宁波大学2025年《财务管理》期末试题（含完整答案解析）

宁波大学2025年《财务管理》期末试题（含完整答案解析）宁波大学2025年《财务管理》期末试题（含完整答案解析）适用：宁大本部会计学/财管/工商专业，满分100分，考试120分钟一、单项选择题（每题1.5分，共30分）企业财务管理最优目标是（）

A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.每股收益最大化

答案：C

解析：企业价值最大化兼顾时间价值、风险、长期经营，是教材标准最优目标。下列属于短期无息筹资方式的是（）

A.发行股票B.长期借款C.商业信用D.发行公司债券

答案：C

解析：商业信用（应付账款、预收款项）属于自发短期筹资，无利息成本。权益乘数计算公式为（）

A.总资产/总负债B.总资产/所有者权益C.负债/所有者权益D.所有者权益/总资产

答案：B资本预算项目折现率一般选用（）

A.存款利率B.市场利率C.加权平均资本成本WACCD.贷款利率

答案：C不属于营运资金管理三大策略的是（）

A.激进型B.保守型C.紧缩型D.战略型

答案：D股利分配首要约束条件是（）

A.企业发展需求B.股东偏好C.法律限制D.管理层意愿

答案：C

解析：公司法、资本保全规定是分红硬性前提。衡量短期偿债能力指标（）

A.资产负债率B.流动比率C.利息保障倍数D.权益乘数

答案：B财务预算体系核心是（）

A.现金预算B.利润预算C.资产预算D.成本预算

答案：A协调所有者与债权人冲突的措施（）

A.解聘经理B.企业并购C.股权激励D.限制性借款条款

答案：D

解析：解聘、激励解决所有者与经营者矛盾。资金时间价值本质是（）

A.通胀补偿B.资金周转增值C.风险溢价D.利息

答案：B贴现法借款，补偿性余额会使实际利率（）

A.降低B.升高C.不变D.无规律

答案：B杜邦分析核心指标（）

A.资产负债率B.净资产收益率ROEC.流动比率D.总资产周转率

答案：B下列属于经营现金流量的是（）

A.发行股票收款B.支付所得税C.购置设备D.偿还长期借款

答案：B净现值NPV判断项目可行标准（）

A.NPV＜0B.NPV≥0C.NPV=0D.NPV＜行业均值

答案：B财务杠杆产生根源是（）

A.固定经营成本B.固定债务利息C.存货积压D.应收账款

答案：B债券票面利率＜市场利率，债券发行价（）

A.平价B.溢价C.折价D.无法判断

答案：C最佳现金持有量模型（）

A.杜邦模型B.存货模型（鲍莫尔）C.市盈率模型D.资本资产定价模型

答案：B下列属于长期资产投资的是（）

A.原材料采购B.厂房设备购置C.短期备货D.日常经营垫资

答案：B固定股利支付率政策优点（）

A.股利稳定B.匹配盈利，公平分配C.信号传递强D.财务压力小

答案：B资本资产定价模型CAPM用于计算（）

A.债务成本B.股权资本成本C.加权平均资本成本D.营运成本

答案：B二、多项选择题（每题2分，共20分，多选少选错选均不得分）财务管理基本内容包括（）

A.筹资管理B.投资管理C.营运资金管理D.股利分配管理

答案：ABCD衡量企业营运能力指标有（）

A.存货周转率B.应收账款周转率C.总资产周转率D.流动资产周转率

答案：ABCD长期债务筹资方式（）

A.长期借款B.发行长期债券C.融资租赁D.商业信用

答案：ABC投资项目折现评价指标（）

A.净现值NPVB.内含报酬率IRRC.现值指数PID.静态回收期

答案：ABC

解析：静态回收期不折现。影响股利政策的法律因素（）

A.资本保全约束B.资本积累约束C.偿债能力约束D.超额累积利润约束

答案：ABCD降低经营风险的措施（）

A.降低固定成本比重B.提高产品售价C.扩大销量D.降低单位变动成本

答案：ABCD应收账款信用政策构成（）

A.信用标准B.信用期限C.现金折扣D.收账政策

答案：ABCD所有者与经营者冲突协调方式（）

A.解聘B.接收（并购）C.股票期权激励D.限制性借款

答案：ABC现金周转期组成部分（）

A.存货周转期B.应收周转期C.应付周转期D.固定资产周转期

答案：ABC

现金周转期=存货周转期+应收周转期-应付周转期最优资本结构判断标准（）

A.WACC最低B.企业价值最大C.每股收益最高D.资产负债率最高

答案：AB三、判断题（每题1分，共10分，对√错×）资金时间价值是无风险、无通胀下的社会平均资金利润率。（√）资产负债率越高，长期偿债能力越强。（×）净现值大于0，内含报酬率大于设定折现率。（√）财务杠杆系数越大，财务风险越低。（×）商业信用筹资没有任何成本。（×）放弃现金折扣存在机会成本企业价值最大化未考虑风险因素。（×）现金预算只预测现金收入，不考虑现金支出。（×）固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（√）股票筹资财务风险低，但资本成本高于债券。（√）剩余股利政策优先满足股东分红需求。（×）优先满足投资资金需求四、简答题（每题5分，共20分）简述企业价值最大化作为财务管理目标的优点

答：

①考虑资金时间价值与投资风险；

②能克服利润最大化短期经营行为；

③反映全部资本（股权+债务）价值；

④兼顾股东、债权人、员工等多方利益。简述三种营运资金持有策略特点

（1）保守型：持有大量流动资产，流动性强、偿债风险低，但资金占用多、收益偏低；

（2）激进型：流动资产持有量少，资金利用率高、收益高，但短期偿债风险大；

（3）适中型：流动资产规模匹配经营需求，风险与收益均衡。简述净现值NPV法的优缺点

优点：①考虑资金时间价值；②完整使用项目全部现金流；③以企业价值最大化为导向，决策标准清晰。

缺点：①无法直接反映项目实际收益率；②不同初始投资额项目无法直接对比。简述影响资本成本高低的因素

内部：资本结构、经营风险、股利政策；

外部：市场利率、市场风险溢价、所得税税率、行业竞争。五、计算分析题（共20分）计算题1（8分）某公司发行面值1000元，5年期债券，票面利率8%，每年付息一次，市场利率10%。

要求：计算债券发行价格。

已知：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209

解：

年利息=1000×8%=80元

债券价格=80×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)

=80×3.7908+1000×0.6209

=303.264+620.9=924.16元

结论：折价发行，发行价924.16元。计算题2（12分）企业初始投资200万元，项目寿命5年，每年经营现金净流量：40、50、60、70、80万元，基准折现率10%。

要求：计算净现值NPV，判断项目是否可行。

系数：(P/F,10%,1)=0.9091；(P/F,10%,2)=0.8264；(P/F,10%,3)=0.7513；(P/F,10%,4)=0.6830；(P/F,10%,5)=0.6209

解：

未来现金流现值

=40×0.9091+50×0.8264+60×0.7513+70×0.6830+80×0.6209

=36.364+41.32+45.078+47.81+49.672=220.244万元

NPV=220.244-200=20.244万元

NPV＞0，项目可行。补充说明该套试卷为道客巴巴、原创力文档标注宁大202