成都白酒市场跟踪

目录索引TOC\o"1-2"\h\z\u一、周度聚焦：成白酒市场踪 5（一）成都白酒经商反馈 5（二）成都市场草调研反馈 5二、食品饮料板块述 7（一）行情回顾 7（二）估值情况 7（三）白酒批价跟踪 8（四）原材料成本踪 9三、近期重点公告&新闻 10（一）重要公告 10（二）要点新闻 10（三）股东大会预告 10四、投资建议 11五、风险提示 11（一）宏观经济不预期 11（二）消费力恢复及预期 11（三）食品安全问题 11图表索引图1：本周申万一行业涨跌幅 7图2：本周食品饮子行业涨幅 7图3：近一个月申一级行业跌幅 7图4：近一个月食饮料子行涨跌幅 7图5：食品饮料板绝对估值（PE-TTM） 8图6：食品饮料板相对估值（PE-TTM） 8图7：飞天茅台批追踪（至2026/6/27） 8图8：核心白酒单批价追踪截至2026/6/27） 8图9：生猪出栏价踪 9图10：生乳价格追踪 9图11：食饮料行业原料本追踪（一） 9图12：食饮料行业原料本追踪（二） 9表1：本周食品饮板块个股跌幅排名 7表2：子板块估值（PE-TTM）、估值分位数对比截至6.26） 8表3：近期食品饮上市公司要公告 10表4：近期要点新汇总 10表5：下周(6.29-7.3)股东大告 10一、周度聚焦：成都白酒市场跟踪成都白酒市场跟踪：淡季需求较弱，高端酒价格竞争较为激烈风险提示：调研覆盖面较窄，未必反映市场全貌。从动销情况看：20%从库存情况看：从价盘表现看：730-780元/710/瓶，（一）成都白酒经销商反馈风险提示：调研覆盖面较窄，未必反映市场全貌。4-6同比下滑约20%持在830元/62026735-750元/瓶，环比春糖（二）成都市场草根调研反馈风险提示：调研覆盖面较窄，未必反映市场全貌。本周我们实地走访成都市场10余家烟酒店，就产品成交价、近期白酒终端动销情况、各品牌竞争态势与烟酒店主进行了沟通和更新。（1）（2）3月31/整箱成交价在1680/1700元/870-880元/850-880元/730-780/618730元/708元/2024年和2025年，普五生产日期多见于2024至2026年，部分为2023年。340-390/2024年至2025年。（2）420-480/2024年至2025400泸州老60终端成交价在450-460元/2024年至2025/340-350/400-470元/2024年至2025201720终端成交价为390-400元/瓶，生产日期主要为2024年至2025年。二、食品饮料板块综述（一）行情回顾本周(6.22-6.26)-3.3%12/31，跑输沪深300指数1.8pct+1.4%-5.2%-5.4%159713.4%/86.6%（+14.2%）（-16.2%）、贝因美（-13.8%）、煌上煌（-12.2%）为本周食品饮料板块涨跌幅靠后的个股。图1：本周万一行业跌幅 图2：本周品饮子行涨跌幅

2.0%1.4%肉制品调味发酵品肉制品调味发酵品保健品啤酒其他酒类

-0.3%-1.0%-3.3%-3.8%-3.9%-4.0%-4.5%-4.8%-4.9%-5.2%-5.4%、广发证券发展研究中心 、广发证券发展研究中心表1：本周食品饮料板块个股涨跌幅排名前十名公司 周涨跌幅(%) 后十名公司 周涨跌幅(%)金字火腿 14.0 惠泉啤酒 -16.2佳禾食品 9.2 贝因美 -13.8酒鬼酒 5.8 煌上煌 -12.2庄园牧场 5.3 金徽酒 -12.2安琪酵母 5.0 西部牧业 -10.2味知香 2.9 巴比食品 -9.9养元饮品 2.2 华统股份 -9.5海天味业 1.7 东鹏饮料 -8.0张裕B 1.6 舍得酒业 -8.0立高食品 1.2 皇氏集团 -8.0、广发证券发展研究中心注：数据不包含北交所上市公司、ST股图3：近一月申一级业涨幅 图4：近一月食饮料行业跌幅

、广发证券发展研究中心 、广发证券发展研究中心（二）估值情况截至6月26（PE-TTM）为20.1X（近五年）为14.3%；白酒板块估值（PE-TTM）为18.5X（近五年为15.4%；沪深300（PE-TTM）为14.6X，估值分位数（近五年）为82.2%。食品饮料/白酒板块相对沪深300的PE-TTM相对估值分别为1.37/1.26倍。图5：食品料板绝对值（PE-TTM） 图6：食品料板相对值（PE-TTM）2018-012018-062018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-122026-05

PE-TTM(食品饮料) PE-TTM(白酒PE-TTM(沪深300)

食品饮料/沪深300 白酒/沪深3002018/012018/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/072026/01表2：子板块估值（PE-TTM）、估值分位数对比（截至6.26）数

