保留>99.999%裂变产物SMR取消场外应急计划区一体化与模块化压力容器、蒸汽发生器、主泵集成于单容器，取消主冷却剂管道；工厂预制、现场拼装10仅3-5年部署灵活性与多用途占地50据中心旁；提供供热/制氢/海水淡化占地500-1000英亩、应急区2万英亩；仅发电用途，选址受限运行可靠性90%3-7随能力强，与风光互补1-2全厂停运环境与技术多样性全生命周期碳排放最低；寿命40-100年；支持轻水/熔盐/高温气冷等多种路线45-75200-270倍寿命20-30年研发中心、NSEnergy、IAEA、UnitedStatesNuclearRegulatoryCommission、国家核安全局、NuScale官网、NUCLET、CFCNews罗罗官网、SMRnuclearenergy、NEISMR相对于传统大型核电的技术优势可归纳为五个核心维度。安全性层面，非能动系统TRISO3-51-2年，SMRSMR面临的主要劣势与挑战表8：SMR劣势及影响劣势维度核心问题具体表现/影响经济性验证不足LCOE偏高LCOE120/MWh50%（M和Sce""nePrPt3010UAMPS升至93亿美元的成本所压垮规模效应两难单机功率与模块化优势的内在矛盾提功率趋近传统核电，丧失差异化；维持小容量则规模不足，单位造价可能劣于大型堆监管审批周期长专用监管框架缺失，审批流程冗长NRC5-10NuScale间验证劳动力供给不足专业人才断档，行业老龄化2012-2022年美国核工程本科毕业生下降25%，熟练工人短缺制约规模化部署研发中心、NUCNET、Energytech、Nuclearengineering、国家核安全局、Rollcall、OakRidege大资金对SMR产业的推动表9：大额资金投资SMR案例梳理公司/机构简介支持形式2024109GenIII+SMR81链和厂址准备等关键障碍。（98）美国能源部（DOE202512DOEHoltec48）建设BWRX-300；Holtec拟在密歇根州Palisades厂址部署SMR-300。（总额约8亿+9,400亚马逊X-energy5C-12039超过5GW的SMR项目，亚马逊获得优先购电权和两个董事会席位。5亿美元SMR电力采购谷歌KairosPower6-7500MW。首座SMR计划2030年上线，2035年前实现全部500MW供电。SMR电力采购甲骨文·SMR1GW容量的AI数据中心供电，三座SMR分别由多家公司设计建造。SMR电站自建研发中心、美国能源部官网、世界核新闻、X-energy官网、BusinessWire、Google官方、CNBC海外SMR的BWRX-3002030SMRWylfaNuScaleX-energy1.1SMRX-energyOkloKairosPower的Hermes企业/堆型技术路线关键订单核心项目节点企业/堆型技术路线关键订单核心项目节点GEVernova+日立/BWRX-300300MW沸水堆，自然循环，非能动安全，基于已获NRC认证的ESBWR设计（OPG）4OSGEDOE4BlueEnergyOPGDarlington35MR0TANRC2026与瑞典AFRYMOU探索东南亚部署罗尔斯·罗伊斯SMR470MW小型压水堆，90%组件工厂预制，抗震轴承设计已通过多地震剖面预认证20264GBE-NNWF6Wylfa厂址规划3台（.G8台202562025WylfaLCOE70/MWh斗山能源NuScaleVOYGR+自主SMRX-energyXe-100锻件供应2026年SMR1.17.58NuScale12与X-energy签Xe-100（德9HoltecSMR-300项目SMR20281220ROPO2028NuScalePowerVOYGR（7MC已认证7MWRoPower6VOYGR约2MceENTRA16GW615Q110，企业/堆型技术路线关键订单核心项目节点（20261、等保持合作意向X-energyXe-10080MW/（0MTSO20395GWCentrica6GW议；与SGLCarbon1（NBG-18石墨生产）德州Seadrift2026Cascade12台机组OkloAa5MW/5W，NRC主要设计标准已批准20261Meta1.2GWMeta0年首期投运、2034年满产20259（DOE6年7月GvsC已批Aurora2028KairosPowerHermesMWt50MWeGe通过TA2035500MW20255Hermes13月完ETU3.0Hermes2为美国50多年来首个获批建造的非水冷堆；Hermes1预计2028年运行，Hermes2预计2030年投运研发中心、GEV官网、杜克能源官网、AFRY官网、XEnergy官网、SGL官网、Oklo官网、WNN新闻、Kairos官网、BusinessWire.