2026年上市公司退市制度法律适用试题及答案

2026年上市公司退市制度法律适用试题及答案一、选择题（每题2分，共40分）1.根据《证券法》规定，上市公司出现下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：A.公司最近三年连续亏损B.公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件C.公司不按规定公开其财务状况D.以上都是2.关于上市公司退市风险警示制度，下列说法正确的是：A.退市风险警示是指上市公司股票被冠以"ST"标识，以提示投资者投资风险B.上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1000万元，应实行退市风险警示C.退市风险警示后，上市公司在规定期限内仍不符合恢复上市条件的，将被终止上市D.以上说法都正确3.根据《关于完善上市公司退市制度的若干意见》，下列不属于强制退市情形的是：A.最近三年连续亏损B.公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件C.公司最近36个月内累计受到证券交易所公开谴责三次D.公司最近三年无实际业务经营4.上市公司退市整理期的交易期限为：A.10个交易日B.15个交易日C.20个交易日D.30个交易日5.关于重新上市条件，下列说法错误的是：A.公司股本总额不少于人民币5000万元B.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上C.公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载D.公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于5000万元6.上市公司退市整理期的交易价格涨跌幅限制为：A.5%B.10%C.20%D.不设涨跌幅限制7.根据《证券法》，上市公司出现下列哪种情形，证券交易所可以决定终止其股票上市交易？A.公司解散B.破产C.被责令关闭D.以上都是8.关于主动退市，下列说法正确的是：A.上市公司可以主动申请退市B.主动退市必须经股东大会特别决议通过C.主动退市后，公司可以申请重新上市D.以上说法都正确9.上市公司退市整理期的起始日为：A.证券交易所作出终止上市决定之日B.证券交易所作出终止上市决定的次一交易日C.上市公司收到终止上市决定书之日D.上市公司公告终止上市决定之日10.关于退市公司股份转让系统，下列说法正确的是：A.退市公司股份可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让B.退市公司股份可以在区域性股权市场转让C.退市公司股份可以由公司回购D.以上说法都正确11.根据《上市公司重大违法强制退市实施办法》，下列属于重大违法强制退市情形的是：A.公司最近60个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚B.公司最近36个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚且情节严重C.公司最近60个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚且情节严重D.公司最近36个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚12.上市公司退市整理期的交易安排不包括：A.不实行涨跌幅限制B.不纳入指数计算C.不进行融资融券交易D.不进行大宗交易13.关于退市风险警示后公司恢复上市的条件，下列说法错误的是：A.最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元B.最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值C.公司具备持续经营能力D.公司最近三年无重大违法行为14.上市公司退市后，其股票交易场所是：A.上海证券交易所B.深圳证券交易所C.全国中小企业股份转让系统D.区域性股权市场15.关于退市整理期的信息披露要求，下列说法正确的是：A.上市公司应当每五个交易日发布一次退市整理期股价波动情况B.上市公司应当每日发布一次退市整理期股价波动情况C.上市公司应当每三个交易日发布一次退市整理期股价波动情况D.上市公司应当在退市整理期结束后发布一次退市整理期股价波动情况16.根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，下列不属于财务类强制退市情形的是：A.最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值B.最近三个会计年度经审计的营业收入连续低于1000万元C.最近三个会计年度经审计的期末净资产连续为负值D.最近三个会计年度经审计的营业收入连续低于5000万元17.关于退市公司重新上市的条件，下列说法正确的是：A.公司股本总额不少于人民币3000万元B.公开发行的股份达到公司股份总数的20%以上C.公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载D.公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于3000万元18.上市公司退市整理期的交易时间安排为：A.上午9:15-11:30，下午13:00-15:00B.上午9:30-11:30，下午13:00-15:00C.上午9:15-11:30，下午13:00-15:30D.上午9:30-11:30，下午13:00-15:3019.关于退市风险警示的撤销，下列说法正确的是：A.上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元，可以申请撤销退市风险警示B.上市公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值，可以申请撤销退市风险警示C.上市公司最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元，可以申请撤销退市风险警示D.上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值，可以申请撤销退市风险警示20.根据《证券法》，上市公司出现下列哪种情形，证券交易所可以决定终止其股票上市交易？A.公司股东人数、股权分布等发生变化不再具备上市条件B.公司最近三年连续亏损C.公司不按规定公开其财务状况D.以上都是二、判断题（每题2分，共20分）1.上市公司退市风险警示是指上市公司股票被冠以"ST"标识，以提示投资者投资风险。