2025年中级会计考试题《财务管理》章节练习及答案

2025年中级会计考试题《财务管理》章节练习及答案一、预算管理1.甲公司2025年第一季度销售预算如下：1月预计销量1200件，2月预计销量1500件，3月预计销量1800件。销售单价均为200元/件，当月销售货款的60%于当月收回，30%于次月收回，10%于第三个月收回。2024年末应收账款余额为：11月销售形成的应收24000元，12月销售形成的应收90000元（其中属于12月销售的部分为72000元）。要求计算：（1）2025年1月现金收入；（2）2025年3月末应收账款余额。答案：（1）1月现金收入=11月销售未收回部分（24000元）+12月销售收回部分（72000×30%）+1月销售收回部分（1200×200×60%）=24000+21600+144000=189600元。（2）3月末应收账款=3月销售未收回部分（1800×200×40%）+2月销售未收回部分（1500×200×10%）=144000+30000=174000元。2.乙公司生产A产品，单位产品材料用量5千克，材料单价8元/千克。2025年各季度预计生产量为：一季度1000件，二季度1200件，三季度1500件，四季度1300件。每季度末材料存货量为下季度生产需用量的20%，年初材料存货800千克，年末材料存货1000千克。材料采购货款当季支付60%，下季支付40%。2024年末应付账款余额为15000元。要求计算：（1）一季度材料采购量；（2）二季度材料采购现金支出。答案：（1）一季度生产需用量=1000×5=5000千克；一季度末材料存货=二季度生产需用量×20%=1200×5×20%=1200千克；一季度材料采购量=生产需用量+期末存货-期初存货=5000+1200-800=5400千克。（2）二季度生产需用量=1200×5=6000千克；二季度末材料存货=三季度生产需用量×20%=1500×5×20%=1500千克；二季度材料采购量=6000+1500-1200=6300千克；二季度采购金额=6300×8=50400元；二季度现金支出=一季度采购金额×40%+二季度采购金额×60%。一季度采购金额=5400×8=43200元，故现金支出=43200×40%+50400×60%=17280+30240=47520元（注：2024年末应付账款15000元为2024年四季度采购的40%部分，不影响2025年二季度支出）。二、筹资管理（下）3.丙公司拟发行5年期债券筹资，面值1000元，票面利率6%，每年末付息一次，发行价格980元，筹资费用率2%，企业所得税税率25%。要求计算该债券的资本成本率（保留两位小数）。答案：债券资本成本率=［年利息×（1-所得税率）］/［筹资总额×（1-筹资费用率）］×100%。年利息=1000×6%=60元，筹资总额=980元，代入得：［60×（1-25%）］/［980×（1-2%）］×100%=45/960.4≈4.69%。4.丁公司2024年营业收入5000万元，变动成本率60%，固定成本800万元，利息费用200万元。2025年预计营业收入增长20%，假设成本性态不变。要求计算：（1）2024年经营杠杆系数；（2）2025年息税前利润增长率；（3）2024年总杠杆系数。答案：（1）2024年边际贡献=5000×（1-60%）=2000万元；息税前利润（EBIT）=2000-800=1200万元；经营杠杆系数（DOL）=边际贡献/EBIT=2000/1200≈1.67。（2）息税前利润增长率=DOL×营业收入增长率=1.67×20%≈33.4%。（3）财务杠杆系数（DFL）=EBIT/（EBIT-利息）=1200/（1200-200）=1.2；总杠杆系数（DTL）=DOL×DFL=1.67×1.2≈2.00。5.戊公司目前资本结构为：长期借款4000万元（利率5%），普通股6000万元（每股面值1元，共6000万股）。现拟追加筹资2000万元，有两种方案：方案一，发行年利率6%的公司债券；方案二，增发普通股2000万股（每股面值1元）。公司所得税税率25%，预计追加筹资后息税前利润为1500万元。要求计算两种方案的每股收益（EPS）并判断最优方案。答案：方案一：利息=4000×5%+2000×6%=200+120=320万元；净利润=（1500-320）×（1-25%）=1180×0.75=885万元；股数=6000万股；EPS=885/6000=0.1475元/股。方案二：利息=4000×5%=200万元；净利润=（1500-200）×0.75=1300×0.75=975万元；股数=6000+2000=8000万股；EPS=975/8000=0.1219元/股。因方案一EPS更高，应选择方案一。三、投资管理6.己公司拟投资一条生产线，初始投资额800万元（均为固定资产投资），使用寿命5年，期满无残值，直线法折旧。投产后每年营业收入600万元，付现成本200万元，企业所得税税率25%。要求计算：（1）年折旧额；（2）各年营业现金净流量；（3）若资本成本率为10%，计算净现值（NPV）并判断可行性（已知：（P/A,10%,5）=3.7908）。答案：（1）年折旧额=800/5=160万元。（2）营业现金净流量=（营业收入-付现成本-折旧）×（1-税率）+折旧=（600-200-160）×0.75+160=240×0.75+160=180+160=340万元（或直接计算：税后营业利润+非付现成本=（600-200-160）×0.75+160=同上）。