罗罗官网，NuScale官网、斗山能源官网在海外主要SMR企业相继落地关键订单与项目节点的同时，各技术路线背后的资金注入表11：近期SMR重要融资与项目落地日期 参与方/简介 金额/容量2026-05-04DoiceştiSMR65SMR65亿美元2026-04-24X-energy正式登陆纳斯达克，IPO定价每股23美元，上市首日募资超过10亿美元，较此前市场预期大幅提升。10亿美元+2026-04-13Rolls-RoyceSMR6亿英镑融资，支持其SMR2025年政府支出审查中获分配约26亿英镑。6亿英镑2025-12-16LastEnergy宣布完成1亿美元C轮超额认购融资，由AsteraInstitute领投。1亿美元2025-12-04Oklo授权15亿美元随市增发（ATM）股票计划，用于推进先进反应堆商业化及燃料回收等业务。15亿美元2025-11-24X-energy完成近7亿美元D轮融资，由JaneStreet领投，亚马逊继续加注，ARKInvest等新投资者参投。7亿美元2025-10-2330224座商用SMR机组，总投资估算约209亿加元。约30亿加元2025-09NuScale与ENTRA1Energy及TVA达成里程碑式协议，部署最多6吉瓦SMR容量，为美国迄今最宏大的SMR部署计划。6GW2025-08-26y5吉瓦SMS作为锚定客户。5GW+2025-08-18谷歌与KairosPower及田纳西河流域管理局达成合作，Kairos将在橡树岭建设反应堆，为谷歌在田纳西和亚拉巴马的数:数据中心供电，目标2035年前建成500兆瓦新装机容量。500MW2025-06-18Pr完成.5VIAtsDtm反应堆项目。6.5亿美元2025-06Rolls-RoyceSMRSMR26项目及更广泛的SMR计划实施。26亿英镑2025-05-07AaloAtomics公布首个模块化核电站原型Aalo-175MW75MW日期参与方/简介金额/容量2025-02X-energy720395容量。7亿美元研发中心、罗马尼亚媒体Stiripesurse.ro、X-energy官网/Reuters、英国国家财富基金（NWF）官网/GOV.UK、BusinessWire、Benzinga/SECFiling（CGF）NuScalePowerAaloAtomics官网四、SMR产业链配套产业链结构概述SMR（（）（NSSS）（95%100%表12：SMR主要制造商环节公司国家反应堆压力容器制造商BWXT（BWXTechnologies）美国DoosanEnerbility韩国Framatome法国ChinaFirstHeavyIndustries中国ŠkodaJS捷克冷却剂泵、阀门、高端管件制造商Curtiss-WrightValv美国Technologies/Velan美国、加拿大Framatome法国KSB德国（&Rolls-RoyceCivilNuclear英国Honeywell/Emerson/SchneiderElectric美国、法国中国广核工程有限公司中国BWXTDoosanEnerbilityNuScale-DoosanŠKODAJSCurtiss-WrightDivisionFramatomeKSBRolls-RoyceSMR海外SMR供应商配套情况表13：SMR供应商案例SMR厂商/型号主要制造商（制造设备/燃料）NuScale/VOYGRBXcs（T、snEy、tsttsEnergyGEHitachi/BWRX-300BWXTCanada、DoosanEnerbility、VelanX-energy/Xe-100BWXT、Curtiss-Wright、NACInternationalOklo/AuroraCentrusEnergy（BWXT）Holtec/SMR-160HoltecManufacturingDivision、Curtiss-Wright（Framatome）SMR厂商/型号主要制造商（制造设备/燃料）Rolls-RoyceSMRRolls-Royce（自建制造工厂，计划自供核心模块）DOIDoosanEnerbilityGEX-energyOkloSECWorldNuclearNewsRolls-RoyceSMR国内核能、SMR核心设备与零部件领域表14：国内供应链公司概况汇总公司/代码核心环节/产品业务说明及核心阐述江苏神通(002438)已具备核级蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、调节阀、隔膜阀、仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力20251.732026中核科技(000777)20265925纽威股份(603699)API6A业阀门解决方案11景业智能(688290)成立控股子公司景瀚能动