（）2.上市公司最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值，应当实行退市风险警示。（）3.退市整理期的交易期限为15个交易日。（）4.上市公司退市后，其股票可以直接重新上市。（）5.上市公司退市整理期的交易价格不设涨跌幅限制。（）6.上市公司主动退市必须经股东大会特别决议通过。（）7.上市公司退市整理期的起始日为证券交易所作出终止上市决定的次一交易日。（）8.退市公司股份可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让。（）9.上市公司最近36个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚且情节严重，属于重大违法强制退市情形。（）10.上市公司退市整理期不纳入指数计算。（）三、简答题（每题8分，共40分）1.简述上市公司退市风险警示制度的主要内容。2.简述上市公司退市整理期的交易安排及信息披露要求。3.简述上市公司财务类强制退市的情形。4.简述上市公司主动退市的程序和要求。5.简述退市公司重新上市的条件。四、案例分析题（每题20分，共40分）1.某上市公司A公司最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值，且最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元。请分析：(1)A公司是否应被实施退市风险警示？为什么？(2)如果A公司在实施退市风险警示后的下一个会计年度仍然亏损，且营业收入低于1000万元，将会面临什么后果？(3)A公司应该如何应对退市风险？2.B上市公司因信息披露违规，被中国证监会处以行政处罚，且情节严重。请分析：(1)B公司是否可能面临重大违法强制退市？为什么？(2)如果B公司被实施重大违法强制退市，其退市整理期的交易安排是怎样的？(3)B公司在退市后，是否有重新上市的可能性？如果有，需要满足哪些条件？答案一、选择题答案1.D解析：根据《证券法》规定，上市公司出现公司最近三年连续亏损、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件、公司不按规定公开其财务状况等情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易。因此，选项D"以上都是"是正确的。2.D解析：选项A正确，退市风险警示是指上市公司股票被冠以"ST"标识，以提示投资者投资风险；选项B正确，上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1000万元，应实行退市风险警示；选项C正确，退市风险警示后，上市公司在规定期限内仍不符合恢复上市条件的，将被终止上市。因此，选项D"以上说法都正确"是正确的。3.D解析：根据《关于完善上市公司退市制度的若干意见》，强制退市情形包括：最近三年连续亏损、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件、公司最近36个月内累计受到证券交易所公开谴责三次、公司最近三年无实际业务经营等。因此，选项D"公司最近三年无实际业务经营"属于强制退市情形，不属于"不属于强制退市情形"的选项。4.D解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的交易期限为30个交易日。因此，选项D是正确的。5.D解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司重新上市的条件包括：公司股本总额不少于人民币5000万元、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上、公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载、公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元。因此，选项D"公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于5000万元"是错误的，正确条件是营业收入不低于1000万元。6.B解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的交易价格涨跌幅限制为10%。因此，选项B是正确的。7.D解析：根据《证券法》，上市公司出现公司解散、破产、被责令关闭等情形，证券交易所可以决定终止其股票上市交易。因此，选项D"以上都是"是正确的。8.D解析：选项A正确，上市公司可以主动申请退市；选项B正确，主动退市必须经股东大会特别决议通过；选项C正确，主动退市后，公司可以申请重新上市。因此，选项D"以上说法都正确"是正确的。9.B解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的起始日为证券交易所作出终止上市决定的次一交易日。因此，选项B是正确的。10.D解析：选项A正确，退市公司股份可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让；选项B正确，退市公司股份可以在区域性股权市场转让；选项C正确，退市公司股份可以由公司回购。因此，选项D"以上说法都正确"是正确的。11.C解析：根据《上市公司重大违法强制退市实施办法》，重大违法强制退市情形是指公司最近60个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚且情节严重。因此，选项C是正确的。12.D解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的交易安排包括：不实行涨跌幅限制、不纳入指数计算、不进行融资融券交易。但是，可以进行大宗交易。因此，选项D"不进行大宗交易"是错误的。13.A解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，退市风险警示后公司恢复上市的条件包括：最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元、最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值、公司具备持续经营能力、公司最近三年无重大违法行为。因此，选项A"最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元"是正确的，不是错误的。14.C解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市后，其股票可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让。