（3）NPV=-800+340×3.7908=-800+1288.87=488.87万元＞0，可行。7.庚公司有A、B两个互斥项目，相关数据如下：A项目初始投资300万元，寿命3年，每年现金净流量150万元；B项目初始投资400万元，寿命5年，每年现金净流量140万元。资本成本率10%。要求用年金净流量法判断应选择哪个项目（已知：（P/A,10%,3）=2.4869，（P/A,10%,5）=3.7908）。答案：A项目净现值=150×2.4869-300=373.035-300=73.035万元；年金净流量=73.035/2.4869≈29.37万元。B项目净现值=140×3.7908-400=530.712-400=130.712万元；年金净流量=130.712/3.7908≈34.50万元。因B项目年金净流量更高，应选择B项目。四、营运资金管理8.辛公司现金收支稳定，预计全年（按360天算）现金需要量为720万元，每次转换有价证券的交易成本为1000元，有价证券年利率4%。要求用存货模型计算：（1）最佳现金持有量；（2）最佳转换次数；（3）最低现金管理总成本。答案：（1）最佳现金持有量（C）=√（2×年需要量×每次交易成本/年利率）=√（2×7200000×1000/4%）=√（360000000000）=600000元。（2）最佳转换次数=7200000/600000=12次。（3）最低总成本=√（2×7200000×1000×4%）=√（576000000）=24000元（或：转换成本=12×1000=12000元，机会成本=600000/2×4%=12000元，总成本=24000元）。9.壬公司目前信用政策为“n/30”，年赊销收入5000万元，平均收现期40天，坏账损失率2%，收账费用80万元。拟改为“2/10,1/20,n/60”，预计赊销收入增长10%，估计40%的客户会享受2%折扣，30%的客户会享受1%折扣，其余30%在信用期内付款，平均坏账损失率降至1.5%，收账费用降至50万元。资本成本率10%，变动成本率60%。要求计算信用政策改变的净收益并判断是否可行。答案：原政策：（1）应收账款机会成本=（5000/360）×40×60%×10%≈33.33万元；（2）坏账损失=5000×2%=100万元；（3）总成本=33.33+100+80=213.33万元。新政策：（1）赊销收入=5000×1.1=5500万元；（2）平均收现期=10×40%+20×30%+60×30%=4+6+18=28天；（3）应收账款机会成本=（5500/360）×28×60%×10%≈25.67万元；（4）现金折扣=5500×（40%×2%+30%×1%）=5500×（0.8%+0.3%）=5500×1.1%=60.5万元；（5）坏账损失=5500×1.5%=82.5万元；（6）总成本=25.67+60.5+82.5+50=218.67万元。（7）收益变化=（新收入-原收入）×（1-变动成本率）-（新总成本-原总成本）=（5500-5000）×40%-（218.67-213.33）=200-5.34=194.66万元＞0，应改变信用政策。五、成本管理10.癸公司生产M产品，本月实际产量200件，实际耗用材料1200千克，材料实际单价5.5元/千克；直接材料标准用量为6千克/件，标准单价5元/千克。要求计算直接材料成本差异，并分解为价格差异和用量差异。答案：直接材料成本差异=实际成本-标准成本=1200×5.5-200×6×5=6600-6000=600元（超支）。价格差异=（实际单价-标准单价）×实际用量=（5.5-5）×1200=600元（超支）。用量差异=（实际用量-标准用量）×标准单价=（1200-200×6）×5=（1200-1200）×5=0元。11.子公司生产N产品，标准工时为3小时/件，标准工资率10元/小时。本月实际产量150件，实际工时480小时，实际工资总额5040元。要求计算直接人工成本差异，并分解为工资率差异和效率差异。答案：直接人工成本差异=实际工资-标准工资=5040-150×3×10=5040-4500=540元（超支）。工资率差异=（实际工资率-标准工资率）×实际工时=（5040/480-10）×480=（10.5-10）×480=240元（超支）。效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率=（480-150×3）×10=（480-450）×10=300元（超支）。六、财务分析与评价12.丑公司2024年末资产负债表显示：资产总额8000万元，负债总额3000万元，所有者权益5000万元（其中股本2000万元，留存收益3000万元）。利润表显示：营业收入12000万元，净利润1500万元。要求计算：（1）销售净利率；（2）总资产周转率（次）；（3）权益乘数；（4）净资产收益率（ROE）。答案：（1）销售净利率=净利润/营业收入×100%=1500/12000×100%=12.5%。（2）总资产周转率=营业收入/平均资产总额（假设期初期末资产相同）=12000/8000=1.5次。（3）权益乘数=资产总额/所有者权益=8000/5000=1.6。（4）ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=12.5%×1.5×1.6=30%。13.寅公司2023年ROE为25%（销售净利率10%，总资产周转率1.25，权益乘数2），2024年ROE为28%（销售净利率11%，总资产周转率1.2，权益乘数2.12）。要求用因素分析法分析销售净利率、总资产周转