300

料

白酒 啤酒 软饮料 乳品 调味发 零食PE-TTM 17.2 14.6 20.1 18.5 17.1 23.7 18.5 26.5 15.6估值分位数 89.2% 88.6% 23.8% 25.6% 0.8% 1.6% 29.7% 13.0% 9.9%（3Y）估值分位数 93.5% 82.2% 14.3% 15.4% 0.5% 13.5% 17.8% 7.8% 17.3%（5Y）、广发证券发展研究中心（三）白酒批价跟踪（截至6.27）1630(较6.20)上涨51650(较6.20)下降15750(较6.20)下降101573批价为840(较6.20)图7：飞天台批追踪截至2026/6/27） 图8：核心酒单批价踪（至2026/6/27）（元/瓶）165016505002020/2/162020/6/162020/10/162020/2/162020/6/162020/10/162021/2/162021/6/162021/10/162022/2/162022/6/162022/10/162023/2/162023/6/162023/10/162024/2/162024/6/162024/10/162025/2/162025/6/162025/10/162026/2/16

飞天53°（整箱） 飞天53°（散瓶）1630

（元/瓶）1,2001,000800600400200

普5八代 国窖1573梦6+ 水晶剑青花20 老字号特曲2020-012020-052020-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-012026-05、广发证券发展研究中心 、广发证券发展研究中心（四）原材料成本追踪根据 数据至6月19国内生鲜价格3.03元/公环比(较6月12日)平同-1.0%截至6月26//PET/-8.1%/+11.0%/+17.3%/+18.9%//白砂糖近期/棕榈油/+1.9%/+11.4%/+5.5%，牛肉/鸡/+4.7%/+1.1%/-1.0%。图9：生猪栏价踪 图10：鲜乳格追踪（元/公斤）5.02020/122021/032021/062020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/122025/032025/062025/092025/122026/03

出栏价:生猪:全国:元/公斤

（元/公斤）4.504.003.503.002017/012017/072018/012017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/072026/01

平均价:生鲜乳(原奶):主产区、广发证券发展研究中心 、广发证券发展研究中心图11：食品饮料行业原材料成本追踪（一）、广发证券发展研究中心图12：食品饮料行业原材料成本追踪（二）（YoY）油脂面粉类肉禽类单位：%菜籽油棕榈油豆油牛肉白羽鸡生鲜乳2026-04-031.298.09.0-1.09-1.632026-04-101.349.98.2-2.18-1.632026-04-170.7315.709.28.4-1.73-2.272026-04-243.2718.818.66.921.34-1.632026-05-016.6320.539.86.051.34-1.952026-05-084.0922.419.35.841.48-1.632026-05-152.5917.058.25.032.03-1.632026-05-222.3418.47-1.302026-05-295.083-0.982026-06-059.115.469.94.442.322026-06-127.5816.378.75.013.032026-06-191.885.514.741.14、广发证券发展研究中心三、近期重点公告&新闻（一）重要公告表3：近期食品饮料上市公司重要公告上市公司 公告类型 公告日期 公告摘要公司基于战略规划和经营发展需要，为进一步完善公司在复合调味品行业的布局，天味食品 资产交易 2026/06/24、广发证券发展研究中心

并切入湘式复合调味料赛道，拟使用自有资金42,210投资管理有限公司，通过瑞生投资购买湖南坛坛香食品科技有限公司原股东持有的60%股权。（二）要点新闻表4：近期要点新闻汇总时间 信息来源 新闻标题/摘要、新闻链接国家统计局公布国家统计局公布1-5月白酒、啤酒、葡萄酒产量（链接：/s/YVg1PFrnT177Ui04nkXyDA）微酒2026/6/222026/6/25

从单一辣度到复合风味精细化创新，辣味零食赛道升级迭代（链接：/s/Lc8nfUPZr1ArHkWUeJnEaQ）泸州老窖泸州老窖“28度高光”新品已正式发布（链接：/s/o5cRFYvPlTlDQbF5fyZ-_w）微酒2026/6/252026/6/27

今天，东鹏饮料和张雪双双辟谣：凭空捏造，恶意剪辑（链接：/s/vKB0CQt3Sph4Q0iR8BMZpA）邓敏首秀股东会，五粮液以邓敏首秀股东会，五粮液以“长期主义”聚力多方共赢（链接：/s/FnBjlWpOf34PTOaQA8GhAQ）微酒2026/6/27微酒、小食代、食品饮料行业观察，广发证券发展研究中心（三）股东大会预告上市公司股东大会类型召开时间召开地点伊力特2025上市公司股东大会类型召开时间召开地点伊力特2025年度股东会2026/06/29新疆伊犁可克达拉市伊力特酒文化产业园中炬高新2026年第二次临时2026/06/29广东省中山市火炬开发区厨邦路1号广东美味鲜调味食品有限公司综合楼904会议千禾味业2025年度股东会2026/06/29四川省眉山市东坡区千禾味业食品股份有限公司百合股份2025年度股东会2026/06/29威海百合生物技术股份有限公司总部大楼二楼会议室泸州老窖2025年度股东会2026/06/30四川省泸州市龙马潭区南光路71号泸州老窖指挥中心东楼一楼会议室安琪酵母2026年第一次临时2026/06/30安琪酵母股份有限公司一楼会议室水井坊2025年度股东会2026/06/30成都富力丽思卡尔顿酒店、广发证券发展研究中心四、投资建议2026五、风险提示（一）宏观经济不及预期（二）消费力恢复不及预期CPI（三）食品安全问题绩和估值影响较