因此，选项C是正确的。15.B解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司应当每日发布一次退市整理期股价波动情况。因此，选项B是正确的。16.D解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，财务类强制退市情形包括：最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值、最近三个会计年度经审计的营业收入连续低于1000万元、最近三个会计年度经审计的期末净资产连续为负值。因此，选项D"最近三个会计年度经审计的营业收入连续低于5000万元"不属于财务类强制退市情形。17.C解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，退市公司重新上市的条件包括：公司股本总额不少于人民币5000万元、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上、公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载、公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元。因此，选项C"公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载"是正确的，不是错误的。18.B解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的交易时间安排为：上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。因此，选项B是正确的。19.A解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元，可以申请撤销退市风险警示。因此，选项A是正确的。20.D解析：根据《证券法》，上市公司出现公司股东人数、股权分布等发生变化不再具备上市条件、公司最近三年连续亏损、公司不按规定公开其财务状况等情形，证券交易所可以决定终止其股票上市交易。因此，选项D"以上都是"是正确的。二、判断题答案1.√解析：退市风险警示是指上市公司股票被冠以"ST"标识，以提示投资者投资风险。这是退市风险警示制度的基本内容。2.×解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1000万元，应当实行退市风险警示，而不是最近三个会计年度连续为负值。连续三年为负值才可能面临强制退市。3.×解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的交易期限为30个交易日，而不是15个交易日。4.×解析：上市公司退市后，其股票可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让，但不能直接重新上市。重新上市需要满足一定的条件，并经过申请和审核程序。5.√解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的交易价格不设涨跌幅限制，以充分反映市场风险。6.√解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司主动退市必须经股东大会特别决议通过，这体现了对中小投资者权益的保护。7.√解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期的起始日为证券交易所作出终止上市决定的次一交易日。8.√解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，退市公司股份可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让，这为退市公司提供了股份转让的渠道。9.√解析：根据《上市公司重大违法强制退市实施办法》，上市公司最近36个月内因违反证券法律、行政法规，受到中国证监会行政处罚且情节严重，属于重大违法强制退市情形。10.√解析：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司退市整理期不纳入指数计算，以减少对市场指数的影响。三、简答题答案1.简述上市公司退市风险警示制度的主要内容。答案：上市公司退市风险警示制度是指对存在退市风险的上市公司实施风险警示，提醒投资者注意投资风险的制度安排。其主要内容包括：(1)风险警示标识：对存在退市风险的上市公司股票冠以"ST"标识，以区别于其他上市公司股票。(2)适用情形：根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1000万元、最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值、最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元等情形，应当实行退市风险警示。(3)恢复上市条件：上市公司在实施退市风险警示后，如满足最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元、最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值、公司具备持续经营能力、公司最近三年无重大违法行为等条件，可以申请撤销退市风险警示。(4)信息披露要求：实施退市风险警示的上市公司，应当加强信息披露，及时披露可能面临退市风险的相关信息。(5)交易限制：实施退市风险警示的上市公司，其股票交易不受涨跌幅限制，以充分反映市场风险。2.简述上市公司退市整理期的交易安排及信息披露要求。答案：上市公司退市整理期是指证券交易所作出终止上市决定后，为投资者提供转让股票的期限。其交易安排及信息披露要求如下：(1)交易期限：退市整理期为30个交易日。(2)交易价格：不设涨跌幅限制，以充分反映市场风险。(3)交易时间：与正常交易日相同，即上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。(4)交易安排：不纳入指数计算、不进行融资融券交易，但可以进行大宗交易。(5)信息披露要求：①上市公司应当每日发布一次退市整理期股价波动情况公告；②上市公司应当在退市整理期结束后发布一次退市整理期股价波动情况公告；③上市公司应当及时披露可能对股价产生重大影响的信息；④退市整理期结束后，上市公司股票终止上市，并进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。