【基于改进杜邦分析体系的科大讯飞财务报表分析案例10000字（论文）】

3 3(一)研究背景与意义 1.研究背景 32.研究意义 (二)研究方法与内容 41.研究方法 4 4一、理论基础与文献综述 5(一)理论基础 5(二)文献综述 61.国内研究现状 62.国外研究现状 7二、科大讯飞财务分析 8(一)科大讯飞公司概况 81.公司基本概况 82.投资活动概况 (二)股利支付能力分析 9(三)盈利能力分析 1.盈利能力指标分析 2.核心利润率 (四)偿债能力分析 (七)科大讯飞财务状况分析 三、改善科大讯飞财务活动的建议 (一)深耕主营业务领域，提高盈利能力 (二)加强成本管理，提高内部控制水平 (三)促进销售收现，加强经营活动创收 总结 参考文献 3关键词：财务分析；改进杜邦分析体系；盈利能力；科大讯飞2018年3月5日，包括“人工4业的领军企业科大讯飞公司选取为本次案例分析对象，在对其进行财务分析的过程一、理论基础与文献综述传统的杜邦分析系统通常称为杜邦分析体系。它最早由杜邦公司于20世纪20年代财务指标作为核心评价指标。杜邦分析系统是一个逻辑索XX十税十6献率息率利率净经营资产净利率(二)文献综述在增加成本指标改进方面：杨华峰(2007)在杜邦分析系统中增加了边际贡献率和边际安全率两个成本相关指标。温妮(2016)在杜邦分析系统中增加了企业销售收入成本利润率和企业经营收入成本利润比率两个指标。在增加现金流量指标方面：洪爱梅 刘云龙(2016)认为自由现金流是一个评价企业核心价值的重要工具，可以不断完善杜邦分析评价体系。在创建可持续增长率作为提升核心指标方面：苏李华(2017)进一步改进杜邦体系分析运用于实际操作案例中。赵燕(2018)引入经济利润原则，将企业的闫妤文，白楠楠和孙涛(2019)认为，持续增长率的提高有助于上市公司充分了解未来的国际资本市场需求。在其他方面：侯旭华和徐闲(2010)构建了不同以往的杜邦分析7指标体系，其不同之处在于该体系以每股收益为核心指标。柳春涛(2012)构建了以企业价值为核心的杜邦分析管理系统。郭义伟(2015)为了使各种指标对净资产收益率的状况。James.C.VanHorne(2019)报告指出，公司现金流量的资本结构、主二、科大讯飞财务分析20世纪末，科大讯飞股份有限公司成立，于2008年公司在深圳证券交易所成功上在中国语音识别技术领域的市场份额已经超过70%。科大讯飞主要从事专业软件及核心智慧医疗智慧医疗智能汽车智能服务智慧城市智慧政法智慧教育消费者领域讯飞开放平台开放平台与消费者业务行业人工智能应用科大讯飞年投资成立7家新可控子公司。此外，科大讯飞多年来拥有长期股权投资和投资性房地分派股利方案2015年以股权登记日为基数，每10股派现金股利1.0元(含税)2016年以股权登记日为基数，每10股派现金股利1.0元(含税)2017年以股权登记日为基数，每10股派现金股利1.0元(含税)2018年不分红2019年以股权登记日为基数，每10股派现金股利1.0元(含税)资金留存率比值之和一般为1,公司股利资金支付能力一般通过股利支付率来衡量。根据计算得出科大讯飞2015-2019年的股利支付率，绘制得到如下趋势图：股利支付率(三)盈利能力分析税后经营净利润率和权益净利率是改进杜邦分析分析体系中盈利能力的主要衡量项目\年份2015年2016年2017年2018年2019年净经营资产净利率益投资所有人每年获得净资产报酬的平均实际水平。从2015年到2016年，科大讯飞的权益净利率没有大幅波动。从2016年至2017年，权益净利先升后降，这主要是由于债务净额增加，债务融资成本的上升使得股权净利率有所下降；2017到2019年税后经营对净资产收益率的贡献。科大讯飞的净运营资产净利率和权益净致。在2018年有复苏的趋势，但总体水平低于10%。因此，为了更好地有效回报广大表2-1各项成本费用(单位：万元)项目\年份2015年2016年2017年2018年2019年营业成本销售费用管理费用财务费用税金及附加科大讯飞近几年税后经营净利润率不断下降是因为增加了运营的管理费用和营业心利润”产生于企业主营业务活动，因此与营业外收入和投资收益相比2015年2016年2017年2018年2019年核心利润率核心利润率2015年2016年2017年2019年项目/年份2015年2016年2017年2018年2019年-0.17%经营差异率-5.14%偿债能力相关指标偿债能力相关指标净财务杠杆经营差异率一一杠杆贡献率一◆税后利息率2015年2016年2017年2018年2019年净财务杠杆是用来描述企业运用财务杠杆能力的指标。科大讯飞从2015年至2018年整体缓缓上升，而在2015年为负的净财务杠杆情况被2016年的增幅所打破。因为政财务杠杆并未得到充分利用，所以在2015年科大讯飞出现了净财务杠杆为负的情况。最高的税后利率是2015年，但它在2016年迅速下降，然后稳定下来并保持在较低水平。科大讯飞在2016年至2018年由于税后利息为负，所以其税后利率也为负，但不同与往年的是，其负债净额为正。2015年以来，科大讯飞大幅增加了其短期内的贷款。2016项目/年份2015年2016年2017年2018年2019年净经营资产周转率净经营资产周转率90.00%其从下图可以看出，科大讯飞2015年至2019年的净经营资产周转率总体呈上升趋势。项目/年份固定资产周转率2019年可以从上图清楚地看到，科大讯飞固定资产周转率、应收账款周转率在2015-2019降。结合目前BG段业务的特点和成长型市场的特点，固定资产的所占比例下降属于正净经营资产现金收益率销售现金比率2015年至2019年，科大讯飞现金债务保障率呈持续下降趋势，在2018年和2019年实现增长，达到16.19%,较2017年增长9.46%。现金债务保障率的比率越低，债务保障的程度就越差，两者成正比。通过分析科大讯飞的财务报告，可以看出2018年和2019年现金债务保障率的增加主要是由于科大讯飞2018年和2019年经营活动的现金2016年至2019年，科大讯飞净经营资产收益率总体呈现波动上升趋势。2018年，2017年而言增加了3倍以上，表明了科大讯飞重视经营活动创现能力的提高，注重寻求科大讯飞的股息支付水平相对较高，除2018年未分配股利外，其他所有年度均高于25%,在很大程度上使得股东权益得到了较好的维护，为企业塑造了良好的□碑；但资产净利率和权益净利率比较低迷。此外，三、改善科大讯飞财务活动的建议(一)深耕主营业务领域，提高盈利能力直进入或行业刚性需求+代沟优势，形成核心从营业收入的构成也可以看出，公司的传(三)促进销售收现，加强经营活动创收低，这表明科大讯飞应加强其销售现金收款能力并建立合理的激改进的杜邦分析在传统的杜邦分析的基础上观和实用的分析，对于具有多种业务运营和更多财务活动的公司这比传统的杜邦分析更全面立体地反映了公司的业务状况。从科大讯飞盈利能力的角[1]Krishna