(6)投资者适当性管理：证券公司应当加强对投资者的风险提示，做好投资者适当性管理工作。3.简述上市公司财务类强制退市的情形。答案：上市公司财务类强制退市是指因财务指标不符合上市要求而被强制终止上市的制度安排。根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，财务类强制退市的情形主要包括：(1)最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值：即上市公司连续三个会计年度的净利润均为负值，表明公司持续经营能力存在问题。(2)最近三个会计年度经审计的营业收入连续低于1000万元：即上市公司连续三个会计年度的营业收入均低于1000万元，表明公司主营业务规模过小，持续经营能力不足。(3)最近三个会计年度经审计的期末净资产连续为负值：即上市公司连续三个会计年度的期末净资产均为负值，表明公司资不抵债，财务状况严重恶化。(4)最近三个会计年度经审计的营业收入连续低于1000万元且最近一个会计年度经审计的净利润为负值、最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值：即上市公司连续三年营业收入低于1000万元，且最近一年净利润为负值或期末净资产为负值，表明公司财务状况持续恶化。(5)公司最近三个会计年度扣除非经常性损益后的净利润连续为负值且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性：即上市公司连续三年扣除非经常性损益后的净利润为负值，且最近一年审计报告对公司持续经营能力表示怀疑，表明公司面临严重的经营困境。上市公司出现上述财务类强制退市情形之一的，证券交易所应当决定终止其股票上市交易。4.简述上市公司主动退市的程序和要求。答案：上市公司主动退市是指上市公司基于自身发展战略考虑，主动向证券交易所申请终止上市的行为。其程序和要求主要包括：(1)决议程序：上市公司主动退市必须经股东大会特别决议通过，出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。(2)申请程序：上市公司应当向证券交易所提交主动退市申请，并说明主动退市的原因、退市方案、对中小投资者的保护措施等。(3)信息披露要求：上市公司应当在股东大会召开前发布公告，说明主动退市的原因、退市方案、对中小投资者的保护措施等；在股东大会通过主动退市决议后，应当及时公告。(4)中小投资者保护：上市公司应当主动退市方案中对中小投资者权益保护作出合理安排，包括现金选择权、股份回购等方式。(5)交易安排：上市公司主动退市后，其股票可以在全国中小企业股份转让系统挂牌转让。(6)重新上市：上市公司主动退市后，如满足重新上市条件，可以申请重新上市。(7)监管要求：上市公司主动退市应当遵守相关法律法规和证券交易所的规定，确保退市程序合法合规，保护投资者合法权益。5.简述退市公司重新上市的条件。答案：退市公司重新上市是指退市公司满足一定条件后，重新申请在证券交易所上市交易的行为。根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，退市公司重新上市的条件主要包括：(1)股本要求：公司股本总额不少于人民币5000万元。(2)股权分布要求：公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。(3)经营状况要求：公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；公司最近一个会计年度经审计的净利润为正值且营业收入不低于1000万元；公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值；公司具备持续经营能力。(4)公司治理要求：公司治理结构健全，运作规范；董事、监事和高级管理人员具备法律、行政法规规定的任职资格。(5)信息披露要求：公司信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。(6)其他要求：公司不存在其他不符合上市条件的情形。退市公司满足上述条件后，可以向证券交易所申请重新上市，证券交易所审核通过后，公司可以重新上市交易。四、案例分析题答案1.某上市公司A公司最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值，且最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元。请分析：(1)A公司是否应被实施退市风险警示？为什么？(2)如果A公司在实施退市风险警示后的下一个会计年度仍然亏损，且营业收入低于1000万元，将会面临什么后果？(3)A公司应该如何应对退市风险？答案：(1)A公司应当被实施退市风险警示。根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1000万元，应当实行退市风险警示。A公司最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值，且最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元，符合退市风险警示的适用条件。(2)如果A公司在实施退市风险警示后的下一个会计年度仍然亏损，且营业收入低于1000万元，将会面临强制退市的后果。根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司最近三个会计年度经审计的净利润连续为负值，应当实行强制退市。A公司在实施退市风险警示前的两个会计年度已经连续亏损，如果在实施退市风险警示后的下一个会计年度仍然亏损，则连续三个会计年度净利润为负值，符合强制退市的条件，证券交易所应当决定终止其股票上市交易。(3)A公司应对退市风险的措施包括：①加强经营管理，提高盈利能力：A公司应当分析亏损原因，采取有效措施改善经营状况，提高主营业务收入和净利润。②调整业务结构：A公司可以考虑调整业务结构，剥离亏损业务，发展盈利能力强的业务。③寻求战略投资者：A公司可以引入战略投资者，优化股权结构，增强资金实力。④资产重组：A公司可以通过资产重组，注入优质资产，提高公司盈利能力和持续经营能力。⑤加强投资者关系管理：A公司应当加强与投资者的沟通，及时披露公司经营状况和应对退市风险的相关措施，稳定投资者信心。⑥制定退市应对方案：A公司应当制定详细的退市应对方案，包括退市后的股份转让安排、投资者权益保护措施等，确保平稳退市。2.B上市公司因信息披露违规，被中国证监会处以行政处罚，且情节严重。请分析：(1)B公司是否可能面临重大违法强制退市？为什么？(2)如果B公司被实施重大违法强制退市，其退市整理期的交易安排是怎样